鈺太
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AI新視力2／華碩眼鏡預購秒殺＋宏達電2.3億美元賣XR 蛇年台廠供應鏈百花齊放
輝達創辦人黃仁勳掀起的AI應用旋風，一路從伺服器、機器人，讓台股多家供應鏈接連大漲。輝達在1月2日表示，已向美國專利局申請一項名為「無背光增強現實數位全息技術」的AR（擴增實境）眼鏡專利，使市場目光轉向智慧眼鏡概念股。「之前華碩（2357）有一個智慧眼鏡，開放募資預購，很快就被秒殺了，到了百分之3千的達成率。」大華國際投顧分析師阮蕙慈說。華碩今年推出AirVision M1穿戴式顯示器，用眼鏡來當螢幕，號稱可看到100吋，只要連接手機或電腦，就能在外面辦公、玩遊戲，在募資平台嘖嘖上賣出超過400台，農曆春節出貨。華碩全球副總裁暨顯示器事業部總經理邱耀輝表示，「現在的光學技術跟穿戴設計已經發展到一個時間點，正好能滿足消費者需求，又兼顧商業及技術可行性。」目前手機裡有AI功能，約兩週就更新一次，智慧眼鏡也可扮演AI輸出輸入的角色。華碩今年推出AirVision M1穿戴式顯示器。（圖／報系資料、翻攝自嘖嘖官網）鴻海（2317）去年底也宣布與英國Porotech建立策略合作夥伴關係，進軍AR眼鏡領域，以Porotech領先的氮化鎵（GaN）技術，結合鴻海MicroLED晶圓製程，從封裝到光學模組打造一站式垂直整合服務，滿足微型顯示晶片及AR眼鏡的生產需求，打算在台中建立MicroLED晶圓生產線，最快2025年第4季就會投入量產。業界認為，電子廠搶進AI功能、連結手機及眼鏡的產品，主要是瞄準未來蘋果、輝達的訂單，因為眼鏡裡有大大小小很多相關的零組件，台灣廠很多都能做，且這一行毛利相對高。台經院資深研究員曾俊洲表示，MicroLED用的背板有從PCB到矽基板，若用到TFT玻璃，這塊難度較高，目前主要能量產的廠商像是錼創科技-KY創（6854）。MicroLED概念股中，錼創股價去年9月還在70多元，今年1月22日封關日已到213元，其他如富采（3714）、宏齊（6168），「最近可以看到，都在反應這樣的題材。」阮蕙慈說。業內人士表示，目前這領域與主打低價的中國產業鏈來比，還有一到兩年技術領先差距，可以好好把握、並拉開差距，最重要的還是降低成本。阮蕙慈也舉例，在光學鏡頭來說，包括玉晶光（3406）、揚明光（3504）、大立光（3008）、中光電（5371）等都跟鏡頭相關，鏡片上面的鍍膜有采鈺（6789）跟精材（3374），IC設計除了高通之外，聯發科（2454）當然會往這裡走，聯發科還有旗下的小金雞達發（6526）是做音訊的；網通方面有瑞昱（2379）、義隆電（2458）、天擎（6708），對話時用的揚聲器，有驊訊（6237）、鈺太（6679）、美律（2439）等，無線模組有海華（3694）、天擎。也可以先從打入Meta供應鏈的廠商看起，華冠投顧分析師賴昇楷表示，Meta新一代智慧眼鏡供應鏈的IC設計是驊訊，機光電整合是英濟（3294），固態電池為興能高（6558），眼球追蹤系統是達邁（3645），微型攝影機感測器是采鈺；也可鎖定作「眼球追蹤系統」的聯亞（3081），或是「微型攝影機感測器」的原相（3227）等。宏達電董事長王雪紅展示XR Elite。（圖／報系資料照）這波智慧眼鏡漲勢中能見度最高的，就是昔日股王宏達電（2498）。宏達電由台塑創辦人王永慶之女王雪紅創立，曾以手機品牌hTC高居安卓系統4成市佔、股價2011年一度衝上1300元天價，但後來不敵中國品牌機海戰術，2017年將手機代工業務等以11億美元賣給Google。宏達電轉而瞄準穿戴式裝置與元宇宙產業，第一代VR（虛擬實境）頭盔「VIVE」2016年出現，售價799美元，用來玩遊戲，但就連現在新的蘋果頭盔Vision Pro都賣不動，宏達電因而連虧26季，股價一路從2021的90多元跌到去年底的41.25元，但今年1月中突然開始衝高，22日封關日收在59.2元，1個月暴漲37%。儘管當時宏達電未證實與輝達合作的市場傳聞，外界仍直接「腦補」宏達電能吃到輝達訂單，另有分析師提到，憑著宏達電跟Google合作關係，若一起做翻譯型智慧眼鏡，就能打遍天下無敵手。「問題是宏達電做得太早，之前的團隊已經走光了。」業內人士向CTWANT記者透露。英華達董事長何代水則幫忙緩頰，告訴CTWANT記者，高科技的東西都必須要有前面的鋪陳，「技術是會持續累積的，重點是要能熬到底。」然而封關後，宏達電在1月23日發重訊，宣布以2.5億美元、約新台幣81億元出售XR（延展實境）團隊與智慧財產權非專屬授權（IP）給Google，預估第1季完成。對此，外界質疑宏達電還剩下什麼？董事長王雪紅發給員工的內部信強調仍會保持「VIVE」品牌；法務長盧佳德表示，仍保留足夠人才，未來會持續發展相關業務。但業內人士感慨，這交易已談很久了，宏達電只留下長官，成為「人才農場」，此舉恐是為了炒股。仁寶董事長陳瑞聰也向CTWANT記者說，AR、VR相關產品仍然too far，要說產品真正到有量、還要很長一段時間。
M31結束處置強攻漲停 激勵世芯-KY跟漲重回股王
IC設計廠M31（6643）今（29日）結束處置，開盤就急拉4%以上，儘管股價在漲停板附近呈現開開關關，但終場仍以漲停價1410元作收。受到M31強勢上漲激勵，世芯-KY（3661）也跟進走高，終場大漲175元，以3340元坐收，超越信驊（5274）的3330元，以10元之差重登股王。受惠於M31強勢表態激勵，除了世芯-KY外，IC設計族群包括神盾（6462）、力智（6719）、晶相光（3530）、鈺太（6679）、力旺（3529）、祥碩（5269）、愛普（6531）、芯鼎（6695）、聯發科（2454）等，漲幅已均超過3%。至於信驊則是開高後拉回平盤整理，終場以平盤作收。法人指出，IC設計族群目前的利多消息，是中國下令政府部門要汰換搭載英特爾（INTEL）及超微（AMD）處理器的個人電腦，而中國也是M31及世芯-KY主要營收市場，高價股強勢，也會帶動族群強攻。值得注意的是，神盾集團今天也是成為資金進駐標的，包括神盾、晶相光、芯鼎、鈺寶（3150）、迅杰（6243）、安國（8054）、安格（6684）等全面收漲，能不能重演之前領軍IC族群強攻的態勢，也成為市場關注焦點。
庫存清報喜訊2／復甦剛開始 分析師指上游IC先受惠可觀察這兩家
就近日品牌廠及供應鏈法說會及財報釋出的訊息來看，消費性產品已出現回暖跡象。「投資人仍須留意兩大重點，首先是品牌客戶的庫存回補，若回到平均水位就可能放緩回補力道，連帶地，上游零組件及IC公司營收也將降溫。第二，產業復甦回溫，訂單和營收呈緩步向上趨勢，因此投資人需具備長期抗戰的預期。」華冠投顧分析師范振鴻告訴CTWANT記者說。范振鴻指出，近期多家重量級巨頭公司，包括台積電（2330）、聯發科（2454）、聯電（2303）、英特爾（INTEL）、超微（AMD）等，都相繼提到消費性需求已經有初見回暖的跡象。另外從手機或者是筆記型電腦及桌上型電腦的供應鏈營收來看，確實也應證了這樣的論點。電商是最早感受終端消費回溫的第一線。（圖／MOMO提供）不過，「目前大部分的品牌客戶仍以短單或急單的方式回補庫存，也意味著這目前的高利率環境之下，品牌客戶似乎還未明顯回到過去兩年之前的信心。」范振鴻提醒投資人，也要有長期等待的心理準備。仲英財富投資長陳唯泰觀察終端市場說，「正所謂春江水暖鴨先知，消費性電子需求回溫狀況，近期可以先行觀察的指標，就是電商的雙11購物節表現，根據法人預期，富邦媒（8454）今年11月營收在雙11的推波助瀾下，單月營收占全年營收占比有機會達到14%，而全年營收也將衝破1100億元大關，再創新高。」在處理器大廠高通以及蘋果陸續發表搭載AI加速器的新處理器之後，AI PC成了目前市場最熱門的話題，「AI PC在明年推出的可能性又大增了不少。」范振鴻表示，在台股PC供應鏈，投資人可以留意近期表現較強勢的鈺太（6679）及義隆（2458）。法人預期消費性NB觸控IC設計廠義隆電將受惠產業需求回升。（圖／報系資料照、CTWANT資料照）范振鴻說，鈺太是MEMS麥克風IC設計大廠，在全球筆電市占率高達6成，而聯發科在2022年底認購鈺太私募成為最大單一股東，並取得兩席董事後，雙方也開始進行技術及產品開發，目前有超過5個專案進行中，產品範圍涵蓋了智慧型手機、無線藍芽耳機、智慧電視等。而鈺太8、9月營收年增率已轉正，加上英特爾也將推出新處理器平台，有利於筆電出貨增溫。至於義隆則是全球最大的消費性NB觸控IC設計廠，隨著商用需求回升、Windows 10停止更新以及新處理器的規格升級，都將有助於帶動市場換機氣氛。「包括鈺太及義隆兩家公司皆為NB相關IC全球市占最高的一線大廠商，所以在NB/PC消費性產業需求回升之際，將會是優先受惠的公司。」
頭盔大戰台廠補3／台供應鏈成軍火供應商 法人看光學、聲學廠最受惠
「透過這次Apple Vision Pro的命名中有「Pro」就可以得知，這是一款旗艦版的裝置，所以在配置上也相對式選用最新、最高規格的零組件，依據目前台廠有機會受惠的不外乎鏡頭光學股，包括玉晶光（3406）、揚明光（3504）、大立光（3008）以及聲學零組件美律（2439）等可以觀察。」華冠投顧分析師范振鴻分析。范振鴻認為，蘋果以往推出新品時，都將成為該消費品品項的產業領導者，然而頭戴式裝置目前身處於導入期，所以現階段並非討論誰贏誰輸的時候，反而較傾向於期待VisionPro是否有機會將該領域的市場打開，也就是把餅變得更大。隨著各家廠商陸續推出XR頭盔產品，研究機構Counterpoint Research也預估，全球XR頭盔出貨量出現大幅躍昇，2022年約為1800萬台，2025年將突破1億台大關來到1.1億台，2030年更將達10億台。蘋果Vision Pro作為一款旗艦版頭盔，需要高規格的零組件和最先進技術，這有機會帶動技術領導廠商的需求，並提高相關供應鏈的利潤，但現階段需求量仍小。然而，Meta Quest的定價策略較為親民，在成本控制和零組件選擇上較具有彈性，以確保價格的競爭力。因此，一些中小型供應商可能會更有機會受惠於Meta Quest的需求。要使VR/AR產業持續擴張，法人指出，關鍵要素還是內容及軟體，畢竟硬體的提升只能吸引消費者來嘗試，但是能不能長久使用，內容才是關鍵，不管是影音娛樂、遊戲等，或是類似像蘋果一樣，讓頭盔可以滿足消費者工作、休閒需求，才能可長可久。但畢竟台灣還是以硬體為主，台股中有哪些廠商可望受惠？除了光學族群外，法人也指出，包括MEMS麥克風廠鈺太（6679）、面板貼合廠GIS-KY（6456）、Mirco LED廠富采（3714）也值得注意。其中語音辨識是穿戴式裝置導入AI的關鍵，而鈺太的庫存去化也已接近尾聲；GIS-KY成都廠負責蘋果MR頭盔的鏡頭貼合；另外Mirco LED則是這次Apple VisionPro成本最高的零組件，也將是影響頭盔出貨的關鍵零組件。Apple Vision Pro採用Micro LED，法人預期蘋果勢必需要更多的供應商提供，富采將有機會打入供應鏈。（圖／劉耿豪攝）
封關前法人狂押PS5概念股 10檔在這裏
耶誕假期、跨年元旦假期接力，華人社會還會銜接農曆新年，且隨全球疫情出現再起跡象，「宅在家」效應恐將持續一段時日，PlayStation 5（PS5）大爆供不應求，2021年主機總出貨量能估上看1,680萬～1,800萬台，唱旺台股供應鏈，包括台積電、欣興等十檔個股，獲法人封關前押寶。市場消息指出，PS5在前四周銷售量已近340萬台，創Sony歷代主機最強的首賣紀錄，主要由於時隔七年，PS家用主機系列迎來世代更新，再加上疫情再起為宅經濟效應推波助瀾，消費者將旅遊預算轉為採購電子產品，因此出現一機難求現象，日本市場上有3C通路與家電量販店，甚至以抽籤方式銷售主機。法人指出，Sony PS5台灣供應鏈包括處理器晶圓代工的台積電；處理器封裝代工的日月光投控；封裝用載板PCB板的欣興、南電；被動元件的國巨、奇力新、華新科；各類周邊IC，包括聯發科、創惟、鈺太、新唐、群聯、茂達等；電源供應器的台達電、群電、光寶科；散熱片的健策；機殼的鴻準；連接器的正崴；組裝的鴻海等。包括台積電、鴻海、欣興、日月光投控、南電、台達電、聯發科、國巨、鴻準、光寶科等個股，近日獲法人青睞，累積買超在1,369～26,296張不等。第一金投顧董事長陳奕光則指出，遊戲機為遊戲類股三大版圖之一，另有包括網路遊戲／手遊、電競等，而遊戲機為佳節送禮首選。由於PS 5推出後，會吸引PS 4玩家升級，因疫情近期升溫，宅經濟概念題材可望出現帶動效應，相關供應鏈有機會受益，但投資人仍要注意長線動能是否能維持。