退傭
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六年套取驚人佣金 DeepSeek母公司總監涉1.18億返佣案被查
中國量化投資圈近日爆出一起涉及金額高達人民幣1.18億元的返佣案件，主角是幻方量化市場總監李橙。這家公司不僅是國內頂尖的量化私募機構之一，還是人工智慧大模型DeepSeek的母公司，因此案件一曝光便引發市場高度關注。根據《深圳商報·讀創》與多家財經媒體報導，案件可追溯至2018年至2023年間。李橙被指與招商證券深南東路營業部原總經理孟鵬飛合作，設計出一套規避監管的「曲線返佣」方案：由孟鵬飛安排親屬擔任幻方的專屬經紀人，將公司高頻、大額交易集中導入指定營業部，再透過該親屬的銀行帳戶收取券商「交易佣金40%提成」制度下的績效獎金。六年間，雙方累計套取1.18億元，其中超過2000萬元流入李橙帳戶，1000萬元被孟鵬飛用於「打點」招商證券總部私人客戶部總經理劉歡，其餘8000多萬元則由孟鵬飛保留。2024年11月，李橙因涉案被帶走調查。當時幻方量化回應媒體稱，確有員工配合調查，但此事屬於個人行為，與公司無關，公司此前並不知情，也未參與任何返佣操作，且所有合作管道的佣金費率相同並處於行業低位。該公司強調，李橙並非高階主管，只是普通市場人員，目前正等待調查結果。據知情人士透露，券商直接返佣給客戶屬於監管明令禁止的行為，但在行業內並不罕見，尤其量化私募因高頻交易產生的佣金龐大，成為券商爭奪的重要資源。一位量化私募高管指出，返佣比例通常在萬分之一到萬分之三之間，對大客戶甚至可談到70%至80%，以每月數十億元交易量計算，返佣金額足以覆蓋公司日常營運費用。這起案件還牽出更多內部問題。案發前，孟鵬飛曾向時任招商證券深圳分公司負責人高翔送出價值300萬元的黃金，希望獲得庇護。雖然高翔退回了黃金，但今年5月30日仍因涉嫌瀆職被立案審查，並接受招商局集團紀委與中山市監委的調查。報導中提到，幻方量化由梁文鋒於2015年創立，旗下包括浙江九章資產與寧波幻方量化，成立後迅速擴張，2021年管理規模突破千億元，與九坤投資、明汯投資、衍復投資並列新「量化四大天王」。2023年4月，公司成立「深度求索（DeepSeek）」進軍通用人工智慧領域，並於2025年1月推出DeepSeek大模型。截至今年6月底，管理規模仍維持在600億元以上。另一方面，涉事的招商證券近年合規問題頻發，僅2024年就曝出63起違規案件，今年以來也多次被監管部門點名，包括投行與衍生品業務等多個領域。根據財報，該公司2025年第一季營收47.13億元、淨利23.09億元，分別年增10%與7%。中國金融監管部門雖多次重申嚴禁返佣，但業內手法日益隱蔽，利益輸送依舊屢禁不止。這起幻方量化與招商證券人員的合作案，已成為市場關注金融合規與內控建設的重要警示案例。
豐原五口命案「又現受害者」 指控遭同手法害損失百萬
台中市豐原區王姓一家5口疑遭黃金投資與團購詐騙，本周三（2日）被親友發現陳屍租屋處，重要關係人張姓美容師同學、團購黃金的李姓女子，昨天（4日）初步警詢後，張女依詐欺罪嫌移送台中地檢署偵辦。今天則又有受害女子出面指控，直指張、李以同樣手法誘騙。市議員謝志忠日前表示，王家人生前找他求助，提及王家大女兒的美容師同學，以高報酬遊說王家人投資黃金，最後反咬指控王家違約，導致王家背負債務走上絕路。檢警追查，掌握重要關係人，包括居中牽線介紹王家投資的張姓美容師（王家長女的同學），與另名團購主李女，警詢後晚間9時許將張女依詐欺罪移送台中地檢署，檢方漏夜複訊後，諭知無保、限制住居釋回。至於李女，據悉在應訊期間稱身體不適，由警方協助就醫，預計今天下午移送。另，這起案件今天又有受害女子A女向謝志忠陳情，A女出面指控張女、李女以同樣手法拐騙。A女說，她與張女熟識時，張有債務問題，在日常聊天時，聽聞李女幫張女還清債務，她自己也有不少債務，說如果有人願意幫忙還債該有多好，張女就稱願意牽線她跟李女認識。A女表示，去年12月認識李女時，李女剛開始都未曾提及投資黃金，透過李女加入團購LINE群組，還有小幫手協助團購，為了取信她，還會列出團購明細，期間也只有團購被子、洗衣精等日常用品。A女說，她後來因為現金不夠，李女就要她去跟朋友借錢，並勸說用車貸借款，知道王家大女友平時也有跟李女團購商品，她也曾打電話向王家大女兒求證是否有詐騙疑慮，但王家大女兒跟張女都稱李女為人友善，讓她深信李女並開始車貸，李女則慢慢提到要不要刷卡買黃金。A女表示，後來跟王家大女兒一樣，是每個月刷卡買黃金，由對方代繳，拿到3000元佣金，她前前後後投入100多萬元，剛開始李女有幫忙繳款信用卡帳單，最近則拖延，甚至讓她其中一張信用卡刷爆停卡，她則跟李女說沒有退傭金沒關係，但不要繳不出卡費，雖然她沒有因而負債累累，但最近幾天看到新聞驚覺應該是詐騙，才會向議員陳情。◎勇敢求救並非弱者，您的痛苦有人願意傾聽，請撥打1995◎如果您覺得痛苦、似乎沒有出路，您並不孤單，請撥打1925
運彩遭控高業績迫店家惡性競爭 默許「退傭」守法店家苦不堪言
政府為了振興體育，推行運動彩券籌資、培訓與照顧運動人才，然而有運彩的經銷商爆料，台灣運彩公司制訂營運績效評比，卻默許經銷商以「退傭」手法招攬客人，導致不公平的惡性競爭，有些經銷商甚至得自掏腰包湊業績，混淆市場正常機制。
勞動基金炒股百億退傭去向不明 勞金局前組長人頭戶疑曝光
台北地檢署、廉政署偵辦勞動基金炒股案中，辦案人員發現勞金局前國內組組長游迺文，除了涉嫌炒作股票外，10多年操作所獲的百億退傭金額去向不明，同時也查獲疑似為游迺文的人頭帳戶。根據《鏡週刊》報導指出，投資人在買賣股票時，交易券商會收取一定比例的金額做為交易手續費，交易券商為了吸引大戶、法人來進行股票買賣，會在手續費上會給予一定程度的優惠。有的券商是直接在手續費上給予折扣，有的券商是先收取全額手續費用後，再把折扣部分私下退回到客戶指定帳戶中，這也是俗稱的退傭。一般市場而言，散戶的手續費是在千分之14.25、網路下單手續費為千分之8.55、投信業者的下單手續費是千分之9、壽險業者是千分之5、市場大戶的下單手續費為千分之4至2.5之間。辦案人員發現，勞金局前國內組組長游迺文在這10年操作4.8兆元的勞動基金，單是他組長身分手上就掌控2億資金，但投資交易金額如此大量，在券商的手續費卻是千分之4，並非市場大戶的最低手續費千分之2.5。辦案人員認為，其中的千分之1.5的空間，就是券商以私下退傭的方式，讓游迺文獲取不法利益，推估這筆退傭金額高達百億。而這也極有可能是游迺文任職組長期間，公股投信長年無法標下代操勞動基金的原因，因為公股投信代操，是直接把手續費進行優惠折扣，而不會把手續費以退傭形式私下退回。除了這筆可能高達百億元的退傭成為辦案人員的追查重點外，檢調同時也發現游迺文與一名暱稱「小喬空中美人」的練姓女子有密切往來，練女甚至將自己的銀行帳戶交給游迺文全權使用。同時游迺文也與一名黃姓友人有異常金錢往來，檢調懷疑練女與黃姓友人都是游迺文用來收取回扣的人頭帳號。