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金價創高交易火熱 分析師：上看突破「這天價」
金價3日徘徊在歷史高點附近，呈現連續7周上漲勢態，反映投資人擔憂美國政府停擺對經濟的影響，避險資金回流金市，瑞銀（UBS）預估，金價將在未來幾個月漲至每盎司4200美元。黃金現貨價上漲0.7%，報每盎司3884.18美元；12月交割黃金期貨上漲逾1%，報每盎司3908.9美元。根據《路透》報導，本周金價上漲逾3%。Kitco Metals分析師Jim Wyckoff表示：「政府停擺時間愈長，對黃金市場來說越是穩定的利多因素。」美國參議院將再次就民主黨和共和黨提出的結束政府關門計畫進行投票，目前政府停擺已進入第3天。原定於3日發布的美國非農就業報告遭延後，投資人只能依賴其他指標以判斷勞動市場狀況。FedWatch工具顯示，投資人估10月降息1碼的可能性為97%，12月再次降息的可能性為85%。瑞銀預估，金價將在未來幾個月漲到每盎司4200美元，隨著美國實質利率下降，持有黃金的機會成本正在下降，而美元進一步走軟的預期，也是黃金的另一個利多因素。高盛也認為，若「私人持有」的美國國債資金僅1%轉向黃金，金價可推升至近5000美元。
美股勞動節休市！台股2日早盤漲逾200點
美股休市，台股2日以上漲42.17點、24113.9點開盤後隨即上衝，9點15分前最高曾到24295.03點，漲逾223點。台股1日為2萬4千點保衛戰，加權指數終場跌幅收斂但跌破月線，最後下跌161.37點，收在24071.73點，成交值5090.75億元。2日早盤則一片紅通通，較強勢者為電子相關類股，生技醫療、玻璃陶瓷漲逾2%。電子權值股方面，9點15分左右，台積電（2330）漲10元、在1175元；鴻海（2317）漲3.5元、在202元；台達電（2308）漲12元、在700元；廣達（2382）漲2元、在258元。高價股方面，聯發科（2454）漲5元、在1365元，大立光（3008）漲30元、在2355元。其他電子五哥也都漲約1%。美國股市周一的9月1日因勞動節休市一天，美國非農就業報告（NFP）將於本周公布，為聯準會9月利率決策前的重要觀察。然而受到輝達等AI概念股下挫，加上通膨數據顯示關稅已開始影響物價，美國四大指數8月29日呈現全面走低。
黃金屢創新高漲不停！ 高盛警告「這原因」金價恐下跌
隨着美國非農就業報告和密西根大學通膨預期調查結果的公佈，現貨黃金價格一度飆升至2886.79美元/盎司。本週，現貨黃金累計上漲超2%。COMEX黃金期貨漲0.33%，報2886.1美元/盎司，本週累漲逾1.8%。花旗、高盛、摩根大通等投行紛紛看好金價將會站上3000美元，不過高盛也警告，如果關稅不確定性消退，預期金價將出現戰術性下跌。高盛表示：「美國政策不確定性加劇、央行和投資者的對沖需求，給金價帶來上行風險。」世界黃金協會最新發佈顯示，2024年全球黃金需求總量達4975噸，其中第四季度需求總量1297噸，創得年度和單季度歷史新高。全球央行購金1045噸，連續三年超過1000噸；2024年投資總需求增長25%至1180噸，創四年來新高。世界黃金協會的市場策略師Joe Cavatoni表示，央行購買黃金的原因是對持續通膨、地緣政治緊張局勢的擔憂，以及增加投資組合多樣化的需求。Invesco大宗商品策略師Kathy Kriskey表示，投資者正在轉向黃金，以保護自己免受地緣政治和全球經濟不確定性的影響。作爲避險資產，尤其是尋求從美元轉向多元化的各國央行更加青睞黃金。
川普叫板中加墨三國打關稅戰 黃金價格突破歷史新高「有望繼續上漲」
美國總統川普（Donald Trump）自上任後，就下令對來自加拿大、墨西哥及中國的商品徵收關稅，此舉引發市場恐慌，資金紛紛流入黃金市場以尋求避險。結果導致黃金價格在3日一度攀升至歷史新高，交易價格達到2,821美元，較開盤時上漲約0.87%。根據《fxstreet》報導指出，市場分析認為，自川普上任以來，關稅政策一直是影響市場的重要因素。美國政府對中國商品徵收的10%關稅，雖然並未達到競選期間曾承諾的 60%，但對於依賴進口的產業而言，成本上升效應仍不可忽視。尤其在目前地緣政治局勢不明朗、俄烏戰爭持續以及中東衝突影響全球供應鏈的背景下，避險資產黃金自然成為投資者的首選。投資者除了關注即將發布的美國非農就業報告與美聯儲的政策訊息外，也在密切觀察美國供應管理協會（Institute for Supply Management, ISM）的數字。最新報告顯示，美國製造業活動有所改善，投入價格與就業指數皆呈上升趨勢，但這也意味著通脹壓力依然存在，進一步助推了黃金的需求。此外，美國10年期國債收益率的下降也對黃金市場形成強而有力的支持，當前收益率下跌至4.537%，而根據通脹保值國債（TIPS）測得的實際收益率則穩定在2.095%不變。TD證券商品策略主管梅勒克（Bart Melek）表示，雖然目前市場尚未完全反映貿易戰的全面影響，但如果這場爭端持續下去，黃金價格有望大幅上升。波士頓聯邦儲備銀行行長柯林斯（Susan Collins）也表示，由於關稅政策帶來的不確定性，美聯儲在降息決策上可以持續保持耐心，而亞特蘭大聯邦儲備銀行行長博斯蒂克（Raphael Bostic）則強調，為了維護貨幣政策的信譽，美聯儲必須將通脹率壓低至2%以下。
台幣貶破33元創9年新低 專家曝「這原因」未來可能更低
在國際市場避險情緒高漲、美元持續走強的背景下，新台幣兌美元匯率今（13）日早盤正式貶破33元大關，來到33.048元，創下2016年3月以來新低紀錄。匯銀主管指出，近期亞洲貨幣包括韓元、日圓、人民幣等都持續走貶，因此央行並未進場阻貶。根據央行統計，新台幣上一次見到33元關卡是在2016年3月；反觀2021年，新台幣一度升值至27元，創下多年來的最強表現。新台幣貶值壓力，主要來自美國聯準會（Fed）的鷹派政策言論。近期，美國官員多次強調，在通膨問題解決前，不會輕易進行降息。不僅如此，最新的美國非農就業報告顯示，12月新增25.6萬個就業機會，失業率下滑至4.1%，反映美國就業市場逐漸好轉，也使美元指數穩在109高檔區間。展望未來一週，市場普遍認為短期內，「新台幣33元的保衛戰恐將失守。」現階段，市場對美元避險需求持續攀升，新台幣匯價近期可能都會在33元上下震盪。專家強調，「如果美國聯準會放鷹態度加劇，新台幣恐再創新低。」
台股漲多休息6日開平盤 法人：Q4電子旺季「現在是布局時刻」
市場等待周五出爐的美國非農就業報告，加上漲高休整，美股5日收盤下跌，而台股6日開盤以小漲10.74點開出，為23278.68點，9點半前最高曾到23361.12點、最低在平盤下的23233.24點，起伏不大。法人表示，第四季進入電子業旺季，估計今明年的台股企業獲利成長率皆可達二位數，以近十年數據來看，11月到隔年2月的台股漲勢最強，現在正是布局時機，看好中長線成長趨勢的AI概念股，將會是台股上攻的領頭羊。不過台股5日開盤時漲約130點，台積電（2330）更衝上1080元的11月初高點後，追價買盤轉趨謹慎，大型權值股熄火，終場加權指數僅小漲12.61點、以23267.94點作收，成交值為3663億元。6日再度以小漲開出後一度摔到平盤下，但整體仍是漲多於跌，只是漲幅不大，塑膠、玻陶和金融保險股相對平淡。電子權值股方面漲跌互見，9點半左右，台積電力拼平盤1075元；鴻海（2317）漲2元、在201元；台達電（2308）漲2.5元、在394元；廣達（2382）漲5元、在299元。高價股方面，聯發科（2454）漲5元、在1330元，大立光（3008）跌15元、在2490元。鴻海5日公布11月合併營收為6726億元，雖然月減16.43%，但仍是同期次高，年增3.47%，前11月合併營收為6.2兆元，已超過2023年全年營收，年增8.87%，為同期最佳。鴻海昨日晚間也代子公司Foxconn Assembly Holding Corporation公告，處分Vizio持股440.91萬股，每單位交易價格11.5美元，交易總金額5070.49萬美元，依取得成本計算，已實現利益2693.48萬美元、約新台幣8.75億元，已列入本年度未配盈餘，目的是實現投資利益。比特幣5日一度衝上10萬美元大關，帶動加密貨幣概念股火熱，然而在比特幣跌回10萬美元以下後，交易成長幅度收窄。美股主要指數表現，道瓊工業指數下跌248.33點，或0.55%，收在44765.71點。那斯達克指數下跌34.86點，或0.18%，收在19700.26點。S&P 500指數下跌11.38點，或0.19%，收在6075.11點。費城半導體指數下跌95.42點，或1.86%，收在5026.37 點。
金價25日暴跌下探2365美元 分析師和散戶對未來走勢看法「陷分歧」
本週的黃金交易調查顯示，機構和散戶交易者對黃金未來走勢的預期出現了分歧，但多數分析師和零售投資者仍持看多態度。市場下週將密切關注聯準會的利率決議，和美國非農就業報告，以尋找金價走勢的進一步線索。分析師們的觀點也為投資人提供了對市場動態的深入理解。本週一金價從每盎司2407美元急劇下跌至2386美元，但隨後亞洲交易者將現貨價格推回至2400美元以上。然而，這一漲勢未能持續，金價在週二再次下跌至2380美元左右。隨後，金價開始了本週最強和最穩定的上漲，週三上午11:00前的高點2430.37美元。然後於週四（25日）一度上漲，投資人信心大增，不料金價盤中劇烈震盪，最低下探2365美元，失守2400美元大關、創逾兩週新低。分析師觀點方面，SIA財富管理公司市場策略師看好黃金短期內的表現，認為如果聯準會在會議上展現出鴿派立場，並暗示可能在9月降息，這將有助於黃金價格反彈；高級市場分析師Darin Newsom則預計黃金價格將繼續下跌，如果12月黃金合約收低，下週可能會有第三週連續下跌，支撐點在2350美元附近。資本市場交易公司Bannockburn董事總經理Marc Chandler預計，黃金市場將出現盤整，金價接近目標價2350美元後找到支撐，但技術指標顯示動量下降，5日均線首次跌破20日均線。在本週的金拓（Kitco News）黃金調查中，共有16位分析師參與，其中7位（佔比44%）預計下週金價將上漲，而只有4位（佔25%）預測價格將下跌。其餘5位分析師（佔31%）認為金價將在下週橫向整理。同時，在Kitco的線上調查中，共有193位散戶投資者參與投票，其中127位（佔66%）看多，37位（佔19%）看空，29位（佔15%）預計金價將在一定範圍內波動。綜上所述，儘管本週黃金市場出現了波動，但多數分析師和散戶投資者仍對黃金的短期前景持樂觀態度。下週的交易風險將集中在最後兩天，屆時聯準會將公佈7月利率決定和新聞發布會。市場將密切關注聯準會的利率決定和美國非農就業報告，以尋找金價走勢的進一步線索。貴金屬交易者將尤其關注鮑威爾的語調是否會因本週高於預期的7月PCE通膨報告而改變。
美最新非農提振9月Fed降息機率 小摩示警：美股恐有大幅回調風險
美東時間5日，美國公佈了最新非農就業報告，進一步提振了市場對聯準會降息的預期，美股標普500指數和那指也在這一提振下再創收盤新高。不過摩根大通資產管理全球策略師凱利（David Kelly）認為，儘管最新一期非農數據顯示美國經濟增速逐漸放緩，聯準會預計將在今年降息兩次，但他並不因此對美股持樂觀態度，因為美股可能面臨大幅回調的風險。美東時間週五（5日），美國統計局公佈的數據顯示，美國6月份季調後非農就業人口增加20.6萬人，高於市場預期的19萬人，但前兩月的數據大幅下修，失業率則進一步走高至4.1%。芝商所（CME）聯準會利率觀察工具顯示，6月非農數據公佈後，投資者提高了對9月降息的押注，9月降息25個基點的概率從一週前的64%上升到77%左右。凱利也預計，聯準會將在9月份的政策會議上進行本輪週期的首次降息，然後在12月份可能會再次降息。他補充說，這是由於美國經濟降溫造成的，尤其是美國失業率已經升至4.1%，是近三年來的最高水平。但凱利表示，降息不應成為投資者湧向股市的信號。他指出了美股估值過高的問題，標普500指數今年已經累計上漲17%，並多次刷新歷史紀錄。「這是一個我們必須非常小心的時期，因估值很高。去年和今年我們都經歷了巨大的反彈。」美股今年的大漲，一定程度上是由於市場對聯準會降息的熱切預期，以及市場對人工智慧技術的持久興奮。在這一背景下，美股大型科技股飆升，也為基準指數貢獻了大部分漲幅。凱利表示，市場正處於高點，「遲早我們會經歷一次重大調整，我對之前的調整的了解是，當你處於調整之中時，你不會想要手握那些最貴的東西。」股價持續上漲，在某種程度上，美國經濟正在製造市場泡沫。他認為，現在人們需要非常小心地分散投資，不要過度投資於最昂貴的股票。事實上，凱利並不是華爾街上唯一的悲觀者。因精準預測2000年和2008年股市崩盤而聞名的華爾街傳奇投資者哈斯曼（John Hussman）近期表示，按照某些標準衡量，標普500指數似乎是1929年股市崩盤之前以來被高估得最嚴重的。他甚至表示，美股下跌70%都並不令人意外。
以哈談判露曙光！油價創3個月來最大單周跌幅
以哈停火談判露曙光，中東緊張情勢和緩，油金價格3日雙雙走低。國際油價創3個月來最大單周跌幅，金價也跌至1個月低點，並寫下周線連二黑。國際油價上周五收低，除因地緣政治危機緩解，美國4月非農就業數據意外疲弱，投資人重新評估聯準會（Fed）降息時機。3日倫敦布蘭特7月期油收跌0.85％，報每桶82.96美元。紐約6月交割西德州中級原油期貨收跌1.06％，以每桶78.11美元作收。周線部分，布蘭特期油上周累跌超過7％，為3個月來最大單周跌幅；紐約期油周跌6.8％。美國4月就業人口成長放緩超出預期，薪資年增幅也下滑，市場交易員升高Fed在今年9月首次降息的預期。Matador Economics經濟學家史奈德（Tim Snyder）指出，就業數據為Fed今年至少降息一次鋪路。瑞銀集團分析師史陶諾瓦（Giovanni Staunovo）則說，低於預期的月度就業數據出爐後，市場對預估的可能降息時間重新定價。儘管美國非農就業數據比預期弱，重燃對Fed降息的期待，國際金價3日仍跌至1個月低點，除歸因於地緣政治風險降溫，4月漲勢凶猛吸引投資人獲利了結也是原因。美國4月就業報告公布後，倫敦現貨金價應聲漲至每盎司2,320.78美元的高點，但漲勢隨即反轉，變為跌0.1％來到2,300.38美元，連續兩周收黑。紐約期金3日收盤持平在2,308.6美元。紐約獨立金屬交易商Tai Wong指出，金價初時隨美國非農就業報告飆漲，吸引獲利回吐賣壓出籠，這意味歷經4月一波大漲後，多方轉趨保守謹慎，而Fed主席鮑爾在1日例會後記者會做出友善市場的發言，金價做此反應也屬平常。經濟與地緣政治的不確定性，推升避險資產黃金的魅力，金價4月站上2,400美元的歷史高峰。高盛策略師看好金價還有上漲空間，今年底前可望衝破3,000美元大關，全球央行及亞洲家庭對黃金的旺盛需求是一大推力。
就業數據強勁！美債收益率暴漲創16年新高 市場對後市看法分歧
美東時間周五（6日），美國非農就業報告發布，強勁的就業數據加大了聯準會進一步加息的預期，美國10年期國債收益率一度飆升至4.89%，再創2007年以來新高。同時，美債收益率的大幅上升給全球金融市場帶來了巨大沖擊，而美債收益率是否迎來拐點，備受市場關注。美國勞工部上周五公佈了9月非農就業人口變動及失業率數據，非農就業人數增加33.6萬，較預期的17萬大幅增長。此外，美國勞工部大幅上修了7、8月的就業數據，分別為23.6萬和22.7萬。強勁的經濟數據疊加就業數據，加大了聯準會年末進一步加息的預期，導致美債價格跳水、收益率拉升。截至周五收盤，兩年期美債收益率漲6.3基點（bps）報5.092%，三年期美債收益率漲6.4 bps報4.894%，五年期美債收益率漲7.3 bps報4.763%。而美國10年期美債收益率則上漲8.6 bps報4.806%，30年期美債收益率漲8BPs報4.972%，繼續刷新2007年以來最高紀錄。美債收益率是市場對美國利率的一個長期預期，即市場對聯準會維持長期利率的預期升溫。過去幾個月，美債收益率的持續暴漲背後是美國的海量發債，美債的流動性危機加劇，引發美債的拋售潮。同時，更高的債券收益率也將使得股市的吸引力持續下降，美債持有者更是因債券價格下跌而遭遇巨虧。不過，知名對沖基金經理人、潘興廣場資本管理公司創辦人阿克曼（Bill Ackman）認為，美國國債利率將急速飆高，投資人應迴避美債；美國避險基金橋水聯合公司創辦人達里歐（Ray Dalio）近日也預言，10年期美債收益率甚至將升破5%關口，並警告美國將發生債務危機，預期美國經濟也將大幅減速。太平洋投資管理公司（PIMCO）聯合創始人格羅斯（Bill Gross）則表示，他不再認為債券是一種有吸引力的投資，而股票則更糟糕。預計聯準會不會在短期內大幅降低利率，因通膨率似乎黏著在3%以上。他指出，面對未來3%的通膨率，鮑威爾不會願意或有能力大幅降低短期利率。美國銀行策略師則表示，展望2024年，當更高的利率使經濟陷入衰退時，備受打擊的債券將捲土重來。該機構研報指出，一旦債券和股票市場反映的經濟衰退轉變爲經濟數據，債券就會大幅反彈，債券應該是2024年上半年表現最好的資產類別。