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外資變心？1／電動車貢獻仍待觀察 外資用腳投票 持股鴻海比重創3年低
兔年封關前，台灣兩大電子代工大廠鴻海（2317）及和碩（4938）一塊拼起來，不但1月15日同一天辦尾牙，外資也在元月的11個交易日裏，直接用資金對這兩家表態，賣超鴻海但持續買超和碩，讓投資人驚呼「外資變心了嗎？」鴻海去年繳出6.6兆元營收，董事長劉揚偉宣示，「鴻海布局3+3」新領域新技術，吸引更多客戶加入，業務會更多元化。去年交出1.3兆元營收的和碩董座童子賢則對於今年更放膽高喊「和碩搶訂單速度會比兔子跑得還要快」、「業績跳得比兔子還要高」。其實2023年一開年，鴻海就有了新併購，旗下子公司鴻騰精密（FIT）以1.86億歐元100%收購德國車用元件設計製造廠PRETTL SWH 集團，水平擴充FIT EV 關鍵零組件實力，預計第二季完成收購程序，可望為FIT帶來約3.5~4億歐元的年營收貢獻。儘管劉揚偉對於電動車的目標，是要在2025年達成年營收1兆元，甚至喊出，「希望有一天能為特斯拉造車」。法人觀察，儘管目前各國電動車品牌如雨後春筍，但是特斯拉仍是產業翹楚，如果鴻海要衝刺電動車營收，如果能拿下特斯拉訂單，絕對是關鍵。鴻海董事長劉揚偉設定，集團電動車營收要在2025年達到1兆元。（圖／黃威彬攝）而和碩在車用相關業務的營收比重約為個位數，共同總經理鄭光志在法說會上指出，車用電子需求相當龐大，預期2023、2024年公司在相關業務都會有雙位數成長。對於鴻海的「3+3」及和碩的「動如脫兔」兩大世界級代工廠展望，外資在2023年元月短短的13個交易日有明顯表態，除了1天賣超外，其他12天都是買超，對於佔台股市值第二大的鴻海，卻是僅在1月31日轉為買超，其他交易日均賣超，張數達11.4萬張，也讓股價跌破百元大關，進入盤整。相較下，這13個交易日裡，外資卻買超和碩8,091張，延續著去年第四季的加碼操作方式，和碩股價從去年10月20日的54.7元開始向上攀升，12月站穩60元關卡後，持續緩步朝65元邁進。法人指出，從鴻海及和碩對於今年的展望，可以發現，電動車是兩家公司重點發展目標，但是鴻海整體營收規模遠大於和碩，加上鴻海股本達1386億元，和碩僅266億元，換言之，也稀釋了電動車對於公司的獲利貢獻。而外資券商摩根士丹利證券更指出，鴻海的電動車布局目前都還在耕耘階段，要出現較明顯的營收貢獻，最快也要等到2024年才會看到。「除了電動車外，蘋果高階iPhone訂單變化也牽動外資對於鴻海及和碩的評價，尤其原本由鴻海所獨家取得的iPhonePro系列組裝訂單，去年12月傳出和碩也將分食，這對鴻海來說也不是一件好消息。」一位科技產業人士這樣分析。研究機構集邦科技（TrendForce）指出，蘋果基於風險分散，需扶植新組裝業者。（圖／中新社）研究機構集邦科技（TrendForce）也指出，鴻海長年穩站iPhonePro系列的獨家組裝，但蘋果基於風險分散需扶植新組裝業者，從iPhone14 Pro系列上試行，而鴻海鄭州停工事件，就是大陸立訊精密（Luxshare）成了iPhone15 Pro Max組裝廠之一，此外，鴻海iPhone代工廠仍坐落中國，越南廠則以蘋果周邊為主，目前尚無iPhone產線規劃。另一方面，蘋果基於地緣政治的擔憂，也將擴大海外生產據點，除了既有的印度產能在明年將翻倍成長外，2023年中開始越南工廠也計畫加入生產。考量美中關係日益僵化，蘋果勢必要以「非中國境內的生產」才能滿足全北美銷售市場為目標。未來幾年蘋果在印度、越南生產製造的比重，預估將爬升至總產能的30-35%才得以過關。
【玩出電競一哥5】頂規「ROG Phone」殺出一片天 毛利是Zenfone兩倍多
「華碩硬生生地把第二代ROG Phone的硬體規格拉到最大，包括處理器升級一階、記憶體增加、螢幕更大、相機升級，其中玩家最有感的就是螢幕更新率及電力增加50％，使用上不僅舒適，也更持久。」一名電競玩家說。特別的是，「ROG Phone II特製版」是華碩為了大陸最大的網路公司「騰訊」量身訂做，成功替騰訊旗下的「王者榮耀」、「和平精英」和「QQ飛車」等熱門電競大作進行優化。目前騰訊的用戶數超過八億人。去年七月，第二代ROG Phone上市，施崇棠穿上火紅的ROG Phone T恤，腳踩運動鞋，從大陸北京、印度新德里、巴西聖保羅，再踏足印尼雅加達，親自站上一場又一場的發表會，以輕快的小跑步上台帶領華碩打了一場漂亮的電競世界盃。施崇棠在北京凱迪拉克中心的2019新品發表會上直言，華碩電競產品完全以玩家為中心設計。（圖／華碩提供）這些努力有了回報，華碩不但在大陸市場傳出捷報，手握京東200多萬支ROG Phone訂單，日前也在俄羅斯、歐美及東南亞等市場有所斬獲。此外，瞄準5G的第三代ROG Phone亦正在加緊研發中，預計今年下半年問世。施崇棠重壓電競手機的準度，從去年華碩的財報數字可得到印證，ROGPhone雖然營收僅有3.91億元，但毛利率高達16.8％，相較消費機種ZenFone系列的毛利7.2％，整整高出兩倍多。資策會MIC資深產業分析師韓文堯指出，關鍵是在電競周邊產品市場，「電競手機配件的毛利率是重點中的重點，以第二代ROG Phone售價為例，單機價格約新台幣兩萬六千元，若加上全部六種配件，售價則要新台幣五萬五千元左右，可見配件是收益來源的關鍵，預計今年就可以看到華碩在電競手機的獲利表現。」資策會MIC產業分析師韓文堯指出，電競手機配件的毛利率是重中之重。（圖／報系資料庫）面對華碩「看似輕鬆」地攻入電競手機，一名同業人士分析，「因為華碩有了『ROG』的功夫打底。」因為看到競爭對手微星（MSI）「用一整間公司的力量做電競」，華碩自2018年開始積極布局電競市場，從當初只有幾個人的團隊，一路拓展至今，已達數千人。工程師出身的施崇棠，曾務實地表示：「面對個人電腦市場成長趨緩，電競市場成為其中唯一的亮點。」