台積電2023年晶圓代工市占破6成 網友樂喊「一個打十個」
調研機構集邦科技(TrendForce)12日表示,2023年受供應鏈庫存高、全球經濟疲弱,以及中國市場復甦緩慢影響,前十大晶圓代工營收年減約13.6%,為1115.4億美元,2024年有望在AI相關需求帶動下,預估營收年增12%、達1252.4億美元;在前十大排行上,台積電因3nm高價製程貢獻,推升台積電第四季全球市占率突破六成,網友大呼「一個打十個」、「一個人的武林」,但也有網友發現,前十大排行中,中國廠商已擁有三個,且緊逼二哥聯電的地位。集邦的全球前十大晶圓代工業者營收排中,去年第四季成績第一名為台積電、市佔率61.2%,第二名韓國三星市佔率12.4%,第三名是美國的格羅方德、市占5.8%,第四名是聯電的5.4%,接下來為中國的中芯國際5.2%、上海華虹集團的2%,以色列的高塔半導體1.1%,再來是力積電、合肥晶合、世界先進,都是占1%。集邦表示,研究顯示,2023年第四季全球前十大晶圓代工業者營收季增7.9%,達304.9億美元,主要受惠於智慧型手機零組件拉貨動能延續,包含中低階Smartphone AP與周邊PMIC,以及Apple新機出貨旺季,帶動A17主晶片、周邊IC如OLED DDI、CIS、PMIC等零組件。其中,台積電3nm高價製程貢獻營收比重大幅提升,推升台積電第四季全球市占率突破六成。集邦表示,前五大晶圓代工業者產值占比擴大至88.8%,台積電獨擁逾六成,台積電基於智慧型手機、筆電備貨及AI相關HPC需求支撐,第四季晶圓出貨較第三季成長,帶動營收季增14%,達196.6億美元。其中,7nm(含)以下製程營收比重自第三季的59%,上升至第四季的67%,顯示TSMC營運高度仰賴先進製程,且伴隨3nm產能與投片逐季到位,先進製程營收比重有望突破七成大關。三星同樣接獲部分智慧型手機新機零組件訂單,但多半都以28nm(含)以上成熟製程周邊IC為主,而先進製程主晶片與modem則因客戶已提前拉貨而需求較平緩,第四季三星晶圓代工事業營收季減1.9%,達36.2億美元。格羅方德僅車用領域受惠於多數客戶簽訂LTA,加上平均銷售單價略微優化等,微幅季增約5%;而智慧行動裝置、通訊基礎設施及家用/物聯網等主要應用領域出貨量均下跌,使得總體營收大致與前季持平,來到約18.5億美元。聯電偶有智慧型手機、PC等領域急單拉動,但受限於全球經濟疲弱,客戶投片態度保守及車用客戶進入庫存修正,第四季晶圓出貨下滑,影響營收季減4.1%,約17.3億美元。在消費性終端季節性備貨紅利加持下,中芯國際第四季營收季增3.6%,約16.8億美元,主要是智慧型手機、筆電/PC等相關急單貢獻,網通、一般消費性電子及車用/工控等則反之。第六至第十名最大變動有三,像是力積電受惠於specialty DRAM投片復甦、智慧型手機零組件急單等貢獻營收,上升至第八名;合肥晶合集成獲TDDI急單,以及CIS新品放量,重返前十大排行榜,位居第九名;第三,世界先進受電視相關備貨放緩,車用/工控客戶啟動庫存修正影響,其中又以來自電源管理平台的營收下滑最多,顯示以歐美日IDM為主的車用/工控需求趨於平緩,故下跌至第十名。此外,於去年第三季首次進榜的IFS(Intel Foundry Service),則因CPU正處新舊產品世代交替之際、Intel備貨動能不彰等因素,被擠出前十大排行。值得注意的還有,中國將有32座成熟製程晶圓廠在2024年陸續建成,加上原有44座,等於會有85座成熟製程晶圓廠,包含8吋25座、12吋60座,以及在各國補貼政策驅動下,會對台灣成熟製程晶圓代工廠營運出現壓力。
製造+營建+服務「三陽開泰」 台經院:1月景氣回暖速度比想像快
「雖然現在天氣冷,但景氣回升的速度比我們想像預估的要快。」台灣經濟研究院景氣預測中心主任孫明德26日表示,製造業、服務業與營建業三大產業的營業氣候測驗點均呈現上升趨勢,象徵「三陽開泰」的吉兆。其中,AI熱潮被視為推動景氣的重要因素,台經院長張建一表示,期待這股AI浪潮能擴及更多應用,強化經濟拉抬的力道;台經院看好今年台灣經濟成長率可突破3%,但要關注接下來美國選舉與台電漲價是否引發通膨等問題。台經院數據顯示,製造業的營業氣候測驗點達到98.05點,連續2個月成長,主要得益於半導體供應鏈庫存逐漸消化,以及人工智慧AI晶片市場的擴大,進一步帶動先進製程晶圓代工利用率、封裝及測試需求,以及DRAM市場供需持續改善。不過傳產方面,受到中國內需消費動能有待觀察,令化學工業與鋼鐵基本工業對未來半年景氣看法多偏向保守。去年很夯的服務業,營業氣候測驗點達到93.97點,月增0.75點,連續3個月上升;營建業1月營業氣候測驗點達到106.49點,也是連續3個月走升,台經院認為,歸功於新青年安心成家方案優惠貸款的助攻,且今年利率估計無升息可能,促使自住需求加速進場購屋。
國巨年終最高逾2個月?員工揭內幕母公司僅1個月 嘆情何以堪
被動元件大廠國巨去年賺超過百億,近日卻遭員工抱怨年終只給1.14個月,還有人批是「侮辱性極強的年終」。對此,國巨於8日表示相關報導有誤,2023年度表現優異者,最高年終獎金可超過2個月,但卻有部分員工爆料,母公司年終只有1個月,超過2個月的是其他子公司。臉書社團「靠北國巨2.0」於近日有許多員工接連抱怨年終獎金太少,有的僅1.14個月甚至1個月,有人批「領到年終感覺像乞丐,董事會幾人笑著過年,底下員工就得千人哭著過年」、「這薪資與年終是我待科技業20幾年以來薪資最低,年終也最低的一家公司」、「侮辱性極強的年終」。對此國巨於8日中午發布聲明指,有媒體依據社群網站的訊息,報導有關國巨年終獎金發放結果,部份內容偏誤且不盡完整。國巨表示,年終獎金是依據年初訂定的預算目標、大中華區實際營運達成狀況,以及員工個人績效表現來訂定評核,各部門主管也會依個別員工的實際表現調整,2023年度表現優異者,最高年終獎金可達2個月以上。對此,有部分員工再爆料,國巨是由Yageo、Pulse(普思電子)、Kement(基美)三大公司合併,年終只有1個月的是主體Yageo,其他子公司年終都比Yageo高,報導說的2個月是指P及K子公司,母公司Yageo年終最高確實只有1.14個月,苦嘆叫員工們情何以堪。國巨日前公布1月營收突破新台幣百億元,約100.21億元,是2022年10月以來單月高點。展望未來,國巨指出,人工智慧(AI)應用客戶拉貨動能高於預期,客戶端庫存持續正向調整,供應鏈庫存水位漸趨健康,樂觀看待AI應用的營運動能及展望。
製造業樂觀+外資捧台股 台經院:景氣第6顆「黃藍燈」分數創20個月新高
台灣經濟研究院1月31日公布2023年12月的製造業景氣燈號數據,已經是連續第六顆象徵「低迷」的黃藍燈,然而分數創2022年4月以來新高;台經院也提醒,地緣政治風險升溫、中國經濟乏力及通膨等3大變因,可能會影響製造業未來的表現,需要密切觀察。台經院的報告提到,儘管美歐的12月製造業PMI有小幅回升,但仍處緊縮區,加上中國及日本製造業低迷,致全球製造業景氣仍疲軟;台灣製造業雖受寭於新興科技應用,產業鏈庫存逐步去化帶動部分拉貨需求,加上基期低,使得我國出口續呈現上揚,然傳產仍受到全球需求不振,外銷訂單及生產指數等呈負成長,衝擊需求面及成本面指標表現。不過因為國內股市有外資持續匯入資金並買超台股,加上製造業廠商對本月及未來半年景氣看好比重增加,推升經營環境面指標表現,整體製造業景氣信號值由11月的10.85分、增加至12月之12.41分,燈號為代表景氣低迷的黃藍燈,卻是2022年4月以來新高。以產業來看,表現相對較好的包括化學材料,已由代表衰退的藍燈轉為持平的綠燈,化學製品在東南亞及中國等外銷地區復甦增強,出口年增率由負轉正,也呈現綠燈。電子零組件業方面,受到終端電子產品需求減少、供應鏈去化庫存,但IC設計因新品推出,抵消部分減幅,加上新台幣升值,景氣也轉為持平的綠燈。在電腦、電子產品及光學製品業方面,AI、雲端服務需求持續增加,帶動伺服器及顯示卡等產品出口年增率續強,但工業電腦、通訊傳播設備等需求持續不振,生產及外銷訂單年增率下滑,影響需求面指標表現,景氣燈號維持代表持平的綠燈。
製造業回神看好逐季成長 台經院:估2024年經濟成長率3.15%
迎接新的一年,台灣經濟研究院26日公布最新景氣動向調查報告,認為2024年台灣經濟成長主要仰賴消費與投資支撐,景氣已觸底反彈,外銷出口將轉好,從去年12月開始逐季上揚,廠商們預期今年第2季比較樂觀,預測全年經濟成長率3.15%,消費者物價指數預測則上調至1.95%;要留意地緣政治風險與全球超級大選年帶來的變數。台經院公布2023年12月製造業營業氣候測驗點為96.78點,月增3.54點,結束先前連續兩個月下滑態勢轉為上揚;服務業為93.60點,月增1.78點、營建業為105.91點,月增3.78點,都是連續兩個月上揚。台經院表示,近期國際經濟情勢來說,儘管美歐製造業景氣續呈萎縮,但已有小幅改善,日本製造業因全球需求減少而下滑,服務業則因新業務擴展稍微成長,中國仍受房地產低迷拖累,但工商業活動復甦。台經院景氣預測中心主任孫明德表示,台灣製造業受惠於新興科技應用商機活絡,以及供應鏈庫存逐步去化帶動拉貨需求,且比較基期偏低,推升12月出口年增率續揚,加上部分傳產的外銷訂單與生產表現也較上月為佳,製造業對當月與未來半年景氣看法都明顯轉好。儘管中國及美國兩大市場經濟情勢不確定性仍高,但國內製造業受庫存調整逐漸完成及建設需求增溫影響,需求回穩,加上中國鋼鐵調控政策和國際煉鋼原料報價維持高檔,有利國內鋼材報價走勢,故有近三成的鋼鐵基本工業廠商看好未來半年景氣表現,亦有五成左右的鋼鐵基本工業廠商持平看待未來半年景氣;半導體供應鏈去化告一段落,加上國際雲端服務供應商(CSP)業者投入特定應用積體電路(ASIC)晶片研發,帶動高階晶片代工與先進封裝測試需求增加,且DRAM市場供過於求改善,DRAM價格上揚,有助於相關業者稼動率回升,故有三成以上的電子機械業者看好未來半年景氣表現。服務業方面,受惠於聖誕節、跨年節慶商機、企業尾牙活動舉辦,年末假期航班載運量提升,帶動餐飲住宿需求,零售業與餐旅業看好當月景氣表現。營建業則因年底趕工與購屋旺季,加上政府推動的青年安心成家方案2.0政策的挹注,使得剛性需求持續浮現,再加上考量2024年政府公共建設預算續升,且未來半年房市景氣展望將朝向正向發展,營建業者也看好當月與未來半年景氣表現。
台股AI小鏢客3/矽智材+AI題材炒翻神盾小聯盟股價 分析師:短線衝高須基本面支撐
「雖然目前神盾的產品線確實包括許多AI PC相關零組件,但部份產品仍須至少1~2年後才有機會量產,未來客戶導入意願仍有待觀察。基本面部分,目前神盾聯盟主要獲利來自迅杰,其餘目前仍待轉虧為盈,在交出獲利成績單之前,短線股價是以題材面消息來帶動,建議投資人還是以觀望為主。」華冠投顧分析師范振鴻告訴CTWANT記者說。法人表示,台股近期雖然屢攻萬八接連失利,但是不可諱言,矽智財、IC設計、AI概念等還是目前大盤的主流所在,隨著AI半導體進入產業大成長,只要能沾上AI及矽智財題材,也就會吸引資金湧入。包括股王世芯-KY(3661)就在今年創下新高3855元,力旺(3529)也在去年底創下2680元新高。范振鴻指出,神盾整合旗下子公司安國、安格、迅杰、芯鼎形成IC設計聯盟,積極切入AI市場提升產品價值,並為跨足車用等解決方案,力拚營運轉型,而也併購乾瞻科技的目的,也是希望讓聯盟的供應鏈結構能更加完整。「乾瞻科技的主要業務是在高速傳輸,併購乾瞻對於神盾來說,一方面搶占影音等高速傳輸市場,更重要的目標應該要利用乾瞻的IP來開發其他不同領域的應用商機,但還需要一點時間才會看到成果。」光電協進會特約顧問柴煥欣告訴CTWANT記者說。智原也以2000萬美元併購美國IP廠Aragio Solutions 100%股權。(圖/報系資料)無獨有偶,特殊應用IC設計廠智原(3035)也在15日公告,以2000萬美元收購美國IP供應商Aragio Solutions 100%股權。柴煥欣表示,相較於智原專注於成熟製程,Aragio主要是聚焦在先進製程,也主要布局在先進製程,併購效益對於智原營運貢獻也會比較快浮現。研究機構集邦科技(TrendForce)分析,受惠於智慧型手機、筆記型電腦供應鏈庫存落底並且進入季節性備貨旺季,加上生成式AI相關主晶片與零組件出貨加速,IC設計公司營收從2023年下半年就開始回升。分析師李蜀芳認為,近期台股盤勢的主流類股,包括了IC設計、IP等題材,而神盾就是這兩個題材的代表廠商,換言之,這是主流所在,但是要注意的是,神盾集團個股則是呈現輪動的態勢,像是晶相光已經有休息的跡象,現在在100-110元整理。安國因為漲多被分盤交易,本周即將出關,19日股價先反彈。迅杰則是年初衝過90元後遇到短線獲利了結賣壓。現在就看集團領頭羊神盾要怎麼表現,短線因為宣布併購而出現短高,技術線型出現股價已經超過5日線約15%,乖離過高,也不宜再追高。
史上第三高!2023出口上看4300億美元 學者:今年追高「還很困難」
財政部9日將公布2023年12月及全年出口,預估12月出口值將落在372億至382億美元,年增率介於4%至7%,出口將迎接連二紅,且2023年全年出口規模上看4,300億美元,將是史上第三高。財政部統計2023年前11月總出口值3,925.6億美元、年減11.5%。財政部表示,根據主計總處預測,依然看好2023年第四季是出口轉折點,但屬於低度成長格局,至於2024年首季至第四季預估均為正成長,回升態勢趨於明朗、黎明曙光已慢慢亮。其中出口主力商品電子零組件,截至2023年11月已連續13個月衰退,但若有短單、急單挹注,電子零組件不排除12月轉正,2024年1月重返正成長則「應該比較篤定」。財政部表示,2023年基期較低,加上全球景氣將略有好轉,AI商機可望延續,供應鏈庫存逐漸回到健康水準後將開始拉貨,對2024年出口表現並不悲觀。五大主要出口市場部分,財政部統計至2023年前11月,台灣對美國出超已經到達308億美元、對東協則是314億美元,雙雙提前刷新歷年全年紀錄,並跨越300億美元的重要關卡。外銷訂單去年11月金額為506.3億美元,年增率0.1%。中央大學經濟系教授吳大任表示,但是出口金額仍呈現月減,顯示復甦的力道仍然不足。此外,外銷訂單3成依賴美國,而美國耶誕節消費旺季已經過了,首季原本就會趨於平淡。加以家庭消費、舉債的壓力來到高檔,減弱美國的消費能力。外界預期,美國第2季才開始降息,吳大任表示,降息之後對經濟、消費有多少刺激還要繼續觀察,一般要產生效果大約需要3到6個月,換句話說,台灣今年上半年出口挑戰極大。吳大任表示,2022年8月以前平均每月400億美元,是屬於台灣出口高光時刻,不過今年面臨美國高通膨、經濟挑戰等,要回到400億美元有相當大的困難。另外,對中國大陸與香港出口,至11月已連16黑,主因電子零組件出口拉貨力道不足,若12月對陸港出口仍無起色,恐將追平史上最長下滑周期。
2024年經濟雖「美中不足」 台經院:台灣GDP有望破3%
台灣經濟研究院25日公布11月營業氣候測驗點,其中製造業營業氣候測驗點連續兩個月下滑,服務業與營建業轉為上揚。台灣經濟研究院院長張建一表示,儘管美中兩大經濟體前景不明,但全球貨幣基金(IMF)預測,明年全球貿易成長可望年成長3.5%,帶動國內出口及投資,預估台灣全年GDP會超過3%,經濟成長率重回全球平均之上。製造業廠商認為11月景氣為「好」比率為15.2%,月增0.4個百分點,「壞」的比率為 29.1%,月減4.2個百分點。報告提到,在未來半年景氣看法上,全球經濟復甦腳步遲緩,加上中國石化產能擴大,石化原料供過於求格局難以扭轉,加上兩岸貿易關係惡化,不利相關產品出口表現,故有六成左右的化學工業業者看壞未來半年景氣表現;儘管在半導體供應鏈庫存逐漸回歸正常,有助提升供應鏈客戶訂單意願,然全球經濟成長力道仍處於低度成長態勢,將影響下游終端需求復甦表現,故仍有一半比例以上的電子機械業者持平看待未來半年景氣表現。台經院景氣預測中心主任孫明德表示,製造業廠商對未來半年看好比例減少、看壞增加,可能是因近期爆發紅海危機,衝擊全球貨運供應鏈,以及擔憂明年美國金融緊縮等問題。由於美國和中國兩大經濟體,預計明年GDP都會比今年下滑,孫明德表示,美國明年「保1」堪慮,因利率過高,房貸利率高達7%,民眾負債高,政府財務吃緊,造成明年整體消費恐下滑。而中國的房地產市場仍舊低迷,且製造業持續緊縮,外銷出口也無起色,除非不動產跟外銷回到正常水準,明年GDP恐難保5。所以孫明德認為,明年的經濟依舊「美中不足」,廠商應該要把重點放在歐洲、東南亞、印度或墨西哥等地區。不過綜觀整體經濟情勢,張建一表示,主要國際機構預測明年全球貿易量成長,有利於台灣出口,進而帶動生產、投資表現,加上今年基期較低,明年經濟成長還是會比今年好。對於近期中國宣布中止海峽兩岸經濟合作架構協議(ECFA)中的丙烯等12項石化產品優惠關稅,張建一表示,這些產品占台灣出口比重很低,加上中國過去頻頻放風聲,所以雖然中國可能會有下一波舉動,但業界多有預期,事前會做調整,讓影響相對減低。
11月出口黑翻紅達374.7億美元年增3.8% 「這類產品」為成長關鍵
我國出口再度由黑翻紅回復正成長。財政部昨天(8日)公布11月出口年增3.8%至374.7億美元,為近16個月最佳表現;進口年減14.8%至276.7億美元。財政部統計處表示,資通與視聽產品居成長關鍵引擎,11月出口成長74%至93.7億美元,規模及增幅均創歷年單月最佳。財政部表示,今年以來國際景氣受到通膨及高利率壓抑,且俄烏戰爭未歇、以巴衝突又起,及美中科技戰等地緣政治風險,加深全球經濟的不確定性。不過人工智慧、資料中心、高效能運算、車用電子等新興科技應用持續擴展,終端產品晶片含量提升,加上供應鏈庫存逐漸回歸正常水位,我國出口可望於第四季止跌。雖持續受到全球經濟成長趨緩所牽制貨類買氣,財政部補充道,但因人工智慧等新興應用商機明顯推進,加上基數降低,11月出口374.7億美元,年增3.8%;進口 276.7 億美元,年減14.8%,主因半導體設備購置大幅下,以及國際農工原料價格走低所致。在外銷主要出口貨品中,據財政部海關進出口統計,以資通與視聽產品居成長關鍵引擎,隨電腦及其附屬單元(如顯示卡、伺服器等)買氣倍增,11月出口成長年增74%至93.7億美元,規模及增幅均創歷年單月最佳;其餘貨類則續呈跌勢,電子零組件因供應鏈持續調整庫存,出口衰退3.6%,連13黑,但幅度已有收斂,至於基本金屬、塑、化產品則減逾1成。11月進口則是276.7億美元,月減14.4%、年減14.8%;累計今年前11月總出口值年減11.5%至3925.6億美元,進口3231億美元,年減18.7%。進出口相抵,11月出超98億美元,年增61.8億美元;累計前11月出超694.6億美元,提前創下歷年新高,年增230.2億美元。主要市場中,對美國、東協、歐洲出口同受資通與視聽產品外銷暢旺挹注,分別年增33.1%、13.8%、1.7%。其中對美國出口達78.2億美元創新高,對日、中則各減11.4%、6.3%。累計前11月對歐洲出口年增1.8%,是五大市場中唯一正成長者,對中出口年減19.1%,占總出口比重35.4%,為近21年來同期最低,對日本、東協、美國出口各減7.8%、7.4%、2.3%。
10月景氣黃藍燈 台綜院:半導體可望觸底回升
台綜院22日發布10月份台灣EPI電力景氣指數,全國產業高壓以上用電量較去年同期成長0.16%,連續2個月產業用電呈正成長,整體產業電力景氣指數續呈轉向的黃藍燈;台綜院表示,半導體10月用電量較去年同期增加8%,創下近1年來最大用電漲幅,而外銷訂單跌勢收斂,從兩者走勢來看,半導體景氣可望觸底回升。台綜院分析,半導體供應鏈庫存已有效去化,逐步回復健康水位,近來雖然以急單、短單居多,但業者仍謹慎控制庫存,在高效能運算與智慧型手機應用成長強勁,以及先進製程帶動下,終端市場需求將逐漸穩定。相較於半導體、電腦電子用電量穩定成長,化學材料、塑橡膠製品及機械設備等傳統產業,生產動能仍顯不足,整體來看,全國製造業用電成長率為負0.19%,電力景氣燈號續呈轉向的黃藍燈;台綜院解讀,外銷訂單連14黑,但10月減幅大幅收斂至個位數,與用電量兩者走勢來看,製造業已連續6個月出現轉向訊號,樂觀看待產業景氣逐步復甦向上。全球通膨與升息效益續存,地緣政治危機持續,國際終端市場需求仍顯疲弱,經濟成長趨緩;不過,受惠AI應用興起、消費性電子新機上市、年底消費旺季備貨需求以及民間消費動能仍強,加上去年第4季經濟負成長因素下,台綜院預估,10月經濟成長率大幅增加為4.4%。
大立光10月營收63億年增22% 林恩平:11月拉貨動能更優
光學鏡頭龍頭廠大立光(3008)昨(5日)公告10月營收63億元,月增14%、年增22%,創2019年11月來新高。董事長林恩平日前表示,11 月拉貨動能將高於10月,第四季手機市況相較過往沒那麼悲觀。大立光10月營收63.26億元,月增13.53%、年增22.29%;第三季營收136.3億元,毛利率42.56%,季減6.3個百分點,年減11.2個百分點,稅後純益59.5億元,季增61%,年減26.9%,每股純益44.6元。累計今年前10月合併營收372.86億元,較去年同期衰退3%。大立光近月營收大幅增長,除了受惠蘋果iPhone15拉貨動能持續,高階手機回溫外,外購零組件稜鏡也同步增加。同時,在第四季營運規模提升下,單位成本下降,可望進一步提升獲利。從產品比重來看,大立光10月以1000萬畫素為多數,佔比50%至60%最高,2000萬畫素以上產品佔比20%至30%、800萬畫素產品佔比在10%以下,低於500萬畫素產品則佔10%至20%。林恩平表示,蘋果iPhone 15、華為Mate 60 Pro等品牌大廠新機種下半年陸續推出,加上高通和聯發科新平台推出,Android陣營手機動能重啟,新機種銷售優於預期、高階機種需求也有所提升,加上新機種良率有改善空間,有助於第四季毛利率回穩。林恩平表示,原本大家對高階智慧型手機很悲觀,但目前看來市況正往樂觀方向邁進,供應鏈庫存狀況也持續邁向健康。大立光對第四季毛利率表現也持正向看法,「10月比9月好,11月會比10月好」。大立光周一(6日)股價小漲30元或1.43%,暫報2130元。
庫存清報喜訊1/上游龍頭廠齊報佳音 蘋果M3系列MacBook宣告消費回溫
消費電子好年冬已到?「長達將近兩年的庫存去化壓力,大家在今年上半年都很用力清庫存,特別是在第二季,現在庫存已經回復正常了。」一位電腦品牌高層告訴CTWANT記者說。近兩周,台美科技大廠法說及財測公布陸續釋出「庫存已去化差不多」的訊息,加上蘋果10/31日發表搭載最新M3系列晶片,分別是M3、M3 Pro、M3 Max,效能皆比前一代M2晶片提升不少,儘管2022年6月推出M2才相隔短短一年半,但蘋果重磅推出新機種,仍點燃市場期待,可望拉動年底傳統旺季筆電銷售潮。台灣經濟靠資通訊業撐起半邊天,然過去兩年陷入去庫存風暴中,業界及投資人始終等不到風暴結束的訊號,直到十月中第三季財報陸續公布及法說會,總算出現明確的訊號。「就各家廠商近期的法說會所釋出的訊息觀察,上游台積電及聯發科都指出消費性電子庫存去化已差不多,晶片大廠高通也認為手機需求回溫,第四季相關營收將季增35%。」一位法人告訴CTWANT記者。晶圓代工龍頭台積電(2330)總裁魏哲家在10月19日所舉行的第三季法說中指出,「看到一些落底早期跡象(early signs)在PC與手機上有出現,非常接近、非常接近底部。」台灣IC設計龍頭聯發科(2454)執行長蔡力行在10月27日法說會也指出,「在過去幾個月,我們觀察到整體通路庫存的改善,尤其是在手機,公司的庫也已連續五季降低,我們預期整體庫存環境在未來幾季將繼續改善。」全球手機晶片廠高通執行長CristianoAmon在1日的財報會議上指出,手機品牌客戶庫存已順利去化,下單動能恢復;財務長Akash Palkhiwala更補充點明,已在全球3G、4G、5G手機應用看到需求回穩的早期跡象,預估2023年手機晶片出貨量小幅年減4%至9%,優於公司原先預期。不只科技大廠透露喜訊,工研院的產業模型也出現健康訊號。工研院產業科技國際策略發展所組長岳峻豪告訴CTWANT記者說,2021年資通訊業是處於銷售及庫存年增同步成長,(數字),2022年則是銷售年增衰退,庫存年增持續增加,直到今年第二季才出現同步衰退,8月起衰退幅度縮小,「預估今年底,有機會來到銷售年持平,但庫存繼續下滑的相對健康狀況。」工研院產科所也從模型中預估,最快今年底資通訊產業的銷售及庫存有機會進入銷售成長、庫存續減的狀態。(圖/工研院提供、黃威彬攝)觀察MacBook系列銷售狀況,確實在2020年受惠疫情紅利,出貨大增至2000萬台,2021年再拉升至2300萬台,2022年則為2500萬台,日前再趁勝追擊,推出2023年的系列新機種,但就現況來說,由於蘋果之前已下修今年出貨,到1650萬台,新機是否能推升蘋果相關產品的銷售仍尚待觀察。法人指出。回顧這場庫存風暴始末,可說是前所未見。「庫存問題真的是成也疫情、敗也疫情,因為疫情提前催化了原本的換機潮,但大家大量備貨的狀況下,竟迅速醞釀龐大的庫存問題。」一家電腦品牌高層提起這段驚魂歷程,記憶猶新。2020年一場疫情席捲全球,為了防疫各國實施WFH(Work From Home),家長在家上班、學生在家上學,使得原本只有1-2台電腦的家庭,購機需求暴增,電腦品牌廠的營收也上衝, 2021年宏碁(2353)衝高到3190億元,年增15%,華碩(2357)也來到5352億元,年增高達29%。為因應購機需求,電腦大廠的庫存也跟著水漲船高。半導體出身的宏碁董事長陳俊聖在2022年1月率先示警,下游通路庫存不健康,將進行供應鏈及通路庫存管控,開出「庫存問題」第一槍。兩個月後,中國在3月27日由上海首度宣布分區封控,也讓台積電董事帳劉德音跟進示警,大陸封控將影響消費性產品需求。果不其然,去年4月包括宏碁及華碩的第一季財報都出現庫存過高的數字,其中華碩直接突破2000億元大關,相當於半年的營收,宏碁狀況稍佳,但也達634億元約為3個月營收。台積電也指出,供應鏈庫存有較傳統季節水位高,緊接著,三星宣布暫停採購面板,面板驅動IC廠奇景調降財測,記憶體大廠美光宣布將減產。到了7月,陳俊聖更語出驚人,拋出半導體設備對庫存無感,「還在『嘻嘻哈哈』」。宏碁董事長陳俊聖在2022年1月首先提出庫存問題並啟動調整動作。(圖/劉耿豪攝)也就是說,消費性電子產品的庫存風暴,已從零售端往上延燒到老神在在的半導體大廠。直到2023年的上半年,去化庫存仍是眾家科技廠的營運主旋律,到了6月間,陳俊聖在股東會上說,「宏碁的庫存OK,但供應鍊的庫存仍不OK」,才讓這場驚滔駭浪的庫存風暴,露出了可望平息的跡象。如今,隨著蘋果31日推出新款MacBook新產品,搶攻年底的銷售旺季,點燃外界對終端需求將回穩的希望,板卡及電腦大廠技嘉(2376)1日也在法說會上指出,通路庫存第二季降的蠻低,旺季到來,通路庫存回到正常水位,整體來看中國景氣偏淡,但網咖升級需求還是偏多看待。微星高層近期出席電商客戶活動時也透露,庫存去化也已經回歸到健康水位。「當然目前最大的變數還是總體經濟的變化,不過就目前美國升息維持不動,12月預期不升息的機率仍高達82%,剩下的就是以巴戰爭,對於油價的衝擊,畢竟油價已經從每桶70多美元,上揚到90多美元。如果油價能夠穩住,對於通膨的影響應該就還算可以控制,當庫存持續降低,接下來的傳統銷售旺季應該仍可以期待。」岳峻豪說。
大立光Q3毛利率續低至42.56% 林恩平:高階手機需求回溫「Q4不悲觀」
光學元件龍頭廠大立光(3008)周四(12日)召開法說會,第三季毛利率再走低至42.56%,創下42季以來季度新低。董事長林恩平表示,展望第四季,預期10、11月拉貨動能將逐月增強,因領導品牌新機種銷售優於預期,高階手機鏡頭需求已見回溫走勢。第四季手機市況與過往相比較不悲觀,至於明年則尚無法預測。受零組件外購拉高成本,與潛望式鏡頭良率不如預期等因素衝擊,大立光第三季營收136.29億元,季增66.3%,為今年單季新高;毛利率創42季以來新低,為42.56%,季減6.3個百分點,但稅後純益59.5億元,季增61%、年減27%,拉高單季每股稅後純益(EPS)44.6元。今年前三季合併營收309.59億元,毛利率46.35%,年減7.89個百分點,稅後純益129.37億元,年減30%,每股EPS為96.9元。蘋果等品牌的新機種近期陸續推出,供應鏈進入傳統旺季,iPhone 15系列上市後更是供不應求。大立光受惠供應iPhone 15 Pro Max潛望式鏡頭,帶動第三季業績快速成長,惟因韓國模組廠良率不佳,導致供貨不順,第三季毛利率下探42季來新低。對此,林恩平解釋,下滑原因包括外購零件比重增加、良率低,及美系客戶舊機沿用舊規格鏡頭,價格比過往差,拖累毛利率下滑。以出貨產品結構來看,大立光今年第三季以1000萬畫素產品為多數,1000萬畫素以上鏡頭占50至60%,2000萬畫素以上產品占比爲10至20%,800萬畫素鏡頭產品占0至10%,低於500萬畫素產品為20至30%。林恩平表示,今年高階機種銷售狀況優於預期,高階的主鏡頭或潛望式鏡頭,使用群數將增加,第四季舊機種鏡頭價格應不會再降。且新機種鏡頭良率還有改善空間,左右單季毛利率表現,不過通常新機種鏡頭生產經驗提升後、良率也會上升。對於今年手機市況始終疲弱不振,林恩平回應稱,市況整體悲觀,不過高階手機需求回溫,整體市況不若以往悲觀,供應鏈庫存狀況也持續趨於穩定,因此對第四季毛利率表現持正向看法。
8月製造業景氣信號續亮黃藍燈 台經院:高利率不利消費投資
全球景氣遲未復甦,讓投資人信心動搖,台灣股市近來出現價量齊跌,製造業景氣信號也再度下跌。台灣經濟研究院28日發布製造業景氣調查結果,維持在代表景氣低迷的黃藍燈;台經院也提醒,高利率情境恐將維持更長時間,加上物價可能會再漲,不利消費及投資成長,需密切關注後續發展。台經院今天公布8月製造業景氣燈號,由於終端市場需求持續疲軟,產業鏈庫存調整時間較預期拉長,加上股市信心受挫,8月製造業景氣信號值為10.79分,月減0.27分,連續第二次亮起代表景氣低迷的黃藍燈。台經院也提醒,近期國際油價攀升,且鐵礦砂、糖、橡膠等國際原物料價格走高,顯示物價仍有上漲可能,須留意高利率環境帶來的衝擊。
經濟部直言Q4轉正機率「已降下來」 工業生產恐連19黑創新紀錄
工業生產指數六大製造業表現糟糕!原本預期第四季工業生產可望觸底反彈,但是經濟部昨公布8月份工業生產指數年減1成,9月減幅雖可望縮小到個位數,但一樣是負成長。由於景氣看不到轉好跡象,經濟部直言Q4轉正機率「已降下來」,如果10月不能拚回紅字,那麼工業生產可能一路黑到年底,有機會創造19黑新紀錄,全年生產指數確定會是衰退。經濟部統計處公布的8月工業生產指數為90.74,年減幅10.7%,連續15個月負成長。主要是全球經濟復甦步調遲緩、終端市場需求疲軟、產業鏈庫存調整時間延長三大因素造成。不過這個減幅比原預估的18%小,經濟部統計處副處長黃偉傑解釋,是傳統產業出現「短單效益」,加上去年屬低基期,減幅收斂。所謂短單效益,是指傳統產業廠商庫存有所去化,需要回補存量到安全水位,自然帶動產品出貨。黃偉傑專業分析:「短單下的多,代表廠商對景氣存在不確定性,否則看到明確需求上來,應該會下長單,後續得觀察。」六大製造業,8月表現呈「三正三負」。傳統產業中,基本金屬、汽車零組件小增0.8%、1.3%,化學材料及肥料業微減,但機械業負成長達16.7%。科技業部分,電腦、電子及光學製品業出貨有小增2.8%,可主力電子零組件業掉量近1成7。「主要是消費性產品手機消費量低。」黃偉傑指出,如此手機內的IC晶片生產就不需那麼高,雖然車用電子、AI所需晶片暢旺,還是補不過來手機這一塊,導致電子零組件業衰減。至於電腦電子產品是連二漲,則因伺服器、網通設備需求暢旺。先前原本寄望AI商機拉貨,工業生產量第四季提早轉正,不過目前看來不樂觀,黃偉傑直言機率「已降下來」。他分析,雖然廠商去化庫存不錯,短單也帶動出貨,可是景氣還沒有明顯轉好跡象,看不到終端需求回升。目前9月工業生產減幅預估為6.4%,會是繼今年2月後,再次縮到個位數,但黃偉傑說這不代表需求回來。目前只能寄望10月份因去年基期低可拚正成長,但機率不是很大。接下來11、12月更不容易好,統計處說如此確實可能負成長到年底。不管如何,因前8個月工業生產負成長已16%,全年難逃衰退數字。