避險
」 黃金 金價 台股 美股 ETF
美伊衝突升溫！油價突破每桶100美元 道瓊期貨重跌逾800點
由於美伊衝突升溫，推動油價於美東時間8日突破每桶100美元，市場擔憂能源價格飆升可能大幅拖累美國經濟，導致本週開盤前的股票期貨市場出現重挫。此前，道瓊工業平均指數剛經歷近1年來最大單週跌幅。與道瓊指數掛鉤的期貨下跌806點，跌幅約1.7%。同時，標準普爾500指數期貨與那斯達克100指數期貨也各自重挫1.5%。據美國財經媒體《CNBC》報導，美國原油指標西德州中級原油（West Texas Intermediate）價格大漲18%，突破每桶108美元，這是自2022年7月以來首次站上100美元大關。當時市場正消化俄羅斯入侵烏克蘭所帶來的衝擊。國際油價基準布蘭特原油（Brent）也上漲16%，突破每桶107美元。值得注意的是，美國油價在今年年初仍低於每桶60美元。8日晚間，由於中東主要產油國因荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）這條關鍵航道持續關閉而大幅削減產量，原油期貨價格隨之跳漲。科威特宣布減產，但未透露具體規模；伊拉克的產量據報已下降約70%。在華爾街許多人士眼中，每桶100美元的油價被視為經濟的重要臨界點。如果戰爭無法迅速結束、油價也無法回落，全球與美國經濟都可能承受重大壓力。儘管美國總統川普（Donald Trump）宣稱戰爭「已經勝券在握」，但衝突似乎沒有降溫跡象。據報導，伊朗已宣布任命日前遇害的最高領袖阿里哈米尼（Ali Khamenei）的兒子穆傑塔巴哈米尼（Mojtaba Khamenei）為新的最高領袖，確保了強硬派繼續掌控伊朗政府。市場8日的劇烈波動，是在華爾街經歷艱難的1週之後發生的。美伊戰爭使原油價格急劇上升，美國原油上週暴漲超過35%，創下自1983年原油期貨合約開始交易以來最大的單週漲幅。美國原油期貨最終以每桶90美元以上作收。股市方面，道瓊工業指數上週下跌約3%，創下自2025年4月初川普首次宣布「解放日關稅」，引發市場劇烈震盪以來最嚴重的單週跌幅。廣泛市場指標標準普爾500指數下跌2%，而那斯達克綜合指數則在1週內下跌1.2%。對此，全球最大的資產管理公司「貝萊德」（BlackRock）首席投資官里德（Rick Rieder）在6日致客戶的報告中寫道：「市場顯然處於高度緊張狀態，因為中東戰爭的影響與持續時間充滿不確定性，可能對經濟以及重要市場因素帶來多種不同的結果。這些事件正在市場某些領域引發極端波動，市場參與者顯然正試圖降低過度配置的部位，或對既有風險進行避險。」經濟數據方面，雖然9日沒有重要數據會公布，但投資人將密切關注本週稍後公布的通膨、就業與國內生產毛額（GDP）相關數據。企業財報方面，投資人也將關注跨國資訊科技公司「慧與科技」（Hewlett Packard Enterprise）9日盤後發布的財報，隨後本週還將迎來「柯爾百貨」（Kohl's）、「甲骨文公司」（Oracle）、「達樂公司」（Dollar General）以及「迪克體育用品」（Dick's Sporting Goods）等企業的財報發布。
帶好鋼盔賣力衝！ 「這檔」坐擁3題材動能強勁
中東戰火延燒，市場預期美國及盟國將追加國防預算，照過去經驗顯示，軍工類股在軍事衝突爆發之際，表現通常優於大盤。隨著AI無人機與反無人機技術逐漸成為戰場核心，華爾街看好國防產業將迎來新一波成長循環。《巴隆周刊》指出，美國航太國防ETF（ITA）今年已上漲約12%，2025年曾大漲47%。近年AI與無人機技術快速發展，使低成本、可大量部署的無人機逐漸成為戰場核心武器。華爾街預估，國際國防企業的獲利年增率可能達到20%，營收維持雙位數成長。台股方面，法人認為強固型電腦業者神基（3005）受惠2026、2027美國製造提升，加上中東地區軍工需求暢旺，無人機貢獻將逐步增加，今年賺9元的神基股價目前明顯偏低，給予其目標價150元。神基董事長黃明漢先前於法說中指出，軍工國防、無人機及軍隊數位化需求，與產業導入Edge AI等商機後市可期，今年整體業績力拚年增5至10％。法人指出，神基具備軍工訂單支撐，特別在強固行運算系統具有不可替代的戰爭應用價值，在避險情緒升溫之際，容易吸引防禦性資金流入。
台股跳水投資人恐住小套房？ 專家：不擔心「這樣做」再賺一筆
上週台股受到中東戰火衝擊影響，加權指數大跌1814.95點，週線跌幅5.12%，平均日均量9346.85億元。6日大盤小跌73.4點，指數收在33599.54點，法人分析，市場短期避險升溫干擾因素多，台股後市震盪整理機率高。在外資的大舉調節下，外資累計賣超3170.43億元，創下史上單週最高賣超金額，自營商減碼867.89億元，僅有投信法人連續第三週回補台股401.96億元，三大法人合計賣超3636.36億元。永豐投顧表示，台股春節後買氣洶湧，多頭勢不可擋，但遭遇美國聯手以色列在中東的大規模軍事行動，市場投下極大的不確定性，一下短線追價買盤轉趨保守，動作稍慢的投資人恐初嘗套牢滋味。PGIM保德信金滿意基金經理人郭明玉指出，郭明玉指出，AI巨頭資本支出上調帶動伺服器、網通、代工、記憶體等AI基建供應鏈走強，相對地，近期軟體與IT服務行業因AI顛覆風險承壓，出現估值快速收縮，使AI交易呈現「基建強、應用弱」的結構性分化。郭明玉強調，綜觀台股企業獲利今年表現仍可期待，包括電子與金融股可望延續雙位數增長，且呈現逐季走高，傳產股也有望在低基期之下重返成長表現，預估今年台股企業獲利可望超越5兆元，年增幅估計達26.5%。無須看淡台股走勢，反而可趁拉回時聚焦長線題材，逢低佈局。例如技術與產品具競爭力之產業與個股，以及具有強勁現金流收益率、銷售或獲利成長股，具吸引力或低估值之優質指數成分股等。
中東戰火升溫金價卻跳水？ 避險之王失寵「它」成關鍵原因
中東戰火影響全球經濟，隨著美伊衝突不斷升級，國際原油價格水漲船高，卻沒有反映在金價上，黃金價格不僅震盪劇烈，甚至呈現下跌走勢。過去一週美國聯手以色列對伊朗進行空襲，斬首前最高領袖哈米尼（Ali Khamenei）等軍政領導層，中東海灣陷入戰火，周遭國家原油出口及部分產油國減產。全球油價由美元計價，原油價格上漲拉高通膨預期，進而推使美元走強並推高殖利率。身為避險基金的黃金未能同步上漲，核心並非前期獲利回吐，而是市場利率上行，壓制非孳息資產的避險溢價。市場避險在下方支撐黃金，油價、美元、通膨預期卻在上方抑制黃金。根據開戰以來的走勢分析，衝擊確實推升金價突破每盎司5400美元，不過隨著石油上漲推升美元走強，金價無法維持在高位。金融交易平台《Mitrade》指出，黃金的關鍵門檻是每盎司5440美元，若金價成功突破，將從震盪走勢轉為趨勢行情。截至收稿，黃金現貨價上漲1.77%，報每盎司5171.5美元；黃金期貨上漲1.81%，收在每盎司5158.7美元。本週仍累計下跌近3％，黃金週線「五週以來」首次收黑。
中東危機衝擊全球！航空燃油飆破80% 專家示警「暑假機票恐大漲」
美國與以色列對伊朗發動空襲，使中東局勢陷入動盪，更波及全球航空燃油供應鏈。有國外分析師示警，由於波斯灣與阿曼灣的荷姆茲海峽遭伊朗控制導致供應中斷，航空燃油價格在短時間內飆升逾80%，這不僅可能使夏季旅遊旺季的機票價格大漲，若供應短缺持續，甚至可能引發大規模航班減次或取消，嚴重衝擊即將到來的暑期海外旅遊市場。根據外媒《BBC》報導，受戰事影響，身為歐洲進口航空燃油5成來源的波斯灣，其主要運輸命脈荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）目前幾近關閉。據市場觀測，西北歐航空燃油價格已從空襲前的每噸830美元（約新台幣26975元），暴漲至超過1500美元（約新台幣48750元），創下自2022年俄烏戰爭爆發以來的新高。科威特Al-Zour煉油廠等重要供應源的停擺，讓全球航空業面臨嚴峻的成本挑戰，包含匈牙利廉航維茲航空（Wizz Air）已預警，燃油成本將導致其年度利潤縮減約5000萬歐元（約新台幣18.4億元）。燃油通常佔航空公司營運成本的20%至40%，雖然英國航空（British Airways）、維珍航空（Virgin Atlantic）、易捷航空（EasyJet）及瑞安航空（Ryanair）等歐洲業者多採用「燃料避險」策略，預先鎖定價格以降低風險。但聯合航空等美籍航空過去較少採取此類措施，受創恐最為直接；聯合航空執行長柯比（Scott Kirby）指出，燃料成本激增將對財務產生實質影響，並暗示票價調漲「可能很快就會開始」。產業分析師進一步分析，即便已進行避險的航空公司，也可能面臨「實體燃料短缺」的威脅。隨著亞洲煉油廠取得中東原油量減少，航空公司可能被迫轉向成本更高的來源採購，甚至在數週內就出現因缺油導致的班機延誤或取消。也有專家指出，若荷姆茲海峽持續關閉，高昂的海運運費將使異地進口變得極不划算，全球航空燃油價格將同步飆升。針對消費者擔憂，旅遊專家建議，雖然航空業者傾向將成本轉嫁至票價，導致夏季旅遊預算增加，但根據產業慣例，已完成訂位並付款的旅客，航空公司應履行合約價格，不應事後加收燃料附加費。然而，對於尚未訂購暑假行程的家庭而言，在通膨與能源成本雙重夾擊下，2026年暑期的出國開銷恐將顯著提升。
川普放話伊朗「只接受無條件投降」 否則不會達成任何協議
美國與以色列對伊朗展開軍事行動後，中東局勢持續升高。衝突至6日已進入第7天，美國總統川普（Donald Trump）透過社群平台表示，美國不會與伊朗達成任何協議，除非伊朗「無條件投降」，此一強硬表態也使全球能源市場出現明顯波動。根據外媒報導，美國與以色列自2月28日對伊朗展開大規模空襲行動，衝突迅速擴大，戰火甚至波及黎巴嫩與波斯灣地區，並引發伊朗以飛彈與無人機對以色列及多個中東美軍基地進行反擊。美國《紐約時報》日前引述知情人士指出，美軍發動名為「史詩怒火」的軍事行動後，伊朗方面曾透過情報管道向美國中央情報局（CIA）傳訊，表達願意就結束戰爭展開談判。然而伊朗外交部長阿拉奇（Abbas Araqchi）則公開表示，華府過去的行動顯示其缺乏可信度，伊朗「沒有理由與美國談判」。川普6日在社群平台發文指出，美國不會與伊朗達成任何協議，「除非無條件投降」。他並表示，在伊朗出現「偉大且可接受」的新領導人之後，美國與盟友將協助伊朗重建經濟，使其邁向繁榮，並再次提出「讓伊朗再次偉大」（Make Iran Great Again，MIGA）的說法。在此前的媒體訪問中，川普也提到伊朗最高領導人哈米尼（Ali Khamenei）遭擊斃後的接班問題。他指出，哈米尼56歲的次子穆吉塔巴哈米尼（Mojtaba Khamenei）被視為可能人選，但他並不接受此安排，並強調美方應參與未來伊朗領導層的安排。這場衝突源於2月28日美國與以色列對伊朗展開聯合軍事打擊，攻擊多處軍事與飛彈設施並造成伊朗最高領導人死亡，伊朗隨後對以色列及多個中東地區目標展開報復性攻擊，戰事持續擴大。此外，衝突也影響全球能源市場。由於波斯灣重要航道荷姆茲海峽的航運受到威脅，全球約五分之一的石油運輸面臨中斷風險，使市場對供應短缺產生憂慮。美國財經媒體報導指出，在川普提出「無條件投降」的強硬表態後，市場避險情緒升高，布蘭特原油期貨價格隨即上漲並突破每桶90美元大關，顯示投資人對中東局勢升級的擔憂持續擴大。
台股快收復3萬4千點！收漲逾844點 股民狂追009816、00919
台股5日收在33,672.94點，漲844.06點，漲幅2.57%，成交額達7,603.86億元，盤中最高來到34,319.68點，狂飆1490點；台積電等大型權值股齊揚，聯發科、鴻海、台達電等收紅，台積電收在1,900元、漲35元、漲幅1.88%，最高來到1960元。成交量排行榜部分，群創（3481）以超過72萬張居冠，股價收在26.00元、漲1.25元、漲幅達5.05%；第二名凱基台灣TOP50（009816）收在10.83元、漲0.23元、漲幅2.17%、成交超過49.9萬張，昨天則是超過87.7萬張。接著為群益台灣精選高息（00919）成交超過24.3萬張，收在23.71元、漲0.26元、漲幅達1.11%；力積電（6770）成交逾21萬張，收在64.4元、漲3.00元、漲幅4.89%。元大台灣50（0050）成交超過19.4萬張，收在77.40元、漲1.80元、漲幅達2.38%。以星展集團發布最新投資總監觀點來看，股市在這次危機因更高的風險溢價和油價飆升而導致短期市場波動，暫時的飆升尚可控制；然而長期的供應限制，將構成更廣泛的成長衝擊；類股方面，看好國防類股，因為其正處於「彈藥超級週期」，且長期而言，國防支出將持續成長。固定收益部分，2月以來，由於地緣政治風險加劇，非投資等級（HY）債券利差的擴大幅度大於投資等級（IG）債券；維持看好優質（評級為A/BBB公司債）公司債。利率則是由於油價上漲和財政風險加劇導致的供應驅動型通膨，利率陡峭化的風險增加。儘管風險規避情緒高漲，但仍需觀察影響持續時間。原油受中東衝突和供應中斷影響，油價飆升，預估價格波動區間為每桶85至150美元，取決於衝突的持續時間和運輸可行性。黃金在長期地緣政治不確定性下，黃金走強反映避險需求日益增長，而衝突風險、去美元化以及央行和投資者持續多元化投資，則進一步支撐黃金表現。外匯市場部分，美元憑藉不斷上升的收益率和能源安全優勢，已成為目前主要的避險貨幣；而日圓和瑞士法郎則因日本能源依赖的脆弱性和瑞士央行干預風險而表現不佳。
中東戰火拖累台股暴跌 創史上第三單日跌幅、台積電重挫70元
中東戰事升溫引發全球避險情緒，美股四大指數周二全面收黑，亞洲股市今（4）日同步重挫，台積電重挫70元失守1900元大關，台股開盤後賣壓四起，指數一度狂瀉逾1300點，終場重挫1494.77點、收32828.88點，跌幅4.35%，改寫史上第三大單日跌點紀錄，成交量放大至1兆326億元。權值股殺聲震天，台積電（2330）收1865元；鴻海（2317）跌5.24%、聯發科（2454）挫5.23%、台達電（2308）狂瀉85元至1255元，廣達（2382）下挫4.58%。前十大權值股幾乎全倒，日月光投控（3711）跌幅最重逾8%，ABF載板南電、欣興及記憶體股力積電、南亞科、華邦電等紛紛重挫，航運股貨櫃三雄長榮、陽明收跌3%、萬海重挫逾6%。三大法人賣超1297億元，外資狂砍964億元，創單日第二大賣超紀錄；投信逆勢加碼67億元，自營商賣超71億元。顧德投顧分析師何文高指出，此波修正源自中東地緣政治風險及AI供應鏈疑慮，伊朗宣布關閉荷姆茲海峽導致國際油價飆升逾10%，投資人憂心能源供應中斷、通膨重燃及全球航運受阻，連帶拖累美股道瓊周二跌1200點、科技股崩跌。群益投顧建議，戰火未歇、油價波動及航運議題恐引發連鎖效應，短線指數區間預估33500至34500點，投資人可降低持股比重、鎖定營運穩健績優股拉回進場，或佈局海運、塑化等受惠族群對沖風險。法人強調，科技發展不因區域衝突停滯，若過度修正可分批布局優質標的，提醒投資人眼光放遠，避免恐慌性拋售。
中東戰火美國降息添變數 專家：避險潮仍推升紐約房市
地緣政治風險升高，加上台灣高科技發展與股市飆漲，億萬富翁人數激增，帶動對美置產熱潮。玉石不動產顧問張惠紋指出，過去台灣人赴紐約買房多為子女教育剛需，因當地租金成本高，租3至4年不如直接置產，近1至2年則因地緣政治風險升高，置產需求多轉為避險配置。如今中東戰事再起，雖然為降息增添變數，但她認為，今年將會是置產卡位的最佳時機。根據最新數據顯示，2024年台灣對美投資金額達141.6億美元，創下歷史新高，美國正式成為台灣最大投資目的地。另有統計，目前台灣資產破億元人數已達12.3萬人，其中超高資產族群約8000人。張惠紋分析，這群高端客戶最重視的3大因素依序為：「稅務規劃、資金安全、標的分散」。張惠紋分析美國房市，2022年聯準會升息使房貸利率飆至7%，導致2023至2024年房市低迷；2025年小幅降息後，紐約房市買氣開始復甦。根據統計，紐約2025年第四季有75%中國含台灣買家採用現金交易，而她經手的台灣客戶也都是全現金購屋，因為美國貸款利息達6%不划算，卻也可顯見入場者多是手頭寬裕高資產族群。張惠紋分析，紐約房市曾面臨2001年911事件、2008年金融危機及2020年新冠疫情3大衝擊，但她長年觀察，市場短期無崩盤跡象，反轉時往往領先復甦，像是911後房價短暫下跌，6至7個月即反彈，也因為紐約置產者財力雄厚，不會因波動賤價賣房，反而使市場更穩健，相較其他地區如拉斯維加斯易跌20至30%，紐約更穩。近期中東戰爭，讓美國又壟罩恐攻陰霾，是否影響紐約房市？她認為，東南亞發展中國家有很多政策、經濟不確定性，美國法治健全、美元霸權支撐，且美國境內從未有過戰爭，想保護資產留給下一代，全球置產潮仍是傾向美國。而紐約匯聚45家財富500強總部，曼哈頓空屋率低於2%、租金中位數4,695美元，投報率2.5至3%，具抗通膨力，中東戰火下，大方向來看美國紐約仍是置產保值的首選。她也觀察到，去年下半年當地買家就開始進場，雖普遍認為今年房市利率會往下調整，帶動市場買氣，預期今年房市將更活躍；但如今中東戰爭爆發，是否還會降息仍有所保留，但以她在當地市場服務逾20年的經驗，當市場買氣熱絡時，買賣過程中常會碰到半路殺出程咬金的狀況，在降息前進場卡位掌握房價低點，也是最好的進場時間點。
中東空襲恐慌！台股收盤失守3萬5大關 台積電重挫40元
台股今(3)日在中東地緣政治風險升溫衝擊下賣壓全面湧現，加權指數單日重挫771.44點，收在34,323.65點，跌幅達2.20%，成交金額達1兆576.93億元，市場氣氛明顯轉空。由於週末美國與以色列對伊朗發動空襲，中東衝突持續擴大，地緣政治風險並未解除，亞股率先反映避險情緒。台股今開低後一路震盪走低，尾盤以接近當日低點作收，權值股成為市場殺盤重心。台積電（2330）收在1,935元，下跌40元、跌幅約2%，單一股對大盤造成顯著壓力；鴻海、聯發科等電子權值股同步走弱，使指數跌幅進一步擴大。其中，台達電重挫85元至1,340元，跌幅近6%；南亞科收在256.5元，跌幅達10%，亮燈跌停，記憶體族群成為重災區。華邦電亦下挫12元，以112.5元跌停作收，顯示資金對半導體次族群轉趨保守。成交值排行方面，除台積電外，群創收25.95元、下跌逾9%；力積電收68.2元、跌幅近9%；台玻收63.7元，跌幅逾5%。ABF載板族群同樣表現疲弱，南亞科跌停、華邦電重挫，顯示電子中游供應鏈資金明顯鬆動，先前漲幅較大的AI與記憶體概念股在國際利空干擾下出現獲利了結賣壓。倫元投顧分析師陳學進指出，受中東戰火持續延燒及指數累積漲幅已大影響，短線乖離擴大，波動加劇其實一點都不意外。他先前已提醒投資人，「短線上恐有回測10日線尋求支撐的風險」，但表示AI仍是台股最強的底氣，不應過於緊張或恐慌。他進一步分析，除記憶體華邦電、南亞科、群聯、旺宏、晶豪科，以及光通訊、被動元件、液晶顯示器瑞軒和面板雙虎友達、群創等漲多族群，短線存在下殺拉回整理風險外，中長期多方主軸仍圍繞在AI ASIC設計、PCB／CCL上下游及設備與耗材、CPO矽光子、ABF載板、先進製程與自動化設備、封裝測試與檢測服務、低軌衛星、散熱與AI電源，以及相關台積電受惠股等具成長邏輯的產業。櫃買市場同樣呈現跌多於漲格局，顯示空方掌控盤勢。儘管上市成交金額維持在1兆元以上，但多屬賣壓釋出，並非積極承接。法人分析，中東衝突若持續升溫，恐牽動油價與通膨預期，進而放大全球市場波動。短線技術面來看，台股跌破短期均線支撐，後續須觀察外資動向與國際情勢演變。針對台股後市，統一投顧總經理廖婉婷表示，若中東衝突不擴大且時間不拉長，台股有反彈契機，惟短線上檔空間受限，建議居高思危，適度減碼1至2成，將部分資金轉向高殖利率股避險，待指數回測10日線有撐時，再分批布局台積電概念股、記憶體、PCB及載板等漲價題材族群。
沙烏地首都利雅德遇襲！美國大使館爆炸起火 川普揚言報復
美以聯合打擊伊朗進入第4天，據2名消息人士告訴美媒《路透社》，沙烏地阿拉伯首都利雅德（Riyadh）的美國大使館稍早發生爆炸並冒出濃煙。據《路透社》報導，有3位知情人士透露，3日清晨，美國駐利雅德大使館附近傳來1聲巨響，並出現火災。其中1位消息人士稱，火勢並不嚴重。沙烏地阿拉伯國防部事後也在聲明中表示，無人機的攻擊僅造成了「有限的」火災和輕微的建物毀損。美國駐利雅德大使館為此發布安全警報，建議在沙烏地阿拉伯的美國公民立即就地避險。其特使還在社群媒體網站X上發布聲明表示，將限制前往該地區任何軍事設施的非必要旅行。隨後，據2名消息人士稱，利雅德當地的外國使團所在地又發生2起新的爆炸事件。對此，美國總統川普（Donald Trump）則告訴《NewsNation》，世人很快就會知道美軍將如何針對美國駐利雅德大使館遇襲，以及美軍人員在伊朗衝突中的喪生進行報復，而且沒有必要派遣地面部隊。
中東戰火推升風險溢價 美國智庫分析：油價恐衝破130美元大關
中東情勢急遽升溫，牽動全球投資市場神經。在地緣政治風險溢價迅速攀升下，國際油價本週與整個2月均顯著上揚，黃金、白銀等貴金屬期貨亦出現劇烈波動，避險情緒明顯升高。美國智庫指出，若伊朗封鎖荷姆茲海峽，並對海灣國家石油設施發動攻擊，國際油價可能飆升至每桶130美元以上，出現歷史性漲勢。央視報導，美以日前對伊朗發動襲擊，多枚飛彈擊中德黑蘭多處目標並引發爆炸。由於當天金融市場未開放期貨交易，短期內尚未完全反映在油金價格上。不過，在衝突升級前，美國、加拿大與印度等國已呼籲公民儘速撤離伊朗，市場不安情緒提前發酵，帶動能源價格走高。其中，布蘭特原油價格已升至近半年新高。外界分析，在全球原油供應仍處「供過於求」背景下，中東地緣衝突成為推升油價的關鍵因素。美國智庫戰略與國際問題研究中心（CSIS）最新報告指出，若美國與以色列聯手封鎖伊朗每日約160萬桶原油出口，國際油價可能升至每桶70至80美元；若進一步對伊朗石油生產與運輸設施發動軍事打擊，導致供應長期受損，油價恐突破每桶100美元。根據石油輸出國組織（OPEC）數據，伊朗為全球第6大原油生產國，日產約320萬桶，占全球產量約4％。報告並示警，若伊朗封鎖荷姆茲海峽，並對海灣地區國家石油設施發動攻擊，干擾該區每日約1800萬桶原油供應，油價甚至可能飆升至每桶130美元以上，出現歷史性漲勢。除能源市場外，避險資產亦同步走強。國際金價本週漲幅超過3％，整個2月累計上漲逾10％，為連續第7個月走高；白銀方面，受近月合約展期與獲利了結影響，市場波動雖略降，但紐約白銀期貨本週仍上漲逾13％，2月漲幅接近19％。市場人士指出，中東局勢與美國貿易政策不確定性交織，使全球資金持續流向避險資產。未來油價與貴金屬走勢，仍將視衝突是否進一步擴大而定。
油價恐衝上每桶100美元？「美以開戰伊朗」市場衝擊一次看
以色列國防軍2月28日聯同美軍向伊朗發動多個軍事打擊行動，隨後伊朗也對美以2國展開報復，並將打擊範圍擴及整個波斯灣阿拉伯國家境內的美國資產，使西亞陷入1場全新且難以預測的全面衝突。究竟這場地緣政治危機如何在全球市場發酵，成為投資人與政策制定者密切關注的焦點。據《路透社》報導，市場憂慮連接波斯灣和印度洋的荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）航運若因衝突受阻，油價恐飆升並加劇全球通膨。衝突爆發後，全球股匯債市與大宗商品同步震盪，資金則轉向黃金與公債等避險資產。此外，中東股市與航空、軍工類股亦成為觀察焦點。石油價格飆升石油一向是衡量中東地緣政治風險的首要指標。伊朗是主要產油國之一，地理位置橫跨油氣資源豐富的阿拉伯半島（Arabian Peninsula）對岸，與其隔著全球能源運輸要道荷莫茲海峽相望，而全球約2成石油供應需經此水道，一旦衝突擴大並干擾航運，將直接限制原油流入國際市場，推升油價。布蘭特原油（Brent crude）2月27日報每桶約73美元，今年以來已上漲約1/5。4名交易員28日透露，部分大型石油公司與主要貿易商已暫停經由荷莫茲海峽運送原油與燃料。總部位於倫敦的知名全球總體經濟研究公司「凱投宏觀」（Capital Economics）新興市場首席經濟學家傑克森（William Jackson）指出，即便衝突受控，布蘭特原油價格仍可能升至每桶約80美元，這與去年6月伊朗為期12天戰爭期間的高點相當。他在報告中表示，若衝突持續並影響供應，油價可能跳升至每桶約100美元，進而為全球通膨額外增加0.6至0.7個百分點。全球市場劇烈震盪在川普（Donald Trump）關稅政策與科技股重挫已令市場大幅波動的背景下，這場衝突勢必加劇全球金融市場的震盪。今年以來，芝加哥期權交易所波動率指數（CBOE Volatility Index，VIX）已上升約1/3，而美國國債波動性指數（ICE BofA MOVE Index，MOVE）亦上漲約15%。分析師指出，匯市同樣難以倖免。澳洲聯邦銀行（Commonwealth Bank of Australia，CBA）指出，去年6月以伊衝突期間，美元指數一度下跌約1%，但跌勢僅維持3至4天即告收復。該行分析師在1週前的報告中表示，在目前情況下，美元跌幅將取決於市場對衝突規模與持續時間的預期。若衝突長期化並干擾石油供應，美元可能對多數貨幣走強，唯獨日圓與瑞士法郎例外。由於美國已成為能源淨出口國，油氣價格上漲反而可能帶來相對收益。以色列貨幣謝克爾（Israeli shekel）幾乎可以確定將出現波動。伊朗於28日迅速反擊以色列，使其承壓。去年6月以伊衝突初期，謝克爾曾貶值5%；2024年4月以色列空襲伊朗駐敘利亞首都大馬士革（Damascus）領事館，以及同年10月伊朗向以色列發射飛彈時，匯率亦出現類似反應。這些波動過去均屬短暫，隨後迅速反彈。然而，摩根大通（JPMorgan）指出，若衝突持續且市場風險溢酬上升時間拉長，這次情況可能不同。該華爾街銀行表示，若與伊朗的對抗同時引發對其代理勢力更密集的軍事行動，市場壓力將更為顯著。避險資產受追捧在動盪時期通常被視為避險資產的瑞士法郎（Swiss franc），預料將面臨進一步升值壓力，這對瑞士國家銀行（Swiss National Bank）而言無疑是1項挑戰。今年以來，瑞士法郎對美元已升值約3%。投資人亦可能再次湧向黃金。黃金在2026年創下歷史性漲勢，今年以來已上漲22%；白銀亦同步走高。衝突升溫也可能增加對美國公債的需求，近期其殖利率已持續下滑。值得注意的是，比特幣（bitcoin）未再被視為避險工具。它在28日下跌2%，且在過去2個月已蒸發超過1/4的市值。關注中東市場反應3月2日開盤的中東股市，包括沙烏地阿拉伯與卡達，將成為觀察投資人情緒的第1指標。儘管這些市場與油價高度相關，但若衝突升級，其經濟體亦可能受到波及。總部位於阿布達比國際金融中心（ADGM）的資產管理與投資諮詢公司「Neovision Wealth Management」共同創辦人兼執行長雷曼（Ryan Lemand）表示，若敵對行動持續，市場可能走低。依衝突規模而定，海灣股市可能下跌3%至5%。沙烏地阿拉伯全股指數（Tadawul All Share Index，TASI）截至2月26日的5個交易日內下跌1.3%，已連續第2週走低。杜拜金融市場綜合指數（Dubai Financial Market General Index，DFMGI）在過去2週亦呈現跌勢，並將於2日重新開市。航空與國防股動向全球多家航空公司於2月28日取消中東航線航班。若衝突擴散並迫使更多空域關閉，航空股可能面臨壓力。另一方面，「STOXX歐洲航空航太與國防總市場指數」（STOXX Europe Total Market Aerospace & Defense Index，SXPARO）今年已上漲10%，隨著軍事需求升高，相關企業可能進一步受惠。
地緣政治與宏觀經濟不確定性升高 比特幣跌破65000美元
比特幣（Bitcoin）於美東時間23日跌破65,000美元，投資人正在權衡不斷升高的關稅不確定性與地緣政治憂慮。據美國財經媒體《CNBC》報導，該加密貨幣早盤最低一度觸及64,830美元，延續自前1天開始、接近5%的跌勢。週末期間，這波下跌使這項數位資產在最低點跌至64,324美元，創下自2月6日觸及60,062美元以來的最低水準。截至最新報價，比特幣下跌近4%，報66,699.60美元。這個全球歷史最悠久的加密貨幣近來出現明顯下挫，尤其是在地緣政治與宏觀經濟不確定性升高之際，投資人紛紛撤離風險性資產。上週，美國總統川普（Donald Trump）表示，鑒於伊朗持續抗拒簽署新的核協議，他將在「未來10天至15天內」決定是否對伊朗發動打擊。過去幾天緊張局勢似乎持續升溫，美國也持續在中東（Middle East）各地部署軍事力量。此外，川普21日在社群媒體發文表示，將把對多個美國外國貿易夥伴所謂的報復性關稅從10%提高至15%，並「立即生效」。就在前1天，美國聯邦最高法院（Supreme Court）才推翻了他先前實施的貿易稅措施。自今年年初以來，在一連串宏觀風險衝擊之下，比特幣已累計下跌24%；相較之下，避險資產如貴金屬則大幅上漲。今年以來，黃金上漲約20%，白銀同期則上漲23%。
美期中選舉倒數迎「減稅紅利」 專家：2026多元配置穩中求勝
美股今天（16日）休市一天，17日周二恢復正常交易，上週五三大主要指數走跌，科技股、ETF等收跌。市場持續關注美國這一波退稅為消費動能再添柴火的影響。美國期中選舉Big MAC（Big Midterms Are Coming）進入倒數，川普政府為鞏固民調全力衝刺經濟，「大而美法案」（OBBBA）減稅措施箭在弦上，所帶來的紅利包括提高標準扣除額、增加兒童稅收抵免、新增老年人扣除額6,000美元，以及小費、加班費與汽車貸款利息免稅等，預估退稅金額逾千億美元。與此同時，川普正式提名前聯準會理事華許（Kevin Warsh）接任5月即將卸任的鮑爾，出任下屆聯準會主席，市場將其評論為「披著鴿皮的鷹」，為2026年貨幣政策走向埋下變數。回顧2025年，科技巨頭傾全力投入AI資本支出，驅動美股科技類股強勢領漲；台灣供應鏈同步搭上AI順風車，半導體與伺服器產業擴張動能強勁，帶動加權報酬指數(含息)全年飆升29.47%。值得關注的是，即便股市行情火熱，地緣政治與市場波動仍促使避險資金卡位黃金，金價2025全年大漲約64%，漲幅驚人。儘管行情看漲，但在利率政策走向未明、地緣政治風險猶存的環境下，投資人顯然更傾向「收益優先、波動可控」的多資產配置策略，而非重壓單一市場。根據基金觀測站統計，境外基金2025全年淨申購前10名中，固定收益型與平衡型基金占了8檔，股票型基金僅2檔。中租基金平台總經理蘇皓毅表示，2026年仍持續看好風險性資產的表現，但在投資策略方面，建議投資人採取多元配置。在AI投資領域，應分散布局半導體、雲端服務與電力基礎設施三大面向；區域配置上，除國人熟悉的美、台、日股之外，也可適度提高全球避險熱錢偏好的成熟國家如新加坡股市，或是搭配新興市場如越南的投資比重。蘇皓毅同時提醒投資人，股市仍有震盪修正空間，可把握股市回檔時機，落實紀律扣款策略，分批進場降低風險。債券配置方面，則建議視個人風險承受能力，適度配置中短天期的非投資等級債，或布局新興市場美元債，以參與新興市場經濟復甦機會，另一方面也可在美元走弱時受惠新興市場貨幣的匯兌收益。
高股息還能兼顧報酬？ 國泰投信首檔主動式00400A ETF將在3／23開募
主動式ETF規模在發行第一年即衝破1700億元大關，2026馬年到來，持續增添新兵，國泰投信首檔的00400A國泰台股動能高息主動式ETF，預計在3月23日至25日募集，每股發行價10元。數據顯示2025年台股大盤報酬率雖達25.7%，但市場中僅有15%的個股能跑贏大盤，而這些領先個股的平均報酬率則高達80.2%。國泰ETF基金經理人梁恩溢表示，00400A鎖定先進製程、IC設計及散熱等具有產業趨勢優勢者之外，股民疑問「高息股還能兼顧報酬嗎？」歷史顯示，高股息金額公司在市場多頭年時如2024年的平均報酬可達53.7%，遠高於單純追求高股息率公司的7.2%，可看到「高息兼顧獲利動能」。梁恩溢並表示，00400A除了個股買賣，同時也納入選擇權策略的「擇時」操作，第一是在震盪市中透過「掩護性買權」即賣出買權，收取權利金來增強收益、降低波動；其次遇到空頭時，也能以期貨作為避險策略；除了資本利得，亦搭配「月配息機制」與「收益平準金」。
AI顛覆憂慮衝擊美股！道瓊暴跌600點 標普連續第3天下跌
美國股市於美東時間12日下跌，投資人開始擔憂人工智慧（AI）建設浪潮的負面效應，可能顛覆整個產業的商業模式，並推高失業率。據美國財經媒體《CNBC》報導，道瓊工業平均指數下跌669.42點，跌幅1.34%，收於49,451.98點。指數跌勢主要由「思科系統公司」（Cisco Systems）領跌，該公司股價大跌12%。這家生產交換器與路由器等網路硬體設備的廠商發布了令人失望的本季財測指引。標準普爾500指數下跌1.57%，收於6,832.76點；那斯達克綜合指數下跌2.03%，收於22,597.15點。今年以來，隨著能夠複製既有業務，或至少侵蝕其利潤空間的AI工具陸續問世，股市中部分板塊遭受衝擊。金融類股如「摩根士丹利」（Morgan Stanley）面臨壓力，市場擔心AI將顛覆財富管理業務；卡車運輸與物流公司如「羅賓昇國際聯運股份有限公司」（C.H. Robinson）股價則暴跌14%，因投資人憂慮AI將優化貨運營運流程，進而壓縮特定營收來源。AI顛覆的憂慮甚至蔓延至房地產產業。全球最大的商業房地產服務與投資公司「世邦魏理仕」（CBRE）與紐約市最大的商業辦公大樓地主／業主「SL Green Realty」等公司股價受挫，市場認為若失業率上升，將削弱辦公室空間需求。軟體類股近幾週也被AI顛覆陰影籠罩，在當日交易中擴大今年以來的跌幅。帕蘭泰爾技術公司（Palantir Technologies）股價回落近5%，今年累計跌幅已超過27%。歐特克（Autodesk）股價下跌近4%，今年迄今跌幅約24%。全球最大資產管理公司「貝萊德」（BlackRock）旗下的交易所交易基金（ETF）品牌「安碩」（iShares）擴展科技—軟體產業ETF（iShares Expanded Tech-Software Sector ETF，IGV）下跌近3%，自上月首次進入熊市以來，目前已較近期高點下跌約31%。對此，總部位於紐約市的全方位服務投資銀行與證券經紀商「Freedom Capital Markets」首席市場策略師伍茲（Jay Woods）表示：「AI曾是推動這些股票呈現拋物線式上漲、並使估值倍數達到極端水準的關鍵因素；如今卻成為壓抑它們表現的主因。」白銀市場的拋售進一步強化了12日的避險情緒。今年在散戶投資人間相當熱門的白銀期貨（silver futures）重挫10%。投資人轉向市場中較具防禦性的板塊尋求安全。沃爾瑪（Walmart）與可口可樂（Coca-Cola）股價分別上漲3.8%與0.5%。在標準普爾500指數各板塊中，民生必需品與公用事業類股漲幅領先，均上漲超過1%，並帶動民生必需品板塊創下歷史新高收盤。在此之前，股市於前1個交易日收低。儘管早盤因強勁的就業報告而上漲，但隨著經濟學家質疑該數據能否代表就業持續增長的趨勢，市場熱情逐漸消退。報告中的修正數據顯示，2025年下半年實際上沒有新增就業機會。交易員目前將焦點轉向13日即將公布的關鍵通膨報告。接受道瓊（Dow Jones）調查的經濟學家預期，1月消費者物價指數（Consumer Price Index，CPI）整體與核心數據（排除食品與能源價格）均將上升0.3%。美國跨國獨立投資銀行和金融服務公司「貝雅公司」（Robert W. Baird & Co.）投資策略師梅菲爾德（Ross Mayfield）表示：「在我們看到良好的就業數據之後，CPI的重要性稍微降低，因為這已經讓聯準會（Fed）得以在相當長一段時間內按兵不動。如果CPI數據偏高，市場還會有幾個月的數據來觀察趨勢，聯準會才需要做出真正艱難的決策。」另一方面，他指出，如果數據低於預期，13日可能出現風險偏好回溫的行情；但他也補充：「除非通膨數字大幅超出預期，否則不太可能真正衝擊股市與聯邦基金利率期貨（fed fund futures）市場。」
台股萬馬奔騰2／紅包行情發威 大盤指數上看3萬9千點
CTWNT綜合證券、投顧界名師目前對市場的分析，普遍對「馬年」開端抱持樂觀態度，在資金面，可觀察年後外資通常會重新配置亞太市場權重，台股AI產業鏈仍是全球首選；大盤目前站穩所有均線之上，封關日大漲532點顯示多頭信心並未因連假而退縮；蛇年賺錢效應會轉化為馬年的「紅包行情」進場意願更加增溫。富邦投顧董事長陳奕光認為台股奔向4萬點，也要多加留意美國科技股財報影響股價變化等風險。蛇年台股呈現「科技強、傳產平」的格局，主要由半導體與電子零組件領漲，主要受惠於AI晶片需求爆發，台積電全年漲幅高達68.7%，是推升大盤的主要動能。科技產業類股為台股重中之重。圖為富邦投顧董事長陳奕光。（圖／李蕙璇攝）電子零組件與PCB部分飆股漲幅翻倍；由於AI伺服器規格升級，帶動散熱模組及高階PCB需求。例如PCB上游玻纖布廠商德宏（5475）全年暴漲12.69倍，高居上市櫃漲幅之冠。記憶體漲幅驚人，受惠於HBM（高頻寬記憶體）需求，南亞科（2408）等廠商在蛇年皆有亮眼表現。金融與傳統產業漲幅約表現相對穩健，金融股受惠於台股成交量放大帶動手續費收入，漲幅拉大。2026年馬年台股，在蛇年以33,605點歷史新高封關後，股民與市場投資人的展望普遍呈現「樂觀中帶有風險意識」的態度；儘管普遍看好「萬馬奔騰」挑戰新高，散戶可能參考投顧法人觀點，將35,000點視為馬年的挑戰目標。多數投資人認為AI仍是馬年的唯一主旋律；股民密切關注輝達（NVIDIA）新一代晶片的進展，並預期這將帶動台廠供應鏈在馬年下半年迎來另一波業績爆發。在選股的配置策略與偏好上，股民普遍對台積電（2330）有「跌破季線即是買點」的共識，並期待台積電在馬年挑戰2,000元大關；並尋找黑馬，像是股民在討論區尋找「高CP值、高成長性」的標的，如華邦電、旺宏等半導體相關股，試圖在台積電之外尋找獲利機會。高股息ETF與金融股的避險需求上，部分穩健型股民（如存股族、小資族）在指數高檔之際，轉向配置如00878等高股息ETF，或佈局具有「落後補漲」優勢的金融股，以應對可能的市場波動。不過，台股飆漲飛高高，產生的「懼高症」也是股民們擔憂與風險考量，從國泰世華銀行的調查數據來看，由於指數已處於三萬點之上的歷史高位，約四成民眾表達了擔憂，認為上半年若有重大利空，指數不排除有跌破25,000點的回檔風險。如何紓解是否「抱股過年」的焦慮，儘管封關期間長達11天的休市，讓不少散戶擔心國際政經變數，例如美國關稅談判、地緣政治衝突等，法人觀察到封關前夕有部分籌碼進行換手或調節持股，顯示股民在樂觀中仍保有警覺。
差點沒命！哥倫比亞總統驚爆遇刺未遂 直升機臨時改航避開伏擊
哥倫比亞政局再度陷入動盪。根據《半島電視台》與法新社報導，哥倫比亞總統佩特羅（Gustavo Petro）表示，自己與女兒日前搭乘直升機前往加勒比海沿岸執行公務時，疑似遭遇暗殺威脅，飛機在原定降落地點被迫中止著陸、改道出海避險數小時。他形容，這次恐攻「差點讓他喪命」，並再次指控毒梟與非法武裝勢力長期意圖謀害他。當時佩特羅總統與女兒同行，直升機遭情報警告後緊急轉向。根據《美聯社》與《半島電視台》等多家媒體報導，佩特羅於當地時間2月10日，在北部科爾多瓦省蒙特里亞召開的內閣會議中證實，他在9日晚間搭乘直升機與孩子前往加勒比海沿岸執行公務時，遭遇疑似暗殺威脅，被迫臨時更改航線，長達數小時盤旋於公海避險。佩特羅指出，原訂降落地點未如常開啟照明信號，疑似有不明人士預謀開火，讓他與隨行人員無法安全著陸。他坦言：「我不得不承認，我是在躲避暗殺。昨晚，我與女兒一同搭乘的直升機未能按計畫降落，機組只好往外海飛行，整整繞行了四個小時，才在一處臨時地點安全降落。」佩特羅上任以來多次指控遭毒梟組織威脅，安全疑慮不斷。此事發生之際，哥倫比亞正值選前敏感期。儘管現行憲法規定總統不得連任，佩特羅本人無法參加今年5月舉行的總統大選，但政壇氛圍日益緊張。去年6月，當時呼聲極高的總統候選人烏里韋（Fernando Uribe）遭15歲槍手刺殺身亡，震驚全國。佩特羅當時也透過社群平台哀悼，強調「生命高於一切意識形態」。佩特羅自2022年8月上任以來，多次聲稱受到毒梟勢力威脅，直指由多個販毒組織與武裝殘餘勢力所組成的「聯合犯罪集團」視他為眼中釘，試圖以暴力手段結束其政治生命。此次飛行事件並非首次傳出刺殺陰謀，2024年他也曾公開指控遭遇暗殺未遂。哥倫比亞政治歷史深受暴力干擾，自1989至1990年間，已有三位總統候選人遇刺身亡。此次事件再度喚起國人對選舉暴力的記憶，也凸顯即將到來的選戰風險加劇。佩特羅上任以來多次指控遭毒梟組織威脅，安全疑慮不斷。（圖／翻攝自X，@FRANCE24）
科技股領軍！道瓊首破5萬點創新高 市場靜待就業與通膨數據
標普500指數於美東時間9日在科技股帶動下上漲0.47%，收在6,964.82點；道瓊工業平均指數則小幅上漲20.20點，漲幅0.04%，首度突破50,135.87點，創下歷史新高。那斯達克綜合指數（Nasdaq Composite）上漲0.9%，收在23,238.67點。投資人目前正等待關鍵經濟數據以及新1輪財報公布。據美國財經媒體《CNBC》報導，輝達（Nvidia）與博通（Broadcom）9日再度表現突出，分別上漲2.5%與3.3%，延續前1交易日的漲勢。另1家人工智慧領域公司甲骨文（Oracle）股價則上漲9.6%，原因是獨立金融服務公司「D.A. Davidson」將其評級由「中立」上調至「買進」，並對OpenAI及其受惠企業前景抱持樂觀態度。上述行情發展，緊接在上週五（6日）主要指數強勁反彈之後。當天道瓊指數歷史性首次突破50,000點大關，此前市場在週內早些時候曾出現顯著跌幅。那波拋售主要由科技股領跌，尤其是軟體類股。同時，比特幣（Bitcoin）也一度大幅下挫，隨後略有回升，因投資人轉向避險模式。投資研究機構「CFRA Research」的斯托瓦爾（Sam Stovall）表示：「投資人正在思考，『好吧，我們出現了驚人的反彈。這樣的反彈是否具有持續力？這是否會讓我被吸引進場，結果卻遭受重創，還是說這其實是另１個買進機會？』」這位首席投資策略師指出，就科技股未來本益比相較於過去5年平均值而言，「我們從溢價17%變成折價8%。你或許會說，『嗯，這其實相當不錯，也許現在還不到完全撤出科技股的時候。』」儘管如此，若本週公布的財報表現理想，市場近期從科技股撤出的資金輪動現象，可能再次上演。例如，可口可樂（Coca-Cola）與福特汽車（Ford Motor）均預定於10日公布財報。投資人同時將關注美國勞工統計局（Bureau of Labor Statistics）延後發布的1月就業報告，該報告預計於11日公布。原定於6日發布的數據，因聯邦政府部分停擺而延後。此前，自動資料處理公司（ADP）於上週公布的1月民間就業人數僅增加22,000人，遠低於市場預期。道瓊（Dow Jones）調查的經濟學家預估，這份備受關注的官方就業報告將顯示1月新增就業人數為55,000人。同樣因政府停擺而延後的1月消費者物價指數（Consumer Price Index）將於13日公布，市場共識預期其年增率為2.5%。