買超台股
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七月投資新開局1／台股AI主旋律下半年上看24000點 也有人看壞主因在「它」
美國總統川普6月底喊話，「不打算在7月9日對大部分國家對等關稅90天暫緩期再度延長」，美股三大指數跟著驚奇創新高，台股立馬跟漲，展望2025年下半年，台股投資人該如何？CTWANT採訪多位專家，對大盤走勢看法分歧，但確定AI族群會是台股主旋律。綜合各家對台股大半年走勢說法，持保守看法的專家認為，關稅暫緩引起的拉貨潮結束，下半年經濟表現可能不如上半年，因此看壞第三季股市，第四季則視情況，但也有專家表示，「美國有談判誠意的會延長，應該是沒什麼問題」，台股下半年高點上看24000點。據此，建議投資人可先獲利了結，或趁債券殖利率高點布局。今年上半年，全球股市在川普4月發動「對等關稅政策」，集體引爆股災，隨後在延長談判及暫緩實施關稅90天，市場恐慌情緒才消退。台灣第一季GDP成長率5.37％高於去年同期與預期，主計總處初判「廠商提前出口備貨」；在美對等關稅空窗期拉貨潮下，上市櫃公司4、5月營收表現創史上最強紀錄；但受新台幣對美元匯率強升影響，營收未能延續連三月破4兆元紀錄。台股4月底回到股災前的水準。「從外資動向與籌碼面來看，外資持續買超台股現貨，6月以來累計買超近千億元，顯示外資信心回升，儘管期貨空單仍多，但被視為避險或套利操作，整體仍偏多。」台新投顧副總經理黃文清說，他認為台股有望延續緩升格局，下半年挑戰24000點關卡。不過，在關稅政策不確定、新台幣升值對出口企業獲利的雙面影響、貨幣政策節奏不如預期，下半年經濟動能可能減弱，以及歷史上第三季易跌難漲等因素，黃文卿建議，「操作上應轉趨謹慎，避免追高。」富邦投顧董事長陳奕光則認為，聯準會2025年上半年維持利率在4.25％至4.5％區間，未進一步降息，且將2026、2027年利率預估中值上修至3.6％及3.4％，顯示降息節奏較市場預期緩慢，「持續高利率環境對股市資金流動與估值形成壓力。」富邦投顧董事長陳奕光表示，2025年影響台股關鍵即是景氣、資金與籌碼；目前即是資金行情。（圖／富邦投顧提供）陳奕光提醒投資人，「台股下半年面臨川普關稅政策與美國債務問題干擾，整體部位朝向股4債6，待股市回檔後再分批買回至股6債4。」至於下半年給台股投資人的建議為何？CTWANT採訪多位專家，一致看好「AI」；陳奕光認為尤其ASIC晶片與AI伺服器出貨量倍增，台灣在全球AI基礎建設中扮演關鍵角色，光學元件與AI眼鏡技術亦是未來投資亮點。凱基投顧董事長朱晏民告訴CTWANT記者說，由於市場多對90天對等關稅暫緩期可能延長，除了人工智慧（AI）算力需求持續快速成長，成為推動台股及美股短線反彈的重要動力，「AI仍是未來台股續航的主引擎，尤其在評價經過適度修正後，下半年將更容易吸引資金青睞，年底前有望迎來指數回穩反彈。」黃文清也建議，多關注在半導體設備與化學材料，AI晶片、散熱、伺服器與導航、電源管理等，「從投資趨勢來看，未來AI發展將從Cloud AI邁向Edge AI，有望帶動更多供應鏈成長。」群益投信投研部副總經理陳朝政進一步說，「資金持續流向AI、PC及手機相關產業，傳統鋼鐵、水泥、汽車零組件等出口傳產則面臨較大壓力，表現相對辛苦。」AI衍生商機在半導體製造、伺服器、PC組裝等領域享有絕佳優勢，也具備強大軟硬整合能力，因此自IC設計到系統整合的相關類股皆值得關注。凱基證券財富管理處主管阮建銘則建議，面對可能的股災風險，可聚焦防禦性較強且具成長潛力的產業，包括AI、半導體相關產業的科技股，因具長期競爭優勢與創新動能，仍是核心配置標的。這類型像是南亞科、聯電等半導體龍頭，以及美股中的大型科技ETF（如富邦NASDAQ 00662）等。此外，統一投信、永豐金證券分析，2018年川普關稅戰引發市場震盪，但隨著政策逐漸明朗與企業獲利回升，2019年市場強勢反彈，呈現「先蹲後跳」走勢；2025年亦可能重演類似格局，投資人仍應定期定額，利用市場回調期分批布局降低進場成本，耐心等待反彈機會。
美元指數大跳水 新台幣升破29.2元逼近28字頭
美元指數大跳水，非美貨幣26日聯袂絕地反攻，在歐元、日圓兩強帶頭下，新台幣也被迫加足馬力向前衝，終場升值2.26角，以29.165元作收，續創逾3年來最高價，匯銀預估，倘若國際美元持續弱勢，今天不排除直衝28字頭。新台幣今年累積升值12.4％，僅微幅落後歐元。以伊戰事降溫，國際美元失去避險需求，再度跳水重挫，昨天美元指數大跌0.51％，為2022年後低點，面臨97關卡保衛戰。非美貨幣以歐元衝最快，單日升值0.96％，也因升幅略大於台幣的0.77％，再度超車成為「全球第一強幣」，亞幣以日圓升0.87％居冠。台股昨上演拉「積」盤，台積電最後一盤被敲進大單，收盤小漲61.73點，以22492.34點意外收紅，外資連3天買超台股，昨又續買超327.42億元，實質買盤帶動下，新台幣走勢猶如沖天炮般一飛衝天，上午盤狂升逾2.3角，下午盤升勢更為猛烈，一度強升2.69角，央行僅在尾盤踩了踩煞車，沒有太多干預。「看起來升2角多很多，但若對照美元指數或其他大咖（歐元、日圓），真的還好」，一位看完昨天台幣走勢的匯銀主管直言，台幣有外資匯入的實質買盤，外資確實也買了股票，央行很難挑剔，而美元指數暴跌，非美貨幣都是大幅升值，不可能叫央行逆勢干預。對於新台幣今天會不會衝28字頭？匯銀主管說得直接，「不該問台幣有多強，而該問美元有多弱」，在避險情緒消退，全球都認為美國聯準會下半年有很大機會降息下，美元找不到走強理由，新台幣也就是順水推舟，跟著歐元、日圓及韓元等貨幣升值，也不須大驚小怪。資深行庫主管表示，新台幣4月、5月連續兩個月強勢升值，央行為阻升投入銀彈，應已逼近美國認定干預匯率的底線，這也是近兩日新台幣走「國際盤」，沒有與其他非美貨幣走勢差異太大主因，倘若局勢沒太大變化，新台幣衝破29元只是時間問題，早晚會到。行政院發言人李慧芝強調，關於新台幣匯率的部分，政府會持續關注，也會做好因應措施；至於外傳央行要求大型廠商在早上10時前不要拋匯，行政院則表示，尊重央行的說明。
中東情勢緩和！新台幣揚升1.45角 睽違3年重返29.3元
中東情勢緩和，且美國聯準會主席鮑爾鬆口7月可能降息，美元指數續跳水，主要亞幣近日上演大反攻，新台幣兌美元匯率25日開高走高，盤中最高見29.352元，刷新逾三年波段新高，加上央行尾盤未強力阻升，新台幣收盤連破29.5、29.4元兩價位，睽違三年後收盤再現29.3元高價。新台幣25日收在29.391元、強升1.45角或0.49％，收盤創2022年6月3日以來的逾三年新高收盤價，且隨市場消息面逐步消化，總成交量也衝出21.595億美元，創下近二周最大量。新台幣已連二日強升，兩個交易日就升值3.43角或1.17％。匯銀人士指出，由於中東不確定性因素告段落，伊朗與美方和談後，美元指數吐回先前漲幅，美股上漲激勵台股走揚，外資買超台股逾350億元，台北金融市場上演股匯雙漲，且新台幣漲幅更是主要亞幣最強勢。根據央行統計，美元指數回落，25日新台幣狂升0.49％成為最強亞幣，升幅遠高於星幣升0.14％、韓元升0.12％、人民幣升0.09%、日圓則平盤作收。新台幣近二日狂升近3.5角之多，但匯銀人士認為，匯價反彈在預期之內，市場利空消散後，避險行情快速消化，加上台股吸金力道，外資買股匯入，加上出口商進入月底拋匯需求更高，且部分投信海外投資款會回，三力量同步推升新台幣走揚；而由於亞幣都是升值，央行也沒有強力守住特定價位，反而放手讓新台幣衝破29.4元。後續來看，匯銀人士認為，新台幣升值方向不變，主要是美國降息預期提升，且此時匯價來到三年高位，進口商等美元買盤惜購，買方已變得更有耐心；另外是美股上漲且美元下跌，新台幣是跟著國際盤走，也非獨自升值，後續新台幣可能在29.25～29.5元區間震盪，市場持續觀望聯準會官員談話，以及7月初的關稅談判結果。匯銀人士認為，短線新台幣主要還是在29.5元上下，但短期反應美元下殺的力道先出來，新台幣不排除先挑戰29.2元，但後續因國際油價下跌，油款可能持續匯出，成為新台幣往貶值方向的牽制力。
美轟伊朗＋關稅暫緩快到期 台股23日陷2萬2保衛戰
外媒20日報導美國取消台積電、三星、海力士等中國廠使用技術豁免，台積電ADR下挫1.87%，台指期夜盤下跌190點，收至21460點；台積電期貨夜盤下跌15點，收至1035點，市場高度關注23日台股開盤動向。美國21日攻擊伊朗核設施，加上對等關稅暫緩期即將到期等多重壓力影響，市場情緒步入觀望。23日開盤，專家認為，台股會受到較大的壓力，一旦收盤跌破2萬2，初步反彈就算是結束。回顧上週，台股20日終場翻紅上漲42.24點，收復22000點收在22045.74點，成交額達4458.78億元。三大法人合計賣超94.22億元，其中自營商賣超58.29億元，投信買超13.21億元，外資及陸資賣超49.14億元。根據統計，投信上週買超台股累計121.3億元，外資賣超累計83.7億元，自營商含避險賣超282.7億元。在台指期淨部位，三大法人20日淨空單減少995口至921口，其中外資淨空單減少925口至4萬4461口。上市櫃公司除息旺季來臨，根據統計，本週包括聯電、萬海、緯穎、台塑化、華碩、力旺等多家企業除息，總金額估計超過1000億元。不過台股交易員提醒，即將進入季底，且中東局勢相當不穩，加上接近關稅豁免期的最後期限，台股還有第二季財報的匯損問題，短線可能會有一波季底結帳亂流。
ETF換股「這8檔」淪棄嬰 慘遭投信賣超
投信連4天買超台股，今（18）日再買超23.19億元，但正值多檔ETF換股期，遭刪除股則成投信拋售對象，又以規模最大的元大台灣高息低波00713動作最大，今有8檔棄嬰全上前10大賣超榜，其中又以統一（1216）最慘，繼昨日砍1.55萬張，今日再倒貨1.72萬張，短短2天就被砍3.28萬張，受投信大賣衝擊，股價走跌，今終場收78元、跌幅1.14％，而成分股新兵有4檔「老黃概念股」報到。賣超前10大個股依序為，統一1萬7225張、華南（2880） 1萬6762張、群益證（6005） 7812張、遠東銀（2845） 7438張、上海商銀（5876） 7288張、台新金（2887） 4329張、裕民（2606） 4170張、和碩（4938）4093張、至上（8112）2597張、正新（2105）2559張，其中只有正新和台新金，不是00713刪除股。00713由元大投信發行，於2017年5月掛牌上市，資產規模約1507.17億元，主打「高股息、低波動」特色，選股以台灣市值前250大、流動性佳股票，再依股利率等多重指標篩選，組成50檔成分股，又被稱作「換股金絲雀」，主因其成分股調整動作大且頻繁，且往往提前反映市場趨勢，對其他高息ETF具指標性，如本次換股一次就新增與刪除各15檔成分股。00713昨（17）日換股，刪除股為統一、長榮鋼、漢唐、聯發科、潤弘、裕民、遠東銀、華南金、智易、和碩、中磊、上海商銀、群益證、洋基工程、至上，納入股為，豐興、仁寶、華碩、可成、國產、榮運、華航、富邦金、國泰金、第一金、德律、文曄、瑞鼎、矽格、帝寶。元大投信公告指出，成份股納入之變動將自今日6月17日交易結束後生效，即自明日6月18日起生效。並於指數定期審核生效日起設有8個交易日的指數調整過渡期，將定期審核異動之權重分配在8個交易日內調整，其中統一目前仍占00713權重第3名、華南金占第8名、聯發科占第11名、洋基工程占第14名，近期都將承受00713賣壓。
三大因素助攻 5月外匯存底餘額有望連五升
中央銀行本周四（6月5日）將公布5月底外匯存底餘額，5月有三大因素助攻，一是5月美元續回落，主要貨幣對美元升值；二是新台幣表現相當強勢，央行連日進場買匯阻升；三是孳息收入挹注，5月外匯存底預計連五個月回升、將續創歷史新高，甚至往6,000億美元叩關。觀察我國外匯存底金額，今年新台幣匯價逐步轉強，尤其近月外資買超台股匯入及出口商大量拋匯，新台幣可說是強到不行，央行不得不進場買匯阻升，自4月底外匯存底餘額已升至5,828.32億美元，穩居第四大外匯存底國。由於央行努力買匯阻升，市場預期5月外匯存底將續創新高。而央行外匯存底餘額增減，主要有三大關鍵變動因素，一是外匯存底投資運用收益，一般而言2、5、8、及11月是孳息入帳大月，5月央行息收推升外匯存底餘額。二是主要貨幣對美元之匯率變動，近期美元明顯回落，主要非美貨幣都在升值，央行持有外幣資產轉換成美元大幅增加，對我國外匯存底餘額帶來正貢獻。第三是央行為維持外匯市場秩序進場調節，5月新台幣匯價狂漲2.088元或6.98％，創下1989年4月以來的36年最大單月升幅，央行阻升調節火力更猛，也將推高我外匯存底。市場認為匯率波動，可能影響央行資產負債表。央行外匯局長蔡●（請造字：火+冏）民先前強調，雖新台幣升值導致帳面利益大幅縮減，但這是帳面提列的準備項目，屬於資產負債表上的會計科目調整，並非實際損益。他也提到，過去在疫情時代資金回流，新台幣升至27.5元附近，當時帳面負債達1兆元規模，但過去新台幣貶至33元時，利益也曾達1兆元。新台幣升值，不影響央行今年盈餘繳庫。另，針對外界關注央行外匯存底結構，他則說明，央行外匯存底包含債券及存款，主要是債券，而為了短期流動性，也配置定存、活存。目前外匯存底8成以上持有美債，由於近期美債波動，市場也關心是否調整部位，央行總裁楊金龍認為，目前持有美債是「很理想」的水位，且也不全是美國公債，還包括民間部門債券，央行持有美國公債部位仍低於3,000億美元。
新台幣5月狂升逾2元 創36年來最大單月升幅
新台幣兌美元匯率29日收月線，歷經瘋狂5月，從月初32元價位一路狂飆，月底最終收在「2字頭」的29.929元，累計單月狂升2.088元或6.98％，月線連二紅，且升幅遠超其餘亞幣，並一舉創下1989年4月以來、逾36年的單月最大升幅。匯銀人士指出，新台幣5月初失控升值，但後續波動已恢復平靜，每日波動收斂到1角以內，近日更在5分上下盤整，匯市震盪趨穩，但由於美國降息仍會持續，且出口商還有滿手美元等著拋匯，新台幣預估後續仍是偏升為主，上半年應該先測試29.5元關卡。觀察29日新台幣走勢，因美國貿易法院封殺總統川普關稅措施，激勵美元指數反彈至100以上，主要亞幣普遍走貶，新台幣兌美元匯率跟著下挫，早盤一度貶逾1角、回到3字頭，最低貶至30.005元，而今收29.929元、貶1.9分，由於新台幣收月線，加上連假前夕，市場交投出籠，總成交量升至22.615億美元。以本周新台幣表現來看，一路維持震盪偏升節奏，儘管29日稍微回貶，單周升值小幅收斂，相較前幾周升幅已明顯放緩，但整周仍升值9.4分或0.31％，周線拉出一波連九紅，創下2020年1月19日以來，近五年半的最長周線連續收紅紀錄。匯銀人士指出，近期美元指數翻揚，站回100價位之上，亞幣回落後，新台幣升值壓力也稍稍趨緩，不過，匯價來到30元大關，都是短暫「摸到」又回升，主要就是出口商進場，在此關口行程一股強烈壓力，短線出口商美元部位仍待消化，新台幣升值壓力還是不小。匯銀人士分析，近期新台幣幾乎是升值5天才會貶1天，但近期升幅已經與日圓、韓元等幣別貼近，月初暴力升值的升值預期已消化完畢，後續將以緩升為主，6月先測試29.7元關卡，後續即使有機會回到3字頭，但站上後也難以站穩，上半年最高預估會在29.5元附近。外匯交易員則說，台股表現漸入佳境，但外資其實沒有大力買超台股，支撐新台幣動能還是來自出口商拋匯，以及後續的美國降息題材，假如美國降息訊號更為明確，美元再度回落後，亞幣升值壓力將更為沈重，但上半年不至於一下升到28元，最快下半年才會見到此價位。
外資連6買台股強勢反彈！ 法人：本週聚焦「2大面向」
台股上周受到美股4大指數全面走揚激勵，外資連6買挹注，市場信心下，9日終場大漲371.64點，以20915.04點作收；成交量2998.79億元，周線收紅。市場聚焦4月營收、Q1財報，本週留意華碩、鴻海、樺漢等最新營運展望。根據證交所統計，9日外資買超227億元，累積近1周買超台股達780億元。上周的三大法人買超金額421.36億元，外資周買超780.56億元，投信周賣超10.41億元，自營商周賣超348.78億元。安聯投信台股團隊表示，在美國總統川普丟出對等關稅議題至今，市場已大部分反映這項不確定性；關稅暫緩90天將加速備貨有利第2季營運，但下半年不確定性將壓抑獲利預估與股票評價。本周市場聚焦12日上市櫃公司4月營收公布，以及15日Q1財報兩大基本面業績題材。本周新一波法說會多檔逾40家上市櫃法說會，尤其關注指標公司。指標公司包含，12日藥華藥、台驊投控、信義；13日華碩、祥碩、鴻準；14日鴻海、奕力-KY、廣達、貿聯-KY；15日東元、樺漢、永豐餘、華紙；16日神基、長興等，釋出最新業績及第二季營運展望。
台股翻紅小漲！央行喊話奏效 新台幣穩住30「受惠股」續飆
台股6日開低走高到20,593.47，小漲50多點，債券型、高股息ETF、金融金控股翻紅，旅遊觀光航空股持續價量皆揚，台灣虎航一早即漲停股價破百來到103元，長榮航、華航也飛高高；5月除息秀登場為34檔債券型ETF，00937B群益ESG投等債20+、00679B元大美債20年等成交量續衝股價看漲。匯市部分，新台幣兌美元昨收29.18元，在央行七點聲明喊話強調「美國未要求升值」，甚說有禿鷹進場；不過，新台幣今天續升，開盤29.20元，最低還見到28字頭的28.82元，最高來到30.12元，目前來到30.10元。財經作家游庭澔在《游庭澔的財經皓角》中表示，央行總裁楊金龍5日記者會談話重點，包括「新台幣升值是預期心理」、「央行並未參與台美談判」、「美國財政部也未要求央行升值」、「海湖莊園協議不存在」、「央行不會操縱匯率」；但央行並未放任不管、央行有適度干預、但心理預期實在太大、央行希望市場理解並呼籲理性看待匯率變動。游庭澔近日點出「出口業、壽險業」受到新台幣升值匯兌損失惡化影響之下，壽險業可能明年會發不出股利的分析，今天再次就「新台幣再升破29！台股Q2獲利打水漂？壽險業熬得過這波嗎？」為議題分析國際經濟情勢。游庭澔也將總統賴清德發表談話整理出重點，強調這次台幣升值主要是外匯市場預期心理、外資匯入買超台股所致，代表外資仍對台灣的產業深具信心，雖然台灣因貿易逆差被美國列入觀察名單，但從未被認定為匯率操縱國，台美談判自然也不會涉及匯率，呼籲有心人士不要刻意散佈不實訊息，同時他也歡迎大家，把正確的訊息，傳給身邊的親朋好友！
針對匯率變動及新台幣升值 賴清德提五點說明
針對台灣匯率市場變動及新台幣升值情形，賴清德總統昨（5）日發表談話，向國人說明，這一波新台幣升值主要是外匯市場預期心理、以及近期外資匯入買超台股所造成，中央銀行及行政院經貿談判辦公室都已經證實，這次台美雙方關稅談判並未觸及匯率議題。賴總統指出，外匯市場的預期心理雖然影響匯率，但很遺憾看到，許多政治人物的攻防，鎖定在匯率議題進行炒作，造成市場的誤導與非理性的預期心理。面對台美貿易談判的關鍵時刻，執政團隊會在「確保國家利益」、「維護產業發展」及「絕不犧牲任何一個行業」的三大原則下，快慢有序、穩健應對，期盼國人一起用理性的態度，團結的力量，因應國際經貿變局。賴總統談話內容主要有五大要點，首先，這一波新台幣升值主要是外匯市場預期心理所造成。而形成市場預期心理的第一個原因，是因為去年台灣整年度的經濟成長率，達4.59%，創下三年來最佳的表現，今年第一季的經濟成長率，概估將達到5.37%。即便面臨美國川普總統「對等關稅」的新政策衝擊，但從「國際貨幣基金」（IMF）在川普關稅政策後，所修正的各國2025年經濟成長預測來看，在亞洲四小龍裡，香港、韓國、新加坡都是下修，只有台灣是從2.7%上修到2.9%，甚至比日本的0.6%還要好。「第二，新台幣匯率升值的第二個原因，是近期外資匯入買超台股。」賴總統說，從4月2號美國對等關稅政策提出後，全球股市都產生劇烈影響，台灣也不例外。台股曾經一度跌到1萬8千點以下，但也漸漸從谷底回升，雖然歷經幾次震盪，但仍回到2萬點以上。而外資擴大買超台股，也升高近期對新台幣升值的預期心理；不過，這也表示，即便面臨美國關稅政策挑戰，外資仍然對台灣的產業深具信心。賴總統說，第三點，外匯市場的預期心理雖然影響匯率，但是，這段時間以來，卻有許多不實訊息，企圖影響市場的預期心理。我們非常遺憾看到，許多政治人物的攻防，竟然鎖定匯率議題進行炒作，造成了市場的誤導與非理性的預期心理。「身為總統，我必須再次強調，政黨可以競爭，國家不能犧牲，政黨可以競爭，人民不能犧牲。」賴總統指出第四點說，中央銀行以及行政院經貿談判辦公室，都已經證實過，這次台美雙方關稅談判，並未觸及匯率議題。其實很簡單，因為台美貿易逆差，主要是長年所累積而成的國際貿易分工結果，就以今年二月的統計來說，台灣出口美國的產品，有將近7成，集中在由美國買家主導的電子產品，包括了人工智慧、資通訊、半導體跟相關產品。這不僅證明台美供應鏈之間的分工，也表示台美之間的供應鏈，可以互利、互補。賴總統提出第五點說，雖然因為貿易逆差的原因，台灣被列入美國的觀察名單，但從未被美國列為匯率操縱國。而也正因為造成台美貿易逆差的原因，與匯率無關，台美之間的談判，自然不會提及匯率議題。因此，我也要請有心人士，不要再刻意散佈不實訊息。他強調，當面對台美貿易談判的關鍵時刻，執政團隊會在「確保國家利益」、「維護產業發展」，以及「絕不犧牲任何一個行業」這三大原則之下，快慢有序、穩健應對。
美非農指數優於預期 台指期夜盤震盪向上攻
外資、自營商6日延續買超動能，連續第五天買超台股，不過買超力道與前幾日相比大幅縮小，顯見法人對盤勢開始趨向保守，美國11月非農就業數據揭曉、高於市場預期，美股三大指數期貨盤前翻紅，台指期夜盤震盪走升，上漲140點、暫報23,320點。美國公布11月非農就業人口新增職位回升至22.7萬、高於預期的22萬，前值上修至3.6萬；失業率升至4.2％、高於市場預期4.1％。而11月平均時薪年增4％，高於預期的3.9％，月增0.4％、高於預期的0.3％，顯示美國經濟仍保持溫和成長。凱基期貨指出，台指技術面部分，周五電子權值股稍作休息，台指期買盤動能不足維持橫盤走勢，不過觀察盤面，台指期依舊守穩所有均線，儘管盤中一度出現超過百點的拉回，惟在觸碰到5日線後提供下方支撐力道，整體多方架構維持不變，而隨5日線持續貼近指數，接下來可關注台指期能否沿著5日線慣性進一步走揚，以擺脫震盪格局；但倘若5日線遭跌破，指數恐需較長的整理時間來消化上檔賣壓，操作上建議少量偏多操作為主。觀察期交所夜盤的商品報價，微台指漲125點、報23,305點；電子期漲8.75點、報1,281.4點；小型電子期漲8.25點、報1,280.9點；半導體30期漲13點、報6,105點；台積電期夜盤漲5元、報1,070元；台灣50 ETF期漲1.15點、報196.6點。國外指數期貨、商品期貨部分，美國道瓊期漲102點、報44,903點；標普500期漲15.25點、報6,098點；那斯達克100指數期漲39點、報21,515點；費半指數期漲25點、報5,058.5點；英國富時100期漲22點、報8,368點；臺幣黃金期跌12點、報10,353點；布蘭特原油期跌20點、報2,308點。
美國GDP成長率高於預期 台指期夜盤勁揚403點、台積電噴至1,045元
美國26日公布第二季GDP成長率最終值3％與修正值相同，高於經濟學家預期的2.9％、以及第一季的1.6％；上周初領失業救濟金人數為21.8萬人，比前一周減少4千人為四個月來最低，並少於市場預測的22.3萬人。美股三大指數期貨在數據公布後全數上漲，台指期夜盤也噴射向上，勁揚403點、暫報23,360點。凱基期貨表示，技術面部分，台指期雖然連續兩天收黑K但是盤中回測低點的幅度都不大，代表雖然追價力道不足但是下方有較好的支撐結構，短期均線翻揚、季線走平，價格與季線乖離約為3％，向上空間還未受到壓抑；操作上，建議早盤若有壓回來到前日低點附近可以進場承接。籌碼方面，外資台指期淨空單留倉來到3.7萬口，指數與空單同步來到近兩個月的高點。觀察7月中指數變動與外資的操作，當外資持續逆勢加碼空單，需要留意短線可能有回檔風險；自營商部分，現貨也持續買超台股，與昨日情況相同在連結陸、港股的ETF有較多著墨，期貨部維持小幅偏空布局，短線上主要觀察外資未平倉變化以及淨空單是否超過4萬口。觀察期交所夜盤的商品報價，微台指漲398點、報23,355點；電子期漲24.95點、報1,262.25點；小型電子期漲24.7點、報1,262點；半導體30期漲67點、報6,186點；台積電期夜盤漲30元，報1,045元；台灣50 ETF期漲3.7點、報193.95點。國外指數期貨、商品期貨部分，美國道瓊期漲109點、報42,520點；標普500期漲17點、報5,833點；那斯達克100指數期漲119點、報20,552點；費半指數期漲67.5點、報5,399.5點；英國富時100指數漲21點、報8,334點；臺幣黃金期漲12.7點、報2,686.9點；布蘭特原油期跌3.5點、報2,293.5點。
法說會將登場！川普遇襲「效應」影響 專家指台積電有多項方案因應
晶圓代工龍頭台積電第3季法說會，18日將在台北舉行，由於目前AI、消費性電子等各大科技巨頭對台積電的晶圓代工、先進封裝依賴性高，內外資法人高度關注法說會中公布的第3季財測、明年資本支出、漲價等策略，被視為科技業接下來景氣表現的風向球！川普遇襲為台股埋下信心危機，台股15日再現劇烈震盪，高低價差達258點，不過最後守住10日線支撐，終場小跌37.57點，收23879.36點。類股以營建、生技表現較強，台積電則發揮穩盤效果，終場收平盤1040元，市場靜待台積電18日法說會釋出對下半年及明年最新預測。市場對川普遇襲普遍解讀為一日事件，但也擔憂激化川普當選機率，致「川普2.0行情」提前啟動，不確定因素大增。反映在持股上，今年累積至上周五，外資買超台股93.78億元，但在昨天賣超139.42億元後，全年「翻盤」轉為賣超45.63億元，後續動向格外受矚。對於台積電法說18日登場，除第3季財測、全年展望、毛利率、明年資本支出、先進製程的漲價以及股利策略外，美國總統選舉也牽動台廠在美科技布局，預期會有法人關注台積電的對策。智璞產業趨勢研究所執行副總林偉智認為，如拜登當選，那台積電、台廠在美國的布局就會延續現在的作法；川普比較靠向資本主義，且會希望更有利美國本土，因此部分政策補助，可能會跟現在有所不同。林偉智強調，台積電是相當有韌性的公司，且正常公司並不會去押誰當選，而是會準備兩套甚至更多的方案、劇本，去應對公司可能面臨的問題。
外資狠砸485億助攻台股衝破23200點 台積電收盤新天價981元
台股今（19）日開盤不到10分鐘，指數衝破23,200點，終場收在23209點，上漲452.11點，漲幅1.99%，成交值至新台幣6033.44億元。據證交所公告，外資今日再砸485億元買台股，為史上第七大、今年第三大。證交所公布三大法人籌碼動向，今日外資買超台股485億、投信買超40億餘元、自營商賣超台股逾31億元，合計三大法人買超台股495億餘元。值得注意的是，台積電盤中一度創下984元新天價，最後收在981元，漲幅4.03%，盤中及收盤價均創紀錄，同時帶動聯發科、廣達、緯穎等AI概念股強漲。
AI題材狂燒 外資5月淨匯入3822億元
今年5月單月外陸資買超上市櫃股票新台幣883.46億元，自2011年以來同期第2大，2024年截至5月底，累計買超新台幣181.32億元。金管會今日公布，今年5月單月份外陸資淨匯入117.22億美元，自2011年以來第1大淨匯入之月份，2024年截至5月底累計淨匯入256.38億美元。金管會解析，5月買超主要原因，主係AI題材展望看好，美國AI公司財報表現優異，帶動台股器供應鏈，加上台灣科技廠法說會多樂觀看待未來人工智慧需求，外資終結前兩月賣超趨勢於5月份買超台股。2024年截至5月外陸資累計淨匯入256.38億美元： 美國聯準會降息決策未明，市場持續觀望。台灣股市AI熱度不減，吸引外資資金匯入。台股整體基本面尚稱穩健：經統計我國上市櫃公司2024年截至4月底累計營收金額為12.96兆元，較去年同期成長8.54％，營收金額為歷年同期次高，另台股殖利率達2.66％ (加計股票股利為2.77％)，截至今年4月底本益比約23.67倍，顯示台股基本面尚稱穩健。
00940今愚人節掛牌 是否「破發」成台股焦點
短短5天狂募高達1752億元，被稱作「ETF巨嬰」的「元大台灣價值高息ETF」（00940）今日正式掛牌。由於00940在上周五收盤淨值為9.92元，已低於10元發行價，最新淨值將成為今日上市掛牌價格，掛牌首日是否「破發（指股價跌破發行價）」，申購成功的投資人是否住進套房，是今日台股焦點。眾所矚目的00940今日掛牌，依據規定，ETF在上市前，布建持股比率須達8成，意即近2周已有上千億元銀彈進場。除上周五投信買超台股599.52億元，刷新歷史紀錄，上周以來，台股更有連續4個交易日出現投信買、外資賣的土洋對作場景，直至周五外資才轉賣為買。據00940公布的持股名單，第1名長榮權重9.32％，第2名鈊象3.51％，第3名聯電和中美晶並列，權重3.14％。5至10名依序是和碩2.99％、聯發科2.96％，漢唐和環球晶都是2.90％，日月光2.71％、聯詠2.65％。值得注意的是，被視為00940建倉重點的長榮，近期走勢頗為戲劇化。上周五投信大買長榮逾6萬張，尾盤股價卻由紅翻黑，融券也大增6519張，市場傳出外資及中實戶趁著00940建倉在即的壓力，「我丟你撿」，在市場大舉拋售長榮持股，就此獲利了結。券商主管表示，上周五長榮股價在最後1分鐘出現「自由落體」走勢，從平盤直接往下摜12檔，從漲1元變成跌5元，更因走勢過劇，台股收盤時還罕見地延時3分鐘撮合。券商主管指出，隨著ETF成投資主流，未來掛牌前募集上千億將成常態，這種「掛牌前必須建倉8成、且底牌都被看光光」規定，是否會成為套利漏洞，值得主管機關留意。估計有逾70萬小股民，關心今日掛牌會否「破發」。在大型社群平台的台股討論板，有兩派聲音，一派是高喊掛牌就買、拉高股價，也有投資人因為沒申購成功，喊出立刻賣掉、讓它「破發」。券商主管說，ETF其實與買賣無關，股價變化與成分股整體漲跌連動，舉例來說，成分股內多數股票，像是長榮、鈊象、聯電都大漲，其淨值與股價就會跟著增加，換言之，這並非散戶要想靠著「團結力量大」而能左右，今日會否「破發」，仍得看成分股是否爭氣。
投信外資對敲為00940建倉？成分股將揭曉 元大投信：未來配息率將這樣訂定
00940元大台灣價值高息ETF將在29日公布成分股名單，由於投信昨日豪砸買超台股238.18億元，為今年以來第二大買超紀錄，加上外資賣超237.63億元，投信與外資對敲一買一賣讓股民、證券圈驚訝地議論說「是不是在為00940建倉？」00940將在4月1日掛牌上市，目前依據發行元大投信官網公布的前十大成分股，占比最高為長榮9.2％，依次為聯電3.3％、中美晶3.2％、神基3.1％、漢唐3.0％、群光2.8％、瑞儀2.7％、聯發科2.6％、鈊象及新普皆為2.5％。即將展開申購募集的00944野村台灣趨勢動能高股息ETF，預計4月下旬募集，其前10大成分股中，有6檔跟00940一樣，包括聯發科、神基、漢唐、群光、鈊象、新普。28日投信買超前十大熱門股則為聯電、長榮、中信金、上海商銀、寶成、和碩、東元、佳世達、力成、鴻海；外資賣超前十個股則為開發金、新光金、中信金、神達、聯電、光寶科、中信中國高股息ETF、長榮、鴻準、和碩。元大投信則表示，00940預計4月1日掛牌，掛牌後股價會逐日變化，投資人於台股開盤或盤後交易時間可自由交易，特別提醒，00940股價變化與成分股整體漲跌較為相關，即使買進資金眾多，ETF股價也不會有必然上漲之情形，自掛牌日起，流動量券商將依市況提供00940的交易流動性，保護投資人權益，提醒交易應以淨值變化為主要考量。至於投資人所關心的收益分配，00940的配息來源主要為成分股所發放的股利所得，以及成分股調整時可能產生的資本利得，未來00940配息率將參考追蹤指數殖利率訂定，而非受00940本身股價變化影響，且配息率不代表報酬率，00940所領到的企業發放股利，均計算於每日淨值之內，配息時會自淨值扣除，宜一併留意淨值變動。
製造業樂觀+外資捧台股 台經院：景氣第6顆「黃藍燈」分數創20個月新高
台灣經濟研究院1月31日公布2023年12月的製造業景氣燈號數據，已經是連續第六顆象徵「低迷」的黃藍燈，然而分數創2022年4月以來新高；台經院也提醒，地緣政治風險升溫、中國經濟乏力及通膨等3大變因，可能會影響製造業未來的表現，需要密切觀察。台經院的報告提到，儘管美歐的12月製造業PMI有小幅回升，但仍處緊縮區，加上中國及日本製造業低迷，致全球製造業景氣仍疲軟；台灣製造業雖受寭於新興科技應用，產業鏈庫存逐步去化帶動部分拉貨需求，加上基期低，使得我國出口續呈現上揚，然傳產仍受到全球需求不振，外銷訂單及生產指數等呈負成長，衝擊需求面及成本面指標表現。不過因為國內股市有外資持續匯入資金並買超台股，加上製造業廠商對本月及未來半年景氣看好比重增加，推升經營環境面指標表現，整體製造業景氣信號值由11月的10.85分、增加至12月之12.41分，燈號為代表景氣低迷的黃藍燈，卻是2022年4月以來新高。以產業來看，表現相對較好的包括化學材料，已由代表衰退的藍燈轉為持平的綠燈，化學製品在東南亞及中國等外銷地區復甦增強，出口年增率由負轉正，也呈現綠燈。電子零組件業方面，受到終端電子產品需求減少、供應鏈去化庫存，但IC設計因新品推出，抵消部分減幅，加上新台幣升值，景氣也轉為持平的綠燈。在電腦、電子產品及光學製品業方面，AI、雲端服務需求持續增加，帶動伺服器及顯示卡等產品出口年增率續強，但工業電腦、通訊傳播設備等需求持續不振，生產及外銷訂單年增率下滑，影響需求面指標表現，景氣燈號維持代表持平的綠燈。
國泰金2023獲利515億 每股稅後盈餘3.24元
國泰金（2882）最新公布2023年12月稅後淨損48.2億元，全年稅後淨利515.0億元，年成長36％，累計每股稅後盈餘EPS為3.24元；單月獲利主要反映台幣升值影響，子公司國泰世華銀行、國泰投信獲利皆續創歷史新高。國泰金指出，國泰人壽在資本方面，股、債市反彈使金融資產未實現餘額較上月回升逾600億元，淨值增加逾500億元，帶動淨值比升至逾8％，RBC亦遠高於300％。受台幣升值影響獲利，2023年12月稅後淨損68.3億元，全年稅後淨利167.0億元。單月獲利下滑，主要反映台幣短線明顯升值致匯兌損益波動較大；12月初年度保費（First Year Premium）及初年度等價保費（First Year Premium Equivalent）分別為74億元及45億元。保險業務方面，2023年全年初年度保費收入穩居業界第一，12月初年度保費收入受惠於理財型商品銷售動能提升，較上月成長33％，其中美元傳統理財型商品初年度保費收入較上月成長85％，台幣計價的利率變動型商品初年度保費收入較上月成長44％，投資型商品初年度保費收入亦較上月成長17％。近期聯準會最新點陣圖暗示2024年降息空間提高，激勵全球資本市場持續反彈，然隨美元走貶及外資大舉匯入買超台股，台幣兌美元單月升值1.7％，對本月匯兌損益及獲利表現構成較大負面影響；惟在經常性收益持續挹注下，有助緩和匯率波動對損益之影響。國泰世華全年獲利續創歷史新高，12月稅後淨利4.2億元，全年稅後淨利289.7億元，年成長13％。升息循環帶動利率走升，持續佈建外幣有價證券，全年淨利息收入穩定成長；受惠信用卡簽帳金額及財富管理收益增加，全年淨手續費收入達雙位數成長。主力信用卡產品CUBE卡新戶增加，推升累計流通卡數近600萬張；截至12月底逾放比率為0.11％，備抵呆帳覆蓋率為1453％。國泰投信全年獲利及資產規模皆創歷史新高，受惠股債雙漲，12月稅後淨利1.6億元，全年稅後淨利17.7億元，續創歷史新高，年成長14％，總管理資產規模穩居市場第一達新台幣1.62兆元，創歷史新高，年增超過三成。12月FOMC會議FED下修通膨預期，並進入2年以上的降息循環，貨幣政策焦點將由物價轉向經濟。在此趨勢下，債券投資仍是現階段重點，亦為賺取優息與降息資本利得投資人之投資標的。國泰產險簽單保費維持雙位數成長，12月稅後淨利0.12億元，全年稅後淨利13.3億元。12月單月簽單保費28.8億元，全年簽單保費323.8億元，維持雙位數成長，帶動整體承保獲利穩健提升。佔比最大之車險業務，全年簽單保費年成長11％；火險全年簽單保費年成長18％，工程險積極參與綠能保險業務，全年簽單保費成長52％。國泰證券12月稅後淨利2.2億元，全年稅後淨利21.1億元，為歷史次高紀錄，年成長50％，全年台股經紀市佔率創歷史新高達3.95％；深受投資人好評的台股定期定額業務大幅成長，全年投資金額年成長近7成；複委託業務亦穩居市場龍頭，全年債券投資金額年成長近6成。
這一檔「高股息ETF」僅37天躋進百億列車！ 七檔規模逼近8千億
高股息ETF規模又有一檔且只花37天就躋近百億行列！目前除了元大高股息（0056）以2,478.3億元略為領先國泰永續高股息（00878）的2,432.6億元，還有復華台灣科技優息（00929）規模有1,136.8億元，為三檔千億ETF，百億規模的則截至21日有四檔，累計這七檔的規模就高達7876.2億元。其中，群益台灣精選高息（00919）的規模881.5億元，持續向千億大關邁進，元大台灣高息低波（00713）的規模則有486.0億元，富邦特選高股息30（00900）有360.2億元，中信成長高股息（00934）的規模也來到100.8億元。56檔台股ETF在12月總規模來到1.38兆、台股ETF總受益人續創新高突破586萬人。中信基金經理人張圭慧表示，11月台股大漲8.7％，外資從連續4個月淨匯出轉為淨匯入，匯入金額達3,500億元，寫下歷史次高，主要受美國聯準會（Fed）降息趨勢明確，市場預期升息循環已進入末段，加上美債殖利率回落等影響，使外資轉而買進台股。台股進入2023年最後倒數，市場對長線展望瀰漫看多，觀察高股息ETF的規模，資金仍持續湧入高股息ETF。其中，中信成長高股息（00934）自11月1日掛牌來，規模迅速成長，21日首度站上百億元，來到100.8億元，僅花37個交易日，成為2023下半年規模最快突破百億元的ETF，亦是第7檔百億元的高股息ETF。進而觀察外資於11月以來買超台股金額僅約2,400億元，和淨匯入3,500億元相比，資金行情仍有餘裕，加上2024年適逢總統大選，作多行情可望持續增溫，及上市櫃公司基本面具備成長力道，第一季表現值得期待，股市可望延續上漲動能。展望後市，張圭慧認為，美國聯準會將於2024年進入調節景氣的降息循環，有望刺激經濟回溫，且隨庫存調整將步入尾聲，可望重啟每3至4年新庫存循環週期，且第一季市場有機會受惠於四年一遇的總統大選行情，以及Fed提前降息的預期，下半年市場的焦點則在美國總統大選、奧運與蘋果產品發表會，長期來看對市場仍屬正向。