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美股4大指數全面下跌！標普500逼近修正區間
美股期貨在美東時間30日晚間變動不大，此前在正常交易時段中主要指數全面下跌，使標普500指數逐步逼近修正區間。標普500指數期貨小幅下滑不到0.1%，而納斯達克100指數期貨下跌0.1%。道瓊工業平均指數期貨則上漲23點，漲幅不到0.1%。據美國財經媒體《CNBC》的報導，在30日的現貨市場中，標普500指數下跌0.39%，錄得連續第3個交易日收跌，而納斯達克綜合指數下跌0.73%。由30檔成分股組成的道瓊工業平均指數則逆勢上漲49.50點，漲幅0.11%。費城半導體指數則重挫4.2%，台積電ADR也大跌3.1%。30日的跌勢使標普500指數較其收盤歷史高點下跌幅度超過9%，主要受到科技類股下跌超過1%的拖累。然而，美國財富管理公司「B. Riley Wealth Management」的首席市場策略師霍根（Art Hogan）表示，近期的回檔可能更像是典型的市場調整，而非異常現象。他在接受《CNBC》採訪時指出，市場目前存在多種敘事，但長期投資人應記住，10%的修正屬於正常現象，且經常發生，平均大約每2年就會出現1次10%的回檔。他同時強調，股票市場的波動性其實是投資人為換取較高長期報酬所必須付出的代價。霍根補充，當市場出現一些利多消息的跡象時，也曾出現零星的上漲交易日。30日市場的多項指標反映出中東地緣政治緊張局勢仍在持續。被視為華爾街恐慌指標的「芝加哥期權交易所」（CBOE）波動率指數在盤中突破30，同時美國油價在本週開局也出現上漲。另一方面，市場亦接收到部分利多消息，顯示中東戰爭可能接近尾聲。美國總統川普（Donald Trump）在Truth Social上發文表示，美國與「1個全新且更為理性的政權」之間的嚴肅談判已取得「重大進展」，旨在結束美國在伊朗的軍事行動。川普於29日進一步透露，緊張局勢已有所緩解，伊朗已接受美國提出的15點終戰方案中的大部分內容，並允許額外20艘油輪通過荷姆茲海峽。與此同時，美國聯準會主席鮑威爾（Jerome Powell），也為市場帶來一定程度的安撫。他在30日指出，目前的通膨前景仍在可控範圍內，現階段沒有必要進一步升息。市場接下來將關注31日公布的3月消費者信心指數，以及2月JOLTS（職位空缺與勞動力流動調查）數據。
美股期貨下挫！投資人憂伊朗戰事與經濟數據前景
美國股指期貨在美東時間29日晚間下跌，投資人正展開1個因耶穌受難日假期而縮短的交易週。道瓊工業平均指數期貨下跌253點，跌幅為0.6%。標準普爾500指數期貨與那斯達克100指數期貨各下跌0.5%。據美國財經媒體《CNBC》的報導，美股4大主要指數在上週五（27日）全面收低。道瓊工業平均指數重挫793.47點，收在45,166.64點。標普500指數下跌1.67%，至6,368.85點，創下7個月以來新低，並錄得連續第5週下跌。那斯達克綜合指數則下跌2.15%，收在20,948.36點。費城半導體指數收跌1.69％，報7,457.67點。台積電ADR逆勢收漲0.19％，報326.74美元。道瓊指數的跌勢使其進入技術性修正區間，與前1天已進入修正區間的那斯達克指數同步。隨著伊朗戰事進入第5週，原本期待戰爭能迅速結束的投資人，對這場衝突在現實世界可能帶來的後果愈發不安。總部位於美國的註冊投資顧問公司「NewEdge Wealth」首席投資長道森（Cameron Dawson）在《CNBC》節目中表示：「如果觀察這次下跌的幅度以及股票之間的高度聯動性，很可能市場正在『矯枉過正』，把好壞資產一併拋售。這其實是1個值得重新審視投資組合的機會，去思考哪些領域較不容易受到人工智慧衝擊，同時又因為AI疑慮與戰爭風險而被低估。」市場將於4月3日因耶穌受難日休市，不過當天上午仍將公布3月就業報告。投資人同時也將關注本週稍早公布的「職位空缺與勞動力流動調查」（JOLTS）以及「美國自動數據處理公司」（ADP）發布的「小非農」就業報告。在企業財報方面，耐吉公司、麥考密克公司以及康尼格拉品牌公司預計將在本週公布業績。
川普喊停伊朗不買單！美股3大指數先噴再說 創2月以來最佳表現
美股期貨在美東時間23日晚間變動不大，此前受到中東戰事可能趨緩所激勵，主要指數出現一波反彈行情。標準普爾500指數期貨與那斯達克100指數期貨小幅上漲。道瓊工業平均指數期貨上漲1點。據美國財經媒體《CNBC》的報導，在23日的正常交易時段，標普500指數上漲1.15%，科技股為主的那斯達克指數上漲1.38%。由30檔成分股組成的道瓊工業平均指數大漲631點，或1.38%。3大主要指數均創下自2月初以來最佳單日表現。費城半導體指數則上漲102.52點，漲幅1.34%。台積電ADR上漲9.21美元，漲幅達2.80％。這波漲勢出現在美國總統川普（Donald Trump）於Truth Social上發文宣稱，美國與伊朗就「全面且徹底解決中東敵對狀態」進行了「非常良好且富有成效的對話」之後。然而，伊朗國營媒體報導稱，2國之間並沒有進行直接會談。股市隨後大幅上揚，道瓊指數盤中一度上漲超過1100點。同時油價也開始降溫。西德州中級原油期貨（West Texas Intermediate futures）收跌約10.3%，報每桶88.13美元；布蘭特原油期貨（Brent futures）下跌近11%，至每桶99.94美元。上週末，川普曾威脅，如果荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）未重新開放，將攻擊伊朗發電廠；而伊朗則反擊稱將以攻擊海灣國家的能源基礎設施作為報復手段。儘管川普23日的言論語氣偏向樂觀，花旗（Citi）美國股票策略師克羅納特（Scott Chronert）仍認為，投資人尚未完全脫離風險。他在23日下午接受《CNBC》節目訪問時表示：「我們仍有很多不確定因素需要釐清，包括油價最終會落在哪個區間，以及這些變動如何影響整體經濟基本面。因此，目前市場下跌5%至10%的敘事暫時還算可接受，但我們必須警惕，風險依然存在，而且仍相當顯著。」
伊朗戰爭恐升級拖累市場情緒！美股期貨持平震盪
在美國對伊朗發出解封荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）的最後通牒後，美國股指期貨於美東時間22日夜間承壓，此前美國主要股指已連續第4週下跌。道瓊工業平均指數期貨在平盤附近來回震盪。標準普爾500指數期貨下跌0.1%，那斯達克100指數期貨回落0.2%。據美國財經媒體《CNBC》的報導，上述走勢發生之際，伊朗戰事進入第4週，週末期間緊張局勢升級。美國總統川普（Donald Trump）威脅表示，若關鍵能源運輸航道荷姆茲海峽未能重新開放，將對伊朗發電廠發動攻擊。伊朗方面則回應稱，若美國付諸行動，將鎖定美國在波斯灣的基礎設施，包括能源與海水淡化設施。原油價格在22日早盤上漲。西德州中級原油（West Texas Intermediate）期貨上漲0.5%，至每桶98.73美元。國際基準布蘭特原油（Brent Crude）上漲0.5%，至112.76美元。「Fed Watch Advisors」的投資長兼創辦人艾蒙斯（Ben Emons）表示：「很明顯，伊朗不會退讓。本週的避險情緒可能顯著惡化，首個可見的總體經濟影響將反映在大量公布的『全球採購經理人指數』（PMI）數據上……投資組合去風險化可能持續，使現金再次成為可行資產。」據悉，標普全球美國採購經理人指數（S&P Global Flash U.S. PMI）報告將於24日上午公布。除此之外，投資人也將關注技術支撐位。標準普爾500指數上週跌破200日移動平均線，為自5月以來首次。上週道瓊工業平均指數與那斯達克指數均下跌約2%，而標準普爾500指數下跌1.5%。對道瓊而言，這也是自2023年以來首次連續4週下跌。
美股期貨小幅反彈！市場緊盯伊朗戰爭、輝達GTC大會
美國股指期貨於美東時間15日小幅上漲，投資人正密切關注油價以及美國與伊朗戰爭的最新發展。道瓊工業平均指數期貨上漲153點，約0.3%。標普500指數期貨上漲0.3%，那斯達克100指數期貨也上漲0.3%。據美國財經媒體《CNBC》的報導，此前，標普500指數已連續第3週下跌，並在13日收於今年以來的最低水準。該基準指數全週下跌1.6%，而道瓊指數與那斯達克指數也分別下跌約2%與1.3%。上週油價強勁反彈，布蘭特原油（Brent crude）結算價格自2022年以來首次突破每桶100美元。自戰爭爆發以來，關鍵航運通道荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）的船隻通行幾乎停滯，原油價格因此飆升。在早盤交易中，西德州中質原油（WTI crude oil）上漲1%，報每桶100.06美元；布蘭特原油上漲2.2%，至每桶105.37美元。美國總統川普（Donald Trump）於13日下令對位於伊朗哈爾克島（Kharg Island）的伊朗軍事資產發動打擊。雖然這次攻擊並未影響石油基礎設施，但川普表示，如果伊朗持續封鎖荷姆茲海峽，美國將考慮攻擊相關能源設施。他在週末接受《NBC》訪問時也表示，伊朗希望達成協議，但他目前尚未準備好進行談判。在新1週開始之際，市場情緒可能稍微獲得提振。《華爾街日報》（The Wall Street Journal）引述官員消息指出，美國將很快宣布成立1個由多國組成的護航聯盟，以確保船隻能安全通過荷姆茲海峽。儘管地緣政治緊張局勢升高，股市的拋售情況相對溫和。標普500指數目前仍僅比今年稍早創下的歷史高點低約5%。亞德尼研究公司（Yardeni Research）總裁亞德尼（Ed Yardeni）表示：「標普500指數表面上的韌性，主要來自產業分析師對2026年與2027年每股盈餘（EPS）預估持續轉趨樂觀的共識。」他補充：「顯然，他們似乎沒有收到有關長期戰爭，以及荷姆茲海峽可能關閉所帶來負面影響的訊息。」除了油價與戰爭局勢之外，投資人也將關注輝達（Nvidia），因為這家晶片製造商的年度GTC大會（GTC conference）將於16日開幕。此外，美國聯準會（Fed）也將召開今年第2次貨幣政策會議，市場普遍預期利率不會出現變動。
荷姆茲海峽封鎖憂慮升溫！油價重返100美元 美股創今年新低
美股期貨在美東時間12日晚間小幅上漲，投資人正等待即將公布的關鍵美國通膨數據。與此同時，在伊朗戰爭（Iran war）引發油價飆升之後，能源價格持續攀高，仍對股市造成壓力。據美國財經媒體《CNBC》的報導，道瓊工業平均指數期貨上漲111點，約0.2%。標普500指數（S&P 500）期貨上漲0.2%，而那斯達克100指數期貨則上漲0.1%。在12日的正常交易時段，美國主要股指均創下2026年收盤新低。由30檔成分股組成的道瓊工業平均指數下跌近740點，並首次在今年收盤跌破47,000點關卡；標普500指數則下跌1.5%，3日累計跌幅創1個月來最大；以科技股為主的那斯達克指數下跌1.78％；費城半導體指數下挫3.43％；台積電ADR大跌5.03％。在伊朗強硬派的新任最高領袖穆吉塔巴哈米尼（Mojtaba Khamenei）表示，具有關鍵戰略地位的荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）應繼續維持封鎖，作為「向敵人施壓的工具」之後，市場壓力迅速升高，油價也隨之飆升。西德州中質原油期貨（West Texas Intermediate futures）大漲9.72%，收於每桶95.73美元；布蘭特原油期貨（Brent crude futures）上漲9.22%，收於每桶100.46美元，為自2022年8月以來首次收盤站上每桶100美元。摩根士丹利私人財富管理（Morgan Stanley Private Wealth Management）董事總經理圖米（Chris Toomey）表示，油價上升以及市場上的多項關鍵障礙，正讓投資人承受壓力。他在CNBC節目中表示：「目前市場同時面臨人工智慧（artificial intelligence）基礎建設擴張、私人信貸（private credit）問題，以及現在的能源情勢。我認為能源情勢是我們最擔心的部分。」圖米進一步指出，如果荷姆茲海峽的航運與運輸能力在2到3個月以上持續受到嚴重干擾，「那將會成為真正的問題。」油價上升與通膨疑慮升溫，也削弱了投資人對美聯準會（Fed）今年降息的預期。市場目前正等待13日上午公布的1月份個人消費支出物價指數（Personal Consumption Expenditures Price Index），這是聯準會最偏好的通膨衡量指標。根據道瓊公司（Dow Jones & Company）的市場共識預測，整體PCE指數預計按月上升0.3%，較去年同期上升2.9%。至於排除能源與食品價格的核心PCE（core PCE），則預估月增0.4%，年增3.1%。整體而言，美國3大股指本週仍可能收在下跌區間。標普500指數目前預計本週下跌約1%；道瓊工業平均指數預計下跌1.7%；而那斯達克指數截至目前累計下跌0.3%。
白銀、比特幣遭拋售 美股期貨走低
隨著華爾街展開新1個交易月份，股指期貨於美東時間1日晚間走低，交易員在經歷週末拋售後，密切關注比特幣（Bitcoin）的動向。道瓊工業平均指數期貨下跌143點，跌幅0.3%。標準普爾500指數期貨下跌0.6%，那斯達克100指數期貨則下滑近1%。據《CNBC》報導，比特幣跌破8萬美元，為4月以來首次，最新交易價格接近76,000美元，這顯示投資人於1月30日黃金與白銀大幅下跌後，進一步降低風險曝險。白銀在過去12個月內價格翻倍有餘，卻於30日暴跌約30%，創下自1980年以來最差單日表現。黃金亦下跌約9%。在人工智慧（Artificial Intelligence）前景疑慮升溫之際，華爾街也將焦點轉向輝達（Nvidia）。據《華爾街日報》（The Wall Street Journal）引述知情人士報導指出，輝達原計畫向OpenAI投入1,000億美元的投資案已告停滯，晶片製造商高層對該交易表示懷疑。與此同時，本週將有超過100家標準普爾500指數成分企業公布財報，其中包括亞馬遜（Amazon）、Alphabet與迪士尼（Disney）。整體財報季至今表現強勁，但亦出現一些財報公布後的大幅拋售案例，包括微軟（Microsoft）。儘管如此，德意志銀行（Deutsche Bank）策略師於上週末指出，本季企業獲利成長有望創下4年來最強勁表現。華爾街亦靜待美國1月就業報告，該報告預定於6日上午公布。根據道瓊調查的經濟學家預測，上月新增就業人數為55,000人。在此之前，美股甫經歷1個下跌交易日。3大指數於美國總統川普（Donald Trump）提名沃什（Kevin Warsh）為聯準會主席人選後走低。若提名獲確認，沃什將於今年稍晚接替傑鮑威爾（Jerome Powell）。
美股期貨走低迎關鍵週！華爾街靜待重量級財報、聯準會決策訊號
美股期貨於美東時間25日夜間走低，交易員為即將到來的重要1週做好準備，本週將迎來多項關鍵企業財報以及1場美國貨幣政策會議。據《CNBC》報導，道瓊工業平均指數期貨（Dow Jones Industrial Average futures）下跌317點，跌幅約0.6%。標普500指數期貨（S&P 500 futures）與那斯達克100指數期貨（Nasdaq-100 futures）分別下挫0.8%與1.1%。本週將有超過90家標普500指數（S&P 500）成分股公司公布季度財報，其中包括蘋果（Apple）、Meta以及微軟（Microsoft）。整體而言，目前財報季表現強勁，根據美國金融數據和軟體公司「FactSet Research Systems」的數據，已公布財報的公司中有76%優於市場預期。不過，即便部分公司財報優於預期，股價仍然下跌，例如英特爾（Intel）與網飛（Netflix）。對此，「FactSet」研究主管Tom Lee在報告中指出：「根據目前所見的情況，整體局勢並未改變。我們預期盈餘成長將加速至14%，因此我們重申去年12月提出的投資建議：能源、基礎原物料、7大科技股（Magnificent Seven）、比特幣（Bitcoin）以及以太幣（Ethereum）。」本週交易員也將焦點轉向聯準會（Fed）。Fed預計於28日公布今年首度的貨幣政策決議。儘管市場普遍預期Fed將維持隔夜利率不變，華爾街仍將密切關注聯準會官員釋出的任何線索，以判斷何時可能開始降息。華爾街剛結束1個下跌的1週，地緣政治緊張局勢升高令投資人不安。儘管週末前市場情緒有所緩和，美國總統川普（Donald Trump）宣布，針對丹麥領土格陵蘭（Greenland）的「協議框架」已經達成，但標普500指數上週仍下跌約0.4%，連續第2週週線收黑。
美股期指走高！聖誕行情仍存變數
美國股指期貨於美東時間21日晚間上揚，迎接1個因假期而縮短的交易週，投資人正權衡科技股是否能在年底前重新站穩腳步。道瓊工業指數期貨上漲100點，約0.2%。標普500指數期貨與那斯達克100指數期貨則分別上升0.3%與0.3%。華爾街剛結束1個主要指數表現分歧的交易週。上週後半段科技股的反彈，帶動標普500指數與那斯達克綜合指數在最近4週中第3度收漲，分別小幅上升0.1%與0.5%。本月表現相對突出的30檔成分股道瓊指數則下跌0.7%，中斷連續3週的上漲走勢。人工智慧相關股票在近期回檔後，上週重回漲勢。此前表現最疲弱的個股之一甲骨文（Oracle）股價大幅跳升，原因是抖音海外版TikTok同意將其美國業務出售給1家新的合資企業，該合資公司成員包括軟體巨頭甲骨文，以及私募股權公司銀湖資本（Silver Lake）。此外，輝達（Nvidia）股價也出現反彈。然而，投資人正密切觀察人工智慧股票在接近年底時，是否仍能維持市場領導地位，尤其是在科技股估值偏高的疑慮下，資金正輪動至市場中較為便宜的板塊。此外，市場對於「聖誕行情」（Santa Claus rally）是否會出現也存有疑慮，因為標普500指數仍難以守住1個關鍵的技術水準。加貝利基金（Gabelli Funds）投資組合經理伯格納（Justin Bergner）表示：「我幾週前的看法是，年底會是1段緩慢推進的行情，但現在看來，更像是年底的來回震盪。」報導補充，紐約證券交易所（New York Stock Exchange）將於美東時間24日平安夜下午1點提前收市，並於25日聖誕節當天休市。
美證實下調南韓汽車關稅至15%！刺激韓股走揚
在美國商務部長盧特尼克（Howard Lutnick）證實，針對南韓的美國汽車關稅將自11月1日起追溯適用至15%的較低稅率後，南韓汽車企業股價2日走揚。據《CNBC》報導，根據美國商務部在社群平台X上的貼文，盧特尼克表示：「我們也將移除飛機零件的關稅，並調整南韓的對等稅率，使其與日本及歐盟一致。」消息一出，南韓汽車製造商現代汽車（Hyundai Motor）及起亞（Kia Corp）的股價分別上漲近5%與3%。「韓國綜合股價指數」（KOSPI）也上漲1.02%，而中小型股為主的創業板市場「科斯達克」（KOSDAQ）指數則下跌0.13%。根據南韓政府2日公布的數據，該國11月整體通膨年增2.4%，高於《路透社》調查經濟學家所預期的2.35%。核心通膨（剔除生鮮食品與能源價格）則較去年同期上升2%。這份最新數據與10月的通膨率持平，強化市場對南韓央行將維持利率不變的預期。南韓央行「韓銀」（Bank of Korea）11月27日已連續第4次會議，維持2.5%的基準利率。在更廣泛的亞太市場方面，2日多數基準指數上揚，儘管華爾街因加密貨幣拋售重挫市場情緒而下跌。美東時間1日，比特幣（bitcoin）暴跌約6%，跌破86,000美元，創下自3月以來最大單日跌幅，並對整體股市造成壓力。該數位貨幣自上月末首次跌破90,000美元以來，便難以重新站穩該價位。其他與加密貨幣相關的公司，包括Coinbase與Strategy，也在1日的交易中下跌。與人工智慧相關的企業博通（Broadcom）與美超微（Super Micro Computer）股價分別下滑超過4%與1%，顯示該領域正在出現獲利了結的情況。美國股指期貨在亞洲早盤變化不大，此前美國3大基準指數均在隔夜結束5連漲行情。1日，美國標普500指數下跌0.53%，收在6,812.63點；那斯達克綜合指數下跌0.38%，收在23,275.92點；道瓊工業指數下跌427.09點（0.9%），收在47,289.33點。日本股市方面，「日經平均指數」（Nikkei 225，日經225）在開盤時上漲0.54%，「東證股價指數」（Topix）上升0.44%。金融、能源與基礎材料類股領漲。日經225指數中漲幅居前的企業包括工業機器人製造商「發那科」（FANUC），股價上漲5.86%；生產柴油微粒濾清器的「NGK Insulators」最多上漲6%；電機設備公司「藤倉」（Fujikura）上漲2.29%。10年期日本公債（JGB）殖利率升至1.88%，創下自2008年6月以來新高，市場猜測日本央行「日銀」（Bank of Japan）最快可能於本月升息。另一方面，20年期日本公債殖利率升至2.915%，為1999年以來最高；30年期日本公債殖利率則升至歷史新高3.411%。與此同時，澳洲「S&P/ASX 200」指數上漲0.12%。香港恆生指數期貨則反映較高開盤，報26,219點，較前1交易日收盤的26,033.26點為高。
高市交易熱2／日經東證頻創新高 「這檔」反彈幅度85％驚人
觀察在高市經濟學帶動下，「寬鬆金融與靈活財政有望促使日圓走弱，對於外銷導向的汽車、半導體等製造業來說皆有利可圖，而危機管理投資則鎖定國安題材，對於國防、航太及核能等則有利受惠」國泰基金經理人游凱卉接受CTWANT採訪時表示。觀察日本主要經濟指數之一的日經平均指數自10月初高市當選後，至今飆漲逾2,200點，由於日經指數至今已有超過70年的歷史，鎖定具有代表性及流動性良好的225間日本企業，產業涵蓋廣泛，包括科技、金融、民生消費、原物料、設備及基礎設施等六大領域，皆為產業龍頭股。CTWANT盤整追蹤日經指數的日股ETF，包括國泰日經225（00657）、元大日經225（00661）、國泰日經225+U（00657K）及中信日經高股息（00956）這四檔；其中，近六個月以來報酬率表現最佳，00661、00657皆超過52％，00956也快19％。進一步觀察00661成分股，Advantest Corp（愛德華測試）占比達8.50%，Fast Retailing（優衣庫）為7.71%，SoftBank Group（日本電信龍頭軟銀）達7.38%，Tokyo Electron為5.47%，TDK Corp為2.24%，KDDI Corp達2.00%，前十大成分股前五佔比超過30%；00657的成分股則為ADVANTEST Corp的8.36%，日經225指數（期貨成分）7.90%，SoftBank Group的7.90%，Fast Retailing的7.30%，Tokyo Electron為5.71%，以上合計約37%以上。00657K與00657持股類似，因為為美元計價版本，持股比重與標的相同。00956主要投資日經高股息股票，成分股多為穩定配息藍籌股。法人指出，市場高度預期高市早苗有機會成為日本首位女首相，其政策「早苗經濟學」被普遍視為安倍經濟學的繼承與深化版本，而更強調政府在戰略產業中的主導地位，因此將實質引導日股受惠於政策帶動。市場高度預期高市早苗有機會成為日本首位女首相，國安題材包括航太等相關產業發展備受注目。（圖／趙世勳攝）日經225指數目前主要成分股愛得萬測試（Advantest），東京電氣化學工業（TDK）近半年分別大漲265%、94%。而目前日本經濟已階段性完成的製造業復興與溫和通膨提振薪資，面對AI需求應用擴張，積極振興半導體，致力打造成為亞洲AI中心，包括半導體、軟硬體設備、電力轉型等具成長性；數位產業則有IT升級、網路設備等。游凱卉則表示，展望今年下半到明年初日本投資市場仍深具潛力，尤其是被高市點名的AI及半導體產業，更能最大力度地迎合全球主流的AI浪潮，像是全球半導體測試設備巨擘愛德華測試（Advantest），旗下提供的測試工具從晶片開發到量產階段皆有提供，亦是輝達重要的測試設備提供夥伴。日本電信龍頭軟銀（SoftBank）旗下涉及多項跨領域業務，除了銀行與電信之外，亦有涉略AI領域，持續押注AI與自動化領域，隨著生成式AI與邊緣運算的成熟，未來有望迎接更多實際應用，拓展AI的可實踐性。再者，日本東證指數今年以來頻創新高，截至10月8日來看，追蹤東證指數的富邦日本ETF（00645）已上漲19%、富邦日本正2 ETF（00640L）也上漲32%；若從川普關稅股市修正後之反彈幅度來看，富邦日本ETF反彈幅度達40%、富邦日本正2 ETF則高達85%。00645的成分股主要為豐田汽車（Toyota Motor Corp）約2.93%，三菱日聯金融集團約2.83%，索尼（Sony Corp）約2.82%，日立（Hitachi Ltd）約2.14%，以上持股合計約10%以上，其餘散布於其他大型日本企業；00640L則以東證指數期貨占比最高，以及迷你東證指數期貨18.67%、富邦日本ETF的7.09%為主。日股主題ETF今年以來、近六個月來等的報酬率一覽表。（圖／CTWANT）富邦基金經理人謝恩雅表示，展望未來市場走向，Q4將以執政黨新總裁、未來準首相高市早苗之政策行情為主，由於其主張寬鬆金融環境，被視為「安倍經濟學」之繼承者，故預期將延續寬鬆財政與貨幣政策，刺激國內經濟發展。加以在聯準會降息背景下，市場尋求非美資產配置，而以評價面來看，估值相對合理的日股也可望受到資金青睞。然在高市執政的背景下，由於市場預期其政策將走寬鬆路線，故須留意日圓貶值之風險，投資人可選擇具有匯率避險策略的富邦日本ETF，以降低匯率波動對報酬之影響。
以伊衝突趨緩！亞股歡騰、油價金價下跌
美國總統川普（Donald Trump）稍早聲稱伊朗與以色列已達成完全停火協議，隨著供應中斷疑慮消退，國際油價應聲暴跌；24日亞洲期指上漲且美元走軟。據US News Money的報導，川普在其社交平台Truth Social發文聲稱，以伊停火協議將於12小時內生效，屆時這場衝突將被視為「終結」。國際油價繼23日重挫9%後再跌4%，當時伊朗對美軍基地發動象徵性報復行動未造成實質損害，並釋出暫緩進一步行動的信號。然而以伊雙方仍持續透過導彈互轟，這使得投資人對大舉押注風險資產持謹慎態度。「這確實緩解了部分籠罩市場的地緣政治不確定性，不過多數股市投資者原本就對這類風險不太在意。」佛州棕櫚灘克雷塞特財富顧問公司（Cresset Wealth Advisors）首席投資官阿布林（Jack Ablin）表示：「聽起來確實像是重大里程碑，但願消息屬實。」隨著攸關全球能源命脈的荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）航運威脅暫告解除，美國原油期貨再跌4%至每桶65.75美元。標普500指數期貨早盤上漲0.3%，那斯達克指數期貨攀升0.5%。日經指數期貨報38,905點，遠高於現貨收盤價38,354點。由於避險需求降溫，10年期美債期貨下跌6個基點；利率期貨同步走低，反映投資人對聯準會降息的預期略有收斂。此外，由於聯準會金融監管副主席鮑曼（Michelle Bowman）表態，隨著就業市場風險可能攀升，降息時機正逐漸逼近，23日市場走揚。聯準會主席鮑威爾（Jerome Powell）將於24日稍晚赴國會作證時發表看法，目前其對短期寬鬆政策仍持更審慎態度。市場預估聯準會在7月30日下次會議降息的機率僅約22%。以伊停火消息促使美元延續隔夜跌勢，兌日圓貶值0.1%至145.92日圓；歐元微升0.1%報1.1589美元。日圓與歐元受惠於油價下滑，因歐盟與日本均高度依賴石油及液化天然氣進口，而美國為能源淨出口國。風險偏好回升使金價下跌0.4%，報每盎司3,353美元。
美國股債匯「三殺」頻現 全球投資走向「多元化配置」趨勢
川普關稅政策不確定性，美國股債匯「三殺」頻現，美元信用遭遇動搖，近期「去美元化」和「多元化配置」成為討論焦點。「以前幾乎沒有機構會質疑美元信用，但今年開始這成為諸多客戶會上被提及的問題。」瑞銀資產管理公司全球主權市場策略與咨詢主管馬西米利亞諾·卡斯泰利對大陸財經媒體《第一財經》表示，目前主流機構還沒出現明顯「去美元化」趨勢，美元作為全球儲備貨幣的地位仍將長期保持，但多元化配置、加大對美元資產持倉的對沖比例已在發生。4月，美國實施「對等關稅」政策，一度引發全球金融市場恐慌，美元指數跌破100大關，隨後更跌入98區間，創下階段新低。在華爾街看來，美元此前被高估了10％~20％。這種高估來自美國「例外主義」，過去10多年裡，美國優異的資產回報率吸引了全球資本流入。然而，關稅衝突嚴重打擊美國企業的利潤和家庭的消費能力，這兩者正是支撐美國「例外主義」的雙引擎。換言之，美國關稅政策正在破壞強勢美元的核心支柱。卡斯泰利表示，美元未來在國際支付中的佔比可能從60％下降至50％，但仍將是主要的儲備資產。歐元可能是備選項，但可供選擇的資產有限，很難真正成為一個國際性的資產。28日，美國國際貿易法院裁定美國總統川普全面關稅越權，並阻止相關關稅政策生效。消息傳出後，標普500指數期貨上漲約1.5％，納斯達克指數期貨漲幅更高，美元指數漲超0.5％。目前正在觀察川普政府是否提起上訴，結果存在不確定性。不過，關稅暫停執行削弱了美國在國際貿易談判中的籌碼，可能促使其他國家重新評估與美方的合作或對抗策略，增加了國際經貿環境的複雜性。事實上，川普推行「對等關稅」以來，美股已經幾乎收復全部跌幅，進入技術性牛市。多家外資機構也表示，其客戶並未大幅降低美股資產敞口，美國散戶的買入動能也仍強。卡斯泰利認為，似乎市場開始回歸平靜，去美元化也並未實質性開始，只是投資者都開始認真考慮多元化配置，而非過於集中持倉美元資產。富蘭克林鄧普頓首席市場策略師兼研究院主管多弗也表示，美國資產市場規模最大、流動性最好，美國金融領域法治體系健全，雖然美元可能「受傷」，但短期內被取代的風險並不大。儘管如此，美債風暴並未平息，美債是全球金融市場的基石，若持續動蕩，顯然會拖累美股和美元，美元資產或將經歷「價值重估」。美債和財政赤字的問題早就不是新聞，美國財政部長貝森特亦在採取辦法。例如，近期計劃通過調整銀行的補充槓桿率（SLR），鼓勵銀行增加對美國國債的持有量，貝森特希望使銀行在不增加資本的情況下，能夠持有更多國債，壓低其收益率。此外，美國政府還希望通過加密貨幣的監管法案，讓加密貨幣市場成為美債的重要買家。瑞銀資產管理全球固定收益負責人德特威勒表示，大規模的美債拋售並未開始，此前美債收益率的飆升更多緣於對沖基金平倉等因素。「不過，未來仍存在變數，因為放鬆SLR要求可能會改善美國國內機構對美債的持倉限制，但更主要的買家仍是國際買家。」嘉盛集團資深分析師陳傑瑞分析，未來需要看美國聯準會是否兜底，考慮到目前的高額關稅和未來的減稅法案，提前降息或寬鬆將使得美國通膨存在失控的風險。一旦美國聯準會對美債市場做出兜底的表態，恐引發市場更肆無忌憚的拋售。面對不確定性，即使沒有明顯「去美元化」，投資者也開始未雨綢繆，考慮多元化配置。瑞銀財富管理中國區主管呂子傑表示，客戶從原來的集中配置美元資產，轉向更精細化、分散的板塊投資。儘管美元不會迅速貶值，但已促使家族辦公室和超高淨值客戶重新思考持有美元資產的比例，以避免美元弱勢將對投資組合造成明顯影響。目前推薦配置一些強勢貨幣，如澳元、新幣以及其他亞太區貨幣，作為對沖手段，增強投資組合的穩定性。呂子傑稱，黃金已成為重要的「去美元化」工具。「金價目前已漲至每盎司3300美元，顯示其避險與保值功能。不僅是紙黃金，配置實物黃金也是趨勢。」此外，早年幾乎被忽略的歐洲資產開始受到更多關注，尤其是食品、醫療等受益於老齡化趨勢的股票板塊存在較好的前景。在亞洲市場，日本股市和中國香港股市亦受到全球關注。富達國際基金經理喬治·埃夫斯塔霍普洛斯表示，「日本低增長、低通膨、低利率的長期滯脹現象即將結束。日本中盤股具有吸引力，而且因其不受日元波動影響，也是一項較為穩健的投資選擇。」在他看來，中國可能是全球唯一同步保持寬鬆的貨幣、財政和監管政策的市場。鑒於中國擁有較高的儲蓄率，受益於刺激國內消費政策的，不僅是港股，中國內地的中盤股也應會明顯受益。
美股3大指數漲跌互見！企業財報拖累「道指下殺500點」 台積電ADR漲3%
美國股市在限制輝達低階晶片輸出中國，與聯準會主席鮑爾對美國經濟難題的談話後，4大指數前一日下跌坐收，但經歷了前一個交易日以科技股為主的拋售後，17日美股主要指數漲跌互現，其中標普 500 指數和那斯達克開高，另一方面聯合健康公司股價因財測不佳拖累道瓊工業指數走跌，而台積電ADR彈升近3%。綜合外媒報導，由於聯合健康保險（UnitedHealth）公布的最新財報，大幅下修2025年全年每股盈餘預測，原因在於醫療支出遠高於預期。17日美股一開盤，聯合健康保險重挫近18%，拖累道瓊工業指數下殺近500點。不過標普 500 指數期貨上漲 0.5%，明顯低於盤中高點；那斯達克 100 期貨則在台積電 (2330-TW)(TSM-US) 樂觀財測帶動下上揚 0.9%。另一方面，台積電美股 ADR 上漲，因該公司作為輝達 (NVDA-US) 與蘋果 (AAPL-US) 主要晶片供應商，預估第二季營收將優於市場預期，提振整體科技股氣氛。美國總統川普稍早針對 60 個貿易夥伴宣布加徵關稅，接著暫緩 90 天，但對日本仍實施 10% 的基本稅率，另外汽車、鋼鐵與鋁產品則維持 25% 懲罰性關稅。目前美日雙商已啟動會談，日本談判代表赤澤亮正則表示，希望盡快和川普政府達成協議，並預告4月底進行第二輪會談。除此之外，川普17日也透過 TruthSocial 發文稱「美國聯準會主席鮑爾的撤換愈快愈好」，由於美國聯準會日前表示會抱持觀望態度，並未釋出立即降息的訊號，與川普主張分歧。川普更指鮑爾「太慢又愛犯錯」，認為今年就該降息，且要立即行動。
川普施壓聯準會要求降息 並稱「可與關稅手挽手推進」
美國總統川普（Donald Trump）再度向美國聯準會施壓，要求降息。他12日晚間在旗下Truth Social發文表示，「利率一定要降低，這可與關稅手挽手推進！讓我們搖滾起來，美國！」川普推文發布稍後，12日晚間美國公布1月CPI年增3％，預期2.9％，前值2.9％。美國1月CPI月增0.5％，預期0.3％，前值0.4％。美國1月核心CPI年增3.3％，預期3.1％，前值3.2％。美國國債殖利率在通膨數據公佈後大幅上漲，10年期收益率最後上漲6.1個基本點，至4.602％；美股三大指數期貨分化，標普500期貨微升0.01％，那指跌0.3％，道指跌0.05％。綜合外媒12日報導，川普的言論顯示白宮在貨幣政策上的反覆態度。今年1月，川普在瑞士達沃斯論壇上發表視像講話時提到，降息可緩解消費價格壓力及提振經濟，並指自己對利率的了解超過聯準會，要求立即降息，並計劃「在適當的時候」與聯準會主席鮑爾對話。不過，川普稍後又表示，利率問題會依從聯準會，但若他的意見與鮑爾不同，將向外公布，並相信聯準會官員採納他的建議。另外，美國新任財長貝森特（Scott Bessent）近日表示，川普政府在降低借貸成本方面的重點是10年期國債孳息率，而非聯準會的基準短期利率。當貝森特被媒體問到川普是否希望聯準會降息時，他表示，自己和川普都在重點關注10年期國債孳息率，「他（川普）並沒有要求聯準會降低利率」。
美核心CPI指數符合預期 台指期夜盤大漲逾300點
美國去年12月消費者物價指數（CPI）重磅公布，月增0.4％、年增2.9％，均符合預期，核心CPI年增3.2％則意外低於預期，市場預估聯準會可望於今年7月底前降息，在數據公布後，美股三大期指盤前直線攀升，台指期夜盤也大幅反彈375點，暫報22,890點。美國重要通膨數據出爐，去年12月CPI年增2.9％，符合市場預期，而剔除食品與能源的核心CPI則是年增3.2％，低於預期以及前值的3.3％，市場對聯準會6月降息的押注提升，芝商所FedWatch工具顯示，今年6月前聯準會再次降息機率回升至64.2％，且今年降息兩次的可能性也拉高。元富期貨表示，台指反彈行情只持續一天，15日再度失守半年線，並且跌破前日低點，由於封關日將近，讓市場買盤縮手，不容易出現強彈行情。值得關注的是，台積電法說會將於16日盤後登場，將是指數是否能夠反攻的關鍵。期交所內商品同步走揚，小臺指期上漲349點、微臺指上漲362點、電子期上漲24.15點、小電子期上漲25.2點、半導體30期貨也大漲92點，臺灣中型100期貨上漲240 點；台積電16日即將召開法說會，台積電ADR盤前小幅上漲，台積電夜盤則是受到台指期走揚激勵，上漲20元，暫報1,090元。國外指數期貨部分，東證期貨上漲13.25 點；而連結美股四大指數也走強，美國道瓊期貨、美國標普500期貨、美國那斯達克100期貨、美國費城半導體期貨分別上漲681點、92.5點、375點、114.5點，英國富時100期貨則小漲23點，報8,241點。商品期貨方面，則是普遍走弱，黃金US期參考價2,683點，台幣黃金期小漲10.5點，報10,791點，布蘭特原油期貨下跌9.5點，報2,643.5點。
激情過後暫時休息 台指期夜盤小幅震盪
美國上周五公布聯準會最愛的通膨指標－個人消費（PCE）數據顯示通膨比預期低，緩和了投資人對聯準會明年採取更鷹派利率立場的疑慮，亞股今日跟隨美股走勢勁揚，台股大漲594點、期現貨正價差更擴大至137.46點，台指期夜盤23日在激情過後一度衝上23,294點後轉為平盤震盪，盤中小跌69點、暫報23,164點，美股三大主要指數期貨盤前也是狹幅震盪，等待現貨開盤後的走勢。凱基期貨表示，技術面部分，周一台股開高走高，盤面上主要權值股受到拉明顯拉抬，台積電貢獻2／3的漲點，鴻海與廣達也都有明顯的買單進駐，外資期現貨同步買超的情況下，一路上未見到明顯賣壓，但量能卻顯著萎縮僅3,500億元來到近半個月的低點，價格雖然大漲出現長紅K棒，但未出量可能難以支撐走勢延續。電子期部分，大漲3.2％價格回到盤整平台高點，若能帶量突破較有利後續走勢，否則延續震盪走勢，金融期則反彈；資金流向在近期跌幅較大的個股，非金電雖然反彈但還是相對弱勢漲幅低於大盤，技術面仍然維持空方趨勢。觀察期交所夜盤的商品報價，微台指跌61點、報23,172點；電子期跌4.35點、報1,285.95點；小型電子期跌3.4點、報1,286.9點；半導體30期跌1點、報6,217點；臺灣中型100期跌58點、報19,382點。台積電期平盤、報1,080元；聯電期跌0.05元、報42.7元；台灣50 ETF期跌0.65元、報197.05元。國外指數期貨、商品期貨部分，東證期跌11點、報2,718.75點；美國道瓊期跌303點、報43,185點；標普500期跌34.25點、報5,997點；那斯達克100指數期跌125點、報21,620點；費半指數期平盤、報5,070點；英國富時100期跌9點、報8,125點；臺幣黃金期跌61.5點、報10,370.5點；布蘭特原油期漲0.5點、報2,390點。
台指期夜盤盤下震盪 法人：多空激戰透強、拉回布局
美國公布零售銷售數據顯示，11月未經通膨調整的零售銷售月增0.7％，高於市場預期的0.6％，10月前值自0.4％上修至0.5％，但差異不大使期貨反應平淡；美股三大主要指數期貨因前一日漲多，在開盤前些微下跌，台指期夜盤則在盤下震盪，最低跌至22,930點、再次跌破23K關卡，等待美股開盤可望走出新趨勢。美國11月剔除汽車的核心零售銷售月增0.2％，低於市場預期的0.4％，10月前值自0.1％上修至0.2％；11月扣除汽車與汽油的零售銷售月增0.2％，則低於市場預期的0.4％。群益期貨指出，外資今日期現貨同步操作樂觀，自營商選擇權保守格局，月、周選中性格局，整體籌碼面仍偏保守格局；近月選擇權籌碼保守格局，賣權OI多於買權OI之差距為兩千餘口，買權賣權OI增量持續拉鋸，目前選擇權多空皆無表態。台股周二續作區間整理格局，目前多空震盪拉鋸依舊，不過低檔看的到權值股轉強，Nasdaq也比道瓊指數表現要強；觀察技術面，台積電領先突破月初高點，有透出偏強的味道，短線台股拉回仍可以偏樂觀操作。觀察期交所夜盤的商品報價，微台指跌69點、報22,961點；電子期跌6.85點、報1,270.75點；小型電子期跌6.7點、報1,270.9點；半導體30期跌9點、報6,240點；臺灣中型100期跌28點、報19,278點。台積電期夜盤平盤1,075元；聯電期跌0.15元、報42.30元；台灣50 ETF期跌0.8點、報195.95點。國外指數期貨、商品期貨部分，東證期漲0.25點、報2,729.25點；美國道瓊期跌133點、報43,580點；標普500期跌21點、報6,055點；那斯達克100指數期跌39點、報22,065點；費半指數期跌30.5點、報5,219.5點；英國富時100期跌33點、報8,203點；臺幣黃金期跌30.5點、報10,395點；布蘭特原油期參考價2,395點。
美非農指數優於預期 台指期夜盤震盪向上攻
外資、自營商6日延續買超動能，連續第五天買超台股，不過買超力道與前幾日相比大幅縮小，顯見法人對盤勢開始趨向保守，美國11月非農就業數據揭曉、高於市場預期，美股三大指數期貨盤前翻紅，台指期夜盤震盪走升，上漲140點、暫報23,320點。美國公布11月非農就業人口新增職位回升至22.7萬、高於預期的22萬，前值上修至3.6萬；失業率升至4.2％、高於市場預期4.1％。而11月平均時薪年增4％，高於預期的3.9％，月增0.4％、高於預期的0.3％，顯示美國經濟仍保持溫和成長。凱基期貨指出，台指技術面部分，周五電子權值股稍作休息，台指期買盤動能不足維持橫盤走勢，不過觀察盤面，台指期依舊守穩所有均線，儘管盤中一度出現超過百點的拉回，惟在觸碰到5日線後提供下方支撐力道，整體多方架構維持不變，而隨5日線持續貼近指數，接下來可關注台指期能否沿著5日線慣性進一步走揚，以擺脫震盪格局；但倘若5日線遭跌破，指數恐需較長的整理時間來消化上檔賣壓，操作上建議少量偏多操作為主。觀察期交所夜盤的商品報價，微台指漲125點、報23,305點；電子期漲8.75點、報1,281.4點；小型電子期漲8.25點、報1,280.9點；半導體30期漲13點、報6,105點；台積電期夜盤漲5元、報1,070元；台灣50 ETF期漲1.15點、報196.6點。國外指數期貨、商品期貨部分，美國道瓊期漲102點、報44,903點；標普500期漲15.25點、報6,098點；那斯達克100指數期漲39點、報21,515點；費半指數期漲25點、報5,058.5點；英國富時100期漲22點、報8,368點；臺幣黃金期跌12點、報10,353點；布蘭特原油期跌20點、報2,308點。
美股指期貨盤前全漲 台指期夜盤震盪
美股29日因感恩節隔日將提前三小時休市在美東時間下午1點收盤，美股三大主要指數期貨在開盤前小漲，台指期夜盤則於盤下震盪、最低一度跌至22,160點後收斂，盤中轉為下挫78點、暫報22,229點，觀望美股開盤後可望走出新趨勢。群益期貨指出，台股周五續作區間震盪整理格局，早盤開低後走高拉回平盤上下游走，終場台股再翻黑小跌36點，隨著美股感恩節休市，台股量能再度縮減、目前多空拉鋸震盪，短線持續測試11／1低點22,231位置。外資周五現貨賣超264億，期貨淨空單縮減2,401口至4.48萬口；自營商選擇權淨部位，目前並無明顯多空布局。近月選擇權籌碼保守格局，賣權OI小於買權OI之差距為四千餘口，買賣權OI總量相去不遠。周選方面，買權OI增量依舊相去不遠，目前選擇權多空皆無表態。觀察外資期現貨保守布局，自營商選擇權保守格局，月、周選保守布局，整體籌碼面呈現保守。技術面上，今日台股收上下影線整理，目前依舊聚焦11／1低點是否支撐，短線待量回升走出明顯波段趨勢。觀察期交所夜盤的商品報價，微台指跌74點、報22,233點；電子期跌5.95點、報1,208.8點；小型電子期跌5.7點、報1,209.05點；半導體30期漲10點、報5,796點；台積電期夜盤跌2元、報998元；台灣50 ETF期跌0.65點、報186點。國外指數期貨、商品期貨部分，美國道瓊期跌11點、報44,928點；標普500期參考價6,033.25點；那斯達克100指數期跌43點、報20,877點；費半指數期跌6點、報4,911點；英國富時100期跌23點、報8,287點；臺幣黃金期跌9.5點、報10,497.5點；布蘭特原油期參考價2,384.5點。