聯發科聚焦AI應用 三大外資目標喊上1300元
IC設計龍頭廠聯發科(2454)日前預估第二季營收將季減9%。外資雖示警中國智慧型手機庫存調整較預期嚴重,但看好聯發科有望在AI轉型路上成要角。三大外資出具最新報告,維持原評等,目標價最高來到1300元。今天(29日)聯發科股價開高震盪,截至發稿上漲0.5%來到1010元。聯發科將在下半年推出新的天璣9400晶片,市場聚焦聯發科AI轉型策略。該晶片擁有更強大的AI運算單元,支援至少7B或13B參數的LLM(大型語言模型),在生成式AI帶動下,有望佔營收比逾5成。美系外資高盛指出,預計聯發科今年營收成長將達到15%左右,管理層尤其對智慧型手機高階市場充滿信心,估將貢獻今年營收年增5成以上,而且聯發科技預計下半年推出新一代Dimentisy 9400,採用台積電N3處理器,對AI ASIC TAM的積極態度逐漸增強,因此調高目標價至1300元,維持買進評等。另一美系外資大摩指出,中國手機庫存調整比預期嚴重,但聯發科也服務於其它新興市場,因此看好下半年隨時都可能出現強勁的庫存補貨,且智慧型手機出貨結構正在向高端市場轉移。大摩預估下半年旗艦款天璣9400可支援更多AI應用,平均售價將達到140美元,因此重申聯發科優於大盤評級,並調高目標價至1288元。大和資本則表示,聯發科第一季的業績強勁,但第二季的前景黯淡,雖然智慧型手機銷量下降,但對聯發科結構性業務的積極看法仍好。並強調,過去兩季供應商積極推動AI智慧型手機的更換需求,導致聯發科捕獲強勁,隨著需求可視性的提高,預計今年收入將以美元計算至少成長15%,因此重申買進評等,目標價1155元。
Alphabet財報亮眼 市值破2兆美元
Google母公司Alphabe發布好於預期的第一季財報,並批准其有史以來的首次股息和700億美元的回購計畫後,股價周五上漲10%,市值破2兆美元,這是該股自2015年7月上漲16%以來的最大漲幅。根據CNBC報導,Alphabe周四公佈的營收為805.4億美元,年增15%,超過倫敦證券交易所集團(LSEG)調查分析師預期的785.9億美元,每股收益1.89美元,超過華爾街預期的每股收益1.51美元。Alphabet宣布,董事會授權於6月17日向截至6月10日在冊的所有股東支付每股20美分的股息,並打算在未來季度支付現金股息;此外,董事會也批准額外回購價值700億美元的股票。Alphabet的YouTube廣告收入和Google Cloud收入超出了分析師的預期。巴克萊(Barclays)分析師維持對Alphabet股票的增持評級,並將目標價從173美元上調至200美元。巴克萊分析師稱讚,Alphabet在投資與效率和資本回報之間的平衡。其報告指出,Google正處於加速增長、擴大利潤率、同時更快地交付產品和返還資本的最佳位置,基本上證明了反對者是錯誤的,這種勢頭應該會在一段時間內保持強勁。摩根士丹利(Morgan Stanley)分析師維持對Alphabet的增持評級,將目標價從165美元上調至195美元,理由是該公司的核心成長持久性和「持久地重新設計成本基礎」。Alphabet公佈財報後,該股的其他目標價上調包括摩根大通(JPMorgan)將目標價從165美元上調至200美元,而美國投行Evercore ISI也將其目標價從160美元上調至200美元。
瑞昱Q2訂單能見度有限 22日股價跌逾8%陷500元保衛戰
網通IC設計大廠瑞昱(2379)上周法說會中指出,受地緣政治、總體經濟影響,第二季訂單能見度有限。美系外資看好瑞昱切入AI和伺服器投資,有利股價評等向上,大摩評級優於大盤,目標價707元;野村和高盛評級中性,目標價535元、595元。不過瑞昱也因展望保守,股價今(22日)開低走低,終場下跌48元,以504元作收,掀起股價500元保衛戰。受惠存貨回沖利益挹注,瑞昱第一季營收256.2億元,季增13.5%、年增30.6%;稅後淨利31.3億元,季增43.5%、年增74.5%;毛利率回升到50.8%,季增6.1個百分點、年增7.7個百分點,營業利益率10.7%,季增5.6個百分點、年增3.5個百分點;每股稅後純益6.1元,創近一年半新高。瑞昱除了既有網通晶片外,已陸續布局WiFi7、車用、USB4,且釋出切入AI和伺服器相關領域,且釋出加入Arm 聯盟,有望為切入AI 伺服器帶來機會。展望第二季,瑞昱副總經理黃依瑋表示,第二季可望延續第一季客戶拉貨動能,然半導體產業持續受全球地緣政治和整體經濟影響,需求能見度仍有限,瑞昱對第二季營運展望抱持謹慎穩健態度。美系外資大摩表示,市場目前低估瑞昱成長動能,短線來看獲利有向上攻堅,長期來看,透過汽車和AI /伺服器市場等領域的多元化發展,有望帶動本益比向上,目前估值為15倍,明年有望上看19倍。大摩指出,瑞昱目前存貨減少,第一季毛利率達到50.8%,有機會延到第二、三季;WiFi 7在今年滲透率小於5%,但2025、2026年將翻倍;僅PC零組件補貨,AI PC或Windows 10更新換代不會帶動需求回升,故重申加碼評等,目標價707元。野村則指出,瑞昱已決定投資採用先進製程的晶片設計,為AI和伺服器相關的潛在成長機會做好準備,因此工程資源和研發專案所需支出應該更大,因此將2024至2025年的每股收益上調16至17%,重申「中性」評級,目標價從460元上調至535元。
特斯拉中國全系降價近2000美元 多家機構下調目標價「最低123美元」
特斯拉在歷經電動車銷量下滑、裁員、Cybertruck延遲交車、自動駕駛方面「碰壁」等一系列事件影響下,股價持續下跌,約15家機構的分析師下調了對特斯拉的12個月目標價。而在經歷令人失望的第一季銷售導致的庫存增加後,特斯拉也在中國和美國兩個主要市場陸續進行降價。繼美國市場降價之後,特斯拉在中國將其所有車型的價格下調了近2000美元,以應對銷量下降和電動汽車價格戰加劇的問題。周日(21日),特斯拉中國官方網站顯示,改款Model 3起價下調了14000元人民幣(約新台幣6.3萬元),至231900元人民幣(約新台幣14.4萬元)。經過此輪降價後,Model 3後輪驅動版起步價已經低於小米SU7 Pro的起售價24.59萬元人民幣(約新台幣108萬),但依然比小米SU7標準版貴1.6萬元人民幣。值得注意的是,特斯拉才在上周五(19日)將其Model Y、Model X和Model S汽車在美國的售價下調了2000美元。與此同時,該公司上周六還將其全自動駕駛輔助軟體(FSD)在美國的價格下調至8000美元。特斯拉本月報告稱,由於降價未能刺激需求,其第一季全球汽車交車量出現近四年來首次下降,而全球最大汽車市場中國的競爭對手正在推出更便宜的車型。利空消息不斷,特斯拉將於周二(23日)公佈最新一季財報,市場一致預期特斯拉首季營收225.2億美元、年減3.46%。日前,高盛(Goldman Sachs)年內第三次下調了特斯拉的目標價,該行分析師Mark Delaney維持對特斯拉的中性評等,並將目標股價從190美元下調至175美元。他稱,未來汽車定價和毛利率仍是影響特斯拉股價的關鍵因素。此外,FSD能否帶來持久盈利仍是未知數。德意志銀行(Deutsche Bank)將特斯拉評級從買入下調至持有,目標價從189美元下調至123美元;巴克萊(Barclays)將特斯拉的目標股價從225美元下調了20%,至180美元,該行認為特斯拉即將發佈的第一季財報將成為該股的負面催化劑。
特斯拉CEO馬斯克:經濟狀況不樂觀 全球裁員+Model車系在美降價
最近一段時間,特斯拉CEO馬斯克在X發文表示,對經濟狀況不樂觀,該公司需裁員約10%,且將暫停全球應徵。而據特斯拉美國官網最新顯示,Model Y系列價格下調至42990美元起,Model S系列降至72990美元起, Model X價格降至77990美元起。降價及大裁員背後,透露出特斯拉正在承壓的現實情況。據特斯拉剛剛公佈的2024第一季銷量數據,公司報告期內,在全球共交車38.68萬輛、年減8.5%,季減20.2%,創過去5季新低。而這也是特斯拉自2022年第三季以來,首次單季銷量跌破40萬輛。對於銷量的下滑,特斯拉將原因歸結於Model 3的煥新、紅海危機導致航運改道以及德國工廠遭到縱火破壞等。此外,馬斯克在內部郵件中稱,經過多年發展,特斯拉在全球各地擁有了大規模的生產車廠,但他們發現一些崗位的職責出現重疊,而裁員是為了減少職能重疊和降低成本的必要性。據悉,特斯拉本次裁員的範圍並不侷限於北美地區,歐洲和亞洲也有涉及。若按照特斯拉目前的全球員工14.5萬人測算,此次裁員合計1.45萬人,預計為特斯拉自2017年以來最大規模的裁員。近期,華爾街約15家機構的分析師下調了對特斯拉的12個月目標價。德意志銀行的分析師表示,特斯拉第一季交車數據甚至遠低於41.4萬輛的華爾街最低預期。而且,交車量和生產量之間的差距證實,在已知的生產瓶頸之外,可能還存在嚴重的需求問題。此外,據特斯拉美國官網最新顯示,特斯拉Model Y價格下調至42990美元,長續航版價格下調至47990美元,高性能版價格下調至51490美元;特斯拉Model S價格下調至72990美元,Model S Plaid價格下調至87990美元;Model X PLAID價格下降到92990美元。受到以上消息影響,特斯拉股價近期迎來重挫,截至周五(19日),特斯拉股價下跌1.92%,收盤價為147.05美元,本周總跌幅約14%,今年以來已跌超40%。最新總市值4683億美元,與2023年年末相比,蒸發超3000億美元。
微軟財報下周公布 美銀:AI將成助力股價還能漲19%
華爾街正等待大型科技公司發布財報,以發掘人工智慧(AI)革命正在順利進行的跡象。而美國銀行認為,微軟將於美東時間下周四(25日)發佈的第三季財報,可能會顯示出AI熱潮的力量,並預計這家科技巨頭即發佈的業績報告應該是樂觀的。微軟周五(19日)股價下跌1.27%,收盤價報399.12美元。美銀策略團隊在周四(18日)發布的報告中寫道,得益於Azure和Microsoft 365部門的持續強勁表現,他們預計微軟當季營收將實現年增11%的表現。該行該行將其營收預期上調了1%,並維持對微軟480美元的目標價,這代表該股較周四收盤價404.27美元,有超過18.7%的上漲潛力。美銀還預測,微軟的下一個增長高峰可能取決於AI相關產品的重大進步,比如M365 Copilot用戶的激增或商用Office ASP的提升。ASP即Active Server Pages,是微軟開發的伺服器端執行的指令碼平台,可用來創建動態交互式網頁並建立強大的網站應用程式。據了解,ASP廣泛應用於電子商務、動態網站、數據庫管理、多媒體展示和內部網等應用領域。細分來看,由於Office 365商務版銷售強勁,包括Dynamics、LinkedIn和Office在內的生產力與業務流程部門(Productivity and Business Processes)將有亮眼表現,第三季營收上看195億美元,較去年同期的175億美元大增11.5%。美銀將目標價喊至480美元,是以2025年預估自由現金流的37倍計算得出,並指隨著AI應用蓬勃發展,微軟估值將有穩健支撐。市場研究公司IDC預計,2027年全球AI軟體市場營收規模將達9440億美元。
中東戰情快速升溫 油金雙漲股市綠油油
以色列對伊朗發動報復性攻擊,中東緊張情勢急遽升溫,避險情緒瀰漫市場,金價再度衝破2,400美元大關,油價大漲超過3%,國際股市也是慘綠一片。中東地緣政治衝突加劇,投資人急奔安全資產,19日倫敦現貨金價勁揚,再度站上2,400美元大關,觸及當日高點每盎司2,417.59美元,上周創下2,431.29美元的歷史天價,本周可望拉出周線連五紅。德國商業銀行報告指出,黃金年底目標價由原先的2,200美元提高至2,300美元,但聯準會降息蒙生變數下,該行對金價漲勢續航力存疑。高盛近日將黃金目標價上調到2,700美元;瑞銀更樂觀,目標價上看4,000美元。以色列疑似同時襲擊伊朗、伊拉克和敘利亞,中東戰事擴大加深油市供給疑慮,國際油價19日漲幅一度超過3%,但隨後因伊朗淡化攻擊事件,油價反轉走跌。傳出被以色列彈襲的省份伊斯法罕,為伊朗核設施所在地,但伊朗官方稱當地的爆炸聲為防空系統擊落無人機所致,德黑蘭當局也聲稱暫無報復以國打算。中東局勢惡化升高投資人避險情緒,美股三大指數18日全黑,標普500指數連五個交易日下挫,創去年10月來最長連跌紀錄。投資人因中東戰雲密布風險趨避,反映在19日美股期貨盤走跌,正式交易三大指數以平盤開出。周五亞股在日股領跌下慘綠一片,日經225指數收盤暴跌1,011.35點或2.7%,收在37,068.35點,寫下19個月來最慘單日跌幅。泛歐STOXX600指數跌0.5%,來到逾1個月來新低。MSCI AC世界指數跌0.38%,觸抵2個月低點。俗稱華爾街「恐慌指數」的CBOE波動率指數(VIX),19日升至去年10月底來新高。斯巴達資本證券公司(Spartan Capital Securities)首席市場經濟學家卡迪洛(Peter Cardillo)指出,一旦情勢明朗,市場鬆一口氣脫離低點,地緣衝突雖向來是市場擔心的要素,但比起地緣政治疑慮,企業獲利更能反映基本面。
美日韓憂自家貨幣驟貶 聯合干預警報響
亞幣面對強勢美元難以招架,日圓連連改寫34年低點逼近155日圓關卡,韓元也跌破1,400韓元防線,美日韓財長罕見發表聯合聲明,對日韓貨幣狂貶表達關切,引發聯合干預匯市的揣測。美國財政部長葉倫、日本財務大臣鈴木俊一及韓國財長崔相穆,17日在華府舉行三邊會談後發表聯合聲明,強調將依據二十國集團(G20)既定的承諾,針對外匯市場波動保持密切磋商,坦承日韓兩國對近來日圓、韓元劇貶深表擔憂。華府認可東京及首爾當局對本國貨幣驟貶的憂心,部分分析師將此解讀成是朝聯合干預匯市邁進一步。瑞銀Sumi Trust財富管理公司日本投資長青木大樹(Daiju Aoki)表示:「照此聯合聲明來看,(政府干預)風險明顯升高。日本政府獨自干預,對日圓匯價的影響不會太顯著,但若是與韓國政府聯手,作用應該大得多。」荷蘭國際集團(ING)策略師報告指出,美日韓財長就日韓貨幣重貶問題共同發聲,升高日韓聯手干預外匯市場的可能性,一旦日圓、韓元兌美元摜破重要關卡就會出手。美日韓財長共同聲明掀起聯合干預匯市的臆測後,日圓兌美元18日一度被推升到153日圓價位,但之後貶回至154.43日圓,徘徊在16日觸及的34年新低154.79日圓。根據數據供應商Quick FactSet,截至18日的一年內,日圓兌美元的貶幅超過8%。韓元兌美元本周曾貶破1,400韓元大關,觸抵2022年11月來最低,18日在首爾匯市收跌1%,報1,372.9韓元兌1美元。美銀證券(BofA Securities)將聯準會首次降息時間預測推遲到今年12月後,即將日圓年底目標價預估,由先前的142日圓兌1美元改為155日圓。18日公布的《路透》調查顯示,多數亞幣空頭部位飆高,受調分析師預測,韓元是做空最多的亞幣,攀抵2022年10月來新高水位。馬幣空頭部位躍至去年7月來最高;新元與印尼盾的空單水位,也分別來到6個月及5個月高點。
台積電法說倒計時 市場熱情高漲
台積電股價日前攀上800元新境界,雖引起市場一陣歡呼,國際機構法人卻已連續調節六個交易日,累計賣超近4萬張。所幸隨盤勢止穩,市場對台積電法說會提振台股士氣寄予厚望,激勵台積電股價回神,17日終場收804元、上漲2.03%;惟外資尚未回頭,若國際資金能夠由賣轉買,對台積電股價將產生更高激勵效果。台積電股價站回800元大關,外資券商對其基本面的偏好,扮演關鍵力量,不僅目標價調升一棒接一棒,最高為滙豐證券的993元外,若將樂觀情境納入考量,大摩甚至已經喊出台積電長線有望登1,080天價的預期。台積電第一季營收來到財測高標後,外資目前對法說的注意力,短期放在本季營收前景、全年資本支出會否調升、毛利率變化等面向;中長線則關注台積電對整體邏輯半導體回補庫存需求看法、CoWoS供需狀況、海外擴產的進度、2奈米製程需求前景、台積電中長線定價策略等。儘管第二季為傳統淡季,外資對台積電營收季增率共識約落在5%~7%,德意志證券估計的營收季成長9%、最為樂觀,台積電今年營運呈季季高表現,則為外資圈共識。
小摩:iPhone 17將成首款AI手機 蘋果股價漲幅上看20%
「科技七雄」中除了特斯拉,蘋果是今年表現最差的大型科技股,迄今的跌幅已接近9%。無論是需求下降還是競爭加劇,都導致了蘋果在2024年異常艱難。不過摩根大通近期表示,這並沒有阻止避險基金投資人的熱情,他們在等待未來的上漲空間。該行稱,由於他們在等待一個由人工智慧(AI)主導的iPhone升級週期,以及估值溢價正在放緩。這些同樣的因素也支撐著小摩的看漲觀點,將蘋果目標價設為每股210美元。這代表蘋果的股價還能較當前水平上漲20%左右。截至上周五(12日)美股收盤,該股漲0.86%,報176.55美元。具體而言,小摩指出,投資者對蘋果公司日益高漲的興趣主要來自於對AI提振效果的預期,就像5G升級在2020年推動股價飆升一樣。小摩預計,iPhone 17將是蘋果首款「AI手機」,計劃於2025年9月推出。因此,該行預計2026年iPhone的銷量將加速至2.4億部。此外,今年以來蘋果股價下跌代表,該公司目前處於一系列市盈率的低端,就像5G週期的趨勢一樣。不過儘管上調了2026年的預期,但該行仍預計蘋果近期將面臨下行風險,建議投資者保持謹慎。美國投行Wedbush知名策略師Dan Ives在最新報告中,也表達了對蘋果的支持。他列舉了五大看漲理由,其中也包括了對AI的預期,並表示,蘋果股票今年仍有可能大幅上漲,維持其「跑贏大盤」評等和250美元的目標價,這是華爾街對該股的最高預期。Wedbush預測,蘋果將在6月份的全球開發者大會上宣佈其在生成式AI方面的進展。
股王勾勾纏1/伺服器兩大龍頭世芯-KY、信驊難分高下 族群多方氣勢延續
台股3月14日站上兩萬點後,領軍的股王股后之爭,成了投資人看盤新焦點。ASIC(客製化晶片)大廠世芯-KY(3661)去年8月超車伺服器遠端晶片廠信驊(5274),以股價2380元登上股王後,一路領軍,直到今年三月中大盤上兩萬點後,投信賣壓湧現,而信驊反而在法說會上釋出AI伺服器及一般伺服器都將搭仔更多的遠端管理晶片(BMC)的營運展望佳音,27日股價一舉衝上漲停3215元,順利奪回股王。股王股后更迭,代表產業的興衰。翻開股王歷史,從2001年以來,台股股王幾乎是一年換一個,唯有光學鏡頭大廠大立光(3008)因為蘋果概念題股題材,一路從2012年登上股王,2017年寫下6075元的台股天價紀錄,直到2021年,股王寶座才被電源管理晶片廠矽力-KY(6415)超過。隨著AI產業崛起,股王之爭輪替到IC設計族群。2022年3月,矽力-KY股票分割「一拆四」,信驊趁勢登上股王,股價從2830元最高來到3150元,直到2023年8月,由於客製化晶片受惠於AI需求大增,世芯-KY拿下亞馬遜、英特爾大單,順利超車信驊,登上股王。世芯-KY接獲亞馬遜及英特爾的AI晶片客製化訂單,奠定登上股王的基礎。(圖/翻攝自amazon官網)時隔7個月,3月27日,股王大戰再度上演,信驊因為AI伺服器崛起而影響了一般伺服器需求,壓抑股價多時,世芯-KY則因AI伺服器客製化晶片需求大增,因為伺服器產業的此消彼漲,讓兩家公司股價往往因為一有風吹草動,信驊及世芯-KY股價呈現追逐戰,一下子股王世芯-KY擴大領先差距,一下信驊又拉近距離,堪稱近期最激烈的股王大戰。重新奪回股王的世芯-KY,由董事長關建英和總經理沈翔霖創辦,兩人曾在矽谷創辦IC設計公司Altius,2003年回台成立世芯,主要業務則是為IC設計系統公司提供委託設計服務(Fabless /Asic Design Service),協助進行晶片設計。讓世芯-KY一戰成名的,是挖礦商機,2013年,接到KnC Miner以及Avalon等礦機廠商訂單,但隨著挖礦需求衰退,甚至讓世芯-KY在2016年出現虧損。2018年,中國飛騰來台尋找可以量身定做晶片的供應商,世芯獲得青睞,營收也從2020年起開始狂飆,原本30-40億元,直接飆升到70億元,2021年衝破100億元大關,2022年再來到137億元,2023年更來到304億元,獲利更是翻倍跳,從每股稅後純益約5-7元,2020年直接翻倍到13元,2021、2022年都超過20元,2023年更見到3字頭的33元。股價跟著長紅,2021年2月首次進入千金俱樂部。不料中國飛騰在2021年4月被美國政府列入出口管制的實體清單,世芯-KY股價也在4月9日連跌5根跌停板,最低還來到363.5元。所幸世芯-KY其他客戶訂單也開始浮現,包括英特爾旗下AI晶片公司Habana晶片訂單及2022年亞馬遜AWS AI晶片訂單,也讓世芯-KY業務重心由中國轉向美國。信驊也受惠於一般伺服器需求將回升,2024年營收樂觀看好。(圖/翻攝自信驊官網)暫居股后的信驊,二十年前的成軍則與AI伺服器大廠廣達有關。信驊董事長林鴻明自清大電機科系畢業,當兵時讀了Silicon ValleyFever(矽谷熱),了解矽谷半導體產業發展脈絡,便以IC設計領域為工作職志。退伍後,他進入矽統科技,從工程師一路晉身到副總經理,卻在43歲那年,因為公司組織改組而突然中年失業。後來在一場球敘,林鴻明遇到廣達(2382)旗下雲達科技總經理楊麒令,雲達主要做伺服器代工,讓林鴻明看到伺服器這條嶄新的道路,轉而召集老同事,2004年,八個人集資了3600萬元成立信驊,專攻伺服器相關晶片。信驊營運也是相當穩健,自2013年掛牌以來,除了2023年因為一般伺服器需求下滑外,每年都交出2位數的營收年成長率,獲利更是幾乎都交出年增率20%起跳的成績單。根據外資券商研究報告,對於世芯-KY 2024年EPS預估,其中中位數由78.51元上修至81.17元,其中最高估值96.87元,最低估值59.32元,預估目標價為5000元。至於信驊2024年EPS預估:中位數由27元上修至48.21元,其中最高估值61.51元,最低估值40.69元,預估目標價為3320元。「在AI的驅動下,IC設計已經成為台股的重要族群,整體來看,伺服器的需求依然向上,包括AI伺服器及一般伺服器,廠商的資本支出也有增無減,因此不管是客製化晶片或是遠端管理晶片,其需求都是成長持續。而這場股王爭霸戰,預料也將是台股有史以來最激烈的一場。」法人表示。「從基本面的角度來看,世芯-KY跟信驊兩間都是很好的公司雖然都是伺服器相關的公司,但專注的領域大有不同,也都是龍頭公司。所以只要世芯和信驊皆處於正向的狀態下,將有助於相關伺服器族群的多方氣勢繼續延伸。」華冠投顧分析師范振鴻告訴CTWANT記者。
股王勾勾纏2/市場期待台積電擠身千金股之列 COWOS族群後市仍可期
世芯-KY(3661)、信驊(5274)的股王大戰方興未艾,台股千金俱樂部也成了投資人關注焦點,尤其外資券商大摩給予台積電(2330)目標價860元,但設定最樂觀的情境下,給予台積電(2330)目標價達1080元,是否真有機會達成,牽動台股上攻續航力。目前台股千元高價股共有14檔,除了3000元等級的世芯-KY、信驊,2000元以上的有力旺(3529)、祥碩(5269)、大立光(3008)、緯穎(6669),千元以上則有M31(6643)、嘉澤(3533)、旭隼(6409)、創意(3443)、川湖(2059)、聯發科(2454)、鈊象(3293)、亞德克-KY(1590)。法人指出,900元以上有弘塑(3131)、材料-KY(4763)、健策(3563),都算是準千元概念,像是弘塑曾在3月2日攻上1075元,材料-KY則是在2023年10月最高來到1265元,3月二度站上千元,健策則是3月初也首度上千元。以目前高價股的產業類別來看,電子族群仍是主流,特別是IC設計相關,就有世芯-KY、信驊、力旺、祥碩、創意、聯發科、M31等,基本上都是AI受惠者。COWOS供應鏈廠商成為台積電近期漲勢最凶猛的族群,外資更是連續大幅買超辛耘。圖為辛耘董事長謝宏亮。(圖/報系資料照)「不過市場還是最關心台積電能否衝上千元,由於台積電將在4月18日舉行法說會,外資也特別關心包括AI半導體產能以及非AI的復甦程度,此外,市場也傳出台積電美國亞歷桑那廠將在4月中試產,目標年底投產,儘管台積電僅簡單回應表示「進度良好」,但也已讓市場有想像空間。」法人表示。觀察外資券商對於台積電的目標價,瑞銀證券在今年初一度將台積電的目標價,調降至750元,不過在3月下旬就重新將目標價調升到875元,同時也預期有機會上看千元。高盛證券則是相當樂觀,繼2月底先將台積電目標價上調到760元後,4月初又續調高到975元。匯豐證券則是在3月中給予台積電目標價933元,匯豐認為,台積電2024年獲利將受到折舊影響,但是2025年開始,因為完成3奈米製程學習曲線,獲利將大幅增加。「台積電能不能上千元固然是一個重要指標,但是台積電供應鏈才是真正的受惠者,尤其像是COWOS相關廠商,雖然距離千元都還有一段很大的差距,不過股價近期表現也很讓人驚豔,對於小資族的投資人來說,也可以仔細尋找供應鏈中還有沒有相對低檔的標的,搭上這波台積電概念行情。」法人表示。就目前來看,COWOS相關概念股有弘塑、辛耘(3583)、萬潤(6187)等,其中弘塑目前股價超過900元,辛耘約380元,萬潤約279元,一般來說,高價股主要還是法人在操盤,投資人可以觀察會不會資金補漲效應,買進位階較低的個股。
美股震盪「Fed鷹派言論」抑制市場? Tesla交車數量不如預期週跌6.2%
本週市場關注焦點包括美國三月CPI、PPI、密大消費者信心指數等重要訊息,以及多位官員發表談話,包括Bowman、Williams、Kashkari、Goolsbee、Collins、Bostic。此外,大型銀行股JPM、Citi、Wells Fargo等將公佈新一季度財報。上週,美國ISM製造業指數強勁,非農新增就業人口達30.3萬人,超出預期21.2萬人,失業率亦略低於預期3.8%。這些數據強化了市場對美國經濟軟著陸的預期。然而,美國經濟數據表現亮眼之際,美國聯準會Fed官員Kashkari的鷹派言論卻令市場陷入一片忧虑。他警告若通膨進展停滯,而經濟持續強勁,今年可能不會降息。這些相關鷹派言論導致美債利率大幅上行,通週兩年期美債利率上彈10.3bps、十年期美債利率上彈9.2bps。全球股市面臨微幅修正,通週標普下跌1.0%、那斯達克下跌0.8%、道瓊下跌2.3%。在類股方面,由於聯邦醫療保險費率未如市場預期調漲,使得醫療成本持續上升的保險公司受到負面影響,拖累了UNH週跌7.9%、CVS週跌6.5%,並拖累了醫療保健類股表現。另一方面,交車數量不如預期的Tesla特斯拉持續遭到大型投行下調目標價,週跌6.2%。展望後市,下週將開啟新的財報季度,加上CPI、PPI等重要訊息公佈,以及多位官員談話,預計美股波動度仍將維持高檔。但考慮到Kashkari發表鷹派言論,市場預期降息與點陣圖趨於一致,美債利率可能回落,有利於股市市場風險情緒。預計美股將呈現高檔震盪偏向上的格局。美國3月份非農新增就業人數強勁增長,加上近期除了通膨僵固性外,就業市場表現超出預期。然而,全球製造業PMI仍呈現震盪回升且偏弱的情況,顯示製造業好轉有限。儘管業者對未來景氣感到樂觀,但近期庫存去化已近尾聲,終端需求恢復有限,可能持續牽制製造業回暖腳步。街口投信表示,雖然現階段大多數耐久財尚未到達汰舊換新年限,但持續看好AI與製造業的結合將支撐台股中長期多頭表現。
創意遭降評、M31亮綠燈 分析師:矽智財族群須留意「這個風險」
美系外資發布報告指出,IP(矽智財)廠創意(3443)在爭取基於ARM伺服器的CPU項目專案訂單恐有挑戰,造成今(8日)創意股價開盤直接跳空,終場大跌逾6%,而M31(6643)更是直接跌停亮燈,法人指出,IP矽智財族群的本益比皆為數十倍,將是股價震盪最大的風險。華冠投顧分析師范振鴻指出,IP矽智財族群因為本益比都相當高,換言之,股價振幅也會比其他族群來的更劇烈,所以還是提醒投資人,即便是好公司也有不好的價格,買賣之前要留意追高風險。近期有多家美系外資發布創意報告,有的認為創意未來仍有挑戰,也有認為創意在先進製程的ASIC(客製化晶片)專案仍有實力,因此平等不一,加碼、減碼、維持買進都有,目標價則為1600元、1230元以及1800元。提出減碼的美系外資指出,創意由於缺乏基於ARM的設計經驗,因此認為創意要搶單的機會不高,投資評等維持減碼,目標價1230元。看好創意的美系外資則表示,創意看好雲端服務供應商專案,也積極參與跟ARM的聯盟,並在ASIC領域中找到更重要的地位,因此維持買進評等,目標價1800元。第三家外資則表示,3奈米CPU專案是創意的牛市動能之一,即時有可能調單,但也在市場預期內,因此維持加碼評等,目標價1600元。
外媒:減肥神藥Wegovy對心臟衰竭患者有效 分析師上調目標價至144.5美元
外媒報導,一份自昨天(6日)發佈在醫學期刊《新英格蘭醫學期刊》(NEJM)上的最新研究報告表明,對於心臟衰竭(HFpEF)患者,特別是那些伴有肥胖的收縮分率保留的患者,接受諾和諾德(Novo Nordisk)旗下的「減肥神藥」Wegovy治療後,體重減輕更明顯,嚴重不良事件發生率更低。丹麥製藥巨頭諾和諾德旗下Wegovy主要成分為司美格魯肽,可用於助肥胖者預防心血管疾病、心臟病、中風等風險。經最新研究證實,該藥對患有糖尿病和心臟衰竭病人的健康也有益處。心臟衰竭的患者通常很容易疲勞、呼吸困難,這種情況可能會導致住院、殘疾和死亡的高風險。目前治療心臟衰竭的方法包括改變生活方式和心臟病藥物,但沒有專門批准治療心臟衰竭的療法,而且患有這種疾病的人數一直在顯著增加。去年秋天,研究人員發佈的研究顯示,Wegovy對患有這種心臟病的人,有顯著的積極健康作用。報導中引述研究人員、心臟病專家Mikhail Kosiborod博士的話表示,最新研究和去年發表的研究的一致結果似乎表明,Wegovy對於廣泛的人群,包括糖尿病患者,是一個有效且安全的治療選擇。Kosiborod還向美國心臟病學會介紹了這項研究,他認為這一發現非常令人興奮,因爲心臟衰竭患者通常難以治療,而且這類患者的數量在不斷增加。但現在Wegovy不僅顯示出了治療效果,而且耐受性良好,這代表患者可以很好地承受這種治療,沒有出現嚴重的副作用。此外,諾和諾德去年全年按本幣和固定匯率計算的營收分別年增31%、36%至2323億丹麥克朗(337.1億美元),這表明營收收入大幅增長;按本幣計算的營利也年增37%至1026億丹麥克朗。並預估,2024年按固定匯率計算的營收成長,將介於18至26%之間;營利成長將介於21至29%之間。分析師近期也對諾和諾德提供了12個月的目標股價,平均目標價為144.5美元,最高估值160美元、最低120美元;目前的平均價格已從之前的125美元上漲了15.6%。諾和諾德股價截至5日收盤,上漲6.9丹麥克朗或0.8%,收在867.5丹麥克朗。