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輝達斥資200億美元！收購AI新創「Groq」資產
美國私募股權與風險投資公司「Disruptive」執行長戴維斯（Alex Davis）表示，輝達（NVIDIA）已同意以現金200億美元（約合新台幣6,288億元）收購高效能人工智慧加速晶片設計公司「Groq」的相關資產。Disruptive主導了該新創公司今年9月的最新1輪融資。據《CNBC》報導，戴維斯指出，他的公司自2016年Groq成立以來，已在該公司投資超過5億美元，而這筆交易是在相當短的時間內敲定的。3個月前，Groq完成7.5億美元的募資，估值約為69億美元。該輪投資者包括貝萊德（BlackRock）與路博邁集團（Neuberger Berman），以及三星（Samsung）、思科（Cisco）、投資公司「Altimeter」與創投公司「1789 Capital」，其中美國總統長子小唐納川普（Donald Trump Jr.）為「1789 Capital」的合夥人之一。Groq於24日在官方部落格中表示，公司已「與輝達就Groq的人工智慧推論技術（inference technology）達成1項非獨家授權協議」，但未揭露交易價格。部落格文章續稱，隨著這項交易，Groq創辦人暨執行長羅斯（Jonathan Ross）、公司總裁馬德拉（Sunny Madra）以及其他高階主管，將「加入輝達，協助推進並擴展獲授權的技術。」Groq還補充，公司將持續以「獨立公司」身分運作，並由財務長愛德華茲（Simon Edwards）出任執行長。對此，輝達財務長克雷斯（Colette Kress）拒絕對這筆交易發表評論。戴維斯向《CNBC》表示，輝達將取得Groq的所有資產，但其尚在起步階段的Groq Cloud雲端業務並不包含在交易之中。Groq則表示，「GroqCloud將持續不中斷地運作。」這筆交易是輝達迄今規模最大的收購案。該晶片製造商過去最大的1筆併購發生在2019年，當時以接近70億美元的價格收購以色列晶片設計公司邁絡思（Mellanox）。截至10月底，輝達的現金與短期投資總額為606億美元，較2023年初的133億美元大幅增加。根據《CNBC》取得的1封寄給員工的內部電子郵件，輝達執行長黃仁勳表示，這項協議將擴展輝達的能力。他在信中寫道：「我們計畫將Groq的低延遲處理器整合進『NVIDIA AI工廠架構』（NVIDIA AI factory architecture），進一步延伸平台能力，以服務更廣泛的AI推論與即時工作負載。」黃仁勳補充：「儘管我們將延攬優秀的人才加入輝達，並授權使用Groq的智慧財產，但我們並未收購Groq這家公司本身。」輝達曾在今年9月策劃過1項類似但規模較小的交易。當時，該公司斥資超過9億美元，聘用AI硬體新創「Enfabrica」的執行長桑卡爾（Rochan Sankar）及其他員工，並授權使用該公司的技術。過去幾年，包括Meta、Google與微軟（Microsoft）在內的其他科技巨頭，也透過各種形式的授權交易，大舉投入資金以延攬頂尖AI人才。隨著手中現金水位快速上升，輝達近來大幅增加對晶片新創與整體生態系的投資。該公司已投資AI與能源基礎設施公司「Crusoe」、AI模型開發商「Cohere」，並在以AI為核心的雲端服務商「CoreWeave」準備今年上市之際，加碼對其投資。今年9月，輝達表示有意向OpenAI投資高達1,000億美元，而該新創公司則承諾至少部署10吉瓦的輝達產品。雙方至今尚未宣布正式協議。同1個月，輝達也宣布，將在合作關係下向英特爾（Intel）投資50億美元。在AI加速晶片需求激增的背景下，Groq今年的營收目標為5億美元，這類晶片可用於加速大型語言模型完成推論相關任務。戴維斯表示，當輝達接觸Groq時，該公司並未尋求出售。報導補充，Groq成立於2016年，由一群前工程師創立，其中包括羅斯。他曾是Google張量處理單元（tensor processing unit，TPU）的創造者之一。TPU是這家搜尋巨頭所開發的客製化晶片，目前被部分公司視為輝達圖形處理器（graphics processing units，GPU）的替代方案。在2016年底向美國證券交易委員會（SEC）提交的初始文件中，Groq宣布完成1,030萬美元的募資，並列出羅斯與懷特曼（Douglas Wightman）為公司負責人。據悉，懷特曼是1名企業家，曾任職於Google X實驗室的「登月工廠」（moonshot factory）。根據其LinkedIn資料，懷特曼已於2019年離開Groq。Groq並非唯一在AI浪潮中嶄露頭角的晶片新創。AI晶片製造商「Cerebras Systems」原本計畫於今年上市，但在10月宣布完成超過10億美元募資後，撤回了首次公開募股（IPO）的申請。在向SEC提交的文件中，Cerebras表示「目前不打算進行該項公開發行」，但未說明原因。該公司發言人當時向《CNBC》表示，仍希望能儘快完成上市。Cerebras於2024年底申請IPO，當時正加速布局，試圖在為生成式AI模型打造處理器的市場上，與輝達正面競爭。
AI股恐暴跌40％？ 新興市場教父：現金抱好逢低買入
近期高盛和摩根士丹利示警美股未來兩年內恐回檔，有「新興市場教父」之稱的墨比爾斯（Mark Mobius）也加入看空行列，並在接受採訪時指出，隨着估值飆升，AI相關類股可能會大幅回檔，預估幅度達30至40％。墨比爾斯建議投資人先把資金放在其他地方，等到回檔出現後再考慮逢低買進。鑒於美國總統川普發動的貿易戰不確性可能長達6個月，墨比爾斯先前透露，旗下基金目前的現金水位高達 95%。他表示，「現階段現金為王，所以我基金裡的95%都是現金，現在我們必須保留現金，並準備在適當的時候採取行動。」根據《商業內幕》報導，高盛執行長所羅門（David Solomon）日前表示未來兩年內股市可能會出現10至20％的下跌；摩根士丹利執行長皮克（Ted Pick）也稱股市將經歷10至15％的回檔，並認為這樣的調整對市場來說是有益的，而墨比爾斯接受彭博採訪時也持類似看法。墨比爾斯認為，AI相關企業的估值過高，且許多科技公司用於投資AI基礎設施的資本支出可能已經過度，在獲利前景並不明朗的情況下，高估值加上高支出更加讓人擔憂。不過墨比爾斯強調未來仍然看好AI領域，回檔只是一時，「我們必須為市場調整做好準備，逢低買入，等到下跌發生，就可以大量承接。」另外，墨比爾斯也建議投資人可以關注新興市場，今年迄今iShares MSCI新興市場ETF上漲約29.7％，表現超越了同期標普500指數的13.8％漲幅。墨比爾斯說這主要得益於中國和印度股市的強勁表現，中國經濟正在向科技產業鏈快速攀升，印度也在電腦硬體領域蓬勃發展，推動資金回流至新興市場。且受到聯準會降息等多種因素影響，美元相對較弱勢，也增強了外國企業的購買力。
波克夏Q3財報獲利大增34% 現金儲備再衝新高
股神巴菲特退休倒數之際，他執掌的波克夏海瑟威投資公司（Berkshire Hathaway）1日公布第三季業績，受惠於保險事業回溫，營業利益年增34％，現金水位達3810億美元再創歷史新高。波克夏Q3總營收達949.7億美元，較去年同期增長2.1％。排除部分投資利得的營業利益，年增33.6％來到134.9億美元，歸功於保險承銷收入激增，增幅超過200％達23.7億美元。波克夏第二季營業利潤，年減4％降為111.6億美元；淨利較去年同期暴減59％至123.7億美元。Q3淨利自去年同期的263億美元，成長17％至308億美元。波克夏的現金水位持續上升，Q3現金及約當現金（cash and equivalents），自第二季的3,440億美元增加到3,810億美元，主要來自出售公司股票投資組合所獲取的可觀收益。95歲巴菲特今年5月發表退休宣言後，「巴菲特溢價」逐漸消失，31日波克夏A股收跌0.3％，報715,740美元；B股收跌0.2％，以477.54美元作收。波克夏股價自5月來下跌逾10％，跑輸大盤標普指數。
巴菲特今年股東信沒提AI 波克夏「日本、美國、股票」3大投資重點這樣做
「股神」巴菲特掌管的波克夏公司（Berkshire Hathaway）22日表示，歸因於保險業務表現強勁與投資收益增加，2024年營運利潤創下歷史紀錄，現金部位也改寫新高。巴菲特在給股東的年度信上表示，波克夏去年持續增加對日本的投資，他還重申會把大部分資金投資於股票、尤其是美股。根據波克夏發布年度財報，2024全年淨利總計890億美元 ，全年營業利潤增長27％至474億美元，締造紀錄高位。其中去年第四季營業利潤年增7成到145.3億美元。去年營業利潤表現亮眼，主要在汽車保險公司GEICO轉虧為盈的帶動，讓波克夏保險承保利潤成長逾倍達到90億美元。此外，利率上升也推動該公司現金儲備，保險投資收益躍增48%至41億美元。去年底現金水位再度創高，主要是因減持蘋果與美國銀行股份所致。波克夏去年還向美國政府繳交創紀錄的268億美元企業所得稅，巴菲特聲稱「約占所有美企繳納稅款的5％」。巴菲特在給股東的年度信上表示，波克夏去年底對日本五大商社的持股總市值達到235億美元。他強調對日本的投資為「長期」，且可能隨著時間推移而增加，意指波克夏未來也將以其他方式和這些商社「有建設性的合作」。
波克夏Q3續砍蘋果持股 現金水位飆升創新高
股神巴菲特旗下的波克夏海瑟威2日公布第三季財報，大舉脫售蘋果持股25%。使得現金水位已大幅攀升至3252億美元，再度改寫新高。波克夏將繼續調節大型持股，可能是考量股價已高和避免投資組合過度集中。短短一年間，巴菲特累計拋售近三分之二蘋果持股，從去年Q4開始減持，今年Q2大砍近50%。 波克夏2日發布財報表示，Q3售出約1億股蘋果股票，持股總數砍到3億股，與Q2末的4億股相比減持25%。截至9月底，蘋果持股總值降至699億美元，低於Q2末的842億美元。第三季度業績顯示，波克夏營收929.95億美元，去年同期爲932億美元；歸屬股東淨利潤262.51億美元，去年同期爲虧損127.67億美元；營業利潤100.9億美元，和去年同期下降6%，因調整保險承保營業利潤由24.22億美元大幅下降至7.5億美元。截止2024年9月30日，波克夏現金水位飆升至3252億美元，再創歷史新高，二季度爲2769億美元；大約70%的股權投資公允價值集中在五家公司，其中蘋果持股市值699億美元；美國銀行317億美元；美國運通411億美元；可口可樂287億美元；雪佛龍175億美元。截自9月底，波克夏回購自家股票約爲29億美元。波克夏還表示，它在第三季並未回購任何庫藏股。波克夏A股從年初迄今已上漲25％，超過同期間標普500指數約20％的漲幅。該集團第三季市值突破1兆美元里程碑，創下新高紀錄。
南科F、G區段徵收10月土地點交 房產專家：有望成為「蛋黃區」
南科F、G區段徵收案即將於9月底前完成驗收，預計10月進行土地點交，為南科地區帶來全新發展契機。根據房產專家觀察，隨著南科兩特區的逐步推案，該區有望成為台南房市「蛋黃區」，吸引更多投資人及購屋者的目光。信義房屋台南民生店協理張榮表示，南科周邊的重劃區如永康區的鹽行國中重劃區、新市區的新和重劃區以及南科旁的F、G區，均是未來推案的重點區域。依照F、G特區目前進度，配地後即可送建照申請，預計114年下半年陸續推出大樓物件，參考鹽行國中重劃區、新和重劃區房市單價都坐穩4字頭，未來FG建案開價可能突破每坪50萬，實際成交單價約為40-45萬，有機會成為台南房市蛋黃區。張榮特別指出，南科LM特區的中古屋單價已達每坪35萬至40萬，顯示南科地區的房市熱度逐漸向外擴散，而F、G區未來的發展將有望進一步提升南科整體房市的價值。因此，南科F、G區的推案將成為市場關注的焦點，進一步推動台南房市均衡發展。信義房屋南科店經理陳怡伶表示，F、G特區位處善化市區與南科園區之間，通勤或進市區都只要5分鐘，交通便利性吸引許多園區客觀望。以週邊L、M區為例，園區客約佔比6-7成，除了首購客以外，多為中北部下來置產的多資產客群。兩者選擇重劃區的理由截然不同，首購客由於剛進園區還在存錢打拼階段，看準重劃區預售屋低自備特點進場，而高資產階族群則認為，南科會複製竹科成功案例，未來預期增幅空間大，及早進來卡位。陳怡伶補充表示，雖然預售屋有低自備優勢，但如果是小家庭客群，因為有剛性需求則會以成屋為購屋首選，且成屋市場近期受限貸令影響，買家看房時猶豫期也會比較長，建議出手前可以多評估手上現金水位，避免最後與心儀物件擦身而過扼腕不已。
壽險業海外投資規模23兆創新高 連兩個月拋售股票逾3000億元
金管會統計，截至今年7月底壽險業持有海外投資規模跨越新台幣23兆元大關，創史上新高，新台幣瘋狂貶值，推升海外投資帳面金額。同時間壽險業持有國內外現金水位合計高達9520億元，創18個月新高。根據金管會最新統計，截至今年7月底止，加計國際板債及外幣保單在內的壽險業海外投資規模達23兆65億元，創史上新高，月增1%，占可運用資金高達7成。其中，壽險業持有國際板債部位連2個月走升，7月底達5兆4549億元，月增1.35%，持有規模占可運用資金達16.6%。股市投資方面，截至今年7月底整體壽險業持有國外股票金額達4645億元，單月驟減14.77%，占可運用資金比降至1.4%，月減0.3個百分點；持有國內股票部位為1兆8269億元，亦月減6.96%，占可運用資金比降至5.6%，月減0.4個百分點。根據金管會統計，截至7月底止，壽險業持有國內債券ETF規模達1兆6724億元，月增4.37%，占可運用資金比攀升至5.1%，配比創至少逾3年新高。然而7月美股高檔震盪，台股單月跌幅亦達3.62%，壽險業繼6月大賣台股1761億、海外股票191億之後，7月接續賣，尤其海外股票賣得最凶，合計壽險業對國內外股票，在7月共處份了1523億，為今年以來單月次高紀錄，且連續二月國內外股票已大賣超過3000億。根據金管會的統計，7月的全體壽險業者的台股部位減少1366億，倘若考量到加權指數7月下跌3.62%，扣掉股票增值部分不手軟續砍656億；而另一方面，若計算S&P500指數7月上漲1.13%的影響，則國外股票減碼867億，可說是今年以來最強力道。
巴菲特Q1減持蘋果13％「因稅務問題」 波克夏現金水位近2千億美元創新高
據悉，在上週六（4日）舉行的波克夏海瑟威公司（Berkshire Hathaway）股東年會上，巴菲特（Warren Buffett）對蘋果公司大加讚賞，在此之前，他曾透露將減持蘋果股份。此外，受惠於利率的提高，獲得了19億美元的利息收入，波克夏囤積的現金儲備已攀升至創紀錄的1890億美元。波克夏發布報告稱，繼上一季出售蘋果1千萬股開始，截至季度末，其持有的蘋果股份為1354億美元（約7.9億股），低於去年年底的1743億美元。儘管波克夏在前一季已出售部分蘋果股票，但這一舉動仍迅速成為會議的最大話題之一。相較以往公布數據，波克夏對蘋果持股比例下降13%之多，也就是脫售1.16億股，不過即便連兩季出售，蘋果仍是波克夏最大持股部位。蘋果今年以來一直面臨著一系列不利因素，如20億美元的反壟斷罰款、中國市場銷售下滑以及長達十年之久的汽車項目被取消等。該公司股價今年下跌約5%。巴菲特表示，儘管公司已出售股票，但蘋果比美國運通和可口可樂公司還要好。他說，除非發生重大變化，否則蘋果仍將是最大的投資對象，並暗示稅務問題是出售的動機，並補充說明，iPhone可能是有史以來最偉大的產品之一。此次出售也增加了波克夏的現金儲備，截至3月底，該公司現金儲備已攀升至創紀錄的1890億美元。考慮到當前市場環境下，降息前景不明朗、通膨居高不下、地緣政治風險叢生，巴菲特表示，他並不介意累積現金，並稱到本季末現金可能達到2000億美元。波克夏的現金儲備在缺乏大宗交易的情況下不斷增加。巴菲特週六表示，他最近一直未能找到能「推動」公司發展的收購案。投資人認為這也顯示了他對股市的看法，斯米德（Smead）資本管理公司投資長斯米德（Bill Smead）表示，「巴菲特正在囤積現金，且不太可能動用這些資金，除非他有機會買下整個公司，或市場出現30%或以上的大拋售。」
富采Q1虧4.67億赤字收斂 董座彭双浪：Q2旺季營運將改善
LED廠富采（3714）於上週五（3日）舉辦第一季法說會，首季虧損4.67億元，不過虧損較去年第四季以及去年同期收斂，赤字銳減88.21%，每股淨損收斂至0.62元。富采看好感測、特殊照明、車用訂單持續放量、Mini LED放量樂觀，首季已拉高存貨水位備戰旺季需求。董事長彭双浪預期，集團整合上半年告一段落，第二季開始營運可望逐季改善。富采3日召開法說會，董事長彭双浪重申，營業項目回到核心專業。除了打掉無形資產、買回晶成股權專注光電之外，接下來北、中、南以及大陸廠區也將持續整頓、優化，加上本業三大領域產品轉向高附加價值。在營業費用降低之下，彭双浪預估下半年負擔減少，營運可望逐季改善。富采公布首季財報營收55.83億元，季增0.2%、年增18%，赤字較前一季度銳減88.21%，也較去年同期大減62.43%；每股EPS虧損0.62元，歸屬於母公司業主淨損4.67億元。此外，富采淨現金部位仍達110億元，因此即使去年度虧損，仍以資本公積配息0.9元回饋股東，並啟動庫藏股，進一步縮減股本，以反映營運效率。富采已於4月底決議通過子公司晶成半導體以4.35億元出售微電設備一批給環宇通訊半導體子公司GCS，並以4.5億元向環宇購買其所持有的39%晶成股權。彭双浪指出，晶成半導體微電停止營業，富采會回到光電專業，跟整個富采在光電上有更高整合。至於南北廠區將進行整併與優化，以提升整個製造效率和營運後輕裝上陣。彭双浪也稱，雖然董事會虧損，但仍規畫以資本公積發放去年現金股利0.9元，使股東長期支持下獲得回報。第一季營收虧損縮小則有賴於產品策略和整合縱效，而現金水位也回到健康水準，預期第二、三季將逐季往上，電視背光、車用、特殊照明業務穩定成長，也會在新領域上拓展事業版圖，第二季將比第一季成長。
「股神」巴菲特錢多到滿出來！其公司擁1890億美元現金創新高
「股神」巴菲特掌舵的波克夏海瑟威投資公司，4日公布第一季業績，受惠於旗下房地產及災害保險業務強勁，加上投資收益大增，稅後營業利益激增39％，現金水位攀抵近1,900億美元再創新高。全球投資界年度盛事─波克夏股東大會，周六於巴菲特家鄉奧馬哈登場，以發表今年首季財報揭開序幕。Q1淨利年跌64％至127億美元、相當於波克夏A股每股8,825美元，不及去年同期的355億美元、相當於A股每股24,377美元。但巴菲特偏好的衡量公司績效數據─排除部分投資利得的營業利益，自去年同期的81億美元，勁增39％達112億美元。波克夏Q1的現金水位，由去年Q4的1,676億美元升至1,890億美元再攀新高。投資人多關注龐大的現金儲備巴菲特如何利用，波克夏用於收購新公司或大舉回購自家股票，就是不派發股息。波克夏Q1回購股票26億美元，比去年Q4的22億美元略多。值得注意的是，波克夏截至Q1的蘋果持股規模，自去年年底的1,743億美元，減持22％來到1,354億美元。3日波克夏A股收跌0.56％，報60.3萬美元，今年來漲11％；B股收漲0.07％，報400.87美元，今年來漲12％，領先標普500指數的7.5％漲幅。波克夏市值達8,650億美元，位列美股市值第七大企業，排在前頭的全是科技股。4日揭幕的波克夏股東大會，係巴菲特自1965年掌舵以來的第60屆，也是首次在長年戰友蒙格缺席下舉行，蒙格去年11月以99歲高齡辭世。負責波克夏非保險業務、2021年被巴菲特欽點為接班人的副董事長阿貝爾（Greg Abel），陪同巴菲特面對股東5小時的提問，主管保險業務的副董賈恩（Ajit Jain）也一同出席。投資人想知道波克夏如何迎接挑戰，包括怎麼在不過度花錢收購下維持擴張、是否會派發股利、創高的現金儲備如何布局。
PChome遭傳「近期倒閉」 公司重訊澄清：虛構不實謠言
電商業者網家（8044，PChome）近日遭傳將倒閉消息，對此，網家今（28日）發重訊澄清，本公司運營及資金運用一切正常，倒閉消息均為虛構不實之謠言，將保留對相關謠言散布者的法律追訴權。PChome指出，近日有匿名人士於網路社群散發「內線消息PChome近期倒閉」等消息，均為虛構不實之謠言，已嚴重損害本公司聲譽。PChome痛批，個別自媒體無端造謠，於諸多社群平台發布不實內容，並經其他網友二手傳播，造成極大負面影響，行徑極為惡劣。PChome表示，為維護公司聲譽與股東權益，避免不實謠言誤導投資大眾而影響股價，特此澄清說明並無謠言指稱之情事。PChome強調，本公司運營及資金運用一切正常，公司財報均為公開資訊，現金水位充足且資金運用無虞，籲請大眾明辨是非，切勿轉傳不實言論，網路家庭也持續蒐證中，將保留對相關謠言散布者的法律追訴權。
富采Q3每股虧0.89元較上季收斂 彭双浪：Q4看好汽車應用
富采（3714）周五（3日）舉辦法說會公布第三季營收，受惠高毛利產品貢獻，單季營收季增5.4%至61.59億元，稅後虧損降至6.65億元，較上季收斂約27%，每股虧損0.89元，為連續5季虧損。並下修今年度資本支出3至4成到35至40億元，僅Micro LED相關的20億元資本支出未刪。具體來看，富采第三季營收61.59億元，季增5.4%、年減7.9%；毛利率 8.7%，季增3.9個百分點、年減4.4個百分點；營益率減少12.4%，年減5.9個百分點；稅後虧損6.65億元，較上季收斂約27%，每股虧損0.89元。前三季營收167.31億元，年減27%；毛利率4.3%，年減15.34個百分點；營益率減少19%，年減21個百分點；稅後虧損28.2億元，較去年同期轉虧，每股虧損3.75元。富采指出，今年第三季資本支出為6.5億，前三季共17億元。原定今年度資本支出為60億元，然因消費性電子需求仍然疲軟，因此宣布調降今年度資本支出至35至40億元，調幅約3至4成，延後幾季再擴產的資本支出集中在紅光LED、消費性應用上；至於Micro LED擴產則不變，維持20億元資本支出。富采董事長彭双浪表示，第三季稼動率低，營業利益率仍虧損，但消費性產品持平，不過受惠高毛利產品比重提升，如植物照明、感測以及車用特殊照明帶動第三季營收與獲利同步改善，現在現金水位健康。展望第四季，彭双浪認為，營運邁入傳統淡季，但看好汽車相關應用，市場將持續成長，公司會嚴控庫存，持續調整稼動率。整體而言，下半年表現將優於上半年。至於直下式LED顯示器方面，市場可望小幅成長，富采將嚴控資本支出跟費用，為高階產品和Micro LED量產做準備，藉此提升獲利能力。
全球前31名富豪們 都比「美國政府」還有錢
他們比美國政府還有錢！根據最新數據，美國財政部現金水位降至新低，只剩下388億美元（約新台幣1187兆元），富比世榜上前31名的富豪，身家都超過美國政府。據《CNN》報導，根據最新的聯邦數據，截至25日，美國財政部只有現金388億美元（約新台幣1187兆元），遠低於本月早些時候的2000億美元（約新台幣6122兆元），現在全球前31位億萬富翁的身家，均超過聯邦政府所持有的現金。2023年全球富豪榜中，目前第一名為時尚大亨LVMH集團的CEO阿爾諾（Bernard Arnault），他的淨資產估計為1930億美元（約新台幣5911兆）元，第二是特斯拉執行長馬斯克（Elon Musk），身價1850億美元（約新台幣5666兆元），第三為亞馬遜創始人貝佐斯（Jeff Bezos）的淨資產為1440億美元（約新台幣4410兆元）。在這31人中，包括戴爾公司董事長的戴爾（Michael Dell）、股神巴菲特（Warren Buffett）和Meta創始人祖伯格（Mark Zuckerberg）等家喻戶曉人物，而其他知名度較低的富豪，如法國億萬富翁皮諾（François Pinault），香奈兒董事長韋特海默（Alain Wertheimer）也在其中。據了解，美國總統拜登（Joe Biden）和眾議院議長麥卡錫（Kevin McCarthy）已達成兩黨協議，將該國的債務上限暫停至2025年1月1日。財政部長葉倫（Janet Yellen）說，如果國會不在6月5日前提高債務上限，政府會沒有足夠的資金，來按時支付所有國家債務。
景氣落底3月報價反彈 面板雙虎Q2拚虧轉盈
隨著電子業去化庫存，面板業景氣已過谷底現曙光。大尺寸面板報價自去年第四季陸續見到急單後，今年3月展開大規模反彈，預估漲勢可延續至4月份，接著就等IT面板於第二季加入漲價行列。其他應用面板供需部份得再觀察終端市場需求狀況，以及電視領導品牌大廠的拉貨力道是否增加。根據群創（3481）法說會資料，面板廠今年第一季雖然因應急單，面板雙虎稼動率略有提升，不過是緩慢的拉升，因為面板廠嚴格控制產出，目前整體大尺寸面板庫存週數已從去年5、6月接近6週水位回到正常的2週水準。由於電視面板在面板廠不願繼續賠售下，由小尺寸、二線品牌廠率先漲價，接著一線品牌廠認知電視面板價格已經到底，使電視面板於3月全面上漲。友達（2409）董事長彭双浪先前於2月法說會預估「TV面板最早下去，也最早起來」。他今（20日）在友達智慧展表示，面板產業經過一年半的調整後，近期已看到產業轉為供需平衡，而且過去兩年沒有新的產能開出。庫存回到健康水準，預期市場將回到正常狀況，也就是傳統淡旺季的走勢，下半年會比上半年更好。彭双浪表示，整體產業鏈庫存回到正常水位，特別是電視，PC的庫存也逐漸回到正常，感受到市場有急單出現。但是PC需求可能無法回到2021年宅經濟時候，一年筆電市場規模將近2.5億台的盛況。接著群創也看到IT面板中電競顯示器已出現客戶追單現象，總經理楊柱祥預期，IT面板價格將於第二季之後加入反彈行列。法人預估，第一季因為工作天數少，加上面板報價仍在現金水位之下，面板雙虎將持續虧損，第二季隨面板報價全面上揚，或有機會單月達到損平，惟全年能否轉虧為盈仍需觀察。筆記型電腦面板的報價是否也能跟漲，還在持續醞釀。但整體來說，原本面板廠這波景氣修正，主要虧損是因電視面板價格太差造成，隨著電視面板價格反彈到現金成本以上，預估面板廠損益將有改善。展望後市，面板大廠友達、群創歷經連兩季虧損後，未來第二季將有機會迎接較好的損益表現，最糟的情況是虧損縮小，樂觀來看不排除損平或轉虧為盈。
黑色星期五電腦一台79美元？陳俊聖：「這是螢幕價」宏碁去庫存已到尾聲
電腦大廠宏碁（2353）董事長陳俊聖，是最早為PC產業示警庫存危機者，他在今日宏碁CES新品發佈會表示，對目前庫存情況「FEEL COMFORTABLE」，宏碁到第三季提列庫存跌價損失約23億台幣，而其他友商超過百億；公司整體庫存調整到尾聲、現金流表現也令人放心，儘管營業額沒成長，acer全球市場佔有率增加了1%、來到9.6％。宏碁董事長陳俊聖指出，acer全球市場佔有率增加了1%、來到9.6％。（圖／陳柔蓁攝）陳俊聖觀察這個黑色星期五，通路非常積極去庫存，一台電腦甚至只賣79美元，他苦笑：「這是螢幕的價格」，「今年第四季庫存還會下去一點、現金水位還能上來一點」，在疫情這段時間，ODM供應鏈的稼動率不到一半，宏碁開始逐步建立成品庫存。外界好奇陳俊聖觀察到什麼，得以搶先應對庫存危機？他透露是看總體經濟中的「通膨」表現：「從經濟學原理來說，3％以上就要警戒，6％以上就是高通膨。前年從1%以上、快速爬升到超過7%，我們就知道美國會出手（抑制通貨膨脹），這會影響經濟表現。」陳俊聖透露，昨天才寄給集團高層19個銀行SUMMARY，專家並說全球經濟恐面臨10年緩成長，儘管去庫存已到尾聲，但要回到2017-19年市場有剛性需求的時候：「我預估快則一年、慢則兩年。在大環境不會很好的情況下，與其等待，不如找尋突破口、創造更多生意機會。」陳俊聖說，宏碁從MICRO TREND著手，發現健身領域新方向，這也來自他的親身經驗：「我每天都去健身房，滿身大汗、很打拼，運動該發電不是耗電、吃電，我就跟產品經理RD人員溝通，希望給運動器材相關產業給新思維。」如何讓使用者工作時也能兼顧運動，「eKinekt BD 3酷騎桌」因而誕生，設計像腳踏車一般，當腳踏板轉動時，eKinekt BD 3會將動能轉換為可重複使用的電力，以60 RPM轉速持續騎乘一小時，即能產生約75瓦特的自發電量，並為筆電及其他裝置充電。陳俊聖強調，該產品工作桌面及結構保護殼採用消費後回收塑料（PCR），今年前11個月使用PCR的產品營收已貢獻營收1.4億美金以上：「這是讓產業越來越GREEN、越來越ESG的對的事情。」此外還有可攜式智慧音響Acer Halo Swing、SpatialLabs TrueGame系列。此外，宏碁SpatialLabs裸眼3D系列在醫療領域有成，陳俊聖強調：「能在達文西手術呈現立體影像效果，是少數在缺貨產品，日本、台灣醫學院醫院教學用來訓練醫生。」
庫存慘業露曙光？1／最慘恐將持續到2024 產業大老：「今年是中小企業現金流大考驗」
「2023年將是一個清庫存的一年，相較於2022年一開年的意氣風發，想要繼續大賺疫情紅利，卻不料市場急遽翻轉，終端市場需求因為俄烏戰爭、通膨等而減緩，甚至消失。如果需求持續不好，那可能就要清兩年，到2024年了。」一位產業大老這樣看庫存問題。成也疫情，敗也疫情，科技大廠2020、2021年才登上營收獲利雙增高峰，2022年就來個180度大翻轉，跌落滿倉庫存慘境。前安永聯合會計師事務所所長、現為大同（2371）總經理王金來告訴CTWANT記者，「幸好現在的狀況跟2008年的金融海嘯不一樣，只不過去化庫存需要時間，大概最快要到2023年下半年才會比較明顯。」腳踏車龍頭巨大（9921）12月中旬的一封延票公告，讓市場重新檢視庫存問題，巨大在公告中直接點明，目前市場庫存已創下1970年來以來至今所未見，而現金流量短缺，全球客戶幾乎同時要求延後票期到120天，但巨大本身壓力龐大無法獨自承擔，因此要求協力廠從今年12月起到明年3月出貨的貨款，一律展延45天付款。自行車龍頭廠巨大要求展延支付供應商貨款的公告，讓市場再度重視企業因為疫情所積壓的庫存問題。（圖／報系資料照）財訊傳媒董事長謝金河則直言，過去3年疫情受惠產業，正面臨景氣急速下滑壓力；反之受害產業則邁向復甦。而優等生巨大「砍單」震撼彈，預示全球產業庫存暴升的訊號，也是2023年最沉重的課題。2022年對於台灣廠商來說，堪稱是庫存問題連環爆的一年，從上半年開始，以歐洲市場為主台系電腦品牌廠，包括宏碁（2353）及華碩（2357）就率先感受到因為終端市場銷售出狀況，造成庫存開始積壓。曾經在英特爾及台積電（2330）任職的宏碁董事長陳俊聖，則是最早發現庫存問題，早在1月開始，就開始對供應鏈做示警動作，「尤其當研究機構紛紛調降個人電腦（PC）的銷售預估，半導體晶圓廠卻持續擴廠，這樣的狀況不正常。」陳俊聖也透露宏碁的因應策略，由於個人電腦產業預計要到2023年年中觸底，因此要「穩紮穩打」緊盯庫存金額和現金水位，目標是要將庫存降到400-500億元的正常水準才可以，至於現階段進度符合預期。 宏碁董事長陳俊聖最早發現下游需求轉弱，庫存將增加，並向上游半導體廠示警。（圖／報系資料照）華碩（2357）共同執行長胡書賓則透露，整體市場目前庫存水準約是疫情前的2倍，因持續跟供應商及通路商緊密合作降庫存，2022年第三季的庫存金額單季已下降約317億元，第四季希望再下降200-300億元，預計要到2023年上半年才會回到健康水位。至於半導體產業部分，研究機構TrendForce表示，IC產業來看，目前各業者庫存水位仍高，正常情形庫存金額占營收五成以下較健康，庫存對於廠商而言，若滯銷就會是呆料，主動面必須降低向晶圓代工廠的投片量，被動面則是僅能等待需求回溫。面板產業部分，TrendForce表示，友達（2409）的電視面板與IT面板庫存均在健康的水位，群創（3481）的電視面板庫存水位健康，IT面板庫存水位則稍微偏高。電視面板部分，由於面板廠稼動上會因應需求來調整，預估明年上半年會持續保持在健康的水位；IT面板部分，2023年第一季面板廠會維持在相對低的稼動率，庫存有望往健康水位接近，若2023年第二季需求回溫，有望能夠讓庫存更進一步回到健康水位。「現在廠商最重要的工作，當然就是要清庫存。但是清庫存的同時，還要兼顧到應收帳款能不能順利收回來，維持穩定的現金流，否則當現金周轉出現問題，最嚴重的狀況，可能就會出現需要裁員，不過目前應該還不至於。」王金來說。王金來強調，企業需要穩定的現金流來維持營運，對於大型企業來說，客戶端一時遞延付款，或許還可以應付一下，但是對於小型廠商來說，財務能力無法跟大型公司相比，如果現金流一旦出現乾枯，影響程度當然不同，因此對中小企業的衝擊。至於清庫存的手段也有竅門，降價固然是清庫存的其中一項手段，但是當市場需求出現急凍時，降價可能也無法刺激需求，就要考驗廠商的應變智慧了。王金來說。
牛仔褲大廠董事鬧空窗、總座被通緝 如興翁紹華：已無現金可動用
國內牛仔褲大廠如興股份有限公司先前高層異動，爆出5個月董事鬧空窗，法人改派董事席次卻都沒有辦理變更登記，遭證交所重罰150萬元，引起外界質疑，如興25日晚間再度召開記者會說明，並不斷強調公司陷入重大財務困難，但對於公司現金水位卻不敢公開說明。根據台灣證券交易所25日晚間表示，如興股份有限公司（4414）於111年7月25日之重大訊息說明記者會就有關爭議期間董事會、股東會決議事項效力，暨該等期間通過之財務報告效力，及公司目前財務狀況及高流動性資產情形，與安泰商業銀行協商結果及後續計畫等仍未能釐清相關疑義，核有本公司營業細則第49條第1項第14款規定之情事，爰公告自111年7月27日起，將其上市有價證券列為變更交易方法。投保中心先前也指出，如興法人股東偉豪投資股份有限公司早在2月24日即將法人代表人董事由張水江改派為翁紹華，卻未向經濟部辦理變更登記，期間仍繼續由張水江擔任如興公司董事長，並執行董事職務。如興公司雖於7月19日召開說明記者會，卻無法清楚說明原因，引發外界對公司治理的疑慮。投保中心表示，如興公司原董事長張水江如確已於今年2月24日遭改派，則已不具如興公司董事身分，何以在此期間仍持續以董事長身分執行職務，甚至召集董事會並決議召集今年股東常會，此舉嚴重漠視公司法令。對此，翁紹華表示，偉豪3月21時已發函，要求當時如興的經營團隊必須依法發布董事改派重訊並變更登記，翁紹華是被派任的董事，不是偉豪代表，後續由張水江召集董事會，翁紹華沒有權利督促，只能被動等待通知，但偉豪有持續不斷告訴張水江應該辦理這件事。如興也提到，前董座張水江與前總經理孫瑒所帶領的經營團隊，在今年5月25日與安泰商銀簽訂1840美元額度書中約定，「若孫瑒職位變動，就可以命令如興提前還款」，但翁紹華指出，這不符常規，且有違公平常理，上市公司於正常經營下不可能總經理永不更動，且簽約時孫瑒已是通緝犯，使得如興目前可動撥資金遭安泰商銀凍結。為了解決安泰商業凍結公司資金問題，翁紹華25日上午也與安泰商業魏經理溝通，為了讓如興順利脫離無資金可運用困境，據悉董事和大股東興牛一股份有限公司代表人紀宗明與安泰商銀及其他金融業者關係良好，因此，翁紹華與紀宗明一起商談。翁紹華當場表示，是否由已有規劃且與安泰商銀等金融業者關係良好的紀宗明，透過合法合規程序擔任如興總經理，但目前暫未收到紀宗明回應。另外，翁紹華也表示，董事會已在7月15日以多數決決議解除孫瑒之總經理職務，順利解決上市公司總經理竟然由通緝犯擔任的怪象。不過，孫瑒目前仍為如興董事，可以視訊方式參加董事會並發言，涉入公司經營決策，讓市場感到相當擔憂。至於如興截至6月底可用現金、公司資金缺口、短期負債有多少，翁紹華不願揭露，僅強調「了解後會再對外說明」。
大立光世代交替2創辦人退出 林恩平：7月拉貨轉強
鏡頭大廠大立光（3008）今（8日）召開股東常會，通過將配發70.156元現金股利；另外在董事改選部分，大立光兩位創辦人林耀英、陳世卿均未進入董事會，被視為完成世代交替。對於接下來營運狀況，執行長林恩平表示，受惠傳統旺季，下半年優於上半年，不過客戶端對高階產品普遍比去年悲觀，因此公司內部也相對保守看待。林恩平表示，就目前訂單狀況來看，6月拉貨會比5月好一些，7月才會開始比較強。大立光的營運狀況，是今天股東最關注的議題，其中股東詢問，大立光營運何時擺脫獲利衰退，開始賺大錢？對此，林恩平回應，因為現在的經濟動能偏弱，加上還有戰爭、通膨的因素干擾，所以無法預測，畢竟經濟動能還是影響營運最重要的關鍵。另外大立光股價今年以來已大跌超過40%，股東關心公司是否實施庫藏股或提高盈餘配發率，以提高ROE（股東權益報酬率）？林恩平則是表示，公司近年來持續提高現金水位，就是希望隨時保持投資彈性，這樣對公司也會比較健康。至於新廠進度狀況，林恩平表示，因部分生產設備交貨延遲，台中一座新廠建廠將在2023年第三季末進入量產，目前規劃的產品也是以手機相關為主，人力需求也會視市場狀況進行動態調整。至於新廠受到設備交期延期影響，將延後到明年第三季末才會完工投產，生產的產品則仍以手機相關為主。大立光今日股東會改選的新任董事名單，包括茂鈺紀念股份有限公司代表人林恩舟及林恩平、梁忠仁、謝銘原、大立光技術長黃有執、陳俊明以及3席獨立董事則為顏杉桔、彭明華、呂俊逸。
保留現金為王！逆勢難獲利 買大型股得看他們的臉色
永豐投顧分析，短期弱勢整理，四月中旬觀察台積電成績單來看，由於指數日、週KD向下，逆勢難獲利，不如靜觀其變，目前為財報空窗期，市場焦點在殖利率題材，具備殖利率股攻守兼備。預期指數於15,800～16,300區間整理。美債殖利率持續干擾市場，新興國家難敵通膨，已有升息舉動，歐美國家雖維持利率及貨幣寬鬆政策不變，但未能安撫投資人情緒，資金持續撤離風險市場，建議投資民眾逢反彈調節，保留部分現金以便後續靈活運用。永豐投顧表示，現況觀察到「鮑威爾及葉倫未能安撫市場不安情緒」來看，雖然Fed主席鮑威爾及財長葉倫不認為通膨會急遽升溫，且就算暫時性的通膨也不會使得QE轉向，然市場資金還是選擇抽離股債，寧願保持部位現金水位，靜觀其變。事實上，部分新興國家因通膨升溫已經展開升息步調，如土耳其於3/18升息8碼至19％、巴西則在3/17升息3碼至2.75％，烏克蘭則是由6％至6.5％，新興市場因通膨而升息多少已挑起法人敏感神經。再就「股市漲多獲利回吐」的角度來分析，永豐投顧認為計算一年以來（2020/3/18～2021/3/18），SOX指數漲131％、NASDAQ指數漲88％，S＆P500及道瓊上漲6成，德、英、法指數分別上漲75％、33％及61％，加權指數則是上漲76％，資金行情始於疫情最嚴重時，當時全球QE興起，如今疫苗接種有進度，QE結束日雖尚未看到，但可預期不會有進一步紓困案，故資金先行逢高拔檔，保留實力等待景氣真正復甦到來再做佈局。永豐投顧進一步分析說，「投信作帳，中小股有機會，大型股需等外資回頭」，進入3月中下旬，投信進入季底作帳拼績效，中小型認養股仍有機會，但大型權值股須看外資臉色，短期內外資不回頭，權值股只能處於提款機角色，好在美股也是多空交戰，趨勢尚未確立，建議逢反彈再調節。
手握千億現金 大立光豪砸122.7億元 天價犒賞股東
大立光（3008）大手筆犒賞股東，豪砸122.7億元，發出台股史上最高現金股利91.5元，以去年EPS182.9元換算，派發率達50.03％，以22日收盤價3510元計算，現金殖利率為2.61％。針對股利派發率高於過往，大立光指出，現金派發率是經董事會考量資金量後，覺得尚足以維持公司營運後所做出的決定。大立光握千億現金 擬配息每股91.5元創紀錄大立光2020年每股盈餘182.9元，由於現金水位超過千億元，今年擬大方發放每股91.5元股息，為歷年新高，配息率睽違11年再度超過5成，配發總額則創下新紀錄，現金殖利率約2.6%。大立光今天公告去年經董事會通過財報，稅後盈餘為新台幣245.34億元，每股盈餘182.9元，為歷年第3高。董事會決議每股配發91.5元，總發放金額約為122.73 億元，為歷年來最高金額，以今天股價3510元計算，現金殖利率約2.6%。相較近10年配息率僅維持在35%至40%左右的水準，大立光今年轉為大方配息，配息率超過5成。大立光表示，主要考量截至去年12月底現金水位超過千億元，足夠因應資本支出需求，現金儲備量足夠，因此拉高配息率。大立光今天股價收在3510元，上漲3.08%，外資從2 月以來持續站在買方，已經連續買超9天，持股比例拉高至43.35%。