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「最美牙醫」劉芷伊受邀登新加坡國際醫學大會演講 讓世界看見台灣
有「牙醫界林志玲」及「最美牙醫」之稱的牙醫師劉芷伊，今年受邀擔任新加坡第16屆SARC（Singapore Sleep, Allergy and Rhinology Conference）國際醫學大會講者，向來自世界各地的醫師分享她在陶瓷貼片美學領域的臨床經驗與專業觀點，將台灣的牙科美學理念帶上國際舞台。劉芷伊表示，收到SARC大會主席Dr. Stanley Liu的演講邀請時，感到非常驚喜與榮幸。Dr. Stanley Liu曾任史丹佛大學醫學院耳鼻喉科副教授，也是世界呼吸道美學（Airway Aesthetics）領域的重要權威醫師。本屆SARC醫學大會邀請超過10個國家的國際講者，涵蓋牙科、耳鼻喉科、口腔顎面外科、睡眠醫學等領域，並吸引近20個國家的醫師參與，是亞洲具代表性的國際醫學交流盛會。劉芷伊在SARC國際醫學大會和各國醫師交流。（圖／劉芷伊牙醫師提供）此次演講中，劉芷伊以「Design a Smile That Breathes」為題，分享陶瓷貼片美學與臉部比例、呼吸及整體臉部和諧之間的關聯，並透過自身臨床案例，介紹台灣在陶瓷貼片美學設計上的經驗與觀點。除了醫療專業之外，劉芷伊平時也活躍於社群媒體，目前全平台累積追蹤人數逼近80萬人，並曾創下單月全社群自然觀看量突破5,000萬次的成績。她經常與不同領域的KOL合作拍攝短影音，創作各種輕鬆有趣的作品，許多影片創下數百萬至千萬以上觀看次數。劉芷伊過去也曾跨足模特兒及國際選美領域，2014年獲得模特兒選秀冠軍；2019年受邀代表台灣前往義大利，參加歐洲大陸小姐世界區賽事（Miss Europe Continental in the World），並榮獲「氣質小姐（Miss Elegance）」殊榮。私下的她也熱愛健身及格鬥訓練，經常在社群媒體分享重量訓練、巴西柔術等課程內容，展現與專業醫師截然不同的一面。其中，她俐落完成過肩摔及各種格鬥技巧的影片，更吸引不少粉絲留言表示：「好俐落的過肩摔，有點強耶」、「我也想被劉醫師鎖頸動脈」。劉芷伊過去曾跨足模特兒及國際選美領域。（圖／劉芷伊牙醫師提供）從牙科專業、國際醫學交流、模特兒、國際選美，到社群創作與運動，劉芷伊一路累積跨領域經歷，也展現醫師除了深耕專業之外，仍能持續探索不同領域、挑戰更多可能。這樣的多元背景，也塑造出她鮮明的個人特色。無論是在國際醫學講台分享專業知識，或是在社群媒體分享生活、健身及創作內容，都展現出專業與親和兼具的一面，也讓不少粉絲直呼「反差感十足」，成為她最具辨識度的特色之一。劉芷伊表示，醫學不一定只能用嚴肅的方式傳遞，希望透過社群媒體，以更貼近大眾、更有趣的內容，讓更多人願意認識牙科、美學與健康知識，也讓醫師與民眾之間的距離變得更近。她也透露，今年除了持續投入牙科臨床工作及國際交流之外，預計將推出首本實體寫真書，希望以不同形式記錄自己一路走來的歷程，展現醫師除了專業之外，也能擁有更多元的面貌。劉芷伊表示，能夠以台灣醫師身分站上國際舞台，與世界各地醫師交流臨床經驗與美學理念，是一份肯定，也是一份責任。未來希望持續透過國際交流與社群影響力，讓更多人看見台灣在陶瓷貼片美學領域的專業，也讓世界看見台灣醫師更多不同的可能性。
美伊互轟衝擊市場情緒！美股期貨走跌
伊朗與美國上周末再度互相發動空襲，美股期貨於美東時間12日晚間小幅下跌，道瓊工業平均指數期貨下跌135點，跌幅0.3%；標準普爾500指數期貨下跌0.3%；納斯達克100指數期貨則下跌0.5%。據美國財經媒體《CNBC》的報導，美國總統川普（Donald Trump）於11日下令對伊朗發動空襲，以報復經過荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）的商業船舶遭到伊朗攻擊。德黑蘭（Tehran）隨後也鎖定多個波斯灣（Persian Gulf）國家的美軍資產發動空襲，並宣布荷姆茲海峽已經關閉。然而，川普12日駁斥了這項說法，表示行駛在這條重要航道的商業船舶仍維持正常通行。隨著緊張情勢升溫，原油價格在早盤交易中走高。布蘭特原油（Brent Crude）期貨上漲3.7%，報每桶78.86美元；西德州中級原油（West Texas Intermediate）期貨也上漲超過3%，至每桶74.05美元。總體經濟研究與顧問公司「Fed Watch Advisors」創辦人艾蒙斯（Ben Emons）表示：「荷姆茲海峽是否關閉將使市場持續籠罩在避險情緒之中。不過，除非未來幾個月真的出現海峽關閉的重大風險，並因此造成全球能源嚴重短缺……否則下周市場焦點仍將放在美國6月消費者物價指數（CPI）、新任聯準會主席沃什（Kevin Warsh）以及銀行業財報。」包括摩根大通（JPMorgan Chase）、高盛（Goldman Sachs）、摩根士丹利（Morgan Stanley）、美國銀行（Bank of America）、花旗集團（Citigroup）及富國銀行（Wells Fargo）等美國大型銀行，都名列本周將公布財報的28家標普500指數成分企業之中。此外，網飛（Netflix）、嬌生（Johnson & Johnson）及聯合健康集團（UnitedHealth Group）也將公布季度財報。市場對本季財報抱持高度期待。根據金融數據和軟體公司「FactSet」的統計，分析師平均預估標普500指數企業第2季獲利將較去年同期成長超過23%。雷蒙詹姆斯金融公司（Raymond James）投資長亞當（Larry Adam）指出，本季值得關注的產業之一是科技業，尤其是人工智慧（AI）是否仍能持續推動該產業獲利成長。亞當向客戶表示：「儘管市場擔心超大規模雲端服務業者（Hyperscalers）可能開始放緩與AI相關的資本支出，但我們預期企業仍將重申既有資本支出計畫，且相關支出將一路增加至2028年。原因在於，已有明確證據顯示企業確實從導入AI中獲益。橫跨全部11個產業中，提及AI的次數年增98%，並創下歷史新高。」
AI衝擊就業市場！比爾蓋茲點名「4職業」難被取代
在人工智慧（AI）快速滲透全球產業的當下，人類工作是否將被AI全面取代的討論已成為熱門話題。微軟（Microsoft）創辦人比爾蓋茲（Bill Gates）近日再度提出他對未來職業結構的判斷，並在原先列出的3類「較不可能被AI取代的職業」之外，再新增1項職業類別。據英媒《LADbible》的報導，AI技術正在以極快速度改變勞動市場，許多企業為追求效率與成本優化，紛紛導入自動化系統，導致部分工作機會消失或被重組。在英國，1項由投資銀行摩根士丹利（Morgan Stanley）根據《彭博社》（Bloomberg）資料進行的研究指出，AI已在去年造成淨就業下降約8%，在主要經濟體中降幅居於高位，顯示技術替代效應正在加速擴散。比爾蓋茲作為科技領域的重要先驅，其對於技術趨勢的觀察長期受到高度關注。他先前曾指出，在AI時代仍然具備高度不可替代性的3類職業，包括程式設計師、生物學家，以及能源產業從業人員。他認為這些領域涉及高度專業知識、複雜系統理解與基礎科學應用，因此短期內難以完全自動化。然而，他近期也新增了另1項職業類別，那就是職業運動員，他認為這個族群同樣不太可能被AI取代。他在參與《今夜秀》（The Tonight Show）並接受主持人吉米法倫（Jimmy Fallon）訪問時指出，以棒球為例，觀眾並不會想觀看由電腦所操控的比賽。他的觀點暗示，體育競技不僅是效率或結果的展示，更包含人類情感、不可預測性與現場張力，這些特質目前仍難以被AI複製。在談話過程中，法倫進一步提問「我們是否還需要人類？」沒想到比爾蓋茲給出了1個令人不寒而慄的回答，他表示「大多數事情上不需要人類」。不過他也澄清，仍會有部分領域被保留給人類執行，只是這類領域的比例可能不會太高，「雖然有些東西人類會想留給自己做，但隨著技術演進，製造、運輸以及農業生產等活動，在長期來看都可能成為可高度自動化的領域。」在企業研究層面，微軟於2025年發布的1項研究進一步分析了AI與各類職業的重疊程度，列出40種最可能被AI影響的工作類型。不過，該研究的高級研究員湯林森（Kiran Tomlinson）也向英媒《天空新聞》（Sky News）澄清，該研究的目的並非直接預測職位消失，而是探討哪些職業類別可以有效利用AI聊天機器人來提升生產力，而非單純取代人力。儘管如此，研究仍顯示部分職業與AI應用之間存在高度重疊性。其中，口譯員與翻譯員被認為有高達98%的重疊比例，為所有職業中最高；其次為歷史學家與數學家，均達91%；校對人員同樣為91%；自動化機器編碼人員為90%；作家與作者以及統計助理均為85%；銷售代表為84%；技術寫作人員為83%；記者則為81%。這些數據顯示，以文字處理、資訊整理與知識輸出為核心的職業，正面臨更高程度的AI滲透風險。
川普關稅戰做白工！美國5月商品貿易逆差「創14個月新高」
美國企業近期為應對西亞衝突引發的供應短缺與價格上漲，而大幅增加進口，同時出口經濟也表現不佳，導致美國5月商品貿易逆差擴大至14個月以來的新高，進而促使經濟學家下調第2季度的GDP成長預估。據《路透社》報導，美國商務部於美東時間26日發布報告指出，商品貿易逆差急遽惡化，出口也隨之下降。雖然美國與伊朗上週簽署停戰諒解備忘錄後，荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）的運輸量有所回升，油價也明顯下跌，但經濟學家警告，即便供應鏈回復正常，人工智慧投資熱潮高度依賴進口的情況，仍可能導致貿易逆差維持在高檔。美國獨立經濟研究諮詢公司「High Frequency Economics」首席經濟學家溫伯格（Carl Weinberg）表示：「貿易逆差擴大對國民所得成長不利，也意味著淨出口可能拖累實質GDP成長。如果人工智慧熱潮無法帶動相應的服務出口來抵消設備進口，那麼這場AI泡沫對經濟將是負面結果。」美國商務部人口普查局（U.S. Commerce Department Census Bureau）指出，5月商品貿易逆差增加27.4%，達到1058億美元，為2025年3月以來的最高水平。對此，《路透社》調查的經濟學家原先預估為850億美元。商品進口增加109億美元，成長3.6%，達到3134億美元，同樣為14個月高點。其中汽車進口大增6.3%，消費品進口上升5.7%。儘管通膨仍高，且家庭預期主要源自美以伊戰爭的價格壓力將持續，但受惠於今年大額退稅與股市上漲，美國消費支出依然強勁。包含石油在內的工業用品進口上升4.8%。資本財進口增加0.4%，但年增達41.9%，反映人工智慧投資熱潮的需求爆發。食品、飼料與飲料進口上升4.3%，其他商品進口則增加11.5%。值得注意的是，儘管美國總統川普（Donald Trump）政府不斷針對各國的輸美商品課徵關稅，整體進口仍維持在高檔。川普曾宣稱關稅有助於保護國內製造業，並縮小貿易逆差，但顯然成果不盡理想。美國5月的商品出口下降118億美元，跌幅5.4%，至2077億美元。其中消費品出口重挫9.2%，工業用品出口下降7.0%，資本財出口下降5.0%，其他商品出口下降6.8%。不過食品、飼料與飲料出口增加3.9%，汽車出口上升0.5%。美國金融市場研究與經濟諮詢公司「FWDBONDS」首席經濟學家魯普基（Christopher Rupkey）表示：「進口快速上升將在本季度拖累GDP成長，因為美國本土工廠無法滿足需求，無論華盛頓的經濟官員如何解釋都無法改變這一點。」摩根士丹利（Morgan Stanley）近期也將第2季度GDP年化成長率預估從2.5%下調至2.1%。高盛（Goldman Sachs）則下調0.2個百分點至2.2%。美國的貿易表現已連續2個季度拖累GDP增長。上一季度美國經濟以2.1%的年化速度成長，較前一季度10月至12月期間的0.5%明顯加快。部分進口商品進入企業庫存，可能減輕貿易逆差對GDP的負面影響。批發庫存5月上升0.3%，4月為0.7%；零售庫存上升0.6%，前月為0.7%。汽車及零件庫存加速上升1.0%，高於4月的0.8%。扣除汽車及零件後的零售庫存增加0.4%，該項目將納入GDP計算，4月為0.7%。庫存已連續4個季度下降，在1月至3月季度對GDP成長幾乎沒有影響。對此，英國總體經濟研究顧問公司「Pantheon Macroeconomics」首席美國經濟學家湯普斯（Samuel Tombs）表示：「庫存回升有望抵消約一半的淨貿易拖累。我們仍缺乏5月製造業庫存數據，以及6月完整數據，但目前看來GDP成長可能獲得約1個百分點的正向貢獻。」
SpaceX IPO吸引逾2500億美元！接近超額認購的4倍
知情人士於9日指出，太空探索技術公司（SpaceX）已為其史上規模最大的首次公開募股（IPO）吸引超過2500億美元的投資需求，遠高於該公司原先計畫籌集的750億美元。據《路透社》報導，消息人士指出，這筆交易的超額認購（Oversubscription）倍數已達到計劃發行規模的3.5倍至4倍之間，顯示需求依然強勁。據悉，SpaceX執行長馬斯克（Elon Musk）曾短暫加入部分與潛在投資者的Zoom會議。消息人士表示，公司目前仍處於「路演」（roadshow）階段。SpaceX總裁肖特韋爾（Gwynne Shotwell）與財務主管約翰森（Bret Johnsen）預計將出席由摩根士丹利（Morgan Stanley）在曼哈頓中城舉辦的午餐會議，該活動預計吸引約300名機構投資者，並由摩根士丹利聯席總裁西姆科維茨（Dan Simkowitz）主持。投資者需求在IPO定價前仍可能變動，定價預計於11日下午進行。認購數據僅反映投資意向，並非最終分配結果，實際分配將在定價時確定。消息人士補充，一些大型機構投資者往往會在IPO流程後期才提交訂單，由於資訊未公開，消息人士要求匿名。此次IPO正值市場劇烈波動之際，納斯達克綜合指數近日走低，該指數5日還曾創下1年多來的最大單日跌幅；比特幣（Bitcoin）9日也下跌2.8%，較1月高點回落37%。部分分析師推測，市場回落的因素之一可能就是SpaceX的投資者，正在為參與IPO而拋售資產、籌措資金。SpaceX在其路演簡報與IPO文件中強調其火箭發射業務的獨特性，指出過去3年其在進入軌道的質量運輸量中占據主要份額，同時強調其星鏈（Starlink）網路業務的成長潛力。公司亦宣稱，其人工智慧相關業務蘊含高達23兆美元的市場機會，並表示自己是唯一能突破地球本地限制、利用太空建立AI算力基礎設施的企業，預期未來將產生龐大需求。SpaceX指出，美國電力生產與算力成長已落後中國，部分原因在於美國大型基礎建設項目的推進障礙。公司認為，這一缺口可透過發射火箭在太空部署資料中心及其他基礎設施來彌補。SpaceX解釋：「透過大幅降低進入太空的成本，我們已能擴展使命，解決地球上一些最迫切的挑戰，包括縮小數位落差，目標是將超過30億尚未連網的人口，接入網際網路與人類的集體知識。」
海地駐台大使訪台南 黃偉哲盼深化農業、教育合作
海地共和國駐台大使潘恩（H.E. Ambassador Roudy Stanley Penn）於今（25）日拜會台南市長黃偉哲；此次為雙方首次正式會面，並針對台南與海地的交流合作議題進行討論。黃偉哲表示，台灣與海地擁有70年的深厚邦誼，雙方長期在各領域相互合作、彼此扶持，而海地多年來積極支持台灣參與國際組織，更展現兩國堅實情誼。他指出，台南作為台灣的第一座城市，以開放、多元的態度推動國際交流，非常期待未來能與海地在農業、教育、文化等面向拓展更多實質且長遠的合作，促進兩國人民更緊密的互動。潘恩則提及，今年適逢海地與台灣建交70周年，使館正規劃相關紀念活動來介紹海地的文化、手工藝及歷史等多元特色，增進台灣民眾對海地的認識與了解。他說，台南是台灣重要的文化歷史都市，期盼未來能將兩國長久的外交情誼延伸至地方政府的交流與互動，建立更緊密的合作關係，成為促進兩國人民交流的重要橋樑。此外，海地位於加勒比海地區，於1956年與我國締盟，去（2025）年海地外交部長蔣伯狄曾率團到訪台南；另國立成功大學等校也有來自海地的學生就讀。
川普打伊朗惹禍！美債10大外國持有者「有7國在3月減持」
美國國債的10大外國持有者中，有7國在3月減持美債，其中日本減持幅度最大，光是在美以伊戰爭爆發後的第1個完整月份就拋售了477億美元。而中國大陸投資人也於3月持續減持美債，呼應許多海外機構與中央銀行，在戰爭帶來的不確定性之下，紛紛降低美債持倉的行動。據《南華早報》報導，分析人士指出，這類減持美債的行為，反映出全球市場對美國的疑慮日益加劇。伊朗戰事持續升級，引發市場對通貨膨脹、能源價格以及華府財政壓力的擔憂，進一步推高美債殖利率，並擊碎了市場原先對美國聯準會（Fed）降息的預期。根據美國財政部（US Treasury Department）於美東時間18日下午公布的數據，全球第2大經濟體中國在3月將其持有的美債規模，由前1個月的6933億美元降至6523億美元，仍為美國國債第3大海外持有國。作為最大海外持有國的日本，則於3月減持了477億美元，將美債持有規模降至1.192兆美元。官方數據顯示，海外持有的美債總額由2月的9.49兆美元下降至9.35兆美元。摩根士丹利（Morgan Stanley）首席中國經濟學家邢自強在數據公布前表示，由石油價格帶動的通膨，使市場重新調整對聯準會降息的預期，進而推高殖利率，也引發按市價計算的資產估值損失，導致全球投資人對利率市場變得更加謹慎。邢自強表示：「我們看到全球機構投資人目前較偏好股票資產，而對政府公債與信用債券則大致維持中性或低配部位。」他補充，西亞衝突已干擾航運活動，並暫時削弱石油出口國的供應盈餘，使這些國家購買美國債務的能力下降。3月是首次能觀察美以伊戰爭衝擊的完整月份。這場美以聯軍在2月28日談判期間偷襲伊朗所引發的戰爭，已擾亂海上供應鏈，推升能源價格，並衝擊債券與外匯市場。作為市場基準的10年期美債殖利率，在月底升至4.32%，反映投資人正在重新評估通膨風險。而在美國國債前10大海外持有者中，包括日本、比利時、加拿大與法國在內，共有7個國家於當月減少對美國政府債務的曝險。不過第2大持有國英國則增加持倉，其美債規模由2月的8973億美元增至9269億美元。此外，開曼群島（Cayman Islands）與愛爾蘭也出現小幅增持。報導補充，除了市場投資人撤離美元計價資產這個關鍵因素之外，中國當局持續加強推動外匯儲備多元化，也是北京持續拋售美債的原因之一。2025年3月，中國在美債海外持有國的排名中已下滑至第3位，落後於日本與英國，延續自美國總統川普（Donald Trump）第1任期以來逐步且間歇性的減持趨勢。同時，中國人民銀行已連續18個月增加黃金持有量。黃金普遍被視為地緣政治與金融風險的避險工具。截至4月，中國黃金儲備已增至7464萬盎司。對此，摩根士丹利的邢自強表示：「對中國而言，這是長期且漸進的主權資產配置多元化過程之一，目的是降低對單一貨幣或單一資產類別的過度曝險。」不過他指出，中國不太可能突然大規模拋售美國資產，因為美元仍然是「全球最深、流動性最強的金融市場」，尤其歐元與日圓等替代貨幣，也各自面臨結構性逆風。
Costco全球最賺門市在台中？南屯第1北屯第2 業者態度曝光
台中人的消費力再度震撼外界！台中市長盧秀燕日前接待海地共和國駐台大使潘恩（H.E. Roudy Stanley Penn）時，談到美式賣場好市多（Costco）全球超過900家分店的營業表現，直言全球營收第1名就在台中南屯店；而一旁陪同的大中華區主管接待人、副市長黃國榮更語出驚人補充：「第2名也在台中北屯。」消息曝光後，「中部人到底多會買」瞬間掀起熱議。根據《TVBS新聞網》與《自由時報》報導，海地共和國駐台大使潘恩12日到訪台中市政府，盧秀燕當天特別以珍珠奶茶招待對方，雙方聊天時談到台中經濟與消費實力，盧秀燕主動提及，好市多全球業績最好的門市就在台中南屯。事實上，「台中南屯店是全球店王」的傳聞，近年早已多次引發討論。尤其南屯店長年人潮爆滿，不只台中市民，連彰化、南投等周邊縣市民眾，也經常專程前往採購，使中台灣成為好市多最重要消費市場之一。另外，好市多大中華區土地開發部總監黃美綺今年2月拜訪台中市府時，也曾公開提到，以台中目前的人口增長與消費潛力來看，「開到6間分店都沒有問題」，當時由副市長黃國榮陪同接待，因此他也在現場補上一句：「第2名也在台中。」短短一句話，立刻讓外界炸鍋，不少網友驚呼：「台中人根本把Costco當百貨公司在逛」、「假日進去像跨年」、「每次停車都像戰爭」。對於外界盛傳「全球店王都在台中」，台灣好市多並未正面證實營收排名，而是低調表示，Costco始終致力於提供會員高品質商品與優質購物體驗，同時持續透過強大的全球採購規模，將規模經濟效益回饋給會員，讓消費者能以更具競爭力的價格購得商品。值得注意的是，台中市政府去年底已通過西屯區台中精機舊址都市計畫變更案，基地面積約3.2公頃，位於大肚山科技走廊，鄰近未來捷運藍線B9、B10站點。外界普遍看好，該地未來極有可能成為台中第3間好市多新據點，也讓不少民眾相當期待。
阿湯哥與妮可基嫚離婚25年後 傳將上演「世紀大和解」
曾經的好萊塢「金童玉女」湯姆克魯斯（Tom Cruise）與妮可基嫚（Nicole Kidman），在宣布離婚超過25年後，似乎正準備重修舊好。根據熟悉內情的消息人士透露，2人已準備放下長年以來的分歧，並有望自2001年離婚以來首度團聚。據外媒報導，曾在傳奇大導史丹利庫柏力克（Stanley Kubrick）1998年作品《大開眼戒》（Eyes Wide Shut）中，飾演貌合神離夫妻的2人，據傳已決定修補關係。知情人士透露，妮可基嫚近期與第2任丈夫、紐西蘭鄉村歌手齊斯艾本（Keith Urban）的離婚，以及湯姆克魯斯希望修復2人關係的想法，都是促成此事的關鍵原因。1名消息人士向英國雜誌《OK Magazine》表示：「湯姆與妮可如今在情感上都走到了1個新的階段，對於『出現在同一個空間』這件事，不再感到緊張或不可能，而在很長一段時間裡，情況完全不是如此。考慮到他們的過往經歷和距離，光是想到2人能坐下來面對面交談，都令人難以置信。」消息人士補充：「重新建立聯繫的想法並不是突然冒出來的，其實多年來一直默默存在，但雙方繁忙的日程安排，以及妮可個人生活中的種種變故，讓這一切變得相當複雜。如今妮可已經走出前陣子的離婚陰霾，重拾了生活的穩定感及情感的平衡點，她的心態也出現了明顯轉變。她變得更加堅強、更有自信，也更願意重新面對過去那些曾經選擇逃避的人生片段。」知情人士進一步指出，2人對孩子的愛，也讓湯姆克魯斯與妮可基嫚逐漸意識到修復關係的重要性，「她非常清楚，這件事對他們的孩子而言具有多麼重大的意義，而這也是她願意向前看的重要動力之一。考量到他們已疏遠了這麼多年，這無疑是邁進了一大步，但時間確實治癒了一切，2人都已經消化過往的傷痛，如今也走到能夠放下曾經主導彼此關係的怨懟與苦澀的階段，可以說，他們現在真的已經冰釋前嫌。」
複製電動車產業！摩根士丹利：「人形機器人」將鞏固中國製造業領先地位
中國正準備利用人形機器人（humanoid robots）與機器人市場，進一步鞏固其在全球製造業的主導地位。根據1份摩根士丹利（Morgan Stanley）的最新報告，這一趨勢與其過去10年在電動車（EV）產業躍升至全球領先地位的路徑高度相似。據《南華早報》報導，摩根士丹利分析師在報告中指出：「展望未來，人形機器人與機器人產業將在未來5到10年成為中國出口機械產業的下一個關鍵成長動力。事實上，我們看到相關產業，與10年前電動車產業的發展存在相似之處。」由該投資銀行首席亞洲經濟學家阿亞（Chetan Ahya）領導的分析團隊重申先前預測，認為中國在全球出口市場的占比將從目前的15%上升至2030年的16.5%，進一步擴大其在全球製造與出口領域的領先優勢。在4日的報告中，分析師指出，中國在早期階段的主導地位已經在生產與部署端顯現。中國製造商去年在全球約13,000至16,000台人形機器人出貨量中占比約90%，而美國與日本的競爭者大多仍停留在原型階段。摩根士丹利進一步預測，中國的人形機器人年度銷量將在今年增長1倍以上，達到約28,000台，超過其他任何經濟體的產出。這些樂觀預測出現在北京持續加大對先進製造與「未來產業」的政策關注之際，而這些重點也已被納入中國最新的五年規劃（2026至2030年）。其中，人形機器人與機器人產業正處於國家主導發展戰略的尖端。分析師指出：「中國具備率先識別下一個主要成長領域並提前規劃的紀錄。」他們也提到，國家支持的投資使中國汽車製造商能夠迅速擴張，在全球需求激增之際生產出價格可負擔的電動車。他們補充，機器人產業「正走在類似的發展路徑」，中國2024年已占全球新安裝工業機器人比例的54%，使其企業能夠「搭上自動化浪潮」。報告指出，這波成長同時受益於完整的國內供應鏈支撐。中國製機器人的本土零組件比例在過去5年內從30%上升至超過50%。加上大規模生產，使中國機器人的平均成本比同類外國產品低至少20%。其他推動因素還包括對創新的大量投資，以及與國家戰略重點一致的金融體系。不過，分析師也提醒需注意「過度競爭及其對價格定價能力的影響」，這在包括電動車在內的多個中國主導產業中都是長期挑戰。與以往戰略性產業相比，1個重要差異在於政策制定者提出的「反內捲」措施。該銀行認為，這顯示出官方已意識到過度競爭與產能過剩所帶來的挑戰。去年底，中國最高經濟規劃機構「中國國家發展和改革委員會」曾指出，中國快速成長的人形機器人產業存在過度重複建設的風險，並承諾將加強產業引導，將其視為未來經濟增長的重要引擎。
美軍即將封鎖伊朗海上交通 美股期貨重挫油價大漲
美股期貨在美東時間12日晚間重挫，稍早美國與伊朗在週末進行的和平談判最終未能達成協議，美國總統川普（Donald Trump）隨即宣布封鎖「荷姆茲海峽」（Strait of Hormuz）。道瓊工業平均指數期貨下跌517點，跌幅1.1%。標普500指數期貨下跌1.1%，那斯達克100指數期貨下跌1.2%。據美國財經媒體《CNBC》報導，川普在真實社群（Truth Social）上寫道：「立即生效，美國海軍這支世界上最優秀的海軍，將開始對任何試圖進入或離開荷姆茲海峽的船隻實施封鎖程序。封鎖將很快開始。其他國家也將參與此次封鎖。伊朗將不被允許從這種非法勒索行為中獲利。」週末在巴基斯坦首都伊斯蘭馬巴德（Islamabad）進行的美伊談判破局，再度引發外界對西亞戰火可能重新點燃的憂慮，這將導致油價上升，並持續對全球經濟造成壓力。西德州中質原油（WTI crude oil）在12日開盤時也大漲7.9%，至每桶104.19美元。美國副總統范斯（JD Vance）12日上午在未達成協議的情況下離開伊斯蘭馬巴德，並指出伊朗方面不願停止追求核武器。然而，雙方分歧顯然不僅止於此，伊朗方面要求掌控荷姆茲海峽、戰爭賠償以及解凍資產。巴基斯坦官員表示，將在未來幾天內嘗試重啟雙方的談判。美國中央司令部（U.S. Central Command）則稱，將於美東時間13日上午10點開始封鎖所有進出伊朗港口的海上交通。不過，美方表示，對於僅經由該海峽前往非伊朗港口的船隻，將不會進行封鎖。另據《華爾街日報》援引知情官員報導，在談判破裂並宣布海上封鎖後，川普正考慮恢復軍事打擊行動。美國「KKM金融公司」（KKM Financial）執行長基爾伯格（Jeff Kilburg）表示：「新的封鎖聲明明確向股市傳達，伊朗衝突仍充滿不確定性，但交易員目前將此視為談判策略，而非真正的政策執行或解決荷姆茲海峽危機的長期方案。」他補充，在美東時間13日市場開盤前，可能會有更多買盤進場。在美國與伊朗7日宣布為期2週的停火後，市場原本對戰爭迅速結束抱持希望，推動3大指數創下自去年11月以來最佳單週表現。標普500指數上週上漲3.6%，那斯達克指數上漲約4.7%，道瓊指數上漲3%。第1季財報季將於本週非正式展開。美國最大型銀行將率先公布業績，高盛集團（Goldman Sachs）預計於13日發布財報。花旗集團（Citigroup）、富國銀行（Wells Fargo）、摩根大通（JPMorgan Chase）、摩根士丹利（Morgan Stanley）以及美國銀行（Bank of America）也將在本週稍後陸續公布財報。
安海瑟薇漂髮化身《魅影巨星》 瑪丹娜影響導演寫「狂熱頌歌」
由鬼才名導大衛羅利（David Lowery）編導的話題強片《魅影巨星》（Mother Mary），即將在4月17日於台灣與美國同步獻映。本片是大衛羅利作為流行音樂粉絲的狂熱頌歌，因此片中主角－－流行巨星「聖母瑪莉」融合了瑪丹娜（Madonna）、女神卡卡（Lady Gaga）、泰勒絲（Taylor Swift）、碧昂絲（Beyonce）等多位流行天后元素打造而成，十分有看頭。導演大衛羅利作為流行音樂粉絲，讓主角安海瑟薇融合瑪丹娜等多位流行天后元素。（圖／采昌提供）大衛羅利也在撰寫劇本的過程，以及拍攝時分享他的專屬歌單與片單，讓劇組更加融入作品氛圍。而「聖母瑪莉」一角尤其重要，大衛羅利認為需要一位帶有巨星光環、被大眾期待，並具有跨世代粉絲的名人演出。在他眼中，無人能與已經入行25年的「奧斯卡得主」安海瑟薇（Anne Hathaway）擁有相同的標誌性氣質，因此邀請她領銜主演。準備的過程中，安海瑟薇不僅產生共鳴，也做出屬於自己的詮釋，將這位擁有華麗氣場、卻也瀕臨崩潰的流行天后塑造得更加有感。結合流行音樂與詭譎超自然元素的《魅影巨星》，是導演大衛羅利作為流行音樂粉絲的一首狂熱頌歌，因此片中主角「聖母瑪莉」融合了「流行女皇」瑪丹娜對於大衛羅利年輕時的影響，大衛對此分享：「我從小信奉天主教，所以我的父母非常反感瑪丹娜，在他們眼裡，她侵犯了所有神聖的事物。但這讓十歲的我反而更想聽她的歌；隨著我長大，我在流行音樂中找到了我父母在教堂裡找到的，那神聖和狂喜的東西。」進而打造出片中具有開創性與充滿挑戰精神的巨星角色。大衛羅利也在撰寫劇本的過程，以及拍攝時向劇組分享，他集結「流行天后」泰勒絲、「創作才女」蘿兒（Lorde）、「混血女聲」海爾希（Halsey）、「搖滾女王」聖玟森（St. Vincent）等風格多元的專屬歌單；同時也放映了金球獎最佳外語片《秋光奏鳴曲》（Autumn Sonata）、電影大師史丹利庫柏力克（Stanley Kubrick）執導的《大開眼戒》（Eyes Wide Shut）、紀錄片《瑪丹娜：真實或大膽》（Madonna: Truth or Dare）與演唱會電影《泰勒絲：舉世盛名巡迴演唱會》（Taylor Swift: The Reputation Stadium Tour）等作品，讓劇組更加融入作品氛圍。在《魅影巨星》當中，大衛羅利認為「聖母瑪莉」一角只能讓安海瑟薇來演出，「聖母瑪莉需要一位已經在公眾視野中，能夠帶著自然名人威望走來的人。我想利用那種擁有跨世代粉絲的人所帶來的共鳴，而安海瑟薇提供了這一切，甚至更多。」而在準備過程當中，安海瑟薇與劇組大量溝通，主動提出漂髮新造型，以一頭淺色金髮並帶有燒焦感的髮根亮相，將這位擁有華麗氣場，卻也瀕臨崩潰的流行天后塑造得更為立體。細緻的造型設計，也讓導演驚嘆：「當她頂著那顆頭走出來，我們彷彿是突然初次見到這角色，並確切地知道她處於人生中哪個階段。」這部入選金馬奇幻影展開幕秒殺強片，由安海瑟薇與麥凱拉柯爾（Michaela Coel）共同演出，為觀眾帶來衝擊內心也令人戰慄感官體驗的強檔新片《魅影巨星》，本片劇情描述傳奇流行巨星「聖母瑪莉」（安海瑟薇飾演），在歷經情緒潰堤之下突然中止巡演。等她準備以一場復出演唱會重返舞台時，為了打造全新又完美的舞台形象，她重新找上疏遠多年的好友，也是曾為她打造巨星形象的服裝設計師「珊」（麥凱拉柯爾飾演）。兩人睽違已久再度重逢，隨著再度被拉回彼此生活，那些過往被埋藏的情感與傷痕也逐漸浮現…。
並非2008年危機重演但更難察覺！「私募信貸」或成新的金融風暴引爆點
私募信貸市場在高報酬吸引下快速擴張，但隨著贖回壓力上升、報酬下降與人工智慧衝擊軟體產業，風險逐漸浮現。雖然部分機構認為僅屬調整期，非系統性危機，但違約率可能上升，且風險正由銀行轉向保險與退休體系，恐形成不同於2008年的慢性金融衝擊。據《路透社》的報導，一些投資人認為私募信貸的問題只是小題大作，另一些人則認為它即將引爆新一輪金融危機。從時間尺度來看，對這個相對冷門領域的2種看法或許都有其道理。自去年年中以來，私募借貸這個不為大眾所熟知的市場已開始浮現問題。這個市場之所以迅速走紅，是因為企業希望獲得快速且量身訂做的融資，而投資人則追求高報酬。今年，投資人向部分私募信貸基金（也就是業務發展公司，Business Development Companies，BDCs）要求贖回資金的速度加快，原因在於市場競爭加劇、報酬下滑，以及對人工智慧（AI）可能顛覆其所投資軟體企業的擔憂。藍貓頭鷹資本（Blue Owl Capital）是最新1家回報歷史性高額贖回申請的BDC，並已開始限制提款，這在其規章中是允許的。其他大型機構如阿瑞斯管理公司（Ares Management）、阿波羅全球管理公司（Apollo Global Management）、黑石集團（Blackstone）、KKR公司（Kohlberg Kravis Roberts & Co.），以及銀行旗下的私募信貸部門，例如摩根士丹利（Morgan Stanley）、摩根大通（J.P. Morgan）、高盛（Goldman Sachs），也已對贖回設限。多數機構表示，這波贖回潮顯示私募信貸產業正進入重新校準階段，而非危機。然而，其他壓力跡象亦逐漸浮現。BDC向銀行借款的利率上升，而其原本能從私募放貸中獲得的雙位數高報酬則開始縮水。總部位於紐約的海港全球控股公司（Seaport Global Holdings）董事總經理喬達諾（John Giordano）表示：「信貸週期必然會出現，也會有損失與資產減值。他們不以5%利率放貸是有原因的，對吧？」喬達諾認為風險尚未達到系統性程度，指出BDC槓桿率較低，通常持有優先債務，或透過股權參與企業管理，同時銀行體系資本充足。人工智慧風險2008年金融危機之後，私募借貸迅速發展，成為私募股權公司收購中型企業的重要融資替代方案，其特點是長期貸款、較寬鬆條款以及較高報酬。由於交易多屬私下進行，BDC的實際曝險、估值與損失數據仍不透明，但整體持有的私募資產規模已超過5000億美元。另類投資管理協會（Alternative Investment Management Association）則估計，整體私募信貸產業規模約為3.5兆美元，已足以對金融市場產生重大影響。今年，一些上市BDC的股價大幅下跌，相較其淨資產價值出現約20%的折價。與私募信貸關聯最密切的美國軟體服務公司板塊（.DJUSSV）股價今年也下跌約20%。倫敦馬爾堡資產管理公司（Marlborough）股票投資組合經理道伊（Rory Dowie）表示，其公司已減少對部分資產管理公司的曝險，甚至出售瑞士私募股權公司合眾集團（Partners Group）的持股。該公司董事長邁斯特（Steffen Meister）上月曾表示，受AI帶來的經濟衝擊影響，未來幾年私募信貸的違約率可能翻倍。道伊指出，AI融資中公開市場與私募市場之間的共生關係，可能產生滾雪球效應，「很難說哪個環節會先出問題……但它可能變成自我實現的預言，最終演變為更大規模的系統性問題。」牛津經濟研究院（Oxford Economics）全球宏觀策略總監科羅米納斯（Javier Corominas）本週在報告中指出，市場可能已進入私募信貸「滾動式危機」的早期階段，估計有25%至35%的投資組合面臨AI衝擊風險。倫敦仙女座資本管理公司（Andromeda Capital Management）投資長加洛（Alberto Gallo）表示：「我們仍處於問題逐步浮現的初期，可能不是明天爆發，但可能在3個月或6個月內發生。就像1個盒子裡有100家公司，其中有10家其實已經是死貓，但在你打開盒子之前，它們看起來仍然是活的。這基本上就是目前的狀況。」保險業可能成為最終承擔者？牛津經濟研究院的科羅米納斯指出，銀行對BDC的放貸總額相對有限且可控，但更大的隱憂在於美國壽險與年金保險公司的私募信貸投資，這些持倉在過去10年間已成長超過1倍。他表示，私募信貸約占美國保險業投資組合的35%，在英國保險資產中也接近1/4。更令人擔憂的是，與私募股權公司關聯的保險機構持有約1兆美元資產，這些資產來自相關交易，而私募信貸的潛在損失將不成比例地由美國退休基金與購買年金的散戶承擔。他寫道：「如果私募信貸損失侵蝕保險公司的償付能力，其傳染效應將不同於2008年的銀行擠兌，而是以緩慢且持續侵蝕退休保障的方式呈現，這種風險更難即時察覺，也更難逆轉。」仙女座資本管理公司的加洛則指出，不應該僅僅因為其不同於2008年次貸危機（subprime crisis）而忽視私募信貸的系統性風險。當年的危機是由房地產槓桿過度擴張及所謂債務擔保證券（Collateralized Debt Obligation，CDO）所驅動。加洛強調：「這是1種完全不同的結構，具有不同的傳染管道。」並指出在私募信貸後期，保險業會進一步放大槓桿。他補充，次貸危機中風險主要透過銀行體系傳導，且資產有明確市價評估；但這次則是透過保險公司傳導，缺乏按市價計價機制，違約風險更高，「監管機構總是在應對上1場危機，而這次的情況，正好是上1場危機的鏡像反轉。」
荷姆茲海峽封鎖憂慮升溫！油價重返100美元 美股創今年新低
美股期貨在美東時間12日晚間小幅上漲，投資人正等待即將公布的關鍵美國通膨數據。與此同時，在伊朗戰爭（Iran war）引發油價飆升之後，能源價格持續攀高，仍對股市造成壓力。據美國財經媒體《CNBC》的報導，道瓊工業平均指數期貨上漲111點，約0.2%。標普500指數（S&P 500）期貨上漲0.2%，而那斯達克100指數期貨則上漲0.1%。在12日的正常交易時段，美國主要股指均創下2026年收盤新低。由30檔成分股組成的道瓊工業平均指數下跌近740點，並首次在今年收盤跌破47,000點關卡；標普500指數則下跌1.5%，3日累計跌幅創1個月來最大；以科技股為主的那斯達克指數下跌1.78％；費城半導體指數下挫3.43％；台積電ADR大跌5.03％。在伊朗強硬派的新任最高領袖穆吉塔巴哈米尼（Mojtaba Khamenei）表示，具有關鍵戰略地位的荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）應繼續維持封鎖，作為「向敵人施壓的工具」之後，市場壓力迅速升高，油價也隨之飆升。西德州中質原油期貨（West Texas Intermediate futures）大漲9.72%，收於每桶95.73美元；布蘭特原油期貨（Brent crude futures）上漲9.22%，收於每桶100.46美元，為自2022年8月以來首次收盤站上每桶100美元。摩根士丹利私人財富管理（Morgan Stanley Private Wealth Management）董事總經理圖米（Chris Toomey）表示，油價上升以及市場上的多項關鍵障礙，正讓投資人承受壓力。他在CNBC節目中表示：「目前市場同時面臨人工智慧（artificial intelligence）基礎建設擴張、私人信貸（private credit）問題，以及現在的能源情勢。我認為能源情勢是我們最擔心的部分。」圖米進一步指出，如果荷姆茲海峽的航運與運輸能力在2到3個月以上持續受到嚴重干擾，「那將會成為真正的問題。」油價上升與通膨疑慮升溫，也削弱了投資人對美聯準會（Fed）今年降息的預期。市場目前正等待13日上午公布的1月份個人消費支出物價指數（Personal Consumption Expenditures Price Index），這是聯準會最偏好的通膨衡量指標。根據道瓊公司（Dow Jones & Company）的市場共識預測，整體PCE指數預計按月上升0.3%，較去年同期上升2.9%。至於排除能源與食品價格的核心PCE（core PCE），則預估月增0.4%，年增3.1%。整體而言，美國3大股指本週仍可能收在下跌區間。標普500指數目前預計本週下跌約1%；道瓊工業平均指數預計下跌1.7%；而那斯達克指數截至目前累計下跌0.3%。
幫陸學森擔保代償銀行1.5億 尹衍樑在美提64頁聲請狀曝光
關於潤泰集團總裁尹衍樑和Gogoro創辦人陸學森的金錢糾紛，根據《民報》掌握，厚達64頁的關鍵文件「跨境取證聲請狀」指出，時間必須先拉回至2017年，陸學森借款以每股0.7元超低價認股，6年後要求尹衍樑出面當保人，讓「認股貸款」演變成「債務遊戲四部曲」。今年元月底，尹衍樑動員律師團，向美國紐約法院遞交「跨境取證聲請狀」，不僅曝光陸學森透過美國公司Innovative Creations（簡稱Innovative）持有Gogoro的股票，更顯現尹對於誠信原則遭到踐踏後的震怒與跨境追查決心。2017年：陸學森開槓桿以每股0.7美元買GGR股票 根據聲請狀記載，這場風暴起源於陸學森出任Gogoro執行長的超優渥薪酬方案。2017年，Gogoro提供陸學森以549萬美元認購788.6萬股普通股，換算下來，陸學森以每股成本僅約0.7美元入手，對比11日GGR（Gogoro股票代號）收盤價4.11美元，簡直是「黃金入場券」。為了拿到這一籃子的GGR股票，陸學森未動用現金買股，利用全資持有的人頭公司Innovative，向兆豐銀行全額貸款，再質押GGR股票。尹衍樑在聲請狀證實：「當初陸以擔保品質押才取得貸款。」《民報》獨家掌握尹衍樑向美國提出查閱陸學森股票金流的「跨境取證聲請狀」。（圖／讀者提供）2023年：陸要求解除股票質押、改尹衍樑當保人2022年4月5日，Gogoro風光在美借殼上市時，有媒體踢爆，陸學森將手中原本持有的GGR股票，頻繁轉讓特定人，也就是他極為信任的女秘書粘文玲，當時粘持股數比陸學森高出16％、打趴Gogoro一級主管，讓內部員工霧裡看花，引發市場熱議。未料，陸學森在隔年向兆豐銀行提出要求，針對2017年的認股貸款，希望解除股票的質押狀態，改以「個人擔保」作為替代條件。尹衍樑坦言：「為了支持陸學森和Gogoro，我答應擔任其認股貸款的個人擔保人。」雙方分別在2023年5月和12月修訂貸款條款，正式移除鎖在銀行的股票抵押，改由尹衍樑和陸學森共同擔任該筆貸款的保證人。這項異動，陸學森擁有這筆股票的處分權，卻讓尹衍樑承擔了連帶責任。陸學森率Gogoro赴美上市後，因零組件陷染紅爭議下台，如今淪為金主討債對象。（圖／Gogoro提供）2025年：尹衍樑代償1.5億爛帳，從保人變債主聲請狀記載，這筆認股貸款在2025年9月30日到期，陸學森與Innovative卻雙雙違約。尹衍樑指出：「由於陸學森、Innovative未償還債務，2025年10月3日，我履行作為債務保證人的義務，向兆豐銀行償還所有剩餘的本金和利息，總計462萬美元。」尹隨後向兆豐取得「代位求償證明書」，正式從保人轉身成為陸學森的合法大債主。尹衍樑在元月底向美國紐約南區聯邦地方法院提出「跨境取證聲請狀」。（圖／翻設維基百科）2026年：在美兵分四路，查陸學森股票流向面對陸學森持續神隱、失聯，尹衍樑在2026年元月2日正式向台北地方法院提告追債，並聲請假扣押。同時間，尹衍樑委託律師團向美國紐約法院發動跨海取證，並鎖定4家金融機構：Continental Stock Transfer & Trust Company摩根士丹利（Morgan Stanley & Co. LLC）E*Trade Securities LLCComputershare Inc.尹衍樑強調，已窮盡公開管道找不到陸學森，此刻必須以美國法律，查閱陸學森和Innovative名下所有資金流向、帳戶與股票轉讓紀錄，查出這筆認股貸款及其變現收益的去向。延伸閱讀獨家》Gogoro創辦人陸學森欠款失聯 尹衍樑跨海取證追償1.5億Gogoro電動機車銷售幾近砍半 研調機構：學三陽設計新車
AI顛覆憂慮衝擊美股！道瓊暴跌600點 標普連續第3天下跌
美國股市於美東時間12日下跌，投資人開始擔憂人工智慧（AI）建設浪潮的負面效應，可能顛覆整個產業的商業模式，並推高失業率。據美國財經媒體《CNBC》報導，道瓊工業平均指數下跌669.42點，跌幅1.34%，收於49,451.98點。指數跌勢主要由「思科系統公司」（Cisco Systems）領跌，該公司股價大跌12%。這家生產交換器與路由器等網路硬體設備的廠商發布了令人失望的本季財測指引。標準普爾500指數下跌1.57%，收於6,832.76點；那斯達克綜合指數下跌2.03%，收於22,597.15點。今年以來，隨著能夠複製既有業務，或至少侵蝕其利潤空間的AI工具陸續問世，股市中部分板塊遭受衝擊。金融類股如「摩根士丹利」（Morgan Stanley）面臨壓力，市場擔心AI將顛覆財富管理業務；卡車運輸與物流公司如「羅賓昇國際聯運股份有限公司」（C.H. Robinson）股價則暴跌14%，因投資人憂慮AI將優化貨運營運流程，進而壓縮特定營收來源。AI顛覆的憂慮甚至蔓延至房地產產業。全球最大的商業房地產服務與投資公司「世邦魏理仕」（CBRE）與紐約市最大的商業辦公大樓地主／業主「SL Green Realty」等公司股價受挫，市場認為若失業率上升，將削弱辦公室空間需求。軟體類股近幾週也被AI顛覆陰影籠罩，在當日交易中擴大今年以來的跌幅。帕蘭泰爾技術公司（Palantir Technologies）股價回落近5%，今年累計跌幅已超過27%。歐特克（Autodesk）股價下跌近4%，今年迄今跌幅約24%。全球最大資產管理公司「貝萊德」（BlackRock）旗下的交易所交易基金（ETF）品牌「安碩」（iShares）擴展科技—軟體產業ETF（iShares Expanded Tech-Software Sector ETF，IGV）下跌近3%，自上月首次進入熊市以來，目前已較近期高點下跌約31%。對此，總部位於紐約市的全方位服務投資銀行與證券經紀商「Freedom Capital Markets」首席市場策略師伍茲（Jay Woods）表示：「AI曾是推動這些股票呈現拋物線式上漲、並使估值倍數達到極端水準的關鍵因素；如今卻成為壓抑它們表現的主因。」白銀市場的拋售進一步強化了12日的避險情緒。今年在散戶投資人間相當熱門的白銀期貨（silver futures）重挫10%。投資人轉向市場中較具防禦性的板塊尋求安全。沃爾瑪（Walmart）與可口可樂（Coca-Cola）股價分別上漲3.8%與0.5%。在標準普爾500指數各板塊中，民生必需品與公用事業類股漲幅領先，均上漲超過1%，並帶動民生必需品板塊創下歷史新高收盤。在此之前，股市於前1個交易日收低。儘管早盤因強勁的就業報告而上漲，但隨著經濟學家質疑該數據能否代表就業持續增長的趨勢，市場熱情逐漸消退。報告中的修正數據顯示，2025年下半年實際上沒有新增就業機會。交易員目前將焦點轉向13日即將公布的關鍵通膨報告。接受道瓊（Dow Jones）調查的經濟學家預期，1月消費者物價指數（Consumer Price Index，CPI）整體與核心數據（排除食品與能源價格）均將上升0.3%。美國跨國獨立投資銀行和金融服務公司「貝雅公司」（Robert W. Baird & Co.）投資策略師梅菲爾德（Ross Mayfield）表示：「在我們看到良好的就業數據之後，CPI的重要性稍微降低，因為這已經讓聯準會（Fed）得以在相當長一段時間內按兵不動。如果CPI數據偏高，市場還會有幾個月的數據來觀察趨勢，聯準會才需要做出真正艱難的決策。」另一方面，他指出，如果數據低於預期，13日可能出現風險偏好回溫的行情；但他也補充：「除非通膨數字大幅超出預期，否則不太可能真正衝擊股市與聯邦基金利率期貨（fed fund futures）市場。」
陸股成交量創歷史新高！官方出手抑制投機過熱 打造「慢牛」市場
隨著交易活動激增至前所未見的水準，中國大陸股市近期的強勁漲勢正引來監管機構更嚴密的審查。儘管許多投資人主張這波牛市仍處於初期階段，官方仍已著手抑制槓桿風險。分析人士也指出，大陸此次對融資融券的調整，較像是為了抑制投機過熱，打造所謂的「慢牛」市場。據美國財經媒體《CNBC》援引中國金融數據和信息數據提供商「萬得資訊」（Wind Information）統計，上週一至週三（12日至14日），上海、深圳與北京3大證券交易所的單日成交金額連續創下歷史新高。14日交易量攀升至3.99兆元人民幣，超越2024年10月創下的前1項紀錄3.48兆元人民幣。今年稍早，曾在2020年繳出最佳年度表現的基準指數「滬深300指數」（CSI 300）也攀升至4年來高點。多位市場資深人士向《CNBC》表示，這波急升喚起市場對過往過度投機的記憶，特別是2015年那場大起大落的股市循環。對此，中國監管機構稍早也作出回應，包括收緊融資融券規定，提高新增融資交易的擔保比例。根據19日正式生效的新規定，3大交易所的信用買股保證金比例已從原本的80%提高至100%。這意味著投資人如今必須全額支付股票成本，同時原有的融資融券交易仍依既有規定執行，實際上等同於取消新增融資買股的借貸空間。摩根士丹利（Morgan Stanley）指出，這項監管收緊措施顯示中國境內市場的交易活動與情緒已出現「過熱」跡象。該行所指的是以人民幣交易、由境內投資人及經核准的外資參與的中國A股市場。該投資銀行的加權A股市場情緒活動指數近日飆升至91%，這是自2024年9月以來首度突破90%的門檻，主要動能來自交易量的急劇放大。摩根士丹利分析師在研究報告中指出：「監管收緊發生的時間點，正是我們的情緒指標隨著成交金額創下新高，而衝上過熱區間之際。」不過，該行仍預期，針對A股與香港股票市場的額外流動性支持，至少將延續至第1季。根據總部位於香港的中後期私募股權投資平台「天際資本」（Skybound Capital）提供的數據，外資投資人近期明顯加大參與力道，近幾個月的淨流入金額已超過500億美元，較過往年度出現大幅成長。然而，與A股市場的整體規模與成交量相比，外資參與度仍然有限。天際資本投資長Theodore Shou也指出，這波漲勢主要仍由本土投資人所驅動。根據匯豐銀行（HSBC）的數據，中國境內股市約有90%的每日成交量來自散戶投資人。這與海外主要市場形成鮮明對比，在紐約證券交易所（New York Stock Exchange），交易主力為機構投資人，散戶僅約占成交量的20%至25%。在岸資金的主導地位，也形塑了監管機構對槓桿的政策思維。在中國股票市場中，槓桿主要來自融資交易，也就是投資人向券商借款買股，此舉會同時放大獲利與虧損。在這樣的環境下，一旦槓桿累積，漲勢往往會快速加速，但若市場情緒反轉，也更容易出現急劇修正。中國知名避險基金「思睿集團」（GROW Investment Group）首席經濟學家洪灝表示：「最近中國內地的成交量暴增至歷史新高，融資規模也同步攀升。因此監管機構試圖微調槓桿，藉此打造1個『慢牛』市場。」其他市場資深人士也認為，這次對融資融券的調整，較像是為了抑制投機過熱、促進所謂的「慢牛」，而非對系統性風險的擔憂。其中1位人士指出，目前更貼切的描述是「結構性過熱」，主要集中於特定產業，例如人工智慧（AI）相關與科技類股，這些股票多為近期上市標的，吸引了高度投機性的資金追逐。天際資本的Theodore Shou也指出，中國各交易所之間日益擴大的表現差距，顯示市場熱情仍具有選擇性。過去6個月，創業板（ChiNext）指數大漲近50%，明顯超越上海綜合指數（Shanghai Composite Index）相對溫和的漲幅。
劉德音砸2.5億加碼美光 激勵股價單日大漲近8%
AI應用熱潮之際，加上記憶體短缺需求暴增，美國最大記憶體晶片製造商美光科技（Micron Technology）在市值突破3000億美元數周後，便一躍成為4000億美元公司。美光股價16日大漲 7.7%，收在創新高紀錄的362.75美元，推升市值至4080億美元。隨著 AI 需求帶動記憶體短缺，美光及其同業獲得更強的定價能力，推動股價在過去一年大幅上漲。另外一利多消息，台積電董事、前董事長劉德音本周買進超過 2.3 萬股美光股票，總金額約 780萬美元（約新台幣2.46億元）。在美光股價大漲的情況下，劉德音的加碼顯示對其後續漲勢具備信心。今年以來，美光股價已上漲 15%。三星電子（Samsung Electronics）與SK海力士（SK Hynix）近期股價大漲，市場傳出兩家公司計劃在本季將DRAM價格最高調漲 70%。來自輝達 (Nvidia)等AI晶片製造商對高頻寬記憶體 (HBM) 的需求，正讓這三大記憶體晶片製造商同步受惠。摩根士丹利 (Morgan Stanley) 分析師 Shawn Kim 將美光列為其全球 DRAM 供應商中的十大首選股之一。Kim表示，今年對記憶體業者而言，風險主要在於執行與轉換，而非需求本身。他看好記憶體價格持續走高，並預期產業的其他「有利條件」將延續至明年。
中租控股12度榮獲台灣最佳國際品牌獎 品牌價值5.64億美元
「2025 台灣最佳國際品牌價值」今（5）日揭曉榜單，第12度入榜的中租控股（中租-KY，5871）品牌價值5.64億美元，首次進入前十大，位居第10名，展現品牌經營韌性。中租控股發揮串連產業生態系的優勢與行業領域影響力，藉由數位科技趨動力，不僅增進企業與個人客戶的互動體驗，更致力協助中小企業提升ESG賦能，獲得肯定。台灣最佳國際品牌價值調查由台灣經濟研究院推動，委託全球第一家獲得ISO 10668認證的國際權威品牌價值調查機構 Interbrand 進行鑑價，從國際視野評估台灣企業品牌價值。成立近50年的中租控股，藉由國際布局，長年入榜穩居台灣融資租賃產業的領導品牌。面對產業轉型與數位技術革新，中租控股從自身做起，將社會、環境與公司治理（ESG）融入企業營運策略，內化於核心本業，深化金融服務在能源轉型中的角色，並助力中小企業推展創新與成長的動能。除了舉辦13屆的「中租中小微企業策略論壇」之外，持續3年舉辦「中租中小微企業ESG論壇」；與台灣經濟研究院合作，共同推出「ESG自評工具TEST」，協助中小企業主全方位了解自己，進而踏出實踐ESG的第一步。同時，中租控股結合媒體資源，為企業轉型升級奠基努力，包括，2025年首次舉辦「中租創新論壇」，洞察機先，以客戶投入AI與能源需求課題為優先考量；與媒體合作，持續共同推動為期3年的ESG質化研究計畫，以及，開辦ESG共學圈課程等。中租藉由倡議行動，串連上下游的產業鏈，引領台灣中小企業投入ESG的轉型方向，並將研究成果回饋給政府單位、中小企業，共創共好的產業環境。中租控股除了本業穩健的財務表現，積極推動ESG永續發展行動與淨零碳排目標，在ESG各項成果顯著成長，今年獲頒多項榮譽與評級，包括，明晟公司（Morgan Stanley Capital International, MSCI）MSCI ESG Ratings 的領先者AAA評級，英國標準協會的「ESG永續發展領航獎」；以及，獲得《天下學習》天下人才永續獎百強企業，《天下雜誌》1.5度C減碳授證等肯定。此外，中租控股子公司仲利國際（大陸），憑藉深厚的品牌積累與卓越的行業影響力，獲得「2025亞洲品牌500強」之「中國（金融行業）十大影響力品牌」，品牌價值評估為人民幣345.6億元。此評鑑由專業品牌評價機構Asiabrand與亞洲數字發展銀行（ASIA DIGITAL DEVELOPMENT BANK）發起，與MINAX全球品牌交易所、歐亞品牌評價中心、中國亞洲經濟發展協會等機構聯合主辦。中租控股依據產業脈動趨勢，為客戶打造了靈活創新的產品體系、賦能企業發展，更以值得信賴的專業與服務品質，助力中小微企業成長、支援供應鏈穩定延伸發展。
Jennie親自操刀創作！聯名快閃店9/19開跑
韓國女團BLACKPINK成員Jennie近日攜手國際品牌Stanley 1913聯手推出「Stanley 1913 x Jennie 午夜寶石系列」，以她真實、前衛的個人風格，為品牌帶來獨一無二的創意火花，更呼應了自我表達、時尚與個性，這些價值正是品牌與Jennie希望與粉絲分享的精神。聯名系列快閃店將於9/19開跑。（圖／永新瓦提供）此次聯名系列包含奢享吸管隨手杯，完美展現Jennie大膽前衛的時尚風格，並附上帶有Jennie 個人特色的珍藏版吊飾 NINIBARA，由Jennie親自操刀創作的水豚設計、品牌飛熊和「Jennie」個人名牌，為產品增添個性魅力。此外，另一款奢享曲線隨行瓶，其輕量、方便攜帶的特色，讓人毫不費力地展現時尚感。兩款商品的用色皆以大膽黑、深紅為主調，搭配銀色花瓣、心形圖案、蝕刻 Logo 以及Jennie親筆簽名等 Jennie獨特的美學符號，打造出既實用又能演繹 Jennie 台上自信、台下從容的隨行精品。聯名吸管隨手杯隨附吊飾NINIBARA。（圖／永新瓦提供）Jennie分享道：「我非常喜歡這次產品的呈現方式，也相信粉絲能一眼感受到屬於我的『JENNIE』元素，我們在每個細節中注入了個性與活力，希望大家都能感受到這份心意。」Stanley快閃店於9月19日至9月30日，將於台北松菸南向製菸工廠一樓東側開跑，營業時間為每日 11:00-19:00。快閃店以「後台視角」為靈感，帶領粉絲走進 JENNIE 的專屬世界，一同感受她的音樂、時尚與獨特風格，並近距離體驗這個奢華設計系列。