日圓債券
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巴菲特準備逆勢加碼？ 波克夏發行900億日圓債券
正當川普大刀關稅席捲全球市場，衰退恐慌引發動盪和不安，而他並沒有因此退縮！「股神」巴菲特旗下的波克夏公司11日發行一筆總額高達900億的日圓債券，引發市場高度關注，此舉被視為可能準備「逆勢加碼」日本五大商社的訊號。根據《路透》報導，此次為波克夏第10度發行日圓債，債券共分六個期限，從3年到30年不等，溢價收益率全面高於去年10月發債水準，其中3年期債券佔據最大份額，收益率溢價為70個基點，遠高於此前的49個基點，顯示籌資成本明顯上升。宏利投資管理日本公司信貸研究主管Shunsuke Oshida表示：「一般而言，即使發行人願意給出市場允許的最高溢價，在當前市場環境下，投資者也未必會買單。」但巴菲特仍果斷出手。也讓市場解讀為波克夏很可能是為了進一步投資日股。日本分析人士指出，巴菲特的日圓債操作是「借日圓、買日股」的策略，這次發債可能是他深度增持的前哨。今年2月巴菲特表態將進一步買進日股，吸引大量海外資金流入，助推日經和東證指數創下新高。然而，由於川普關稅戰越發激烈，市場擔心貿易摩擦升級將拖累全球經濟成長，日本兩大指數也回檔超過10%，日本五大商社股價下滑，甚至一度跌落至去年8月低點。巴菲特近年看好日本五大商社表現，他曾直言五大商社在營運模式、資本配置與股東回饋等面向都與波克夏高度契合，高層穩健、股東友善，甚至連薪酬都不像美國高管那麼「激進」。截至去年底，波克夏持有的日股總投資成本為138億美元，市值則逼近235億美元，今年3月，巴菲特再度拉高對五大商社的持股，比例拉升至8.5%至9.8%，他預期2025年從日本投資中獲得的股息收入將達到約8.12億美元。
巴菲特再度加碼日股 波克夏今年第2次發債1220億日圓
股神巴菲特（Warren Buffett）旗下波克夏海瑟威公司（Berkshire Hathaway）於周五（17日）發行了價值1220億日圓（約新台幣259億元）的債券，為該公司今年第二次發行。此舉引發了外界越來越多的猜測，巴菲特可能會向日本股市投入更多資金。據外媒報導，波克夏發行了總價值1220億日圓的5種債券，期限從3年到35年不等。目前，波克夏是日圓債券最大的海外發行者之一，該公司過去40筆債券交易中，有32筆是以日圓計價的。值得一提的是，這是巴菲特年內第二次發行日圓債務。今年4月，波克夏發行了五期共1644億日圓（約11億美元）的日圓計價債券。據悉，波克夏本次的日圓債發行，很可能是為了鎖定目前較低的利率，以較低的成本進行融資。今年10月，日本央行對日債殖利率曲線控制政策（YCC）進行了調整，放寬對長期日債殖利率的限制。而10月的日本央行議息會議紀錄顯示，多位日本央行官員的貨幣政策立場開始轉向鷹派，並傳達出考慮退出負利率的訊號。日本央行總裁植田和男近期也暗示，日本正朝著2%的穩定通膨目標邁進，而這正是政策正常化的先決條件。這一表態也引發了人們對政策可能提前轉變的擔憂，假如日本真的放棄全球目前僅存的最後一個負利率制度，波克夏等公司可能面臨更高的融資成本。而這或許是巴菲特趕在當下發行日圓債的原因之一。根據外界分析，在本輪發行日圓債後，巴菲特很可能會加大對日股的押注。在今年4月波克夏發行日圓債後，巴菲特就在當月訪問了日本，並會見了一些貿易公司的高層。在隨後的6月，巴菲特便宣布增持三菱商事和伊藤忠商事等公司的股票，此舉提振了外界對日本整體股市的信心，並推動日本股市升至33年來的高點。日本大和證券的一位分析師本月稍早曾寫道，巴菲特可能會把日本的銀行、保險公司和汽車製造商作為他的下一個投資目標。