巴菲特2024年股東信大公開! 擴大對日本投資、撰文紀念芒格並增持能源股
股神巴菲特旗下的波克夏海瑟威公司昨(24日)在官網公佈每年一度的致股東公開信,該公司2023年實現了15.8%的可觀年度市值收益。以往每年的股東信,開篇都會出現「我和我的長期合作伙伴芒格的工作是管理很多人的積蓄」,而芒格先生已在去年11月28日離去。最新的年報和致股東信,無疑是巴菲特對近60年來最親密合作夥伴的又一告慰。今年的股東信,巴菲特沒有依照慣例,在最開始提供波克夏的業績與美股風向標標普500指數表現的對比,而是在最開始寫下:芒格是波克夏的建築師,而他自己則是公司的總承包商。他指出,某種意義上,芒格「既像哥哥,有時也像慈父」。波克夏2023年每股市值的增幅為15.8%,標普500指數為增長26.3個百分點。長期來看,1965至2023年,波克夏每股市值的復合年增長率為19.8%,明顯超過標普500指數的10.2%。此外,對於外界頗為關注的未來公司接班人問題,巴菲特表示,波克夏的副董事長阿貝爾(Gregory Abel)在各方面都做好了明天擔任波克夏公司CEO的準備。投資標的方面,巴菲特預計波克夏將「無限期」保持對日本伊藤忠商事、丸紅、三菱商事、三井物產和住友商事的投資,以及對西方石油的投資。他表示,BNSF鐵路公司將成為波克夏和美國的重要資產。並預計資本收益將是未來幾十年提高波克夏價值的一個非常重要的組成部分。巴菲特說明,伊藤忠商事、丸紅、三菱商事、三井物產和住友商事這五家日本商社都遵循有利於股東的原則。自波克夏開始購買日本股票以來,這五家公司都以極具吸引力的價格減少了流通股數量。與此同時,與美國的典型情況相比,這五家公司的管理層對自己的薪酬遠沒有那麼激進。波克夏還發布了2023年第四季及全年財報。數據顯示,波克夏2023第四季的淨利潤為375.7億美元,年增107.8%,上年同期淨利潤為180.8億美元。第四季營業利潤為84.8億美元,上年同期營業利潤為66.25億美元。2023年全年的營收為3644.82億美元,優於市場預期;全年淨利潤為962.23億美元,上年同期淨虧損227.59億美元。此外,作為一家以價值投資著稱的投資機構,波克夏對蘋果的持倉一直備受關注。蘋果近幾個月的股價表現不盡如人意,且大幅跑輸其他大型科技公司。該公司在2023年第四季售出了1000萬股蘋果股份,約占該公司對蘋果持股比例的1%,減持市值約18.22億美元。有分析指出,對於巴菲特來說,其減持動作可能出於對蘋果未來發展的擔憂。當前,全球AI產業大爆發,蘋果卻面臨創新乏力、市場競爭加劇、App Store監管審查及投資者對其增長前景擔憂等問題。不過,蘋果仍然是其第一大重倉股,該公司仍持有9.06億股蘋果股票,價值約為1740億美元,在其持有資產中占比為50%。另一方面,波克夏增持了能源股。2023年第四季,波克夏增持了1580萬股雪佛龍股份,使其總持股數量增至1.26億股,價值近190億美元。在此前幾個季,波克夏曾增持了西方石油1958.66萬股,持股數量增至24371萬股,市值超過145億美元。從權重來看,兩者倉位占波克夏總持倉權重接近10%。根據13F持倉報告,目前波克夏的前十大持股分別是蘋果、美國銀行、美國運通、可口可樂、雪佛龍、西方石油、卡夫亨氏、穆迪、DaVita、花旗集團。媒體分析,波克夏最近幾季一直在增持能源股,第四季前十大持股中僅有的兩個增持的股票雪佛龍和西方石油,也都是能源股。
金融巨鱷索羅斯Q1清倉特斯拉 首度買入Netflix並加碼高通
據路透社上周五(12日)報導,最新一季美股13F持倉報告顯示,有「金融巨鱷」之稱的億萬富翁索羅斯(George Soros)旗下基金管理公司(Soros Fund Management),今年第一季大舉清倉特斯拉,並減持電動卡車新創公司Rivian,但首度買進Netflix、沃爾瑪以及部分鐵路股,並加碼高通和Nike。根據公佈的報告顯示,索羅斯於去年購買了特斯拉和Rivian的股票,但在今年第一季賣掉了價值1600萬美元的特斯拉持股,並減持其他科技股,包含Rivian、Alphabet、亞馬遜等股份,並增持了Netflix的股份。其中,他賣出Rivian約1080萬股,剩餘的360萬股占其美股投資組合比重1.1%。至於增持部分,索羅斯上季首度買進沃爾瑪、Netflix和中國電商平台京東,加碼高通至10.4萬股,增幅達50.5%;加碼NIKE近2倍至16.7萬股,Uber的持股則增至81.9萬股,增幅接近五成。值得注意的是,索羅斯在本季度首次買進沃爾瑪、Netflix和中國電商平台京東,且新買入鐵路運營商CSX和諾福克南方各約3.6萬、2.7萬的股份。
台積電遭「巴」! 法人分析兩理由 台股受累大跌221點
全球晶圓代工龍頭廠台積電(2330)「巴」!根據最新公布的美國「13F持倉報告」(Form 13F),股神巴菲特旗下的波克夏大砍台積電ADR持股,數量從原本第三季的6010萬股,第四季反手大砍5180萬股,等於其持股的86%,也讓持股降到829萬股,一反市場對於巴菲特價值投資的既有印象。受到台積電因為巴菲特降低持股的衝擊,台股今(15日)開低走低,盤中一度大跌266點,尾盤跌幅微幅收斂,以15432點作收,下跌221點。台積電股價則是下跌20元,收在525元,跌破5日線及10日線。法人指出,分析波克夏主要持股標的,原本就是以品牌商為主,對於屬於代工為主的台積電,可能是因為熟悉度不夠高,因此決定降低持股比重。但依然持有台積電,代表並沒有完全放棄觀察。另外前半導體分析師陸行之也指出,這種短線炒作實在不像巴菲特過去價值股一抱10年的作風,應該是專業經理人的決定,可能去年第三季度想開始大幅加碼抄底,結果沒買多少,股價就沒低檔了。統一投顧董事長黎方國則認為,波克夏的持股組合每季都會有變化,數十檔的持股中,除了主要的核心持股外,本來就會不斷調整、汰弱留強,並不是每檔持股只要買進都會持股很久。這次的調整持股動作,或許是巴特菲有其他不同的想法,後續可以繼續觀察。法人指出,台積電今天大跌,將會拉長其股價在高檔整理的時間,畢竟台積電從之前去年10月低點約370元一路反彈到近期高點約546元,本來就需要整理一下,但是就長線來看,今天的衝擊影響並不大,如果台積電上半年營運能穩住,進入下半年的旺季,台積電股價要出現明顯拉回的機率應不高。
台積電力守巴菲特缺口 澄清南京廠28奈米製程擴產照計畫進行
台股今(21日)開平高震盪,其中台積電(2330)在昨天跌破半年線並回測巴菲特缺口後,今天儘管一度翻黑,但全場仍力守缺口不破,終場小漲1.5元,以460元作收,也激勵台股指數維持在平盤之上,以14234.4點作收,上漲64.37點。另外媒體報導,兩岸企業家峰會台方理事長劉兆玄透露,台積電南京廠二期擴產規劃目前因為「一些非商業的因素」影響,進度有所暫停。台積電則是回應澄清表示,南京廠28奈米製程擴產不變,照計畫進行。11月15日公布美國「13F持倉報告」(Form 13F),巴菲特旗下波克夏9月底的第三季持股變化,其中新建倉的台積電ADR直接擠入其持股排行榜第10名,引起市場高度關注,激勵台積電16日股價單日跳空大漲35元,漲幅達7.8%,也讓台積電在12月1 日一度回到500元大關以上。
巴菲特持股藏亮點1/全球知名基金2022第三季「標配」台積電 股神後續加碼空間大
「這次投資大師巴菲特新建立台積電ADR(TSM)持股部位,確立了半導體產業供應量能的確保,在疫情、地緣政治多重變數下,不管去美化、去中化還是去台化,將是全球主要國家國家安全的重要任務,尤其美國晶片法案通過後,半導體將是全球投資人最值得注意的產業。」一位科技基金經理人告訴CTWANT記者說。美國「13F持倉報告」(Form 13F)有美股風向球之稱,每季結束45天要揭露持股變化,而台灣投資人最耳熟能詳的巴菲特旗下的波克夏,11月15日公布的9月底前第三季持股變化,包括新建倉的台積電ADR直接擠入其持股排行榜第10名,引起法人及小散戶高度關注。法人指出,從這次公布的13F持倉報告還發現,包括對沖基金橋水基金、老虎基金、索羅斯基金(George Soros)等,也都加碼了台積電,波克夏買入6010萬個單位的台積電ADR,橋水基金買入20.67萬個單位,老虎基金買入132萬個單位,索羅斯基金買入30.7萬個單位,「TSM的重要性,已成為全球知名基金的共識。」台積電美國新廠的任何舉動,都是市場的關注焦點。(圖/台積電LinkedIn)「讓巴菲特決定持有台積電ADR的關鍵,應該就是台積電到美國設廠!」知識力科技執行長曲建仲則從產業角度分析,「台積電最大的風險不是技術,而是地緣政治,巴菲特也一定這樣想,隨著台積電到美國設廠明朗化,加上美國晶片法案,降低了台積電的地緣風險,才會讓巴菲特拍板定案。」仲英財富投資長陳唯泰也認為,台積電不管是在競爭優勢、管理能力、獲利能力、研究發展、公司內部關係等,絕對都是台股投資標的的一時之選,「合理推論台積電決定到美國設廠,有很大可能就是促使巴菲特買進台積電的臨門一腳。」依巴菲特的價值投資邏輯,「買進台積電,代表它是價值股,不是成長股」,財經專家游庭皓提醒,「這是否代表台積電獲利將趨於穩定?尤其台積電近兩年成長速度相當快,光是今年第三季營收202.3億美元,就已經超過第二名到第十名晶圓代工廠營收總和。」「未來還有兩個重點值得觀察,一是台積電中長期價位是否已經就是如此?二、將由成長股轉為低增長的價值股?」知識力科技執行長曲建仲認為,台積電赴美設廠是巴菲特最後決定買入台積電的關鍵因素。(圖/翻攝自曲博科技教室臉書)另一位法人則強調,巴菲特肯定看好長期趨勢才會下手投資,就像之前的蘋果(Apple),原本不碰科技股的巴菲特,2016年5月「破例」買了蘋果後,便一路加碼,如今蘋果已成投資組合佔比最高的持股,達41.76%,「可預期,這次買入台積電,還有後續加碼動作才是。」依13F報告,巴菲特今年第三季新建倉的台積電ADR,平均每股75.2美元,以台積電1股ADR換5股台積電現股,乘上匯率,成本約在新台幣489元。「依過去經驗,巴菲特買進持股時,未必都是最低點切入,有時買入後還會有更低點。」一位法人告訴記者,台積電ADR報價今年7月初從75美元,先是向上在8月中走到91美元,後又跌落9月底跌到68美元,十一月中巴菲特買進消息激勵台積電現股飆升,才又帶動ADR跟著回升,「後續趨勢仍值得注意。」小辭典 13F持倉報告(Form 13F)根據美國證券交易委員會(Securities and Exchange Commission,SEC)規定,資產管理規模超過1億美元的機構,需要在每季結束後的45天內揭露所有管理的股權資產(股票、ETF)多頭部位,被稱之為13F 持倉報告(Form 13F),也成為投資人觀察專業投資經理對於市場動向看法的參考指標。