黃德才
」 鴻海 劉揚偉
台幣失速風暴2／ 貨幣戰首部曲科技大廠損失「以億起跳」 外資看衰營收少一成
新台幣兌美元匯率第二季狂升10.97％，寫下單季最大升值紀錄，台股法人及各大電子廠、科技廠忙著計算匯兌損失的衝擊，台積電（2330）董事長魏哲家說，新台幣每升1%、毛利率就會降0.4%，電子代工廠則約莫0.3%到0.5%，新台幣暴力升值宛如吞食毛利的大魔王，美系法人警告，台灣大型科技硬體廠商今年營收恐出現5%到10%的下滑風險。「沒有樂觀的理由」，光學元件廠大立光 (3008) 在6月6日的股東會，業界老實樹、董事長林恩平提到今年因「川普2.0」導致的全球不確定性，會影響客戶的預測和拉貨需求，而光是5月的匯率波動，就已影響大立光的毛利率約4到5%，美元部分「不可避免的，就是匯損。」法人表示，若以2023年為例，第3季匯率由32.27元，升至第4季的30.705元，當時大立光的業外匯損就高達28.5億元，侵蝕獲利逾兩個股本，而今年可能更慘。一家在多國都有據點、有各種貨幣可調度的半導體業者跟CTWANT記者透露，「5月初那波新台幣升值，真的是殺得所有人措手不及。」包括品牌廠、設備廠，以及記憶體、PCB等大廠都在那幾日緊急召開內部會議，看是要減少美元部位，還是要跟客戶討論最新的報價方式，先穩住軍心。台積電董事長魏哲家坦言匯率影響毛利。（圖／方萬民攝）「這是一個很大的數目」護國神山台積電在6月股東會時，妙語如珠的董事長魏哲家在被問到匯率時，難得持負面看法，他說，匯率的確是重要影響台積電毛利率的一環，新台幣每升值1%，毛利率會降0.4%，當時台幣升值近8%，毛利率就會因此降了3點多的百分比，「你如果把它乘以3兆，你就知道我在講什麼」。CTWANT記者簡單計算，若以2024年營收2.89兆元、毛利率56.1%來算，若新台幣升10%、吞沒4%的毛利，那就是直接損失1156億元。當然，台積電會有避險方式，但這金額也夠讓人咋舌了。「怎麼辦，沒有什麼怎麼辦，努力做，把技術一直維持世界第一，然後賣我們所應該得到的價值」台積電魏董能霸氣宣言，只要夠強、就能把成本轉嫁出去，但其他電子廠就要皮繃緊了。CTWANT記者整理6月股東會時電子廠們的說法，半導體業包括聯電（2303）、日月光（3711），也大多是每升值1%、影響毛利率0.4%，世界先進（5347）則是0.5%。電子代工廠們大多也是影響毛利率0.3到0.5%不等。不過像是廣達（2382），因美元淨資產高，不斷被投顧報告看衰，也讓廣達不得不跳出來說，公司長年採取避險策略進行風險控管，每日監控匯率曝險部位，且大部分應收帳款和應付帳款以美元計價，整體風險維持可控水準。鴻海（2317）董事長劉揚偉在5月的法說會和股東會上都提到，關稅對鴻海的衝擊不大，但「匯率影響相對大」，若新台幣升值1元，會影響鴻海營收約3%，毛利率少約0.1%。鴻海財務長黃德才表示，鴻海集團有因應匯率波動的政策指引，例如跟客戶合約中訂定匯率調整條款，或增加報價頻率，以合適的金融避險工具對沖營業投資、以及融資活動產生的匯率風險等，透過多種舉措降低匯率波動風險。台灣的電子廠大多是賣到美國，應收、應付款存在時間差，富邦證券的研究報告提到，若以台幣升值1%，廣達的稅前獲利會因此減少4.5億元，EPS影響0.09元，緯創（3231）則會減少2.1億元，EPS影響0.06元；鴻海會減少約30億元，EPS影響0.16元仁寶（2324）5月合併營收576.25億元，月減7.5%，較去年同期減少25.4%，其實5月出貨量是符合預期的，營收會減，就是因美元貶值。摩根士丹利（大摩）證券最新報告提到，他們研究的38家台灣科技硬體廠商中，有超過90%的公司、逾50%的營收是以美元計價，在新台幣強升時，預期今年營收將出現5到10%的下滑風險。大摩台灣區研究部主管施曉娟表示，雖然多數公司採用自然避險方式、也就是通過投資組合多樣化來減少風險，但主要生產廠房位在台灣的企業，會有較大的毛利率衝擊。
AI伺服器訂單滿手！ 鴻海Q1稅後淨利創高但「這隱憂」壓低全年展望
電子代工龍頭鴻海（2317）在14日舉辦法說會，外界關注近期美國總統川普的關稅政策，是否影響拉貨與需求、產業鏈轉移，以及臺幣匯率大幅波動等議題。鴻海董事長劉揚偉表示，過去一個月的關稅與匯率變動快速，今年展望改為審慎看待，不過AI伺服器等雲端網路產品仍會是主要成長動力，目前訂單滿手、需求滿手，將實現兆元以上的營收規模。鴻海也公布今年第一季財報，營收1.64兆元，季減23%、年增24%，毛利率6.11%，第1季稅後淨利421.08億元，年增幅度高達91%，每股盈餘EPS達到3.03元，創下歷史同期新高。14日股價收在163元、漲3.16%。鴻海財務長黃德才表示，鴻海是以美元作為主要的交易貨幣，所以大部分可以形成自然避險，但是財報上是以臺幣來看，因此一定會影響到帳上臺幣營收的表現，在獲利方面，主要可能影響到業內的存貨成本以及業外損益部分，舉例來說，臺幣兌美元的年平均匯率升值1元時，會影響到鴻海的營收約3%，毛利率也會減少約0.1%。黃德才表示，持續透過存貨管理機制，讓美元貶值對毛利率的影響降到最低，鴻海也有在客戶合約中訂定匯率的調整條款，以及增加報價的頻率，並以合適的金融避險工具，來降低匯率波動的相關風險。對於川普的關稅考驗，劉揚偉表示，現在對企業來講，最大的課題就是全球化布局的程度，以及供應鏈的韌性，鴻海多年前就已經區域化布局，過去一年，全球廠區與辦公室數量增加超過10%，目前已有233個據點，可以彈性因應客戶的需求，影響相對較輕。對於AI伺服器的成長則非常有信心，劉揚偉表示，第一季受惠於北美雲端客戶對於算力需求，以及新平臺的推動，AI伺服器與通用型伺服器出貨表現皆顯著提升，營收年增都超過50%，大部分產品會在第二季交貨，因此第二季的整體伺服器業務，季增及年增都會達到雙位數增長，也已經跟幾家客戶共同開發ASIC架構的AI伺服器。要特別留意的是電腦終端與消費智能產品的營收，劉揚偉坦言，今年第一季跟過去五年同期來比，出現強勁的顯著成長，應該就是受到關稅提前拉貨的影響，加上第二季會逐漸進入傳統淡季，因此在第二季表現會相對持平，由於關稅政策還不明朗，市場景氣仍有非常高的不確定性，要密切關注終端需求的變化，因此對下半年景氣看法是比較審慎。至於下周台北國際電腦展COMPUTEX即將開始，劉揚偉被問及今年「那個男人」、輝達執行長黃仁勳是否會站台加持，他笑說「神秘嘉賓一定會有，請大家拭目以待。」
鴻海擬配息5.8元創新高！董座：GB200良率達量產 輝達股價跳漲5%
代工大廠鴻海（2317）14日舉行法說會，2024年稅後純益達1527.05億元，年增7%，每股盈餘（EPS ）11.01元，創下17年新高，並擬配息5.8元。鴻海董事長劉揚偉表示自家代工輝達（NVIDIA）GB200業務持續穩定，未來將密切關注川普關稅政策變動，營收動能看漲。輝達（Nvidia）股票夜盤應聲跳漲，鴻海公布的財報似乎推動輝達股價，因人工智慧（AI）相關產業仍維持強勁動能，同時市場整體呈現上漲趨勢，輝達股價收漲 5.27%，至每股 121.67 美元。鴻海董事長劉揚偉於法說會上表示，目前代工輝達GB200良率已經達到批量生產標準，未來幾季出貨將不是問題，鴻海與客戶關係都是長期合作發展，短期訂單無大變動。鴻海近日宣布，正在墨西哥建造全球最大的伺服器製造基地，該基地將生產專為輝達GB200超級晶片設計的伺服器。目前也已與許多客戶在美國商討生產合作計劃，並密切關注川普關稅政策後續走勢。為應付2025年強勁成長，鴻海財務長黃德才表示，2024年資本支出主要為了區域製造與自動化，今年有更多合作機會，資本支出將增加20%以上，布局中國大陸、台灣、印度、美國與東南亞等，都是考量客戶需求。
鴻海Q2稅後獲利350.45億元創新高 「AI伺服器是下一個兆元產品」
鴻海 (2317) 在14日下午舉行線上法說會，公布上半年財報，其中毛利率、營益率和淨利率三升，累計上半年合併營收2兆8745.42億元，較去年同期成長3.88%，上半年毛利率6.37%，也較去年同期增加0.16個百分點，看好AI伺服器的未來，將會成為鴻海下一個兆元產品。由於鴻海董事長劉揚偉正在外國洽談商務，14日法說會由財務長黃德才和發言人巫俊毅主持，全場以AI伺服器議題為焦點。14日股價收在185.5元、漲2.49%。鴻海表示，今年整體營運將優於2023年，其中消費智能產品、電腦終端產品持平，但雲端網路產品、元件及其他產品將大幅成長，其中AI伺服器能見度顯著提升，需求強勁，占整體伺服器營收比重大於四成，將成鴻海集團下一個兆元營收產品。其中，法人關注輝達（NVIDIA）Blackwell繪圖處理器（GPU）傳出延遲出貨，巫俊毅表示，目前開發AI伺服器產品進度如期進行，已做好量產前準備，不論生產時程變化，鴻海「一定是第一家、第一批出貨的廠商」目前預計今年第4季小量生產GB200伺服器，明年大量出貨。他表示，就算GB200時程有變，輝達H100、H200晶片等相關AI伺服器產品需求比之前還好，所以今年AI伺服器營收還是會強勁增長，維持逐季成長態勢。鴻海累計上半年營收2.87兆元，年增3.9%；毛利率6.37%，年增0.16個百分點；營業利益813.54億元，年增 13.9%；營業利益率2.83%，年增0.25個百分點、淨利率1.98%，年增 0.33 個百分點。鴻海第2季單季合併營收1兆5505.51億元，季增17%、年增19%，是歷年第2季同期新高；稅後獲利350.45億元，也是創歷年新高。鴻海第2季旗下四大產品營收比重，消費智能產品占整體40%，雲端網路產品32%，電腦終端產品21%，元件及其他產品7%，除消費智能產品季對季、年對年為持平之外，其餘3大產品，季對季、年對年都會顯著成長，優於預期。
鴻海兔年開工 劉揚偉：今年營運蠻挑戰「3、4月電動車有新進展」
鴻海（2317）土城總部今（1）日舉行開工儀式，董事長劉揚偉展望今年景氣，表示「蠻挑戰的」，疫情與俄烏戰爭持續發酵到第2季，整個世界都在想辦法讓影響降到最低，有望在今年下半年反轉。今日儀式由劉揚偉主祭，總財務長黃秋蓮、財務長黃德才、投資長杜墨璽、半導體策略長蔣尚義、E事業群總經理林忠正、發言人巫俊毅等主管出席。劉揚偉在儀式後接受媒體聯訪，對於蓄勢待發的電動車產業，除了延攬前日本電產集團總裁關潤擔任策略長、在2月1日開始上班，他透露也在規劃歐洲佈局電動車零配件、預計3月至4月發布威斯康辛州廠區也有新計畫和簽約活動。對於中國大陸鄭州廠狀況，劉揚偉說，當局放鬆疫情管制後對情況有幫助，且不少員工確診康復，順利可以投入生產。