台積電法說倒計時 市場熱情高漲
台積電股價日前攀上800元新境界,雖引起市場一陣歡呼,國際機構法人卻已連續調節六個交易日,累計賣超近4萬張。所幸隨盤勢止穩,市場對台積電法說會提振台股士氣寄予厚望,激勵台積電股價回神,17日終場收804元、上漲2.03%;惟外資尚未回頭,若國際資金能夠由賣轉買,對台積電股價將產生更高激勵效果。台積電股價站回800元大關,外資券商對其基本面的偏好,扮演關鍵力量,不僅目標價調升一棒接一棒,最高為滙豐證券的993元外,若將樂觀情境納入考量,大摩甚至已經喊出台積電長線有望登1,080天價的預期。台積電第一季營收來到財測高標後,外資目前對法說的注意力,短期放在本季營收前景、全年資本支出會否調升、毛利率變化等面向;中長線則關注台積電對整體邏輯半導體回補庫存需求看法、CoWoS供需狀況、海外擴產的進度、2奈米製程需求前景、台積電中長線定價策略等。儘管第二季為傳統淡季,外資對台積電營收季增率共識約落在5%~7%,德意志證券估計的營收季成長9%、最為樂觀,台積電今年營運呈季季高表現,則為外資圈共識。
台積電法說重頭戲 外資積極備戰考題
台股重頭戲台積電(2330)法說進入倒數階段,外資圈摩拳擦掌,提出八大必考題積極備戰法說行情,包含預計在美國設第三座晶圓廠的效益、是否會調升今年資本支出等,都在法人的討論焦點清單上,值得注意的是,看好台積電股價越過900元已成樂觀派外資共識,法說前押寶買盤隨時現蹤。台積電股價近期率先法說會登上800元大關,外資圈人士說,觀察國際機構法人對台積電動向,以及客戶對台積電觀點,研判國際資金才剛啟動Buy and hold(買進後持續持有)策略,法說前押寶買盤不弱,若屆時法說會給出的中長線展望令市場感到驚喜,將牽動新一輪資金進駐。歸納各大外資券商於台積電法說會提出意見,主要問題將圍繞在以下幾大面向:一、台積電獲美國晶片法案補助66億美元,並宣布將建置第三座晶圓廠,對台積電財務與美國廠毛利率影響。二、台積電是否宣布調升2024年資本支出計畫。三、因庫存修正接近尾聲,台積電對整體邏輯半導體回補庫存需求的觀點。四、AI蓬勃發展,以CoWoS為主的先進封裝供需狀況如何。五、同時扮演大客戶與競爭對手的國際大廠重申將降低對台積電先進製程依賴,長遠有什麼影響。六、海外擴產的進度更新。七、2奈米製程需求前景與毛利率預期。八、台積電中長線定價策略會否更積極,並將部分上漲成本轉嫁客戶。摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻指出,最近旗下投資人相當關心台積電獲得美國晶片法案補助,以及預計建置第三座晶圓廠所帶來的效應。大摩認為,台積電進一步分散產能到海外據點,有助化解投資人對地緣政治的疑慮,且台積電預計在美國生產2奈米製程,將使台積電能對抗英特爾的18A製程,以保護台積電的市占率。
台股2萬點18檔ETF收盤價創新高 法人:看好「科技、低碳龍頭廠」
台股11日以20,726.69點開出,昨天包括00923、00935、00922、0056、00878等18檔ETF收盤價創下新高,其中8檔規模50億以上收盤創新高的台股ETF,像是00733富邦臺灣中小股價來到65.95元,00923群益台ESG低碳50股價為20.3元,受益人共284萬8087位。法人表示,對台股未來展望樂觀,認為科技產業及低碳龍頭股,將是投資的熱門方向。根據4月10日CMONEY統計,8檔規模50億以上收盤創新高的台股ETF中,今年來含息報酬率最高00923群益台ESG低碳50股的18.51%,其次依序為00935野村臺灣新科技50、00922國泰台灣領袖50、00927群益半導體收益、00733富邦臺灣中小、00713元大台灣高息低波、0056元大高股息與00878國泰永續高股息。群益經理人邱郁茹表示,由於台灣絕大多數龍頭企業都依賴出口,跨國碳費對企業獲利的影響也會越來越大,而股價反應的正是投資人對這家企業未來獲利的預估或期待,未來,企業有沒有落實低碳,對於股價表現的落差會讓投資人越來越有感,因此把「低碳龍頭股」納入台股核心配置,將是不可逆的投資「碳金」大趨勢。展望台股後市,隨國內外科技龍頭廠商法說會召開及財報陸續公布,股市氣氛仍佳,惟股市漲多後須提防過熱的修正;中長期隨全球主要央行貨幣政策轉為正常,以及經濟循環回到上升軌道,台股受惠科技產業庫存持續回補以及電子零件規格持續升級,多頭則可望持續發展。另一方面,群益經理人謝明志表示,受惠於AI需求持續強勁,也帶動半導體市場商機,加上半導體廠庫存調整已告一段落,補庫存需求重啟,半導體業今年景氣復甦有望,AI相關題材,從上游晶片到周邊零組件乃至下游組裝業者,股價表現均相當強勢;加上2024年科技產業將受惠手機、PC等傳統消費性電子需求復甦,回補庫存的復甦需求加上AI趨勢的擴散,2024年台股上市櫃企業獲利可望由科技業領頭恢復成長軌道且能見度延續至2025年。
地緣風險+春節出貨少 台塑四寶1月營收出爐Q1保守等春燕
近期中東地緣政治風險升高,加上農曆春節的工作天數減少,是石化業的傳統淡季,台塑四寶7日公布2024年1月營收,台塑(1301)、南亞(1303)雙雙成長,台塑月增16.5%、南亞則月增1.1%;台化(1326)則是月減年增,台塑化(6505)月增年減;對於今年第一季仍是保守看待,期待接下來的中國刺激政策發酵、奧運商機等。台塑1月合併營收175.16億元,月成長16.5%、年成長21.6%。台塑表示,1月營收相較去年12月成長,主要是因配合液鹼及AE客戶船期安排,上月12月部分訂單延至1月交運,加上客戶預期農曆年後價格上漲,提前備料。雖然第1季適逢農曆春節,出貨天數減少,不過因為今年有巴黎奧運商機,且中國大陸新能源汽車持續發展,農曆春節後下游加工廠回補庫存,且中國大陸調低存款準備率2碼,並持續推出刺激經濟政策,將有利石化產品需求增長。南亞1月合併營收203.9億元,月增加1.1%、年成長0.5%。南亞表示,聚酯產品因巴拿馬運河乾旱影響航運,美國廠商增加本地採購取代進口,使南卡聚酯廠業績成長;電子材料產品因農曆年前客戶備貨需求挹注,銷售量提高;塑膠加工產品因美國聖誕節後下游開工、亞洲春節將至,餐飲包裝及飾品需求增加,營收也有成長。南亞也看好美國經濟與中國大陸近期推出的財政政策,不過仍要觀察需求面回溫程度及廠商是否由季節性備貨、短急單轉為常態性補庫訂單。 台化1月合併營收281.85億元,月減少1.8%、年成長10.2%。台化表示,1月營收相較去年12月微幅減少,主要是因PX自用增加減少外售,及萃餘油回售台塑化減少,合計影響6.9億元;SM、PTA下游需求減緩銷售減少1.2億元;PIA部分大陸客戶改由寧波供貨減少0.9億元。不過市況有改善跡象,有春燕到來之兆頭,希望第二季漸漸轉好。地緣衝突則是重大變數,會影響油價上漲,增加石化原料成本,也會影響長程運輸,除了運輸成本增加外,也增添交期變數,客戶會有就近採購的念頭,但若是忠誠度不變,則會提前下訂,反而是助力。台塑化1月合併營收564.51億元,月增加2.0%、年減少7.4%。台塑化1月原油煉製量1275.7萬桶,比2023年12月原油煉製量增加112.2萬桶;1月產品總銷售量1424.8萬桶,比去年12月增加104.4萬桶;售價方面,1月杜拜原油每桶78.8美元,比去年12月上漲1.5美元,1月產品平均售價比去年12月增加0.2美元。烯烴事業營業部分,1月全產品平均售價比2023年12月每噸增加16美元,主要受原料輕油價格上漲與供應吃緊所影響。台塑7日也宣布,為擴展業務需求,向台塑重工購置生產用機器設備,花費總價3.1億元,其中兩案為擴建專案工程,另兩案為更新改善製程設備。
聯發科15日股價一度衝上998元逼近千金 近21個月來新高
受聯準會放鴿消息支撐,美股14日集體收紅。台股周五(15日)開盤延續多頭,聯發科(2454)股價更是持續攀高,開盤後一小時成交量已逾3000張,上午成交量已超4800張展開放量強攻,盤中一度達998元,逼近1000元大關,終場上漲30元、收在996元,創近21個月新高。台股周五雖盤中持續震盪走低,不過接近尾盤有神祕資金挹注大盤力守紅盤,終場收報17673.87點,續創今年新高,上漲20.76點,漲幅0.12%,成交量4392.07億元。其中,聯發科周四雖然遭到外資調節賣超408張,但投信仍加碼131張,三大法人合計賣超294張,周五股價展開仰角強攻,漲幅達3.11%,成交量逾1.1萬張,蓄勢再戰千元關卡。聯發科表示,隨著手機市場庫存回復至健康水位,中國智慧手機品牌廠逐步回補庫存,加上旗艦行動平台天璣9300效應發酵。該公司智慧手機解決方案已取得全球領先地位,天璣9300的強大運算能力,也可望帶動2023年旗艦手機單晶片營收達到10億美元規模。預估第四季營收約1200億至1266億元,季增9至15%。法人預期,台股年底前多頭氣氛濃,外資大舉回頭加碼,高獲利、高本益比的千金股成市場焦點,聯發科將受惠手機市場需求回溫,另外在新一波的人工智慧(AI)浪潮也處於有利的地位,看好聯發科未來營運成長可期。此外,目前台股12千金已到位,若聯發科股價再度攻上千元,台股將出現13千金合體的盛況。
原料上漲+年底旺季需求升 豐興本週調價鋼筋、廢鋼各漲300、200元
鋼筋大廠豐興(2015)今天(27日)開出本週國內鋼筋盤價。近期因國際原物料價格上揚,加上下游客戶端因應年底旺季庫存回補需求,國際廢鋼連續多週上漲,豐興盤價重啟漲勢,國內廢鋼收購價每公噸上漲200元、鋼筋基價上漲300元,型鋼則維持平盤。國際廢鋼走揚,過去一週來看,美國大船廢鋼無報價,日本2H廢鋼每公噸上漲10美元至380美元,美國貨櫃廢鋼每公噸上漲5美元至375美元;澳洲鐵礦砂由每公噸130.25美元漲至134.85美元。觀察近期市場對價格反應變化,由於鐵礦砂、廢鋼價格走揚推升成本,加上年底旺季需求,客戶回補庫存意願轉趨強勁,本週鋼筋漲勢再起,業界預期農曆年前,鋼筋、廢鋼價格可望維持一定榮景。此次豐興盤價調漲後,本週廢鋼收購價每公噸在11200元,鋼筋每公噸19700元,型鋼基價維持每公噸26300元,鋼筋與廢鋼價利差維持在8500元。豐興說明,近期國際廢鋼走強,除了冬季效應支撐,下游客戶端因應年底旺季庫存回補需求,11月陸續加大採購力道,也推升國際廢鋼行情。法人指出,目前下游端庫存水位已低,在國際原物料價格上漲推動之下,客戶端進場追價意願轉趨強勁,加上進入年底工地施工旺季可望拉抬型鋼、鋼筋的需求。
外銷訂單連14黑後11月可望翻紅 經濟部分析「3大原因」
經濟部統計處20日公布10月外銷訂單金額為528.7億美元,較去年同期減少4.6%,為連14個月衰退,不過衰退減幅已經縮小至個位數。經濟部統計處處長黃于玲預估11月可望翻紅,未來復甦期程仍要觀察。黃于玲分析,10月外銷訂單持續衰退,主因是受通膨、升息效應影響,全球經濟成長趨緩,終端需求仍然低迷,產業持續去化庫存;若按貨品別觀察,光學器材因電視面板價格上揚,加上光學鏡頭接單成長,年增13.8%。看好11月外銷訂單可望轉正,黃于玲表示,主要有3大理由,將對11月外銷訂單帶來挹注,首先,AI需求殷切支撐訂單成長,其次在產業庫存去化後,各產業已有回補庫存的需求出現,即使速度、金額不一,都會對訂單成長有挹注效果,第三是去年同期遇到中國大陸疫情、封控影響,比較基期較低因此,推估11月外銷訂單約510至530億美元,年增1.7%至5.7%。黃于玲表示,全球需求不明朗,廠商以急單因應,外銷訂單短期仍存在不確定風險,廠商下單節奏也可能偏離以往,而有上下波動情形,就長期角度來看,訂單逐漸回溫的趨勢不變。我國外銷訂單逐步回溫,加上疫後內需消費復甦,服務業面臨缺工問題,國泰金公布最新11月國民經濟信心調查時事題,5成受訪民眾認為明年薪資會調漲,4分之1預期調薪幅度大於3%。不過,仍有48.1%民眾對調薪不敢期待,明年薪資將維持不變,認為不調薪的比率仍偏高,但較去年同期少了12個百分點,整體而言較去年樂觀。
台積電、聯發科領軍 台股大漲156.62點站穩半年線
台積電(2330)、聯發科(2454)和鴻海(2317)三大權值股領軍,13日台股大漲156.62點,收在16839.29點,成功站穩半年線,外資翻多買超159.46 億元,特別看好10月營收創新高的台積電,大買1.6萬張,其他半導體股也跟著沾光。台積電11月以來已經連續大漲,後續成交量相對緩和,沒想到上周五收盤後公布的10月營收創下歷史新高,為2432.03億元,看好後市會持續,13日股價再度大漲2.51%,收在571元。聯發科的營收數字也不錯,10月合併營收為428.11億元,月增18.66%、年增28.24%,寫下今年次高,受惠於智慧型手機回補庫存及新品推出,加上近期推出旗艦級晶片天璣9300,開啟全大核運算時代,市場寄予厚望,將由陸系品牌vivo x100於11月13日首發。13日股價漲2.48%,收在906元。鴻海儘管漲幅較小,漲0.51%、收在97.7元,但鴻海的兩顆立方體衛星「珍珠號」(PEARL)已於台北時間12日凌晨透過SpaceX的獵鷹9號順利發射上預定軌道,也是喜事一件,後續的低軌衛星題材如啟碁(6285)、昇達科(3491)是否能點火延燒,外界也很期待。
庫存清報喜訊2/復甦剛開始 分析師指上游IC先受惠可觀察這兩家
就近日品牌廠及供應鏈法說會及財報釋出的訊息來看,消費性產品已出現回暖跡象。「投資人仍須留意兩大重點,首先是品牌客戶的庫存回補,若回到平均水位就可能放緩回補力道,連帶地,上游零組件及IC公司營收也將降溫。第二,產業復甦回溫,訂單和營收呈緩步向上趨勢,因此投資人需具備長期抗戰的預期。」華冠投顧分析師范振鴻告訴CTWANT記者說。范振鴻指出,近期多家重量級巨頭公司,包括台積電(2330)、聯發科(2454)、聯電(2303)、英特爾(INTEL)、超微(AMD)等,都相繼提到消費性需求已經有初見回暖的跡象。另外從手機或者是筆記型電腦及桌上型電腦的供應鏈營收來看,確實也應證了這樣的論點。電商是最早感受終端消費回溫的第一線。(圖/MOMO提供)不過,「目前大部分的品牌客戶仍以短單或急單的方式回補庫存,也意味著這目前的高利率環境之下,品牌客戶似乎還未明顯回到過去兩年之前的信心。」范振鴻提醒投資人,也要有長期等待的心理準備。仲英財富投資長陳唯泰觀察終端市場說,「正所謂春江水暖鴨先知,消費性電子需求回溫狀況,近期可以先行觀察的指標,就是電商的雙11購物節表現,根據法人預期,富邦媒(8454)今年11月營收在雙11的推波助瀾下,單月營收占全年營收占比有機會達到14%,而全年營收也將衝破1100億元大關,再創新高。」在處理器大廠高通以及蘋果陸續發表搭載AI加速器的新處理器之後,AI PC成了目前市場最熱門的話題,「AI PC在明年推出的可能性又大增了不少。」范振鴻表示,在台股PC供應鏈,投資人可以留意近期表現較強勢的鈺太(6679)及義隆(2458)。法人預期消費性NB觸控IC設計廠義隆電將受惠產業需求回升。(圖/報系資料照、CTWANT資料照)范振鴻說,鈺太是MEMS麥克風IC設計大廠,在全球筆電市占率高達6成,而聯發科在2022年底認購鈺太私募成為最大單一股東,並取得兩席董事後,雙方也開始進行技術及產品開發,目前有超過5個專案進行中,產品範圍涵蓋了智慧型手機、無線藍芽耳機、智慧電視等。而鈺太8、9月營收年增率已轉正,加上英特爾也將推出新處理器平台,有利於筆電出貨增溫。至於義隆則是全球最大的消費性NB觸控IC設計廠,隨著商用需求回升、Windows 10停止更新以及新處理器的規格升級,都將有助於帶動市場換機氣氛。「包括鈺太及義隆兩家公司皆為NB相關IC全球市占最高的一線大廠商,所以在NB/PC消費性產業需求回升之際,將會是優先受惠的公司。」
聯發科天璣9300出貨旺 Q4營收季增上看15%近5季新高
IC設計大廠聯發科(2454)周五(27日)召開法說會。展望第四季,副董暨執行長蔡力行表示,智慧裝置平台業績將呈現季減,不過受惠新一代旗艦晶片天璣9300出貨,帶動手機營收較第三季強勁,抵銷智慧裝置平台季節性下滑;整體第四季營收將季增9至15%,約在1200至1266億元間,為五季來新高。蔡力行說明,聯發科最新一代旗艦晶片天璣9300在CPU、GPU的性能上都有所提升,新一代晶片並配備可運行生成式AI大型語言模型的強大AI處理單元(APU)。而首款搭載該晶片的手機將在今年底前上市,聯發科預期,天璣9300出貨將帶動第四季手機營收繼續成長,增幅再優於第三季。若以美元兑新台幣1比32匯率計算,第四季營收1200至1266億元,季增9至15%,年增11至17%,毛利率45.5至48.5%,費用率預估28至32%,可望為第四季營收挹注強勁成長動能。蔡力行表示,手機業務第三季營收季增19%,佔整體營收49%,主要受惠於客戶回補庫存,以及推出4G、5G新產品。聯發科明年更規劃將生成式AI從旗艦晶片導入更多級別的晶片,旗下首款採用台積電(2330)3奈米製程生產的天璣旗艦晶片預計2024年底前出貨。其他產品線而言,智慧裝置平台受季節性淡季影響,蔡力行指出,由於第四季為傳統季節性及消費電子市場謹慎,智慧裝置平台營收估較上季減少,預期第四季營收將呈季減;電源管理IC方面,手機及PC的電源管理IC受惠於庫存回補,在第三季有較好的表現,預期營收在第四季約略持平。關於WiFi領域的佈局,除了WiFi 6的出貨量表現良好,聯發科的WiFi 7解決方案已獲高階路由器、高階筆電和寬頻設備採用,預期明年將有更多WiFi 7新品。蔡力行表示,聯發科將持續投資先進運算、下一代無線及有線連結、高速數據傳輸,以及邊緣AI等關鍵技術,冀提升獲利能力,並更佳掌握持續成長的市場機會。
台綜院:9月產業用電年增1.05% 終結14個月負成長
台灣綜合研究院周一(23日)發布9月台灣EPI電力景氣指數及經濟預測。9月全國產業高壓以上用電量年成長率為1.05%,整體產業電力景氣燈號續呈「轉向」的黃藍燈,並結束自去年7月份以來用電負成長現象(排除2月份春節因素)。此外,台綜院預估第三季經濟成長率為2.2%,低於主計處8月份公布的2.54%。台綜院說明,全國產業高壓以上用電量,包括「自用發電設備自用電量」與「台電高壓以上產業用電」。其中,自用發電設備發電量去年受國際煤價飆漲,成本大增,去年9月自用發電減幅逾20%,創歷年第二大跌幅,雖部分自用發電設備減發電量轉向台電購電,但整體產業用電仍為負成長。隨後受台電修正收購合格汽電共生電能措施、國際煤價回落、民間消費暢旺及用電低基期等因素,今年7月起,汽電共生自用電量年成長轉負為正,9月較去年同期增加0.46%;其中,製造業用電減少0.37%,服務業用電增加4.17%。推升全國產業用電成長率。國內經濟部分,台綜院指出,受全球經濟復甦力道遲緩,導致廠商投資保守,製造業生產動能受抑制,但隨著年底旺季備貨效應、AI新興應商機,以及民間消費持續暢旺與用電低基期因素下,國內產業用電轉為正成長。預測9月經濟成長率為2.5% ,第3季經濟成長率為2.2%,低於主計處8月份公布的2.54%。台綜院分析,隨著全球通膨持續降溫,各國央行升息循環逐漸進入尾聲,不過,美國第3季經濟數據持續展現韌性,預期政策利率維持高檔時間延長,經濟復甦速度放緩,此外,中國冷復甦加上全球製造業仍低迷等因素影響,終端需求仍顯疲弱。9月國內產業用電主要受惠汽電共生自用電量低基期,以及消費支出持續暢旺而推升用電成長轉正,尤其半導體業、光電材料與電腦電子,及光學製品等電子業,用電量較去年同期有顯著成長。展望第四季,電子各產業去化庫存接近尾聲,在AI應用強勁需求帶動下,科技業基受惠便可望回補庫存。不過,國際景氣仍受貨幣緊縮影響,生產動能將有所放緩,加上近期美中科技戰已從技術管控擴展到投資管控,台灣半導體業受牽動的態勢,後續應審慎評估對經濟影響力道。
市場樂看散裝航運Q4走勢 中航:新船明年Q2交付
散裝航商中航(2612)上週五(23日)召開法說會,經營團隊表示,展海岬型散裝輪運價在下半年震盪,但期貨運價超越現貨,市場對第四季走勢仍樂觀看待。儘管大陸房地產業供過於求,中國原料進口動能仍強;同時暫定明年第二季迎來2艘節能散裝新船交付,另每季至少有3艘船換約。中航統計上半年營收19.1億元,獲利2.21億元,每股盈餘(EPS)1.13元;其中各事業營收占比方面,海運業務佔57%,內陸貨櫃運輸及物流業務佔42%,代理空運業務及其他1%。營運規劃方面,中航第3、4艘新世代環保節能散裝輪,暫定明年第二季後陸續交付,有望增添營運動能。該公司現在4艘20萬噸新船是第一階段的新造船計畫,明年交付2艘船後,後續也考慮規劃是否投入其他較小噸位。中航目前旗下最老的船舶分別為17、18年,雖現在賣船價格不錯,但目前沒有出售計畫。合約方面,中航指出,今年除了兩艘新船簽2年長約,其餘船舶皆以每季至少3艘船的頻率換約,且以一年約為主,短中期都是朝這個方向規劃。不過期貨運價超越現貨,顯示市場對第四季走勢仍然樂觀。此外,在鐵礦砂價格仍在相對高點的情況下,將進一步推升巴西、澳洲鐵礦砂未來3個月的出口量,帶動海岬型船舶需求,預估第四季期貨日租金維持約1.7萬美元,新船、二手船價仍在相對高點,與現貨報價差異不大。中航指出,儘管中國房地產業供過於求,但原物料需求仍強,全年鐵礦砂進口量可望在三年內首次呈現年增;而今年現貨、期貨運價不如預期,反應運力過剩與對大陸經濟與房地產悲觀情緒。至於散裝海運市場未來市況,中航表示,海岬型散裝輪運價在下半年持續震盪,今年前三季現貨日租金平均達12391美元,推升前8月大陸鐵礦砂進口量年增率超過7%,主要港口總庫存持續下降回落至近3年的低水位,可望帶動回補庫存需求。
威剛陳立白:記憶體現貨價4月觸底 AI伺服器應用優先回溫
記憶體模組大廠威剛(3260)董事長陳立白強調,受惠多家上游供應商陸續控制產出,近期DRAM現貨價已明顯轉趨穩定,4月底供應商減產態度明確後,DRAM現貨價已落底,有助於強化本季以及下半年營運穩健發展。由於多數下游客戶庫存已逐季遞減回復健康水位,一旦DRAM現貨價觸底訊號顯現,可望推動多數下游客戶回補庫存意願。展望各領域應用需求,公司看好AI多元化發展將優先帶動伺服器需求回溫。其次為PC應用,預估PC供應鏈歷經2~3個季度低潮與庫存去化後,也將陸續看見曙光;最後則是手機。在DRAM現貨價回穩及市場備貨意願漸入佳境下,公司預期本季DRAM出貨力道將優於第一季。另一方面,由於NAND Flash產業庫存去化所需時間較長,預期NAND Flash價格止跌的時間點也相對較DRAM落後。在第四季消費性電子產品傳統旺季加速去化記憶體庫存之後,將有機會看到NAND Flash價格止跌落底。威剛4月合併營收為21.29億元,累計今年前4月合併營收達93.38億元。威剛4月產品營收比重,DRAM占比46.53%,SSD產品營收貢獻33.29%,記憶卡、隨身碟與其他產品為20.18%。今年前4月,DRAM營收比重44.7%,SSD為32.17%,記憶卡、隨身碟與其他產品23.13%。
歐美電動車需求回溫 「這四檔」車用營收元月表現亮眼
看好美國新車銷售需求、中國解封等因素,車用零組件廠認為,雖今年Q1營運受春假干擾,多數車用零組件廠營收都較往年更淡。不過AM、電動車族群表現則相對有撐,帝寶(6605)、世德(2066)1月都繳出年、月雙增表現,華孚(6235)、光隆精密-KY(4581)1月還有雙位數年增也較為突出,且從客戶訂單預示量、供應鏈狀況來看,今年營運可望走回正常軌道。車用零組件廠表示,今年1月春節假期較往年更長,加上去年中國鼓勵就地過年、大多員工並未返鄉,導致去年1月營收基期相對較高,營收要超越去年難度不小,觀察目前已公布1月營收的車用零組件廠大多營收都年減逾3成,不過仍有部分族群相對抗跌。Q1為AM族群傳統旺季,AM車燈大廠帝寶1月營收月增4.75%、年增3.58%,營收表現穩健;OEM族群也有零星個股相對抗跌,車用扣件大廠世德1月營收創同期新高,傳動系統大廠和大、時碩工業1月營收則都僅個位數年減。鎂鋁合金機構件廠華孚不受春節連假影響,單月營收收達4.03億元創下歷史次高,月減7.89%,年增33.9%,每股稅後純益0.2元。吸引資金積極卡位,推升上周股價強漲,單周強漲26.37%,最高更達50.5 元,一舉改寫逾17年新高。為因應新能源車零組件需求成長,華孚也擴大投資馬鞍山廠區,目前廠區包括一、二期建設已全部完工,新建華譽含山廠預計今年第三季就可以進入試產階段,產能規劃達人民幣8億元。光隆精密-KY主攻商用車市場,1月則繳出月增12.12%、年增12.34%的亮眼表現,上半年接單展望正向,在中國解封、歐美訂單持續挹注下,今年營收將有成長空間。世德Q1稼動率仍維持9成以上高檔,加上德國廠營運上軌道,也帶動公司接單維持高檔不墜;和大受惠於主要客戶訂單成長,過年還加班因應,公司也看好今年電動車接單可再下一城;時碩工業因部分營收認列來自寄貨艙,1月有歐美客戶回補庫存需求挹注,公司也看好今年車用佔比將較去年提升。
市場需求浮現鋼價呈U型反轉 中鋼2月盤價每噸調漲500~1000元
中鋼(2002)上周五(13日)開出2月盤價,因鐵礦砂等原物料價格支撐全球鋼價走高,中鋼認為全球近乎全面解封、鋼價U型反轉儼然成形,春節後下游進入回補庫存階段,2月算是起漲點,於是決議,8項月盤產品每噸適度調漲500~1000元,漲幅較1月擴大,但並未全額反映原料成本。中鋼表示,世界鋼鐵協會原預估今年用鋼需求成長1%、約1815萬噸,加上中國解除動態清零後用鋼需求上升,且國際預期農曆年後鋼市重啟回補庫存。2月盤價以接軌國際行情漲勢為基調,國際鋼價開始回升,中鋼採循序漸進、溫和調漲方式,蓄積未來鋼市上漲動能,預留下游報價空間、爭取擴大接單契機。中鋼指出,國際鋼價強勁漲勢料將延續,加上煉鋼原料鐵礦砂、冶金煤價格仍高漲,支撐鋼價,而本次月盤調漲並未完全反映原物料成本高漲壓力,仍續採「順勢、合宜、穩健」的一貫訂價原則,同時考量適逢農曆春節前夕,下游生產調度需時間因應,盼攜手下游迎接鋼市上漲新格局,也呼籲各用鋼產業應積極備料。但在原物料價格部分,鐵礦砂價格超過每公噸120美元水準,冶金煤價格也突破每公噸300美元,煉鋼成本攀升,中鋼執行副總黃建智說,目前煉鋼成本相對在高檔、支撐國際鋼價漲勢,2月算是起漲點。國際鋼價方面,美歐主流鋼廠連番調漲,美國當地熱軋流通價格自去年12月低點,累積漲幅每噸超過110美元至每公噸800美元左右;美國Nucor鋼廠再次推漲薄板價格每公噸約55美元;歐洲鋼廠ArcelorMittal調漲每公噸86美元。亞洲方面,韓國POSCO鋼鐵調漲1月份內銷熱軋價格每公噸5萬韓元(約38美元);中國寶武鋼廠2月份內銷出廠價相較上月每公噸上漲每公噸人民幣50~100元(約7~14美元);越南台塑河靜鋼廠亦提漲熱軋每噸40美元。中鋼最新盤價中,包括熱軋鋼捲(一般料、軋延料)與冷軋鋼捲(一般料)、熱浸鍍鋅鋼捲(建材、烤漆料)都調漲1000元,熱軋鋼捲(API)調漲800元,其餘則漲500元。總體經濟來看,中鋼指出,目前國際通膨觸頂回落,美國聯準會升息步調收緩,就業市場穩健強勁;歐洲經濟築底回穩,俄烏雙方釋出和談意向;中國邊境解封後推動大規模經濟刺激政策,提振需求加速回溫。