黃文卿
」
七月投資新開局1／台股AI主旋律下半年上看24000點 也有人看壞主因在「它」
美國總統川普6月底喊話，「不打算在7月9日對大部分國家對等關稅90天暫緩期再度延長」，美股三大指數跟著驚奇創新高，台股立馬跟漲，展望2025年下半年，台股投資人該如何？CTWANT採訪多位專家，對大盤走勢看法分歧，但確定AI族群會是台股主旋律。綜合各家對台股大半年走勢說法，持保守看法的專家認為，關稅暫緩引起的拉貨潮結束，下半年經濟表現可能不如上半年，因此看壞第三季股市，第四季則視情況，但也有專家表示，「美國有談判誠意的會延長，應該是沒什麼問題」，台股下半年高點上看24000點。據此，建議投資人可先獲利了結，或趁債券殖利率高點布局。今年上半年，全球股市在川普4月發動「對等關稅政策」，集體引爆股災，隨後在延長談判及暫緩實施關稅90天，市場恐慌情緒才消退。台灣第一季GDP成長率5.37％高於去年同期與預期，主計總處初判「廠商提前出口備貨」；在美對等關稅空窗期拉貨潮下，上市櫃公司4、5月營收表現創史上最強紀錄；但受新台幣對美元匯率強升影響，營收未能延續連三月破4兆元紀錄。台股4月底回到股災前的水準。「從外資動向與籌碼面來看，外資持續買超台股現貨，6月以來累計買超近千億元，顯示外資信心回升，儘管期貨空單仍多，但被視為避險或套利操作，整體仍偏多。」台新投顧副總經理黃文清說，他認為台股有望延續緩升格局，下半年挑戰24000點關卡。不過，在關稅政策不確定、新台幣升值對出口企業獲利的雙面影響、貨幣政策節奏不如預期，下半年經濟動能可能減弱，以及歷史上第三季易跌難漲等因素，黃文卿建議，「操作上應轉趨謹慎，避免追高。」富邦投顧董事長陳奕光則認為，聯準會2025年上半年維持利率在4.25％至4.5％區間，未進一步降息，且將2026、2027年利率預估中值上修至3.6％及3.4％，顯示降息節奏較市場預期緩慢，「持續高利率環境對股市資金流動與估值形成壓力。」富邦投顧董事長陳奕光表示，2025年影響台股關鍵即是景氣、資金與籌碼；目前即是資金行情。（圖／富邦投顧提供）陳奕光提醒投資人，「台股下半年面臨川普關稅政策與美國債務問題干擾，整體部位朝向股4債6，待股市回檔後再分批買回至股6債4。」至於下半年給台股投資人的建議為何？CTWANT採訪多位專家，一致看好「AI」；陳奕光認為尤其ASIC晶片與AI伺服器出貨量倍增，台灣在全球AI基礎建設中扮演關鍵角色，光學元件與AI眼鏡技術亦是未來投資亮點。凱基投顧董事長朱晏民告訴CTWANT記者說，由於市場多對90天對等關稅暫緩期可能延長，除了人工智慧（AI）算力需求持續快速成長，成為推動台股及美股短線反彈的重要動力，「AI仍是未來台股續航的主引擎，尤其在評價經過適度修正後，下半年將更容易吸引資金青睞，年底前有望迎來指數回穩反彈。」黃文清也建議，多關注在半導體設備與化學材料，AI晶片、散熱、伺服器與導航、電源管理等，「從投資趨勢來看，未來AI發展將從Cloud AI邁向Edge AI，有望帶動更多供應鏈成長。」群益投信投研部副總經理陳朝政進一步說，「資金持續流向AI、PC及手機相關產業，傳統鋼鐵、水泥、汽車零組件等出口傳產則面臨較大壓力，表現相對辛苦。」AI衍生商機在半導體製造、伺服器、PC組裝等領域享有絕佳優勢，也具備強大軟硬整合能力，因此自IC設計到系統整合的相關類股皆值得關注。凱基證券財富管理處主管阮建銘則建議，面對可能的股災風險，可聚焦防禦性較強且具成長潛力的產業，包括AI、半導體相關產業的科技股，因具長期競爭優勢與創新動能，仍是核心配置標的。這類型像是南亞科、聯電等半導體龍頭，以及美股中的大型科技ETF（如富邦NASDAQ 00662）等。此外，統一投信、永豐金證券分析，2018年川普關稅戰引發市場震盪，但隨著政策逐漸明朗與企業獲利回升，2019年市場強勢反彈，呈現「先蹲後跳」走勢；2025年亦可能重演類似格局，投資人仍應定期定額，利用市場回調期分批布局降低進場成本，耐心等待反彈機會。
解鎖禁團令2／兩岸觀光變政治籌碼 業者怨帶團出國成「見不得光的事」
兩岸政治角力拿開放觀光當籌碼，禁止赴陸旅遊團，一下限額開放，一下又突然喊卡，把旅行業者的生計端上政治賭桌。根據CTWANT記者調查，目前檯面上雖有禁團令，但不少業者遊走灰色地帶操作大陸旅遊團。旅行業者就抱怨，禁團令剝奪觀光業權益，讓原本能開大門走大路，變成見不得光的事，呼籲廢除禁令、重啟交流。2008年開放陸客來台旅遊，於2015年創最高峰，來台陸客數達418萬人次，陸客一度占境外旅客數比例4成，創造2196億元觀光產值。2016年民進黨執政後，兩岸關係倒退，陸客來台人數和觀光產值連年遞減，疫情前2019年跌至270萬人次。國人赴陸方面，據交通部統計，2019年國人出國觀光以到訪日本（33.7%）為最多，其次為中國大陸（21.9%）約404萬人次，依旅遊業者推估，團客與散客約各半。台北市府2月依歷年慣例申請上海文旅局官員來台參加台北燈會，卻遭到陸委會駁回，讓兩單位一度隔空交火。左圖為陸委會副主委兼發言人梁文傑；右圖為台北市長蔣萬安與上海副市長華源。（圖／報系資料庫）2020年初新冠疫情爆發，隨國境封鎖，赴陸旅遊也終止，但2022年10月13日，台灣全面開放邊境管制，全球都在積極恢復出入境旅遊，唯獨兩岸一直有禁止團體旅遊的行政命令。旅行業多次呼籲解除禁令，政府也一度於2023年底宣布2024年3月起鬆綁赴大陸旅遊，但因中國方面未就團客來台進行安排，且又片面宣布改變M503航路，牽動我國國防與飛安，交通部於2024年2月、農曆春節放假的前一天，突然又緊急喊卡，除了已報名者照常出團，其餘便停止再招攬團客赴陸，引發旅行業者不滿，一度揚言要走上街頭。2024年8月下旬，大陸陸續宣布開放福建居民赴馬祖、金門旅遊，一度創下單日近千名陸客訪金的觀光熱潮。「陸客看網紅最近推什麼，溫泉蛋、統一布丁…，擠爆便利商店！」一名在金門從事旅遊業的黃先生觀察，陸客多集中在假日造訪，且因搭船方便不少是單日來回，雖陸客消費模式改變僅部分業者受惠，還出現交通亂象、排擠台灣散客，但整體來說對促進地方繁榮仍是有幫助。各縣市旅行公會和觀光社團代表多次至交通部陳情，盼解除禁團令。（圖／報系資料庫）2024年12月，台北上海「雙城論壇」，上海副市長華源再度釋出善意，「將積極推動上海居民赴台團隊遊」。正當旅遊業滿心期待2025年解禁有望，豈料，總統賴清德元旦談話拋出「小兩會（台灣台旅會與大陸海旅會）應先談判」，儘管大陸文旅部1月17日公告，將在近期恢復福建、上海居民組團到台灣旅遊，陸委會仍堅持「小兩會先談」，並三度封殺台北市政府邀請的上海賞燈團一行人。一位業者告訴CTWANT記者，目前正逢海旅會新舊任會長交接，若要經過小兩會，還需等新任會長上任，因此相關交流也一併停擺。也有業者抱怨，推給小兩會僅是推託之詞，只要想開通，這些都不是問題。旅行業品保協會監事會召集人黃文卿就表示，目前台灣完全沒有與大陸能對接的窗口，大陸在台的海旅會不跟台灣官方接觸，台灣在陸的台旅會也接觸不到大陸官方，所以民進黨政府才想透過小兩會溝通，但大陸不想回到談判桌，原因是民進黨口頭上表示歡迎陸客，實際上卻設置重重障礙，包括拒絕踩線團來台，也駁回上海參訪團來台參加台北燈會的申請。黃文卿認為，台灣9成旅行社都有做大陸旅遊團業務，解除禁團令可先讓業者恢復生計，陸客來台因有國安考量，可留到談判桌。（圖／報系資料庫）大陸目前遞出的橄欖枝是開放福建、上海居民來台旅遊，但前旅行業同業公會全聯會理事長蕭博仁就曾向媒體表示，過去與陸委會交涉，陸委會認為大陸只開放個位數省市赴台團旅遊，是兩岸不對等。對此，台北市旅行公會副理事長柯牧洲認為，旅遊產業鏈已經斷鏈，缺車、缺房、缺導遊、缺資金，未來即使重啟，也是需要數年才能見到成果，「上海人口2500萬，也剛剛好，不會造成overtourism。」國境解封後，至今大陸來台旅客仍是0，但仍有不少小旅行社、導遊鑽「禁團不禁散」的漏洞，帶著旅客冒險私自組團赴陸旅遊。「目前是都沒有發生重大事故，但萬一出了意外，行程被主管機關認為違法，保險公司不理賠，旅行社也無力賠償，誰來保障消費者權益？」一位業者就抱怨，禁團令剝奪觀光業權益，讓原本能開大門走大路，變成見不得光的事。國民黨立法院黨團日前提案，立即解除禁止人民組團赴大陸觀光的限制，並優先開放大陸觀光客循小三通赴金馬澎等離島旅遊，經藍白黨團聯手2月16日表決通過。不過，旅行業同業公會全聯會理事長吳盈良認為，儘管立法院通過，但禁團令是主管機關交通部觀光署頒布的行政命令，雖干涉人民旅遊權益於法不符，但還是要主管機關宣布解令才行。黃文卿分析，全台4000間旅行社，做陸客入境的占1成，做台人出境大陸的有9成，陸客來台或許存在國安等種種考量，那入境拉回談判桌就好，至少比較迫切的出境旅遊可以先解除禁團令，不要讓業者和消費者冒風險私自組團。
旅遊持續暢旺...明年出國玩團費喊漲 日美陸至少貴4成
旅行業品質保障協會24日公布2024年第1季各線旅行團參考價格，最受國人歡迎的日本，因旅遊持續暢旺、機位供給不足，加上當地通膨、缺工、日幣貶值的影響下，團費較2023年同期漲4成左右。其他路線漲幅約在1至3成之間，北美因機票漲價可能貴到4成5，大陸也因3月起恢復組團，機位供不應求，團費可能較疫前漲價5成。品保協會監事會主席黃文卿表示，開放國境屆滿1年，今年春節很多人還在疫情的陰霾中，並沒有這麼熱絡，而現在看明年春節買氣相當旺；他強調，明年春節出遊團費會比今年高出4成，但價格不是選擇產品的第一要素，協會今年擴大國際金旅獎評選，選擇出來的產品消費者不必擔心踩雷。交通部宣布明年3月1日起旅行社可組團赴大陸旅遊，大陸線價格成為關注重點。黃文卿指出，大陸旅遊產品與疫情前相比大概多5成，過去航點有51個、現在只剩13個，以運能來算每周大概3.6萬個座位數，最多可送5000多人過去，對比2019年每天可乘載1.1萬人是遠遠不足，造成機票票價會上漲。疫後台灣人仍最愛日本，但日本團價格維持高檔，主要是機票高票價，而當地飯店缺工、薪資上漲、原物料漲，吃飯每餐會比疫前貴500日圓左右。日幣貶值造成日人多留在國內，拉抬房價和消費，過年期間北海道5天行程超過10萬，是數10年來首見。韓國是少數旅遊團費有降價的地區，但消費者選擇產品時，要留意選到的購物或非購物團。東南亞受惠於疫情紅利加上台灣進入冬天，台灣旅客大增，各國團費都有漲價，其中泰國賣得最好，在免簽推波助瀾下，機票、住宿等漲5％左右。
禁團令解除1／王國材力保旅行業放手攬客 業者無奈：不限額但機位有上限
兩岸「禁團令」將於明年3月1日解除，旅行社終於可「合法」出團到大陸旅遊。據CTWANT記者調查5家上市櫃及大型旅行社，3月份赴陸旅遊團收客數超過2400人，以張家界、九寨溝、江南等遊程最熱銷。「雖每日出團名額無上限，但機位有上限啊！」一名業者告訴記者，兩岸50個航點目前僅恢復1/4，大家都在搶機位，兩岸旅遊復甦速度得看明年總統大選結果。據交通部觀光統計和業者說法，台灣約有4,000家旅行社，其中9成過往有發團到大陸；2019年，台灣1,700萬的出境旅遊人次中，就有400萬人次是到大陸，像是一線品牌旅行社如雄獅、鳳凰、可樂等，大陸團體旅遊營收占比約15%，對各家對旅行社而言，解除長達4年的「禁團令」，對業績有一定回補。因此，交通部11月3日表示明年春節前將宣布解除赴陸旅遊禁團令，3月1日起旅行社即可組團前往中國大陸旅遊，旅行業者歡天喜地，速速上架相關產品攬客，沒想到才開心10天，陸委會主委邱太三就說「初期每日限額2,000人」，令業者既傻眼又憤慨，交通部長王國材趕緊安撫滅火，「不用擔心，視需求調整。」23日接受質詢時再次承諾，「不管陸委會怎樣，不會讓解團發生！」「交通部長都說可以放心招攬客人，航空公司也逐漸加班復航，只要航空公司有給位子，都上架在賣了。」五福旅遊董事長許順富開心表示，幾個月前就提早準備了，飯店、車子、門票都要先作業。開放團客赴陸旅遊的人數到底有沒有限制，陸委會和交通部兩套說法，讓旅行業者無所適從。（圖／黃鵬杰攝）CTWANT調查5家上市櫃及大型旅行社，截至11月22日前，3月份赴陸旅遊團收客數已超過2400人。其中像是可樂旅遊就祭出兩波優惠活動搶客，已收約800位旅客；易飛網3~6月共收約900人；五福旅遊3月則收了400人，同時也表示，「目前詢問4~6月的行程相對3月更加踴躍。」會不會擔心每日出團限額問題？許順富說，沒想這麼多，既然叫大家安心去賣，應該不會有問題；但也有業者戰戰兢兢，「現在講歸講，但最重要是要看到施行細則的公文才知道具體該怎麼做」，「解禁政令細節尚未明朗，有部分民眾仍持觀望態度，處於詢價階段。」「距離明年3月還有很長一段時間，現在旅客猶豫期很短，數量要到明年較具體。」優質旅遊發展協會理事長李奇嶽預估全台旅行社招攬赴陸旅遊團，一天將有5000、6000人出團，「業者收客要收訂金、簽訂履行契約書，航空公司也會要求開票，如果到時因政策不確定性，造成不能成行，會衍伸相關消費糾紛，希望政府趕快說清楚。」「就算名額沒上限，但航班不足，也衝不出量。」旅行業品保協會兩岸事務市場推進部部長黃文卿就表示，雖然禁團令將解除，業者不用再以「參訪」或「自由行」名義躲躲藏藏招攬旅遊，但兩岸航班航點還是太少，中國大陸很大，疫情前兩岸有50個航點，現在只恢復1/4而已，大家都要中轉才能到達目的地，還包括一些歐洲航線沒有開，需要經由大陸轉到歐洲，互相擠壓，機位根本不夠，大家都在搶。昨天總統候選人登記截止，藍白合希望破滅。黃文卿認為明年大選結果對兩岸旅遊至關重要，兩岸和平，不只有望加速航點復航，也可望進一步擴大開放陸客來台。（圖／報系資料庫）黃文卿分析，台灣赴大陸旅遊不會受總統選舉影響，但會影響陸客來台的部分，總統大選結果等同底定未來兩岸政策，兩岸和平、陸客放行，大陸人口多，才會創造可觀需求，航點也才會擴充較快；若兩岸未來是悲觀，那開放的腳步就比較慢。台北市旅行公會副理事長柯牧洲也補充說，何止是陸客來台、航線復航，各個層面都會受到大陸當局的持續緊縮，經濟面勢必受到影響。目前台灣單方面解除兩岸禁團令，大陸尚未鬆口放行陸客來台旅遊，黃文卿認為，未來雙邊就兩岸航點恢復談判時，台灣可能會以陸客未放行為題，不同意航點復航，光靠台灣旅客也撐不起各航點需求量，因此預估2025年才會恢復至疫情前。疫情前接待陸客團來台觀光的台灣業者，在疫情期間轉作國旅，國門開啟後改為服務日韓、東南亞旅客，雖不致於喝西北風，仍期待回歸操作陸客團本業，「畢竟是駕輕就熟的專業領域。」多位苦等開放的業者一聽到總統大選敏感議題大多噤聲，「只能期待順利放開、不要限制，希望看到執政者創造有利安定的條件。」
登機前檢附48小時PCR檢驗證明 旅行業者憂：若返國前陽性成國際孤兒
中央流行疫情指揮中心放寬入境檢疫3+4新制，但仍要求「登機前檢附48小時PCR檢驗證明」。旅行業者昨天呼籲，制度恐形同虛設，還可能讓國人因在返國前PCR檢測陽性，要在國外多待10天，反成為國際孤兒。台北市旅行商業同業公會常務理事藍一晴表示，當前世界上至少10國入境不用PCR，但國人回來前卻還要做48小時PCR，建議應像歐美國家一樣可以過正常生活，進出簡單，有症狀看個醫生吃個藥；國人恢復正常生活，旅行業才能恢復榮景。台灣旅行業協會理事長黃文卿也說，旅客回國前要在國外做48小時內PCR證明，但實際上在國外買一張假的陰性證明，一樣可以上飛機，也沒有人可以辨識真偽；但返國民眾若因PCR檢測為陽性，可能要在國外多待10天，成為國際孤兒。黃文卿說，政府應放寬國人回國限制，若國人落地後確診，回來台灣接受隔離與治療也比較熟悉。目前入境美國、加拿大、英國、新加坡、越南、馬來西亞等國，不須出示登機前陰性檢測證明；至於日本及韓國現行規定，無論本國籍或外國籍人士，入境前皆需出示陰性證明，日本規定為72小時內、韓國規定48小時內。對於外界盼取消「登機前出示PCR陰性證明」措施，中央流行疫情指揮中心發言人莊人祥回應「有列入思考方向」，目前部分國家已取消該做法，也有些國家維持不變，會持續收集各國做法，並考量國際疫情變化，配合整體邊境管制措施一併考慮規畫。
每周入境2.5萬人不夠用 業者：本國人民應排除限額
因應入境檢疫3＋4新制，交通部訂每周入境人數上限2.5萬人，卻因機位供不應求，導致旅行業反而難配合政策，返國機位價格飛漲等爭議。國民黨與旅行業者今呼籲，民進黨政府應再放寬限額，並將本國人民排除限額外，保障國人返鄉權益。台灣旅行業協會理事長黃文卿表示，現在很多國外國人要回來訂機票，業者每天加班掛線搶機位；建議應把國人、國際旅客與國際商務客區別，這樣不會因為2.5萬人受限，又可以達到防疫效果。黃文卿說，旅行業從2年前3月19日政府頒布限團令，不能組團到國外，今年4月又有3劑令打亂市場，這幾天才又放寬未打滿三劑但快篩陰性可參團，連同這次每周入境限2.5萬人政策，政府頒布的政策常未經溝通，讓業者覺得倉促。台北旅行業同業公會常務理事藍一晴指出，當前每周入境2.5萬人限額，讓出國比較長期的民眾，回程時間就沒辦法確定，可能因當周入境已超過2.5萬人被拉掉；現在團體只能上架、報名，但不能簽合約。藍一晴說，兩年前3月19日禁團令未解，團根本出不去，等未來開放旅行團出去，2.5萬人更不夠用。台北旅行業同業公會常務理事翁鴻仁直言，飛台灣航空公司這麼多，一周2.5萬人入境限制，本國籍兩家主要航空就占2萬個配額，排擠外籍航空，以紐澳每班機位近300人，但一周大約只允許50幾人入境，只能搶配額，票價跟著高漲。翁鴻仁說，50人團旅行社根本不知如何包裝，機票能否取得？票價多少？酒店如何下訂？也都是問題，更別提之後還有留學生或有些出境很久已被除籍國人要返台，名額怎麼搶？要讓旅行社做團怎麼做？外籍航空不惜停飛。台灣旅遊發展促進協會理事長張桂銓表示，政府定政策時應找業者與部會協調，而非由中央流行疫情指揮中心一刀砍，完全沒考慮業者生計，也衍生亂像，像之前防疫保險之亂，現在保險公司不太願意做國外團的團保，只剩一家願承保。張桂銓說，現在每周入境僅限額2.5萬人，但上周起已有很多留學生要返國，而目前在台就讀的外籍生最近返國後，8、9月也要回來台灣，限額勢必不夠用。
親民黨不分區曝光 「郭家軍」宣明智、劉宥彤、蔡沁瑜入列
聯電榮譽副董事長宣明智列親民黨不分區！親民黨今（20）日公布不分區立委名單，共提名22人，其中，鴻海創辦人郭台銘好友宣明智排第3位，排名第1則為身心障礙者聯盟秘書長滕西華、被宋楚瑜稱為「國寶」的現任立委李鴻鈞排至第2名、其餘依序為郭台銘幕僚劉宥彤第4、現任親民黨立委陳怡潔第5、親民黨組織部主任張碩文第6。親民黨不分區立委名單主打三大特色：專業背景、關懷弱勢等。（圖/吳婉瑜攝）這份名單是由親民黨主席宋楚瑜跟鴻海創辦人郭台銘聯手的指標，不僅郭台銘好友宣明智列第3，郭台銘心腹、永齡基金會執行長劉宥彤列不分區第4位，郭台銘另一幕僚、永齡基金會副執行長蔡沁瑜也排第10名，整份名單具濃厚「郭台銘的影子」，是郭宋合一大指標。宋楚瑜表示，感謝社會各界和各政黨推薦優秀人才，幾經考慮後擬定不分區名單才向全國推薦，親民黨未來希望在立法院做到：「中華民國主權屬於全體，每一位鄉親應受憲法照顧與關懷」，因此此份名單有三大特色，一不完全是親民黨黨員，二是網羅強大專業能力、個領域的傑出人才，第三則是關懷弱勢。宣明智受訪時表示，郭董是他參戰的重要因素，考量需要良好政策推動公益的，他很快就做決斷。宣明智說，他從事公益多年，希望為大家做更多事情，他也支持宋楚瑜；此外，被問到是否代表「郭家軍」出征，宣明智強調：「我代表我自己和科技界。」親民黨不分區立委完整名單：1身心障礙聯盟秘書長滕西華、2現任立法委員李鴻鈞、3聯華電子榮譽副董事長宣明智、4永齡基金會執行長劉宥彤5現任立法委員陳怡潔、6親民黨組織部主任張碩文、7馬偕醫院前院長施壽全、8備役少將李海同、9永齡基金會副執行長蔡沁瑜、10德國音樂博士高瀚、11中華大學講座教授游文人、12楊梅區陳姓婦女宗親會理事長陳秀玲、13中華民國旅行品保協會理事黃文卿、14大道旅行社董事長李本玠、15明新科技大學副教授兼多元族群文化中心主任黎淑慧、16台北市生物技術服務業商業同業公會榮譽理事長彭瓊芳、17文字工作與金融投資劉宗夏、18原住民青年代表林昊宜、19義守大學行銷管理講師趙偉伶、20信榮整合行銷有限公司董事長蕭涵方21廣先堂生技製藥總經理陳一夫、22國際人道救援組織志工吳方宜。