過度槓桿
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190億美元槓桿單日被清算！比特幣自高點崩14%、乙太險守4千美元
加密貨幣領域於10日出現市場史上最大規模的強制平倉潮後，期權交易熱度迅速轉向「防守」。投資人加碼買進比特幣（Bitcoin）與以太幣（Ether）的賣權，以因應再度「自由落體」的風險，整體隱含波動率同步拉高。現貨方面，比特幣在10月10日至11日一度摜至104,782.88美元，較當日高點122,574.46美元下滑逾14%；最新報價回升至115,718.13美元、日內上漲0.6%。以太幣週五探低3,436.29美元，隨後回到4,254美元、單日上揚2.4%。根據《路透社》（Reuters）報導，導火線來自美國總統川普（Donald Trump）宣布對中國進口商品加徵100%關稅，並威脅對關鍵軟體實施出口管制，引發市場恐慌拋售與流動性吃緊。數據顯示，單日被清算的槓桿部位超過190億美元，規模為2025年2月暴跌的9倍、為2020年3月疫情崩盤與2022年11月FTX倒閉時的19倍。比特幣曾在10月6日創下高於126,000美元的歷史新高，如今面臨重整槓桿與測試關鍵壓力帶的雙重考驗。期權面呈現明確避險布局。來自Derive.xyz的盤口資訊指出，比特幣賣權買盤集中於行使價115,000美元與95,000美元、到期日10月31日；同時，10月17日到期、行使價125,000美元的買權部位自買轉賣，顯示短天期偏空看法升溫。位於坎培拉（Canberra）的Derive.xyz研究主管道森（Sean Dawson）表示，波動率「不只短天期上衝，長天期也一起跳升」，投資人對下行擔憂加大。以太幣方面，Derive.xyz共同創辦人佛斯特（Nick Forster）提到，10月31日到期、4,000美元行使價與10月17日到期、3,600美元行使價最受關注，另有12月26日到期、2,600美元賣權的顯著買進，反映年底前偏空情緒加深。現貨資金流向則出現結構性調整。擁有逾百萬X追隨者的鏈上分析人士威利吳（Willy Woo）指出，比特幣資金流動仍屬穩健，或因此在股市同步走弱時相對抗跌；與此同時，以太幣的流入明顯降溫，Solana延續下滑，替代幣（Altcoins）資金疑似向比特幣集中，而非全面撤離風險資產。暴跌最深標的包括HYPE單日重挫54%、DOGE下跌62%、AVAX下跌70%，隨後部分收復失土，但波動水位仍高。政策訊號的變化也影響風險偏好。川普於週末語調轉趨和緩，稱「一切都會沒事的」，並表示美國不希望「傷害」中國，緊張情緒略降；北京在週日將升級歸因於美方，但未提出新的反制措施，市場得以短線反彈。不過，分析端多提醒，價格要重啟上攻仍須跨越技術面關卡。《The Coin Bureau》共同創辦人帕克林（Nic Puckrin）評估，此次清算「已清掉過度槓桿，風險暫時重置」，但比特幣仍需突破關鍵阻力，才能在年內再寫具意義新高。
房價不會崩盤「只會修正10%到15%」 專家嘆：血本無歸還倒貼
市場對房價走勢的觀點多元，近期有專家預估不會崩盤，還斷言只會修正10%到15%，這項說法令購屋族感到不開心，就有民眾質疑上述觀點「不切實際」，並且試算以貸款85%購屋，倘若遇到房價下修15%，不僅頭期款血本無歸，甚至還得倒貼仲介費與稅費，對此房地產部落客「賣厝阿明」直言，購屋族面臨「賠了夫人又折兵」的困境，正是當前預售屋市場最真實的寫照。預售屋買家困境阿明在臉書粉專發文表示，根據房產業者試算，如果購買2000萬元的預售屋，貸款85%即1700萬元，自備款300萬元，當房價下跌15%，房屋價值僅剩1700萬元，此時若因個人財務壓力必須出售，不僅300萬元自備款全數蒸發，還需負擔約4%的仲介服務費（約68萬元）與相關稅費，總損失逼近400萬元，可見網友的擔憂其來有自，「這種『資產變負債』的狀況，正是預售屋買家最恐懼的噩夢。」根據阿明說法，這波房市調整恰好碰上全球升息循環與經濟放緩的雙重壓力，許多在2023~2024年房市高點進場的預售屋買家，正面臨交屋前的資金壓力測試，當寬限期結束本利攤還的壓力湧現，一旦加上房價修正，恐將引發一波「獲利了結變停損出場」的賣壓。市場專家盲點阿明指出，專家們提出房價溫和修正的預測，建立在幾個關鍵假設，分別是低違約率、剛性需求支撐、建商惜售，但這些假設面臨挑戰，包括銀行業者統計顯示，2024下半年以來預售屋貸款的延滯率已出現微幅上升，雖然整體數字仍在可控範圍，但個案性的財務壓力正在累積。根據他的說法，這波預售屋買家中有相當比例是投資客與首購族，投資客著眼於預售期間的槓桿操作，首購族則是被新青安貸款吸引進場，當市場反轉向下，這兩類族群的風險承受能力最為脆弱，可能成為市場最先鬆動的環節。歷史教訓與當前差異阿明提到，對比2016-2018年的房市修正，當時主要是投資客退場與供給過剩導致價格調整，反觀當前環境更加複雜，包括全球經濟不確定性、央行持續升息、打炒房政策發酵，以及營建成本居高不下，形成一種「成本撐住房價，但需求無力承接」的僵局。他還引述房產業者說法，部分重劃區已出現投資客「平轉」求售的案例，只是數量尚未形成氣候，但若市場信心持續疲弱，這些個案可能如滾雪球般擴大，最終恐衝擊整體價格體系。政策面的兩難阿明指出，政府部門陷入兩難困境，一方面要維持金融穩定，避免房市硬著陸，另一方面又要實現居住正義，讓房價回歸合理水準，這種「既要又不要」的政策矛盾讓市場陷入不確定性，儘管央行近期頻頻示警，並要求銀行嚴控貸款成數與寬限期，但預警措施能否抵擋市場趨勢仍待觀察。他總結表示，部分專家對房價提出10~15%修正預測，或許是基於總體經濟模型的理性推估，但對個別預售屋買家而言，這是生死存亡的關鍵數字，與其糾結於預測準確度，不如務實做好風險管理，建議保留至少24個月的周轉資金、審慎評估未來收入穩定性、避免過度槓桿操作。抱病上班猝逝！ 空服員求救也沒用 「不敢請假」血汗爭議一次看空服員哀求「救護車」座艙長冷回要自費 學妹不忍全說了輝達開出「罕見職缺」 一票地產專家嗨了：閃開！我要應徵
七都3房大樓房價比一比！4都中位數不到1500萬 台南、高雄最親民
儘管近年房價快速上漲，預售建案傾向推出2房以內小坪數產品，然而多數購屋民眾理想中的仍是3房格局。房仲業者就彙整近一年七大都會區3房格局中古大樓交易資訊，若要在台北市購買3房大樓，中位數總價需要3,652萬元，而新竹縣中位數總價也要2,000萬元以上，對購屋民眾來說負擔並不輕，僅桃園市、台中市、台南市與高雄市3房大樓中位數總價落在1,000萬元出頭。七大都會區3房大樓住宅中位數總價中，以台南市與高雄市最親民，中位數總價為1,088萬元與1,167萬元。永慶房屋研展中心副理陳金萍表示，受到南部科學園區與台積電設廠議題帶動，科技產業就業機會增加，近年台南、高雄房價呈現明顯上漲，近一年3房住宅大樓總價帶平均落在1,000萬至1,200萬元之間。若根據勞工保險局統計縣市平均投保薪資計算七都房貸負擔，以貸款7成、繳款年限30年、以今年7月五大銀行房貸放款利率2.303%，本利平均攤還試算，每月繳款金額大約3萬元上下，房貸負擔大約是平均月薪的72.2%與75.6%，是所有都會區中相對「較能負擔」的區域。房貸負擔力試算也顯示，七大都會區中，台北市、新北市以及新竹縣購買3房格局大樓住宅，每月房貸金額會超過平均月薪。台北市作為台灣的政經中心，吸引各縣市大量就業人口移入，居住需求強勁，房價也是七大都會區最高，3房大樓房貸負擔高達平均月薪的181%，也就是說，光房貸每月應繳金額就將近每月平均薪資的1.8倍。此外，鄰近的新北市3房大樓中位數總價1,831萬元，房貸月薪比高達112.1%。近一年新竹縣3房住宅大樓中位數總價已突破2,000萬元，為2,360萬元，而新竹市中位數總價為1,750萬元，總價帶已與新北市相當。陳金萍分析，除了高資產、高所得購屋族群較有能力負擔外，一般受薪階級買房仍是大不易。而雙北市的高房價現象，也是雙北地區近年「小宅化」、「脫北潮」盛行的重要原因。新竹科學園區是新竹縣市重要的經濟支柱，高薪產業群聚，平均月薪排名領先全台，但新竹縣市房市住宅供給有限，近幾年房價推升已追上新北市。陳金萍表示，新竹縣、新竹市房貸負擔比分別為108.9%與63.4%，看得出不少在新竹市就業的高所得族群選擇在鄰近的新竹縣購屋，購買面積也較大些。其中新竹市因高科技產業支撐薪資結構，使得購屋壓力遠低於北部其他都會區。陳金萍提醒，有意購屋的民眾應審慎評估自身負擔能力，避免因過度槓桿造成生活壓力。購屋前應仔細檢視家庭總收入、日常支出與可能的利率變動，並預留一定比例的緊急資金，以應付突發狀況。若房貸月薪比過高，代表每月大部份薪資將用於繳納貸款，勢必會壓縮生活品質，甚至影響後續長期財務安排，必須量力而為。
為鬆綁監管鋪路 全美22家大型銀行「壓力測試」全數過關
美國聯準會（Fed）27日公布年度銀行壓力測試報告，全美22家大型銀行全數過關，顯示銀行在經濟衰退的嚴峻環境下，仍有足夠的資本緩衝並繼續放貸，為鬆綁監管及銀行提高股利掃除障礙。這也是負責金融監管的副主席鮑曼（Michelle Bowman）上任後，第一份壓力測試報告。美國總統川普今年3月提名理事鮑曼出任Fed監管副主席，當時外界認為，鮑曼對銀行監管的立場傾向寬鬆。今年Fed壓力測試假設全球經濟嚴重衰退的情境，包括GDP萎縮近8％、失業率飆升近6個百分點至10％、房價暴跌33％、股市重挫50％。在此情境下，全美22家大型銀行共計損失超過 5,500億美元，資金水位因而被拉低1.8個百分點。即便如此，22家銀行的普通股權一級資本比率（ CET1 ratio），平均維持在11.6％，比最低門檻4.5％高出1倍以上。所有銀行的壓力測試成績皆優於去年，摩根大通的資本適足率保持在14.2％，居所有受測銀行之冠，美國前六大銀行的資本適足率皆在兩位數。不過今年壓力測試模擬的情境，沒有去年嚴苛。壓力測試全數過關，為銀行向股東提出資本計畫鋪路，包括回購股票及提高股利。Fed官員指出，銀行業者最快可在7月1日美股收盤後宣布資本計畫。有分析師認為，壓力測試結果佳，可帶動銀行擴大放貸。Zacks投資管理公司投資組合經理穆爾貝里（Brian Mulberry）表示，「壓力測試證明，大多數銀行的資本儲備比規定多出一倍以上，足證可憑此刺激貸款增長。」聯準會上周提案放寬「增強型補充槓桿率」（eSLR），被視為2008年金融危機以來，最重大的資本規範鬆綁之一。eSLR是《巴塞爾協議》下的監管指標，用來約束大型銀行不得過度槓桿化。
川普是個言出必行的狂人！市場如此激昂 牛市仍在「每次下跌都是機會？」
離美國總統川普上任僅剩不到一個月，市場情緒仍處於貪婪，在外部大量資金與用戶持續湧入的市場前提下，可以想見走勢仍往多頭邁進，但當市場情緒過度貪婪後，開始出現大量過度槓桿而忽略風險的操作時，就很容易出現程度不小的回調，造成大量多頭清算，但危機有可能就是轉機，對於一般散戶而言，可能正是機會來臨的時刻。水哥常講，優秀的投資者要像獵人，不要貿然衝入市場，胡亂將子彈打完。獵人都是善於等待的，保留足夠的體力與本錢，等待市場出現機會後，才逐步的參與其中，以昨天的市場行情來說，大哥從97000開始下跌到接近92000，比例並不高，但山寨幣有許多都出現了超過20%的回調，在這個時間點勇於參與市場的，就有機會用較低的成本參與其中，自然心理壓力就小了許多，今天市場回溫後，你自然能得到不錯的回報。要先學會保護自己，你才會能在市場的震盪下活下來。許多人看到幣圈的新興市場紅利湧現，開始一窩蜂的亂投醫，完全忽略風險提示，甚至誤信那些為了賺取你的手續費返傭，要你頂著風險投入高槓桿資金，不惜冒著違法風險也要貪你那些手續費，甚至承諾你穩賺不賠，輕鬆獲利，要你不用學習任何東西只要投錢就好，當你還做著輕鬆的發財夢時，其實你才是別人發財的肥料。也提醒那些老手，無論你在本來市場績效多好，進入新市場永遠保持敬畏心態。每個市場都會有其適合的投資方式，即使你早就是別人眼中的投資高手，面對一個全新的市場，你仍要學習與摸索，不斷試錯找出最適合自己的方式。就像投資屬性「激進 / 保守」的策略鐵定不同，你能全職投入市場跟還有本業要顧，你挑選的工具自然也不同，如果永遠都是同一套要你頂著風險，一旦虧損後還反過來指責是你沒有做好，那我會建議早點遠離那個環境才是正確的方式。川普是個言出必行的狂人，市場才會如此激昂。無論是持續屯有比特幣，還是將美國打造成加密貨幣的中心國家，甚至透過政府力量來提供扶持與資源，讓產業能夠更完整，這都是接下來川普政府四年內會開始運作的，首富伊隆馬斯克對於狗狗幣更是有莫名的偏愛，不只曾推動狗狗幣能購買特斯拉周邊，多次在推特分享與狗狗幣相關圖文，更是在入閣後，將其負責的政府單位巧妙地取名縮寫與狗狗幣相同的DOGE。你說一切都是巧合嗎？我不這麼認為，未來仍值得我們期待。
今晚超級藍月登場 唐綺陽預言：又有人要翻船了
今（31日）晚是超級月亮出現的日子，同時也是「藍月」的時間，兩者同時出現的時間非常少見，近百年來只出現4次，下次出現則在2029年。星座專家唐綺陽老師就表示，超級藍月能量強，加上天王星已正式逆行，九月就剩木星隨即逆行，「收妖時間」已到。唐綺陽老師分析超級藍月。（圖／翻攝自唐綺陽臉書）超級藍月將在今晚出現，唐綺陽老師就表示，一個月如果出現兩次滿月，第二個就稱為藍月，又大又亮的超級藍月能量相當強。另外，天王星已正式逆行，九月就剩木星也將隨即逆行，她也認為「收妖時間」已到。過去一個月的木天停滯，妖魔鬼怪盡出、各種「過頭操作、過度槓桿」紛紛暴雷，木天合又讓暴雷的人事物有「也太逆轉了吧」的詭異感，這樣也可以？這種人也會這樣？怎麼有這種事？的陣陣驚呼一波接一波，衝擊力超強。除了牽涉金錢、金融部分，木天合其實正以「它獨特的方式，為世界打開新局」，而木天逆，也讓過去「鬼遮眼、視而不見、不覺得是問題、過度樂觀」的地方，通通看見了，雖然覺得有夠誇張，但，現形了就不能視而不見，那就正視已發生之事，迎接「後暴雷時代」，面對「變了」的事實。這個九月還有金星順、水星順，及月底的秋分（太陽進天秤），九月將有新的轉變。另外她也透露，藍月非常適合許願，想許願的人不妨趁著今晚對月亮好好許願。
負債已破3000億！ 華航、長榮「過度信用擴張」還能撐多久？
受到新冠肺炎影響，4月14日桃園機場運量僅剩669人次，第一航廈更是0入境，「華航更名」一事引起各方爭議。但其實中華航空、長榮航空合計金融負債超過3000億元，可算是過度信用擴張；在政府紓困資金到位後是否能填補缺口、接下來還能撐多久，也同樣令人擔憂。據《聯合新聞網》報導，桃機去年初單日起降超過700架次，每日搭載近14萬人次，但現驟減至約100架次，14日更剩下669人，創下桃園啟用41年來的新低數字。於此之前，華航、長榮才剛經歷罷工事件，企業也尚在重整階段。據兩間國籍航空上月公布的2019財報，華航金榮負擔已破1400億元，達淨值2.4倍；長榮負債比華航還多300億元，達1700億元，達淨值2.3倍。有金融界人士解釋，華航、長榮「借來的錢」已達股東資金2倍以上，根本就是過度槓桿，或過度信用擴張。業界人士表示華航、長榮每月現金淨流出約30億至50億元，但據財報可得知兩間公司的帳上現金分別約300億元、500億元，若金融紓困不到位，或是疫情未改善，必造成周轉不靈。報導指出，即使政府豪撒500億元紓困，銀行承擔能力也還需考量。