資產管理
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通膨難解、公債殖利率狂飆！日銀陷政策兩難
日本政府飆升的公債殖利率已威脅其貨幣政策正常化進程！日本銀行（Bank of Japan，BOJ）目前正陷入兩難：若堅持升息，可能推高殖利率、加劇經濟疲軟；但若按兵不動甚至降息，又可能助長通膨，使已長期偏高的物價壓力進一步惡化。據《CNBC》報導，日本公債殖利率過去一個月屢創多年新高。10年期公債殖利率在4日升至1.917%，為2007年以來最高；20年期與30年期殖利率分別攀至2.936%與3.436%，為倫敦證交所集團（LSEG）數據自1999年以來首見。這反映市場對日本通膨持續、政策方向不確定與財政惡化徵兆的高度敏感。日本於2024年3月正式放棄殖利率曲線控制（YCC），並終結全球最後的負利率制度，試圖讓利率與市場重新連動。但如今，日本通膨已連續43個月高於2%的目標，在物價尚未穩定之前放緩升息，可能再度助長輸入性通膨與日圓疲軟。對此，印度證券經紀公司「Kotak Securities」貨幣與大宗商品主管班納吉（Anindya Banerjee）指出，若日本央行重新啟動量化寬鬆或回到YCC，日圓可能進一步走弱，讓進口物價面臨更多壓力。對日本政府而言，殖利率上升意味著沈重的財政負擔。日本債務對GDP比率已高達230%，是全球最高，其財政空間本就有限。偏偏高市早苗政府此時又準備推出自疫情以來最大規模的刺激方案，以對抗生活成本上升並拉抬疲弱的國內需求。瑞士寶盛銀行（Julius Baer）固定收益研究主管Magdalene Teo指出，高市早苗預計為追加預算發行11.7兆日圓的新公債，是前首相石破茂1年前發行規模的1.7倍，顯示政府在刺激經濟與維持財政穩定之間愈來愈難取得平衡。日本債市變動並非只牽動本國。回顧2024年8月，日本央行鷹派升息與美國經濟數據不佳，使以日圓為融資來源的套利交易（carry trade）快速逆轉，引爆全球資金撤離，日經指數更暴跌12.4%，寫下1987年以來最黑暗的一天。這段歷史使外界高度戒備：若殖利率持續攀升，是否可能再度引發套利交易退潮、資金大量回流日本？然而，多數分析師認為2024年的劇烈崩盤不太可能重現。道富投資管理（State Street Investment Management）資深策略師Masahiko Loo指出，雖然日美利差縮小確實削弱套利交易的吸引力，但日本養老基金、壽險公司與NISA等結構性資金仍持續配置海外資產，使大規模資金回流的風險相當有限。他強調，市場較可能出現的是階段性波動，而非全面性去槓桿。匯豐（HSBC）亞太利率策略師Justin Heng的觀察更顯示，日本投資人目前幾乎沒有資金回流的跡象，且依然是海外債券的淨買家。2025年1月至10月，日本投資人購入海外債券多達11.7兆日圓，遠超過2024年全年4.2兆日圓，主要來自信託銀行與資產管理機構獲得的免稅投資計畫資金，「我們預期，隨著美國聯準會（Fed）持續降息使避險成本下降，日本投資人更可能增加海外債券部位。」
凱基金前三季獲利190.5億 ONE KGI整合效益持續放大
凱基金控（2883）今（2）日舉辦2025年第三季法人說明會，前三季稅後淨利達190.5億元、每股盈餘1.09元，旗下五大子公司持續以ONE KGI核心策略，透過資源整合與創新服務，強化整體競爭優勢。凱基金今天收在15.85元，漲0.20元，漲幅達1.28%，成交量達19,894張。凱基人壽前三季獲利92.6億元，若排除匯率因素仍優於去年同期表現；第三季單季獲利達81.9億元，獲利動能顯著回升。初年度保費收入（FYP）年增22%，達527.4億元；維持穩健投資組合，在外匯價格變動準備金新制下強化避險操作彈性，9月底外匯準備金餘額約300億元。凱基銀行前三季稅後獲利52.9億元、年增20%，財富管理手續費年成長率達25%，並連續三年維持雙位數成長。個金和法金各類放款均達雙位數成長，整體放款餘額年增13%。同時持續優化存款結構，活存比提升至43%。凱基證券前三季稅後淨利81.6億元、股東權益報酬率（ROE）達到16.9%，優於市場同業；第三季在市場成交量活絡的帶動下，主要業務表現皆有提升，淨收益較前兩季平均增加71%，各項業務市占率維持領先地位。近年凱基證券深化財富管理，資產管理總規模年增16%，截至9月底達3,283億元，財富管理相關營收年增9%。凱基投信第三季公募基金管理資產規模達3,082億元，位居業界第八。第三季領先同業推出兩檔被動式多資產ETF。中華開發資本前三季稅後淨利5.2億元，總投資規模達到955億元；其中資產管理業務達到597億元，管理費收入年增13%。凱基金控指出，今年全球資金加速跨境移動，客戶對多市場配置與整合性服務需求升溫，使得ONE KGI的跨平台協作更貼近主要趨勢。凱基證券轉介凱基銀行開戶數成長率達100%，銀行與證券雙重客戶比率攀升至53%；壽險帶動的證券新開戶成長近五成，證券綁定銀行交割戶餘額也成長35%。同時，凱基人壽結合凱基投信，滿足客戶多元的投資型保障需求，擴大投資型保單銷售規模；開發資本則推出客製化另類投資商品，強化高資產客戶財富管理服務，進一步發揮集團綜效。海外布局方面，凱基證券憑藉香港及新加坡市場的領先地位，持續深化財富管理與海外業務；凱基銀行香港分行成立後，逐步擴大規模並結合集團資源，推動跨境金融成長。
關鍵在「他」的態度 市場緊盯日銀12月升息扭轉匯率
市場聚焦明（1）日日本央行（日銀，BOJ）行長植田和男的對話，若植田對春季加薪表示積極，再暗示通膨走勢、鷹派升息言論，將會推動市場出現轉折。隨著日圓再度大幅貶值、全球通膨風險升溫，以及政治阻力明顯減弱，日本央行已沒有理由再繼續壓住利率。根據2位消息人士向《路透》透露，日銀是否會在12月採取行動，仍受到美國聯準會（Fed）12月10日會議結果影響，Fed若偏向鷹派，美元走強、日圓走弱，反而迫使日銀更早升息。三菱日聯摩根士丹利證券債券策略師Muguruma Naomi表示：「日銀正在有意識地釋放訊號，以確保萬一決定在12月升息，不會讓市場感到意外。」路透調查顯示，絕大多數經濟學家預計日銀將在12月18日至19日的下次會議上升息，所有受訪者都預計利率將在明年3月前升至0.75%。日本央行理事小枝淳子與增一行公開表示物價表現相當強勁，升息時機正在逼近。連一向被視為最鴿派的植田總裁，也罕見表示，日銀會在接下來的會議中討論升息的可行性與時機。日本10月份的服務業生產者價格指數（PPI）顯示，勞動密集型行業的通膨率仍維持在3%區間的高位。剔除波動項目後的一般服務業CPI也穩定在2%左右。驅動日銀言論轉向的核心因素仍是日圓持續疲軟，緩慢的升息節奏導致日圓一路走低，進口成本大漲，也增加了國內物價壓力。政策面與經濟環境，逐漸削弱植田延後升息的理由。三井住友信託資產管理高級策略師Katsutoshi Inadome表示：「升息有助於阻止日圓下跌。高市首相和片山財長對日銀進一步升息沒有表達反對意見，這也提高了12月而非1月升息的可能性。」
美股黑五交投清淡仍走高！科技股反彈、零售板塊上漲帶動大盤
美國股市於美東時間週五（28日）感恩節後的縮短交易時段中，在交投清淡的情況下走高，主要受到零售板塊上漲以及科技股回升的帶動。市場對聯準會（Federal Reserve）12月降息的預期在整週期間持續升溫，支撐了整體股市情緒。據《路透社》報導，道瓊工業平均指數（Dow Jones Industrial Average）上漲0.61%，收在47,716.42點；標普500指數（S&P 500）上漲0.54%，收在6,849.09點；那斯達克綜合指數（Nasdaq Composite）則上漲0.65%，收在23,365.69點。標普500的所有主要板塊中，只有醫療保健類股下跌，製藥公司禮來（Eli Lilly）下跌2.6%。英特爾（Intel）上漲10.2%，成為帶領標普500上漲的主要動力之一，此前天風證券（TF International Securities）的1名分析師表示，該公司最快將於2027年開始出貨蘋果（Apple）最低階的M系列處理器。3大指數本週皆收漲。標普500上漲3.73%，那斯達克上漲4.91%，道瓊上漲3.18%。隨著週五的收盤價，標普與道瓊本月轉為小幅上漲；但那斯達克本月收跌1.51%，反映市場對AI與科技估值過高的擔憂加劇，投資人獲利了結、降低曝險。「這是一個交投清淡的節後交易日，一如往常，市場活動不多。」美國資產管理公司「Smead Capital Management」執行長斯米德（Cole Smead）表示，「但我認為大家在過去幾週已意識到，AI最終的結果仍然非常未知。」週五早上，期貨交易曾因芝加哥商品交易所（CME Group）的系統中斷而短暫受阻，導致全球的貨幣、商品和股票相關合約一度停擺。CME旗下與美股連動的股票期貨通常在美股開盤前大量交易，投資人藉此研判市場趨勢與方向。CME表示，此次事故起因於其「CyrusOne」資料中心的冷卻問題。CME Group股價則小幅上漲。對此，美國股票經紀商「Themis Trading」合夥人、共同創辦人兼股票市場結構研究主管，以及股票交易聯合主管薩魯齊（Joe Saluzzi）表示，「今天算是運氣好，因為成交量很低，否則影響可能會大得多。這確實凸顯出系統故障帶來的風險，以及金融市場互相連動後可能導致更大的問題。」本週同時也是假日購物季的開始，自週四（27日）感恩節起，到28日的黑色星期五（Black Friday）與12月1日的網路星期一（Cyber Monday），這些日子對大型零售商至關重要。
交保金是借的？陳柏霖驚傳「公司已遭友人掏空」 經紀人出面駁斥：報導不確實
41歲男星陳柏霖今年7月才傳出年底規畫與交往13年女友庭瑄完婚消息，10月卻捲入閃兵風波，遭起訴求刑2年8個月，演藝事業也隨之停擺。如今有週刊報導他旗下公司「無敵影業」疑似遭信任友人掏空，導致財務出現危機，連閃兵交保的50萬元都是和朋友周轉。不過陳柏霖經紀人對此出面回應表示：「謝謝關心，該則報導並不確實。」今年10月21日，檢警持續擴大偵辦藝人閃兵案，將陳柏霖、修杰楷、Energy坤達、書偉、棒棒堂小杰等5人拘提到案。事後，陳柏霖坦承以10萬元代價造假高血壓病歷躲過兵役，檢方訊後以50萬元交保，並遭起訴求刑2年8個月。據《鏡報》報導，陳柏霖在捲入閃兵案後演藝事業大受影響，於是考慮收掉自己擔任董事長的境外公司「無敵影業資產管理股份有限公司」並資遣員工，但在結算員工資遣費時發現公司帳目異常。報導指出，陳柏霖長年專注於拍戲、代言等工作，鮮少過問公司財務，直到發現帳目異常後，才發現公司資產可能遭到信任多年的友人陸續挪走，甚至聽聞對方過去曾在跨境洗錢、詐騙集團「太子集團」任職，讓他備感震驚，近期正在尋找熟悉跨國金融的律師，以協助釐清公司遭掏空的真相。不過據《壹蘋新聞網》報導，陳柏霖經紀人在被詢問到公司掏空一事時回應：「謝謝關心，該則報導並不確實。」
台新新光投信24日完成合併 吳東亮：有信心規模躋身兆元級
台新新光金（2887）旗下子公司台新投信與新光投信於今（24日）正式完成合併，董事會推選賴昭吟擔任董事長；董事長吳東亮表示，政府正在推動亞洲資產中心，讓台灣資產管理業者看到更大的前景，合併後台新投信資產規模達到5300億元，躍升市場第九名，台新投信不僅變大也會變成更強大，有信心成立兆元級的公司，引領市場站在世界舞台。吳東亮表示，台新新光金控於2025年7月24日合併後，包括人壽、證券、銀行、投信等按照進度進行合併，今天是投信打頭陣率先完成合併，代表進入多引擎發展階段，看來投信同仁對於市場合併任務的速度也很快。接下來，台新人壽與新光人壽也將於2026年1月1日完成合併。證券部分則預計在2026年4月完成合併，銀行則是在預計2026年年底前完成合併。台新投信董事長賴昭吟表示，成為一家兆元級投信公司不成問題，雖是有挑戰，但是我們有信心。接下來要做三件事項，首先是持續延攬優秀人才，其次是順應市場潮流積極設計多元性的產品，提供廣大投資人，不管市場發生多大變化有足夠產品選擇，第三點是積極爭取全權委託的業務，長期的努路加上金控集團資源挹注，相信有更多機會加速此項業務成長。合併後台新投信產品線將更完整，包括：台新美國20年期以上A級公司債券ETF基金（00942B）、新光15年期（以上）A-BBB美元電信債券ETF基金（00867B）等破百億的投資級債券ETF。另外，台新臺灣永續高息中小型ETF基金（00936）及新光美國電力基建息收ETF基金（009805也受市場投資者青睞。此外，今年也將推出二檔主動式ETF。台新投信副董事長林尚愷表示，二家投信合併後將快速整合資產管理、產品研發、專業投資、通路佈局及風險控管等領域的優勢，全力發展全權委託、主被動ETF及共同基金，積極響應主管機關推廣的亞洲資產管理中心政策，壯大台新投信的資產管理規模。台新投信總經理葉柱均指出，統計至今年9月底，台新投信在國內貨幣市場基金規模逾新臺幣1,600億元，連續七年穩居業界龍頭。台新投信身為金控的資產管理核心成員，未來將善用金控資源，爭取機構法人及高端客戶提供全權委託的服務，透過全權委託之方式，為客戶提供優質服務，並為金控創造更好的投資收益。
政策不能只靠名嘴、民調 賴正鎰：應重視工商領袖建言
根據財政部統計，去年全國賦稅收入達3兆7,619億元，創歷史新高，連續4年正成長。其中，營利事業、綜合所得稅、營業稅，3項也皆創新高。全國商總榮譽理事長、鄉林集團董事長賴正鎰就表示，前15%納稅人承擔國家約9成稅收，是穩定國家的力量，政府決策不能只靠民調，應定期與產業領袖對話、推動減稅吸引企業回台。賴正鎰表示，繳稅金額前15%的納稅人承擔國家約9成所得稅收，前1%高所得者繳納超過全國一半的所得稅，顯示少數高貢獻者的重要性不容忽視。這種稅負結構在全球各國皆然，各國政府普遍以尊重與激勵方式對待這些高貢獻者，台灣現行稅制雖無歧視高稅負族群，但缺乏制度性激勵與尊重，導致企業界普遍感受「繳得多、待遇卻一樣」的不平衡。他建議，若政府能透過制度化的方式設立稅務協調窗口、提供行政便利或快速審查服務，讓重大納稅戶與高貢獻企業感受到尊榮與信任，不僅能穩定稅收，也能增進企業對政府的信任感。他也提到，工商企業意見領袖通常也是高稅負者，政府在推動重大經濟政策時，其發言分量與政策參考價值也很重要，只有企業才了解自身相關產業的政策需求，建議政府應恢復工商界早餐會或是每年固定與不同行業別交流，舉辦政策論壇或建言座談會等平台，擴大與工商業界交流，不能光靠民調或名嘴評論做政策。另外，瑞士、新加坡與香港等地皆針對高資產家族及設立家族辦公室的投資移居族群，提供稅務優惠與制度誘因，以吸引資金與人才落腳。他認為，台灣若要提升國際競爭力，應學習這些成功經驗，要以制度化方式吸引海外企業將全球運營總部設立於台灣，或持續鼓勵海外台商回流投資，擴大稅基、創造就業與財政收入。他過去20多年來也不斷建議政府要把台灣打造成為亞太金融中心，與香港、新加坡競爭。近2年來，政府努力修法並在高雄成立「高雄資產管理專區」，金融業積極搶進，已有32家金融業獲准進駐，並成立「金融科技創新園區」，相信將來會很快看到成果。賴正鎰強調，唯有建立一個公平、尊重、互信的稅收與政策環境，讓企業與高所得者感受到政府的誠意與制度支持，台灣才能在國際競爭中穩健前行。
凌濤點名「桃園客運」是桃園人的痛 張善政允諾評估公辦
客運司機當街毆打學生事件引譁然，桃園市議員凌濤17日點名「桃園客運」是桃園人的痛，主張應逐步退場，由桃園捷運公司成立市區公車部門接手。市長張善政坦言公車常年是1999市民抱怨冠軍，除會盡量輔導桃客，也會評估公辦選項，讓桃捷承擔更多責任。桃客則婉拒回應。「桃園客運成為唯一讓人不想住在桃園的理由！」凌濤表示，桃客長期爭議不斷，態度惡劣、起步急煞、不禮讓行人等問題層出不窮，10月更發生司機與學生衝突事件，但交通局旅客服務品質評鑑中，桃客卻從民國111年16分大幅提升至113年24.5分、成長近5成，與市民感受完全相反，批「桃園客運」是桃園人的痛，但絕非「大到不能倒」。凌濤進一步指出，市府過去3年補助桃客8.04億元，加上電動公車6120萬元，總計達8.6億餘元，質疑交通局正在推動的「桃小巴」政策是釋出虧損路線，讓桃客保留65％精華路線，無助解決根本問題。「桃客想專心做資產管理，就讓他退場！」凌濤拋出由桃捷公司成立市區客運部門的解方，強調桃捷營運表現優異、管理團隊專業，且新增捷運站點具足夠腹地建置客運基礎設施，可在捷運通車前透過前導公車培養運量，更可導入電動化車隊、提高調度效率，解決桃園人長年的交通痛點，更有機會成全國典範。張善政表示，上任以來，每周關注1999熱線，公車問題始終高居市民抱怨榜首，內部一直在討論解方，他肯定桃捷近年進步顯著、體質與企業文化正面，可承擔更多責任，將深入評估可行性。交通局長張新福坦言桃客表現「中等到中下」，評鑑結果將影響補貼款的核發，業者若改善不力，最重將裁撤路權，市府將把桃捷的豐富營運經驗納入公車營運公辦化的可行性研究，期望藉此為桃園樹立更高品質的市區公車服務標竿。桃捷董事長沈智藏表示，桃捷公司本來是經營軌道運輸，若要擴大公車業務要達成有公車場站、營運路線、車輛設備及充足資金等4大基本條件，如在市府政策支持下能建置完善，桃捷公司會全力配合市府政策，投入市區公車營運。
陸花和尚涉侵占寺產、犯戒淫亂多女 少林寺方丈釋永信遭批准逮捕
中國大陸少林寺方丈釋永信因涉嫌挪用侵占寺院資產，並嚴重違反佛教戒律，長期與多名女性保持不正當關係且育有私生子，引發軒然大波。最新消息指出，河南省新鄉市日前人民檢察院依法以涉嫌職務侵占罪、挪用資金罪、非國家工作人員受賄等罪，對釋永信作出批准逮捕決定。據了解，釋永信現年59歲、俗名劉應成，來自安徽潁上，自1999年起擔任少林寺方丈，曾任全國人大代表、中國佛教協會副會長與河南省佛教協會會長。他在任內積極推動寺院商業化，甚至一度嘗試讓少林寺股票上市。釋永信掌握以少林為名的企業多達18家，年收入突破2億元人民幣。無論是價值16萬元人民幣的袈裟或豪車、豪宅，他展現的生活方式早已與一般出家人形象南轅北轍。他的商業布局更遍布文化、旅遊、藥品、服飾等領域，註冊商標多達795項，從佛珠、香氛到少林主題玩偶與網遊，甚至直播帶貨與國際巡演均涵蓋在內。自2022年以來，釋永信開始從少林寺的商業實體中淡出，逐步退出少林無形資產管理公司與多家子公司股東名單，名下企業從18家縮減至10家，其中過半已被註銷或吊銷，僅剩幾家寺廟法人單位仍掛名法人代表，卻無實際參與經營。針對釋永信涉嫌挪用資金等案，經河南省公安廳指定新鄉市公安機關立案偵查，由新鄉市公安局提請新鄉市人民檢察院批准逮捕。日前，新鄉市人民檢察院依法以涉嫌職務侵占罪、挪用資金罪、非國家工作人員受賄罪對釋永信作出批准逮捕決定。
投資人注意！創新板股票新措施 「這12檔」明起可當沖交易
為配合政府推動亞洲資產管理中心政策，證交所鬆綁與調整多項法規，首波開放創新板股票當沖交易，金管會114年11月13日金管證交字第1140385177號令，刪除創新板上市股票不得列入當沖交易標的之限制，證交所創新板上市股票自明（17）日起得進行當沖交易。目前有21檔創新板股票，據統計，包括巨鎧精密-創、鴻華先進-創、倚天酷碁-創、鈺寶-創、億而得-創、正瀚-創、平和環保-創、錼創科技-KY創、沛爾生醫-創、青新-創、微矽電子-創、愛爾達-創等12檔，為第一批可開放當沖個股。證交所指出，創新板自今年1月6日取消合格投資人制度以來，整體交易表現已見成長，為打造各界認可的創新價值板塊，證交所進一步規劃精進措施，爭取開放創新板股票得列入當沖交易標的，開放措施有利市場參與者運用多元交易工具，更強化創新板能見度並提升市場流動性。開放創新板股票當沖交易，將使市場各板塊均可當沖交易達到衡平機制，有助於提升市場流動性，縮小買賣價差，有望吸引更多法人及一般投資人參與創新板交易，進而加速股票之流動性，提升資本市場之動能及活力。
0121大地震「台南鹿陶洋江家古厝重創」 10月啟動分批復建工程
台南楠西區歷史建築聚落群「鹿陶洋江家古厝」，0121地震嚴重受損，宗祠與聚落內多棟建築結構龜裂、屋瓦滑落，衝擊住戶安全；為保存珍貴聚落文化資產及回應居民迫切需求，「114年0121地震楠西區鹿陶洋江家古厝震損復建計畫」於10月正式啟動分批辦理復建工程。台南市政府文化資產處表示，復健工程將以「先急後緩」為原則，預計115年底完成第一批修復，其餘戶數陸續於117年底前完成。（圖／報系資料照）台南市政府文化資產處表示，本次復建計畫不僅是災後重建，更是延續鹿陶洋聚落文化記憶的重要契機，工程將以「先急後緩」為原則，預計115年底完成第一批修復，其餘戶數陸續於117年底前完成。台南市政府文化資產處表示，復健工程將以「先急後緩」為原則，預計115年底完成第一批修復，其餘戶數陸續於117年底前完成。（圖／報系資料照）文資處表示，地震發生後，市府即刻投入500萬元災準金，已於114年1月29日完成鋼骨支撐與帆布覆蓋，避免建築物進一步惡化。後續修復計畫依迫切性及居住需求分批推動，第一批25戶修復設計已於6月核定，7月召開施工說明會後，陸續完成簽約，10月起陸續開工展開修復；第二批設計圖說於11月完成核定，後續將循第一批執行模式，今年底就能完成發包作業。市長黃偉哲表示，本次計畫總經費1.5億元，由文化部文化資產局及行政院客家委員會各補助7500萬元，全額挹注修復所需經費。工程由台南市文化資產管理處進行專業輔導，並由江家祭祀公業協助聚落內受災戶辦理發包與施工事宜，展現中央與地方、民間攜手守護文化資產的決心。文資處表示，隨著修復推動，江家聚落周邊可望形成具教育、文化、觀光價值的在地特色場域，讓鹿陶洋江家聚落再次成為傳承家族歷史與凝聚社群情感的重要空間。
小型股價低估、經濟回溫 歐義銳榮：利率回落 中小型股蓄積反超動能
近年來，美國小型股公司績效明顯落後大型股，原因包括利率攀升、宏觀經濟波動加劇，以及大型科技集團主導市場的格局。然而，隨著宏觀環境逐步顯示轉機，該市場區段有望迎來反彈契機。歐義銳榮資產管理股票研究與投資組合管理部主管塞達提(Francesco Sedati) 指出，目前美國代表性小型股指數 Russell 2000 Index 的估值水準已與 S&P 500 持平，而過去在經濟復甦與利率下降階段，小型股往往比大型股享有約20％的估值溢價；現階段估值落差意味著潛在折價空間明顯，小型股價低估。塞達提認為，造成此一現象的原因，在於小型公司具備較高的財務槓桿與營運槓桿。當國內經濟活動加速時，這些公司往往能迅速放大成長動能，因此在經濟復甦期表現優於大盤的可能性較高。此外，美國政府推動多項支持本土企業的政策，包括研發稅收優惠、新設備加速折舊、貸款利息可抵扣等，這些舉措尤其對以國內市場為主的科技、製造及能源行業的小型企業構成利多。同時，美國「生產回流」趨勢（reshoring）亦有助於提升對小型與中型企業的需求。塞達提進一步說明，歐洲小型股方面雖與美國小型股在結構上有所不同，儘管過去經歷疫情干擾、供應鏈中斷與關稅衝擊，歐洲中小型公司仍成功維持與大盤相近的盈利增長。而資金之前自該資產類別流出，導致股價低企與流動性減弱，但這亦意味著接下來可能的逆轉潛能。此外，預計在 2026 年，多個歐洲國家將於國防與基礎建設領域推出政府財政政策刺激，加上中小型公司通常在經濟擴張與復甦期受惠於較高營運槓桿，因此歐洲中小型股票亦有望迎來波段機會。塞達提指出，綜合估值折價、政策支持、經濟循環轉向等多項因素，當下小型股市場或將展開一段如同 2010至2020 年代類似的成長階段。建議投資人可關注美國與歐洲、以國內市場為主導的小型股標的，並密切留意經濟復甦腳步與利率走勢。
律師名門劈腿1／理律實習律師遭控劈腿 前女友慘遭背叛破財百萬
在台歷史最悠久、規模最大的理律法律事務所，為客戶提供全方位的法律專業服務享譽業界。然而，本刊接獲爆料，該所王姓實習律師竟在交往期間劈腿，還頻頻向被他劈腿的A女索求名牌精品、甚至代繳卡費，總金額近百萬，A女甚至承擔他生活上的多項付出，與「法律菁英」光環形成強烈反差，形象徹底翻轉。 這位理律法律事務所王姓實習律師畢業自台大法律研究所，自小在法界父母的薰陶下成長，大學念的是政大法律系，父親曾任某大金控的資產管理公司總經理、母親同樣是律師，學運出身的哥哥也曾任律師，後來踏入政壇，曾任立委辦公室助理，「學霸兄弟檔」傳承了一家法律香火。不過，王姓實習律師看似完美的菁英人生，背後卻暗潮洶湧。A女向本刊控訴，王男與她交往期間，竟然早已與前女友郭姓女子復合，劈腿期間還頻頻向A女索要禮物、請託代購，金額高達92萬6200元，還不包括平日餐飲、交通等雜支。A女更透露，自己曾為了幫王代購，兩度去日本兩天一夜「快閃」，甚至為省錢住在羽田機場三晚，最後卻發現自己幫養別人男友長達一年。 王姓實習律師和A女在他大四準備台大法研所考試時認識，當時他參加台大校內讀書會，認識同樣念法律、就讀台大的A女。2023年5月，王男為協助前一任女友郭姓女子尋找論文發表會評論人，再度與A女聯繫，就此牽扯出一連串剪不斷、理還亂的情感糾葛。 王男與A女皆就讀台大法研所，王男目前於理律擔任實習律師，A女已通過律師考試，現正尋找實習工作。（圖／截自台大官網）當時A女和王姓實習律師同為法研所學生，又早已熟識，交情漸深，偶爾會聊天互動。直到2023年底，王男邀請A女共度跨年，隔年1月他表示「過去從沒有人為他慶生」，A女特地準備蛋糕，在自己家中為他慶生，事後兩人又一同前往王家，關係更進一步。2024年2月14日情人節，A女送上巧克力並向王男告白，王男雖口頭婉拒，但兩人仍持續維持曖昧關係。 A女透露，曖昧期間王姓實習律師曾表示「不是女友在公共場合牽手就會甩掉」，去年10月王男在公共場合和她牽手，讓她認定兩人正式交往，也告知家人。然而王男始終未對外公開戀情，家人也毫不知情。A女今年8月自己再度向王男確認「自己是否是唯一的女友？」王男給出肯定答案，讓她接受對方在交往期間所做所為，願意為其付出。 戀情初期甜蜜穩定，A女表示，兩人一週會見四、五次，她常買晚餐到男方研究室，陪他吃飯聊天，王男每逢週末也會到A女租屋處待上半天。直到今年7月1日，王男進入理律法律事務所實習後，兩人訊息往來遽減，一週見面不到幾小時。 A女表示，今年8月31日時，她看到王姓實習律師同月22日悼念郭女父親的文章，心生疑慮，當下追問對方「是否有安慰郭、是否仍有聯絡」，王男卻回稱「沒有」。A女回想過去發現王男曾多次收到郭女訊息、且同期律師訓練也時常互動，一股遭到背叛的凜冽寒意讓她脖脊發涼，心寒至極的她當晚決定提出分手。 當晚A女聯繫到郭女，原想表明「自己與王姓實習律師正在交往」，卻意外得知兩人早在去年8月就和好，當時王男聲稱「要去日本參加活動」，實則是去接郭女回國；甚至在郭女父親過世當天凌晨，王男也開車趕去接她，整段關係早已重燃多時。A女痛訴，王男在與自己交往前就和前女友郭女復合，卻騙自己是「唯一的女朋友」。（圖／趙世勳攝）A女心痛地說，回想兩人交往的點滴，王姓實習律師多次整日失聯、週末只能短暫見面、從未過夜，可能是填補郭女剩餘的時間。兩人外出用餐次數屈指可數，行動範圍幾乎被侷限在台北市區，多是幫王男買東西。交往一年唯一一次合照是在今年情人節，當天王男稱身體不適，A女送東西上門卻撞見他抓著睡衣正準備出門，理由是「要去買手搖飲」，如今回想才懷疑，那天的真正行程，恐怕另有其人。 「我沒想到，認識這麼久的人，會用這種方式欺騙我。」A女向本刊痛訴，自己為對方花費近百萬元、傾注感情與時間，如今只剩心碎與憤怒，「他真的欺人太甚！」 對此，王姓實習律師表示，該等指控均非事實。本人未曾有任何不忠行為，也不存在任何欠款、任何未償還債務或任何違反事務所工作規則之情形。指控者所提之內容，並非真實情況，且多為片面捏造或斷章取義。相關互動紀錄本人均已保留，足以證明指控不實。王姓實習律師指出，近期對方持續不斷不當騷擾，包括以訊息、電話、黑函甚至威脅爆料等方式向本人或身邊的朋友、家人施壓，企圖迫使本人接受其要求。這些行為已對自己造成困擾與影響，相關證據亦已完整留存。本刊也致電理律法律事務所，截稿前尚未回應。
律師名門劈腿2／前女友掏百萬送高價名牌 還幫寫報告夢醒討債被拒
全台最大的理律法律事務所王姓實習律師遭前女友控訴劈腿，出身自律師名門的王姓實習律師，父親曾任知名資產管理公司總經理、母親以及哥哥都是律師，不料王男與A女交往期間，竟劈腿前女友郭姓女子長達一年。更惡劣的是，王男多次向A女表達想要各種「高價奢侈品」，其中包括中古浪琴、勞力士、卡地亞等名表，以及Burberry大衣、Gucci樂福鞋等，可列出明細的金額就高達92萬6200元，堪稱「愛情和精品掠奪者」。 A女願意為愛埋單，沒想到卻慘遭欺騙，王姓實習律師東窗事發後原本答應歸還其中17萬2188元，不料神隱一週後卻由王男的哥哥透過律師告知「不返還任何金額」，令A女心碎氣憤。 A女向本刊指出，王姓實習律師因個人問題，需要有「獎勵機制」才有動力做事。她心疼男方壓力大、工作繁忙，為了鼓勵王男振作，王男開口想要什麼，她幾乎都照單全收。雖王男家境也不差，但常抱怨家裡控管他的金流，沒辦法自由買想要的東西。每當他說到某樣精品「快絕版」、「很稀有」，語氣帶著無奈與失落，A女總會心軟，決定掏錢幫他買下。查看金額明細可發現，其中不僅有名錶、奢侈品等，還有代繳卡費8萬多元以及匯款，總價高達92萬6200元，甚至不包含A女平日所購買的晚餐、日本代購機票花費及住宿等。（圖／投訴人提供）查看A女所列物品清單，王姓實習律師索要禮物清單幾乎都是「精品等級」，其中包括中古勞力士Explorer 14270、中古卡地亞Tank Louis、中古浪琴18K金腕錶，兩件古著Burberry大衣、Gucci 1953樂福鞋，以及Bryceland’s品牌衣物多樣合計近12萬元；另外還有代繳信用卡費8萬多元與多筆匯款，總金額高達近百萬元。 王姓實習律師平時會以訊息「暗示」想要的東西，語帶憂鬱稱「這支我看好久了」、「什麼時候可以買1953呢」、「我現在身無分文」，甚至還會說「家人不給我錢付帳單」、「被家人誤解難過到快發作」。A女心疼他壓力大、又怕他出狀況，總是軟下心回覆「我能力沒有很強，但可以先做這些」，於是一次又一次掏錢。 最讓A女難過的是，自己在發現劈腿的前幾天還親自飛去日本幫對方「視訊代購」，王姓實習律師在出發前會先列出想要的物品清單，她在日本時也會幫忙看新的物件。事後才發現，自己在日本幫忙採購的那段時間，王男竟跟前女友郭女在一起。 A女更無奈爆料，王姓實習律師不只在金錢上屢屢開口，連工作上的事都要她幫忙。她指出，王男在理律法律事務所實習期間，曾請託自己代為處理事務所工作，要求她用ChatGPT協助搜尋判決內容，找出特定法律條文中「無罪」的案例段落。王男經常向A女表達「覺得……很漂亮」、「這支錶我看了6年」，A女為愛付出卻慘遭欺騙。圖為A女所送卡地亞Tank Louis中古錶。（圖／投訴人提供）A女忍無可忍，在事發後狠下心清算過往支出，向王姓實習律師要求歸還金額。起初，王男以個人因素為由神隱多日，直到幾天後，才丟來一長串冷冰冰的文字訊息，語氣疏離又帶著算計，「未曾向妳索要禮物或向妳借錢，基於友善的理解，決定將直接轉入帳上的17萬2188元匯給妳。」 A女透露，自己平時有記帳習慣，所有花費都清楚記錄。她回覆王姓實習律師「即便不是直接匯入帳戶的金額，也有代購、代繳卡費等支出，請將所欠金額全數歸還。」沒想到這封訊息發出後，王男再度音訊全無。 眼見對方避不見面，A女決定透過法律途徑討回。她委託律師寄出存證信函，希望王姓實習律師能誠信面對、返還金額。未料不久後，王男竟透過哥哥出面聯絡A女的律師，轉達訊息「連那筆17萬也不會還。」一句話讓A女心寒不已，直言王男「連最後一點體面都沒有。」 對此，法律倫理專家、陽明交通大學科技法律學院院長陳鋕雄指出，本案如涉嫌詐財可能觸犯詐欺罪，若經法院刑事判決有罪，律師懲戒委員會可根據刑度評估懲戒與否。若是單純拒不還錢則屬民事糾紛。 對此，王姓實習律師表示，該等指控均非事實。本人未曾有任何不忠行為，也不存在任何欠款、任何未償還債務或任何違反事務所工作規則之情形。指控者所提之內容，並非真實情況，且多為片面捏造或斷章取義。相關互動紀錄本人均已保留，足以證明指控不實。王姓實習律師指出，近期對方持續不斷不當騷擾，包括以訊息、電話、黑函甚至威脅爆料等方式向本人或身邊的朋友、家人施壓，企圖迫使本人接受其要求。這些行為已對自己造成困擾與影響，相關證據亦已完整留存。本刊也致電理律法律事務所，截稿前尚未回應。
全球財富熱潮催生「山寨版家族辦公室」 美媒曝1招破解冒牌貨
全球財富的迅速累積，正在催生創紀錄數量的家族辦公室（family offices），意即專門為富裕家族（此類家族一般其可用於投資的資產超過1億美元）提供投資和財富管理的私人公司，然而這股財富熱潮也催生出了新的詐騙手法。多位行業資深人士向《CNBC》表示，募資者與詐騙者冒充家族辦公室代表，試圖欺騙輕信的投資者；同時，也存在部分有心人士為「提升社經地位」而行騙。「山寨版家族辦公室正呈指數型增長。」經營「Diamond Wealth」並管理超過100個家庭共同投資聯合體的戴蒙德（Ronald Diamond）表示，「現在，家族辦公室領域是錢最多的地方。因此每個銀行、律師事務所、會計師事務所都希望分一杯羹。所以如果你說你有家族辦公室，大家都想和你接觸。」去年，1名新加坡居民因冒充知名家族辦公室代表而被判有罪，據悉他運作1個價值1000萬美元的計畫，誘使人們投資未上市（pre-IPO）的科技公司，如Airbnb。他透過創建虛假電郵域名與線上個人檔案，假冒倫敦投資公司「Man Capital」的高管，並聲稱與埃及最知名的商業家族之一有聯繫，使受害者放鬆警惕後進行詐騙。不過，並非所有冒牌貨都是為了錢而行騙。有些人假冒家族辦公室，只是為了提升社經地位。「Prestel and Partner Family Office Conferences」董事總經理普雷斯特爾（Tobias Prestel）便指出，「部分人士為了融入圈子、成為某種『大人物』，就會說自己是家族辦公室創辦人，這樣銀行和資產管理人就會請他們吃飯，想賣東西的人也會禮遇他們。」行業專家指出，山寨版家族辦公室的興起，是財富與投資焦點湧入該領域的自然副產品。根據勤業眾信聯合會計師事務所（Deloitte）的最新統計，截至2024年，全球單一家族辦公室（single family offices, SFOs）估計就有8,030個，比5年前增長近31%。預計到2025年底將增至9,030個，2030年更增至10,720個，增幅高達33%。這些家族辦公室管理的資金規模龐大，且持續增長。整體來看，目前家族辦公室管理的資產約為3.1兆美元（$3.1 trillion），預計到2030年將增長73%，達到5.4兆美元（$5.4 trillion）。資訊真空使冒牌行為有了可乘之機。在許多市場，真正的單一家族辦公室若僅管理自家資產，通常不需註冊，也不需基金管理許可。例如，在杜拜（Dubai），只要SFO僅管理1家族資金，便不需完整金融許可；美國的家族辦公室若僅服務單一家族，且完全由家族成員持有與控制，也通常免於向證券交易委員會（Securities and Exchange Commission，SEC）註冊。對此，新加坡金融管理局（Monetary Authority of Singapore，MAS）則強調，「單一家族辦公室是為管理家族資產而設，不應募集第3方資金。任何募集第3方資金的實體都需持有資本市場服務許可（capital markets services license）。」香港財經事務及庫務局（Financial Services and the Treasury Bureau，FSTB）亦表示，投資者在投入任何資金前，應深入了解投資夥伴背景，若對家族辦公室背景有疑問，可聯絡證券及期貨事務監察委員會（Securities and Futures Commission，SFC）。然而，富裕個人的高度隱私性，使背景調查變得困難。戴蒙德指出，「對億萬富翁做背景調查很難，因為他們通常非常低調。」因此，家族辦公室業界越來越依賴互相參考經驗與社群口碑來篩選夥伴。戴蒙德建議，最快的方法是致電當地已建立的幾個知名家族辦公室，若沒人聽過這個家族辦公室，很可能就是山寨版，需要再進一步調查。與新加坡的中國家族辦公室合作的律師事務所「Bayfront Law」的律師Ryan Lin也指出，該城市擁有強大的家族辦公室協會，代表們有時會透過WhatsApp群組進行核查，「如果我沒聽過這個家族辦公室，而他們聲稱已在新加坡立足30年，那就大有問題了。」Canopy執行長Mu Chen則補充，家族辦公室通常不會過度分享資訊，也很少主動推銷產品，「真正的家族辦公室總是有人追著他們，而不是他們去推銷自己。如果有人跑來對我說：『我是新加坡某富裕家族的二代』，然後還寄來400到500字的簡介來證明自己，這就會被我質疑。」
太子集團在台布局曝光！竹聯、四海幫涉入跨國詐騙鏈
台灣近年深受跨國電信詐欺所苦，而這些詐欺網路背後，往往隱藏著黑幫勢力的影子。國安與司法單位近期追查柬埔寨「太子控股集團」（Prince Holdings Group）的犯罪活動時，意外揭開橫跨東南亞與台灣的黑金網路。調查指出，太子集團不僅在柬埔寨設有多處詐欺機房，更與台灣的竹聯幫、四海幫等大型幫派建立合作關係，雙方在詐騙與洗錢操作上多次互通有無。據《自由時報》報導，根據目前掌握的情報，太子集團在柬埔寨所設立的機房，與台灣幫派在本地設置的所謂「水房」之間，長期存在默契與合作機制。當局分析過去境內破獲的多起詐欺案件後發現，太子集團與台灣黑幫的連結已不再是個別事件，而是形成跨境犯罪產業鏈。對此，我方除全力掃蕩該集團在台活動外，亦已將竹聯幫、四海幫等黑幫成員共300餘人，以及與該集團有往來的23家公司列入監控名單。調查小組指出，太子控股集團董事長陳志及被視為集團「二號人物」的胡小偉，在台灣實際掌控或與其有往來的公司至少有23家，包含空殼與實體公司，其中部分更直接與黑幫掛勾。這些公司表面上從事正常商業活動，實際上卻是太子集團的資金管道。部分公司名義上經營博弈、遊戲開發或資產管理業務，事實上卻以洗錢、資金轉移為核心功能。隨著太子集團急速擴張勢力，他們積極吸收台灣幫派分子，藉由黑道網絡滲透金融系統，以利資金流動。在國際層面，美國司法部已率先出手，針對太子集團在柬埔寨設立詐騙園區一事提出起訴。美方指出，該集團涉嫌以暴力威脅與強迫勞動的方式逼迫被害人從事電信詐騙，並透過設立境外空殼公司進行資金洗錢。目前，美國的起訴重點集中在人口販運與洗錢部分，而涉及國家安全的疑點仍在進一步調查之中。台灣國安單位則認為，這起跨國詐騙與洗錢案牽連極廣，其背後恐不僅止於金錢犯罪。由於集團首腦陳志目前行蹤不明，外界懷疑他可能獲得中國解放軍（PLA）或中方秘密任務人員的協助以潛逃出境。這一線索讓案件更具政治與情報色彩。同時，我方正積極追查陳志曾10度來台的紀錄，以及他與胡小偉等人過去在台灣的活動。據悉，胡小偉曾親自來台，協助在地負責人王昱棠成立「天旭國際公司」，並以發展博弈業務為名擴張詐騙與洗錢網絡。這些企業外表看似合法經營，實則成為跨國犯罪的掩護傘。
幫太子集團轉資產通風報信！管家凃又文交保30萬 檢方怒提抗告
台北地檢署偵辦柬埔寨「太子集團」（Prince Group）跨國洗錢案，查扣在台資產約新台幣45億元，拘提天旭科技負責人王昱棠、人資主管辜淑雯等25人。負責資產管理的台籍幹部凃又文雖遭聲押，法院卻裁定30萬元交保，北檢對此結果表示不滿，7日將提起抗告。據《ETtoday新聞雲》報導，檢方指出，太子集團由主嫌陳志操控，長期進行跨國電信詐騙，並由中國籍親信李添在台設立洗錢據點。王昱棠負責開設人頭公司，辜淑雯則招募人員，李守禮與邱子恩協助處理李添的個人事務。凃又文則負責集團在台的重要不動產，包括和平大苑11戶豪宅的管理。根據調查，美國檢方已對陳志提出起訴，但他與李添等人仍透過海外管道持續指揮資產轉移事宜。檢方掌握，天旭公司帳戶資金遭凃又文轉移至尼爾公司，疑似為避開查扣；同時，他也曾回報警方查抄情況，讓高層得以指示成員緊急移車、規避查扣。檢察官認為王昱棠等5名台籍幹部涉案重大，且有勾串、滅證之虞，因此聲請羈押禁見。法院審理後，裁定羈押王昱棠、辜淑雯、李守禮與邱子恩4人，但凃又文獲准以30萬元交保，並於6日晚間在親友陪同下離開法院。檢方強調，凃又文長期與集團高層保持聯繫，涉有協助脫產與遮掩行為，北檢對交保裁定提出異議，7日決定依法提起抗告，全案仍持續擴大偵辦中。
台灣經濟成長率可望破5％ 賴清德：打造亞洲那斯達克
賴清德總統今（4）日出席「壯大資產管理，迎向黃金年代」時表示，今年台灣全年的經濟成長率，可望超越5%，股市總市值更躍升到全球第八；此外，銀行、保險與證券三業總資產，已經突破130兆元，這十年間成長近七成。這些數據代表的是，台灣企業的競爭力與韌性、民眾的信心，以及金融產業的創新與活力。賴清德指出，「打造台灣成為亞洲資產管理中心」是國家級重大施政目標，亞資中心高雄專區已經正式營運，目前有37家金融機構進駐，「亞洲創新籌資平台」也已啟動，全力吸引國內外重點特色新創產業在台灣上市籌資，期望能將台灣資本市場，打造成亞洲的那斯達克。賴清德說，今天在「壯大資產管理，迎向黃金年代」的論壇上，強調這個政策，有三個重要的意義，把錢留在台灣、避免匯差損失；培養更多在地金融人才；以及累積更多資產吸引國際投資、並擴大公共建設參與。賴清德表示，推動台灣成為亞洲資產管理中心，絕非易事。「也因此，我們一定要把握機會，虛心學習國際成功的經驗，更加傾聽業界的心聲」；特別是在法規鬆綁與資金流動的部分，要建構對標國際的法規制度與政策誘因。賴清德強調，政府會持續加緊推動AI新十大建設、以及投資更多國防預算、無人載具等五大信賴產業政策，這些軟硬體及預算的投資，最終都是為了打造本土產業鏈，更讓台灣搶先掌握下一個30年的產業優勢。
遊客為拍美照闖眠月線！差點被列車撞 違規走鐵道最高挨5萬元罰單
阿里山森林鐵路自2024年7月全線通車後，成為遊客朝聖的熱門路線，不僅嘉義至阿里山的往返列車吸引滿滿人潮，沿線壯麗山林與懷舊鐵道景觀更讓許多攝影迷、健行族趨之若鶩，不少遊客為拍美照、探秘景點，無視安全警示標誌，誤闖鐵道行走，甚至進入列車作業區，讓美麗的鐵路成了潛藏危險的「罰單陷阱」。30日上午阿里山林業鐵路及文化資產管理處（簡稱林鐵處）再度與嘉義縣警察局竹崎分局阿里山派出所聯手出擊，於眠月線1.85公里處查獲2名遊客違規行走鐵道，且擅自進入台灣一葉蘭自然保留區，警方表示，將依《鐵路法》第70條規定移送交通部鐵道局裁罰，罰金可達新臺幣5萬元。據統計，自2024年12月至2025年10月中旬，林鐵處與警方已聯合取締21次，共裁罰16名違規民眾，警方強調，鐵道行走不僅危險，更會影響列車行駛與作業安全，提醒民眾切勿以身試法，林鐵處也特別說明，若遊客想前往眠月線台灣一葉蘭自然保留區，應先搭乘林鐵至沼平車站，再沿「塔山登山步道」指標前進，並提前至林業及自然保育署網站「自然保護區域進入申請系統」完成入山申請。林鐵處呼籲，阿里山鐵路的自然景觀固然令人著迷，但安全與法規更應放在首位拍照、登山、探險都應遵守規定，別讓一次旅遊變成「被罰5萬元」的痛苦回憶。
安聯經濟趨勢論壇揭台灣財富實力：家戶資產年增雙位數 人均淨資產全球第五、亞洲第二
近十六年來，德國金融巨擘安聯集團每年發布「全球財富報告」，向來被視為全球資產變化與財富流動趨勢的重要參考指標，今年首次擴大舉辦「安聯人壽經濟趨勢論壇」，深入探討資產管理、投資理財與財富傳承的優質策略。安聯集團首席投資長兼首席經濟學家Ludovic Subra首先登場，他引用《2025安聯全球財富報告》指出，台灣雖是亞洲家戶負債最高國家之一，但同時是最富有國家之一，人均金融資產淨值高達16萬7530歐元，在全球最富有國家排名第五，並再次成為亞洲第二富裕的經濟體，僅次於新加坡。此外，台灣家戶的金融資產總額持續保持雙位數的成長力道，位居亞洲之冠，其動能主要由「證券」所貢獻。由於台股的表現強勁，加上台灣人熱愛投資ETF，證券佔台灣家戶資產組合中的平均佔比來到34％，成為僅次於「存款」（35％）的第二大資產類別；但受到壽險準備金制度變動的影響，台灣家戶資產中的壽險與退休金增速最慢，僅4.3％，占比降至25％。「關鍵對談」時段，與會專家們深入探討全球經濟及金融趨勢，以及投資人該如何面臨未來錯綜複雜的地緣政治風險。（圖片提供／安聯）值得一提的是，儘管因為房貸增加的關係，台灣家戶總負債金額增加9.6％，債務比重持續高於90％，不過總金融資產佔GDP比率多達630％，遠高於日本（378％）、新加坡（263％）、南韓（214.7％）等國。在他看來，一個以製造業為主的國家能有如此表現，相當特別。Ludovic Subran還強調，隨著AI（人工智慧）崛起，各界意識到AI將是財富的加速器，也成為財富重新分配的要素。台灣被視為發展AI的樞紐地帶，憑藉著AI供應鏈優勢與豐沛的財富能量，已站上全球資產管理的關鍵位置。他認為，上述原因皆是台灣政府相信自己能與星、港競爭世界級金融中心地位的底氣所在。AI成財富加速器 ，台灣躍居全球資產管理關鍵樞紐， 展望未來，張冠邦提醒，考慮到各種地緣政治變數和政策風險，將增添更多不確定性，以投資人意想不到的方式發生。Justin Kass則預估，美國GDP確實不容易維持過去幾年3％的成長速度，但到2026年中期，聯準會利率政策趨於寬鬆、川普要求製造業回流、AI帶動相關產業成長等利多一齊發酵，經濟將再次有亮麗表現，2026年的美國企業獲利可望雙位數成長。因此，現在美股雖然貴了，但美國市場仍有其獨特的成長動能。施俊吉指出，當今美國有效關稅、名目關稅的稅率分別是8.9％、18％，是1930年以來最高值。美國也從不諱言，凡是需要美國保護的國家，就必須投資美國，歐盟、日本、南韓、台灣皆然。施俊吉說，明年有三件事值得關注，一是美國最高法院的判決（裁定川普推動的對等關稅是否違憲），但最高法院由保守派主導，各界並不寄予厚望；二是「人存政舉，人走政息」，不過川普很聰明，已與日本簽訂條款，要求日本承諾投資美國的5500億美元必須在2029年1月19日（川普任期結束日）前全部到位，不然關稅就提高至25％，故人走政息的機率低；三是「世界減一」，不同於以前常談到的「中國加一」，如今不少經濟學家建議，與其承受不平等待遇，不如就放棄美國市場，直接承受關稅，中國正是做如是想，若全球皆有這種反彈，美國或許會更審慎考慮當前政策。由於世界政經局勢詭譎難料，高資產客群進行財富的成長、財產的傳承時，不得不將這些因素納入考量。羅偉睿指出，放眼國際，有許多不同的遺產傳承範例。曾為世界首富、目前為全球第五大富豪的比爾．蓋茲只留給每位子女一千萬美元，將多數財富應用於慈善、教育事業，展現自身價值的傳承；反觀沃爾瑪、路易威登、萊雅等企業，皆選擇家族內部傳承。台灣的長榮集團更因為遺囑的爭議引發家族內鬥，突顯出華人將資產傳承給下一代雖是常見的作法，但整個過程未必順遂。羅偉睿說，自己學生時代時曾做過修繕屋頂的工作，當時聽過一句話：「趁陽光明媚時換屋頂。」同理可證，當自己身強體健、家庭和睦時，就是慎重思考、規劃遺產的最佳時機，多數人透過生前贈與、遺囑、信託、接班人計畫來完成遺產的傳承，但這些工具都有其侷限性，若能善用保險工具，不僅能指定受益人、大幅降低遺產稅，也可讓保險所提供的年金來照顧自己的生活，更能未雨綢繆。