黃崇仁看好AI爆發要再蓋晶圓廠 力積電3日股價大漲8%
晶圓代工廠力積電(6770)2日盛大舉辦銅鑼新廠啟用典禮,宣告要建構非紅色供應鏈,儘管面臨中國同業殺價競爭,但台股3日仍相當捧場,開盤就跳空上漲,最高衝到25.9元,盤中上漲約8%,中午12點成交量已高達8.2萬張,較前一日的3.1萬張明顯放大。力積電銅鑼12吋晶圓廠耗時3年興建啟用,已投入800億元,目前已完成首批設備安裝並投入試產,新廠預計量產55、40、28奈米製程,最大月產能5萬片,目前建置約近9千片,客戶若順利完成產品驗證,下半年可望貢獻產出。力積電股價自年初31.15元一路走跌,4月22日下探21.7元新低,近期明顯反彈有力。黃崇仁在典禮活動上表示,全世界第一座12吋晶圓廠是力積電蓋的,力積電過去已蓋了八個廠,未來將在日本仙台及印度古吉拉特邦蓋廠外,也有沙烏地阿拉伯和越南等國家洽商協助他們國家興建晶圓廠,估未來還要蓋四到六座廠。鈺創董事長盧超群參加典禮時也表示,鈺創跟力積電長期合作做DRAM(動態隨機存取記憶體),一個公司有邏輯晶片,又有DRAM是很少見的優勢。然而力積電2024年首季自結合併營收108.2億元,季減3.06%、年減5.5%,為歷史第三低,營業虧損10.71億元,在業外轉盈挹注下,稅後虧損4.39億元,每股稅後仍虧損0.11元,但預期第2季記憶體產品產能利用率將維持水準,邏輯產品產能利用率約65%至70%,整體毛利率將較第1季更好。研調機構集邦科技(TrendForce)曾表示,2023到2027年全球晶圓代工成熟製程(28奈米及以上)及先進製程(16奈米及以下)產能比重大約維持在7:3,由於中國大陸致力推動在地化生產、IC國產化等政策與補貼,預估大陸成熟製程產能占比將從今年的29%,成長至2027年的33%,相似製程平台及產能的二、三線晶圓代工業者可能面臨客戶流失風險與價格壓力,如聯電(2303)、力積電與世界先進(5347)等台灣業者首當其衝,技術進展和良率將是後續鞏固產能的決勝點。聯電2日宣布,推出業界首項RFSOI 3D IC解決方案,此55奈米RFSOI製程平台上所使用的矽堆疊技術,在不損耗射頻(RF)效能下,可將晶片尺寸縮小45%以上,可應用在5G時代的手機、物聯網和AR、VR的應用上,該製程已獲得多項國際專利,準備投入量產,3日股價也漲近2%。
蘋果財報優於市場預期 蘋概股飄香國巨台達電大漲逾6%
美國重量級科技大廠蘋果(Apple)在台灣時間3日凌晨舉行法說會,公布上季營收為907.5億美元,年減4.3%,略優於市場預期,加上宣布高達1100億美元的庫藏股計畫,讓蘋果盤後股價勁揚逾7%,美股四大指數也全數漲起,讓台股在3日開盤大漲逾280點,一度站回20500點大關,不過盤中漲勢收斂;其中蘋果概念股局勢漂亮,台積電(2330)、大立光(3008)、鴻海(2317)分別有1到3%的漲幅,國巨(2327)和台達電(2308)更大漲超過6%。蘋果截至3月30日的第二財季營收為907.5億美元,單季毛利率46.6%,優於前一年同期的44.3%,淨利年減2%,為236.4億美元,每股獲利(EPS)為1.53美元,年增0.7%,大多優於市場預期。蘋果各業務銷售額與去年同期相較,iPhone年減10.5%,Mac年增3.9%,iPad年減16.7%,穿戴式、家用設備及配件產品年減9.6%,服務事業年增14.2%;以地區來看,歐美地區需求持穩,美國地區銷售額372.7億美元,年減1.4%,中國受競爭影響,年減8.1%。市場預估2024年全球iPhone出貨量為2.18億支,年減1.1%,主要是全球仍受通膨和總經環境不佳影響,加上有華為和三星的競爭。不過,蘋果全球出貨衰退幅度逐漸收斂,歐美市場回溫,預期銷量會在上半年落底,加上執行長庫克(Tim Cook)透露在下周的新品發表會和6月的年度開發者大會上將宣布「重大的AI相關計畫」,預期iPhone 16系列新機將導入生成式AI,有望驅動消費者換機需求。由於蘋概股強勁攻勢,台股資金重回電子股,營建股拉回休息,法人表示,台股目前呈良性的類股輪動,短線來看,只要美股穩住,台股有機會再戰高峰。
力積電銅鑼12吋晶圓廠啟用 黃崇仁:建構非紅色供應鏈要再蓋4個
晶圓代工廠力積電 (6770)在2日舉辦銅鑼12吋晶圓廠啟用典禮,董事長黃崇仁表示,新廠月產能可達5萬片,目前已投入試產,將爭取大型國際客戶訂單,「我們要建構非紅色供應鏈需求」,且AI應用出現爆炸性商機,未來成長可能更大。力積電股價開高上漲,盤中一度來到23.75元,漲幅逾3%。黃崇仁表示,晶圓代工龍頭是台積電,但全世界第一座12吋晶圓廠是力積電蓋的,現在已蓋完8個廠,未來還要再蓋4個甚至6個。黃崇仁表示,地緣政治衝突已逐漸引發全球供應鏈重組,在各大國際半導體公司重新思考產銷韌性、AI人工智能應用引爆半導體晶片新商機的關鍵時刻,銅鑼新廠恰好能滿足大型客戶建構韌性供應鏈的策略需求。總統蔡英文出席典禮時表示,半導體產業是台灣的過去、現在和未來,隨著AI帶來的各項應用,全球產業將面臨快速變更,台灣半導體產業的地位也更加關鍵,政府會持續努力優化產業環境、培育人才,並且鼓勵國內外的企業在台投資合作,來提升台灣半導體技術的能量。銅鑼新廠於2021年3月動土興建,土地面積逾11萬平方公尺,耗資逾800億元,有28000平方公尺的無塵室,預計在此新廠建置55、40、28奈米製程月產能5萬片的12吋晶圓生產線,未來若隨業務成長,可興建第二期廠房。銅鑼廠主要以邏輯IC為主,將切入先進封裝CoWoS和晶片堆疊等應用,主要為中介層(interposer)的市場,目前正在客戶的驗證,預期下半年月產能達千片。力積電在4月15日公布首季財報,首季虧損10.72億元,每股虧損0.11元,但已明顯收斂,力積電總經理謝再居表示,首季營運已接近損益平衡點,且稼動率及代工價格逐季提升可期,毛利率和整體營收可帶來正面效益。
納骨塔工程爆弊案!廠商再吐1400萬不當得利
彰化縣伸港鄉公所2016年爆發納骨塔工程弊案,鬧得滿城風雲,前鄉長曾煥彰及代表會前主席林其瑞涉嫌向承攬廠商收受1400萬元回扣,兩人都遭判處重刑,1400萬元賄款也遭沒收,且近日彰化地院再依《政府採購法》規定,判處承攬廠商還須再返還1400萬元不當得利給伸港鄉公所。2016年間,伸港鄉公所2016年辦理第1公墓第3納骨塔櫃工程招標案時,時任鄉長曾煥彰、代表會主席林其瑞涉嫌向廠商索取30%回扣後,由邱姓業者以4733萬元得標該工程,曾煥彰分得828多萬元回扣,林其瑞則拿到570萬元。2016年3月19日,彰化地檢署檢察官指揮法務部廉政署兵分多路追查,並陸續羈押曾煥彰、林其瑞等涉案人,該案於同年5月17日偵結。全案被告中,曾煥彰被依貪汙罪判刑8年定讞,犯罪所得828萬8千元被沒收,林其瑞被判刑5年定讞,犯罪所得570萬元也沒收。伸港鄉公所事後向涉案廠商邱姓業者提起返還不當得利訴訟,並指出,當初工程是以廠商交付1400萬元賄款為條件以促成簽訂該契約,所以1400萬元的不正利益應自契約價款扣除。邱姓業者庭訊表示,該標案的毛利不到工程款30%,但在前鄉長的強烈要求下,他不得不配合勉強給付工程款30%回扣,實際上已無利潤,且該案的賄款1400萬元也已被沒收,公所可向法院聲請發還。他強調此案是被迫給回扣,是前鄉長不法行為所致,前鄉長的過失比例是80%,而他也已繳回236萬元的押標金。然法官審理指出,依修正前《政府採購法》第59條規定,廠商不得以支付他人佣金、比例金、仲介費、後謝金或其他利益為條件,促成採購契約之簽訂,如有此情事,機關得自契約價款中扣除此溢價或不正利益,以回復公平交易秩序下應有狀態,因此將該不正利益1400萬元自契約價款扣除,應屬有據,判處業者應返還伸港鄉公所1400萬元。
寶雅Q1營收逾58億年增11% 首創「POYA Chic」盼增添營運動能
受惠疫後營運持續成長,寶雅國際(5904)今(29日)公佈第一季財報,營收58.74億元季增4.2%、年增11%,每股盈餘(EPS)為6.78元,營收與獲利均創同期新高。此外,寶雅國際觀察到女性在日常穿搭配件的需求愈發講究,首度跨足飾品類商品,創立「POYA Chic」,期望增添營運成長動能。寶雅國際第一季營收為58.7億元,季增4.2%、年增11%,為歷年同期新高,營業毛利為26億元,合併毛利率為44.3%,營業利益為8.8億元,營業利益率15.%,稅後淨利7億元,年增6.7%,單季每股盈餘為6.78元。截至3月底為止,全國共有370間寶雅、23間寶家。寶雅國際表示,今年預估將展店逾50家,包括美妝店、店中店、一般店等不同店型,提高滲透率,將對公司帶來正面貢獻,同時持續加速數位布局,優化產品組合優化提升消費者體驗。此外,寶雅近年觀察到女性在日常穿搭配件的需求愈來愈講究,所以首度跨足飾品類商品,創立「POYA Chic」,結合POYA寶雅在地多年的經驗,推出獨家自訂款髮箍、充滿設計感且值得信賴的產品,全系列商品堅持台灣製造。
創業王第二人生3/成真咖啡疫情三年不裁員、不減薪 老闆自曝經營8字訣+創意愛吃鬼
「創業9年仍遇上最大挑戰—疫情。」64歲的成真咖啡創辦人王國雄,原是王品集團前副董事長,20多年的餐飲經驗可說是身經百戰,但這位餐飲老將遇上疫情,仍是膽戰心驚,在「不裁員」、「不減薪」的堅持下,這間成軍9年的成真咖啡年營收已超過兩億元,今年朝三億元邁進。成真咖啡創業初期,先是線上賣咖啡豆,2017年才在台中開實體店,隔年便跨出台中,到台南正興街、台北永康街開店,結果吸引台北Sogo百貨找上門,「發現不得了,在百貨還活得更好。」王國雄開心地說,成真共開16間分店,團隊也由原本的5人擴編到120人。一路開店順利的王國雄,2020年遇上疫情攪局。「要面對這麼一大群人的開銷,房東也不減租,只能開拓多元產品、多元管道。」王國雄憶起這段艱難期,「那時候推出健康餐,中午可賣到100多盒,還有推自取服務,就是線上點餐後來店取餐。」也有員工自發性在餐盒上寫加油話語或畫卡通人物打氣圖。成真咖啡與許多知名店家像是六月初一聯名,讓消費者同時能夠蛋捲配咖啡,享受雙重滿足。(圖/方萬民攝、翻攝自成真咖啡臉書粉絲專頁)「真的很辛苦,本來想說1年已經夠久了,居然拖到3年,那段時間真的很害怕,但還好還是平安度過。」王國雄坦言,當初實體店面業績全部掉一半以上,而線上購買則有微幅增加,「疫情期間我們一間分店都沒有關。」王國雄強調,「每間店都是單獨1個利潤中心,有自己的損益表,如果獲利就直接乘20%,會變成該店的分紅,所以我們每個月10號發薪水、25號是分紅。」他認為這樣不僅是老闆,甚至是所有員工都有「業績成長、獲利變多」目標,更會有讓顧客滿意的表現。「我也認得所有員工,走在路上看到我都叫得出來。」疫情3年間,王國雄不但不裁員也不減薪,他認為,人才成真經營的第一要素。「第1個叫人才、第2個是分享、第3是溫暖,第4是滿意。」王國雄將經營理念總結為八個字,不論新鮮人還是有經驗的人,都要培訓學得一技之長,「我們會讓員工上煮咖啡的課程、拉花的課程或是行銷、管理的課。」,即使是職場小白進到成真,經過訓練也可學會所有技能。第2點是成真咖啡新人有學長姐帶領。「一般上班前3個月就會想走,但是當遇到問題時有個學長姐傾聽、告訴你怎麼解決,比較容易克服心理障礙。」王國雄也說,「過年前我們還會有家訪,就是去跟他們的爸媽聊聊,並且謝謝這些同仁過去一年對公司的貢獻,這是比較溫暖的一塊。」王國雄認為,透過分享和溫暖,可以打造出溫馨的工作環境,讓人才願意留下。(圖/翻攝自成真咖啡臉書粉絲專頁)第3點是分享,就是要「懷抱夢想」、「製造差異化」及「永不放棄」。他強調,「如果沒有夢想,那就只會做1個很平庸的企業;如果沒有把差異化做出來,很難在紅海市場裡頭找到藍海;而且創業一定會遇到很多挫折、冒險,那要靠自己永不放棄,最終才會得到自己想要的。」要如何一直保有創意?王國雄笑說,「要當愛吃鬼,最重要就是聽到哪裡有好吃的就趕快記起來,然後有機會就去吃,我覺得那都會帶來很多靈感。」挺過疫情後,成真咖啡今年將朝3億目標前進。至於營收毛利多少?「餐飲業其實比較高,大約有到70%左右。」王國雄坦言。「目前事業發展著重於加盟事業及海外代理。」王國雄說今年以開到20間為目標,「審核上會比較嚴格,可能會花個半年、1年時間。」海外代理部分,「像是美國、紐西蘭、澳洲,還有馬來西亞、越南,都有在洽談成真海外品牌的代理。」王國雄不急著IPO,「我的願景是,希望未來在全世界都可以看到成真。」
聯發科Q1毛利率攻上52.4% 每股EPS達19.85元
IC設計龍頭聯發科(2454)昨(26日)召開法說會公布首季財報。首季表現優於財測,每股EPS達19.85元,毛利率一舉衝上52.4%。展望第二季,執行長蔡力行表示,因第二季手機出貨回到正常節奏,營收比上季約持平至下降9%;下半年旗艦級手機晶片將以更強之AI功能、大啖邊緣AI商機,天璣9400將大放異彩。聯發科第一季合併營收達1334.58億元,季增3%、年增39.5%,優於先前預期。毛利率為 52.4%,較2023年同期增加4.4個百分點;受惠客戶庫存回補需求及手機晶片延續,淨利達316.55億元,季增23.1%、年增87.4%,每股EPS來到 19.85元。至於營業費用,較2023年第四季略減,主要因銷售費用減少,但因研發投入費用增加,本季營業費用則是較 2023 年同期增加。聯發科表示,2024年第一季營收呈現季增、年增,主要來自優於預期的手機、寬頻和電視客戶庫存回補需求。今年營收目標為成長14至16%(mid-teens%),旗艦手機晶片成長年增逾50%。此外,多項AI相關重要的設計導入(design-wins)和新項目進展順利,有望自明年下半年開始貢獻營收。聯發科還指出,2024年第一季存貨淨額為492.12億元,存貨周轉天數為66日,與2023年第四季相同,低於2023年同期的128日,顯示庫存水位已經全面回到健康水準。基於第一季的成果及第二季的展望,有信心達成全年美元營收成長率及毛利率目標,對中長期成長前景的看法維持不變。蔡力行補充稱,目前全球排名前三的智慧型手機皆採用天璣9300晶片,本季將有更多搭載天璣9300及8300系列的智慧型手機上市,他更透露下半年推出之旗艦級晶片天璣9400,獲得客戶正面的反饋。展望第二季,聯發科預估第二季手機出貨回到正常節奏,整體營收將較去年同期強勁成長,不過適逢季節性因素及手機出貨恢復正常節奏,較2024年第一季則是持平至下降9%。而第二季的電視和運算裝置營收預期將持續較前季成長,整體營收規模將落於1214億元至1335億元之間,毛利率預估將達47%正負1.5%。
聯發科Q1財報歷史第三高 全年營收預期曝光
聯發科26日舉行第1季法說會,首季財報合併營收1,334.58億元,季增3%、年增39.5%,高於預期的1,218億至1,296億元區間,每股純益19.85元,為單季歷史第3高;不過受到消費電子復甦不如預期,第2季將呈現季減9%至持平,不過仍維持全年營收中位數成長。聯發科執行長蔡力行指出,今年3大產品線都可望成長,智慧型手機出貨量預估年增1至3%,約為12億部,手機業務受旗艦晶片市占率增加會是主要成長動能,整體市場規模估年增11至13%。針對第2季展望,在手機庫存回補趨緩後,第2季手機出貨會回到正軌,同時電視、高效運算營收預期將優於前季,電源管理晶片在各領域應用需求也會在第2季復甦。蔡力行表示,受惠於AI應用,為聯發科帶來雲端、邊緣運算帶來商機,目前相關設計、項目進展順利,預期在2025下半年開始貢獻營收,也會是聯發科下個成長階段的開始。聯發科針對第2季的財測,以美元匯率32元計算,第2季營收會在1,214至1,335億元之間,與前季相比持平至下滑9%間,年增24至26%,毛利率則在45.5至48.5%,不過針對全年營收仍維持先前預期的中位數成長。
大同股價高飛!取得北美變壓器UL實驗室認證才8天 即已取得第一筆訂單
大同(2371)甫於八天前宣布正式取得北美變壓器UL實驗室認證, 26日更是公布好消息,大同副總兼策略長、發言人丁爾昆表示,受惠先前早已在加州布局子公司大同電機,現已獲得北美高壓電力級變壓器訂單,力拼今年第四季出貨挹注營收之外,出售芙蓉大樓全部持股款項若能趕在六月底入帳的話,有望下半年配發股利。大同大股東王光祥董事長於2020年10月21日股東會董事全面改選,取得公司經營權迄今已超過3年半,大同股價則從21多元一路上揚,在去年5月來到高點42.3元。2023年全年營收逾500億元、年增47%、EPS為1.13元創新高,股價也跟著高飛,今年2月開始漲到52元,現在則因取得北美變壓器UL實驗室認證等激勵市場,股價來到67.5元,單日交易更是爆大量46.7萬張新高紀錄。大同副總經理兼策略長、發言人丁爾昆表示,大同才取得北美變壓器UL實驗室認證之後,大約一周即取得美國客戶下單,顯示這塊市場潛力大,至於訂單金額與數量,還無法公布。大同副總兼策略長、發言人丁爾昆,大同將以美國加州為基地向外拓展變壓器市場。(圖/李蕙璇攝)大同主推電力變壓器、配電變壓器及美式箱變(亭置式變壓器),並將2024年定調為美國變壓器元年,其中,配電變壓器的交貨期較短,故2024年先行出貨配電變壓器為第一優先,後續隨著電力級變壓器2025年跟進出貨成營收加速器,擴大營收規模。大同113年3月合併營收36.7億元,因集團新能源事業在冬山儲能案2月份有超前進度的收益,基期墊高,抵銷重電、電纜事業等成長,故營收較上月減少3.21%,而重電事業因113年台電交貨時程較晚的影響、電纜事業3月營收年成長40%,相抵之下,與去年同期相較合併營收減少8.86%。累計今年1-3月大同合併營收108.2億元,則受精英集團電子業傳統淡季影響年減2.71%。若扣除轉投資公司、大型案場交貨遞延等因素影響,大同重電、電纜事業今年累計營收均呈現雙位數增長。大同電力變壓器生產周期約12個月、配電變壓器約4-6個月,在此浪潮下,大同首要看好生產周期較短的配電變壓器有望今年先挹注業績,2025年有信心迎來電力與配電變壓器的營收加乘效益。此外,變壓器外銷毛利率較佳,也有助公司更加優化產品組合及獲利結構。
研華Q1 EPS 2.32元 估Q2挑戰仍嚴峻4/30舉行法說會
工業物聯網廠研華(2395)今(26)日舉行董事會,通過2024年第一季合併財務報告,合併營收為新台幣138.79億元,年減20%,營業毛利為55.48億元,毛利率40.0%,合併稅後淨利為19.93億元,年減33%,第一季合併每股稅後盈餘為2.32元。研華預計於4月30日舉行法說會。研華表示,第一季營收若以美元表達,為4.43億元,年對年衰退22%。就區域別來看,以台灣市場表現最為突出,年對年成長9%;中國市場因軌道交通及半導體設備相關需求回穩,僅個位數衰退,而北美、歐洲、北亞及新興市場則受企業支出縮減影響需求疲弱,營收表現雙位數年減。至於各事業群表現方面,第一季均呈現年對年雙位數衰退。研華財務長暨綜合經營管理總經理陳清熙表示,2024年景氣緩步由谷底回溫,各市場客戶訂單仍偏保守,公司首季營收符合先前淡季預估。接單方面,首季整體接單/出貨比值(B/B Ratio)為0.97,包括北美、中國及歐洲三大區域BB值已築底並穩健回升,其中北美及中國BB值皆較上季成長,分別達0.91及1.0;歐洲BB值則持平於0.97水準。然整體接單金額尚未回歸常態,估計第二季營收成長動能偏緩。研華表示,整體第二季景氣及區域市場之挑戰仍嚴峻,公司也在營運淡季持續內外並進、奠定成長基礎。其中對外擴展Edge AI聯軍陣容,包括四月與高通深化策略合作、與群聯『aiDAPTIV+』 合作增強AI LLM 的能力等,未來將加速邊緣人工智慧生態系形成。內部則持續優化庫存結構及內部流程,營運現金流穩健發展。展望下半年,研華預估,全球工廠自動化、智慧能源及基礎建設升級等轉型佈建將進一步加速,可望帶動相關新專案出貨表現。
光鼎生技2023年EPS 1.42元 擬配發股利1.5元創新高
光鼎生技(6850)董事會決議股利政策,每股配發現金股利0.2元、股票股利1.3元,合計1.5元股利,不僅創歷史新高,且配發率達106%。今天收盤價為49元。董事會會中也通過2023財務報告書,去年合併營收2.28億元、歸屬母公司稅後淨利3,775萬元,每股稅後盈餘(EPS)為1.42元。光鼎生技表示,由於全球經濟成長放緩、加上地緣政治的干擾,去年多數醫材檢測同業的營收明顯衰退,但光鼎生技的合併營收較前一年度僅微幅減少,歐美經銷商家數逐步擴增,抵銷對營運的衝擊。去年不僅首度插旗英國、祕魯、智利等新市場,先前積極耕耘的德國更放出貨,去年來自德國的營收貢獻成長高達43%,帶動整個歐洲市場營收占比從6.7%一舉提升至逾10%。光鼎生技指出,獲利部分,受惠產品組合調整與集團資源逐步整合,去年營業毛利維持成長,整體毛利率近達67%,但由於公司持續投入新品開發,以及併購開啟基因與購置新廠,致使相關費用增加,影響整體獲利表現,歸屬母公司稅後淨利3,775萬元,年減逾三成,EPS為1.42元。隨著優化後的全自動分析儀Qsep Ultra已於今年開始出貨,加上台灣、美國等地的市場需求回溫,激勵光鼎生技今年第一季合併營收4,142萬元,創歷史同期新高,年增4.18%。展望未來,光鼎生技表示,公司持續以科研、基因檢測、臨床診斷等三大應用的深化拓展為主。而今年起,公司的雙研發團隊將更聚焦液態活檢、精準醫療、日常大健康等三大領域,開發相關新品,並擴大進軍包括食安、寵物病原及核酸鑑定相關等日常生活應用市場,預期在新產品與新客戶的挹注下,樂觀看待今年營運表現。
不畏外資唱衰 南電重回蘋果供應鏈股價漲逾4%
蘋果(Apple)22日公布2023會計年度供應鏈名單,台灣廠商二進四出,新進的包括金箭印刷集團,以及IC載板大廠南電(8046)睽違多年後重返蘋果供應鏈,23日早盤股價跳空開高大漲逾6%,但盤中漲幅收歛至4%左右,大約落在181元。蘋果公布2023會計年度供應鏈名單,名單涵蓋材料、製造、組裝蘋果產品相關的全球供應商,持續列入蘋果供應鏈名單台廠有台積電(2330)、可成(2474)、正崴(2392)、仁寶(2324)、緯創(3231)、華通(2313)、燿華(2367)、台達電(2308)、大立光(3008)、光寶科(2301)、和碩(4938)、晶技(3042)、欣興(3037)、國巨(2327)、新日興(3376)。被剔除的4家則為聯詠(3034)、南亞科(2408)、嘉澤(3533)以及鈦鼎科大。南電3月營收為26.66億元,月成長42.39%,但年減38.92%;今年第1季營收71.01億元,季減23.74%,年減43.56%。據傳南電被列入主要是供應Apple Watch9的系統級封裝(SiP)應用載板。不過先前外資紛紛提到,南電ABF事業遭遇來自大陸同業激烈競爭,非ABF事業暫時也沒有起色,加上該業務高度依賴消費電子與智慧機,導致毛利率較低,投資評等相對保守,上周已經連跌八天,不過22日開始回神,23日股價也相對強勁。
瑞昱Q2訂單能見度有限 22日股價跌逾8%陷500元保衛戰
網通IC設計大廠瑞昱(2379)上周法說會中指出,受地緣政治、總體經濟影響,第二季訂單能見度有限。美系外資看好瑞昱切入AI和伺服器投資,有利股價評等向上,大摩評級優於大盤,目標價707元;野村和高盛評級中性,目標價535元、595元。不過瑞昱也因展望保守,股價今(22日)開低走低,終場下跌48元,以504元作收,掀起股價500元保衛戰。受惠存貨回沖利益挹注,瑞昱第一季營收256.2億元,季增13.5%、年增30.6%;稅後淨利31.3億元,季增43.5%、年增74.5%;毛利率回升到50.8%,季增6.1個百分點、年增7.7個百分點,營業利益率10.7%,季增5.6個百分點、年增3.5個百分點;每股稅後純益6.1元,創近一年半新高。瑞昱除了既有網通晶片外,已陸續布局WiFi7、車用、USB4,且釋出切入AI和伺服器相關領域,且釋出加入Arm 聯盟,有望為切入AI 伺服器帶來機會。展望第二季,瑞昱副總經理黃依瑋表示,第二季可望延續第一季客戶拉貨動能,然半導體產業持續受全球地緣政治和整體經濟影響,需求能見度仍有限,瑞昱對第二季營運展望抱持謹慎穩健態度。美系外資大摩表示,市場目前低估瑞昱成長動能,短線來看獲利有向上攻堅,長期來看,透過汽車和AI /伺服器市場等領域的多元化發展,有望帶動本益比向上,目前估值為15倍,明年有望上看19倍。大摩指出,瑞昱目前存貨減少,第一季毛利率達到50.8%,有機會延到第二、三季;WiFi 7在今年滲透率小於5%,但2025、2026年將翻倍;僅PC零組件補貨,AI PC或Windows 10更新換代不會帶動需求回升,故重申加碼評等,目標價707元。野村則指出,瑞昱已決定投資採用先進製程的晶片設計,為AI和伺服器相關的潛在成長機會做好準備,因此工程資源和研發專案所需支出應該更大,因此將2024至2025年的每股收益上調16至17%,重申「中性」評級,目標價從460元上調至535元。
特斯拉中國全系降價近2000美元 多家機構下調目標價「最低123美元」
特斯拉在歷經電動車銷量下滑、裁員、Cybertruck延遲交車、自動駕駛方面「碰壁」等一系列事件影響下,股價持續下跌,約15家機構的分析師下調了對特斯拉的12個月目標價。而在經歷令人失望的第一季銷售導致的庫存增加後,特斯拉也在中國和美國兩個主要市場陸續進行降價。繼美國市場降價之後,特斯拉在中國將其所有車型的價格下調了近2000美元,以應對銷量下降和電動汽車價格戰加劇的問題。周日(21日),特斯拉中國官方網站顯示,改款Model 3起價下調了14000元人民幣(約新台幣6.3萬元),至231900元人民幣(約新台幣14.4萬元)。經過此輪降價後,Model 3後輪驅動版起步價已經低於小米SU7 Pro的起售價24.59萬元人民幣(約新台幣108萬),但依然比小米SU7標準版貴1.6萬元人民幣。值得注意的是,特斯拉才在上周五(19日)將其Model Y、Model X和Model S汽車在美國的售價下調了2000美元。與此同時,該公司上周六還將其全自動駕駛輔助軟體(FSD)在美國的價格下調至8000美元。特斯拉本月報告稱,由於降價未能刺激需求,其第一季全球汽車交車量出現近四年來首次下降,而全球最大汽車市場中國的競爭對手正在推出更便宜的車型。利空消息不斷,特斯拉將於周二(23日)公佈最新一季財報,市場一致預期特斯拉首季營收225.2億美元、年減3.46%。日前,高盛(Goldman Sachs)年內第三次下調了特斯拉的目標價,該行分析師Mark Delaney維持對特斯拉的中性評等,並將目標股價從190美元下調至175美元。他稱,未來汽車定價和毛利率仍是影響特斯拉股價的關鍵因素。此外,FSD能否帶來持久盈利仍是未知數。德意志銀行(Deutsche Bank)將特斯拉評級從買入下調至持有,目標價從189美元下調至123美元;巴克萊(Barclays)將特斯拉的目標股價從225美元下調了20%,至180美元,該行認為特斯拉即將發佈的第一季財報將成為該股的負面催化劑。
全聯未履行併購大潤發承諾 公平會重罰了
全聯福利中心在2022年7月併購大潤發,消息一出,在業界砸下震撼彈,如今公平交易委員會則指出全聯公司未履行公司申報與大潤發結合時,公平會所要求的「禁止最惠客戶政策」,違反公平交易法第39條第1項規定,處2000萬元罰鍰。公平會於4月17日第1696次委員會議決議,全聯公司於供貨廠商申請新品上架及申請調漲價格時,要求售價須為其他通路的一定折數,若有不符應同比例降價;以及於促銷檔期以其他競爭通路之商品定價作為雙方議價之基礎,而向供貨廠商協商調整促銷售價及進貨價格,未履行全聯公司申報與大潤發流通事業(股)公司結合時公平會所作成公結字第111001號結合案件決定書第1項「參與結合事業應確實履行主動提出之承諾」(承諾不採最惠客戶政策)及第6項「參與結合事業於結合實施之次日起,不得採最惠客戶政策」之負擔,構成公平交易法第39條第1項規定,處2,000萬元罰鍰。公平會表示,前述結合案件決定書有關「禁止最惠客戶政策」之負擔,係指「全聯公司不得以其他通路之商品定價,作為雙方議價之基礎,要求更為有利或同等之條件」,此為公平會不禁止全聯公司與大潤發公司結合決定之重要核心,且全聯公司於結合申報時亦承諾不採取最惠客戶政策,並刪除供銷合約及議價單中相關約定條款及執行方式,公平會始不禁止該結合案。然而全聯公司於結合後,雖已刪除供銷合約中最惠客戶相關約定條款,但全聯公司在執行上仍係直接鎖定其他通路之一定折數作為調價條件,並以保證折數、訪價若有不符應等比例降價,甚至部分有約定違約金,及於促銷檔期透過訪價及跟價後,將通路間價格競爭的價差損失轉嫁予供貨廠商,等同要求上游供貨廠商承擔下游通路間競爭之成本與風險。公平會進一步指出,課予全聯公司「禁止最惠客戶政策」之負擔,並非禁止全聯公司採取「低價」策略,而是因為當全聯公司執行最惠客戶政策時,表面上似乎可為消費者謀福利降價銷售,但實質上卻係在保障全聯公司自身商品毛利率之前提下,以其市場力迫使供貨廠商吸收成本並產生「其他通路售價不低於全聯公司」之壓力,進而影響其他通路降價競爭幅度,反而不利於通路市場競爭,消費者也難在眾多通路享受更優惠的價格。例如當其他通路售價低於全聯公司,供貨廠商為避免全聯公司跟價並要求補價差時,供貨廠商可能請求其他通路配合調高商品售價,或以「提高其他通路進價」、「減少支援其他通路促銷優惠」來因應全聯公司最惠客戶政策,凡此皆已實質限制市場依供需條件調整價格之功能。 公平會最後表示,結合決定書負擔第1項及第6項不得採最惠客戶政策,是經全聯公司評估可行性後所提出之結合申報承諾,亦為公平會所課負擔,全聯公司卻未履行,因此處以罰鍰2,000萬元。公平會也提醒,公平會作成結合案件決定後,仍會持續追蹤決定書所附之相關負擔履行情形,業者如未履行,依公平交易法第39條第1項規定,除罰鍰外,另可禁止結合、要求分設事業、處分股份、轉讓營業、免除職務或其他必要之處分,參與結合事業應切實守法。全聯表示,所有供應商皆是全聯的重要夥伴,秉持與廠商共好原則,並提供消費者物超所值的商品,優惠活動是基於雙方共識下執行。一直以來, 全聯秉持「平抑物價」、「讓利予消費者」的理念販售大宗民生物資, 每每配合政府政策減輕物價飛漲的影響,並力挺農漁民支持認購農漁畜產品,往後全聯仍會繼續與合作夥伴維持良好互動,盡力滿足廣大消費者日常生活之需求。