三大亮點助攻 日股續揚空間可期
2023年日股漲幅領先全球主要股市,亮眼的表現延續至今年,日經225指數與東證指數紛紛創下歷史新高。雖然近期受到國際因素影響震盪整理,但面對這30年一遇的行情,投資人不免關心日股未來的成長動能是否能持續?在日本資產管理業首屈一指的野村資產管理認為,日本股市可謂脫胎換骨,多頭行情才剛剛開始,加上在三大利多 – 長期價值面被低估、薪資上漲帶動內需與經濟回溫以及公司治理革新的帶動下,日本股市仍有極佳的成長潛力,值得加碼布局。野村資產管理日本策略價值協管基金經理河野光成 (Mitsunari Kawano)表示,與全球股市相較,日本股市的盈餘殖利率(Earnings yield)自2015年以來長期處於被低估的情形,目前位於近50年以來被低估較多的水準(詳附圖一)。此外,日本經濟仍在復甦軌道上,名目GDP 已來到長期趨勢線之上,惟實質GDP仍在疫情前水準,且與其他各經濟體相比,日本實質GDP回復至2019年(疫情前)水準的幅度偏低,尚不及2.5%,明顯低於中國(逾20%)與美國(近10%),顯示日本經濟仍處於復甦的初期階段(資料來源:日銀;2024/04)。疫情後日本經濟的復甦是由內需帶動,日本家庭在疫情期間的強迫儲蓄以及實質收入增加均有助於支持消費,另外,日圓貶值所吸引的觀光人潮亦有助於刺激內需消費成長,根據日本觀光廳統計,2023年前9個月外國觀光客的總消費金額即已高達4兆8190億日圓,與2019年全年的總消費金額相等,而2023年全年更突破5兆3065億日圓,相比2019年成長10.2%,一舉成為歷史新高,觀光收入帶來的效應可望超越原先預期。河野光成指出,日本從通縮轉為通膨以及薪資的成長,將是2024年帶動日股持續成長的重要關鍵。日本最大聯合工會 Rengo於3月15日公布2024年春鬥結果, 針對大型企業調薪幅度達到5.28%,調整幅度是自1991年以來、近33年來最大的一次。日本勞動力的短缺也影響了薪資調整,企業必須花費更多成本以維持足夠的勞動力,因此企業獲利能力成為影響薪資調整的最主要因素,這也促成了企業合併的潛在機會,有助於提升股東權益。而公司治理的革新仍是引領日股出現結構性轉變的主要因素。東京證交所(TSE)公布截至2023年底已按要求揭露改善股價淨值比(P/B ratio)行動的企業名單,藉此激勵其他公司跟進。同時再頒布新規,要求在主板上市公司自2025年3月起必須使用英文揭露重要訊息。東證主板已有40%開始揭露東京證交所(TSE)要求的公司治理相關資訊,股價也有明顯提升。目前仍有許多企業待揭露公司治理細節及提升股價淨值比,預計將持續成為未來日股的另一波上漲動能。野村投信指出,國外投資人自2023年開始大幅加碼日股,根據東京證券交所統計,2023年會計年度(2023年4月到2024年3月)外資買超日股金額達7.6906兆日圓,創10年最高水準;截至4月5日,外資今年以來累計買超金額已高達3.2兆日圓,顯示日股深受外資青睞。2024年3月19日日銀正式宣布結束2016年實施至今的負利率,並取消殖利率曲線控制(YCC),利率政策回歸正常化,對日股而言除了政策不確定性的利空排除,也意謂著日本正式擺脫通縮環境,反而是項長線利多。日本股市與全球股市盈餘殖利率比較。(圖/野村投信提供)
壽險公會5月將提IFRS17接軌報告 陳慧遊籲金管會新主委:「彭老師快去拍帥照」
壽險公會陳慧遊18日接受CTWANT採訪時,就520即將接任金管會主委彭金隆,祝福「新人新政新氣象」,並幽默地提醒說,「快點去照幾張帥照,因為經過折磨之後,不會像現在這麼年輕。」陳慧遊說,幾次參加頒獎活動,看到現在的主委黃天牧之前當局長的時候,比現在青春洋溢的許多,經過試煉之後,彭老師(彭金隆現為政大商學院副院長、風管系教授)不會像現在這麼年輕,趕快去拍幾張照片。「由於彭老師比我們還了解壽險業,對他要提出甚麼期許,不敢當,我想有一個學保險的人上來,對於學保險業專家來說,這裡就是他最大的場域,可以一展所長,我們對彭老師充滿信心,也對黃天牧主委、保險局長施瓊華也充滿感謝。」陳慧遊說。陳慧遊說,一年半任期中,施瓊華局長在主委黃天牧的支持下,去年也提供三波的指導與優惠,這陣子也公布新政策措施,對保險業來說面臨新的困難有凝聚共識也不容易,我們也要精進,同業溝通更順暢,也要努力溝通達成共識,不要讓主管機關為難,我們也會盡快提出新方案。關於淨值比等對保險公司財務評比的指標,陳慧遊進一步說,「彭老師當學者可以自然奔放的論述,未來擔任主委之後,我們也不敢期待他會這樣做,因為這牽涉國家體制,但我們業者會內部先研議於這三周作關於IFRS17接軌正式的報告,新政府也非常關心此案,預定五月上旬完成報告,會在報告中提出我們最新的主張。」
三商壽Q1獲利轉盈「淨值比達標」 開盤跳空漲停委買爆量逾4.7萬張
三商美邦人壽(2867)今天一開盤跳空漲停到5.35元,為近一年新高,股民歡慶三商壽昨天最新公布今年第一季淨值比達標,回升到法定標準3%以上,委買量達47,160張,目前成交總量達33,213張,已較昨天的3,920張大增近10倍,股價昨收在4.87元。三商美邦人壽11日公布113年第一季財報自結數,該公司113年第一季自結稅後淨利30.6億元,較去年同期增加59.8億,每股盈餘0.60元。淨值比已由去年底的2.97%提升至3.24%,回升至法定標準以上。三商壽指出,受惠於國內外股市上揚,以及台幣兌美元貶值的正面影響,第一季底淨值為446.8億元,單季淨值增加47.4億元,總資產已達1.57兆,亦較112年底成長3.3%。隨著第一季台股指數上漲,該公司113年第一季權益類已實現獲利較去年同期增加14.1億元,且國內外債券殖利率較去年底上升,經常性收益呈現穩定成長。整體壽險業第一季受惠於匯兌利益,有助於獲利表現,但外匯避險成本高昂仍具挑戰,未來三商美邦人壽將持續以積極管理平衡布局為原則,將資金積極投入長期獲利成長股票與持續布局海內外債券相關商品,並彈性調整匯兌避險策略,以減少匯率波動造成之影響。三商美邦人壽指出,為接軌IFRS 17,仍持續推廣投資型及保障型商品,113年第一季投資型商品新契約保費收入占率達82%,於此同時,長年期健康險新契約保費收入較去年同期成長20%。第一季表現漸入佳境,獲利轉盈,該公司持續抱持穩健積極的態度,財務方面,今年3月份董事會通過之各項籌資案亦陸續進行中,以努力強化財務結構、厚實資本。
RBC未達標飯局喬免罰? 專家批保險局淪飯局經紀
金管會保險局長施瓊華1日在立法院備詢時坦言,日前立法院財政委員會召委羅明才,邀請保險局搓合壽險公司與立委飲宴,席間清一色只有藍白立委「自己也是當天才知道」,引發各界批評。立法院財政委員會1日進行第1會期第6次全體委員會議,席間不少民進黨立委關注,羅明才日前要求金管會保險局出面,搓合各大壽險公司董事長與藍白立委餐敘,引發綠委不滿。民進黨新科立委李坤城批評,餐敘目的美其名是希望新進委員能夠了解壽險業的狀況,但目前有多家壽險公司資本適足率(RBC)未達法定標準200%,背後清償能力堪憂。金管會本應拿出行政裁量權處理或裁罰,目前卻靜悄悄,難道「飯局都喬好了」?對此,保險局長施瓊華備詢坦言,餐敘當日才知民進黨立委不在名單內,不過僅約7家壽險公司與會,餐敘大約2小時就結束「只是自我介紹」。一旁金管會主委黃天牧則強調,站在金管會立場,針對財委會召委的要求,業務單位一直以來都會盡量處理,若其他委員有不同意見,金管會虛心檢討,未來也會更周延。財委會另一位召委郭國文則認為,金管會及保險局應該要有一定政治敏感度,立委是監督行政機關,行政機關監督業者,不應是立委透過行政機關要求業者,非常不洽當。對此,不具名金融學者向CTWAN分析,一般壽險公司資本不足其實並不罕見,多會以賣不動產、引進策略投資人處理,自己觀察市面上目前3家資本不足的業者,確實也都提出財務改善計畫。學者表示,若從資本適足率、淨值比兩項指標觀察,因為二者皆是以資產的「市價」做為計算基礎,本來就容易受到國際市場的價格變動影響,無法完全反映壽險公司的背景財務體質,其實壽險公司對於保費收入,現在也都有提存準備金與「財務再保」,因此倒閉倒不至於,但是保險局淪為「飯局經紀」,真的該批!
富邦金2023年淨賺逾660億EPS達4.8元 股利怎麼發?總座這樣說
富邦金周五(22日)舉行法說會,2023年稅後純利新台幣660.17億元、每股EPS達4.8元,分別年增40.7%及35.6%,今年總股利水準是否有望優於2元,成法人關注焦點。總經理韓蔚廷表示,2023年獲利成長超過4成,每股賺4.8元,過往配發率大致落在4至5成,預期今年配發率將維持過往穩健水準,但仍待4月董事會討論而定。受惠人壽、銀行及證券3子公司獲利動能齊發,富邦金2023年全年稅後淨利達660.17億元,年增40.7%,累計每股稅後盈餘(EPS)達4.8元,為金控雙冠王,且每股盈餘連續 15 年穩居台灣金控獲利之首。截至2023年底,富邦金總資產達11.1兆元,年成長4.9%,淨值達8024億元、年增41.9%,普通股每股淨值回升至54.29元。子公司富邦人壽2023年底淨值比9.8%、資本適足率(RBC)336.09%,均高於法定門檻。富邦金2023年配發普通股每股現金股利1.5元及股票股利0.5元,合計總股利配發2元。針對股利政策,韓蔚廷表示,預計4月董事會將正式討論今年股利政策,富邦金今年整體股利會反應獲利的成長,像是去年配發股利 2 元,若以成長 4 成來看,今年整體股利發放將反映獲利成長,有機會上看 2.8 元,並符合去年配發率約 56% 的水準。綜合考量現金股利搭配股票股利發放,現金股利將高於股票股利。展望 2024 年,富邦金將持續尋求併購及策略聯盟機會,以擴大經濟規模,而富邦人壽將因應市場變化及順利接軌IFRS17積極轉型,推動高CSM(合約服務邊際)分期繳及保障商品,至於北富銀將提升數位平台滲透率,富邦產險將強化風險控管,富邦證券則將鞏固核心經紀業務。
台積電壓尾盤台股萬九得而復失 分析師:短線留意外資
台股今(29日)受到台積電(2330)開低,指數開盤一度跌破18800點,但在聯發科(2454)龍頭IC設計股,及重電、航運等族群推升下,指數在10點半過後順利回到平盤之上,並持續走高,最後半小時還攻上19000點,可惜尾盤台積電跌幅擴大,壓抑指數漲幅收斂,終場仍上漲112點,以18966點作收,萬九關卡得而復失。而2月台股指數大漲1077點,也是繼2023年11月單月大漲1432點之後,再度見到單月千點的漲點。華冠投顧分析師劉烱德表示,綜觀今天台股走勢,主要有三個觀察方向,首先是美股受經濟數據干擾+短線漲多,使得指數近期呈現高位階震盪,也有出現消化獲利賣壓。第二是,台股與美股連動性高,如以萬九位階整體本益比,大約來到22倍,股價淨值比也有約2.22倍,短線確實有些偏高。第三,指數在萬九位階附近,包括投信及自營等多偏賣超,而外資則是買賣超交錯,搭配台指期多單套利,因此投資人後勢應留意電子股,尤其是AI相關類股表現,慎防外資賣超變現。重電類股是近期台股的強勢指標,華城(1519)儘管遭到分盤交易,但持續走揚,也帶動包括中興電(1513)、亞力(1514)連袂漲停。另外綠能族群則由森崴能源(6806)漲停帶動,福華(8085)也漲停,上緯則漲逾3%。法人指出,重電相關類股今天表現確實非常的強勁,除了反映漲電價的題材之外,應該也反映在520之前,那很多的政策將會持續延續題材。而華城的續強也帶動中興電今天股價再創新高。
龍年抄底時刻2/「跌到谷底國家會救!」 外資口嫌體正直加碼陸企龍頭阿里
「唱衰中國是目前市場的主要旋律!」經營大陸市場30多年的台商跟CTWANT記者說,包括歐美、香港、台灣各地券商報告或分析師,無不看壞陸股,然而截至2月14日遞交給美國證管會(SEC)13F報告顯示,多家大型機構2023年第4季悄悄買進阿里巴巴等陸企龍頭股。國際大型機構「口嫌體正直」,一邊唱衰陸股又一邊買進,在台灣上市的各檔陸股ETF,農曆春節前後一周也出現買盤及漲勢。此時,投資人最關心的是,陸股「抄底時刻來了嗎?」CTWANT記者採訪多位台商及分析師,其中一位台商直白地說,「目前陸股最大的利多就是『跌到谷底』,國家會救!」陸股是否已跌到谷底?這次上證從2021年9月的3703點跌到今年2月初的2700點保衛戰,創下2020年4月以來最低。剔除淨資產為負的股票,已有超850檔股票的股價淨值比不足1倍,《證券時報》表示,「顯示股市嚴重超跌」。 放眼全球各主要股市,2023年大多收紅盤,美國那斯達克全年漲44%、S&P50漲24%,台股漲超過25%,唯獨中國上證指數、深證成指大跌12.22%、26.38%,今年2月5日甚至悲情上演「千股跌停」戲碼,上海及深圳兩交易所共一千多檔跌停。中國股民在陸股「千股跌停」時紛紛上傳重賠影片,還到美國駐中國大使微博留言。(圖/翻攝自西瓜視頻)美國MSCI指數公司2月12日也發布消息,「MSCI全球指數(MSCI ACWI)」中將剔除66檔中國股票,數量是過去2年最多的,包括房地產企業、大型航空公司等都被刪去,29日收盤後生效。不過,陸股一片淒風苦雨中,一位台商老練地告訴CTWANT記者,就像中國一線城市北上廣深的房市,房價腰斬了卻沒人敢買,陸股到底哪裡是谷底,端看政府了,如果政府想大力扶植,就會用「人民幣的力量」維持一定的信心,「所以『看懂政府文件』、跟對市場風向走是最重要的。」事實上,2月5日「千股跌停」這一天,中國證監會在盤中信心喊話,當天收盤後市場也發現,大筆資金進場護盤,上證勉強守住2700點關卡。《新京報》也特別告訴大家,「證監會連續出手後,『國家隊』強勢加入,半年三度買買買,ETF規模已增超千億元。」中國國家隊成員之一的中央匯金公司,日前也在官網發出公告,已於近日擴大 ETF 增持範圍,並將持續加大增持力度。19日是大陸股市龍年首個交易日,儘管國家隊強勢介入,但盤中仍是漲跌互見,最後上證收在2910.54點、漲1.55%,深成收在8902.33點、漲0.93%。分析師指出,包括食品飲料白酒股在內等業績績優的消費族群,是可以關注的標的。(圖/中新社)陸股慘跌之際,不只國家隊護盤,就連國際大型機構也搶進,尤其是陸企龍頭阿里巴巴,在美股與港股都有斬獲。依二月最新美國證管會(SEC)13F報告顯示,像是電影「大賣空」本尊貝瑞(Michael Burry)創立的對沖基金Scion Asset Management,2023年第四季增持阿里巴巴2.5萬股,總持倉達7.5萬股,市值581萬美元,為該基金最大持倉部位,同時還增持京東7.5萬股,總持倉達20萬股,市值578萬美元,為第二大持倉。加拿大最大養老基金2023年第四季也錢進中概股,分別增持阿里巴巴、理想、京東、網易等,增持規模分別為360萬股、170萬股、133萬股、29萬股,光是阿里巴巴,買入的市值就高達2.79億美元。由於加拿大年金計畫投資委員會(CPPIB)的養老基金投資策略,一般都會選擇穩健投資標的,因此這次大買中概股,格外引起投資人注意。此外,索羅斯基金管理公司(Soros Fund Management)2023年第四季也增加了阿里巴巴持倉部位至7.5萬股,價值約為581萬美元。有「抄底王」之稱的對沖基金Appaloosa,去年第四季也大舉買入435萬股阿里巴巴股份。而就在股民送走兔年迎接龍年之際,慘賠的中國股民不但上傳重賠影片,還到美國駐中國大使微博留言,希望能救救陸股,在台灣上市的陸股ETF已陸續反彈。據統計,春節紅盤後首周交易日,富邦中証500(00783)、中信中國50正2(00753L)、復華中國5G(00877)等陸股ETF,在近一周的漲幅已超過10%,其中富邦中証500漲幅更達12.5%。 另外永豐中國科技50大(00887)、元大滬深300正2(00637L)、富邦上証正2(00633L)、國泰中國A50正2(00655L)、群益深証中小(00643)、元大MSCI A股(00739)、富邦深100(00639)、國泰中國A50+U(00636K)、富邦上証+R(00625K)、復華滬深(006207)等漲幅也在5%以上。對於近期陸股ETF反彈走勢,富邦中証500經理人陳双吉也在受訪時表示,主因就是中國證監會為了提振市場信心新推監管措施,尤其是放空融券業務,還撤換證監會主席,換上有「券商屠夫」、「問題券商終結者」之稱的吳清。投資達人「不敗教主」陳重銘也在粉專分享自身操作案例,他在過年前低檔撿了幾百張中信中國高股息(00882),年後反彈後先行獲利落袋。陳重銘強調,「ETF的重點就是便宜,存股跟價差是兩相宜!」。也想跟進抄底的投資人,此時該如何?中國銀河證券首席策略分析師楊超表示,目前市場避險情緒較濃,但3月兩會政策預期升溫,資金著手新的佈局,市場風險偏好或有望改善,像是「國產替代科技創新」,可關注半導體設備、通訊服務運營商、遊戲、影視院線等板塊;以及業績績優的消費族群,譬如食品飲料的白酒股、醫藥生物的中藥股、旅遊運輸等,還有數位經濟、國防軍工、綠色低碳相關領域等。陸股ETF在龍年開盤後強勢反彈,不少都有超過5%以上的漲幅。(圖/翻攝自基智網)
新光金董事會通過新壽現增70億是否達標? 保險局施瓊華:等看到計劃案再說
針對新光金控董事會通過對子公司新光人壽2種二個管道的70億元增資案,據了解,透過「子公司盈餘上繳」初估約有68億元,2億元是金控自有資金。是否符合金管會要求範圍中,保險局長施瓊華20日表示,「等看到(計劃書)再說。」保險局長施瓊華今天出席產險公會新春團拜,她透露,到2023年底為止,宏泰人壽的RBC資本適足率、淨值比已回升達到法定門檻;目前僅有新光人壽、三商美邦人壽的增資速度還須加快,而三商壽去年在現資部分也非常努力。根據重訊,新光金控19日董事會通過對新壽現增70億元議案,將會依金管會要求,本月22日前提報改善計畫。不過,董事會中,名譽董事長、大股東吳東進派的兩位董事與獨董許永明皆對增資討論案提出反對。新光金表示,首季對新壽的70億元現增,資金來源包含新光銀行、元富證券等子公司盈餘上繳,與金控自有資金,實際金額將等各子公司年報經會計師核閱、並經各子公司董事會通過後才較明確,但初步估算確定可有70億元。對於新光金控使用「子公司盈餘上繳」來做為對新壽的增資來源,局長施瓊華進一步表示,接下來就是要看有沒有符合銀行法的一些相關規定。新壽對金管會承諾,從2023年到2025年每年各現增70億元,去年新光金僅用帳上現金現增新壽15億元,金管會要求今年要補上55億元,加上今年原本就要增70億元,共計125億元,首季即會完成70億元。新光金控表示,將請財顧在3月中提出方案,3月底召開金控董事會討論,儘速提出對新壽再增資55億元的方案,與新壽6月底RBC要達標的具體計畫,送金管會核准。
國泰金2023獲利515億 每股稅後盈餘3.24元
國泰金(2882)最新公布2023年12月稅後淨損48.2億元,全年稅後淨利515.0億元,年成長36%,累計每股稅後盈餘EPS為3.24元;單月獲利主要反映台幣升值影響,子公司國泰世華銀行、國泰投信獲利皆續創歷史新高。國泰金指出,國泰人壽在資本方面,股、債市反彈使金融資產未實現餘額較上月回升逾600億元,淨值增加逾500億元,帶動淨值比升至逾8%,RBC亦遠高於300%。受台幣升值影響獲利,2023年12月稅後淨損68.3億元,全年稅後淨利167.0億元。單月獲利下滑,主要反映台幣短線明顯升值致匯兌損益波動較大;12月初年度保費(First Year Premium)及初年度等價保費(First Year Premium Equivalent)分別為74億元及45億元。保險業務方面,2023年全年初年度保費收入穩居業界第一,12月初年度保費收入受惠於理財型商品銷售動能提升,較上月成長33%,其中美元傳統理財型商品初年度保費收入較上月成長85%,台幣計價的利率變動型商品初年度保費收入較上月成長44%,投資型商品初年度保費收入亦較上月成長17%。近期聯準會最新點陣圖暗示2024年降息空間提高,激勵全球資本市場持續反彈,然隨美元走貶及外資大舉匯入買超台股,台幣兌美元單月升值1.7%,對本月匯兌損益及獲利表現構成較大負面影響;惟在經常性收益持續挹注下,有助緩和匯率波動對損益之影響。國泰世華全年獲利續創歷史新高,12月稅後淨利4.2億元,全年稅後淨利289.7億元,年成長13%。升息循環帶動利率走升,持續佈建外幣有價證券,全年淨利息收入穩定成長;受惠信用卡簽帳金額及財富管理收益增加,全年淨手續費收入達雙位數成長。主力信用卡產品CUBE卡新戶增加,推升累計流通卡數近600萬張;截至12月底逾放比率為0.11%,備抵呆帳覆蓋率為1453%。國泰投信全年獲利及資產規模皆創歷史新高,受惠股債雙漲,12月稅後淨利1.6億元,全年稅後淨利17.7億元,續創歷史新高,年成長14%,總管理資產規模穩居市場第一達新台幣1.62兆元,創歷史新高,年增超過三成。12月FOMC會議FED下修通膨預期,並進入2年以上的降息循環,貨幣政策焦點將由物價轉向經濟。在此趨勢下,債券投資仍是現階段重點,亦為賺取優息與降息資本利得投資人之投資標的。國泰產險簽單保費維持雙位數成長,12月稅後淨利0.12億元,全年稅後淨利13.3億元。12月單月簽單保費28.8億元,全年簽單保費323.8億元,維持雙位數成長,帶動整體承保獲利穩健提升。佔比最大之車險業務,全年簽單保費年成長11%;火險全年簽單保費年成長18%,工程險積極參與綠能保險業務,全年簽單保費成長52%。國泰證券12月稅後淨利2.2億元,全年稅後淨利21.1億元,為歷史次高紀錄,年成長50%,全年台股經紀市佔率創歷史新高達3.95%;深受投資人好評的台股定期定額業務大幅成長,全年投資金額年成長近7成;複委託業務亦穩居市場龍頭,全年債券投資金額年成長近6成。
蟬聯15年獲利王!富邦金2023年EPS4.81元 北富銀創新高
富邦金(2881)最新公布2023年全年稅後淨利661.37億元、EPS為4.81元,連續15年蟬聯獲利王;全年獲利部分,金控成長約41%,子公司台北富邦銀行則創歷年新高,證券創歷年次高;12月自結合併稅後淨損30.20億元。富邦人壽2023年12月稅後淨損為27.32億元,係受到匯兌損失影響,累計前12月稅後淨利為362.30億元,12月底淨值比率高於9%,RBC超過300%。富邦金表示,富邦人壽積極推動商品轉型成果顯著,先看個體累計2023年初年度保費收入(First Year Premium)達944.53億元,總保費收入(Total Premium)達3,236.81億元,預估皆排名業界第二;單看12月初年度保費為66.92億元,較去年同期成長11.6%,成長動能主要來自傳統型商品,總保費328.24億元,預估皆排名業界第二。再看富邦人壽持續提高「分期繳占比」,累計全年初年度等價保費收入(FYPE)近400億元,較去年同期成長42.0%,另著眼未來超高齡化社會,持續推動目標客群所需之保障與退休規劃商品,其中個人健康及傷害險商品累計全年初年度保費較去年同期成長15.8%。富邦金指出,12月份加權指數創高,台股當月指數終以上漲約3%作收,富邦人壽持續實現台股資本利得,12月主要投資收益來源為利息收入、國內外股票及基金資本利得、國內外基金配息收入。債市方面,市場提前反映美國2024年的降息預期,帶動公債殖利率回落,未實現部位評價持續改善。策略上已於2023年第四季收益率較高時機,增加債券配置,以提高未來整體經常性收益、並能同時兼顧流動性管理為目標。聯準會暗示貨幣政策可望轉為寬鬆,提振市場樂觀氣氛,外資繼續回流台股,推升台幣走強,12月台幣兌美元升值1.71%,影響當月匯兌損益。富壽積極提高一籃子貨幣以及傳統避險比例,以應對金融市場波動,後續亦將繼續以動態管理為目標,提升避險靈活度,管理匯兌風險。台北富邦銀行2023年12月稅後淨利6.97億元,累計稅後淨利246.90億元,創歷年新高且較去年同期成長3%,惟若去年獲利排除一次性轉投資廉價購買利益,累計獲利較去年同期成長約15%,主要受惠核心業務收益穩定成長,股債評價與換匯交易利得較去年大幅提升,營收較去年同期成長17%;信用卡受惠拿下好市多聯名卡Costco全年新發卡近280萬張,有效卡數年成長超過6成,帶動簽帳金額年成長近4成。富邦產險2023年12月稅後淨損2.35億元,累計全年稅後淨損23.68億元。12月單月虧損,主因提列防疫險再保攤回呆帳準備及匯兌損失影響;12月整體簽單保費36.74億元,全年度簽單保費580.00億元,年成長7.7%,其中企業保險整體簽單保費年成長21.1%表現最為亮眼;年度整體簽單市佔率23.8%,持續蟬聯市場龍頭地位。富邦證券2023年12月稅後淨利5.67億元,累計前12月稅後淨利70.36億元,較2022年成長69%。2023年度受惠AI及半導體相關類股交易活絡,台股2023全年日均值3,590億元,年成長18%,台股加權指數至2023/12/29收盤17,930.8點,較2022年底漲升3,793點,帶動經紀、財管及金融部位等獲利皆較2022年顯著成長。
「南霸天」京城銀股價衝高!2023全年賺逾半個股本 EPS來到5.59元創新高
京城銀(2809)今天(4日)股價受到自結去年全年獲利62.07億元、大賺半個股本亮眼成績激勵,一早開盤40.05元,目前在40.40元左右,漲幅1.76%,創一年以來最高價,全年累積每股稅後盈餘來到5.59元更是創歷史新高,而自2006年以來的最高價為2021年9月的44.05元。根據Yahoo!股市統計的「金融業產業漲跌排行」,京城銀漲福居冠,成交量2359張;其次為兆豐金的39元、漲幅0.91%,元大金的成交量近9千張爆量,股價來到27.2元、漲幅0.93%,永豐金的19.45元、漲幅0.78%,台新金的17.95元、漲幅0.56%,上海商銀的46.25元、漲幅0.54%。京城銀實收資本額為111.12億元,1月3日下午重訊公布自結112年12月合併稅前利益7.51億元,全年73.59億元;稅後利益6.36億元,全年62.07億元;每股稅前盈餘0.68元,全年6.62元;每股稅後盈餘0.57元,全年5.59元。相較京城銀自結2022全年稅後利益22.10億元,每股稅後盈餘為1.98元,表現亮麗;前年獲利減少主因是受到資本市場波動導致金融資產評價損失增加,以及認列俄債減損拖累。京城銀表示,2023年全行收益成長主要來自於利息、手續費穩步提升,以及投資收益的增加,也是國內唯一提供「西聯匯款」服務的銀行;近期受惠於全球債市回溫,金融資產評價利益的挹注下帶動每股淨值達歷史新高,截至年底每股淨值為45.1元。以股價淨值比角度,也不到1倍,只有0.9倍不到。資產品質方面,京城銀維持一貫的穩健水準,12月底逾期放款比率為0.02%,逾期放款覆蓋率為7,571.27%,全體放款覆蓋率為1.55%。
龍年漲一波1/台股上看二萬點? 總統選舉年終獎金行情加持可望到這區間
美國聯準會本周四利率決策會議結果出爐,市場也跟著更新台股2024年走勢預期。CTWANT採訪多家法人,預估台股明年第一季在總統選舉、年終獎金行情加持下將走揚,第二、三季進入淡季後略下滑調整,第四季可望走到年度高點,上看萬八、萬九到二萬點。2023年台股指數可說是兔年跳。大盤指數從2021年底登上高點18218點後,2022年逆風一路下跌,通膨、俄烏戰爭及電子業掀庫存風暴,同年10月走到12949點;直到今年才從萬四一路往上爬,11月放膽高飛,短短三週飆漲近1400點,來到17441點。台股大盤走勢向來受外資動向影響,過去三年連賣共達2.26兆元,今年前9月外資「大賣台股」,累計賣超1659億元創一年來新高,扣抵買超金額後,等於今年買超幾近歸零;10月雙十連假後轉為買超台積電、金控股等,到12月12日止累計「買超台股」破千億元。11月台股加權指數衝高到17400多點,並在29日以17433點正式超越香港恆生指數17042點,迎來「黃金交叉」,「雖然台股指數超過香港恆生指數成為市場焦點與話題,就指數而言,彼此間的絕對數值比較,其實並無意義」一名證券業主管說。2023年11月29日台股加權指數17400多點,雖超越港股恆生指數17042點的「黃金交叉」,證券界分析這樣比較其實並無意義。(圖/截自雅虎財經)展望明年,多名投顧董總這樣跟CTWANT記者分析,「從12月到明年1月,有總統選舉、年終獎金紅包行情加持,台股應該還是會持續高飛。」永豐金控首席經濟學家黃蔭基博士則進一步分析說,「全球AI熱潮席捲,重電、生技等題材陸續發酵,2023年台股才能揚眉兔氣,由14001漲到17463,大漲超過3000點。」「NVIDIA、Microsoft分別創史上高股價505、384美元,帶動Nasdaq飆漲36%,台股亦大漲23%,是股市相當好的一年。」黃蔭基補充說,「我認為2024年更是龍騰祥雲,關鍵在於『FED降息助攻』,可能是明年下半年」,「明年一月大選後到過年前,將是明年台股第一個高峰,接著二、三季在去庫存尾聲、供應鏈啟動補庫存邁步向前,隨著景氣逐漸回溫走出淡季,走到第四季就是收割成果,台股全年高點預估較前一年略高來到18800點。」永豐金控首席經濟學家黃蔭基博士表示,2023年台股由14001點漲到17463點,相較去年提到的「5%利率、25%的報酬率」,僥倖成真。(圖/李蕙璇攝)「有外媒看好明年三月FED降息,我們則是預估在第三季、第四季各降息一碼,從5.25%~5.50%到4.75%。」永豐投顧總經研究處副總經理林秀貞分析說,「我們認為台股明年是在萬六到萬八之間。」富邦投顧董事長蕭乾祥則認為2024年台股指數在15000點到18600點之間,「看明年台股走勢,比較基期低,外銷訂單回升,中經院預估台灣明年GDP將由1.38%倍增到3.08%」「看過往歷史資料,當GDP翻升,台股股價淨值比高點多會上移,且受到FED降息、台幣升值都有助台股量價回升,因此推算台股本淨比的倍數,對應出15000~18600點區間」。資深台股分析師杜金龍曾依歷史資料統計,台股每年第四季平均漲幅高,多頭行情常會延續到平均漲幅最高的第一季,主要是因為該季是美台消費旺季,包括年底歐美感恩節、耶誕節新舊曆年帶動民生消費電子產器旺季。富邦投信統計過去十年第四季台股平均漲幅4.4%,美股那斯達克及S&P500指數各平均上漲5.2%及5.4%。
DRAM起風了3/景氣循環股怎操作? 法人:「這三招」
投資人對於屬於「景氣循環股」的DRAM(記憶體)產業該如何應對?華冠投顧分析師范振鴻指出,策略基本上就是「買在高本益比,賣在低本益比」,也就是買在產業最慘最黯淡的時候等待復甦,當記憶體原廠報價開始水漲船高、產能陸續重啟的時候往往股價都已經在相對高處了。何謂景氣循環概念股?仲英財富投資長陳唯泰表示,包括航運、面板都是比較常見的產業,供需不平衡時價格就會發生變動,當供不應求時廠商競相擴產,到供過於求時又會有廠商退出,讓供需回到平衡。范振鴻分析,目前記憶體模組廠,以威剛及群聯兩家公司為例,兩間公司都在報價持續下跌之際,到現貨市場上持續掃貨堆庫存,尤其是群聯買貨的力道最兇最強勁,後續等待報價回升,有利於庫存的價值回沖。法人預期,南亞科第四季起,營運將隨庫存去化而逐季轉佳。(圖/周志龍攝)根據TrendForce報告指出,2023年第四季DRAM合約價格預計將季增13-18%,NAND Flash合約價格預計季增10-15%。而先前不管是三星、海力士或美光都已經大幅減產,並且各公司為了要讓獲利轉正的情況下,也先後對下游廠商提出漲價訊息。法人指出,記憶體模組廠對於報價的敏感程度遠大於記憶體原廠,相同的在股價方面記憶體模組廠的股價反應將會比原廠領先許多。以群聯來說,從九月初到現在上漲約20%,而美光則是近日漲逾15%以上,超過前波5月30日的高點,顯示這些族群已經開始提前反映明年復甦的市場預期。品牌廠十銓也在15日的法說會上指出,第三季末庫存增加到62億元,主要是因為DRAM價格已來到最底端,因此公司有計畫地從第一季就開始逐漸增加庫存,當需求持續增加,在原廠停止減產之前,價格將不會是現在的水準。AI導入手機跟電腦,將是未來DRAM重要的需求來源。(圖/翻攝自meta臉書)至於「記憶體」復甦題材能力延續到什麼時候?范振鴻表示,可以利用「股價淨值比」來做為一個衡量依據。從目前數據來看,以模組廠領頭羊群聯為例,目前的股淨比約莫落在2.6倍左右,而前一次的高點約落在2.9倍,換言之,股價還有上漲機會,只不過空間變得相對小了。至於記憶體原廠部分,以美光來看,目前的股淨比約落在2.03倍左右,前一次的高點在2.58倍,也就是說,記憶體原廠的股價還保有發揮空間,加上這次原廠減產的幅度相對前幾次循環都還來的更大,並且現階段上游業者報價相當強勢的情況下,投資人可以利用股價淨值比來判斷未來的上漲空間。
台積電重挫尾盤爆搶短買盤 鴻海力守百元觀察102元支撐
晶圓龍頭大廠台積電(2330)今(23日)受到國際局勢不穩影響,股價開低走低,最低來到543元,終場以544元作收,跌破5日線及10日線,也成為壓抑台股今天重挫189點的關鍵。值得注意的是,台積電今天成交量萎縮到2.2萬張,遠低於上周五的近4.5萬張,不過最後一檔出現4199張的大量,幾乎占了台積電今天整場成交量的2成,同時盤後鉅額交易也有1050張,不禁令投資人好奇是不是有法人或主力趁低進場。法人指出,從台積電日前法說會給的展望來看,基本上沒有太差,影響今天股價走跌的關鍵還是國際局勢,這種短期非基本面因素所造成的股價壓低,不排除會有搶短的買盤進駐。另外鴻海(2317)也受到中國查稅等衝擊,早盤也是開低盤,不過全場多方力守100元大關,防守力道相當強。華冠投顧分析師劉炯德表示,鴻海籌碼主要在內資,尤其是今年6月外資轉賣超後,鴻海的融資就一直在增加。分析內資買鴻海的理由,不外乎三點,首先是認為子公司工業富聯賺錢,再來是鴻海本身淨值比低,第三是存股族最愛,整體來看,鴻海今天下跌雖然在技術面是往下跳空直接破102元的短期支撐,因此短線先觀察本周是否能站回102元。
金融股掃陰霾3/擺脫防疫險理賠獲利看俏 新產旺旺保股價逆勢創新高
8月的金融股可說是上沖下洗,先是籠罩中國大陸地產陸企爆雷危機,類指盤丟失半年線,中信金領跌下多家金控跟著走弱,接著揮去陰霾翻紅站回10日線;產險股則擺脫防疫險陰霾報佳音,新產(2850)逆勢大漲4%、旺旺保(2816)股價則創8年來新高。截至8月底,保險公司陸續揭露今年上半年二大財務指標淨值比、資本適足率RBC;RBC未達200%,或連續二期淨值比低於3%,股民可以更進一步了解保險股公司資本是否有不足的問題;其中,新光人壽、三商美邦人壽、宏泰人壽這三家壽險的RBC分別為184.38%、140.23%、145.82%,皆低於法定標準200%;三商壽淨值比2.84%,宏泰人壽淨值比2.42%,皆已連續三期在3%以下。依規定,新壽為「資本不足」,三商壽、宏泰人壽為「資本顯著不足」。在產險股等部分,目前已有新光產險、旺旺保、臺產、第一保、中再保等五家公司,皆在2023年上半年財報交出不錯的成績單,股價也在8月28日當日走揚,旺旺保獲利7.65億元,股價以23.4元漲停作收;新產、臺產也來到近一年來高點。旺旺保上半年稅後純益7.65億元,每股稅後純益(EPS)3.42元,相較去年同期損的8.16億元來看,可說是轉虧為盈,「除了去年多提存近2億元防疫準備金沒用到之外,今年在投資等也有盈餘獲利。」旺旺保主管解釋說。旺旺保2023年上半年獲利7.65億元,與去年同期相比由虧轉盈。(圖/翻攝自旺旺友聯官網)新產今年上半年營業收入97.53億元,稅前淨利14.24億元,歸屬於母公司業主淨利11.71億元,基本每股盈餘3.71元,跳空大漲逾4%,改寫近1年高價,躍居金融股領先指標;中再保獲利則為11.79億元,台產5.31億元,第一保2.85億元。再看多家金控的第二季法說會內容,中信金(2891)累計上半年稅後盈餘288.13億元,每股稅後盈EPS為1.48元,受益於股利、投資收入挹注及台灣人壽避險成本降低,2023年第二季金控獲利季成長達22%,累計上半年獲利年成長19%,稅後股東權益報酬率ROE為16.17%,領先金控業。新光產險總經理何英蘭(前排中)及副總經理劉崇文(前排右三)帶領同仁獲得保險卓越獎二金三銀的肯定。(圖/新光產險提供)中信金總經理陳佳文就說,上半年獲利金額已達去年全年九成,加上中信銀上半年獲利201億元年增29%,單是海外獲利達103億元,年增逾59%。從以上數據來看,顯示中信銀多年海外深耕布局大有斬獲。富邦金(2881)上半年稅後淨利429億元,年減38.2%,每股盈餘3.18元,獲利及每股盈餘成績仍居金控業第一之外,總資產逾10.9兆元,年增4.4%,淨值為7433億元,年增18.6%;其中,富邦人壽貢獻稅後淨利262.3億元,淨值比8.99%,資本適足率RBC逾300%,並發行次債225億強化資本。富邦金總經理韓蔚廷還提到,今年5月以115億人民幣買下中國的花旗銀行的房貸資產,承受1萬戶房貸戶,因此讓富邦華一銀行的房貸上半年會比較高。而這一案近期也受到立委的關切質詢。國泰金(2882)上半年稅後純益330億元,年減逾三成,每股純益EPS為1.98 元;其中,國泰世華銀行獲利創同期新高,年成長30%;國泰人壽稅後淨利131億元,較去年同期衰退,以第一季已實現股票獲利133.97億元來看,年減22%,已實現債券獲利22.45億元年減達八成。國泰人壽發言人林昭廷表示,目前有部分債券為國內的ETF,有實現一些資本利得,投報率較佳之外,正在調整的海外債券中有一些損失之外,新錢有投資海外債券、外幣保單及新台幣ETF。開發金(2883)上半年稅後淨利101億元,每股盈餘0.61元,年減25.7%,股東權益報酬率從11.4%降到9%;旗下金雞母中國人壽,今年上半年稅後淨利為49.3億元,年減約六成,受到股債實現78.84億元,較去年同期153.89億元將近砍半,但在台股投報率10.62%優於富邦金的逾4%多。中國人壽總經理黃淑芬表示,中壽外幣保單初年度保單市占率已提高到居業界第一,保障型保單市占率衝高到第2名。至於中壽股票實現47.91億元,年減43%;債券實現30.93億元,年減56%;海外債占比近七成,投報率3.98%;國內股票約1468億元部位,佔比6.5%,投報率10.62%,海外股票投資901億元,占比4%,投報率5.22%。