TikTok禁令若生效 牛津經濟研究院:美國經損將達7774億元
美國聯邦眾議院於美東時間3月13日通過立法,要求中國母公司字節跳動在6個月內,剝離其在美國擁有1.7億用戶的TikTok,否則TikTok將面臨禁令。對此,TikTok委託牛津經濟研究院(Oxford Economics)撰寫的研究報告在4日指出,TikTok為美國經濟12項關鍵領域帶來了147億美元(約合新台幣4772億元)的收入,並在2023年為美國整體GDP貢獻了242億美元(約合新台幣7774億元),因此一旦美國政府決定全面禁止TikTok,將為美國經濟帶來沉重打擊。據《雅虎財經》的報導,TikTok委託撰寫的這份經濟報告稱:「TikTok為中小型企業提供了發展機會,允許他們推銷自己,並透過投資付費廣告和其他創作者行銷他們的產品。」該數據首先由《華盛頓郵報》披露,內容詳細分析了該應用程式廣泛產生的經濟效益,TikTok在美國的活躍用戶至今已累積至1.7億,企業數更超過700萬家,該研究則對其中1050家企業和7500名TikTok用戶進行了調查。報告分析了該平台對12個產業的影響,並指出45%的受訪者表示,他們將「業務成功的部分關鍵」歸功於TikTok。而其中影響最大的是食品和飲料產業,2023年TikTok為該產業貢獻了64億美元的收入,創造了7.3萬個就業機會。此外,該公司還幫助相關產業創造了22.4萬個就業崗位。該項報告發布之際,美國聯邦參議院正在討論上述已在眾院通過的法案。儘管TikTok的新加坡裔執行長周受資已在國會作證時,堅決否認TikTok有受到中國共產黨的控制,更承諾做出實際行動來保護美國用戶的隱私,然而美國的立法者長期以來卻聲稱,該應用程式與北京政府的關係,會對國家安全構成風險。因此該公司最近也發起了一項耗資210萬美元的廣告活動來遊說參議員及美國民眾,試圖阻止這項法案在參院通過。而廣告也以TikTok用戶討論該應用程式的方式,來扭轉美國立法者及主流媒體對該應用程式的抹黑和指控,例如「想想全美有500萬小企業主依靠TikTok養家糊口。」
1月PCE指數出爐符合預期 Fed官員:今年可能降息
最受聯準會(Fed)青睞的通膨指標已經出爐!商務部發布1月整體與核心個人消費支出物價指數(PCE)均較前一個月降溫,且與市場預期相符,顯示美國通膨仍處於控制之中。商務部指出,1月整體PCE年增率從去年12月的2.6%降至2.4%,創下2021年2月以來最低。與上月相比,PCE則上漲0.3%,略高出前一月的0.2%。排除食品與能源等高波動性因素,1月核心PCE年增率從前值的2.9%滑落到2.8%,也為2021年3月以來低點,不過月增率則從0.2%升至0.4%,創2023年2月以來最大增幅。美國在同一天還公布1月個人消費支出月增0.2%,較前一月的0.7%增幅大幅放緩,至於個人收入月增1%,則超出前一月的0.3%增幅。目前市場已消化Fed在6月開始降息,今年降息幅度約85個基點的預期。鑒於先前1月消費者物價指數(CPI)與生產者物價指數(PPI)等通膨指標均比市場預期強勁,使得Fed官員更加關注在2月最後一日發布的PCE。如果該數據超出意外,將可能讓金融市場震盪加劇。牛津經濟研究院首席經濟學家Ryan Sweet指出,市場對於1月PCE相當敏感,因為這將攸關Fed何時放寬貨幣政策的預期。Fed官員在最近談話中暗示,他們正考慮何時調降利率。他們擔憂如果過早降息,將使通膨復燃,但過晚降息又恐讓經濟陷入不利。不過紐約聯準銀行總裁威廉斯(John Williams)28日表示,雖然通膨距離2%目標仍有一段距離,但今年降息大門已打開,一切取決於相關數據表現。他還表示今年稍晚可能將開始降息,並在「合理起點」迎來三次降息。他還預測今年通膨率將降至2%~2.25%,明年降至2%。波士頓聯邦儲備銀行總裁柯林斯(Susan M. Collins)也提到,在支持貨幣政策正常化之前,她需要看到更多證據顯示通膨率將持續下滑。不過她也補充,一旦美國就業市場轉趨疲弱、將會促使她提早採取降息行動。
高盛估美國不急著降息 外界憂Fed再誤判情勢
Fed理事華勒(Christopher Waller)在22日表示需要多觀察幾個月通膨數據來判斷物價是否穩定下來。高盛由首席經濟師哈祖斯(Jan Hatzius)帶領團隊完成最新報告認為,這顯示Fed不急於降息的立場。按照高盛原先預期5月開始降息來看,在此之前官方僅公布兩個月份通膨數據,對Fed來說可參考數據明顯不足。因此高盛把首次降息時間預測延後至6月。Fed將4月30日和5月1日舉行兩天政策會議,1日公布決議。年底前將在6月、7月、9月、11月和12月開會。高盛同時把全年降息次數從原先估計5次減少至4次,但明年降息次會較其原先預測多1次,因此維持Fed降息最終目標至3.25%到3.5%區間不變。Fed主席鮑爾(Jerome Powell)1月表示不太可能3月降息,讓部份專家把首次降息時間預測延後至6月或更晚。CME的FedWatch工具顯示,目前市場預期Fed首次降息時間機率,3月僅8.5%,5月為32%,6月達53%。穆迪首席經濟師桑迪(Mark Zandi)擔心Fed太晚降息會令經濟失速脫軌風險大增。因為美國通膨率正接近Fed目標2%而對經濟構成風險。他認為Fed應該3月或5月就要開始降息。儘管就業等數據顯示經濟強勁而讓美國仍面臨通膨壓力,但他認為太晚降息而觸發衰退的風險,會高於刺激通膨走高的可能性,指矽谷銀行等倒閉已顯示高利率對金融業的打擊。牛津經濟研究院首席美國經濟學家史威特(Ryan Sweet)認同此看法,指央行若要等待勞動市場或整體經濟有明顯降溫跡象後才行動就為時已晚。顧問公司Wolters Kluwer「藍籌經濟指標」調查,專家平均預測美國今年經濟成長率將放緩至2.1%,衰退機率卻達36%。This is a modal window.
生成式AI未來10年為美經濟挹注1兆美元代價曝! 這件事將受衝擊
根據Cognizant Impact與牛津經濟研究院聯手發布的一份研究報告指出,生成式AI將在未來10年為美國經濟挹注驚人的1兆美元,不過這將以犧牲勞工利益為代價,在此過程將有高達9成工作機會受到衝擊。牛津經濟研究院執行長庫柏(Adrian Cooper)在聲明中提到,這項旨在探討生成式AI對全球勞動力影響的研究發現,這項科技可能會快速地擾亂美國經濟發展軌跡,不過也為領導者發揮潛力,並快速適應這項現實,提供相當珍貴的見解。為了量化生成式AI對未來工作生產力的潛在影響,Cognizant與牛津經濟研究院聯手創造一個經濟模型。該模型研究推動美國經濟發展的1.8萬個工作。結果發現,生成式AI具有改善營運效率、創造新營收來源與創新產品與服務的潛力,而且最終還會重新定義商業。不過同時間有超過半數的工作將面臨重大變化。報告指出,美國現有勞動力中,約有9%可能會被取代,當中有1%勞工在找新工作時將面臨困難。以下就是該報告所列出的幾項關鍵要點。1.未來4到8年AI運用將呈現爆炸成長、從13%激增到31%,之後未來15年運用率雖將放緩但仍會持續增長。2.根據商業採用率計算,未來10年生成式AI可能讓美國生產力提升1.7%至3.5%之間,並使美國國內生產毛額(GDP)成長增幅介於4,770億到1兆美元。3.就業市場將遭嚴重衝擊,鑒於生成式AI將整合到自動化工作,預料52%工作將出現重大改變。4.高知識工作所受影響最大。生成式AI對於知識程度較高的工作將造成較大衝擊。另外涉及信用分析、電腦程式、網路發展、資料庫管理與平面設計等工作的最大曝險度(exposure score )理論上約為50%。另外到2030年,有些工作曝險度更攀升到80%。曝險度是指工作任務容易被生成AI自動化的程度。5.即使執行長也將難以倖免。研究發現包括執行長在內的高層,面臨最大的曝險度也將超過25%。
紅海危機致貨運成本飆漲 研究預測「2024全球通膨率恐增0.7%」
紅海占全球約30%貨櫃運輸量,受到以哈戰爭影響,近來商船屢遭襲擊造成航運中斷,導致近期海運價格飆升。牛津經濟研究院6日報告分析,如果紅海在幾個月內繼續關閉航運,且貨運價格因需求強勁而飆升,依據模型計算,到了2024年底,全球CPI通膨率可能增加0.7個百分點。經濟模型顯示的基準預測為:全球CPI通膨率將從2024年第一季的4.9%,在2025年第一季降至3.4%,仍略高於大流行前5年的平均2.9%,牛津團隊舉例,一艘貨櫃船以16.5節速度,從台灣經過紅海和蘇伊士運河前往荷蘭,大約需要25.5天才能完成旅程;一旦旅程改道,時間就會增加到大約34天,「雖然單次運輸延遲9天聽起來並不太嚴重,但累積影響相當大」。該團隊表示,已有市場統計,紅海關閉所導致的額外運輸時間,可能會使全球運輸能力減少20%。台灣永續供應協會創會理事長、供應鏈管理專家賴樹鑫指出,運費終會出現轉嫁問題,一定會造成整個供應鏈成本上升,這是過去2年多來通膨高漲的原由。外電報導,美國國家經濟委員會 (NEC) 主任布蘭納德 (Lael Brainard) 周五接受 CNBC 訪問時則說:「某些船商已經調整路線,導致運送時間增加好幾天,也提高了運送費用。」截至目前為止,「我們所看到對汽油價格造成的影響,實際上還很小。」美國經濟顧問委員會 (CEA) 主席 Jared Bernstein周五也向記者表示,截至目前為止,這場衝突對能源價格的影響「非常有限」。美國預算管理局 (OMB) 主任 Shalanda Young 周五 (5 日) 在「基督科學箴言報」(Christian Science Monitor) 主辦的早餐會上說:「我擔心我們身處的地緣政治環境。紅海攻擊事件、海運,這所有和地緣政治有關的情況,都有升高美國物價的機率。」但美國國家安全委員會 (NSC) 發言人柯比 (John Kirby) 周三說:「如果我們不擔心,我們就不會在紅海展開行動,這場行動目前已有超過 20 個國家加入,試圖保護商業活動。這是國際上重要的水道,可能對全球經濟帶來影響。」
經濟學家估明年全球通膨 將恢復正常水準
在歐美地區通膨率創數十年高點後,經濟學家認為目前全球物價上漲情況已較預期更快速地回落,全球通膨可望在2024年底前下降至正常區間,為三年來首次重回正常水準。高盛預期歐美和一些新興國家,扣除食物和能源後的核心通膨率,截至11月底止三個月較去年同期僅上升2.2%。雖然這些經濟體曾經歷新冠疫情後通膨驟增問題,但明年底平均通膨率將達到或接近大部份主要央行目標水準。聯準會(Fed)、歐洲央行和英國央行等通膨率目標水準均為2%。通膨驟降將對經濟成長帶來兩方面緩衝,就是提振家庭購買力,和讓央行走向降息。牛津經濟研究院資深顧問桑德斯(Michael Saunders)預期明年第四季通膨年增率,歐元區和英國各下降至1.3%和2.7%。美國以Fed偏好的個人消費支出(PCE)物價指數則下降至2.2%。該指數11月年增2.6%。曾擔任英國央行貨幣政策委員會成員的桑德斯說,令通膨率持續拉回的基本因素為食物、能源和全球貨品等價格,以及各國貨幣政策。他認為歐元區通膨率將較英美更快回到央行目標,因為英美勞動市場人力供應緊張,給物價構成更大上升壓力,令通膨率消退速度相對慢。美國居住費用高助長通膨壓力,像11月消費者物價指數(CPI)年增3.1%,但扣除居住後僅年增1.4%。居住對歐元區通膨率影響遠低美國,因為歐洲不把居住計算在通膨項目裡。全球通膨壓力減退,美國銀行預期明年有152家央行降息,為2009年來最多。蒙特婁銀行(BMO)首席經濟師波特(Douglas Porter)預期大部份主要經濟體明年成長較今年慢,但降息,能源與食物價格拉回,和供應鏈正常化等將阻止全球衰退。
美科技巨頭本周公布財報 第一季GDP初值也成市場焦點
未來一周,包括微軟、亞馬遜、谷歌母公司Alphabet和Facebook母公司Meta在內的明星科技股業績,將成為焦點。受聯穩會政策預期打壓美債收益率等因素提振,成長股成為今年表現最好的板塊之一。投資者還將密切關注美東時間周四(27日)公佈的美國第一季GDP初值,預計將顯示消費者支出今年開局強勁。數據還可能顯示通脹仍然過高,特別是不包括食品和能源價格的核心指標。美銀最新基金經理調查顯示,買入科技股成了最擁擠的交易。不過相關板塊業績前景存疑,據Refinitiv的數據,科技板塊盈利預計將下降14.4%,包括Meta和谷歌在內的通訊服務板塊將下降12%。依FactSet上周五(21日)公佈的數據顯示,截至當周,標普500指數成份股公司第一季盈利預計將下降6.2%。一周前,市場預計標普500指數本季收益將下降6.7%。若下降6.2%,將是自2020年第二季收益下降31.6%以來的最大收益降幅。亞馬遜、微軟、Alphabet和Meta的財報將在未來一周成為重點,投資者將關注這些公司在人工智慧方面的最新進展,以及正在進行的成本削減。D.A. Davidson的分析師福特(Tom Forte)表示,人們的期望值很低。他強調,本季整個行業持續裁員,表明科技行業的情況只是在走弱。福特指出,如果行業在季末裁員,表明宏觀經濟挑戰正變得更加困難。他認爲考慮到銀行業的小規模金融危機,以及Roku和Pinterest的裁員,這表明數字廣告可能倒退了一步。在經濟數據方面,許多經濟學家認為第一季將是今年美國經濟增長的高點。周四的GDP報告出爐之際,有關經濟是增長還是收縮的數據相互矛盾。牛津經濟研究院(Oxford Economics)表示,儘管周四的報告可能會顯示今年第一季經濟出現增長,但幾乎所有增長都是在1月份實現的。
市場擔憂俄油減產油價上漲 下周國內汽柴油各漲0.3、0.8元
七大工業國組織(G7)於12月5日對俄國石油實施價格上限,市場擔憂俄羅斯出口下降,加上北半球進入冬季取暖用油旺季影響,國際油價持續波動,昨(23日)上漲。紐約西德州中級原油2月交割價上漲2美元或2.6%,收每桶79.5美元。布蘭特原油2月交割價上漲2.9美元或3.6%,收每桶83.9美元。《MarketWatch》報導,俄羅斯副總理Alexander Novak表示,俄羅斯可能在新一年將石油減產5~7%。牛津經濟研究院經濟學家Tatiana Orlova表示,初步數據顯示俄羅斯海運石油出口量在12月中旬出現暴跌,顯示價格上限措施取得部份成果。據《彭博》報導,截至12月16日一周,俄羅斯的海運石油出口總量每天減少186萬桶,每週減少54%,日產量剩160萬桶。《路透》則報導,12月從波羅的海港口出口的俄羅斯原油可能較上月減少20%。依據台灣中油的油價平穩雙機制作業原則,以及不考量亞鄰競爭國最低價,專家預估下周國內汽油零售價調漲0.3元,柴油調漲0.8元。若依照此漲幅,92無鉛汽油每公升29.1元、95無鉛汽油每公升30.6元、98無鉛汽油每公升32.6元;超級柴油每公升27.9元。專家分析指出,受到12月至今俄油出口較上月減少11%,以及北半球進入冬季取暖用油旺季影響,國際油價持續波動;根據中油調價指標7D3B週均價累算至22日為止來到77.61美元,較上週77.17上漲0.44美元;新臺幣兌美元匯率30.712則較上週30.671貶值0.041元。
全世界房產榮景「觸頂」? IMF:新興市場住房成本恐下挫25%
據《金融時報》引述牛津經濟研究院(Oxford Economics)分析指出,疫情帶動的不動產榮景已在去年底觸及天花板,如今世界各地房市正步入金融海嘯以來最全面的不景氣。疫情後低利率與龐大現金儲蓄,推升從挪威到紐西蘭等41國房價飆漲。疫情過後,投資變得空前迷人,股市、加密貨幣、不動產幾乎都飆漲,特別房市,去年底前全球房地產還非常樂觀,但不到一年情況大變。隨著升息、通貨膨脹造成實際收入下滑、資產縮水,全球大部分城市房地產泡沫風險愈來愈高。今年開始,通貨膨脹、利率上升,甚至經濟合作暨發展組織(OECD)還預測實際工資可能一年內下降,買房美夢成為惡夢。最大問題仍是貸款負擔愈來愈重。現在美國30年貸款約7%,是2008年以來最高,加上前兩年房屋成本上漲,現在典型房產每月抵押貸款成本從12個月前1700美元上升到2600美元。經濟學家預測2023年英國房價暴跌,各大機構預測範圍從4.4~12%。很多國家都有類似模式,歐元區抵押貸款費用升至近期最高,預期歐元區房價增長急劇下降,2023年底可能轉為負增長。紐西蘭、加拿大、挪威城市第三季房價也出現雙位數暴跌。國際貨幣基金(IMF)警告全球房市正處於「臨界點」,預測在最壞情況下,未來三年內發達經濟體房價看跌10%,新興市場住房成本可能下挫25%。IMF研究,政策利率每增加100個基點,就會導致房價增長下降1.5~2%。隨著房地產市場放緩,牛津經濟研究院預估,幾乎所有國家經濟都將在12個月內放緩,稱市場處於溫和下跌和大幅下跌之間,是2007至2008年後最令人擔憂的房地產市場前景。不過有分析師樂觀認為,多數大型經濟體房地產市場不會重演金融危機模式,當時許多工業化程度最高國家住房成本從2007年最高點下降13%至2012年最低點。主要差別是現在家庭債務佔收入比較低,以及失業不像金融危機後極端。牛津經濟研究院認為,失業率仍然很低,價格下滑可能會受限制,交易量低時成凍結狀態。
義大利總理「超級馬里奧」頂不住政治內鬥辭職 總統宣布國會解散9月提前大選
義大利近10年來的第6任總理德拉吉(Mario Draghi)執政17個月,因政治內鬥於7月21日遞出辭呈,總統馬達雷拉(Sergio Mattarella)隨後宣布解散國會,並將全國大選提前至9月25日。一份民調顯示極右派在大選中可能會拿下國會多數席位,該黨領導人渴望成為第一位女總理。對於疫情期間德拉吉的辭職及大選提前,有學者指出恐怕將引發金融市場動盪。綜合外媒《法新社》及《路透社》報導,德拉吉為前歐洲中央銀行總裁,在經濟部擔任財政主管10年,他於2021年2月義大利經濟受疫情影響之際空降出任總理,由於他在國際經濟方面具有很大的影響力,儘管不是民選出來的總理仍得到義大利人民的歡迎,且他的出任幾乎贏得所有政黨的支持。當時德拉吉被認為是拯救國家經濟停滯的不二人選,但因明年即將進行的大選,聯合政府的各政黨因利益各懷鬼胎,甚至無視德拉吉停止內鬥的要求。據悉,德拉吉在上週因聯合內閣成員叛亂,曾向總統提出類似辭職的提議後被拒。聯合內閣7月20日舉行信任投票,但聯合內閣中的主要3個政黨選擇棄票,德拉吉隨後在21日提出辭職,他表示如果沒有聯盟百分百支持,他將不會執政。義大利總統馬達雷拉(Sergio Mattarella)於7月21日在羅馬,發表總理德拉吉 (Mario Draghi) 辭職聲明。(圖/達志/路透社)總統雖同意了德拉吉的辭呈,不過仍要求他繼續擔任看守總理的角色,以確保新政府組成後能順利就職。事實上國會是在2023年3月才屆滿5年,因此大選是提前了6個月進行,這將是義大利一個多世紀以來首次在秋季舉行全國大選。德拉吉有「超級馬里奧」之稱,曾帶領歐元區擺脫債務危機,執政的幾個月來在義大利經濟上發揮鎮靜作用。牛津經濟研究院副主任諾比爾(Nicola Nobile)表示,對於德拉吉的離職及等待新政府組成的期間,會加劇義大利經濟動盪,投資者會擔心國債過多。路透社一份民調研究顯示,極右派「義大利兄弟黨」(Brothers of Italy)在大選可能會贏得國會多數席位,該黨領導人梅洛尼(Giorgia Meloni)渴望成為義大利第一位女總理,她表示「投票是人民表達意願的一種方式,讓我們把力量和希望還給義大利」。
Q2交出最壞經濟數據 外資外銀有驚人解讀
主計總處今(31)日公布2020年第二季民間消費年增率 -0.73%,創下歷年來最差的負成長。此項數據公布之後,外資研究機構、外商銀行經研團隊立即搶發最新報告,內容全是一致方向:2020年下半年台灣經濟將強勁反彈!包括牛津經濟研究院、澳盛銀行、法國外貿銀行等今天都發布最新台灣經濟分析評論,一致樂觀看好台灣的經濟前景,並重新檢視2020年台灣經濟增長估值,法國外貿銀行為1.5%,澳盛銀行1.6%,牛津經濟研究院雖仍維持GDP年增的負值,但已從先前預估的 —0.6%略微上調至 —0.3%。這些經常評論台灣經濟情勢的國外單位,似乎因主計總處公布的最新數據,看出台灣在疫情期間的經濟抵抗力,「最糟也不過如此!」,牛津經濟研究院還說,原本預計第二季民間消費會出現 —2.8%,官方數據竟只有 —0.73%,可以想見台灣的疫情衝擊沒有外界以為的糟糕,因此上調了台灣2020年GDP預測。法國外貿銀行亞太區經濟研究團隊指出,相較於全球各地因新冠疫情陷入焦頭爛額,台灣呈現的是一片「罕見的綠洲」,當地的經濟活動和出行幾乎沒有受到限制,在疫情初期超前部署以來,台灣經濟運行一直保持韌性,半導體和生技等關鍵領域,都將於未來持續受益於5G推出和疫情帶來的需求。
膽敢預測川普「歷史性慘敗」 原來是出了名的這一家發重砲
預測美國大選出了名準確的牛津經濟研究院(Oxford Economics)指出,如果不見美國經濟盡速從新冠疫情的打擊中復甦,疫情又遲遲不退散的話,美國總統川普恐連任夢碎,還會遭遇歷史性慘敗。牛津經濟研究院利用耶魯經濟學家費爾(Ray Fair)開發的政治預測模型預測,2020美國總統大選川普將僅有35%得票率,慘輸民主黨對手拜登的65%。愛荷華、威斯康辛、密西根、賓州、俄亥俄、密蘇里、北卡羅萊納等州,2016年大選被共和黨攻下,但照牛津預測,2020大選將全落入民主黨手中。這將助拜登一舉囊括328張選舉人票,大勝僅斬獲210票的川普。新冠疫情爆發前,牛津經濟研究院模型的預測,看好川普贏得55%普選票順利連任,豈料殺出疫情程咬金,恐讓今年美國大選徹底翻盤。牛津經濟研究院在過去18次美國大選中,16次精準預測出普選票贏家,其模型主要依賴關鍵經濟指標產生預測,包括通膨、失業率、經通膨調整後的可支配收入等。牛津經濟研究院預測,美國失業率從數月前的3.5%半世紀低點,飆升到近20%,而在大選前降回10%以下的機率渺茫。此外美國民眾所得受疫情影響大幅萎縮。