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科技股賣壓湧現！美股指數收黑 台指期夜盤崩逾千點
市場對人工智慧（AI）投資回報疑慮持續升溫，華爾街股市16日收黑，科技股成為賣壓重災區。美股四大指數集體跳水，台指期夜盤下跌1144點、2.42%，收至46140點，台積電期貨盤後跌47點。美股主要指數表現，道瓊工業指數下跌0.34%，收報52002.41點；那斯達克指數下跌2.15%，收在26140.03點；標普500指數下跌1.09%，收至7659.44點；費城半導體指數下跌3.83%，收報11137.29點；NYSE FANG＋指數下跌3.16%，收在18581.77點。科技七巨頭僅蘋果收紅，Meta重挫3.72%，收至709.32美元；蘋果（Apple）上漲0.43%，收在343.46美元；Alphabet下挫2.47%，收報366.91美元；微軟（Microsoft）下跌 1.93%，收在529.05美元。亞馬遜（Amazon）挫跌1.87%，收至250美元；輝達（Nvidia）下跌1.43%，收在214.13美元；特斯拉（Tesla）下探2.13%，收報354.72美元。台股ADR集體收黑，台積電ADR下跌2.28%；日月光ADR重挫5.63%；聯電ADR下挫5.26%；中華電信ADR小跌0.04%。
美9月CPI高於預期！費半連跌6天 台積電ADR重挫3.34％
美國9月消費者物價指數年增3.7%，高於市場預期，加上油價高漲及AI企業舉債風險引發疑慮，美股於美東時間14日走低，標普500指數下跌1.11%，收7,718.94點；納斯達克綜合指數重挫1.88%，收26,692.87點；道瓊工業指數下跌0.1%，收51,621.48點；費城半導體指數大跌4.3%，連續6個交易日收黑，累積跌幅約12%，創去年5月以來最長跌勢。台積電ADR亦下跌14.88美元，跌幅3.34％。據美國財經媒體《CNBC》的報導，美國消費者物價指數（CPI）9月月增0.6%，年增率則達3.7%。其中，月增幅度符合市場預期，但年增幅度高於預期。根據道瓊（Dow Jones）對經濟學家的調查，市場原本預期9月CPI年增3.6%。排除食品與能源價格後，核心消費者物價指數（Core CPI）9月月增0.3%，年增2.6%，2項數據也都略高於經濟學家原先預期的0.2%及2.5%。對此，美國獨立財富管理機構奧賽克（Osaic）首席市場策略師布蘭卡托（Philip Blancato）接受《CNBC》訪問時表示，這份通膨報告使美國聯準會（Fed）在12月再次採取升息行動的可能性大幅提高。布蘭卡托隨後指出，考量油價上漲的影響，預計明年核心消費者物價指數年增率可能達到3%。這份通膨報告公布之際，國際油價仍處於高檔，消費者也必須支付更高的汽油費用。根據美國汽車協會（AAA）的數據，目前美國汽油平均價格為每加侖4.33美元，遠高於1年前的每加侖約3.08美元。上週，美國總統川普（Donald Trump）宣布，將暫時放寬對俄羅斯柴油出口的限制。不過，分析師並不認為這項安排能有效降低卡車運輸業者與農民所承擔的燃料成本。14日，美國原油價格也進一步上漲。西德州中級原油（WTI）期貨收盤上漲1.01%，報每桶95.09美元。儘管通膨升溫，布蘭卡托表示，他對股票市場與債券市場並不會「過度擔憂」，因為他認為這一波通膨升高只是「暫時性」現象。他進一步表示，市場可能已經提前反映了這些因素，部分風險早已計入資產價格。除了通膨疑慮，投資人對大型科技公司以外的人工智慧相關企業過度舉債、藉此推動AI熱潮的擔憂，也在14日成為市場焦點。這些企業不屬於所謂的「科技七巨頭」（Magnificent Seven），卻可能透過大量借貸支應AI基礎設施投資，引發市場對其財務風險的關注。其中人工智慧雲端運算公司「CoreWeave」股價暴跌逾15%，甲骨文公司（Oracle）股價亦下跌近9%。半導體類股則延續近期跌勢。美光科技（Micron Technology）前1個交易日已下跌逾3%，14日再度下跌4%。超微半導體（AMD）與晟碟公司（SanDisk）股價跌幅均超過5%，英特爾（Intel）則下跌4%。科技股以外，銀行股也面臨壓力。美國銀行（Bank of America）股價下跌近5%，主因該銀行公布的第3季營收未達市場預期。此外，美國銀行近期還遭到聯邦監管機構處以超過12億美元的罰款。監管機構指出，該銀行未能通報金額超過50億美元的「可疑」交易，使其面臨更大的監管壓力。摩根士丹利（Morgan Stanley）則公布優於市場預期的最新季度業績，但即使財報表現優過預期，其股價14日收盤仍下跌近3%。
AI泡沫疑慮增！美股指數走跌 台積電ADR重挫逾3%
OpenAI傳營收爆冷，市場重新檢視AI投資回報，加上美國10年期和30年期公債殖利率再創24年多來新高，美股8日四大指數收黑，台積電ADR跌逾 3%。美股主要指數表現，道瓊工業指數上漲0.10%，收在51231.64點；那斯達克指數下跌1.25%，收報27193.34點；標普500指數下跌.47%，收在7765.36點；費城半導體指數下挫3.39%，收至12623.72點；NYSE FANG ＋指數下跌1.13%，收報19427.50點。科技七巨頭僅蘋果收紅，Meta下跌0.06%，收至720.89美元；蘋果（Apple）上漲1.11%，收在340.42美元；Alphabet下跌0.63%，收報344.86美元；微軟（Microsoft）下跌1.35%，收在522.61美元。亞馬遜（Amazon）下挫2.25%，收至254.06美元；輝達（NVIDIA）重挫2.94%，收在230.48美元；特斯拉（Tesla）下跌0.74%，收報375美元。台股ADR多數下跌，台積電ADR挫跌3.01%；日月光ADR下跌1.09%；聯電ADR下挫2.10%；中華電信ADR上漲0.92%。
非農數據爆冷！ 美股收紅、台積電ADR勁揚2.96%
美國9月非農就業報告遠低於市場預期，激勵華爾街股市2日開高大漲，道瓊工業指數一度漲近400點，四大指數全數收紅、台積電ADR也勁揚2.96％，收至472.78美元。9月非農就業人口僅增加2.9萬人，成長低於經濟學家預期，失業率小幅升至4.2%，帶動10年期美國公債殖利率下滑，隨後回升5.14個基點至5.285%。美股主要指數表現，道瓊工業指數上漲0.49%，收報51176.96點；那斯達克指數勁揚1.19%，收至27190.86點；標普500指數上揚0.73%，收在7722.72點；費城半導體指數攀升2.40%，收報13136.68點。科技七巨頭全數收紅，Meta小漲0.3%，收在728.08美元；蘋果（Apple）上漲1.02%，收至333.69美元；Alphabet勁揚1.62%，收報340.35美元；微軟（Microsoft）上揚0.92%，收至517.53美元。亞馬遜（Amazon）上漲1.33%，收在251.52美元；輝達（NVIDIA）上揚1.34%，收至233.95美元；特斯拉（Tesla）勁揚4.65%，收報370.59美元。台股ADR全數收高，台積電ADR勁揚2.96%；日月光ADR強漲6.08%；聯電ADR大漲4.2%；中華電信ADR上漲1.34%。
美股4大指數全黑！台股早盤下挫逾330點 台積電跌25元
美股科技股再度遭遇賣壓，4大指數全面收黑，台股今（24日）也受到拖累，在中秋連假前的最後交易日出現明顯回檔壓力。加權指數早盤以48075.39點開出，隨後跌勢擴大，一度下挫超過330點、失守48000點關卡，電子權值股同步走弱，其中台積電下跌25元、觸及2475元，聯發科挫低80元至5105元，台達電也下跌25元、觸及1875元。台股昨（23日）延續強勢表現，大漲357.12點，終場收在48157.29點，首度站上48000點整數大關，成交值達8559.53億元。法人方面，3大法人合計買超389.21億元，其中自營商買超58.24億元、投信賣超42.16億元，外資及陸資則買超373.13億元，成為推升台股再創高點的重要力量。然而，美股於美東時間23日走勢轉弱，成為台股今日面臨賣壓的主要因素。美股4大指數全面回檔，標普500指數下跌0.75%，終場收在7706.03點；納斯達克綜合指數下跌1.13%，收在26936.04點。道瓊工業平均指數下跌352.10點，跌幅0.68%，終場報51511.59點。費城半導體指數下跌1.23%，收在12,534.27點。台積電ADR亦下跌5.43美元，跌幅達1.20%，收在446.57美元。據《中時新聞網》報導，摩爾投顧分析師林漢偉指出，美股盤前美國短期、中期及長期公債殖利率同步創下波段新高，高估值科技成長股因此率先受到衝擊，加上國際油價反彈，使市場重新擔憂通膨與利率壓力。在多重因素影響下，美股4大指數最終同步收低，科技股成為主要的賣壓來源。林漢偉續稱，美股科技股全面拉回，也進一步壓抑台股今日走勢。台股在昨日首度站上48000點後，今日面臨失守整數關卡的壓力，加上中秋連假前最後一個交易日，市場觀望氣氛升高，電子權值股短線賣壓也隨之增加。從外資動向來看，雖然外資現貨市場已經連續5個交易日買超，但在台股處於高檔之際，追價意願已有降溫跡象。林漢偉提醒，除了大型電子權值股面臨短線獲利了結壓力，中小型股也需留意前一波漲幅較大的主流族群出現獲利了結賣壓。隨著美股科技股回檔、債券殖利率走高，以及長假前市場觀望情緒升溫，台股短線震盪壓力也同步增加。
台股早盤狂拉880點創新高！台積電漲30元、聯發科飆逾7%
台股近期漲勢持續強勁，今（22日）早盤以47981.04點開出後，買盤迅速湧入，指數一度大漲逾880點，最高觸及48601.53點，再創歷史新高。權值股同步走強，台積電上漲30元至2510元，聯發科延續強勢、股價大漲逾7%，一度衝上5365元新天價，台達電也上漲55元，最高達1930元。美股4大指數在美東時間週一（21日）收紅，標普500指數漲1.49%，收在7,764.70點；納斯達克指數漲2.26%，收在27122.09點，創下6月以來的最高收盤紀錄。道瓊工業指數上漲0.71%，收在52,048.83 點；費城半導體指數大漲4.29%至12,433.17點；台積電ADR則勁揚2.41%至445.14美元。市場資金持續青睞半導體與人工智慧相關族群，加上國際油價及美債殖利率走低，市場不確定性有所降低，進一步推升風險性資產買氣。據《中時新聞網》報導，摩爾投顧分析師林漢偉表示，中美傳出經貿協商出現正面進展，加上國際油價下跌，帶動市場風險偏好回升，資金大舉回流科技成長股。其中IC設計、半導體及光通訊族群表現最為強勢，費城半導體指數大漲逾4%，美股那斯達克指數終場也創下歷史新高。展望台股後市，林漢偉指出，美股全面收漲，加上台指期夜盤大漲728點，帶動電子權值股買氣明顯升溫。此外，外資現貨已連續3個交易日買超，期貨空單則持續減少，中小型股也出現同步補漲的情況，今日盤勢將觀察指數在成交量放大後，能否進一步出現軋空行情。回顧台股昨日（21日）表現，指數大漲538.09點，收在47718.84點，成交值達新台幣8202.15億元。3大法人合計買超470.37億元，其中自營商買超227.29億元、投信買超39.32億元，外資及陸資則買超203.76億元。
台股本周站回48K？ 專家曝「一原因」短線這樣做
台股明（21）日開盤有望延續多頭氣勢，美股18日除了半導體外，其他族群呈現明顯分歧，顯示資金並非全面追價，AI與晶片股買氣仍在，有望成為台股開盤的重要支撐。美股主要指數漲跌互見，道瓊工業指數下跌0.18%，但那斯達克指數上漲0.40%、費城半導體指數大漲2.78%。台指期夜盤小跌23點，台積電期貨漲1元、ADR上漲1.02%。法人表示，台股開盤同時擁有費半大漲、法人前一日大買等正面條件，不過加權指數單日已暴漲892點、成交值突破兆元，美債殖利率逼近5%、油價仍站在百美元以上，短線追高風險同步升高。富邦投顧董事長陳奕光表示，台股加權指數45K已成新地板價，惟要攻占48218歷史高點，目前的量能仍遠不及當時的1.6兆元，短線仍將在45K至48K間來回震盪。統一投顧董事長黎方國表示，台股反彈比預期強，然以過去經驗，升息都是大利空，不排除指數在短線急拉後，仍有拉回可能，指數落在42000至48000點之間，短線仍以買黑賣紅、區間操作為宜。
7兆美元期權到期 美股遇「四巫日」資金解封
華爾街股市18日迎來「四巫日」，約有7兆美元名目價值的金融衍生品集中到期，相當於整體市場約四分之一。美股在油價回落與美債收益率下降下反彈，科技股領漲。根據Citadel Securities統計，本次包括標普500指數月選擇權、指數期貨、個股選擇權等衍生性商品同時到期，規模為歷來第二大，其中約60%在開盤時完成結算或展期。市場在選擇權到期後可能更容易受到股票買賣資金流向影響，價格波動也可能因此放大。美股四大指數漲跌互見，費半大漲近3%，道瓊則下跌近百點，周線更創下3月以來最大跌幅。分析師指出，目前人工智慧（AI）類股試圖撐住股市，但其他類股卻面臨下跌壓力，油價走勢與利率持續對股市形成壓抑。市場出現一波明顯反彈，上方湧現賣壓形成套牢賣壓。」此外，美國10年期公債殖利率再度逼近5%，顯示長端利率受到的壓力已超出一般貨幣政策週期的影響。加上市場同時評估聯準會（Fed）後續升息前景，選擇權部位若集中退場，恐讓原本已缺乏明確方向的美股更加敏感。
美股迎四巫日震盪 AI股撐盤、台積電ADR上漲 1.02%
華爾街股市18日迎來規模罕見的「四巫日」，約有名目價值7兆美元的選擇權到期，推升成交量並加劇盤中波動，帶動人工智慧（AI）板塊的標普500指數與那斯達克指數小幅收高，費半指數高升近3%。美股主要指數表現，道瓊工業指數下跌0.18%，收至51682.64點；那斯達克指數上漲0.40%，收報26522.55點；S&P 500指數上漲0.17%，收在7650.50點；費城半導體指數上漲2.78%，收報11921.69點；NYSE FANG＋指數上漲0.15%，收至18806.08點。科技七巨頭漲跌互見，Meta下跌2.43%，收在665.75美元；蘋果（Apple）下跌0.26%，收至336.13美元；Alphabet上漲0.64%，收報433.41美元；微軟（Microsoft）下跌0.80%，收至493.78美元。亞馬遜（Amazon）上漲1%，收在253.71美元；輝達（NVIDIA）上漲1.34%，收至222.27美元；特斯拉（Tesla）下跌0.53%，收報364.27美元。台股ADR全數收高，台積電ADR上漲 1.02%；日月光ADR強漲4.10%；聯電ADR上漲0.57%；中華電信ADR上漲0.39%。
AI安全疑慮升溫、油價突破100美元！美股4大指數收黑 台積電ADR重跌3.52％
美股主要指數於美東時間14日全面下跌，市場受到AI產業安全疑慮升溫、主要科技人士呼籲放慢AI發展、油價突破每桶100美元及美債殖利率攀升等因素壓抑。標普500指數下跌0.48%，收在7,619.98點；納斯達克綜合指數下滑0.56%，收在26,186.41點。道瓊工業平均指數下跌0.29%，收在52,421.20點。費城半導體指數重挫5.86％，收11,131.28點。台指期終場亦下跌0.48％，收在45,556點。台積電ADR重跌3.52％。據美國財經媒體《CNBC》的報導，全球AI相關股票同步下挫，此前美國人工智慧新創公司「Anthropic」執行長阿莫代伊（Dario Amodei）呼籲放慢AI能力的開發速度，其他科技業重量級人物也相繼支持這項主張。阿莫代伊12日在文章中表示，考量到安全風險，AI企業有必要放慢最先進模型的創新速度。他13日接受哥倫比亞廣播公司新聞（CBS News）訪問時也解釋，這項提議所面臨的「最棘手難題」，在於如果中國沒有採取同樣做法，接下來會發生什麼事。與此同時，OpenAI執行長奧特曼（Sam Altman）12日接受訪問時亦指出，如果公司今年進行首次公開募股，將會是「不明智的決定」。被市場視為AI寵兒的輝達（Nvidia）股價終場下跌3%，博通（Broadcom）與超微半導體（AMD）股價跌幅均超過4%。英特爾（Intel）下跌超過5%，邁威爾科技（Marvell Technology）則重挫超過7%。對此，美國「阿普圖斯資本顧問公司」（Aptus Capital Advisors）股票部門主管華格納（David Wagner）指出：「顯然，一些高知名度人士表示，最尖端AI模型的加速發展需要放慢腳步，這可能會讓市場受到震撼。但某種程度上，這似乎正是市場所希望看到的情況。」他補充，如果資本支出速度放慢，企業獲利也會隨之下降，但自由現金流很可能反而增加，進而促使市場給予更高的估值倍數，讓企業估值回升至2025年12月所見的水準，「儘管如此，市場知道自己正在進入一段季節性疲弱的時期。再加上大量圍繞期中選舉的政治言論，這可能營造出１個讓股市持續喘息、暫時休整的環境。」另一方面，國際油價也一度因為沙烏地阿拉伯關閉了1條可繞過荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）的重要輸油管線而升高，但隨後從盤中高點回落。西德州中級原油期貨（WTI）上漲1.34%，結算價為每桶101.39美元；布蘭特原油期貨（Brent）則上漲1.02%，結算價為每桶105.68美元。受到西亞衝突升級影響，美國原油價格上週突破每桶100美元，為5月以來首次站上這一關鍵價位。油價這波漲勢也對美股3大主要指數形成壓力，道瓊指數尤其受到衝擊，創下3月以來最大單週跌幅。本週，美國聯準會（Fed）將召開9月政策會議。根據芝加哥商品交易所（CME Group）的「FedWatch」工具，聯準會基金期貨交易員目前押注升息的機率約為92%。在聯準會召開政策會議前夕，美國國債殖利率14日大幅攀升，其中10年期美國國債殖利率一度升至2023年10月以來最高水準。不過，殖利率在當天稍晚回落，10年期殖利率最新上升幅度僅略高於1個基點，報4.987%。美國銀行（Bank of America）也是當天市場表現較差的個股之一，股價下跌5%。此前，美國銀行執行長莫伊尼漢（Brian Moynihan）表示，該行第3季投資銀行業務手續費收入可能較去年同期下滑超過10%，交易業務收入則將大致持平。
美升息機率大增！ 美股終結連4跌、台積電ADR上漲1.22%
國際油價自高點回落，緩解市場對能源價格推升通膨的擔憂，華爾街股市11日全面反彈，三大指數終結連續4個交易日下跌；台指期夜盤上漲401點，收46588點。美國8月核心消費者物價指數（CPI）高於預期，市場押注聯準會（Fed）下周將升息1碼的機率大幅提升。美國8月CPI月增0.4%、年增3.4%；排除食品與能源價格的核心CPI月增0.3%，高於市場預期，顯示通膨壓力仍未消退。美股主要指數表現，道瓊工業指數上漲509.19點，或0.98%，收報52573.29點；那斯達克指數上揚251.31點，或0.96%，收至26333.04點；標普500指數上漲65.28點，或0.86%，收在7656.98點；費城半導體指數上漲209.83點，或1.81%，收至11824點；NYSE FANG＋指數上漲172.50點，或0.94%，收報18615.05點。科技七巨頭多數攀揚，Meta上漲0.57%，收在648.03美元；蘋果（Apple）上漲1.75%，收報332.27美元；Alphabet上漲1.77%，收至335.45美元；微軟（Microsoft）上漲0.65%，收在495.63美元。亞馬遜（Amazon）上漲1.94%，收報256.78美元；輝達（NVIDIA）小跌0.03%，收至218.29美元；特斯拉（Tesla）上漲0.52%，收在365.44美元。台股ADR漲多跌少。台積電ADR上漲1.22%；日月光ADR下跌0.98%；聯電ADR上漲2.35%；中華電信ADR上漲0.72%。
油價突破100美元！美股連跌4天 台積電ADR跌1.68%
美股主要指數於美東時間10日連續第4個交易日下跌，油價因美伊戰爭延燒突破每桶100美元，推升通膨與升息疑慮，美國10年期國債殖利率也升至2023年10月以來高點。市場同時關注PPI與即將公布的CPI數據，而聯準會下週升息0.25％的機率更升至73%，使投資人對經濟與利率前景更加憂慮。據美國財經媒體《CNBC》報導，道瓊工業平均指數收盤下跌316.56點，跌幅0.6%，報52,064.10點。標準普爾500指數下跌0.58%，收在7,591.70點；納斯達克綜合指數下跌0.65%，收在26,081.72點。費城半導體指數挫跌317.15點或2.66%，收11614.17點。美股主要指數已連續第4個交易日走跌。值得注意的是，台積電ADR也收在428.03美元、跌1.68%；台指期夜盤開低走低，終場收46072點，跌797點或1.7%。油價持續走高，進一步打擊市場情緒。美國與伊朗之間的戰爭延續至第7個月，能源價格受到戰事影響持續攀升。美國西德州中級原油（WTI）收盤報每桶102.48美元，上漲6.7%；布蘭特原油期貨（Brent Crude）上漲5.9%，結算價為每桶107.63美元。2大基準原油價格均創下自5月19日以來的最高收盤價。自美以伊戰爭在2月底爆發以來，西德州中級原油價格已上漲52.9%，今年以來累計漲幅更達78.5%。10日油價大幅上揚，也推動美國10年期國債殖利率突破4.95%，創下2023年10月以來的最高水準。在這波多頭行情中領漲的高Beta值晶片股（high beta chip stocks）受到較高利率與油價可能拖累經濟成長的擔憂影響，股價普遍走低。英特爾（Intel）下跌5.6%，美光科技（Micron Technology）則下跌4.7%。大型超大規模雲端服務商Alphabet與微軟（Microsoft）10日股價均上漲不到1%。蘋果（Apple）則大漲3.6%，主要受到市場對公司首款摺疊智慧型手機成功推出的正面反應帶動。1份溫和的批發通膨數據，仍未能消除市場對利率與油價上升的疑慮。8月生產者物價指數（PPI）是衡量批發通膨的重要指標，經季節調整後較前月上升0.4%，符合道瓊（Dow Jones）的市場共識預期。以年增率計算，8月PPI達5.4%，仍遠高於美國聯準會（Fed）設定的2%通膨目標。這份數據公布之際，市場正等待11日公布、受到高度關注的消費者物價指數（CPI）。PPI與CPI數據都會影響聯準會最重要的通膨衡量指標，也就是個人消費支出價格指數（PCE）。不過，PCE數據要等到聯準會9月16日利率決策會議結束後才會公布。21Shares宏觀研究主管科爾特曼（Stephen Coltman）表示，這次PPI數據本身並沒有提供明確答案，並未真正解決聯準會下週究竟「升息還是不升息」的問題。不過，西德州中級原油價格重新突破每桶100美元，加上美國國債殖利率創下新高，無疑提高了投資人在隔日關鍵CPI數據公布前所面臨的風險與不確定性。根據芝加哥商品交易所集團（CME Group）旗下的聯準會觀察工具（FedWatch Tool），聯邦基金期貨市場最新定價顯示，聯準會在下週會議結束後升息0.25個百分點的機率為73%。與此同時，美國財政部（U.S. Treasury Department）10日完成1項國債回購操作，在計畫回購60億美元長天期美國國債的規模中，實際完成回購51.9億美元。這項措施旨在能源價格因伊朗戰爭飆升之際，協助管理不同期限國債之間的殖利率曲線。美股主要指數前一個交易日已經收跌，市場當時正消化美國財政部宣布進行60億美元國債回購的消息。這次回購規模是通常水準的3倍。就在不到1個月前，美國財政部才宣布，將政府債務回購規模提高至原本20億美元的2倍以上。
台股震盪明天怎麼走？ 專家：選股比選市重要
美國8月非農就業數據意外強勁，市場對聯準會9月升息的預期升溫，2年期美債殖利率一度攀升至4.4%附近，美股三大指數4日全數收黑，市場重新評估聯準會利率路徑，投資人也關注台股明（7）日表現。道瓊工業指數、標普500指數及那斯達克指數4日全收黑，費城半導體指數則逆勢漲3.37%，台積電ADR上漲2.85%，美光狂飆6.1%，SanDisk暴漲近12%；台指期夜盤上漲473點，收4萬7182點。阮慕驊指出，費半大漲顯示，資金並未離開市場，而對獲利加速中的AI基礎建設族群來說，利率不是主要變數，訂單才是。聯準會9月的決定市場仍反覆震盪，但「利率會維持高檔更久」已顯現，選股比選市更重要。財經專家阮慕驊表示，非農爆表不代表9月一定升息，聯準會不會只看單一數據，而是通膨路徑。而華勒才剛說傾向9月按兵不動，隔天就被數據打臉。美國2年期公債殖利率一度衝上4.416%，是2025年1月以來最高。阮慕驊指出，2年期殖利率上升3.4個基點，10年期反而小跌，代表市場認為聯準會可能會緊，但經濟不會因此過熱的「熊平」走勢。
美非農報喜、費半指數逆勢大漲 台股ADR全數收紅
美國8月非農就業人數大增，市場提高聯準會（Fed）9月升息押注，華爾街股市4日三大指數全面收黑。市場焦點轉向下週即將公布的消費者物價指數（CPI）及生產者物價指數（PPI），可望成為Fed決策的關鍵。美國勞工統計局（BLS）公布，8月非農就業人口大增16.2萬人，遠高於市場預估的5.6萬人。7月數據也由原先減少2.3萬人，大幅上修為增加2.1萬人；失業率則維持在4.1%，失業人口小幅增至700萬人。美股主要指數表現，道瓊工業指數下跌0.51%，收報53414.25點；那斯達克指數下跌0.29%，收至26506.99點；S&P 500指數下跌0.38%，報7718.60點；費城半導體指數上漲3.38%，收在11735.26點；NYSE FANG＋指數下跌1%，收至18744.15點。科技七巨頭多數收黑，Meta上漲1%，收在美元；蘋果（Apple）下挫2.51%，收至美元；Alphabet 挫跌1.11%，收報美元；微軟（Microsoft）下跌2.04%，收在美元。亞馬遜（Amazon）下跌0.15%，收在美元；輝達（Nvidia）上漲0.84%，收至美元；特斯拉（Tesla）重挫5.92%，收報354.09%。台股ADR全面收紅，台積電ADR上漲2.85%；日月光ADR小漲0.21%；聯電ADR強漲4.58%；中華電信ADR漲0.14%。
川普降息夢碎？美8月非農就業遠超預期 市場重新押注聯準會升息
美國8月非農就業人數增加162,000人，遠超市場預期，失業率則維持4.1%，顯示勞動市場過熱，導致聯準會（Fed）升息的可能性重新提高。然而，川普此時卻反而要求聯準會降息，並威脅若不降息，將與美國的貿易逆差國停止貿易往來。據美國財經媒體《CNBC》的報導，美國勞工統計局（Bureau of Labor Statistics）於美東時間4日公布8月非農就業人數經季節性調整後增加162,000人，失業率則如預期維持在4.1%。接受道瓊社（Dow Jones）調查的經濟學家原本預期非農就業人數僅增加53,000人，顯示8月的就業增幅是自3月以來最強勁的單月成長。美國紐約的獨立金融市場研究與經濟諮詢公司「FwdBonds」首席經濟學家魯普基（Chris Rupkey）就此認為：「總體而言，勞動市場依然活躍且狀況良好，持續創造數千個新工作，有助於讓經濟成長穩穩維持在正值。」這份報告與聯準會官員所稱的「穩定勞動市場」狀況一致，也可能促使這家美國央行將注意力轉向下週公布的消費者物價指數（CPI）與生產者物價指數（PPI），這些數據將成為不到2週後利率決策前的最後關鍵判斷依據。報告公布後，股市期貨大多走低，而美國國債殖利率則大幅上升，尤其是短天期國債殖利率，因為聯準會貨幣政策對短期利率的影響最大。由於這份就業報告優於市場預期，市場對聯準會升息的可能性略微提高。根據芝加哥商品交易所集團（CME Group）的「FedWatch」工具，截至目前，交易員仍認為聯準會在9月15日至16日的政策會議上升息0.25%的機率約為60%。對此，摩根士丹利財富管理公司（Morgan Stanley Wealth Management）首席經濟策略師曾特納（Ellen Zentner）指出：「非農就業人數出現意外上行，可能會加劇市場對升息的擔憂，但最終結果仍取決於下週公布的通膨數據。如果通膨數據低於預期，聯準會可能會更放心地忽略勞動市場數據所透露的潛在通膨訊號。」值得注意的是，美國總統川普（Donald Trump）則稱8月就業報告是「非常棒的就業數據」，並表示聯準會應該降息，而不是升息。他在社群媒體發文表示：「聯準會理事會有了偉大的新領導人，現在必須變得聰明一點——這次就做一次愛國者。高利率讓美國處於非常不公平的劣勢，我不會允許這種情況發生！」川普還進一步威脅，如果聯準會不降息，美國將停止與那些對美國享有貿易順差的國家進行貿易，「美國最高法院在那項荒謬且代價高昂的關稅裁決中，已強烈暗示『總統』絕對有權這麼做。」據悉，美國目前與超過90個國家存在貿易逆差，因此川普的言論顯得不切實際。此前，聯準會主席沃什（Kevin Warsh）上週發表談話後，交易員一度強烈預期，聯邦公開市場委員會（FOMC）將在9月15日至16日的會議上，將基準利率提高0.25%。然而，聯準會理事沃勒（Christopher Waller）本週的談話，以及其他聯準會官員的發言，使利率前景變得更加不確定。沃勒表示，只要相關報告顯示通膨率按月持續降溫，他就會支持聯準會維持利率不變。紐約聯邦準備銀行（Federal Reserve Bank of New York）總裁威廉斯（John Williams）本週稍早接受《CNBC》訪問時則稱，他目前對數據採取「靜觀其變」的態度；聯準會理事巴爾（Michael Barr）也表示，只要通膨「持續降溫」，他就會願意支持維持利率不變。不過，巴爾與沃勒都強調，如果數據未能配合，他們將準備好升息。聯邦公開市場委員會自2025年下半年連續3次降息後，至今尚未再次調整聯邦基金利率。政策制定者目前對通膨的擔憂明顯更高。過去5年半以來，美國通膨率一直高於聯準會設定的2%目標。這份就業報告也為美國勞工統計局即將公布的CPI與PPI指數數據揭開序幕，相關數據預定分別在10日與11日公布。
聯準會理事釋「9月暫緩升息訊號」激勵美股 道瓊飆624點四大指數全收紅
美股週四強勢反彈，四大主要指數全面收紅，其中道瓊工業指數大漲624.16點。美國公債殖利率自高點回落，加上聯準會（Federal Reserve）理事華勒（Christopher Waller）釋出9月可能暫緩升息訊號，帶動市場信心回升。華勒表示，只要接下來公布的8月通膨數據沒有意外，他傾向在9月政策會議支持利率按兵不動。美股四大指數終場全數上漲道瓊工業指數上漲624.16點，漲幅1.18％，收在53686.11點。標普500指數上漲81.11點，漲幅1.06％，收7747.71點。以科技股為主的那斯達克指數勁揚366.23點，漲幅1.40％，收26584.06點。費城半導體指數則小漲12.88點，漲幅0.11％，收11352.13點。市場焦點集中在聯準會下一步利率政策。華勒週四接受路透社（Reuters）訪問時指出，雖然目前通膨仍「明顯高於」聯準會設定的2％目標，但近期趨勢顯示，美國終於開始看到部分通膨降溫跡象。他認為關稅對物價的影響可能較為有限，能源價格上漲也尚未對其他經濟領域造成重大影響。華勒表示，如果未來兩週公布的數據延續目前趨勢，他將傾向支持聯邦基金利率目標維持在現有水準。他更引用披頭四（The Beatles）已故成員約翰藍儂（John Lennon）的說法，將「給和平一個機會」改為「給通膨降溫一個機會」，認為聯準會可以多等待一次會議，現在就升息1碼，也無法立即讓消費者物價指數（CPI）降至2％。華勒發言後，市場對9月升息的預期明顯降溫。根據芝商所（CME Group）FedWatch工具，交易員預估聯準會在9月15日至16日會議升息的機率降至48.4％，較前一天大減約15個百分點。不過，華勒並未完全排除升息。他表示，目前貨幣政策對總體需求僅具有輕微限制作用，如果接下來通膨再度加速，仍可能促使他改變立場。若數據顯示8月朝2％通膨目標前進的趨勢出現逆轉，小幅調整政策立場，將有助於確保通膨重新回到下降軌道。聯準會在9月會議前還將取得消費者物價指數與生產者物價指數，兩項數據也將成為政策判斷的重要依據。華勒指出，美國7月整體通膨率為3.7％，核心通膨率為3.3％，但基礎趨勢實際上可能比核心數據呈現的情況更好，年度數據也未必最能反映當前通膨走勢。以聯準會偏好的通膨指標衡量，華勒表示，3個月通膨率已從2月的4.76％降至目前3.05％，認為下降幅度可觀。此外，部分以估算而非直接觀察方式計算的服務價格，也可能推高目前通膨數據，而美國經濟分析局調整個人消費支出物價指數計算方式後，今年稍早公布的部分通膨數據預計也可能遭到下修。華勒的看法與聯準會主席華許（Kevin Warsh）日前在懷俄明州傑克森霍爾（Jackson Hole）年度研討會上的說法有所不同。華許認為，近期較溫和的單月通膨數據，尚不足以證明基礎通膨趨勢已獲得實質改善，相關說法一度被市場解讀為偏向升息。如今華勒主張再觀察一次會議，也使9月利率決策前的通膨數據更加受到市場關注。
華許首秀放鷹 美股指數收黑、台積電ADR下跌2.29%
美國聯準會主席華許 (Kevin Warsh）28日在傑克森霍爾全球央行年會首度發表重量級政策演說，對通膨釋出「偏鷹」訊號，市場提高9月升息押注，華爾街股市應聲由漲轉跌，四大指數全面收黑。根據外媒報導，華許於會中表示，儘管今年夏季公布的個人消費支出物價指數（PCE）與消費者物價指數（CPI）優於預期，這些數據仍不足以證明潛在通膨趨勢已出現有意義的改善。美股主要指數表現，道瓊工業指數下跌0.02%，收報53559.99點；那斯達克指數下跌0.52%，收至26402.42點；標普500指數下跌0.25%，收在7711.76點；費城半導體指數下跌3.47%，收至11469.66點；NYSE FANG+ 指數上漲0.72%，收報18820.94點。美股科技七巨頭多數收高，Meta上漲1.21%，收在578.02美元；蘋果（Apple）上漲1.63%，收至319.7美元；Alphabet上漲1.74%，收報342.88美元；微軟（Microsoft）上漲1.68%，收在513.53美元。亞馬遜（Amazon）勁揚3.97%；收至266.43美元；輝達（NVIDIA）重挫4.57%，收在217.55美元；特斯拉（Tesla）下跌1.71%，收報348.75美元。台股ADR漲跌不一，台積電ADR下跌2.29%；日月光ADR下挫2.88%；聯電ADR上漲3.78%；中華電信ADR小漲0.02%。
台積漲20元台股彈569點 輝達財報再次超預期
台股27日目前最高46,401.78點，上漲569點；最低45,890.18點，小漲58點；台積電（2330）連2漲，目前最高2435元、漲20元。國泰基金經理人李翰林表示，輝達最新財報再次驗證AI產業需求並未降溫，且成長動能正從少數大型雲端業者，擴散至AI新創、企業與實體AI應用，顯示全球AI基礎建設仍處於快速擴張階段。AI晶片龍頭輝達（NVIDIA）財報再次超預期，但同時受到美國最新通膨數據高於市場預期影響，美股標普500、那斯達克與道瓊工業指數全數收低，僅費城半導體指數微幅上揚0.20%。儘管輝達盤後公布亮眼財報，但投資人要求更多，導致股價一度走跌，但在隨後的電話會議中，釋放未來營收將大幅成長70%，遠超分析師預期的不到50%，激勵盤後股價由跌轉漲。
伊朗喊轉守為攻、川普威脅炸阿曼！美股3大指數齊跌 台積電ADR逆風漲1.08％
在美伊60天停火協議到期之際，美國總統川普（Donald Trump）罕見威脅要轟炸華盛頓盟友阿曼，油價也應聲走高。標普500指數於美東時間17日下跌0.52%，收在7,745.06點；納斯達克綜合指數下跌0.32%，收在26,644.91點；道瓊工業平均指數下跌0.51%，收在53,459.78點。不過費城半導體指數勁揚1.64%，收在12621.01點；台積電ADR也上漲1.08％，收在430.97美元據美國財經媒體《CNBC》的報導，市場目前仍聚焦於美以伊戰爭，在美伊60天停火協議於17日到期後，雙方談判陷入停滯，伊朗已排除延長諒解備忘錄的可能性。1名伊朗高級官員17日告訴《路透社》，如果與美國的外交努力失敗，伊朗將「轉守為攻」。與此同時，川普17日也告訴《福斯新聞》（Fox News），如果阿曼「妨礙」美國的行動，美國將把這個海灣盟友炸個稀巴爛。在上述事態發展之後，油價應聲走高。美國西德州中級原油期貨（West Texas Intermediate futures）上漲2.6%，報每桶84.50美元；國際基準布蘭特原油期貨（Brent crude futures）上漲2.7%，報每桶90.87美元。隨著油價上漲，美國30年期國債殖利率（30-year Treasury yield）也升至2007年6月以來最高水準。對此，美國財富管理顧問公司「Evertern Wealth」創辦人史蒂芬斯（Jason Stephens）表示：「我們又回到即時關注談判進展的階段，我認為很多人只是對此視而不見。」現階段考量到最終達成協議的可能性，尤其隨著美國期中選舉日益逼近，「我們認為油價下行的偏向，比油價上行所面臨的風險更為明顯」。他強調，「目前政府承受很大的壓力，必須高度關注這件事，並設法取得成果。」回到美股表現，美光科技公司（Micron Technology）成為當天市場的一大亮點，股價上漲4%。美國商務部長盧特尼克（Howard Lutnick）上週告訴《華爾街日報》（The Wall Street Journal），川普政府不支持蘋果公司（Apple）從中國購買記憶體晶片。另《彭博新聞社》（Bloomberg News）報導，人工智慧公司「Anthropic」第2季營收超過115億美元，較去年同期大幅增加。標普500指數上週創下歷史新高，此前一波亮眼的企業財報季提振了投資人信心。儘管西亞地區敵對行動持續，美股仍持續攀升。本週市場可供投資人關注的重大催化因素較少，不過聯準會（Fed）將於19日公布最新1次會議紀錄。零售業者也將陸續公布財報，其中沃爾瑪（Walmart）預定於20日公布業績。家得寶（Home Depot）與勞氏（Lowe's）則分別在18日及19日公布財報。
美股主要指數全面收黑 台指期夜盤下殺、台積電ADR跌近1%
美國最新零售銷售與消費者信心數據雙雙踩剎車，7月零售銷售創下2025年5月以來最大跌幅，加上標普500指數連日創高後投資人選擇獲利了結，華爾街股市14日主要指數全面收黑。美股主要指數表現，道瓊工業指數下跌0.2%，收至53732.41點；那斯達克指數下跌0.28%，收報26729.16點；標普500指數下跌0.17%，收在7785.76點；費城半導體指數下跌0.31%，收報12417.05點；NYSE FANG＋指數下跌0.96%，收至18656.39點。科技七巨頭多數收黑，Meta下跌 0.86%，收在589.85美元；蘋果（Apple）上漲0.22%，收至305.93美元；Alphabet小跌0.13%，收報343.54美元；微軟（Microsoft）下跌0.30%，收在495.4美元。亞馬遜（Amazon）挫跌0.94%，收報262.65美元；輝達（NVIDIA）小跌 0.06%，收在225.16美元；特斯拉（Tesla）上漲0.68%，收至342.27美元。台股ADR跌多漲少，台積電ADR下跌0.96%；日月光ADR下跌0.25%；聯電ADR下跌1.19%；中華電信ADR上漲0.71%。台指期下跌0.19%，收至45727點，台積電期貨盤後也同步下跌5點。