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新藥股大漲跌2／研發路漫漫「臨床失敗」即斷頭 授權訂單分潤看實績
專注新藥研發製造個股中，近期股價大跌包括安成生技（6610）、合一生技（4743）等均以創新藥為核心，卻因臨床試驗失敗、終止部分藥物開發、營收挹注未明顯奏效等利空消息，影響股價受挫，投資人荷包大失血。CTWANT調查，安成生技2025年11月16日夜爆NORA520（用於治療產後憂鬱症/PPD）美國二期臨床未達標，給藥組與安慰劑差異無統計顯著性，股價隔日開盤36元跳水至12.85元，跌64.31％，觸發熔斷暫停交易。這是台股生技史上罕見單日之例；至周五的收盤股價逐漸回升到16.40元。安成表示，「本試驗為一項隨機、雙盲、安慰劑對照研究，納入93名成人女性重度產後憂鬱症患者，以1:1:1比例分組，三天住院口服治療。主要療效指標未達標，但精神健康領域存在高度未滿足需求；重申團隊將以謹慎科學態度，完成進一步分析後，以確保NORA520未來開發策略，合乎市場需求與法規指引除了NORA520 之外，研發管線中另一項藥物AC-203正進行全球第二/三期的臨床試驗，已在全球18個國家，35個試驗中心全面進行收案，預期於2026年第一季進行期中分析。安成生技2025年股東會通過合併杜康藥業，圖左二杜康董事長陳志明，中為安成生技董事長吳怡君，右二為安成生技總經理蔡承恩。（圖／報系資料照） 合一生技則是8月28日公告終止肝癌藥OB318開發，股價隔天雖從75.6元下跌到收盤價70元，9月初漲到78.5元，之後逐漸下滑到11月下旬的57.3元；接下來則是上漲到72.7元；12月7日中國國家醫保局公布首版《商業健康保險創新藥品目錄》之後，股價再跌一波，到本周五收盤價58.2元。合一將在12月24日舉行第三季線上法說會，最新公告Bonvadis外用乳膏取得印度醫藥品監管機構（CDSCO）核准完全傷口適應症之醫材上市許可；「速必一」新藥（研發代號ON101）通過促進傷口癒合的外用製劑配方加拿大發明專利。先看合一官網刊登去（2024）年7月時的新聞內容，開盤跳空漲停來到185.5元，主要是受到糖尿病足潰瘍新藥「速必一」授權給中國華潤集團旗下華潤雙鶴藥業締結20年長約消息激勵，華潤雙鶴取得速必一在大陸市場的獨家銷售權，簽約金最高達3350萬美元（約新台幣10.98億元），以及後續合理產銷利潤、權利金等。只是，合一今（2025）年11月營收820.7萬元，較去年同期的949.1萬元，減少13.53％；累計營收9850.3萬元，較去年同期的1.06億元，減少7.58％；前三季虧損逾10億元，每股盈餘損失2.11元，股價一路溜滑梯。每一家公司對新藥開發都有前景與希望，但也都強調，「新藥開發風險高、時程長、不保證成功」，請投資人審慎評估。
鴻海Q2每股賺3.19元創新高！AI伺服器營收破兆元狂熱到2026年
鴻海（2317）在14日舉行線上法說會，也公布2025年第二季財報，合併營收1.79兆元，季增9%、年增 16%，每股稅後純益3.19元創同期新高。鴻海目前採取輪值執行長（CEO）制，每年3月和11月法說會由董事長劉揚偉主持，5月、8月法說會由輪值執行長主持。14日股價收在199.5元、漲0.5%。鴻海輪值執行長楊秋瑾表示，今年第3季AI伺服器營收將大幅成長，年增超過170%，第3季機櫃營收更可望年增300%，預計今年AI伺服器營收可超過1兆元，大客戶相關的資本支出會一路延續到2026年、甚至更遠。這些訊號都在印證：AI不是一時的熱潮，而是一場真正的產業革命，是一個結構性、長期性的成長趨勢。至於四個主要產品展望，楊秋瑾表示，雲端網路產品是目前主要的高成長動能，AI伺服器的能見度也非常好，但消費型智慧產品和電子元件，以及其他產品受到匯率波動影響，全年展望會微幅下調，電腦終端產品則會略微上調，主要是反映第三季度需求略優於預期。楊秋瑾表示，對於維持全年「顯著成長」的展望不變，但由於匯率變動，影響到轉換成臺幣後的營收金額，同時還有關稅、地緣政治以及全球貨幣政策的變化，可能會對整個經濟形勢帶來不確定性的因素，所以今年要持比較審慎的態度。在電動車方面，鴻海第4季將完成Model B上市準備，Model C進入北美認證階段，與日本三菱汽車簽署正式合約，2026年下半年投入澳洲與紐西蘭市場。電池方面，位在高雄和發的電池廠已經量產，滿足客戶需求；高雄橋頭電動巴士廠預定今年底啟動生產。在功率半導體布局上，楊秋瑾表示，碳化矽（SiC）晶圓第2季出貨歐洲車用客戶，與歐洲廠共同開發次世代SiC模組，SiC模組廠通過車規認證，預期第4季量產。
匯損雪上加霜力積電已連虧8季 但看好「這領域」需求強勁
晶圓代工大廠力積電(6770)在22日舉行線上法說會，並公布2025年第二季財報，因新台幣升值與帳面匯損影響，單季淨損擴大至33.3億元，每股虧損0.8元，已經連虧8季。力積電總經理朱憲國表示，邏輯產品線方面，第三季能見度仍低，但歐美電源管理IC，特別是AI應用相關需求依舊強勁，下半年將持續聚焦DRAM代工、3D AI先進製程等高附加價值產品，優化營運結構。力積電22日股價收在16.25元、下跌3.56%。自結第二季合併營收為新台幣112.78億元，季增1.5%、年增1.39％，但營業虧損16.96億元。累計上半年合併營收約223.94億元，毛損15.58億元，營業虧損25.55億元，稅前虧損41.58億元，歸屬母公司淨損44.31億元，每股虧損達1.06元。力積電發言人譚仲民表示，第二季出貨量達40萬片，產能利用率也從第一季的73%，拉升至75%，若以美元計算，營收達3.61億美元，較上一季成長7%，但受匯率影響，以新台幣計算僅小幅成長。朱憲國表示，第二季營收增長，主要是晶圓出貨量增加9%，但因匯率問題，導致平均單價（ASP）約下跌了2%，毛損擴大也是因為匯率因素影響，第一季結算美元匯率為32.8元，第二季則是升至31.2元，導致淨損增加22.4億元。從營收地區來看，台灣市場占54%，歐美與亞洲市場分別為24%、22%，與前季相當。在製程銷售組合上，24、25、28奈米記憶體製程占比約20%，30奈米Interposer與3D AI Foundry應用貢獻10%，其餘則由40奈米（P5廠）、55奈米以上舊製程（P1-P3）、0.18至0.25微米的8吋廠產線支撐。3D AI Foundry業務方面，Interposer產品已開始貢獻營收，暫列於記憶體業務項目下，目前比重2%，未來成長潛力可期。產品方面，HV因季節性需求帶動，貢獻營收比重上升3個百分點，PMIC雖占比微幅下降，但總營收仍成長，CIS則持平。DRAM業務變動不大，Flash約占營收6%，Discrete比重約16%，與上季持平。資本支出方面，決議今年維持在4.54億美元水準，主要投入P5新廠及AI相關Interposer設備，下半年視需求再做調整。外界特別關注的台積電(2330)將在兩年內逐步退出氮化鎵（GaN）晶圓代工業務消息。朱憲國表示，8吋應用在AI伺服器的100V技術平台開發已近完成，第一批客戶送樣中，預計今年第四季開始試產，650V因友廠Navitas退出代工市場，引起市場廣泛注意，最近美國、日本客戶對力積電的GaN代工詢問度明顯提升。
關稅壓力未減汽車買氣涼！ 裕隆估今年全台車市低於45萬輛
美國總統川普「關稅核彈」頻變動， 不利全台車市買氣。裕隆（2201）今（21）日舉行線上法說會，發言人羅文邑表示，受對等關稅不確定性影響，今（2025）年台灣新車市場銷售氛圍轉趨保守，預估今年全台新車掛牌數將低於去年的45萬輛水準。今（21）日裕隆收盤價為39.05元，股價平盤震盪，成交張數更由去（2024）年11月25日2944張，一路下滑至今（21）日1068張。成立於1953年9月10日，由企業家嚴慶齡創辦的台灣本土汽車製造商裕隆表示，今年1至4月台灣汽車市場總銷量共13萬輛，比同期減少11.4%，主因受美國對等關稅影響，加深市場不確定性與觀望情緒，新車買氣轉弱。今年首季營收較去年同期減少31.62億元，主因整體車市需求放緩影響，使營收衰退。稅前淨利較去年同期減少6.29億元，主因裕融企業調整經營型態，致融資事業占比減少，影響營業淨利較去年同期減少3.86億元所致。匯率方面，裕隆指出，以年度營收規模約300億元為基準，台幣每升值或貶值1元，將影響約0.6億元營收。不過，由於裕隆採取委託代工模式，採購材料成本變動可由委託方承擔，對營業利益影響有限。展望全年，缺乏政策明朗化支撐下，將台灣車市預估自原先的45萬輛下修，恐低於去年度水準。針對電動車業務，裕隆表示，旗下品牌納智捷（LUXGEN）主打的n7電動車仍為推動重點，雖然受到整體市場氣氛與充電基礎建設進展影響，近期銷量趨於穩定，今年單月銷量271台，年減74%，單季銷量為1391台，年減10%。公司強調，台灣充電設施相較歐美市場仍有成長空間，n7後續將調整銷售據點與行銷策略，期望拉抬動能。關稅變動像把雙面刃，關稅上升，國產車價格競爭力上升，可能推升市占率，但雖然銷量增加，若也仰賴進口零件，成本仍會上升；反之關稅下降，進口零件成本可能降低，利潤空間提升，但市占率可能被進口車蠶食，產能與就業會受威脅。不只裕隆車市買氣受影響，和泰汽車（2207）、中華汽車（2204）、福特六和等國產車品牌也受影響，銷售表現都有待後續大環境變化決定。
聯發科30日法說登場 聚焦關稅戰＋GB10新藍圖
聯發科將於4月30日舉行2025年第一季線上法說會，靠著旗艦天璣系列晶片與AI技術布局，首季度聯發科繳出亮眼成績、營收寫近11季以來新高，法人關注未來成長動能及關稅對業務影響。聯發科2025年第一季合併營收達1533.1億元，較去年同期成長14.9％，公司先前財測指引顯示，以美元對新台幣匯率1比32.5計算，第一季營收將落在1408億元至1518億元區間，繳出超越財測佳績。法人分析，聯發科首季成長原因，來自於中國補貼政策，及因應川普上任關稅不確定性使客戶提前拉貨。預估第二季受關稅影響，品牌廠拉貨同樣會積極，不過能外界擔憂，關稅影響下，終端需求會受到打壓。今年COMPUTEX 展聯發科執行長蔡力行連續二年受邀，將再度進行專題演講，分享聯發科從邊緣AI到雲端AI 運算領域的願景。聯發科鎖定雲端與邊緣AI加速器市場，並攜手輝達（NVIDIA）合作開發GB10等產品，搭載GB10的超級電腦今年出貨將可上看200萬台。聯發科、台達電、友達、瑞昱、聯亞、穩懋等將在下週舉行法說會，市場關注首季營運表現、未來展望，以及美國高額對等關稅對營運的影響。
川劇變臉90天3／川普關稅亂流恐致通膨再起！業者偷偷說「這些產業」其實會獲利
「原本暫停的單，美國客人說趕快加班做好運過去，叫我多扛一點關稅，我就認了，先衝再說！」台中一家機械業者向CTWANT記者透露，川普２日宣布台灣的對等關稅32%後，他就讓公司員工準備放假去跟大甲媽繞境，但9日宣布暫緩90天，他又趕緊將員工通通召回，加班趕機器，搶在緩衝期內能賺多少是多少，「現在緩衝期10%（基準稅率），等到32%（對等關稅稅率），就不用跑了。」全球市場被川普關稅政策搞得暈頭轉向，在美國時間4月9日啟動的對等關稅，不到一天又緊急喊卡，美國時間12日又有部分電子產品的豁免，CTWANT記者採訪多家根留台灣的廠商，發現有些業者除了能鬆一口氣，原本被視為受傷最重的機械業者趕快加班，能搶一單是一單，另外還有些廠商可望小小受惠。經濟部在4月9日於立法院報告時，分析美國實施對等關稅後，初步評估相關產業的影響情形，其中在運輸工具方面，認為對整車影響有限，零組件部分要持續評估，不過因為在美國需要產品驗證，預計會有約一年的作業時間，所以短期仍會繼續出口。若能在美國設廠，汽車零件與改裝業反而因關稅壁壘而利多。（圖／報系資料照）一家在美國已有廠的汽車零件業者跟CTWANT記者說，因為汽車零件需要認證，所以沒這麼快可以換廠商，且預計因關稅問題，美國民眾會減少購買新的進口車，會多採購中古車、或是自行維修改裝家裡老車，預計他們在美國的業績有機會成長。在川普的狂躁政策下，有些業者的確可望小小受惠。台灣某食品大廠高層跟CTWANT記者透露，如果台灣真的對美國的農產品關稅降為零，包括牛肉，以及黃豆、小麥、玉米等原料進口就會更便宜，這對內需型的食品業者來說絕對是大利多，「不過現在整體氣氛不好，也是要觀察一下，是否會影響消費者信心的購買力。」業者也提醒，「接下來還要關注，那些不能去美國販售的低價商品，會不會流竄到台灣市場。」川普關稅海嘯影響的不只是產業鏈，還有全體民眾接下來的生活品質。以台灣為生產基地的光學鏡頭龍頭大立光(3008)10日開線上法說會，被問及川普關稅問題時，董事長林恩平回應，「由於我們產品沒有直接出到美國，不會直接被課到稅，目前關稅對我們沒有直接或間接的影響。」但身為蘋果概念股，大立光股價4月1日時2470元、4月9日只剩1800元。會不會赴美投資設廠？林恩平透露，大立光主要生產在台灣，的確有客戶要求建置海外產能，但由於成本會增加，客戶如果願意吸收墊高的成本，大立光才會考慮海外布局，「這個還在談而已。」虹彩光電董事長廖奇璋看好膽固醇液晶技術，不受關稅干擾。（圖／報系資料照）如果有獨門技術，關稅影響就相對少一點。「美國關稅問題完全沒影響！」友達（2409）轉投資的虹彩光電董事長廖奇璋跟CTWANT記者說，他們的膽固醇液晶全彩電子紙技術，在全球有200多項專利，等於是中央工廠教大家怎麼炒菜，就像是掌握關鍵技術的「Design House」，且因深耕日本與歐洲市場，能避開美國高關稅問題，預計下半年會有好成績。川普政策引發業界關注，記憶體大廠南亞科(2408)旗下產品直接銷往美國比例不高，受關稅影響較小，在10日法說會上，總經理李培瑛解釋，美國已暫緩對等關稅90天、也就是未來3個月維持在10%基準關稅，「至少目前不會出現巨大的、破壞性的影響。」再者，每個客戶在終端市場的地位、角色不同，比較強的可以把關稅轉嫁到最終端的客戶身上，有一些會要求供應鏈彼此分擔一點。不過，李培瑛也不敢掉以輕心，接下來要關注晶片禁令及整體消費市場低迷等問題，「最近每天晚上都在關心美股最新動向。」川普開打的全球關稅戰，讓所有台商徹夜難眠。
關稅戰加快「美國製造」！ 緯創+緯穎加碼赴美買地蓋廠
緯創（3231）3月24日舉行線上法說會時談到「美國製造」，提到墨西哥仍是重點生產基地，不過在美國總統川普宣布對等關稅前夕，4月2日股市收盤、董事會後公告，緯創擬於美國投資新設子公司Wistron InfoComm (USA) Corporation，設立資本額為4500萬美元，擬於不超過5000萬美元之額度內取得位於美國之土地及廠房。緯創旗下的緯穎（6669），也在2月27日於董事會通過決議，增資其美國子公司3億美元、約96.97億元新台幣，要在德州購建新廠，同時也會持續推進南科擴建的產能，將正在興建的廠辦大樓資本支出預算，調高至80億元。緯穎表示，為因應近期國際情勢之不確定性，應對全球供應鏈重組之變化，持續完備全球生產與交付能力，也看好資料中心市場長期需求成長，將深化AI、運算與散熱等相關技術與產品開發。先期緯穎的自有產能出貨多集中於墨西哥，其他則是台灣和馬來西亞廠的新擴產能，不過在川普上任後，針對墨西哥的加稅政策，引發市場疑慮、一度導致股價大跌，此次大動作在美擴廠，也是對市場的表態。緯創董事長林憲銘在3月的法說會上表示，若客戶將生產轉移至美國，緯創有能力為高單價產品提供製造服務，但美國的製造成本較高，因此低單價產品不太可能在美國生產，除了成本問題，還涉及到人力瓶頸，因此未來在美國的製造擴張，將集中於高單價產品，墨西哥仍是重點生產基地。緯創2日股價收在101元、跌0.49%，緯穎收在1740元、漲0.86%。
金控法說開跑兆豐金12日打頭陣！ 市場：期待吸睛股利政策
金控法說會旺季本週登場。12日先由公股龍頭兆豐金控（2886）打頭陣，13日改由民營永豐金控（2890）接棒，14日則是壽險龍頭國泰金控（2882）壓軸登場。由於14家上市金控2024年獲利締造史上新高紀錄，投資人對各家金控即將出爐的股利政策充滿期待。兆豐金周三將召開線上法說會。兆豐金2024年自結稅後純益347.66億元，年增4.5%並創歷史新高，全年每股稅後純益（EPS）為2.35元。針對股利政策，兆豐金總經理蕭玉美先前提到，實際現金股利配發比率，要待研擬盈餘分配時，綜合考量需求後擬定。永豐金先前公布2024年全年自結稅後純益223.02億元，年成長12.8%，EPS為1.76元，連續兩年突破歷史新高，續改寫歷年全年新高，且為成立以來首度獲利突破200億元。永豐金總經理朱士廷先前透露，股利發放水準一定會比前一年度好，且會以現金股利為主。國泰金2024年累積稅後純益1111.9億元，EPS為7.28元，累計稅後純益及EPS皆創歷史次高紀錄，由於獲利上攻，今年配息量能大幅提升，成為法人關注的焦點。國泰金總經理李長庚日前透露，會盡最大的努力將績效做出來、提高獲利，預期今年股利會比去年好；法人樂觀預估，國泰金現金股息殖利率超越4％水準。
第一金去年獲利近253億年增13％ 法說會6日登場股利政策成焦點
第一金控（2892）與一銀等董總4日出席總行大樓「浮生藝憶」藝術家林秀霞創作展開幕，對於外傳相關人事消息未表任何看法；第一金融集團2024年獲利續創佳績，合併稅後淨利253.59億元，連續4年創新高，成長近13％，每股稅後純益（EPS）1.81元，今年股利政策方向將是本周四6日線上法說會後媒體一焦點。第一金控2025年元月獲利，在銀行獲利回升，加上人壽、創投的投資收益挹注下，單月盈餘25.45億元，月增104.8％，年增5.65％，1月的每股稅後盈餘（EPS）為0.18元。第一銀行文教基金會於總行大樓舉辦「浮生藝憶」創作展，第一金控暨第一銀行董事長邱月琴、第一金控總經理方螢基、第一銀行總經理李嘉祥皆出席畫展開幕儀式，但未公開發表談話，焦點全放在第一銀行文教基金會長期深耕本土藝文項目上，自2011年起將一銀總部大樓1、2樓打造為「第一藝術空間」，以企業力量促進本土藝術發展。2025年首場展覽邀請到藝術家林秀霞展出48幅人物肖像、風景寫生、花卉等作品，記者出身的林秀霞為知名生技公司陽明生醫創辦人，也是四座廣播金鐘獎得主，習畫僅五年已累積300幅作品，擅於捕捉人物神韻，自然流動、光影交錯，呈現寫意、印象派與半抽象風格。昇恆昌文教基金會董事長吳秀光也蒞臨畫展現場，他與林秀霞皆為花蓮人之故，相識多年，只要在北部舉辦的畫展皆會出席，他接受CTWANT採訪提到對於產業的觀察，他說機場ROT是一項成功模式，疫情後的觀光經濟活動也帶來很大的變動，對國內觀光旅遊產業是很大的挑戰，仍要多加關注全球局勢變化。
重量級AI供應鏈法說2 ／7開跑 這家「千金股」與輝達合作商機大爆發
IC設計大廠聯發科（2454）將於2／7舉行線上法說會，2月法說會行情不間斷，尤其重量級的AI供應鏈公司，包括聯發科、譜瑞-KY、台達電、光寶科等業者釋出的最新說法，將是消化封關期間AI產業雜音的關鍵訊息。法人預估，聯發科2025年營收年增有望達20％，主因AI PC的新業務成一大助力。2024年旗艦級手機晶片取得重大進展，出貨量預期較上一年成長7成，加上與輝達合作項目嶄露頭角，預計Wi－Fi 7在物聯網的滲透率將自2024年的5％，提升至2025年的10％～15％。凱基投顧表示，看好聯發科在超級晶片的發展，尤其AI領域將帶動公司營收成長，對聯發科在Arm架構的技術領先地位也保持樂觀，正向看待與輝達合作開發GB10超級晶片的機會，並給予維持「增加持股」評等，目標價為1700元。供應鏈消息指出，雙方正在開發代號為N1x的整合型SOC晶片，進軍AI PC市場，N1晶片性能將追上過往RTX系列的獨顯NB，相關產品將在5月台北國際電腦展（COMPUTEX）亮相，估計第四季正式出貨。法人認為，在手機、Wi－Fi7等既有業務規格升級的帶動下，雲端及終端AI市場也出現長期成長的趨勢，特別是與輝達的策略合作，將開啟新的成長契機。隨著AI運算需求持續提升，高效能運算、終端AI等領域的發展，將是今年2月科技法說會的焦點。
上海來台團旅傳放行 航空股23日齊揚 長榮航爆量收漲近3％
台股23日收在23,104.54點，上漲了594.29點，漲幅達2.64％，明天將舉行線上法說會的陽明海運（2609）今天成交出量快10萬張，收盤股價78.9元，下跌0.80元，跌幅達1.00％；航空股則受到對岸釋出將推動上海市民來台團體旅遊利多消息，長榮航（2618）收在45.9元，漲了1.30元，不僅漲了2.91％，交易也有量快要8萬張。華航（2610）也是看漲，收在26.40元，上漲了0.50元，漲幅達1.93％，成交量達19,261張；台灣虎航（6757）則收在74.80元，上漲了1.20元，漲幅達1.63％；星宇航空（2646）則是維持平盤，收在27.8元。航運股部分，長榮（2603）收在228.0元，下跌2.50元，跌幅達1.08％，成交量達30,703張；萬海（2615）收在82.00元，下跌0.30元，跌幅達0.36％，成交量1萬多張：慧洋-KY（2637）則是收在63.60元，上漲了0.20元，漲幅達0.32％，成交量快9400張。長榮航空今天並宣布機隊中的Hello Kitty「粉萌機」A321-200機型所塗裝的全新彩繪機，以粉絲們最愛的粉紅色為主色調，搭配許多三麗鷗元素，將推出期間限定快閃高雄-香港航線，2025年1月22日至2月28日午班機BR849/BR850航班，約100分鐘的飛行時間，以空中巴士A321-200機型執飛，機上配置8個商務艙、176個經濟艙，共184個座位數。
新藥解盲兩樣情！康霈跳空漲停重登股后 順藥大股東砸錢救火止跌回升
台股12日收在23,046.80點，上漲了143.17點，漲幅達0.63％；其中，友華漲幅達10％居本日排行榜之冠，緊跟在後的是昨晚公布局部降脂新藥CBL-514美澳臨床二期試驗解盲達標的康霈，股價飛漲了52元、高達9.98％，跳空漲停573元，重登生技新藥股股后。相對順藥在11月29日宣布治療急性缺血性腦中風新藥LT3001，第二期臨床試驗結果數據達初步療效的訊息，卻未受投資人買單，股價大跌40％多，讓大股東晟德製藥宣布10日起砸10億元買回順藥股票，股價雖止跌回升，今天股價收在193.5元，上漲了3.00元，漲幅達1.57％。二家新藥股解盲消息公布之後，投資人給予兩極化反應，市場熱議其一關鍵是在於所公布的「P值」，是否有清楚揭露受試者、安慰組的療效差異的數據，以及療效效果的說明。康霈生技11日晚間正式公布其505(b)(1)全新小分子新藥CBL-514注射劑用於局部減脂之Phase 2b臨床試驗(CBL-0204 Phase 2b)最終統計結果。康霈也將於後續召開線上法說會，詳細說明該試驗臨床試驗數據與成果。其中，在具有治療前與至少一次治療後數據的受試者(FAS)中，臨床試驗主持醫師以腹部脂肪堆積等級量表(CR-AFRS, Clinician Reported -Abdominal Fat Rating Scale)評估，76.7%的受試者經CBL-514治療後可顯著改善至少1個等級，對比安慰劑組之18.9%，療效達統計上顯著差異（p=0.00004），本試驗主要療效指標成功達標，且整體藥物安全性與耐受度表現良好。(符合試驗規範之受試者Per-Protocol：81.8%的CBL-514用藥受試者改善至少一個等級之CR-AFRS。)在此試驗告捷後，CBL-514可望於2025年進入全球多國多中心三期樞紐臨床試驗(Pivotal Phase 3 Study)，將有機會成為全球第一個可用於大範圍局部減脂的新藥。該試驗次要療效指標之FAS統計結果顯示，最後一次治療後12週，試驗主持醫師評估中，32.0%的CBL-514用藥受試者改善至少二個等級之CR-AFRS，顯著高於安慰劑組的 0%（p=0.00122）。最後一次治療後12週，受試者自我評估中，76.7%的CBL-514用藥受試者改善至少一個等級之PR-AFRS，顯著高於安慰劑組的19.4%（p=0.00004）。(符合試驗規範之受試者Per-Protocol：81.8%的CBL-514用藥受試者改善至少一個等級之PR-AFRS。最後一次治療後4週，50%的CBL-514用藥受試者腹部皮下脂肪體積減少至少20%，顯著高於安慰劑組的 0%（p< 0.00001）。最後一次治療後4週，與安慰劑組相比，CBL-514組腹部皮下脂肪厚度可減少27.1%（95% CI: -32.3%, -21.8%, p< 0.00001），療效達到統計上顯著差異。58.8% 的CBL-514組受試者僅需接受一次治療，即可達到至少一個CR-AFRS等級的改善。安全性方面，受試者完成至多4次CBL-514療程後的整體安全性與耐受度良好，主要不良事件為常見的輕度和中度的注射部位反應(injection site reaction)。
彰銀前三季EPS1元今年將創新高 保守看待明年房市量縮價盤整
彰化銀行（2801）25日召開第3季線上法說會，今年前三季累計合併稅後盈餘達新台幣112.49億元，較去年同期成長9.89％，每股稅後盈餘EPS為1.00元，資產報酬率ROA為0.37％，股東權益報酬率ROE為5.80％。截至10月彰銀稅前盈餘已突破150億元，累計前10月稅後盈餘124.55億元，累計EPS為1.11元創同期新高，預計2024年營運表現有望再創新高；明年股利配發政策可望優於今年。彰銀今天收盤股價為17.90元，上漲了0.15元，漲幅達0.85％。彰銀發言人副總經理吳慧貞表示，彰銀前三季受惠於新興科技商機強勁，以及出口動能持續回升，國內外高科技大廠接連擴充資本支出下，促使存款和放款業務穩健發展，分別較去年同期成長10.13%及10.17%。放款方面，主要來自中小企業放款及個人房貸業務，增幅分別為12.53％及11.56％；預期明年房市延續今年第四季的交易量保守，只是在房價上受到建材與工班等人力成本仍高、通膨等壓力，不易有很大幅度的修正性。彰銀並指出，儘管預期明年全球經濟將有回暖的跡象，但仍需注意多項不確定性因素，包括貨幣政策的滯後效應、持續的地緣政治衝突、中國經濟政策的影響、川普政府執政後政見的落實程度，以及氣候變遷所帶來的潛在風險。國內經濟則可望受惠於人工智慧的商機及降息的利多刺激，有助於穩固明年的出口與投資動能，同時推動民間消費。綜合來看，台灣經濟表現有望保持溫和增長，但由於人工智慧及服務業的成長基期較高，未來的增長幅度可能會趨於平緩，呈現「先蹲後跳」的發展格局。彰銀目前在財富管理業務方面，隨著國內就業市場穩定及股市活躍，業務銷售動能持續強勁，前三季財富管理手續費淨收益較去年同期成長41.92％。在金融市場操作方面，儘管第三季換匯收益較去年同期有所減少，但在資金運用得宜情況下，仍較去年同期成長27％。在海外布局方面，彰銀持續增加服務據點。除了已獲金管會核准的澳洲雪梨及加拿大多倫多外，目前也已向金管會申請設立馬來西亞納閩分行。未來，彰銀將以新東向及新南向為拓展主軸，持續致力於服務台灣企業在海外的發展需求，並提升彰銀在國際市場競爭力。在明年的營運策略方面，彰化銀行聚焦五大核心方向：首先，強化營運基礎與股東關係，持續深化永續金融政策，改善授信結構，並提高對外資訊透明度；其次，透過多元行銷與市場驅動，針對不同客群推出專屬產品，構建彰銀特色的金融生態圈。第三，推動人工智慧及自動化技術，無縫整合金融科技與客戶日常生活，提升交易效率與安全性；第四，增強企業韌性，涵蓋財務、營運及商業層面的韌性，並強化風險管理；最後，透過多元教育訓練，提升人才的專業素養和員工競爭力，促進與企業的共同成長。
日勝生循環經濟營收占47% 跨足水資源概念股
上市公司日勝生(2547)舉辦線上法說會發布2024年第三季業務進展，重點聚焦於水資源再生、樂齡住宅發展、智慧綠建築與營運事業網絡推動。子公司寶鼎再生水第四季起供應1.8萬CMD，三芝樂齡住宅「日初不老莊園1」將於明年第一季完工入帳，子公司泰誠新建故宮行政大樓與圖書館，也預計於2024年第四季完工。除營建業務外，目前日勝生在循環經濟方面營收比重高達47%，也被定位為水資源循環的概念股。日勝生子公司寶鼎再生水加速建設桃園再生水BTO計畫，第一階段已順利通水，每日供應1.8萬CMD（M³/日）再生水，預計2025年將擴增至4萬CMD。此外，子公司日鼎水務的地下水回收系統已接管14.8萬戶，計劃於2026年完成三期擴廠，每日污水處理量達15萬CMD。日勝生發言人陳婷婷表示，透過導入AI智慧水務管理和管網生命週期預警系統，搭配厭氧消化系統與廢熱污泥乾燥技術，有效提升水源穩定性，預期降低第三期系統碳排放量6%。整體水資源循環系統建設總投資金額超過145億元。至於三芝樂齡住宅「日初不老莊園」，1期520戶和2期132戶出售型，除保留整棟營運中心外皆已銷售完畢，分別預計於2025年第一季和第四季取得使用執照。根據內政部統計，台灣65歲以上獨居者已達57.2萬宅，兩兩照顧（兩名65歲以上）18.4萬宅，顯示樂齡住宅市場需求日增。陳婷婷表示，因應政府青銀共居的在地養老政策，日勝生於板橋浮洲合宜住宅「日勝幸福站」推出「樂林森活」樂齡友善住宅，串聯「樂陶居-板橋樂林會館」提供健康量測、社群聯誼會員服務，鄰近亞東醫院及明倫社福慈善基金會委託營運之日照中心進駐社區，進一步推動在地化壯世代友善生活。日勝生子公司泰誠新建故宮行政大樓與圖書館，得標金額4.9億元，預計於2024年第四季完工，並將取得綠建築與智慧建築認證。泰誠也主導建設「淡金安居」社會住宅計畫，得標金額33.39億元，將興建地上14層、地下3層，預計提供620戶社會住宅，其中5%設計為無障礙房型。建設期程為5.5年，目標取得綠建築、智慧建築及耐震設計標章，預計為新北市增添高標準社會住宅資源。日勝生子公司萬達通則跨足資產管理與交通運輸業，2024年第三季獲利1.95億元。其TBS智慧票證APP會員數超過38萬人，累計售出158萬張電子票證，減少碳排放量3,103公斤。萬達通結合政府專案、地方觀光及跨界運輸，打造綠色運輸平台，實現數位與實體票務通路的整合發展。日勝生(2547)自結2024年10月營收5.18億元，較上個月減少0.09%，和去年同月相比增加4.57%。累計2024年1-10月營收54.82億元，和去年同期相增加3.78%。截至2024第三季為止，累計營收49.49億元，較前一年成長3.41%；歸屬母公司稅後淨利累計-2.47億元；累計EPS -0.26元。
外送雙雄結合案、新新併何時審完？ 公平會給答案
公平會9月、11月先後受理台新金、新光金以及外送雙雄申請結合案，其中新新併日前決議延長60天工作天審查期，公平會主委李鎂15日表示，新新併最晚到明年1月24日有結果，外送雙雄合併案最快則是在12月19日有結果，必要時延長60個工作天至明年3月。公平會15日舉行與巴拉圭國家競爭委員會關於競爭法適用協定簽約典禮，李鎂致詞時指出，為因應國際化的經濟局勢，競爭法執法必須具有國際性，公平會與各國主管機關簽署協定，是為了能夠透過競爭法上的合作關係，促進彼此的有效執法。針對新新併結合案，李鎂表示，審查時間最晚到明年的1月24日，原則上都會尊重業者準備文件期間，只有備妥文件，公平會才能做出最正確的判斷。公平會官員透露，新新併有請教金融業同業以及金管會的看法，目前暫無舉行公聽會的規畫，至於員工安置計畫，除非勞資涉及競爭，否則仍會回歸到主管機關去辦理。針對Uber Eats台灣併購Foodpanda台灣外送事業，李鎂指出，該結合案在11月8日齊備文件，目前正在審查中，法定審查期30天至12月19日，還需視資料彙整的完整度以及委員會討論情形，必要時會延長60個工作天，結果最晚會明年3月出爐。對於台新金與新光金合併後，股本大增可能影響股利，台新金總經理林維俊昨在線上法說會回答，管理階層傾向提高現金股利，降低股票股利比重。強調金控帳上還有逾90億元未分配盈餘，絕對有能力發放現金股利。
鴻海前9月營收4.7兆創新高 川普衝擊？劉揚偉：在美雇5千人「展望正面」
「這就是營運規模所造成的競爭優勢，會以獲利極大化為目標」，鴻海（2317）在14日舉行第三季線上法說會，由鴻海董事長劉揚偉親自出馬，表示其實今年1到9月面臨許多挑戰，但整體表現優於預期，第三季營收達到1.85兆元，今年累計營收4.7兆元，皆創下歷年同期新高，營收、營業利益及淨利都創下歷年當季新高。他也預告2025年是集團「AI人工智慧年」，AI將是明年集團最重要的成長動能。不過鴻海股價在14日不敵台股大盤頹勢，股價下跌3元、收在211.5元，跌幅1.4%。財務長黃德財、發言人巫俊毅也都參與線上法說，公布第三季營收1.85兆，年增20%，毛利1147億，年增12％、營業利益548億，年增19％，歸屬母公司淨利為493億，年增14％。單季EPS達3.55元，較去年同期增加0.44元。營收、毛利、營業利益、淨利、EPS等五項都創當季新高紀錄。累積今年前九個月，營收4.7兆、年增10%，毛利2979億，年增8％、營業利益1361億，年增16％、淨利1064億，年增20％，絕對金額均創下歷年同期新高。前三季EPS達到7.67元，較去年同期6.42元、增加1.25元。外界目前最關注的就是美國總統大選的川普衝擊，劉揚偉表示，作為一家跨國企業，集團關心的不是選舉本身，而是投資政策、環境及商業機會等因素，目前已有近50座廠區，雇用超過5000名的美國員工，創造每年256億美元的營收。對於威州的投資案，劉揚偉表示，過去3年多，鴻海在威州投資規模已達10億美元，雇用的美國同仁至少成長42%，威州營收較去年同期成長140%，今年更成為當地拉辛郡最大的納稅者，還帶動更多企業到當地投資。德州廠區在AI與伺服器領域也有受益，俄州的電動車廠持續導入新客戶，會在美國新增投資，所以「鴻海在美國的展望還是很正面的。」2024全年的最新展望，則維持顯著成長的看法不變，但能見度比8月更好。劉揚偉表示，雲端網路產品方面，AI伺服器需求強勁，今年累計前三季AI伺服器營收較去年同期年增超過兩倍，通用伺服器營收成長也超過二成。因AI伺服器強勁需求，預期2025年AI伺服器的出貨量逐季攀升，在整體伺服器營收的占比將超過50%，為公司成長的最重要動能。鴻海除了是AI供應商，也會是AI的使用者，興建超級算力中心，即將成為具有AI超算能力的製造大廠。今年底前，也預計完成MODEL B的量產準備。日本SHARP公司2024財年第二季，也繳出5季來首度轉虧為盈、季度別純益創逾2年來新高的成績，堺工廠（SDP）轉型AI資料中心也有進展，劉揚偉表示，財報結果證明，SHARP最壞的情況已經過去了，鴻海在這段期間協助SHARP轉型，專注在品牌與技術的策略也逐漸顯現出成效。
台股10月可望三大題材助攻 台積電17日法說會登場
蘋果Apple Intelligence將於10月在美國發表測試版，還有特斯拉發表新品Robotaxi，再加上台積電17日下午二時舉辦線上法說會，公布2024年第3季財務報告及2024年第4季業績展望；法人預估台股10月受到這三項題材帶動可望於第四季再有一波反彈攻勢。台股1日加權指數收在22,390.39點，上漲了165.85點，漲幅達0.75％，由於受到颱風山陀兒影響連著兩天休市，還未看到中東戰事緊張升溫影響，市場投資人4日開盤前緊盯國際局勢變化波動。不過，接下來Apple Intelligence首先將於10月在美國市場推出測試版，最初僅限英文版；12月開始在英國、加拿大、澳洲、紐西蘭、南非上線當地的英文版，2025年上線中、法、日和西語版本。特斯拉日前則宣布將在台灣時間11日（美國時間10月10日）舉辦新品發表會，市場預估可望推出的Robotaxi一款小巧汽車，可能先在中國測試，雖然其外觀看起來像是汽車，但在結構設計上不同於汽車，車內僅設置一個螢幕、鷗翼門式開啟，座位二個，並未設置方向盤。馬斯克曾在X上表示，特斯拉推出無人駕駛汽車後將無需大眾運輸工具譬如說公共汽車，且還能提供類似公共汽車票價進入市場。台積電1日收盤972元，上漲了15.00元，漲幅達1.57％，根據集保中心統計至9月27日為止，台積電總受益人數145萬3,757人，和上周9月20日的152萬2,851人數相比，周減6.9萬人；其中，持有1到999股的股民人數最多，但也從上周的106萬6,869人減少到該周的101萬5,398人，周減5.1萬人，預估部分股民調節資產配置獲利了結。
AI相關需求強勁！台積電下半年營收可望創高 分析師指觀察重點在這裡
晶圓代工大廠台積電10月17日舉行第3季線上法說會，將報告第4季業績展望，市場預期第4季將延續成長趨勢，季營收突破歷史新高。分析師強調，受惠AI相關需求強勁，將會是最強第3、4季；不過消費性PC旺季不旺，記憶體模組廠平均庫存過高，將是觀察重點。台積電第3季財測匯率假設為1美元兌32.5元，預估營收區間在新台幣7280至7540億元，季增7.6至11.4；累計7、8月營收為5077億元，9月營收僅需約2203億元即可達標；市場預期，台積電在下半年旺季可望逐季創高，預估9月營收成月減態勢，但可望達成財測目標。智璞產業趨勢研究所執行副總林偉智指出，對消費性電子供應鏈來說，第2、3季是旺季，今年非蘋陣營的手機出貨下修到年初的預估，全年成長3至5％，所有手機的出貨在1.3至1.5億支左右，比去年好一點。再加上H100、H200、Blackwell的持續出貨，讓台積電5、4、3奈米以及先進封裝製程持續滿載，因此預期會有最強下半年的營收表現，而市場將會關注台積電的海外佈局、先進封裝產能擴充以及先進製程2奈米、16A的進展。反觀DRAM模組廠遭遇逆風，消費性PC產品旺季不旺，半導體分析師陸行之貼文指出，金士頓傳出啟動降價策略，原因是DRAM模組廠庫存累積9至11個月，一旦價格反轉認列損失將成常態，高階記憶體存儲器合約價何時鬆動，將是未來觀察重點。
「中信金非合意案」金管會是否點頭？ 林維俊說「應不會」：兩年前台新金就這樣做
台新金控27日召開第二季線上法說會，總經理林維俊對於各界關注「新新併」之案的進度，對於提問若中信金的「非合意併購」之案獲金管會審核通過的話，台新金要如何因應？林維俊說，應該不會過。林維俊表示，中信金目前提出「非合意併購」新光金的股權計畫，是包含換股與現金兩者結合一起的比例，這樣的方式是在二年多前，台新金就向金管會提出一樣的方式，但當時金管會認為單純採取換股比例較宜，因此台新金才沒有提出現金收購價的部分。林維俊也強調，金管會為金融界監理主管機關，監理態度應會是一致性的，因此他認為金管會是不會通過中信金這此提出的換股與現金的收購價方式的股權計畫申請書的架構。他也強調，合意併購應該是受到優先的對待。對於突然出現的敵意併購，有違金管會所稱的合意併購的優先；且也非逼退合意併購，這樣的情況不能濫用，金管會應立下規矩有所依循。對於台新金控是否會調整對新光金的換股比例，林維俊也表達他的個人看法，他認為台新、新光與中信等三家相關公司，都是上市公司，股價都是在波動動態，持續變動，未來是有可能會調整，動態的狀況，持續關注。
台新金出招「有可能調整」新新併換股比例 林維俊：合意併購應優先對待
台新金控27日召開第二季線上法說會，總經理林維俊對於各界關注「新新併」之案的進度，他對於中信金的「非合意併購」的看法，他強調，合意併購應該是受到優先的對待。對於突然出現的敵意併購，有違金管會所稱的合意併購的優先；且也非逼退合意併購，這樣的情況不能濫用，金管會應立下規矩有所依循。對於台新金控是否會調整對新光金的換股比例，林維俊也表達他的個人看法，他認為台新、新光與中信等三家相關公司，都是上市公司，股價都是在波動動態，持續變動，未來是有可能會調整，動態的狀況，持續關注。