特斯拉中國全系降價近2000美元 多家機構下調目標價「最低123美元」
特斯拉在歷經電動車銷量下滑、裁員、Cybertruck延遲交車、自動駕駛方面「碰壁」等一系列事件影響下,股價持續下跌,約15家機構的分析師下調了對特斯拉的12個月目標價。而在經歷令人失望的第一季銷售導致的庫存增加後,特斯拉也在中國和美國兩個主要市場陸續進行降價。繼美國市場降價之後,特斯拉在中國將其所有車型的價格下調了近2000美元,以應對銷量下降和電動汽車價格戰加劇的問題。周日(21日),特斯拉中國官方網站顯示,改款Model 3起價下調了14000元人民幣(約新台幣6.3萬元),至231900元人民幣(約新台幣14.4萬元)。經過此輪降價後,Model 3後輪驅動版起步價已經低於小米SU7 Pro的起售價24.59萬元人民幣(約新台幣108萬),但依然比小米SU7標準版貴1.6萬元人民幣。值得注意的是,特斯拉才在上周五(19日)將其Model Y、Model X和Model S汽車在美國的售價下調了2000美元。與此同時,該公司上周六還將其全自動駕駛輔助軟體(FSD)在美國的價格下調至8000美元。特斯拉本月報告稱,由於降價未能刺激需求,其第一季全球汽車交車量出現近四年來首次下降,而全球最大汽車市場中國的競爭對手正在推出更便宜的車型。利空消息不斷,特斯拉將於周二(23日)公佈最新一季財報,市場一致預期特斯拉首季營收225.2億美元、年減3.46%。日前,高盛(Goldman Sachs)年內第三次下調了特斯拉的目標價,該行分析師Mark Delaney維持對特斯拉的中性評等,並將目標股價從190美元下調至175美元。他稱,未來汽車定價和毛利率仍是影響特斯拉股價的關鍵因素。此外,FSD能否帶來持久盈利仍是未知數。德意志銀行(Deutsche Bank)將特斯拉評級從買入下調至持有,目標價從189美元下調至123美元;巴克萊(Barclays)將特斯拉的目標股價從225美元下調了20%,至180美元,該行認為特斯拉即將發佈的第一季財報將成為該股的負面催化劑。
今年CPI兩度上修突破2%警戒線 央行總裁楊金龍曝原因
今年經濟成長率二次上修。中央銀行21日二度上修今年經濟成長率預估,從去年9月預測的3.08%、去年12月的3.12%,這次再次上修至3.22%,較上次增加0.1個百分點。不過,央行預測台灣CPI及核心CPI年增率也是二次上修,並突破2%警戒線,去年9月預測為1.83%、1.73%,去年12月預測為1.89%、1.83%,此次為2.16%、2.03%,較上次拉高0.27個百分點、0.2個百分點。央行總裁楊金龍分析,之所以多次上修經濟成長率預測,主要就是全球商品貿易成長回溫,新興科技應用商機加速推展,帶動台灣出口成長增溫,並挹注民間投資動能,加上民間消費持續成長,因此上修經濟成長率預測值至3.22%。觀察目前國內外的機構預測,對於台灣的經濟成長率,最高的為Citi的3.7%,低於3%的則僅有Goldman Sachs(高盛)的2.69%,整體機構的平均預測值則為3.22%。在通膨率上,楊金龍指出,這次上修的主因就是4月起家庭及產業電價擬議調漲的直接及間接影響,而央行是以電價調漲10%計算,若最後幅度有所調整,也會跟著調整通膨率預估值。其中,若家庭電價調漲10%,估計將直接使今年CPI年增率上升0.09個百分點。若產業用電價格調漲10%,對通膨率可能有生產成本轉嫁的間接效果,以及形成通膨預期心理的影響,估計將使今年CPI年增率上升0.18個百分點,合計直接效果約0.27個百分點。預估隨著產業生產成本將提高,可能轉嫁給消費者負擔,轉嫁程度將視市場競爭與通膨預期心理強度而定,但通膨預期效果難以估測。以今年最新的各季CPI預測值來看,第一季、第二季仍在2%以上,分別為2.38%、2.34%,不過下半年就有機會見到2%以下,第三季為1.98%、第四季則為1.94%。對於CPI變數,楊金龍強調,「地緣政治衝突風險」、「天候因素」是影響未來通膨走勢的主要不確定因素,而「國際大宗商品價格走勢」、「國內服務類價格走勢」等也要密切觀察。
高盛預測Fed降息時間 估明年3月啟動、全年降5次
美國聯準會(Fed)13日發出迄今最強烈的升息周期結束訊號。華爾街券商紛紛將對聯準會首次降息的預測提前,高盛集團(Goldman Sachs)現在認為,貨幣寬鬆周期將於明年3月啟動,甚至預期全年降息5次。聯準會宣布,聯邦基金利率目標區間維持在5.25%至5.5%不變,明年底利率預測中位數則介於4.50%至4.75%,顯示預期降息3碼(0.75個百分點)。高盛最新預期認為,聯準會將在明年3月、5月及6月連續3次各降息1碼,在3次連續降息後,料其後每季降息1次,即明年全年共降息5次。2025年則預期降息3次,屆時終端利率會降至3.25至3.5%,低於此前預期。摩根大通(JP Morgan Chase)預測明年6月首次降息,而到2024年底,基準利率將下調5碼(125個基點)。巴克萊銀行(Barclays)預期6月開始降息,然後聯準會將每隔一次例會降息,明年底前再降息兩次。美國將在明年11月舉行大選,但拜登總統支持度正處於執政以來的最低點。不過,美國金融研究機構「內德維斯研究」(Ned Davis Research,NDR)發表最新報告發現,民調低迷對拜登是壞消息,但對美股來說卻可能是好兆頭。NDR指出,拜登支持度目前掉到37%谷底,但統計數據顯示,蓋洛普調查美國總統民意支持度介於35~50%,道瓊指數平均年報酬達到9.9%;支持度介於50~65%,道瓊平均年報酬降至7.6%;當支持度高於65%,道瓊平均年報酬僅有2.4%。NDR認為,總統支持度低迷意味著民眾對經濟不滿,卻可能在某種程度上抵銷市場樂觀情緒,反而讓投資人相信,目前股市上漲不是盲目的,並為牛市做好準備。不過,若美國總統支持度低於35%,美股將出現重挫,道瓊指數平均年報酬-12.7%。換言之,35%是重要臨界點。
台塑AI總動員2/夏季趁原油低價逆勢狠買賺價差 陳寳郎自曝「鐵嘴神算」煉成術
今年全球景氣復甦乏力,加上戰爭一波接一波,全球財經大老與企業集團都保守以待,深怕庫存銷不掉,但台塑石化董事長陳寳郎卻在6、7月加碼買石油,儲油槽都快滿了,陳寳郎卻大喊再買再買、裝到頂為止。「欸,你膽子很大耶!」台塑集團總裁王文淵在開會時忍不住抱怨。果然,9月的國際油價衝上今年最高點,以平均最貴的北海布蘭特原油為例,一度衝到一桶97美元,而台塑石化進貨時,還不到75美元,現在大約在87美元左右,讓公司的煉化部門大賺一波價差,單月營收高達703.76億元,王文淵看到報表時驚呼 「你怎麼看得這麼準?」「做生意就是要這樣啊!」陳寳郎說。低價時買、高價時賣,看起來很簡單,其實非常困難,更何況是牽動全球國際情勢複雜多變的原油價格,產油國分散多地,地緣政治、大宗原物料價格,供需調節影響各國的匯率與通膨,牽一髮動全身,全世界的重要機構都有專門團隊在研究油價。「千萬不要看高盛的報告,最不準了!」業內人士忍不住抱怨,高盛集團(Goldman Sachs)今年上半年就三度調降預期油價,沒想到9月油價就大漲,漲後高盛又預測油價要上百美元;摩根大通(JPMorgan)在9月報告說油價會長期飆升,但10月報告又說高油價不會持續很久、因為需求遭到破壞。中國經濟仍不樂觀,房地產企業債務與爛尾樓等問題恐拉垮整體景氣復甦時程。(圖/取自中新社)「他們報告可以一直改、可以猜,但我們的訂單下了就是下了,必須要有自己的主張。」陳寳郎說,因為採購原油後、船運送到麥寮港要花一個半月到兩個月,期間的油價波動都是風險,且是以億為單位,心臟不夠大顆的人,吃不了這行飯。在一個傾盆大雨的下午,CTWANT記者與陳寳郎在他剛搬進的內湖辦公室喝咖啡,大片落地窗景旁,中東與非洲產油國的盤算、以巴戰爭的關鍵、俄羅斯的穿針引線、美國選舉變數、歐洲景氣與氣候變遷、中國總體經濟現況等,在他的口中化繁為簡,就像聽完一場橋下說書般輕鬆,又有種恍然大悟地暢快感。烏克蘭與俄羅斯戰事還未結束,以巴衝突再起,引發全球對原油供給與價格的擔憂。(圖/取自新華社)陳寳郎解釋,雖然9月的布蘭特油價上漲到97美元,但第四季油品需求疲弱,今年歐洲冬天取暖需求不如以往、美國的高通膨、高油價也減少其出遊意願,以巴戰爭雖然有擔憂情緒影響供應面,但隨著各國領導人努力將戰爭限縮在加薩走廊,地緣政治風險的溢價逐步減少後,市場會重新關注疲弱的需求面,會讓油價回跌。明年產業面預計都會保守以待,因為中國經濟復甦仍不樂觀,房市問題有很多政策補助、但還沒解決,陳寳郎說,中國是最大的進口石油國,影響很大;美中貿易戰是「傷敵一千、自損八百」,同樣影響到美國的後續發展,美國總統拜登(Joe Biden)先前競選時曾承諾國內汽油「1加侖不超過3美元」,如今汽油1加侖平均還有3.2美元,壓力仍在。所以這兩大經濟體狀況都不好的話,整體大環境也不樂觀,當然會影響到油價,然而這已不是市場供需、而是人為因素的問題,有國家想拉高、有國家想扯後腿,預計大約就會維持在每桶80美元左右。陳寳郎認真解釋,每個數字、時間點瞭若指掌。台塑石化有個產銷組,專門蒐集資料、研究各國局勢。(圖/趙世勳攝、翻攝經濟部能源署官網)台塑石化做的是各種化學材料的最上游,陳寳郎如何洞悉景氣風向煉成「鐵嘴神算」?陳寳郎說,這需要長年累積的產銷供需經驗,台塑石化有個產銷組,專門蒐集資料、研究各國局勢,大約五、六個主管每周討論,有時兩三人也可以開始辯論。10月爆發以色列和巴基斯坦衝突時,全球都在關注是否會讓油價大漲,當時台塑石化的產銷組認為關鍵在於伊朗是否會涉入戰局,內部開會激烈辯論了很久,「我開會時從不說我是董事長、大家都要聽我的,大家有意見就直接講、來辯論,有了結論後就來買油。」陳寳郎老神在在地說,最後果然押對寶,各國努力將戰事緊縮在加薩走廊,避免了一場劇烈的油價波動,企業也避免了誤判的損失。
看好Fed將降息 華爾街投行:人民幣於2024下半年反彈
今年在中國經濟復甦乏力和美元持續升值下,人民幣一直處於波動之中。上周四(7日),在岸人民幣兌美元匯率日間交易收在7.1513,今年以來累計下跌3.5%。路透報導,國際多間銀行近期預測,得益於聯準會可能開始降息,人民幣到2024年下半年將出現反彈,然而中期仍然承壓。華爾街大行高盛(Goldman Sachs)表示,未來人民幣要實現持續升值,就需要中國經濟成長回暖的敘事更有說服力,以及資產市場前景改善。「而現在經濟活動數據喜憂參半、房地產價格持續下跌和通貨緊縮壓力持續存在的情況下,短期有些難度。」並指出,中美兩國之間持續的利差,最終將限制人民幣的升值空間。渣打銀行(Standard Chartered)也指出,鑑於經濟基本面的差異,中國的通膨可能會保持在結構性較低的水平,而已開發國家的通膨可能會持續黏性,導致持續的政策利率差異。即使聯準會明年開始降息,到2024年底,美元利率仍將明顯高於人民幣利率。澳新銀行(ANZ)則表示,人民幣的轉機將出現在2024年,中國日前主持召開中共中央政治局會議,繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策,包括最近圍繞房地產行業的政策,應在明年初開始反映在更好的經濟資料上。同時該行預計聯準會將在2024年年中開始降息,美元應繼續從高估水準回調。投資組合資金將重新流入中國在岸債券和股票市場。人民幣兌美元在岸價(CNY)8日下午收跌94基點,失守7.16元,創逾半個月的新低;離岸價(CNH)同日一度跌破7.17元,低見7.1719元。
彭博:蘋果高盛將拆夥 Apple Card及高利帳戶「這家銀行」可望接手
蘋果(Apple)和高盛(Goldman Sachs)合作推出的Apple Card與高收益儲蓄帳戶因其4.15%的高年利率而廣受市場歡迎,但近日市場傳出該合作將終止。知名爆料人、彭博(Bloomberg)資深蘋果記者古爾曼(Mark Gurman)認為,摩根大通集團(JPMorgan)旗下銀行Chase Bank可能是介入的理想合作夥伴。據彭博報導指出,知情人士透露,蘋果與主要金融服務合作夥伴高盛討論已久的「分手」正在進行中,預計會在未來12個月至15個月內結束合作。這兩家公司於2019年首次合作推出了廣受歡迎的信用卡Apple card,以及高利儲蓄帳戶。尚不確定蘋果是否將更換發卡機構。儘管雙方的合作非常成功,但之間的關係很快就出現破裂。古爾曼表示,在內部,開發這項服務出現程序上的問題;外部則有相關人士抱怨這兩家公司在信貸限額和審批方面存在性別歧視、客戶服務等待時間過長等問題。古爾曼稱,在工程支出和貸款損失之間,Apple card造成高盛的資產負債表產生數十億美元的赤字,可謂是一場災難。不過,古爾曼說明,Apple Card在錢包應用程式中佔據了重要位置,如今的Apple Card比iPhone上所有其他可用的信用卡都有優勢,儘管面臨種種困難,但該產品擁有數百萬用戶,相關儲蓄帳戶中的存款價值超過100億美元。因此,一些大行如今可能會重新考慮與蘋果合作。華爾街列出蘋果潛在的信用卡合作夥伴,而公開討論最多的名字是美國運通(American Express),該公司擁有高端品牌和信用卡合作的歷史,其執行長與蘋果服務主管克尤(Eddy Cue)有著不錯的關係。但作為蘋果的新合作夥伴,古爾曼認為大通銀行可能更有優勢。該銀行目前為蘋果處理多種業務,包括儲存了這家科技公司手頭約600億美元現金中的一部分。同時是最早、最成功的Apple Pay合作夥伴之一,也是Apple零售店、線上商店和App Store交易的最大信用卡夥伴。不過古爾曼表示,在蘋果的金融服務投資組合中,不適合大通銀行的一個組成部分是其儲蓄帳戶。與高盛和其他銀行不同,大通銀行在儲蓄帳戶方面只提供較低的利息,因此若大通銀行不會為了與蘋果合作而推出高收益帳戶,那麼該產品可能需要另一種解決方案。
美股上周漲1% 市場關注11/30公佈PCE通膨指標
聯準會青睞的通膨指標,美國10月份個人消費支出(PCE)物價指數將於美東時間本周四(30日)上午公佈。經濟學家預計,PCE物價指數將按年升幅減慢至3.1%,按月升幅亦放緩至0.1%;聯準會偏愛的核心PCE則按年及按月升幅減慢至3.5%、0.2%。另外本周還將公佈美國製造業活動、消費者信心和房價的最新數據。由於OpenAI領導層變動和輝達最新一季財報吸引了大量投資者的關注,美股三個主要股指在上周三個半交易日收盤時均上漲約1%。總體而言,未來一周將是對當前市場的一次考驗,上周五(24日)股市收於一年多以來的最佳月漲幅。美國10月份PCE物價指數將檢驗目前支撐股市的說法是否會被推翻,即美國經濟可能走向軟著陸,通膨回落至聯準會2%的目標,而不會出現嚴重的經濟衰退。這些數據也影響了市場對聯準會的預期,根據CME Group的數據,市場目前預計聯準會再次加息的可能性只有12%。經濟學家預計,根據聯準會偏愛的通膨指標核心PCE,10月份的年通膨率將達到3.5%;若以季度來看,預計核心個人消費支出將上升0.2%。摩根大通(JPMorgan)首席美國經濟學家費羅利(Michael Feroli)在給客戶的一份報告中指出,0.2%的月漲幅將使3個月和6個月的年化通膨漲幅,分別達到2.5%和2.6%,已經足夠接近聯準會2%的目標。本月稍早,在10月份的消費者價格指數顯示通貨膨脹持續放緩後,股市飆升、債券上漲,導致美債收益率下降。在企業方面,一小部分季度業績將讓投資者進一步了解消費者的健康狀況,了解軟體需求狀況,以及人工智慧是否正在為企業的客戶們帶來改變。市場將密切關注有關利率上升和就業市場走軟是否會促使消費者減少支出的評論。此外,知名雲端客戶關係管理軟體商賽富時(Salesforce)對當前季度的指引,也將受到華爾街的密切關注,高盛(Goldman Sachs)分析師指出,這一時期是客戶決定續訂和附加明年服務的時間。華爾街分析師預計,該公司的業績將揭示雲端服務或Slack等雲端運算軟體工具付費的公司是如何應對價格上漲的。
AI泡沫將破裂? 傳奇投資人:美股衰退概率高達70%
據外媒報導,曾成功預測三次市場泡沫的傳奇投資人格蘭瑟姆(Jeremy Grantham)日前警告稱,在人工智慧的推波助瀾下,十幾隻美國大型股出現了大幅上漲,但股價高得令人難以置信。預測美國股市的歷史性泡沫即將破裂,經濟極有可能陷入衰退。格蘭瑟姆是一名金融市場泡沫的研究專家,目前是波士頓基金管理公司(GMO)的聯合創始人及投資策略師。他對1929年大崩盤之類的經典泡沫多有研究。事實上,他自己就曾經歷過無數的繁榮與破滅的週期,而其中許多都曾經被他預測到,如2000年網路泡沫破滅。格蘭瑟姆警告稱,圍繞人工智慧的熱潮推遲了當前科技泡沫的破滅。美國股市在2022年暴跌,但今年反彈,因爲投資者大舉押注輝達、特斯拉、Alphabet和微軟等主要人工智慧公司。至於房地產市場,格蘭瑟姆指出,20年來抵押貸款利率的不斷下降,已將發達國家大部分地區的房價推高至「令人難以忍受」的高倍數。同時,他還告誡投資者不要持有大宗商品,「因持有每一種大宗商品,都會出現完全不可預測、令人震驚的下跌,是非常痛苦的。」最後,當格蘭瑟姆被問到認為未來18個月美國經濟衰退的可能性有多大時,他回答說超過50%,更具體一點的話,大約是70%。他補充道聯準會和經濟機構、金融機構總是低估經濟衰退的可能性。通貨膨脹率已經從去年夏天超過9%的歷史高點,降至最近幾個月的4%以下,這讓人們對聯準會將停止加息、甚至降息,並緩解經濟壓力產生了希望。高盛(Goldman Sachs)經濟團隊則認為,未來12個月出現衰退的可能性只有15%,聯準會的經濟學家也不認為會出現衰退。
高盛看好微軟AI營收逾100億美元 維持「買入」評級
據外媒報導,有高盛(Goldman Sachs)分析師日前參加完微軟(Microsoft)的Envision投資者大會後,表示將維持對微軟的買入評級和400美元的目標價,並稱對該公司的信心越來越強。分析師表示,微軟的產品越來越豐富,其中AI助理「365 Copilot」和統一分析平臺「Fabric」預計將在年底上線。且人們對微軟產品的需求也很強烈,大量客戶正在等待365 Copilot正式上線,2.2萬位客戶正在測試Fabric。此外,微軟稱開發者部署GitHub Copilot後,效率提升了35%,可節約1億美元成本,分析師表示,「這進一步增強了他們對當前用戶轉換為付費用戶的信心」,產品變現的前景越來越樂觀。不過,分析師預計Sales Copilot、以客戶關係管理為導向的生成式人工智能服務等這些功能,於2024年初上線後,微軟的重心將放在搶占市場占比,然後才會開始透過這些產品提高增量收入。最後,高盛預計生成式AI的總潛在市場規模超過1350億美元,光是微軟就有望創造超過100億美元的營收。
Fed何時停止升息? 高盛估明年Q2開始每季降25個基點
通膨逐漸降溫,市場猜測聯準會升息循環將迎來尾聲。高盛(Goldman Sachs)經濟學家周日(13日)發布最新報告,預估聯準會將在明年6月底前開始降息,並從那時起按季度逐步下調利率。包括海濟斯(Jan Hatzius)和梅里克(David Mericle)在內的高盛經濟學家,在周日的一份報告中寫道,預測降息的原因為,一旦通膨接近目標,基金利率將從限制性水準轉為正常化。並表示,利率正常化並不是特別緊迫的降息動機,因此能看到聯邦公開市場委員會(FOMC)保持利率穩定的重大風險。目前,高盛團隊預計聯準會將在2024年第二季開始降息,並每季降息25個基點,但降息速度並不確定;FOMC預計聯準會下個月將跳過加息,並在11月的會議上得出「核心通膨趨勢放緩,無需最後一次加息」的結論。據美國勞工統計局上周公布的數據顯示,美國7月CPI季增3.2%,低於預期的3.3%。剔除波動較大的食品和能源價格後,核心CPI同比上漲4.7%,創造了2021年10月以來最低漲幅。美國聯邦基金利率目標區間目前處在5.25至5.5%,為2001年以來最高水平。上個月底,聯準會進行了去年3月以來的第11次加息,累計加息幅度達525個基點,以遏制高通膨。高盛團隊預計,聯邦基金利率最終將穩定在3至3.25%。根據芝商所(CME)的聯準會觀察工具,市場眼下最主流的觀點是,本次緊縮週期不會進一步加息,9月維持利率不變的概率高達近90%,且明年5月可能執行首次降息。
信用不良?蘋果CEO庫克申請「Apple Card」遭拒 原因超現實
尷尬!蘋果執行長庫克(Tim Cook)前陣子申請蘋果信用卡(Apple Card),沒想到遭到高盛銀行(Goldman Sachs)的承保系統拒絕,通常申請人有不良信用紀錄,就會被拒絕,而庫克無法申請的真正原因也曝光了。根據《The Apple Post》報導,蘋果正在開發Apple Card的最後階段,但執行長庫克的申請去被系統拒絕,該計畫會驗證收入、資產、債務和財產等資訊,以決定申請人是否可以使用信用卡及貸款。申請人有不良的信用紀錄,通常會被拒絕,但庫克的案例,是因為作為知名的執行長,恐面臨高詐欺的風險。報導指出,在產品發布前幾個月,來自矽谷和華爾街的工程師們,熬夜尋找解決方案,設法解決庫克無法獲得Apple Card批准的問題。因此,高盛銀行破例手動批准庫克的申請。據了解,Apple Card是蘋果所建立的信用卡,可以透過Apple Pay在全球的商店、APP或線上使用,由於卡面上沒有卡號、安全碼,也沒有到期日,堪稱地表最強信用卡,缺點是只有美國擁護可以使用。不過有消息稱,Apple Card準備要踏出美國市場,下一站將會是印度市場。
美股整體估值已過高 分析師:股市出現自滿情緒
●Wedbush Securities股票交易部門常務董事Michael James表示,尾盤主要指數失守盤初高點,但多頭仍牢牢掌控局面。顯然,我們得到的CPI數據是多頭想看到的,而那些一直在場邊坐等拉回的人只能扼腕不已。●LPL Financial首席全球策略師Quincy Krosby表示,市場感覺到聯準會越來越接近最後一次升息並完成升息工作。●高盛資產管理公司(Goldman Sachs Asset Management)多資產解決方案部門副投資長Alexandra Wilson-Elizond表示,投資人一直在等待的趨勢終於出現了,核心消費者物價指數(CPI)走軟,或意味著正回到疫前的常態。●Sit Investment Associates資深投資組合經理Bryce Doty表示,債券市場終於得到一直期盼的通膨緩解。●由摩根大通、花旗和富國銀行打頭陣,美國財報季將於本周五拉開序幕。富國銀行投資研究所資深全球市場策略師Scott Wren表示,獲利預期可能普遍過高,「我們認為目前投資人已經決定,即使今年企業獲利減少,他們仍然願意多花錢買單,投資人也低估了利率升高和高利率持續更長時間的影響。我們認為這是一個錯誤」。●摩根大通分析師Marko Kolanovic表示,目前美股整體估值已經過高,尤其是科技股,「擔心錯過」(FOMO)的情緒高漲,隨著恐慌指數VIX跌至區間低點,股市已經出現自滿情緒。
美股關鍵週?通膨數據+大行財報將出爐 影響Fed七月利率決議
未來一週,美國通膨數據及第二季財報將陸續出爐,為聯準會(Fed)本月利率決議提供更多參考。美國本週三(12日)將公佈6月份消費者價格指數(CPI),週四(13日)將公佈6月份生產者價格指數(PPI),週五(14日)將公佈密西根大學7月份消費者信心指數初值。同時,摩根大通(JPMorgan)、富國銀行(Wells Fargo)、花旗(Citi)和貝萊德(BlackRock)等許多美國最大金融機構,將公佈第二季財報。本週,芝加哥商品交易所集團(CME Group)的數據顯示,投資者預計聯準會本月加息的可能性約爲93%,其在11月之前宣佈至少再加息兩次,加息幅度爲0.25%的可能性約40%。本週也將影響人們對聯準會長期計劃的預期,預計CPI數據將顯示通膨壓力持續放緩。華爾街經濟學家預計,6月份整體通膨率年化增幅僅3.1%,低於5月份4%的增幅。在排除食品和能源價格之後,預計6月份核心CPI將比去年同期上漲5%,較5月份5.3%的漲幅有所放緩,環比漲幅預計爲0.3%。富國銀行的經濟學家團隊上週五(7日)表示,預計核心CPI將隨著核心商品價格的下降而降低。供應鏈的持續改善有助於緩解商品的壓力,6月份汽車價格可能將出現收縮。與此同時,核心服務或許會保持堅挺。該團隊稱「住房通膨只是在緩慢降溫,而醫療保健和娛樂服務在6月份有反彈的空間。聯準會將歡迎物價增長的持續放緩,儘管回到2%的通膨率之路仍然很長。」企業方面,達美航空和百事可樂預計將於美東時間週四公佈財報,隨後金融行業將於週五上午公佈財報。投資者將密切關注銀行如何繼續應對今年春季銀行倒閉以及隨後整個系統的存款流失所帶來的影響。與以往一樣,摩根大通執行長戴蒙(Jamie Dimon)對美國經濟和銀行業狀況的評論將受到密切關注。高盛(Goldman Sachs)董事總經理拉姆斯登(Richard Ramsden)在5日的一份報告中表示,就收購第一共和銀行帶來的營收協同效應而言,摩根大通可能會帶來驚喜。鑑於本季度這些業務預計將表現疲弱,以及可能出現更好的特殊利潤率趨勢,富國銀行應該會從減少資本市場敞口中受益。進入第二季財報季,投資者將密切關注標普500指數成分股是否會連續第三季出現盈利下滑。過去兩週公佈的強勁經濟數據顯示,消費者仍有韌性,但企業發出的下半年可能放緩的信號將成爲焦點。經濟學家預期,標普500指數成分股公司的收益預計將比去年同期下降7.2%,這將是自2020年第二季以來的最大年度降幅。
美銀分析師「看跌美股」:投資者湧入恐帶來措手不及的拋售風險
高盛(Goldman Sachs)先前表示,當前美股幾乎沒有空頭,但被喻為美股最準分析師的美國銀行分析師哈奈特(Michael Hartnett)卻認爲,今年以來大量湧入市場的投資者、科技股依然面臨的因近期加息可能帶來的措手不及的拋售風險等,令今年以來已經大漲的美股面臨短期不確定性。哈奈特在一份研究報告中稱,之前提及的「最後一次加息就是賣出的時機」,將對科技行業造成最嚴重的打擊。他表示,如果人工智慧的熱潮繼續下去,那麼在下半年,當前這個初具規模的泡沫就會變得更大。當前美股中受益於AI技術最多的輝達,哪怕放眼全球,都沒幾家公司今年以來的漲幅能與之相媲美。哈奈特表示,除了關注債券曲線和科技股的逆轉之外,整個市場去槓桿化可能開始的地方實際上是在外匯領域。正如他所言,很少有人認爲新的加息帶來的衝擊是危險的,但如果大型外匯套利交易開始大幅逆轉且美元大幅上漲,將會看到一些市場情緒的翻轉,會有更多人選擇避險。哈奈特認為第三季利率長期走高和美國經濟硬著陸的可能性依然存在。在聯準會加息、通膨、財政赤字和強勁的勞動力市場數據的推動下,美國金融狀況在年初再次收緊。這也是哈奈特持續看跌美股的核心論據,他認為第三季金融狀況的持續收緊是很有可能的,這將為未來的經濟復甦做好準備。哈奈特指出,日本央行收緊貨幣政策和聯準會的鷹派言論,給美股帶來下行風險。現在到9月期間,標普500最大的上行空間爲100至150點,下行空間爲300點。前不久,哈奈特就認爲,美股難逃大跌,當前就如2000年和2008年,暴漲之後將是暴跌。他表示,「我不相信美股處於全新的、閃亮的牛市的起點......目前感覺更像是2000年或2008年,大崩盤前的反彈。」
高盛與蘋果消費金額合作傳喊停 外媒:美國運通或將接手
高盛(Goldman Sachs)正在考慮終止與蘋果的合作關係。據CNBC周五(6月30日)報導,高盛正在與美國運通公司(American Express)進行談判,以接管其蘋果信用卡以及與蘋果的其他合作。相關談判已經持續了數月。高盛與蘋果兩家公司於2019年首次合作推出信用卡服務「Apple Card」。今年4 月還爲該卡的用戶推出一個新的高收益儲蓄帳戶。高盛首席執行官蘇德魏(David Solomon)還表示,已將與蘋果的消費者金融合作關係延長至2029年底,同意支持蘋果公司的先買後付(BNPL)服務。不過此後形勢急速變化。除了結束與蘋果的合作外,高盛還做了一系列退出操作。包括結束與T-Mobile聯合推出信用卡的談判,並放棄了新項目的競標;討論了將其與通用汽車的信用卡合作關係轉移給美國運通或其他機構,並已停止發放個人貸款。具體來說,在截至2022年9月的九個月中,高盛的平臺解決方案(Platform Solutions)部門虧損了12億美元。在計入運營費用和爲潛在貸款損失撥備的資金後,2021年該部門的虧損略高於10億美元。近些年,蘇德魏致力於加快高盛消費銀行業務的擴張,這引起高盛內部高管對他越來越多的不滿。其中,高盛消費貸業務的鉅額虧損影響到其他部門獲得獎金,雖然蘇德魏此後公開承認了轉型消費金融的錯誤,但包括經營合夥人在內,高盛的一些高管私下都希望對蘇德魏進一步問責。高盛退出大部分消費者業務背後,是該行在這項業務上面臨的重大虧損。今年初,高盛集團表示,自2020年以來,其零售貸款業務中的一大部分虧損了30多億美元。這是高盛首次披露其在進軍零售銀行業務過程中付出的昂貴代價。