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」 存股族 兆豐金 金控股 國泰金 存股達人
兆豐金配發股利1.8元創新高！現金配息1.5元殖利率近4％ 早盤成交量爆量股價微跌
兆豐金（2886）今年股利政策出爐，現金股利1.5元、股票股利0.3元，合計1.8元，寫下歷年最優股利紀錄，現金股利非最高，股票股利為最高一次；24日股價以40.5元開盤，最低39.45元，成交量27,180張，已超出昨天總量23,695張，昨收40元，目前股價39.40元，跌幅1.50％。存股理財達人Andyworld在其FB上表示，「比我預估的低」「如果以23日兆豐金收盤價來說，現金殖利率3.75％，不到4％，總殖利率約4.5％。他進一步指出，兆豐金2023年賺了332億多元，EPS達2.37元，是近9年來的新高，但是現金股利1.5元卻不是最好，現金盈餘分配率從過去的8成掉到63％，配發0.3元股票則是創下新高。兆豐金董事會23日決議今年股利政策，配發現金股利1.5元，總金額216.02億元；股票股利0.3元，總股數4.32億股，合計每股配發1.8元，股利配發率75.9％。近六年平均配發率逾8成。兆豐金上一年度每股配發股利1.32元，過去最高配發股利1.7元，如2018年、2019年度皆配發現金股利1.7元，但無股票股利。兆豐金2023年全稅後純益332.38億元，年增81.28％，成長幅度居金控之冠，累積每股稅後純益（EPS）2.37元，主要受惠子公司兆豐銀行獲利挹注，稅後純益達310.25億元，年成長28％；兆豐證券因台股交易熱絡，包括經紀手續費收入及自營收入雙雙增加挹注，稅後純益達20.03億元，年增232％；兆豐票券、AMC、創投及投信稅後純益也都超標，整體獲利再創佳績。
金控股仍最愛1／存股族回心轉意？股民人數排行榜 竟是這一家居冠
對「金融股」存股族來說，2024年被視為「降息年」，CTWANT記者採訪多名理財達人、資深證券師與法人等，受訪者普遍看好接下來「壽險為主的大型金控股」，且優於銀行股，建議「空手者可考慮布局，想賺配息、價差需耐心等待『這一關鍵時刻』。」台股中的金融股，無一不受到美國FED利率政策影響，尤其2022年至2023年在美國暴力升息下，台灣金融業經歷海內外股債雙殺與防疫險、淨值縮水風暴，有產壽險引擎的大型金控無不受創，連帶拖累2023年要配發的2022年配息利率。依據資深證券分析師陳唯泰的整理，回顧2023年金控現金配息政策，儘管開發金沒有現金配息、殖利率是0，玉山金0.75％，國泰金2.04％，兆豐金3.43％等，但觀察一整年的各檔股民人數來看，「金融股」還是最有人氣。美國聯準會FED自2022年3月啟動升息政策，到2023年7月一共宣布升息11次，累積升息21 碼（525bp），來到5.25％～5.50％區間，11 月宣布維持利率不變（暫停升息）後，市場氛圍立刻一百八十度大轉彎，樂觀預期2024年將降息三次，美國十年期公債利率也開始攀升，帶動金融債券型ETF量價雙漲，就連壽險公司也回頭買進債券。從ETF的規模與受益人數龐大來看，已為投資重要選項之一，也讓許多金融股存股族變心。（圖／方萬民攝）利息政策風向轉變，也重振金融股民信心。根據集保中心最新統計資料顯示，股民最多的前20檔中，金融股佔了九檔，且都是金控股，依序為開發金、玉山金、中信金、國泰金、兆豐金、第一金、台新金、新光金與元大金；ETF則共有四檔，分別為國泰永續高股息、元大高股息、元大台灣50與復華台灣科技優息。依股市觀測站，14家金控在2023年第四季呈現淨值回升，全年大賺3653億元，較2022年增加近三成，僅有一家新光金（2888）呈現虧損，8家賺逾200億元大關，八成五的每股稅後盈餘EPS都有賺1元以上。以各家金控自結財報數據的EPS統計來看，2023年仍是富邦金最賺，EPS是4.81元，年增41.56％，其次為國泰金的3.24元、年增35.49％，接著依序為中信金、兆豐金、元大金、第一金、永豐金、華南金、玉山金、合庫金、開發金、台新金、國票金與新光金。其中，前年身陷防疫險虧損風暴中的兆豐金，去年受惠升息及防疫險基期較低等利多，盈餘年增率81％排名第一；中信金則是受惠旗下銀行外匯利差大賺，年增率79％排名第二高，國票金成長55％拿下前三名；富邦金成長41％，玉山金成長38％，通通都成長。國泰證期顧問處經理、資深證券分析師蔡明翰認為，投資台股仍是以電子股為主，金融股為輔。（圖／國泰金提供）而獲利衰退的金控有三家，新光金轉盈為虧，EPS是負0.48元，合庫金減少幅度達14.45％最多，台新金也減少1.75％。「兆豐金漲幅最大，新光金雖慘賠，但在存股族心中，他們仍是最愛的個股之一。」理財達人Andyworld表示，「可分出壽險、銀行陣營的區別」「幾家壽險型金控雖然沒有像2022年那樣慘烈，經歷2023年風風雨雨，一路走來也是顛簸，尤其新光金。」Andyworld說，從排行榜可以觀察到，新光金股價目前8.5元左右，還是有一群存股族支持。但他認為，新光金全年有七個月EPS為負數，僅12月以0.21元坐冠群雄，全年度的-0.48元比2022年0.11元還要低，衰退幅度達536％。「新光金股價不到10元，看似便宜，基本面不佳，股利上也不可能有好的結果，我個人還是不會將資金放在這樣的投資標的上。」Andyworld說。國泰證期顧問處經理、資深證券分析師蔡明翰則提醒存股族，「降息的時間點」攸關金融股價變化，「市場上是認為今年開始有三年是降息年，單以利率停止升息、降息的趨勢來看，是較有利於壽險型的大型金控股。」蔡明翰並說，「雖然大家原本預期3月開始降息，但看到FED不鬆口，且美國經濟表現強勁，我個人研判Q2會利多出盡反彈季度，但只是短期，台股以電子股為主，金融股為輔，為長期投資類股。」「壽險型與證券型的金控股，是我比較看好的。」台新投顧副總黃文清表示，FED在今年1月底的利率會議維持不變，將視通膨、就業狀況討論降息及縮減 QT，「預期今年，壽險、證券營運動能均將受惠美國貨幣政策轉為寬鬆環境。」看樣子，像是國泰、富邦、中信、開發、台新、永豐、兆豐、新光與元大金等大型金控，仍是金融股焦點股。
金控股仍最愛2／存股族期待「報復性配息」？ 這幾家被看好逾4％ 公股行庫喜憂參半
每年元月金融存股族就特別忙碌，當14家金控獲利數據通通出爐，就得計算各家EPS累計，加上過去五年平均配發率，再一一估算各家今年可能的配息殖利率。由於去年金控股配息偏低，今年又有金管會鬆綁股利新政策，「期待金控股有一波報復性配息！」多位分析師及理財達人向CTWANT記者表示。今年1月6日，先是富邦金（2881）董座蔡明興提到「富邦金的股價委屈了！」「若隨著利息降低的話，金融股應該是有『補漲』表現情形才對。」不到二周，金管會就金控不得以「資本公積」配息政策，19日宣布鬆綁，若以資本公積配息後金控或子公司資本適足率仍合規，即可適用，增加配息彈性與空間。據此，去年領不到配息的金融存股族，今年眉開眼笑，期待「一波報復性配息潮」。CTWANT整理，2023年半年報觀察金控的資本適足率達120％之金控業者共10家，分別為華南、富邦、國泰、玉山、元大、台新、國票、永豐、第一與台灣金融控股。金管會在2024年1月19日宣布鬆綁金控股利新政策，圖為30日舉行新春記者會，中為主委黃天牧。（圖／報系資料）台新投顧副黃文清表示，各金控今年配息政策還不明朗，存股族仍須關注董總、法說會等釋出的訊息，尤其要注意「帳面上所稱的FVOCI 及覆蓋法FVTPL的股票投資、海外債債券部位評價」，這也是壽險型金控股等獲利表現影響最大之一。據投顧公司分析，富邦金2023年第4季淨值季增約666億元，增幅8.9％，推估其他權益虧損較第三季減少約680億元至虧損330億元，意謂除金融資產未實現損益回升，帶動未來潛在資本利得增加外，預估2023可分配盈餘約2850億元，2023每股現金股利 2～2.2 元。對此，蔡明興就曾說，「富邦金2023年盈餘比2022年好一些，希望今年的現金股利比去年更好，也會繼續配發股票股利」「富邦金的公積很多，公積免稅，我們會盡量都先用公積，因為累積的未分配盈餘、資本公積很大，應該有7000億元、8000億元，過去累積的很多都沒配，各種因素，法規的因素，一直累積下來。」至於國泰金，去年第四季淨值季增約1162億元，增幅17％，為金控同業最高，推估其他權益虧損亦減少約1240億元，預期2023年每股現金股利1.4～1.6 元。台新投顧副總黃文清認為，2024年關注金融股的走向，他個人看好二類個股。（圖／報系資料）再看看銀行及證券為主的金控，去年第四季淨值平均增幅約5％，中信金、兆豐金其他權益改善各超過200億元、100億元，高於同業，加上2023獲利成長，預估 中信金、兆豐金、元大金配發現金股利各至少 1.2元、1.6元及1.25元，現金股利殖利率超過4％，優於金控同業。理財達人Andyworld則表示，「中信金這次可風光了，全年度賺了560億元，不但大幅成長67％，更是超車國泰金控。」「中信金2023年的EPS達到2.82元，如果以過去配發率都接近5成來看，希望今年的配息可以更盛以往，讓股東們更為滿意。」「我從財政部預算書推估，各家在2024年配發的現金股息可能是兆豐金1.4元，第一金1元，合庫金1元，華南金0.65元，然而合庫金今年虧損，是否會減少配息？華南金相較於2022年成長，配息是否會追加？都需要繼續觀察。」至於四家官股金控當中，以兆豐金表現最好，Andyworld說，「合庫金因為海外虧損的關係，導致年成長受到影響，全年度EPS為1.17元，相較2022年呈現衰退19％。」「由於大多金控2023可分配盈餘回升，金管會的鬆綁新政策，對金控配發2023年現金股利影響有限。」一名金融業人士提醒，「未來若再發生其他權益大幅虧損，需提列特別盈餘公積恐造成可分配盈餘為0，這一點要多加留意法說會內容。」
存股族焦慮1／台股爆漲358點！兆豐金領頭起漲 金控保險股也跟著飛揚
雙十過後，14家金控今年前三季自結業績通通出爐，共7家累計EPS賺贏去年一整年，讓600萬金控存股族開心不已，沒想到19日就出現「噩耗」，金管會預告將限縮金控「動用老本」以公積金配息，讓存股族陷入集體焦慮。多位存股達人告訴CTWANT記者，「越來越不好預測配息了！」不過，1日美國聯邦準備理事會Fed再度維持利率不變，暫停升息，美股大漲，台股2日終場暴漲358.39點，收在16396.95點，三大法人同步買超214.29億元，金融類指數也跟漲，兆豐金（2886）更是領頭漲幅最高3.14％來到37.8元，也帶動台新、富邦、中信、國票、玉山、國泰等金控股價上揚。據各家金控與公開資訊觀測站，今年累計至9月的每股稅後盈餘EPS賺贏去年同期共有9家金控，以兆豐金EPS達1.92元，較去年0.98元增幅96％最為驚人，躍居榜首。其次為台新金（2887）前九月累計EPS的0.85元，較去年0.58元成長47％，拿下第二高；第三高則是中信金（2891），前九月累計的EPS為2.44元，比去年同期的1.85元成長32％。兆豐、台新、富邦、中信、玉山、國泰金等在2日股價，呈現上揚。（示意圖／侯世駿攝）其他家的EPS增幅成長在10～30％之間，還包括玉山金（2884）、華南金（2880）、國票金（2889）、元大金（2885）、永豐金（2890）、第一金（2892）共九家；其他五家富邦金（2881）、國泰金（2882）、開發金（2883）、新光金（2888）、合庫金（5880）則是呈現減幅，又以新光金的-108％最大。每年雙十過後，金控公司自結九月及前三季獲利，金融存股社群或存股達人就進入忙碌的「做功課」時間，就14家金控獲利表現，以EPS和三年平均盈餘分配率來做隔年股息預測。今年金控繳出優於去年的漂亮成績單，廣大存股族欣喜，但很快被澆熄。「一看到新政策，我就想到買金控股的股民，會不會明年又要再失望一次？」存股族部落客Andyworld所說的，即金管會10月19日預告一項最新草案時發出警訊，攸關600萬存股族最關切的「配息政策」，「越來越不好預測配息了！」「這很明顯是衝著壽險型金控股來的！」多名理財達人分析說，銀行局副局長林志吉也坦言說，「不鼓勵金控拿資本公積配息！」由於2022年金控股受到聯準會暴力升息、股債雙殺、防疫險鉅額理賠等影響獲利表現，包括國泰金、合庫金動用「資本公積」做現金股利。存股理財達人小車認為，兆豐金目前股價偏高。（圖／黃鵬杰攝）國泰金以資本公積配發0.9元，合庫金配息0.5元中僅有0.12元來自盈餘分配，其餘來自資本公積；另合庫金與富邦金也都使用資本公積轉增資配發股票股利各0.5元。儘管金管會同意金控使用資本公積配息，銀行局顧及仍需維持一定財務穩健度，避免無下限用老本配息，因此19日預告訂定《金融控股公司以法定盈餘公積及資本公積發給股東現金相關規定》草案，最主要在配息後的「資本結構」上，法定盈餘公積需達實收資本額50％，即須至少超過股本一半以上，比銀行75％寬鬆，比公司法25％嚴格。同時，還須符合資本適足率、財務健全度、財務結構及槓桿度等共四道監管門檻才行，最快明年股東會即可適用。若符合金管會最新規定且獲核准的話，以各家金控公布的半年報資料，在首項的「資本結構」的規定，目前僅有富邦金一家達標。Andyworld跟CTWANT記者說，「今年大部分金控的獲利都不錯，對於明年的配息應該還會有彈性空間」，「投資人只要想成政府在幫忙監管公司，金控股是相對保守一些的族群，我個人還是會持續買進一些金控股的。」「中信金目前累計EPS是2.44元，已經超過去年同期約32％，今年的EPS很大機率會創新高來到3元左右」Andyworld進一步分享中信金，假設今年EPS為3元，根據過去五年盈餘分配率來說，大概45％～50％，明年配息金額可能落在1.35～1.5元之間，「目前股價約25元，換算殖利率5.4％～6％，「從殖利率角度來看，可以留意的個股。」同時，Andyworld也做好功課及對策。雖然富邦金、國泰金、開發金等的前九月EPS較去年同期是沒有成長，「但這三家，連同中信金、兆豐金、元大金與國票金等7家，都是今年前三季已賺贏去年一整年的金控。」存股達人小車則分享說，「2023年我比較沒有加買金融股」，「核心標的還是以銀行獲利為主的金控，華南金EPS雖很好，去年首度只配現金沒有股票股利，股利政策不明朗，我就比較保守看待」「兆豐金股價有些貴，現在多增持00878等ETF。」
存股族焦慮2／重壓金控股散戶變心！壽險型要等一等 國泰金仍在名單是這因
金控股還是存股族的心頭肉？今年多家金控面臨保單虧損及保費收入衰退下要增資，就連績優生兆豐金（2886）10月24日也通過增資3.5億新股，立馬引來理財達人陳重銘在臉書點名開轟，「過去大方發股利，沒錢了再來辦理現增？發股利給股東，再來跟股東要錢，錢又回到公司，不奇怪嗎？」引發網友熱議。CTWANT記者採訪到一名原本重壓數百萬元在金融股的蔡小姐，她說，「我已經賣掉富邦金，國泰金還在等好一點股價」「第一金、兆豐金都是在好幾年前，20幾元買入的，會繼續放著」，「已經出脫過半的金融股，改買AI等電子股，比較有賺到價差，也把賺來的一些錢給兒子拿去練習買ETF。」蔡小姐打算出脫富邦金、國泰金，與這二家是壽險型金控股有關，「我這幾年一直關切壽險業要接軌IFRS17會計準則等政策，再加上防疫險的鉅額理賠，升息、債券利率等的變化影響，我就思考選金融股的初衷是看配息殖利率，那麼可以改買其他變因比較少的高息股，感覺比較單純點。」確實，光是看今年3月壽險業公告的2022年財報，其中有14家本國壽險公司總計虧損1兆1,111億元，帳上還高掛著4.43兆元的未實現評價損失；再看壽險公會最新公布的前9月業績，保費收入（加計負債）合計達1兆6,158億元，較去年度減少8.8％；其中新契約保費為5,158億元、年減17.6％，續年度保費1兆999億元、年減4％。「保費新錢進不來，是壽險業艱困挑戰！」保險業者高層日前向CTWANT記者表示，期盼年底前相關保單險種放寬等政策出爐，給業者一條新出路。兆豐金董事會也在10月24日通過將增資3.5億新股，主要是挹注被防疫險拖累的兆豐產險。資深證券分析師陳唯泰認為，金管會此時出手監管配息來源政策，提醒投資人選股仍要著重基本獲利面。（圖／CTWAN資料照）此事引發理財達人陳重銘公開在臉書上質問兆豐金，有網友問他是否會繼續買進？他回答說「現在太貴了！」但對增資新股抽籤，網友問他要不要抽？他也很肯定回覆說「抽！」存股理財達人小車則就此跟CTWANT記者說，她也會去抽籤。為何玉山金等其他家金控增資未引起議論，起因是公民營金控對於盈餘股利政策的配發率兩極化，前者多是在8成以上，而像富邦、國泰、中信金等是在35％～50％之間，「其實我也不贊同玉山金的增資，去年EPS衰退，配股後再增資讓股本膨脹。」資深證券分析師陳唯泰則提醒存股族與金控業，「莫忘初衷！」「金管會給金控業碰個軟釘子，讓業者不要太期待使用資本公積配息當常態，要好好去賺錢」，「操作金融股當存股標的，從基本獲利面來看，銀行股最為穩健，還有台新金較無受到債券影響，與玉山金都是偏重消費性金融服務，可以多加關注。」「至於壽險型金控，我個人認為，還是先等法說會公布債券投資狀況再議。」陳唯泰建議說。Andyworld則說，「壽險型金控股對我而言，偏向為『做價差』的選項」，尤其經過去年股債雙跌、防疫險影響，「更讓我確信用壽險型金控做價差操作較宜，若想存壽險型金控，買在過去歷史相對低點，可能更為安全」，他也以國泰金為例，現在就在十年線和五年線之間徘徊，若是有長期平均價位作為參考，可以觀察的個股。存股達人小車也是持壽險型金控做價差的看法。
股價尷尬照買2／存股達人：外資回補金融股波段操作「不敢跟進」 靜待「這個時間」才進場
面對外資兔年開春重新擁抱去年棄守的金融股，存股族們又愛要恨。會不會跟進外資操作？CTWANT記者採訪多位存股達人，他們多認為這波金融股漲勢屬於「波段操作、做價差」，持保守態度，但美國FED升息漸緩，可觀察3月後公布配息政策、7月後除息等利空出盡時，作為進場加碼參考。對於近期被外資買超居冠的新光金，存股達人陳重銘向CTWANT記者分析，「很多人做波段價差，8元以下買入、近10元可獲利了結賣出。我是沒買新光金，還是會怕怕的！」股市小黑理財達人採取「波段買賣+存股」的長期操作策略，他告訴CTWANT記者，「開發金股價在去年4月來到最高價19.8元，走到11月跌到最低點的11.15元，外資大量買入後逐漸爬升到13.15元了。由於開發金去年賺不到1元，預期今年配息也不會很漂亮，我會認為（外資買超）開發金也是屬於作價差個股。」就2023年元月外資前十大買超金融股的去年獲利表現，買最多張的新光金（2888）EPS為0.11元是14家金控中之末，買第二多張的為開發金（2883）EPS為0.98元，其餘依序為台新金、元大金、永豐金、國泰金、兆豐金、富邦金、中信金。會不會跟著外資買進？「價差高於配息時，想存股就留著，想做價差也可分批賣出，不過追買時是要多加考慮。」小黑說。小黑把台新金當作退休金的核心持股，「兔年開盤收在16.7元，是當日外資買超34890張最多的金融股，看到大漲我仍是不為所動沒有賣股，我猜測外資可能是押寶今年會持續配息1元，若以殖利率5％還原股價的話應有20元。」存股達人陳重銘則是在去年12月京城銀股價34多元時買入一百張，臺企銀則從2021年底開始買到2022年初，累積了二百多張，平均成本10元多；中信金也累積了七、八百張；國泰金則是跌到37多元時買進了五十張；開發金掉到11多元時累積進場了一百張。許多存股族將國泰金、富邦金視同經營屬性類似群組，便會在以股價高低作為選擇買入標的參考之一。（圖／國泰金提供）「去年股債雙殺，相對來說有壽險引擎的金控股就是買到較便宜的債券，因此看好未來投資海外債券的資本利得會浮現，因此我就在國泰金、開發金股價跌深時買入」陳重銘說，「我認為富邦與國泰是同一類的，都可以考慮，但我會買國泰金是相對來說股價較便宜。」存股族部落客Andyworld就 14家金控2022年獲利表現，以EPS和三年平均盈餘分配率來做2023年股息預測，「由於去年詭譎多變，因此我從各家金控近期法說等相關發言來看，再依每家平均盈餘配發率斟酌各自下降個0.7％到4％多做調整，做出比較保守的估算。」舉例來說，「富邦金去年賺最多EPS達3.52元，近三年平均盈餘分配率為38.5％，我就推估今年盈餘分配率有35％時，配息就可望拿到2元；依此類推，國泰金過去三年平均盈餘分配率為40.7％，保守用40％來看的話，預估國泰金配息有1.5元。」Andyworld跟CTWANT記者分析。那麼，根據Andyworld的保守推估，兆豐金、第一金、合庫金配息估算各有1.2元；華南金、元大金與中信金配息預估是1元；玉山金配息預估逾0.9元，永豐金配息可望超過0.8元，台新金配息則可破0.7元，開發金配息則逾0.5元等。美國聯準會FED如市場預期，2月2 日宣布升息1碼，「金控股還是可以拿來做存股標的，可以等放到2024年降息空間帶來的利多。」存股老手陳重銘提醒，「儘管今年金融股配息的好消息預估不會很多，3月底年報出爐，4～5月開董事會決議配息政策，7月陸續除息，反而是趁利空消息出盡時買入時機。」
金控存骨？1／現金殖利率低於4%還要存？ 金融電子雙主流接棒股價變活潑
「存股變『存骨』？壽險金控想挖老本配息可以嗎？」隨著金融股第三季財報超級法說會登場，不少存股族關注著，明年配息還有殖利率4%以上的高股息嗎？「變數仍多，等第四季獲利出來再說。」台新投顧副總經理黃文清直白建議，「賺價差可能比配息來得好！」「中信金、國泰金相繼釋出拿公積配『現金股息』的規劃，需待金管會五道關卡審核即可獲准」，「富邦金今年是透過『資本公積』轉增資來配發股票股利，並非現金股利，因此不在金管會審核範圍內」「各金控會不會改偏向發放股票，正大光明走這一扇門呢？」存股族部落客Andyworld則提出這一點觀察。黃文清給金融存股族不同的建議，「目前多檔股價都有反彈，我個人會認為明年配息恐怕也不如過往的高，反而會較看好『資本利得』，也就是『賺補漲的價差』空間，可能比配息來得好。」金融股第三季法說會11月10日，由銀行股的京城銀（2809）、遠東銀（2845）打頭陣，下半月重量級金控股也一一公布第三季財報，只剩永豐金（2890）12月8日壓軸，明年會不會配息成了存股族追蹤的法說會亮點。美國聯準會FED在2022年暴力升息、通膨等經濟變化，國內金融股獲利普遍未如預期。（圖／CTWANT合成，聯準會提供）由於受到美國FED暴力升息，連升到15碼，全球股債雙殺，加上防疫險理賠超過1600億元的財務壓力，連帶地台股中的金融股今年多數跌破眼鏡，尤其是金控股，金管會統計截至今年9月底，國內外投資曝險金額達35.8兆元，金控前三季投資虧損逾1.24兆，皆創史上新高紀錄。不過，11月15日巴菲特旗下的波克夏海瑟威公司（Berkshire Hathaway）披露，已買進41億美元的台積電美國存託憑證（ADR），激勵台積電股價，也扭轉大盤頹勢，台股加權指數兩周來上揚到14690點，大漲近12%，金融類股指數連帶地反彈10%以上。「這就像是利空不鈍化，被市場視為利多好消息，也帶動金融股活潑起來」資深證券分析師李全順說。「外資在22、23日連買國泰金、台新金，金融股還是寵兒，接下一棒成台股『電子、金融』雙主流」財經名嘴憲哥、摩爾投顧分析師陳昆仁也都在Youtube、Podcast節目中點出金融股觀察買點走勢。李全順則還提醒說，「投資人還可以看台股交易量1900億元，雖較10月、11月初回升一點，仍是量縮格局，還是感受到散戶的疑慮，信心不足，目前台股買盤法人買氣為主。」黃文清則認為，以目前中信金、國泰金都拋出「研議用法定盈餘公積、資本公積來配發股利」消息，是否能藉此穩定存股族的期待與信心，還要看主管機關金管會「會不會點頭」的政策走向，因此存在許多未定數。
金控存骨？2／國泰富邦中信股價反彈 「不敢跟外資尬」賺到這波報酬10%挺滿足
金融股還能存股嗎？近日在存股族間吵成一團。財經名嘴憲哥提出，「現在到明年初，是金融股的一波買點」，股市小黑理財達人則透露已下車，「中信金（2891）股價兩個月跌到20元以下，23日收在22.55元，一年玩這一波賺到10~15%」，堅守華南金（2880）等核心存股的文科出身小車，｢繼續『買綠不買紅』，把手頭預算買完才收手」。CTWANT整理，大型金控今年前十月EPS，富邦金（2881）以6.07元為獲利王，第二名為國泰金（2882）的4.03元，第三名到第五名則分別為中信金（2891）的1.67元、元大金（2885）1.66元及第一金（2892）1.34元。股市小黑理財達人說，「買金融股有個好處，每個月都可以清楚看到業績表現，盯著EPS，很多金融股獲利未如去年，下半年開始跌勢，9月前三季營收數據出來後，富邦金、國泰金等股價下跌，以中信金來說更是跌破20元，反而是我做『價差』的買點。」中信金也是近期外資買超個股之一，近五年來分別在2020年3月及2021年2月跌破20元，最低一度來到17元，今年9月底再見1字頭，觸碰到19.8元很快又回到20元，目前已攀升到22.35元。存股族部落客Andyworld也提出自己策略，「看中信金前七年的配息政策，全年度EPS累計超過2元，現金配息多為1元，因此今年中信金前十個月的EPS有1.67元，再等11、12月兩個月加總的話，我覺得很有機會依慣例配發1元左右的現金股利，換算下來股價在19至21元區間，是我個人認為有不錯殖利率買點。」小黑則還認為，「配不配現金利息，是很多存股族選股依據，有些人會挑出『現金配息殖利率5%以上』為主，只是現在因為『定期定額』人多、『存股族不離不棄』的持續買進情況之下，金融股股價都較往年提高；我個人覺得可看今年累計EPS獲利與2020、2019年的相比較，較能估算配息殖利率，也較能反推式和買進的合理股價區間。」存股理財達人小車認為以自己「選股殖利率」標準來看，今年下半年增持標的只有「華南金」可以買進。（圖／黃鵬杰攝）政大中文所畢業的文科生小車核心持股「金融股」，包括華南金、合庫金、兆豐金、玉山金；「衛星持股」為台積電（零股買入），還不定時加碼「景氣循環股」南亞、亞泥等三部分」；她會在一年的8月到12月把存妥薪水閒錢專注買股，等到隔年1到3月從該股全年EPS估算股利，再決定把年終獎金加碼買進該檔。「我的『存股』標準是『現金殖利率須5%以上』，或者是『現金+股票股利』總殖利率7%以上才行，只是今年金融股股價偏高，換算下來殖利率只有一檔華南金股價在21.8元附近時可以買入，因此沒再增持其他三檔金融股」小車說。小車並持續增持國泰永續高股息（00878）、元大高股息（0056）兩檔高息ETF，「台積電股價見到3字頭時，我也是有持續零股買進。」小車分享個人存股的策略，「不看預測與景氣，只買綠不買紅就對了」。
金控存骨？3／金融股現金殖利率多不及格 這一檔ETF、中租、聯強也成核心配置
「其實，很多投資人今年買個股會怕怕的，因此多傾向配置多檔高殖利率成分股的高息ETF來分散風險。」群益證券投信投資長李宏正說，「可以從高息ETF募集金額還不錯表現觀察到投資人的心態」。存股族部落客Andyworld則打算將獲利表現不如以前的玉山金從核心名單剔除，持續買入中租-KY（5871）、聯強（2347）。自11月初以來，法人買超的高息ETF，以群益台灣精選高息ETF（00919）報酬率逾10%拔頭籌，第二名起依序為富邦特選高股息30（00900）、凱基優選高股息30（00915）、永豐優息存股（00907）及富邦臺灣優質高息（00730），各檔股價分別為16.59元、10.68元、14.98元、14.12元與16.34元。群益基金經理人謝明志表示，群益台灣精選高息ETF（00919）共有30檔成分股，無金融股，以半導體占比最多逾37%，電腦及周邊設備業為19.3%，第三大為航運業占比12.7%，個股包括聯發科10.03%、長榮7.97%、中鋼7.72%和南亞的6.08%等，以現金配息殖利率來看多在10%，甚至有三檔長榮、陽明、敦泰是高於20%。至於其他五檔皆為賣超，包括國民ETF龍頭股的元大高股息（0056）、國泰股利精選30（00701）、元大台灣高息低波（00713）、FH富時高息低波（00731）、國泰永續高股息（00878）。其中，又以國泰永續高股息ETF（00878）法人賣超329932張居冠，該檔的30檔成分股產業配置以電子為主，金融、傳產為輔，而群益台灣精選高息ETF（00919）因重壓半導體業，受單一產業景氣循環的風險也較高。存股族部落客Andyworld的核心個股有中信金、元大金（2885）、玉山金（2884），「目前我存股年領配息還未到達基本上班族年薪至少60萬元的門檻，因此還是選擇只買入、不做波段價差賣出」。中租-KY配息殖利率高，被許多存股族視為類金融股的標的，圖為中租企業總裁辜仲立。（圖／中租提供）Andyworld透露「抱緊處理」另一檔類金融股，「我在2012年就看中的中租-KY（5871），在股價50~60元買入，換算配息5元來看殖利率超過10%，即使股價漲到300多元也沒賣，會捨不得」，「不過，當生涯規劃有重大財務規劃要支出時，就會賣中租賺資本利得」。此外，「過去玉山金、元大金的EPS表現不相上下，這二年來玉山金卻是遠落後元大金，像今年前十月累計元大金累計EPS達1.66元，玉山金的EPS為0.9元，已有一段距離」Andyworld說。「加上玉山金可能配現金又配股票讓股本大，稀釋配息，股價卻仍走高，『現金+股票股利』的總殖利率掉到4%以下的話，就非在我金融股存股的標準內。」Andyworld不願「存骨」打算直接割捨舊愛；文科存股小車也持類似看法，有意剔除核心存股之一的玉山金。
掰了低價吃到飽3／台台併遠亞併 法人：股價修正後「電信三雄」仍是長期存股標的
當台灣電信市場重回中華電（2412）、台灣大（3045）及遠傳（4904）三雄分立，資費調漲勢在所難免，「待股價修正結束後，對於存股族而言，三雄絕對適合作為長期定期定額存股的標的。」華冠投顧分析師劉烱德表示。就台灣大併台灣之星及遠傳併亞太電信兩樁合併案，NCC現正審議，一旦超頻等爭議獲得解決，電信市場將重回三雄分立，在無其他新進競爭對手下，估計三雄每年都將會是有盈利的公司，「目前三家公司本益比均在24倍上下，加權目前本益比約在9.75倍，股價短線仍有下修空間。」由於電信市場屬於大者恆大，在經營上具有絕對優勢，對台灣之星及亞太電而言，二家都是虧損連連的公司；其中台灣之星自4G開台以來，8年累積虧損324億元，亞太電信自2014至2021年間，累計虧損達388億元。相較之下，台灣大及遠傳電二家公司都是每年賺錢派發現金股利的公司，發股利情況，其中台灣大從2008年開始，每年現金股利都在4元以上，2013-2017年則是高峰，每年都配發5.6元；遠傳從2008年開始也是每年都配發2.5元以上，2013-2018年也維持在每年都配發3.5元的高點。至於合併後，會否拖累獲利表現？台灣大總經理林之晨表示，由於台灣之星虧損嚴重且網路整併相當費時，雙方合併後第一年，台灣大前兩年稅前效益將為負，要到第四、五年才會發揮網路整併綜效並進入穩定期，不過占台灣大的獲利比重僅7%。遠傳電信總經理井琪指出，合併亞太電信可以擴大頻譜綜效，亞太電信也能即時停損。（圖／黃鵬杰攝）遠傳電信總經理井琪則指出，對遠傳來說，合併亞太電信可以擴大頻譜綜效，對亞太電信來說，則是可以即時停損。林之晨也不諱言，電信市場回歸三家業者後，由於各家用戶數相近，競爭加劇，資費幾乎不可能漲價。但中華電董事長謝繼茂則表示，若合併案順利完成，未來三家電信商規模相當，市場競爭將會更激烈，但因5G營運仍處於虧損，資費上可望更穩定。電信三雄近期股價受到大盤持續走跌出現明顯拉回，其中中華電信最低來到111元，直逼近1年低點109元，台灣大股價來到95.6元，也進逼近2年低點95元，遠傳則相對抗跌，只跌到近半年低點。理財達人Andyworld理財&家庭記事簿表示，在人手一機的社會中，大家對手機與網路的依賴甚鉅，電信股無疑是一種民生必須類股，三大電信商的盈餘分配率都很好看，尤其台灣大和遠傳時常超過100%，中華電也幾乎配滿100%，所以穩定追蹤電信股的EPS，可以說不難預估明年的配息會落在哪些區間，如果再從配息回推股價與殖利率，那麼只要投資人可以接受的區間，就是你自己入手的最佳時機。台灣大總經理林之晨表示，合併台灣之星要到第四、五年才會發揮網路整併綜效並進入穩定期。（圖／黃耀徵攝）