JPX
」
半數出局？東證指數大洗牌 分析師：有利大型藍籌股
日本交易所集團（JPX）公布東證股價指數（Topix）史上最大規模成分股重組，Topix成分股將由8月底約的1636檔，兩年內降至約986檔，較現有股數接近腰斬。這已經是Topix改革的第二階段，第一階段於2025年1月已把成分股由約2200檔壓至約1700檔，第二階段現有公司須滿足年度換手率等流動性要求，並進入自由流通市值前97%。新納入者須進前96%。此舉導致被動資金大規模調整，備受全球關注。大和證券首席量化橋本淳一上月預估，約166兆日元（1.1兆美元）的被動型基金追蹤Topix。瑞銀預估，約155兆日元（1兆美元），JPX則統計約有160兆日元。同日，JPX也宣布調高日本記憶體大廠鎧俠自由流通股占東證指數權重，從15%分兩階段提高到50%。鎧俠自由流通股將隨大股東脫售持股而擴增；根據6月公布的全年財報，東芝、貝恩資本等十大股東的持股比重已從89%降至53%。而被列入剔除名單者面臨指數基金分期減持，新納入如日本麥當勞、東映動畫、叫車平台GO等可獲被動買盤與主動基金關注。瑞銀日股分析師小林千紗指出，被剔除公司佔家數約三分之一，佔Topix總市值不到3%，對指數表現與整體流動性的直接衝擊有限。結構上，JPX新規更重視自由流通市值，有利三菱、豐田、軟銀等大型藍籌股。高盛分析師Bruce Kirk認為，AI相關大型股指數影響力會再升，東海東京分析師三道翔太則稱小型股剔出風險持續、大盤趨勢可能加強。
日股氣勢如虹！總市值超車上海 睽違3年半重返亞洲首位
受中國經濟減速，海外資金從中國轉向日本，促使日本交易所集團（JPX）上市股票總市值在睽違三年半後，終於超越上海證券交易所(簡稱上交所)市值、再度重返亞洲首位。日股今年來氣勢如虹、日經225指數不斷攀高、並逼近1989年12月締造38,915點歷史高位，也帶動日股市值大幅暴增。世界交易所聯合會表示，以東京證券交易所為核心的JPX上市股票總市值，目前已超車上交所，成為僅次紐約證券交易所、那斯達克交易所及歐洲泛歐交易所、為全球第四大交易所。根據該聯合會發布的統計數據指出，截至今年1月底為止，JPX總市值約為950兆日圓（約6.34兆美元）、至於上交所為6.04兆美元左右。上交所在2020年7月超越JPX時，當時它的市值為6.03兆美元、JPX則為5.55兆美元。野村證券策略師寺田絢子解釋JPX市值能夠再度領先上交所、主要是「中國房市惡化、導致當地經濟出現惡化，加上中國政府加強對IT公司管控、讓投資人不安情緒大幅擴散」。他還補充，由於地緣政治風險，包括美中對抗，使得全球供應鏈逐漸減少對中國依賴，也讓外商投資中國變得更加困難。日經225指數年初迄今已狂飆逾5,000點，16日最高曾升抵38,865點、距離1989年12月所創的歷史高點（38,915點)僅有50點差距。該指數20日在獲利了跌賣壓下，收跌0.28％、約106.77點到38,363.31點。此外東證股價指數同天也下滑7.39點到2,632.30點，為4個交易日來首度收黑。該指數19日收盤曾攀升到2,639.39點，再度刷新34年收盤新高紀錄。