降息循環
」 降息 台股 Fed ETF 央行美國大選後台股走勢如何? 台新投信董座:降息+AI兩方向不變
台新投信新任董事長鄭貞茂今天(5日)表示,全球關注美國總統選舉結果,他認為川普或賀錦麗當選,皆不會影響美國降息循環之勢,不太可能升息,並強調科技巨擘投資AI方向不變,台灣為AI供應鏈重鎮,AI對各行業的影響也需高度關注外,展望2025年投資有二方向「降息、AI趨勢」。台新投信今天舉辦00962台新臺灣AI優息動能ETF開幕記者會,該檔為臺灣首檔結合AI+優息的台股ETF,預計11月14日募集,毎股發行價新臺幣10元,預計12月6日掛牌,採月配息。追蹤標的指數係自上市上櫃股票,經流動性、AI產業與財務指標篩選後,擇優選取50檔成分股,以股利率、股價動能指標配適權重,再結合營收成長率進行增益,以表彰AI產業中成長動能之股票投資組合績效表現。該檔為台新投信第三檔跟指數公司合作的ETF,臺灣指數公司總經理陳文練指出該檔為市場上首檔綜合「AI、優息、動能」ETF之外,另外兩檔規模也超過200億元的為00936台新永續高息中小、00947台新臺灣IC設計。台新投信總經理葉柱均指出,隨著 ChatBOT、生成式AI等在各應用領域需求持續激增,AI是未來十年成長趨勢最為明確的主流產業,臺灣供應鏈從IC設計、晶圓代工、電源供應器、散熱器、伺服器電路板(PCB)到伺服器代工皆具備關鍵優勢,全球高達90%的AI伺服器、78%的NB、55%的PC皆由臺灣製造。台新基金經理人黃鈺民指出,根據回測資料,2021年在科技股與航運股齊揚的多頭時期,電子股指數上漲15.7%,AI優息動能指數上漲約20%;2022年在俄烏戰爭及聯準會緊縮雙利空下,電子股指數下跌27%,AI優息動能指數下跌20%,表現相對抗跌;2023年在AI股領漲多頭格局下,電子股指數大漲37.7%,AI優息動能指數更上漲近一倍達96%。
央行史上最重打炒房原因曝光 憂房租推升通膨
中央銀行9月理監事會後,祭出史上最重的第7波選擇性信用管制,房市引發「金龍海嘯」,而理監事會議紀錄1日出爐,重拳打炒房的原因跟著曝光,有理事指出,有些人將不動產當成流動性資產炒作,且賭寬限期期間房價往上漲,建議房市抑制措施應加大力度。該理事亦指出,投資者應使用自己的錢投資房地產,若過度仰賴銀行貸款為資金,若未來房價一旦反轉向下,甚至出現硬著陸,則恐影響金融穩定;根據央行理監事會議紀錄,全體理事均贊同第七波信用管制措施,以及搭配調升新台幣存款準備率。理事一句房市抑制措施應加大力度,民眾關心央行是否祭出第8波選擇性信用管制?央行總裁日前在立法院質詢時回應,現在「言之過早」,要觀察現行信用管制實施效果。楊金龍點出央行觀察3大指標,包含房價是否修正、不動產貸款集中度、不動產貸款金額等。有理事在會議上表達,這次信用管制措施搭配調升存款準備率主要目的有三,第一,透過加強貨幣信用之數量管理,冷卻民眾強烈的房價上漲預期心理,進而抑制其投機動機;其二、這次措施降低不動產相關貸款成數,將可使先前的道德勸說引導銀行自主管理,未來一年不動產貸款總量成效易達成;其三、可將投機需求相關貸款資金釋出,優先轉予無自用住宅者購屋貸款。央行數名理事認為,當前房市過熱,房貸金額急遽成長且不動產貸款集中度近歷史高點,有必要調整選擇性信用管制措施。央行預測明年消費者物價上漲率(CPI)年增率降至2%以下,但房價維持高檔、持續上漲後,由於房租反應落後,預期房租將持續上漲;央行理事也憂心房租續漲、通膨風險仍在,貨幣政策應針對通膨可能的壓力予以反應,打擊通膨實在不宜放鬆,意謂政策利率沒有必要調降。美國聯準會9月進入降息循環,有理事說,在各部會努力抑制下,台灣通膨數年來的漲幅均低於其他國家,因此,現在利率下降的空間沒有其他國家大,沒有必要跟隨美國啟動降息而跟進。
中信四檔ETF初分配評價結果出爐 00891每股配息0.49元
中信投信今天(1日)公告旗下四檔ETF第一階段分配評價結果,包括00891中信關鍵半導體、00934中信成長高股息、00948B中信優息投資級債、00795B中信美債20年,每受益權單位預計配發金額各為0.49元、0.115元、0.052元與0.400元;除息交易日為11月18日,11月15日買進並持有就能參加除息,收益分配發放日為12月12日。美國科技巨頭陸續公布財報,第4季半導體產業旺季行情可期,AI仍是市場主旋律, 中國信託投信表示,美國經濟遠較預期強韌,雖有總統大選不確定性因素存在,但截至目前為止,大型企業公布財報其實優於市場預期,即便美股近期出現獲利了結潮,不過大型企業仍表示將擴大資本支出,持續布建AI基礎建設。據中國信託投信官網、集保截至10月25日統計,00891規模達192.8億元,而受益人數則來到116,890人,是規模最大、受益人數最多的台股半導體ETF。00891本月進行成分股調整,新增家登、中砂、矽力,剔除新唐、華邦電、愛普。基金經理人張圭慧表示,家登、中砂都屬於先進製程概念股,其中家登為全球半導體極紫外光光罩盒(EUV Pod)龍頭,而中砂切入晶背供電,可望成為埃米世代顯學。至於電源供應龍頭廠矽力,受惠半導體應用動能回升,電源晶片產業需求也可望提升。00934上月進行成分股調整,新增、移除各13檔,持股新增廣達、可成;加碼華碩、國巨、群電,都是受惠AI PC供應鏈的科技廠。在半導體股方面,則換上群聯、南電;加碼力成、聯詠等AI題材的半導體供應鏈。中信基金經理人呂紹儀指出,因市場已經反映在價格(price in),聯準會正式降息後,債市反而「利多出盡」,加上美國經濟遠比預期強勁,市場對於聯準會未來降息的速度與幅度持續下修,也導致美債殖利率一路走高,來到近幾個月的高點。基金經理人張瓈尹則說,長天期債券基本上因僅有利率風險,在降息循環中可望受惠最大(如表1),尤其當景氣是否陷入衰退,不確定風險提高之際,非常適合納入投資組合。而高評級公司債,因為有信用風險溢酬,因此利率較公債高,其收益也較公債佳。隨著美國總統選舉結果將於11月底定,市場也會將審視焦點重新轉向經濟基本面,美債殖利率可望「校正回歸」。短期金融市場會受選前選後預期心理影響,中長期回歸基本面和聯準會貨幣政策走勢而定張瓈尹強調,降息畢竟代表景氣走緩,未來面臨不確定風險提升,因此選擇非投資等級債券的投資人,要注意投組中是否有垃圾債,也就是CCC級,避免景氣陷入衰退,違約率大幅提升,信用利差走擴,而造成損失。
永豐三檔ETF公告配息 00901每股配發0.9元
永豐投信今天(1日)宣布旗下3檔ETF最新期前配息公告,00930永豐台灣ESG低碳高息40 ETF、00958B永豐15年期以上ESG投資等級美元銀行債ETF基金及00901永豐台灣智能車供應鏈ETF基金,每受益權單位預計配發金額各為0.43元、0.042元與0.9元,均在11月26日除息,最後買進日為25日,並於12月20日發放配息。永豐基金經理人王俞淳表示,環境部日前發布碳費制度的三項配套子法,正式宣告碳費制度將上路。政府訂立碳費的目的,主要是為加快國內減碳的步伐,引導企業能夠開始實施碳排轉型,一旦國內碳費徵收啟動,企業的獲利勢必會受到影響。王俞淳指出,除了因應碳稅可能影響到企業的營收狀況,對投資人而言,未來在評估投資標的,也應考量到其碳排量。00930追蹤之指數為臺灣指數公司編制之特選臺灣ESG低碳高息40指數,成分股除了順應國際的碳排趨勢,納入低碳競爭力強的台灣企業,更鎖定相對高息標的,適合認同低碳成長趨勢及息收需求的投資人。永豐基金經理人陳鎮平則表示,今年9月美國進入降息循環,而債券價格與利率呈現反向關係,因此有利於債市走向多頭行情。除此之外,根據聯準會9月利率點陣圖,長期均衡下的聯邦政策利率約在2.5%-2.75%,較當前仍有8碼以上降息空間。掌握債市投資契機,建議透過存續期間較長的債券ETF,因為其價格對利率的敏感度相對高,在利率下行階段,有機會獲得更大的資本利得機會。永豐基金經理人林永祥指出,台灣是全球電動車的關鍵供應鏈之一,而00901追蹤的「特選臺灣智能車供應鏈聯盟指數」,能高度反映台灣智能車4C供應鏈變化與優勢,尤其在全球綠能意識抬頭,「淨零碳排」已成國際趨勢下,各國政府紛紛祭出禁售法規、補助購車等政策,展現對電動車產業的大力支持,也帶動電動車在全球滲透率快速攀升,台廠相關供應鏈如車用電池、汽車零組件、車用晶片、充電相關設備等,營運自然備受激勵。
台股ETF將破千萬人!債券型續創新高 「兩高一低」這樣挑
台股22日午盤加權指數來到23,424.58點,下跌117.95點,跌幅達0.50%。台股ETF受益人數上一周已來到近992萬人,將邁向千萬人大關;其中,存股族加碼「含積量」(台積電)成分股高的市值型ETF之外,持續加碼債券ETF,法人觀察以長天期美債ETF與投等債ETF為主流。中信投信基金經理人張圭慧表示,在台積電公布9月營收達成第3季財測高標,毛利遠超法人預期,法說會亮眼,凸顯先進製程仍供不應求,也激勵股價領先大盤再創新高,「買台積電」成為市場投資人主流共識,因此「含積量」高的市值型ETF異軍突起。同時,債券ETF上周受益人數來到202.9萬人續創新高,今年以來債券ETF受益人數增加88.7萬人,增幅高達77%,穩居三類ETF之冠,而長天期美債ETF、投資等級債ETF仍是最熱門標的。儘管聯準會已降息兩碼,但近期美國十年期公債的殖利率不降反升,新加坡大華資產管理預期,美國十年期公債殖利率在年底前將維持在3.8%至4.3%間,市場關注「高票息」、「高品質」與「低入手價」兩高一低的債券商品入。00948B中信優息投資級債經理人呂紹儀表示,長天期債券利率敏感度高,於降息循環期間表現最為出色,其中高評級公司債因有信用風險溢酬,利率較公債高,收益也優於公債,可考慮利用降息循環初期布局殖利率較高的投等債ETF,可望享有較佳的殖利率水準,同時亦可分批布局長天期美債ETF。00959B大華投等美債15Y+經理人郭修誠則認為,預期到2025年底前還有4至6碼降息空間,儘管美國大選前政見發表將可能影響市場表現,但從技術面來看,10年期美國公債維持在高原區,意味者長期收益率上升,提高長天期債券市場的吸引力,成為美國大選前動盪的支撐點。
央行打炒房還有第8波? 楊金龍:滾動式檢討
中央銀行9月祭出第7波選擇性信用管制,被認為史上最嚴厲打炒房措施,市場稱為「金龍海嘯」,央行總裁楊金龍17日赴立院財委會進行專案報告時坦言,大家拚命買房,預期心理下推升房價,若央行再不出手,恐有催化房市泡沫的疑慮,強調信用管制不會高舉輕放。對於外傳央行恐再祭第8波信用管制,楊金龍沒把話說死,指出會滾動式檢討。央行第7波選擇性信用管制、搭配調升存款準備率,是強化管理銀行信用資源,抑制房市投機、囤房行為。對有意購屋或房貸族來說,最關心的是央行會再祭出第8波選擇性信用管制嗎?楊金龍表示,要看成效、持續觀察。據了解,房價是否鬆動、不動產放款集中度是否改善,都是重要觀察指標。楊金龍認為,抑制房市投機,不是只有央行的工作,財政部、金管會、內政部等,實施平均地權、囤房稅、房地合一稅等,必須大家一起來努力。日前房貸因限貸令,央行找國銀開會,除解決首購族的貸款困難外,也設有15支申訴專線;楊金龍表示,1天約有100多通電話進線,統計截至目前為止,累計了1000多個案件進來,有的陳情房貸申貸困難、也有詢問房貸相關規定,央行把陳情案一一整理並轉給銀行,個案要盡量排除、解決。楊金龍憑藉金融專業,打炒房毫不手軟,環球金融雜誌日前評比全球主要國家央行總裁,總計榮獲4次A級的楊金龍,今年評比卻降為B+,國民黨立委賴士葆關心「委屈嗎?」;楊金龍笑稱,「不委屈,我還有進步空間」,對於前總裁彭淮南曾拿下14A,楊金龍稱讚「非常佩服」 ,對於評比降,楊金龍說「我要接受,虛心檢討、繼續往前走」。美國聯準會相隔4年多後,9月首度宣布降息,且一次降息2碼,正式進入降息循環,台灣央行目前維持相對緊縮貨幣政策基調,楊金龍認為,台灣情況與美國不一樣,不一定要跟進美國降息。
全球房價指數曝光!台灣漲幅位居「全球第4」 香港跌幅-12.7%
近年來通膨及房價上漲,讓買房幾乎變成是遙不可及的夢想。馨傳不動產智庫執行長何世昌分析,萊坊(Knight Frank)2024年Q2「萊坊全球房價指數」(The Knight Frank Global House Price Index),根據統計,台灣年漲幅居全球第4名。何世昌在臉書粉專《何世昌的房產知識Buffet+》表示,萊坊(Knight Frank)公布2024年Q2「萊坊全球房價指數」(The Knight Frank Global House Price Index),共有44國家房價上揚、12國房價下跌;萊坊提到,全球多數國家正進入降息循環而激勵房價走漲,但可能會引來政策性干預,另外,有些國家的主管機關已著手研擬擴大住宅供給量來紓緩房價漲幅。何世昌指出,2024年Q2「萊坊全球房價指數」漲幅第一名的國家是土耳其,近一年全國漲幅高達約46.4%,其房價飆漲源自於貨幣大幅貶值、通膨嚴重等因素,全球漲幅第2至第10名,依序為波蘭、保加利亞、台灣、北馬其頓、哥倫比亞、荷蘭、墨西哥、希臘、克羅埃西亞。何世昌提到,在「萊坊全球房價指數」統計中,台灣今年Q2全國房價上漲約3.6%,近一年漲幅約為11.9%,年漲幅居全球第4名。至於房價跌幅最重的第一名是香港,何世昌說,近一年房價表現為-12.7%,跌幅第2、第3名分別為盧森堡、澤西島,跌幅各為-10.9%、-9.0 %。
減重防禦股1/諾禮「瘦瘦針」助股價飆漲 這幾檔新藥股順勢看俏
美國最新公布美9月非農就業新增25.4萬人,意外強勁,反倒澆熄市場對11月降息二碼的預期,但不影響FED在9月19日啟動的降息循環,熱錢仍將湧進股市。CTWANT採訪多名分析師指出,進入降息循環週期後,投資人可關注防禦性生技類股,例如「瘦身保養」題材等。據統計顯示,1998年以來美國聯準會首次降息前後,生技股通常在前三個月已可看出平均逾4%的明顯漲幅,正式進入降息後,不論後3個月、後6個月、後12個月,生物科技類股表現亮眼,漲勢隨時間拉長而增高,投信法人強調,若能在降息後持有1年,漲幅甚至可以高達近3成。群益美國新創亮點基金經理人向思穎指出,啟動降息循環周期開始,防禦型操作上可關注醫藥股,看好市場將對新藥研發的醫藥股評價升高。以全球股市近二年由糖尿病藥物二大巨頭諾和諾德(Novo Nordisk)的GLP-1藥物Wegovy與禮來(Eli Lilly)的Tirzepatide(替爾泊肽)掀起的減肥藥題材為例,也就是「瘦瘦筆(針)」,採取注射型一周一次,不僅吸引好萊嗚明星吹捧,就連特斯拉馬斯克也跟進加持,迄今熱度不減。諾和諾德在美上市的ADR股價自2023年以來漲幅達107%,禮來飆漲212%,可見其威力。市場關注生技醫療產業受惠降息循環啟動,降低開發新藥資金成本壓力。圖為群益那斯達克生技ETF經理人李鈺涵。(圖/群益投信提供)向思穎分析,受到「瘦瘦針」掀起的減肥市場熱度,台股投資人也關注在減脂、醫美等注射型、口服型等相關新藥開發,分食逾百億美元市場商機。群益那斯達克生技ETF經理人李鈺涵指出,生技醫療產業相對不受景氣影響,且受惠未來降息循環啟動,有望吸引資金配置,加上阿茲海默症、減肥藥、RSV疫苗等皆是每年超過百億市場規模,大型製藥公司積極透過併購尋求成長機會,在產業發展穩健正向且投資題材豐碩等,後市表現仍值得期待。永豐投顧團隊分析指出,台股生技股可分為製藥、醫療器材、保健食品、醫美四族群,以「新藥」類來說,藥品在剛性需求支撐下,受景氣趨緩、通膨議題影響程度較小;而在「醫美」類來看,第四季受到周年慶等刺激為其傳統旺季,且中國大陸市場隨著消費升級美容醫療保養意識提高挹注營收動能,可以關注布局兩岸市場的個股,譬如說麗豐-KY(4137)、佐登-KY(4190)、羅麗芬-KY(6666)等。北極星藥業成功開發多胜肽藥物合成技術等,左為董事長陳鴻文,右為總經理陳紹琛。(圖/報系資料)啟發投顧分析師郭憲政說,市場關注的減肥新藥股,像是美時(1795)、友華(4120)、康霈(6919)等;美白股就像是科妍(1786)、曜亞(4138)、達爾膚(6523)、麗豐-KY、佐登-KY、達爾膚(6523)等。市場也關注到諾和諾德GLP-1的專利即將在2026年到期,進攻GLP-1原料藥的神隆(1789),以及成功開發多胜肽藥物合成技術或是轉投資相關藥品的北極星藥業-KY(6550)、晟德(4123)等,也備受關注。
投資族三振、現金族全壘打 台屋周鶴鳴:明年初房市「小反彈」
央行重手打炒房,引發房市金融海嘯使景氣降溫,不過未來半年房市景氣就會被壓制?台灣房屋集團首席副總裁周鶴鳴8日指出,明年上半年可能遇到電價提升、明年起軍公教加薪,通膨的預期,讓明年Q1短暫影響,景氣會上去一點,Q2在循環週期下,會再稍微下修,第七波信用管制讓整體市場從熱絡回歸穩定「量縮軟著陸」。8日台灣房屋集團與中央大學台灣經濟研究發展中心合作發佈最新「台灣房屋市場景氣燈號」暨房市景氣預測,第七波信用管制實施後的2024年Q4景氣指標分數為50.05,較上季減少1.88分;明年Q1則略反彈至51.86分,但Q2隨即下修至45.10分,意味明年上半年,房市景氣將從黃紅燈轉為綠燈、市場從熱絡回歸穩定軟著陸。周鶴鳴指出,今年Q3季末的第七波信用管制及升準效應,將在Q4陸續浮現,他以棒球賽局形容央行先發制人,多記變化球讓長期槓桿操作的「投資族」被三振、「換屋族」、「繼承族」被牽制,唯獨「青安族」被保送,「現金族」則最具全壘打贏家面相。目前滿球數對決,雙方拚和局,預估Q4的整體房市,將「量縮軟著陸」;全年的買賣移轉棟數,將從「爆量大增」變成「持平微增」。周鶴鳴表示,今年Q4電價調漲,加深後續的通膨預期心理,加上明年初的軍公教加薪、科技業年終獎金進帳,短期購屋意願略有上揚,且新青安高峰期已過,貸款水位可望漸趨正常化,因此明年Q1景氣稍微彈升;不過短期效應過後,仍有國際經濟降溫的變數,明年Q2依然會回歸量縮趨勢,因此2025年上半年仍是景氣退燒的格局。周鶴鳴表示,今年底至明年上半年,國內外多空交雜,短期內需關注美國啟動降息循環的資金走向,年底則須聚焦美國大選後的兩岸關係,同時中長期的通膨情勢,亦是左右經濟發展的重要指標。展望2025年,周鶴鳴認為,房市回歸供需基本面,但隨時間沉澱,除非全球發生重大系統性風險使經濟硬著陸,否則房價仍然有撐。
金價今年漲逾27%飆出新天價 吸引投資人搶辦「這個」
隨地緣政治風險增溫,國際黃金價格屢創新高,今年迄今已攀升超過27%,帶動國銀黃金存摺價格飆升,根據第一銀行統計,8、9月起,該行客戶黃金存摺買賣部位,呈現買多於賣,顯示民眾看好金價走勢持續跟進。國際金價一度飆上每盎司2,685美元新高,臺灣銀行黃金存摺4日盤中掛出每公克新台幣2,759元,再度刷新天價,收每公克新台幣2716元。近期交易升溫,臺銀觀察,聯準會(Fed)降息循環已啟動,避險資金持續流向金市,在投資信心轉趨樂觀下,客戶買賣意願提高。第一銀行表示,觀察今年1到9月交易趨勢,與去年同期相比,該行黃金存摺申購量約成長18%。國際金價自3月初開始呈漲勢,除部分客戶將黃金變現外,也吸引投資人積極投入黃金交易,市場交易熱絡所致。根據一銀統計,該行今年以來黃金存摺買賣比例,2、3、7月賣多買少,判斷3月金價起漲時,出現一波獲利了結,其餘月份買氣明顯升溫,尤其8、9月金價飆高後,買氣仍不減。一銀分析,預期未來金價延續目前偏多走勢,短期漲幅不小,上漲過程中仍不排除出現漲多修正情形。臺銀提醒投資人,應注意當前的金價,相當程度反映美國降息及風險預期,若聯準會降息速度未如市場預期,或地緣衝突緩解恐引發賣壓,仍需留意市場風險。
陸港股大暴走1/這六檔槓桿型ETF成交爆量 股價近一周最多漲33%
時序入秋,美股「九月魔咒」(大跌)被FED降息給破除,令全球投資人更驚奇的是中國重磅端出「924新政」,一登場陸港股就點火飆升,不單大陸香港資金急速南下北上,美國大型投行接爆投資人電話,台股投資人更是應聲買爆陸港股ETF,不到一周各檔股價已狂漲一到兩成,最高達33%。 「要努力提振資本市場!」9月26日中國國家主席習近平一句話,深化24日甫宣布救樓市股市政策決心,加深投資人信心,上證指數漲幅3.61%收復三千點,30日來到3,289.34點,恆生指數近一周上升4000點,且成交額不斷放大創新高,連帶台股與中國房市相關類股、ETF跟著看漲與出量。 根據Yahoo!股市統計,從9月24日至截稿前,台股中國主題ETF成交量暴增,其中以槓桿型ETF為主,包括元大滬深300正2(00637L)、富邦恒生國企正2 (00665L)、中信中國50正2(00753L)、復華香港正2(00650L)、富邦上証正2(00633L)、國泰中國A50正2(00655L)股價上漲,在短短一周裡飆漲幅度從18%到33%,相當驚人。 這波驚動全球股市的陸港股大爆走,起於9月24日,中國人民銀行、證監會及金融監管局三巨頭罕見地召開記者會,會及證監會大動作宣布降準、降息、降低存量房貸利率與房貸頭期款比例等多項貨幣寬鬆措施;同時降低人行政策利率,引導貸款和存款利率同步下調,合計預期向金融市場釋出資金超過人民幣1兆元,這是自2015年8月以來,人行再度祭出「雙率雙降」政策。 接著在9月26日,中共中央政治局會議提出,要加大財政貨幣政策逆週期調節力度,保證必要的財政支出,特別是要促進房地產市場止跌回穩,這是中國政府近期再次發出希望房地產價格止跌回升的言論。 這次中國政府出重拳,源於大陸經濟近三年來疲弱,儘管官方已提出多項經濟刺激方案,人行在保持匯率穩定任務下,貨幣政策施展空間有限,市場多認為救市動作「雷聲大雨點小」。 永豐投信投資長林永祥跟CTWANT記者說,當前中國經濟正面臨長期通貨緊縮風險,多項指標顯示中國社會融資規模、生產者物價指數(PPI)進入負增長,解鎖社會流動性成為中國走出通貨緊縮的關鍵。永豐投信林永祥認為,中國股市第四季有望迎來反彈行情。(圖/報系資料) 林永祥進一步分析,此次中國人行提出的政策組合拳較市場預期更加積極,主要包括下調存款準備金率0.5%,2024年內還將視情況下調存款準備金率0.25-0.5%;降低7天期逆回購利率0.2%,由1.7%降至1.5%;降低存量房貸利率平均約0.5%,統一房貸頭期款比例至15%;創設股票抵押融資機制,首期挹注股市流動性約可達人民幣5000億元。 林永祥認為,當前在美國聯準會明確進入降息循環後,現正給予中國人行更多貨幣寬鬆政策空間;同時隨著2024年即將進入尾聲,中國今年經濟增長率目標5%能否如期達到,需要更積極的財政措施支持,「在中國政策組合拳頻出招,Q4中國股市有望迎來反彈行情。」 台新投顧產經策略研究部總經研究組主管喬慕恩表示,「924金融新政主要是針對資本市場,短期打開陸港股反彈空間,對經濟基本面助益有限,陸港股中長期仍需視基本面改善觀察。」 「目前市場多憧憬10月人大常委會加碼國債增發!」喬慕恩說,「924金融新政是否能扭轉信貸成長,刺激房市銷量仍有待觀察,或僅起到短期緩解經濟壓力,中長期基本面不確定性仍大,關鍵仍在財政刺激與否及力度」,可以從習近平主席近期的談話來加以觀察。
陸港股大暴走2/看好中國大型科技股Q4行情 這三檔ETF後來居漲
在中國大陸924金融新政刺激下,台股水泥、鋼鐵、塑化類股近期股價上揚,投資人笑呵呵。不過,CTWANT採訪多名法人證券分析師,有的認為需進一步了解這些企業真正會受惠中國房市帶來營收成長占比多寡;有的則建議挑選被動性ETF檔數有限之下,也可關注主動型基金。 永豐投信投資長林永祥表示,中國股市已經歷長達3年以上空頭走勢,滬深300指數最大跌幅超過45%,部分中小型股指數更甚,市場投資者情緒十分低迷。在這種情況下,超出市場預期的經濟及救市政策,都有機會使股市產生一定幅度的反彈,且反彈的力道可能相對強勁。 從中長期來看,中國經濟仍舊面臨通貨緊縮壓力,參考日本經驗,強力且持續的貨幣寬鬆政策是走出通貨緊縮的必要條件,但並非充分條件;換句話說,美國現正進入降息循環為中國人行採取更加寬鬆的貨幣政策提供了相應環境,但是能否有效扭轉民眾及企業對於未來經濟長期衰退的預期,進而增加居民消費與企業投資仍有待觀察。 中共中央政治局會議提到調整房屋限購政策,降低存量房貸利率,抓緊完善土地、財稅、金融等政策,推動建構房地產發展新模式,受此影響,近期房地產、金融保險類股帶領加權指數大幅反彈,「這些產業類股漲幅已高,後續持續大幅上漲空間有限。」林永祥表示。 林永祥進一步分析說,反觀在未來長期貨幣寬鬆政策環境,及中國政府特意引導科技領域自主發展的產業背景下,中國大型科技股有望接棒迎來2024年第四季的反彈行情。 CTWANT根據CMoney統計成交量排行榜與公布資料來看,從9月24日到截稿前,台股中國主題非槓桿型的ETF的成交量榜首由中信中國高股息 (00882)奪冠,依序則為中信中國50(00752)、國泰中國A50(00636)、群益深証中小(00643)、復華中國5G (00877)、富邦深100 (00639)等。台股多檔中國大陸主題ETF從924金融新政宣布以來近一周,股價高漲。圖為復華中國5G通信ETF掛牌典禮。(圖/復華投信提供) 進一步觀察2024年以來股價漲幅排名,富邦深100(00639)漲幅達24%拔頭籌,其次為群益深証中小(00643)的漲幅20%,復華中國5G(00877)的漲幅則為19%,國泰中國A50 (00636)、中信中國50(00752)的漲幅各為17%、13%,中信中國高股息 (00882)漲幅則為10%。 以這六檔ETF成分股來看,包含寧德時代、美的集團、五糧液、比亞迪、東方財富、格力電器、立訊精密工業、牧原食品、北方華創科技、順豐控股、中際旭創、富士康工業互聯網、中興通訊、成都新易盛通信技術、兆易創新科技、州茅台、招商銀行、長江電力、中國平安、騰訊控股、CASH、阿里巴巴、拼多多公司等為主,包括電動車、電池的巨頭、電商平台等大型科技股。 至於主動型基金部分,以中租基金平台的統計來看,25038富蘭克林華美中國A股證券基金今年以來漲幅超過15%,31007永豐滬深300紅利指數基金則是上漲了12.60%,36003華南永昌中國A股基金漲逾5%,55010兆豐中國A股基金漲逾4%,以及20028復華中國新經濟A股基金、26014摩根中國亮點基金、30014滙豐中國A股匯聚基金等也都起漲。
勞動基金前8月賺8871億元 8月單月獲利13.4億元
勞動基金運用局今(1日)公布整體勞動基金截至今年8月底止運用規模為6兆7957億元,截至8月底之評價後收益數為8871億元,收益率14.25%,8月份主要金融市場維持震盪格局,惟波動幅度擴大,單月收益數為13.4億元。若加計受託管理之國民年金保險基金及農民退休基金,總運用規模達7兆4206億元,截至8月底之評價後收益數為9659億元,收益率為14.32%。勞金局提到,回顧8月金融市場表現,美國ISM製造業指數及就業報告皆意外疲軟,景氣惡化擔憂升溫,8月股市波動加大,而後美國零售銷售表現強勁,緩解市場對經濟的疑慮,加上聯準會主席Powell在全球央行年會演講中明確表示降息時間點已經到來,激勵股市回升走揚。我國中央銀行9月19日理監事會議決議維持政策利率不變,並預期今年下半年及明年國內經濟持續溫和成長。勞金局表示,勞動基金以獲取長期穩健收益為目標,俾以保障勞工經濟生活,爰各項投資運用係透過多元分散布局於股票、債券及另類等各種資產,同時配置於國內、外市場,藉以降低單一金融市場波動對整體基金收益影響。勞金局指出,就長期投資績效來看,整體勞動基金近10年多(103~113.08)平均收益率為6.75%,國保基金近10年多(103~113.08)平均收益率為7.27%,長期投資績效穩健。整體而言,部分主要國家陸續啟動降息循環但整體利率水準仍維持高檔,通膨數據見緩惟仍需觀察,加上地緣政治衝突不斷,且適逢全球主要國家選舉年,皆為金融市場帶來紛擾。勞動基金運用局將密切注意全球政經情勢,檢視布局策略及機動調整投資部位,強化基金運用效能,以提升基金長期投資效益。
若美國11月再降息 國際金價有望提早挑戰2800美元大關
全球央行陸續降息,加上地緣政治緊張局勢,刺激市場對貴金屬的投資興趣,上周黃金價格一度觸及逾2670美元創歷史新高,白銀價格也漲至近12年來的最高水準,雖然近日金價回落,台北市金銀珠寶公會副理事長石文信認為,若美11月再降息,國際金價將於今年第4季提早挑戰2800美元大關。石文信分析,黃金這波漲勢凌厲,與中東地緣政治因素有關,避險買盤湧現,而美國啟動降息循環後,由於黃金不孳息的特性,引來更多買盤、帶來價格上漲力道;他推估,若美國聯準會11月再度宣布降息1碼,不僅2700美元提早到來,甚至有機會挑戰2800美元。國人赴海外旅遊熱潮,百貨受去年高基期影響,今年整體業績多成長1%、2%;惟遠東SOGO表示,民眾看準貴金屬稀少、保值趨勢,黃金珠寶業績異軍突起,尤其過年、母親節檔期買氣大增3成最明顯,除金價上漲外,還有龍年結婚生子的聘禮與送禮需求,以全台分店來看,前8月金飾業績成長15%。石文信表示,近來到銀樓交易的客戶不少是來賣黃金,這些客戶多持有10年以上,投報率超過100%,單筆金額往往落在新台幣數十萬元,趁金價高檔提早獲利了結,若今年年初購買黃金,石文信表示,投報率也接近3成;龍年及股市上漲效益,飾金送禮也比往年增加。時序將進入10月,按照往年的經驗來看,向來是台股波動比較大的月份;國泰證期顧問處協理蔡明翰表示,接下來還有美國總統大選的壓力,震盪幅度恐比9月加劇。不過,以歷史經驗來看,不論哪一黨候選人當選,選後股票多會上漲,蔡明翰認為,10月台股震盪下跌之際,反而是布局好機會,下周靜待美非農新增就業、失業率等數據出爐,由於8、9月數據都不如預期、利空已反映,股票要大跌的機率不高。
AI需求與國際新機助攻!8月景氣燈號轉紅 創2年多來新高
國發會27日公布最新8月景氣燈號,受惠於AI需求熱絡,景氣對策信號綜合判斷分數上升至39分,較上月增4分,創34個月(2年8個月)以來新高,景氣燈號重回紅燈,是今年第二顆。國發會經發處處長邱秋瑩表示,領先、同時指標續呈上升,顯示國內景氣持續成長。另外,中央大學台經中心昨公布9月消費者信心指數(CCI)為77.84點,微增0.09點,同樣連續5個月走揚,指數也創下4年半新高,影響結果的六項調查指標中,僅投資股票時機指標略降,其他指標都上升。值得注意的是,央行9月祭出史上房市最重管制措施後,台經中心發現買房信心不減反增,如「未來半年購買耐久財」、中央大學與台灣房屋合編的「購買房地產時機」等,指標皆微幅上漲,預估是民眾認為房價可望修正,或許下半年是買房較佳時機。台經中心執行長吳大任認為,央行打房短期一定有影響,中長期還是要回歸市場供需才行。國內景氣燈號從去年的低迷藍燈,逐步走向穩定的綠燈,今年6月重回熱絡紅燈,雖7月稍降為黃紅燈,但8月景氣綜合判斷分數一口氣增4分,再亮紅燈。歷經8月初金融市場震盪後,邱秋瑩表示,近一周國際金融市場轉為正向,加上凱米颱風來襲、廠商出貨遞延有關,此外,部分傳產出口復甦,包括基本金屬、化學品、機械等表現不俗,國際品牌也著手備貨,推升了分數。國發會報告指出,AI應用需求熱絡,8月國際品牌新機備貨效應挹注,致海關出口值、工業生產指數、工業及服務業加班工時轉為紅燈;美國聯準會日前降息2碼,邱秋瑩表示,第一時間各方解讀分歧,隨時間消化,美國經濟軟著陸的機率上升不少,與美國連動性強的台股近期也上漲反映。不過,景氣仍有諸多不確定因素,邱秋瑩表示,美國大選結果即將出爐,且啟動降息循環後與其他國家的反映,將產生交互影響,加上中東局勢等地緣政治情勢演變,以及主要國家貿易摩擦加溫等,都會為景氣增添不確定因素,後續仍須密切關注。
權值三王漲勢凌厲!「有積型」台股ETF綠轉紅 這一檔科技型股價親民
台股20日大漲逾311點,權值三王帶頭飛高,聯發科(2454)上漲了25元,漲幅2.23%,台積電(2330)高漲17元,鴻海(2317)起飛,連動「有積型」的台股ETF盤勢綠轉紅,包括富邦科技(0052)、元大台灣50(0050)、兆豐台灣晶圓製造(00913)及國泰台灣5G+(00881)等。美國FED於9月19日啟動降息循環,同一天台灣央行宣布「升準不升息」,緊接著美國最新公布初領失業金人數低於預期,降低市場對經濟疲軟之憂,每股四大主指開高,經濟應能實現軟著陸,投資市場逐漸明朗。進一步觀察台股ETF市場走勢,台積電一人救全村的現象在台股ETF也很明顯,現在國內股票型ETF只剩下兩大派有肉吃,分別是「有積」跟「無積」,前者指的是成分股有台積電,後者就是高股息的天下,「有積」的屬於科技類型,波動大但未來成長性較好,適合年輕、追求報酬率的投資人;「無積」的高股息ETF,適合需要保全資產、訴求低風險、需要有現金支付日常生活需要的退休族或家庭主婦等。在「有積」的ETF中,含積較高的包括0052、006208、0050跟006203,大概超過五成押寶在台積電,比較特別的是國泰台灣5G+(00881),雖然台積電只佔了3成,但前三大成分股還有鴻海跟聯發科,三家合計就有58.09%,是「科技市值型ETF」的代表。鴻海今年漲幅超過70%、聯發科年中甚至一度來到1,500元的天價,在雲端及邊緣運算的AI發展中,已卡位相當有利的位置。值得注意的是,00881除了有六成的權值三王,成分股還有黃仁勳來台時欽點的夥伴,以及蘋果概念股,擄獲完整的台廠AI供應鏈,都是未來帶動市場成長的關鍵引擎,00881目前價位不到23元,是價格相對親民的科技型ETF,在iPhone16新機浪潮下,基金後市受到看好。
降息循環首日台股ETF價量多漲 00919領頭前八皆為「高息型」
美國聯準會19日宣布降息2碼的首日,台股上漲了363點,成交3,283.97億元,價量齊揚。觀察該日台股ETF在股價、成交量皆漲有量的前8名皆為「高息型ETF」,由即將除息的00919拔頭籌,00929緊跟在後,這兩檔皆超過10萬張,顯示在FED啟動降息循環,股民資金也靠攏佈局在高息型ETF等之類。根據CMoney統計,降息首日「價漲、量增」的台股ETF成交量排行榜前十名,依序為00919群益台灣精選高息(日成交量逾10.8萬張),00929復華台灣科技優息(日成交量逾10.1萬張),00940元大台灣價值高息,00915凱基優選高股息30,00918大華優利高填息30,00878國泰永續高股息,0056元大高股息,00946群益科技高息成長,00881國泰台灣5G+。群益投信表示,台股ETF人氣暢旺,深受台灣投資人喜愛,受益人數年來已增加逾370萬人,總受益人來到978萬人,其中台股高息ETF更是人氣搶搶滾,年來已增加了325萬人。聯準會降息循環機率提升,在波動管理和資本利得追求兩大投資目標的驅動下,建議投資人可朝高息資產進行布局,其中台股高息ETF既可掌握配息也可資本利得雙收益,是投資人不可不留意的標的。據了解, 00919第6次配息期前公告配息金額創新高將配0.72元,這六次配息發配金額分別為0.54、0.54、0.55、0.66、0.7、0.72元,顯示出其穩定階梯式向上的配息政策,年化配息率連續6季衝破10%,搶在除息前上車的投資人源源不斷,00919本次除息日為9月23日,參與除息最後買進日為9月20日。群益基金經理人謝明志表示,高息股的誘因除了穩定領息之外,跟漲抗跌的特性也是重點之一,從存股的角度來看,大盤波段低點反而是好時機,此外,存股除了觀察配息率高低外,也要考量企業獲利成長性,如此更能在市場回歸多頭時拔得頭籌。
Fed利率決策出爐「降2碼」 新債王岡拉克估:今年降5碼
美國聯準會(Fed)台北時間19日凌晨2點公布近年來最重要的利率決策,官員料啟動四年來首次降息循環,市場押注降息2碼的機率大幅升高。「新債券天王」岡拉克(Jeffrey Gundlach)也認為,美國經濟已陷入衰退且Fed貨幣緊縮時間過長,官員有必要加大降息力道。他預估Fed這次將降息2碼,今年底前共下調5碼。雙線資本(Doubleline Capital)執行長岡拉克17日在加州舉辦的Future Proof研討會上表示,對利率走向敏感的2年期美債殖利率跌至不到3.6%,比起Fed目標利率低了約1.75個百分點,他們應該會想縮小此差距。他認為,聯邦基金利率目前處於5.25~5.5%區間,而8月通膨率降至2.5%,即便降息2碼,Fed依然落後於情勢。他表示:「我認為Fed這次會降息2碼,他們太不合時宜了。Fed行動大幅落後,他們應該共同行動。」岡拉克給Fed打的分數是「不及格」,並認為他們應該更早降息。他表示:「我們已經處於衰退之中,我看到了很多裁員公告。」
聯準會決定「降2碼」啟動降息循環!估年底前再降2碼
美國聯準會於美東時間18日下午2時(台北19日凌晨2時),實施了新冠肺炎大流行初期以來的首次降息,將基準利率下調半個百分點,以阻止勞動力市場放緩,央行還有兩次政策會議定於11月6日至7日和12月17日至18日舉行,來實現這一目標。隨著就業情況和通膨疲軟,央行聯邦公開市場委員會選擇將其關鍵隔夜借款利率降低半個百分點,即 50 個基點(2碼),證實了市場預期,該預期最近從降息一半的前景轉向了預期。除了新冠疫情期間緊急降息之外,聯邦公開市場委員會上一次降息半個百分點是在2008年全球金融危機期間。該決定將聯邦基金利率下調至4.75%-5%之間。雖然該利率設定了銀行的短期借貸成本,但它會蔓延到抵押貸款、汽車貸款和信用卡等多種消費產品。除了此次降息之外,委員會還透過「點陣圖」表明,到年底將再降息 50 個基點,接近市場定價。個別官員的預期矩陣表明,到 2025 年底,利率將再降一個百分點,到 2026 年將降息半個百分點。到 2025 年,央行預測利率將降至 3.4%,這意味著降息幅度將再下降一個百分點。到 2026 年,利率預計將降至 2.9%,並再降低半個百分點。到今年底將再降息 50 個基點。(圖/翻攝CNBC)聯準會主席鮑威爾表示,「我們正在努力實現一種恢復物價穩定的局面,同時避免通貨膨脹有時帶來的痛苦的失業率上升。這就是我們正在努力做的事情,我認為您可以將今天的行動視為我們堅定致力於實現這一目標的標誌,」該決定發布後,交易波動較大,道瓊工業平均指數在發布後一度上漲 375 點,隨後隨著投資者消化該消息並考慮其對經濟狀況的暗示而有所回落。當日股市小幅收低,而公債殖利率反彈走高。
Fed本周將首次降息 降2碼機率逼近7成
美國聯準會(Fed)貨幣政策會議已在17日登場,並將於台北時間19日凌晨2點宣布最新利率決策。目前市場押注Fed降息兩碼機率已逼近到7成。受此影響,美元走低,美債走高、道瓊工業指數也在日前創下收盤新高。Fed將在本周開啟2020年以來首次降息。根據FedWatch工具顯示,交易員押注Fed將降息兩碼機率已升至67%。相較一周前該機率僅有30%。然而包括華倫(Elizabeth Warren)等三名民主黨議員甚至火上加油,致函Fed要求降息三碼。在市場預期Fed將透過激進降息來開啟本次降息循環,美元指數17日盤中下滑0.14%到100.62,再度面臨一百保衛戰。至於對利率政策特別敏感的2年期美債殖利率也跌落至3.554%、創2022年9月低點。美債殖利率與價格呈反向走勢。此外道瓊工業指數更率先反映降息利多,16日收盤締造紀錄高點。這次Fed除了發布利率決策,針對利率路徑預測的最新點陣圖與主席鮑爾在會後記者會也同樣備受矚目。早在一周前,降息兩碼還被外界視為是Fed對經濟恐步衰退的恐慌訊號,但如今市場情緒卻出現大幅轉折,主要是上周華爾街日報與金融時報等媒體引述消息人士指出,降息兩碼被Fed列為考慮降息規模的選項之一,決策官員對此也沒有明確反駁。不過有Fed傳聲筒之稱的華爾街日報記者蒂米羅斯(Nick Timiraos)重申,Fed本周降息幅度依然未定。他引述前Fed資深顧問英格里希(William English)的話說:這次會議對Fed的關鍵議題在於對風險平衡的感知。他解釋,如果Fed對成長與就業的擔憂更甚於通膨,他們可能想要採取保險措施,就是降息兩碼。Fed以往通常藉由漸進調整利率作法,來研判這些舉動對經濟造成影響。但是一旦他們認為利率立場與風險平衡沒有維持很好平衡,就會加速行動。例如它在2022年就曾以兩碼與三碼升息速度來對抗通膨。然而在市場對於降息兩碼預期已經拉滿,假若Fed這次會議僅降息一碼,金融部落格Zerohedge預期風險資產可能短期間將遭遇嚴重的拋售賣壓。