百勝餐飲
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「必勝客」將易主！母公司百勝餐飲27億美元出售 台灣方回應了
全球知名餐飲集團百勝餐飲（Yum! Brands）宣布，將以總價27億美元出售旗下披薩品牌「必勝客」（Pizza Hut），藉此精簡企業版圖並集中資源發展核心品牌。對此，台灣必勝客低調回應，目前不便就相關議題發表評論，相關訊息應以香港總部怡和餐飲集團對外說明為主。BBC報導，根據交易內容，私募股權公司LongRange Capital將以15億美元收購中國大陸以外地區的必勝客業務，而百勝中國（Yum China Holdings）則將以12億美元接手中國大陸市場營運，兩筆交易預計於2026年第三季完成，仍須通過監管機關審核。百勝餐飲執行長特納（Chris Turner）表示，必勝客是全球最具代表性的餐飲品牌之一，在集團發展歷程中占有重要地位。他認為，在新業主的專業經營下，品牌將具備更有利的條件推動未來成長與轉型。事實上，必勝客近年來持續面臨經營壓力。百勝餐飲早在2025年11月便透露正在評估出售可能性，主要原因在於美國市場同店銷售連續數季下滑。美國市場向來是必勝客最重要的營收來源之一，占其國際銷售額約四成，因此業績疲弱對整體營運造成明顯影響。分析指出，必勝客近年遭遇激烈市場競爭。包括達美樂（Domino's）、Papa John's及Little Caesars等大型連鎖品牌，皆積極透過價格促銷搶占市場，在高通膨環境下成功吸引更多精打細算的消費者。此外，區域性披薩連鎖業者也憑藉更靈活的經營模式及快速調整能力，逐漸分食市場大餅。除了傳統競爭者外，外送平台的快速發展也改變消費者用餐習慣。隨著第三方外送服務普及，消費者可輕易接觸更多餐飲選擇，進一步削弱必勝客過去累積的品牌優勢與市場主導地位。報導指出，百勝餐飲近年持續調整必勝客的業務布局。去年10月，集團接手英國必勝客業務，當時負責經營內用餐廳的DC London Pie進入破產管理程序，一度導致68家門市停業、超過1200名員工面臨失業風險。經過重整後，約64家門市得以保留並持續營運。對於母公司出售必勝客業務，台灣必勝客低調回應，目前不便就相關議題發表評論，相關訊息應以香港總部怡和餐飲集團對外說明為主。台灣方面指出，未來在台營運發展方向及相關規劃，仍須待總部進一步指示，目前各項業務維持正常運作，不受此次交易消息影響。市場分析認為，出售必勝客後，百勝餐飲將能把更多資源投入旗下表現穩定的肯德基（KFC）與塔可鐘（Taco Bell）等品牌，提升全球擴張效率與獲利能力。至於必勝客能否在新東家的帶領下重新找回市場競爭力，以及是否牽動全球各市場的經營策略調整，也將成為全球餐飲產業後續關注焦點。
台高股息下半年配息將打折？高殖利率「非投等債ETF」取而代之
隨著川普再掀關稅戰、全球資本市場陷入劇烈震盪，美國經濟數據也開始出現分歧，市場對降息的期待持續升溫。在此背景下，長天期美國公債價格波動加劇，資產配置策略也隨之轉向。面對不確定性升高的環境，投資人紛紛尋求兼具收益穩定與風險控管的標的，其中，短天期非投資等級債ETF成為關注焦點...凱基美國非投資等級債（00945B），正是符合當前市場需求的代表作。非投資等級債更具利差優勢債券配息來自契約利息支付，穩定性高於依賴獲利表現的股票配息，特別是在經濟成長放緩、降息預期升溫之際，非投資等級債因提供相對優渥的票面利率與殖利率，成為收益布局的重要選項。以歷史數據觀察，BB級債券的違約率僅0.8%，遠低於市場普遍認知的非投資等級債風險水準；相較公債，非投資等級債提供更高的利差優勢，且在選擇較高信用品質標的的情況下，風險可有效控管。美系企業債為主 降低系統性風險00945B主要投資於美國企業發行的1到5年期短天期債券，避開拉丁美洲、歐洲等高違約風險地區，集中布局具備產業代表性的大型公司。持債發行人涵蓋Uber、百勝餐飲、固特異等知名企業，基本面穩健，有助於提升整體資產組合的防禦力。同時，00945B採取單一債券投資上限2%的設計，即使個別債券出現違約情況，對整體影響也很有限。搭月配息設計，為投資人提供穩定現金流來源。兼具高殖利與稅負優勢目前市場普遍預期，聯準會未來降息幅度將逐步擴大，但不至於激進降息。布局短天期、高殖利率的債券標的，能兼顧收益與價格穩定。此外，00945B作為債券型ETF：至2026年前享有證交稅免稅優惠在債息領取方面：一年750萬元以內免課所得稅與二代健保補充費對於高所得族群而言，提供了稅負上的明顯優勢。資金停泊、現金流需求的理想選擇00945B適合需要穩定現金流、資金短期停泊，或希望在市場震盪期間維持資產穩健增值的投資人。無論是等待房產入手、準備退休金，或是追求抗通膨收益，00945B皆可扮演核心角色。在全球金融市場動盪加劇的局勢下，選擇能兼顧收益、防禦與風險分散的標的，是穩健布局未來的關鍵。PS:投資人應注意債券型基金投資之風險包括利率風險、債券交易市場流動性不足之風險及投資無擔保公司債之風險
美降息預期迎債市投資拐點 凱基非投等債ETF開募
美國經濟數據強勁表現，市場對美聯儲降息腳步的預期持續調整，導致股市陷入高檔震盪，債市也在美國10年期公債殖利率反彈中反覆。法人指出，2024年將進入投資拐點，強調在未來升息結束後，維持股債均衡配置能更好應對市場變化。根據街口投信的整理，上週在油價上漲增添全球通膨上行風險，加上美國ISM製造業指數以及新增非農就業人數表現遠高於市場預期，帶動美國與歐洲公債殖利率彈升；日本公債殖利率在美、歐公債殖利率上升、加上日銀官員談話鷹派與日銀購債操作等多空因素影響下，則呈現小幅彈升走勢。終場週五2年期美債殖利率上揚10.31bps、5年期上揚9.76bps、10年期上揚9.22bps、30年期上揚7.71bps，分別收在4.75％、4.39％、4.40％、4.55％。整週2年期美債殖利率上揚13.05bps、5年期上揚18.22bps、10年期上揚20.13bps、30年期上揚21.01bps。新興市場方面，J.P. Morgan EMBIGD新興市場主權債指數上週反轉下跌-0.34％，MTD指數下跌-0.34％，YTD指數上漲+1.69％；上週YTM由7.75％上揚8bps至7.83％，Spread由342bps縮窄11bps至331bps。在債券部位布局上，凱基投信建議加大對美國非投資等級債的配置，尤其是BB&B級債，認為其票息率與殖利率具有競爭力，能提供短期息收並長期貢獻報酬。00945B凱基美國優選收益非投資等級債券ETF（簡稱凱基美國非投等債）預定基金經理人鄭翰紘指出，非投資等級債中不同評級債種的違約率統計顯示，BB級債與B級債的違約率相對較低，僅為0.8％與4.1％。鄭翰紘進一步解釋，即使投資者對BB&B級債存在較高的信用風險印象，但事實上，發行該類債券的機構中不乏世界知名企業，例如Uber、肯德基、必勝客的母公司百勝餐飲以及美國航空。此外，BB&B級債的年化報酬相較於其他債券種類也具競爭力。凱基美國非投等債追蹤的彭博美國企業非投資等級1-5年債券指數，在2019年降息到升息的完整週期中表現亮眼，累積報酬遙遙領先全球非投資級債與美國投資級債。此ETF鎖定非投資等級債中較高信評的短天期公司債布局，追求債券收益極大化。凱基美國非投等債ETF預計於4月12日至4月18日正式募集，每單位發行價新台幣15元。
減肥藥效力發威？美食品大廠「如臨大敵」憂需求下降
減肥藥風靡全球，令幾家藥廠今年在金融市場大放異彩，但卻出現食品需業者得跳腳，尤其是速食業者，當食用減肥藥的顧客越來越多，相對對於食物需求量就減少，預期食品產業將受到衝擊。全球性的醫療保健公司「諾和諾德」和全球性製藥公司「禮來」推出稱爲GLP-1受體激動劑的Ozempic、Wegovy兩款新型減肥藥，據稱有望幫助患者減重20%，還可以降低患者心臟病發作或中風的風險，被認爲是有史以來最有效、最安全的減肥藥。但當減肥藥的使用者越來越多時，無疑會導致食物攝入減少，尤其危及食物熱量較高的快餐速食業。摩根士坦利就預計，兩款減肥藥可能導致美國未來11年的卡路里消耗減少最多1.7%，屆時全美將有最多8%的人口服用減肥藥。根據財經博客ZeroHedge分析，美國食品業已認定美國人迷戀快餐、漢堡等碳水食品，而不願追求創新改變下，這兩款藥將可能在美國引起餐飲革命。目前美國食品業總值近1萬億美元，任何一點小變化就都會引起產業巨大震動。「那些正在服藥的消費者確實購物稍微減少，購物數量略微減少，熱量消耗也稍稍減少。」零售巨頭沃爾瑪美國首席執行官John Furner不久前也發出警告，稱那些正在服用Ozempic、Wegovy和其他減肥藥的消費者，購物需求有降低趨勢。Ozempic、Wegovy在沃爾瑪藥房有售。數據顯示，這兩款藥的銷售額從2020年至2022年增長300%。沃爾瑪也做調查，那些在其藥房購買上述藥品的消費者，與並不在其藥房拿藥的消費者進行比較，發現前者的食物購買量減少。沃爾瑪首席執行官Doug McMilon今年8月就表示，「諾和諾德」和「禮來」減肥藥的熱銷，對沃爾瑪營收有助益，但顯然不利於高熱量快餐消費。他預計，食品等日常消耗品，以及受減肥藥風靡而帶動的保健產品，銷售額在下半年仍可增長1%。幾大快餐連鎖和食品公司的股票在當地時間6日於美股盤中有所下滑，其中麥當勞跌超1.2%，百勝餐飲跌超1.5%，家樂氏跌超2.5%；幾大零售業者，沃爾瑪跌近2.6%，好市多跌2.3%，沃爾格林-聯合博姿跌超1.4%。相比之下，減肥藥製造廠商大漲，諾和諾德漲超2.7%，禮來則漲超3.3%。儘管越來越多公司高層和投資者開始討論減肥藥的風靡將如何改變美國經濟與商業環境，但也有不少CEO仍對美國肥胖人群消費垃圾食品的前景抱有期待。從家樂氏旗下零食公司Kellanova首席執行官Steve Cahullane表示，該公司正在對飲食習慣改變的潛在影響進行研究；他說，減肥藥的使用目前仍然處於非常早期的階段，「但和所有其他對業務的影響因素一樣，我們會關注並研究，如果可能，也會盡量降低影響。」對於Kellanova來說，務實的做法可能是同時增加美國和其他市場的穿透程度，找到那些對零食產品有消費興趣並能夠建立一定品牌忠誠度的消費者。
美披薩外賣熱爆 達美樂招聘2萬人 必勝客加盟商卻破產
美國疫情重創經濟，披薩連鎖店必勝客（Pizza Hut）的最大加盟商NPC國際公司申請破產保護，日前宣布已與必勝客母公司百勝餐飲集團達成協議，將關閉旗下300家必勝客門市，剩下927家門市則將出售。據報導，疫情之下，美國披薩銷售業績爆炸性增長，儘管必勝客外賣業績衝高，但還是救不了長期營運不佳、有座位的餐廳，整體銷售表現沒有達美樂驚豔。NPC負債近10億美元，在破產申請文件中，NPC責怪必勝客品牌「菜單創新力下降，缺乏清楚的長遠策略，品牌辨識度下降」。實際上，近年必勝客漸漸失去市場佔有率，達美樂披薩（Domino's）上個月公布的第二季業績，每股收益為2.99美元，年增37％，該公司正招聘逾2萬名外送員。達美樂披薩成立於1960年，現在已經是美國和海外最大的披批薩快餐店品牌之一，目前在85個市場中有15900多個營業點。
《日本肯德基復活路1》聖誕節以外沒客人上門 這家炸雞怎麼了
【記者／蔡碧月】對於日本人來說，聖誕節非吃不可的節慶食物之一，除了草莓蛋糕，就是肯德雞的炸雞，家家戶戶都會去買，如果沒有提前預訂，當天必須大排長龍，非常辛苦，就像台灣人中秋節前夕才臨時想到要去名店買月餅一樣，不只要排隊、可能還有買不到的覺悟。做為知名跨國速食業，一整年的業績集中在聖誕節這一天，是驕傲也是哀愁，漸漸甚至日本人平日不太會想到肯德基消費，各店來客數直線下降，至2018年時業績跌到谷底。日本肯德基進行顧客調查發現，「一年只吃一次」的客人佔4成，「一年吃2次」的客人佔2成，加起來高達6成的客人平常日想吃速食時，幾乎不會想到肯德基。進一步看2017年4月到2018年3月的業績，肯德基只有聖誕節是賺錢的，其餘時間扣掉8月中旬的御盆節（相當清明節），員工會比較忙一點之外，其他日子門可羅雀。日本肯德基在日本共有1132間分店，靠聖誕節業績吃1年的日本肯德基，相比全球其他肯德基來說，簡直是絕無僅有、不可思議的現象。這樣的現象持續多年，直到2018年業績急速惡化，管理層終於肯面事實，社長找來了百勝餐飲集團內的行銷狠角色中嶋祐子，商量對策。中嶋祐子專門觀察亞洲肯德基的經營模式，她想出了一套效果超好的策略，讓肯德基從2018年7月到2019年6月，1000多家分店的來店來客數大增20%，戰績斐然！日本媒體《東洋經濟》報導特此專文報導，稱之為「超復活」！看更多↓↓《日本肯德基復活路2》「二層戰略」奏效 銅板午餐喚回客人心《日本肯德基復活路3》高畑充希代言 吃炸雞表情超誘人