最新3月燈號「連3綠」!分數創近2年新高 國發會解讀:景氣持續回溫
國發會26日發布最新3月景氣燈號,景氣對策信號綜合判斷分數增加1分、升至30分,不僅連續第3個月亮出代表景氣「穩定」的綠燈,分數也創近2年新高;國發會經濟發展處處長吳明蕙解讀,國內景氣持續回溫,但相對於去年10月以來大幅走升,當前景氣動能已逐漸放緩。吳明蕙分析,受惠人工智慧等新興科技應用商機強勁,海關出口續為紅燈,帶動生產、銷售、機械及電機設備進口值等指標普遍呈現綠燈;不過,吳明蕙指出,出口表現集中資通訊產業,傳統產業表現沒那麼理想,背後隱含全球需求疲軟、中東戰事紛擾等不確定因素,都可能削弱成長力道。展望未來,國發會指出,隨全球商品貿易復甦,以及高效能運算、人工智慧等新興科技應用加速擴展,將有助延續出口成長態勢;投資方面,廠商對景氣展望逐漸好轉,有助帶動投資信心,加以企業因應淨零與數位轉型,仍將投入研發與製程改善,以及政府推動綠能、危老都更等工作,並續增公共建設 量能,皆可望激勵投資。內需方面,國內股市交易熱絡、勞動市場維持穩定,以及政府推動所得稅制優化及各項減輕負擔措施,提高家庭可支配所得,均有助維繫民間消費動能;惟全球景氣復甦仍受通膨緩降、高利率環境、陸美對峙、地緣政治干擾加劇等不確定因素影響,後續發展仍須密切關注。
Fed頻亮鷹爪!通膨太頑強不排除重返升息
聯準會(Fed)官員近來鷹聲不斷,鑒於通膨太過頑強,紐約聯準銀行總裁威廉斯(John Williams)與亞特蘭大聯準銀行總裁波斯提克(Raphael Bostic)18日不約而同表示,Fed現今並不急著降息,若有必要、甚至不排除重返升息選項。在Fed官員釋出有可能升息的言論後,美元指數應聲走升0.2%到106.17,不過19日轉而小跌0.03%到106.12。威廉斯在華府舉行的Semafor世界經濟峰會上表示,Fed的基準利率現在正處於「良好位置」,通膨逐步下降,因此現今並無降息的急迫性,他還補充未來將持續依賴經濟數據來判定降息時機。然而在提到「升息」的可能性時,威廉斯指稱一旦數據反映有必要透過更高利率來實現通膨目標,Fed將可能調升利率。他說「升息並非是我的基本預測,但倘若數據支持有其必要,升息將是可能的選項。」波斯提克同一日在邁阿密大學發表談話時,也釋出類似訊息。他說通膨降溫停滯不前,或甚至開始偏離目標,Fed將毫無選擇只能做出回應。他說如果是現行的限制性利率水準,不足以達成遏阻通膨目標,他表示將對升息抱持開放態度。此外根據路透社針對經濟學家進行的最新訪調結果顯示,Fed首次降息時間將落到9月,而且今年頂多升息2次。在接受調訪的100名經濟學家,有54名、超過半數的受訪者認為,Fed首次降息時間將延到9月,另有26人預測7月,只有4人表示6月就會降息。對照3月的調查結果,當時有三分之二受訪者預測Fed將在6月啟動降息。巴克萊銀行資深美國經濟學家米勒(Jonathan Millar)表示,美國經濟展現的韌性令人驚訝,也凸顯Fed欲利用升息來對抗通膨的效果並不明顯。他指出最大原因出在利率並沒有達到足夠限制性。至於就今年全年降息幅度,受訪學者看法歧異,有50名受訪者指出,Fed今年最多降息兩次、每次調降1碼,低於Fed點陣圖反映今年將有三次降息、每次降1碼的預期。
國泰金獲利三冠王 與富邦金EPS皆逾2元 14家金控大賺1572億創次高
14家金控2024年第一季營收全都揭曉,獲利共達1,572.71億元創史上同期次高,居冠的國泰金(2882)首季稅後淨利達372億,不僅創歷史次高,拿下3月單月、首季及每股獲利王;緊跟在後的富邦金(2881)稅後淨利303.85億元,兩家的EPS皆逾2元。中信金(2891)的EPS為1.07元,超過0.5元以上者則為兆豐金(2886)的0.8元、元大金(2885)的0.73元、永豐金(2890)為0.56元、第一金(2892)為0.52元。國泰金控3月稅後淨利達168億元,累計稅後淨利371.9億元,創歷史次高,每股稅後盈餘(EPS)為2.57元;子公司國泰世華銀行、國泰產險、國泰證券及國泰投信累計稅後淨利也皆創歷史新高。國泰金控指出,國泰人壽3月稅後淨利125.0億元,累計稅後淨利247.4億元。單月獲利提升,主要反映資本利得及經常性收益挹注;國泰世華銀行3月稅後淨利33.0億元,累計稅後淨利104.2億元,年成長14%。升息循環帶動外幣商品利率走升,持續佈建外幣有價證券部位,累計淨利收持續成長;國泰產險3月稅後淨利3.2億元,累計前3月稅後淨利較去年同期大幅成長,且創同期歷史新高紀錄達8.8億元。國泰證券3月稅後淨利3.7億元,累計稅後淨利9.1億元,年成長94%,並創下第一季獲利歷史新高,主要因AI相關題材持續發酵,帶動整體台股市場活絡。國泰投信3月稅後淨利2.0億元,累計稅後淨利5.8億元,年成長51%,總管理資產規模達新台幣1.83兆元,續創歷史新高。富邦金控2024年3月自結合併稅前淨利84.96億元、稅後淨利80.05億元,累計今年前3月合併稅前淨利349.70億元、稅後淨利303.85億元,每股稅後盈餘EPS為2.33元。子公司台北富邦銀行及富邦證券單月及累計前3月稅後淨利皆創下歷年同期新高。富邦金控指出,富邦人壽2024年3月稅後淨利為40.86億元,累計稅後淨利為174.36億元,第一季獲利較去年同期成長141%。本月主要投資收益來源為利息收入、國內外股票及基金資本利得。台北富邦銀行2024年3月稅後淨利23.93億元,為歷年3月新高,累積稅後淨利81.64億元,較去年同期成長21%,累積獲利續創歷史新高,主要來自各項業務規模穩定提升。富邦產險3月稅後淨利4.61億元,累計稅後淨利13.48億元,主要來自穩健的承保業務表現和優異的投資績效。富邦證券3月稅後淨利9.29億元,較上月成長18%,主因台股3月指數續破歷史新高(3/26盤中20,397點),突破兩萬大關,單月日均值達六千億元;累計前3月稅後淨利23.44億元,較去年同期大幅成長51%,受惠今年整體台股價量齊揚,證券經紀、財管、承銷及自營部位等獲利皆較去年同期顯著成長,續創單3月及累計第一季稅後淨利歷年新高紀錄。
CPI超出預期!6月降息機率剩2成 台指期夜盤好綠
關鍵經濟數據重磅來襲!美國勞工統計局10日公布3月消費者物價指數(CPI)年增3.5%,不僅高於市場預期的3.4%,也高於前值的3.2%,美國聯準會(Fed)降息再添變數、投資人信心大受打擊,10年期美債殖利率朝4.5%進逼,美股四大指數集體開低,那斯達克指數重挫逾百點,台指期夜盤也臉綠、重挫113點,暫報20,735點。通膨頑強,美國3月CPI數據公布,較去年同期增加3.5%,幅度高於市場預期,月增率0.4%也略高於預期的0.3%,而扣除糧食與能源價格的核心CPI,月增0.4%、年增3.8%也都高於市場預估的0.3%、3.7%。數據公布後,市場預估聯準會今年降息幅度恐由原先預期的3碼減至2碼,美國芝商所(CME)FedWatch工具預期,聯準會6月利率持續按兵不動的機率升至79%,較一天前的42.6%狂增近40個百分點。美元指數則是大幅走升、長紅K收復所有短期均線,10年期美債殖利率也走揚、衝破4.48%大關,也連帶拖累美股走勢。而期交所內商品夜盤也普遍走弱,小臺指期下跌104點、電子期貨下跌6.45點、小電子期下跌5.35點,半導體30期貨也下跌27點;不過,台積電期貨夜盤卻逆勢小漲1元,暫報822元,表現相對抗跌。國外指數期貨部分,連結美股四大指數的期貨商品也重挫,美國道瓊期貨、美國標普500期貨、美國那斯達克100期貨、美國費城半導體期貨分別下跌482點、63.75 點、182點、19.5點,英國富時100期貨則是下跌53點;商品期貨方面,黃金US期下跌22.5點、台幣黃金期也下挫25.5點、布蘭特原油期貨則是上漲26點。元富期貨表示,台股10日創高拉回,盤中震幅並不大,目前守穩在所有均線之上,且均線呈現多頭排列,多方架構明確,預估美國3月CPI數據將影響聯準會降息步調。
2月電力景氣燈連3綠!半導體用電年增14% 台綜院:電子業復甦態勢明朗
台綜院周五(22日)發布二月電力景氣燈號,適逢農曆春節假期工作天數少,全國產業高壓以上用電量年減1.21%;不過累計一至二月全國產業用電量年增3.73%,主要受惠人工智慧(AI)和高效能運算等新興科技應用持續拓展,半導體及相關產業用電需求增加,帶動整體產業電力景氣燈號連續第3個月亮出綠燈。台綜院表示,今年初以來,由於高效能運算、人工智慧、車用電子等新興科技應用加速擴展,台灣對外貿易改善,製造業生產動能回升。2月適逢農曆春節假期,製造業用電需求較去年同期減少;但服務業因節慶效應,用電量不減反升,抵銷部分用電減幅,並支撐經濟成長表現。進一步觀察半導體業,台綜院指出,因應數位轉型和AI商機,晶圓代工、先進封裝需求激增,且5奈米、3奈米等先進製程需求強勁,產能維持高利用率,帶動周邊相關產業發展。二月半導體業用電量,較去年同期呈爆發性成長14%,燈號續呈綠燈,半導體業景氣復甦態勢已逐漸明朗,並預估電子業營運將逐季走升。觀察產業表現,電子科技產業生產動能強勁,包括半導體業、光電材料業、電腦電子與光學製品業等,不受春節效應影響,2月用電量皆較去年同期成長;反觀傳統產業,包括化學材料業、塑橡膠業及機械設備業等,受國際終端需求疲軟及春節假期雙重因素,用電量大幅滑落。整體來看,2月因農曆春節長假,製造業用電需求較去年同期減少,不過服務業受惠節慶效應,用電量不減反升,抵消部分用電減幅,並支撐經濟成長表現;整體電力景氣燈號續亮綠燈,2月經濟成長率預測值則為5.1%。展望未來,台綜院指出,全球經濟、利率走向及通膨前景等不確定性風險仍高,後續須持續關注對產業影響力道。
台積電黑翻紅大盤震盪6日續創新高 弘塑攻上1020元千金股達15檔
台股今(6 日)受到台積電(2330)大跌影響,指數以下跌103點開低,盤中跌點一度來到140點,不過隨著台積電跌幅收斂,甚至翻紅,加上散熱族群持續強勢表態,中低價位股票延續昨天走揚態勢,營建類股也見到買盤湧入,指數也由黑翻紅,並持續走高,盤中一度越過19500點,終場上漲112點,以19499點作收。台股今天千金股再添一檔成員,累計達15檔,台積電供應鏈弘塑(3131)5日收盤價來到999元後,今開盤就順利攻上千元,終場上漲21元,以1020元作收。弘塑在2月15日從700元附近起漲,短短3周交易日就衝上千元大關。中低價位股也是強勢表態,50元以下股票共有24檔漲停,包括曜越(3540)、佶優(5452)、富喬(1815)、日馳(1526)、首利(1471)、天剛(5310)、凱崴(5498)、圓剛(2417)等。華冠投顧分析師范振鴻表示,加權指數今日收漲112.53點續創新高,開低走高K線收長紅K。如昨天所說,漲多是最大的利空,但不應過度預設立場說這邊就是高點,市場在反轉前,一定會經歷修正,創高失敗,最後做頭完成才正式結束行情,因此儘管持續有漲多修正的風險,但持續偏多立場不變。范振鴻指出,從多空頭家數部分來看,台股短線多頭家數重新轉強並重回擴張,這波中小過熱降溫有機會告一段落,長線多空頭家數仍然持續同步走升,強弱分明的狀況延續,漲勢的延續性集中在少數族群個股。
日銀官員鷹派言論表態 促使日圓升、日債跌
日本銀(央)行政策委員會成員高田創(Hajime Takata)周四(29日)表示,鑒於通膨達陣已近在眼前,日銀應該開始討論從超寬鬆貨幣政策退場的細節。高田創一向被視為日銀內部立場較中立的成員,他這番罕見的鷹派表態,也促使日圓應聲走升、日債價格下跌。日圓周四盤中一反頹勢,兌美元升破150心理關卡到149.87兌1美元,日圓兌澳元與歐元也雙雙走強。NLI研究機構資深經濟學家上野指出,市場把高田創的言論解讀為日銀放出的鷹派訊息,進而支撐日圓走強。至於日本公債價格則聞訊下滑,推升5年期殖利率上升1.5個基點到0.360%、10年期與20年期殖利率則各自攀升2與1.5個基點,分別達0.715%與1.460%。高田創在一場演說中提到,儘管日本經濟仍面臨不確定性,「不過達成2%物價目標終於近在眼前!」他說隨著通膨目標即將達陣,日銀需要考慮採取更靈活的應對措施,包括退出負利率政策與債券收益率控制(YCC)等。日銀政策委員會預定在3月18到19日召開利率會議。高田創還補充,日本「春鬥」勞資談判已經展開,許多企業的加薪幅度預料將高出2023年。他說薪資漲幅加大將使家庭收入增加,並進而帶動消費支出上揚。他聲稱日本經濟將從過去的長期通縮,轉而進入薪資增長與物價上漲的循環。惠譽評級機構經濟學家辛斯(Jessica Hinds)也提到,鑒於日本就業市場面臨的低失業率與缺工危機,將賦予勞方有更多談判籌碼。她說今年春鬥薪資增幅料比去年大幅增加。然而薪資勁揚將反應在消費物價上升,並使日本終於能擺脫通縮心態,令日銀能逐步朝貨幣政策正常化的軌道前進。外界認為,雖然日本經濟再度陷入衰退,但在通膨逐漸回升,日銀未來幾月結束負利率已是大勢所趨。目前分析師預期日銀最快將在3月或4月結束負利率政策。
紐約租金衝42年新高 留學租賃需求轉向置產房價漲
為抑制通膨,美國聯準會FED自2022年3月啟動升息,至2023年7月一路升息21碼,深耕紐約房市20年的台人、玉石不動產顧問公司創辦人總裁張惠紋(Anne Chang)返台舉辦紐約房產投資講座分析紐約房市,買方的購買能力雖受升息影響下降很多,但也因為租金市場來到過去42年的高點,房價不跌反漲,過去2年也因地緣政治影響,美國置產的華人有增加的趨勢。張惠紋自1997就在紐約曼哈頓一路求學、就業及生活,經歷過紐約房產3大利空,包括911事件、2008年的金融風暴與此次的新冠疫情,不過依她觀察,紐約對於市場上的壞消息反應較慢,「因為紐約是全世界經濟金融中心,有能耐去撐,等到利多消息一出,馬上就會反應走升,也因此相對穩定與保值。」張惠紋分析,紐約市的5大區中,以曼哈頓的價位最高,也是美國居住成本最高的地區,目前租金中位數仍然保持在每月近4,150美元(約為台幣13萬元)的高點,甚至在去年租金市場來到過去42年新高,「因此即便去年一路升息,買方確實購買力大降,也期待房價下跌,交易量下跌近3成,但賣方因為隨時都租的出去,根本不急著賣房,市場產品少,價格反倒上漲,平均中位數銷售價格1.15M美元(約為台幣3635萬元)。」玉石不動產創辦人張惠紋在紐約求學、工作生活20年,她觀察過去2年因地緣政治,華人至美國置產、投資增加。(圖/林榮芳攝)至於美國的公寓式房產,又分為Co-Op合作公寓及Condo共有公寓。張惠紋解釋,在價位上,Condo平均比Co-Op高出30%以上,主要基於其較彈性的購買過程、財務要求及出租投資策略,適合外國投資者;而Co-Op通常要求購買者是自住使用,對於購買者的財務要求也比較嚴謹,目前市場上大概有6成是Co-Op。張惠紋提到,台灣人到紐約置產,很大的剛性需求來自小孩留學,考慮到租金高,華人喜好買房的特性,一些有能力的父母會選擇直接置產;個人投資上,過去2年因為兩岸的衝突、地緣政治,確實越來越多人往美國投資置產。世界富豪以在紐約曼哈頓擁有房產為驕傲,儼然已是個非常成熟的市場,不過張惠紋也提醒,買方仍有需要權衡的地方,包括複雜的法規環境,以及成本高,房產稅、物業管理費用相對比較高,此外像是居住空間有限,公寓往往比其他城市小,快節奏、人數過多,導致擁擠的地鐵、繁忙的街道和吵雜的環境等。對於今年紐約房市,張惠紋表示,去年大家擔心的經濟蕭條與高通膨目前都沒有發生,對於紐約房產樂觀看待,預期市場會比去年來得好。雖然市場原預估今年3月開始至少可能降息3次,不過日前又有消息指出可能會暫停降息,但市場預期降息心態,會使買家有進場的行動,價格預期也會再增高。
製造+營建+服務「三陽開泰」 台經院:1月景氣回暖速度比想像快
「雖然現在天氣冷,但景氣回升的速度比我們想像預估的要快。」台灣經濟研究院景氣預測中心主任孫明德26日表示,製造業、服務業與營建業三大產業的營業氣候測驗點均呈現上升趨勢,象徵「三陽開泰」的吉兆。其中,AI熱潮被視為推動景氣的重要因素,台經院長張建一表示,期待這股AI浪潮能擴及更多應用,強化經濟拉抬的力道;台經院看好今年台灣經濟成長率可突破3%,但要關注接下來美國選舉與台電漲價是否引發通膨等問題。台經院數據顯示,製造業的營業氣候測驗點達到98.05點,連續2個月成長,主要得益於半導體供應鏈庫存逐漸消化,以及人工智慧AI晶片市場的擴大,進一步帶動先進製程晶圓代工利用率、封裝及測試需求,以及DRAM市場供需持續改善。不過傳產方面,受到中國內需消費動能有待觀察,令化學工業與鋼鐵基本工業對未來半年景氣看法多偏向保守。去年很夯的服務業,營業氣候測驗點達到93.97點,月增0.75點,連續3個月上升;營建業1月營業氣候測驗點達到106.49點,也是連續3個月走升,台經院認為,歸功於新青年安心成家方案優惠貸款的助攻,且今年利率估計無升息可能,促使自住需求加速進場購屋。
富豪新列傳/台股兔年跳股民笑呵呵 林百里乘AI躍居首富+金融大豐收富邦、國泰兄弟檔超車中租
美股在「科技七巨頭」領軍下,兔年強漲13%,台股更勝一籌,2月5日封關收在18096點,與虎年封關時14932點相比,漲幅達21%,每位股民平均賺進86萬元,搭上AI浪潮的台灣科技富豪更是笑開懷,依《富比士》封關日的即時排行,台灣前48名富豪中科技業者有14名,其中廣達(2382)董事長林百里暴增最快,身家從49億美元衝上112億美元,奪下首富寶座。原本的台灣首富「鞋王」華利實業總裁張聰淵,則因消費市場買氣尚未復原,華利股價從人民幣67元跌到53元,其身價從106億美元降到86億美元,屈居第二名。全球電子代工龍頭鴻海(2317)創辦人郭台銘儘管已交棒給劉揚偉,但身價仍穩定增加到71億美元,居《富比士》台灣富豪排名第三。被動元件大廠國巨(2327)董事長陳泰銘身價也由44億美元成長到56億美元,排名第五。其他的半導體大老闆身價表現也不容小覷,聯發科(2454)董事長蔡明介身價從21億美元來到28億美元,漲幅達33%,台積電(2330)創辦人張忠謀也由22億美元來到28億元。英業達(2356)創辦人葉國一則由11億美元來到17億美元,增幅僅次於林百里。老牌PCB(印刷電路板)大廠楠梓電(2316)、首家台資PCB廠滬士電創辦人吳禮淦,也因AI伺服器厚板需求增,營運回溫、股價走升,重新擠入台灣前50大富豪之列。至於台達電創辦人鄭崇華、大立光創辦人林耀英等人身價則沒有太大變化。金融服務業在兔年可說是化悲哀為喜樂,不但擺脫防疫險鉅額理賠之災,年末還因美國升息暫緩而受惠,營收獲利及股價大漲,老牌金融家族蔡家、辜家、吳家全在榜上,包括富邦蔡明忠、蔡明興,國泰蔡宏圖、蔡政達、蔡鎮宇,與新光、台新的吳東進、吳東亮等三家七人兄弟檔。其中,富邦集團包括電信業台灣大(3045)、富邦媒(8454)去年營收獲利再創新高,富邦金控(2881)稅後純益661億元,年增高達41%,富邦集團大董蔡明忠、二董蔡明興二人身價也水漲船高,分別達48億美元、47億美元,兔年增長7億美元、5億美元,兄弟倆財富逼近3000億元大關。國泰金控(2882)董事長蔡宏圖及胞兄蔡政達兩人身價皆為39億美元,較前一年增加7億美元,合計約新台幣2445億元。而虎年股價身價「虎虎生風」的中租集團董事長辜仲立,因海外業務成長趨緩,兔年身價從45億美元縮水為38億美元,排名從7退到12,遭富邦蔡明忠、蔡明興及國泰蔡宏圖、蔡政達超車。相形之下,石化市況兔年並不好,不過長春集團創辦人林書鴻,因著台積電、蘋果甚至特斯拉都需要他家的特用化學品,而逆勢成長,身價從55億美元增為67億美元,在富豪榜上蟬聯第四名。此外,長春另一名創辦人鄭信義的兒子鄭正和女兒鄭信愛,也在榜上分居第20名40名。有趣的是,這家老牌石化廠仍由96歲的林書鴻領軍,熱衷研究的他現正想著要如何將CO2純化。至於扮演經濟火車頭的房地產業,去年在平均地權條例修正案、限制預售屋換約交易、私法人購置住宅採許可制等政策上路下,買氣受到壓抑,不過下半年有了新青安房貸助攻房市回溫,建商富豪們的資產幾乎沒有太大影響。遠雄集團創辦人趙藤雄資產小漲,以22億美元名列21名;聯邦企業集團創辦人林榮三遺孀林張素娥,擁有龐大土地資產和瓏山林建設,資產20億元、名列24名。元利建設董事長林敏雄資產維持在30億美元,雖無增減,但今年排名卻被緊追在後的寶佳機構創辦人林陳海超車,林陳海資產微幅增長4億美元,以31億美元排名13。建商富豪們唯有潤泰集團總裁尹衍樑資產減少,從49億縮水到41億美元,下滑4個名次,但仍排名第9。餐飲內需市場去年在台灣強強滾,上榜的食品業者名次波動不大,旺旺集團總裁蔡衍明居第6名,頂新魏家四兄弟則在第29名到第32名,第43名為統一集團美麗事業董事長高秀玲,第48名則是「燕麥王」佳格食品董事長曹德風。至於集團產業布局從水泥、石化、紡織,一路橫跨到通路、金融、電信的遠東新,因為各事業表現有升有降,掌門人集團董事長徐旭東也維持在第23名。隨著AI熱潮持續爆發,企業ESG及減碳推動力道增強,加上國際政經環境不時飛出「黑天鵝」,企業營運挑戰加劇,送走兔年迎來龍年之際,但看這些富豪們如何掌舵企業,來年更「龍」光煥發。
房市價量背離!「這4區」交易年減超過3成 價格卻抬高5%以上
東森房屋根據實價登錄統計2023年六都建物買賣移轉棟數年減幅最多5大行政區,高雄前金、桃園龜山、台中烏日、桃園觀音、台中豐原名列前5,不過卻發現除了高雄前金「價量皆跌」外,其他4區交易量雖減,但房價卻不受市場影響,反增5~8%,呈現價量背離態勢。2023年上半年受到各種房市黑天鵝干擾,全台房市急速降溫;到了下半年,雖然在新青安2.0的強勢助攻下,市場交易量能回溫,但縱觀全年,全台建物買賣移轉量只有30萬6,971棟,較2022年減少約1.1萬棟,年減3.5%,寫下近4年的新低點。進一步觀察六都各行政區建物買賣移轉棟數,以高雄市前金區年減幅最多,高達47.4%,其後分別是桃園市龜山區年減35.8%、台中市烏日區年減32.4%、桃園市觀音區年減32.1%、台中市豐原區年減30.6%。不過觀察這5大行政區的平均房價與年增幅,除了高雄市前金區27.6萬元/坪、年減2.1%外,其他4區房價卻有走升態勢。桃園市龜山區29.5萬元/坪、年增5.7%;台中市烏日區28萬元/坪、年增5.7%;桃園市觀音區19.7萬元/坪、年增7.1%;台中市豐原區24.4萬元/坪、年增8.0%。東森房屋研究中心副理黃勝暉分析,前金區屬於開發較早期的市中心精華區,區域腹地不大,可供大面積開發的素地相對有限,屋齡較新的建案大多是透過土地整合、危老改建等模式,前幾年有推案量墊高基期,但去年整體房市趨冷,市場觀望氣氛濃厚,區域交易量自然跟著下滑。至於其他4個行政區,黃勝暉表示,龜山有A7重劃區,烏日有烏日高鐵特區,觀音有草漯重劃區、過嶺重劃區,豐原有豐富專案區段徵收,過去幾年房市火熱的時候,這些房價基期低又有建設話題的外圍區域,也成為許多建商和購屋民眾爭先插旗的房市熱區,但隨著市場回歸理性,買方追價意願降低,投資族、置產族開始退場,建商也放緩推案速度,因此近一年上述地區的交易量都出現了明顯的量縮情況。 至於價格方面,黃勝暉認為,雖然市場買氣降溫,但目前房價仍普遍呈現穩健成長的態勢。前金區因過去一年住宅交易以中古屋居多,缺少新建案的拉抬,才導致區域住宅均價被拉低。但從整體來看,在綠色通膨、營建成本高漲、新青安、降息風聲頻傳等因素的影響下,大部分屋主和建商仍對價格有所堅持,短期內房價恐怕難有回落空間。
通膨預期指數增 Fed 3月不降息機率升高
美國經濟數據強勁,通膨預期指標走升,加上聯準會(Fed)官員相繼唱鷹澆熄提早降息期待,22日的芝商所FedWatch工具顯示,Fed在3月例會按兵不動的機率飆升。根據聯邦基金期貨報價,聯準會3月宣布聯邦基金利率維持在目前5.25%到5.5%區間的機率,由上周的19%激升至50.7%。而市場投資人滿心期待3月降息1碼的可能性,則由1周前的76.9%,跌破5成來到48.1%。3月降息預期轉冷,主要是美國經濟指標仍強,包括1月密大消費者信心升至2年半高點、12月零售額創3個月最大增幅、12月通膨升幅超出預期。根據聖路易聯準銀行的通膨預期指標,未來五年之五年期預期通膨率(5-year, 5-year forward inflation expectation rate),18日揚升到2.4%,高過今年初的2.25%。券商Jefferies美國經濟學家西蒙斯(Thomas Simons)指出,這種種跡象意味著,市場預期今年Fed會降息5到7次完全是個錯誤,若通膨有回溫趨勢或居高不下,降息次數勢必得下修。舊金山聯準銀行總裁戴莉和芝加哥聯準銀行總裁古爾斯比強調,通膨有明顯回落的證據才能談降息。Fed理事華勒、紐約聯準銀行總裁威廉斯、亞特蘭大聯準銀行總裁波斯提克則聲稱,即便升息循環可能結束,他們也不急於降息。Fed訂本月30-31日召開今年首場政策會議,連續第四度按兵不動已成市場共識,如今3月降息的機率愈來愈低,交易員多改押注5月降息。據美媒CNBC報導,可從本周公布的美國第4季國內生產毛額(GDP)初值及12月個人消費支出物價指數(PCE)這兩項指標,找出Fed利率政策走向的蛛絲馬跡。《道瓊》訪調經濟師預測,25日發布的美國Q4GDP季增年率1.7%,料創2022年第二季來最小增幅。而26日出爐的12月核心PCE,為Fed偏好的通膨指標,預估月增0.2%、年增3%。
國泰金2023獲利515億 每股稅後盈餘3.24元
國泰金(2882)最新公布2023年12月稅後淨損48.2億元,全年稅後淨利515.0億元,年成長36%,累計每股稅後盈餘EPS為3.24元;單月獲利主要反映台幣升值影響,子公司國泰世華銀行、國泰投信獲利皆續創歷史新高。國泰金指出,國泰人壽在資本方面,股、債市反彈使金融資產未實現餘額較上月回升逾600億元,淨值增加逾500億元,帶動淨值比升至逾8%,RBC亦遠高於300%。受台幣升值影響獲利,2023年12月稅後淨損68.3億元,全年稅後淨利167.0億元。單月獲利下滑,主要反映台幣短線明顯升值致匯兌損益波動較大;12月初年度保費(First Year Premium)及初年度等價保費(First Year Premium Equivalent)分別為74億元及45億元。保險業務方面,2023年全年初年度保費收入穩居業界第一,12月初年度保費收入受惠於理財型商品銷售動能提升,較上月成長33%,其中美元傳統理財型商品初年度保費收入較上月成長85%,台幣計價的利率變動型商品初年度保費收入較上月成長44%,投資型商品初年度保費收入亦較上月成長17%。近期聯準會最新點陣圖暗示2024年降息空間提高,激勵全球資本市場持續反彈,然隨美元走貶及外資大舉匯入買超台股,台幣兌美元單月升值1.7%,對本月匯兌損益及獲利表現構成較大負面影響;惟在經常性收益持續挹注下,有助緩和匯率波動對損益之影響。國泰世華全年獲利續創歷史新高,12月稅後淨利4.2億元,全年稅後淨利289.7億元,年成長13%。升息循環帶動利率走升,持續佈建外幣有價證券,全年淨利息收入穩定成長;受惠信用卡簽帳金額及財富管理收益增加,全年淨手續費收入達雙位數成長。主力信用卡產品CUBE卡新戶增加,推升累計流通卡數近600萬張;截至12月底逾放比率為0.11%,備抵呆帳覆蓋率為1453%。國泰投信全年獲利及資產規模皆創歷史新高,受惠股債雙漲,12月稅後淨利1.6億元,全年稅後淨利17.7億元,續創歷史新高,年成長14%,總管理資產規模穩居市場第一達新台幣1.62兆元,創歷史新高,年增超過三成。12月FOMC會議FED下修通膨預期,並進入2年以上的降息循環,貨幣政策焦點將由物價轉向經濟。在此趨勢下,債券投資仍是現階段重點,亦為賺取優息與降息資本利得投資人之投資標的。國泰產險簽單保費維持雙位數成長,12月稅後淨利0.12億元,全年稅後淨利13.3億元。12月單月簽單保費28.8億元,全年簽單保費323.8億元,維持雙位數成長,帶動整體承保獲利穩健提升。佔比最大之車險業務,全年簽單保費年成長11%;火險全年簽單保費年成長18%,工程險積極參與綠能保險業務,全年簽單保費成長52%。國泰證券12月稅後淨利2.2億元,全年稅後淨利21.1億元,為歷史次高紀錄,年成長50%,全年台股經紀市佔率創歷史新高達3.95%;深受投資人好評的台股定期定額業務大幅成長,全年投資金額年成長近7成;複委託業務亦穩居市場龍頭,全年債券投資金額年成長近6成。
降息挑台股1/通膨降速估高於利率 「企業2024獲利續成長」但仍有變數
全球投資人對美國利率的關切,已從美聯準會(FED)何時停止升息轉為何時開始降息?法人指出,FED利率政策緊盯通膨數據,尤其消費者物價指數(CPI)從6月開始回跌,10月來到3.2%,離FED的2%目標越來越近,「為免實質利率過高,通膨及利率同步下滑,FED有可能採取『預防性降息』」,時間約在明年3到6月間。台股緊盯著美股走勢,美股從升息開始就陷入整理。回顧FED升息過程,2022年受到疫情過後需求爆發性出現,加上同年2月烏俄戰爭引發能源供應問題,造成通膨急升,從2022年3月開始升息,到2023年7月,短短1年4個月升息了11次,共計升息了21碼(1碼為0.25%,累計達5.25%)。與此同時,美股從2022年到今年10月基本上都維持震盪整理區間,最近兩個月因市場對降息預期心理濃厚,標普500才止跌回升,從約4100點走升到4600多點,衝過2022年4月的指數水位4545點。台股走勢也緊跟著美股,去年3月FED升息後,台股從17700點附近,最低來到12629點,今年10月也跟著從美股走揚,從16500點來到近17400點,但目前台股指數仍略低於2022年3月的指數17700點。而牽動股市的FED利率政策下一步如何走?FED鷹派代表人Christopher Waller在11月底受訪時指出,「如果通膨降到某種程度,就不需要維持高的利率,這是因為通膨回穩的降息,而不是因為經濟不景氣。」此番正面回應降息議題的說法,被市場解讀為「鴿訊」。此外FED主席鮑爾的發言,也有所轉變。鮑爾在11月1日FOMC(Federal Open Market Committee,聯邦公開市場委員會)會後記者會聲稱,「委員會沒有在考慮降息,還在思考要升息到甚麼程度。」不過,隨市場對降息預期心理越來越濃,鮑爾12月1日指出,「市場如果現在就不覺得會進一步升息,甚至開始降息,這個時機仍不成熟。」財信傳媒董事長謝金河就指出,「11月上旬鮑爾已經透露出美國的升息大概即將到盡頭,其中美國10年債從最高4.989%到現在4.11%、30年債也從5.218%來到4.22%,債券殖利率在往下走,也帶給市場比較安全舒服的未來期待。」富邦金控首席經濟學家羅瑋指出,聯準會最快可能在2024年6月開始啟動「預防性降息」。(圖/富邦金提供)根據芝加哥商業交易所(CME)的FedWatch工具在10日所公布升息機率預估,聯準會下次會議決定升息的機率已經降到1.6%。法人也指出,從FedWatch資料顯示,市場預期聯準會在2024年1月前利率政策都不會升息,而降息時間點可能落在2024年3月。對於FED降息預估,富邦金首席經濟學家羅瑋日前在富邦財經趨勢論壇指出,由於美國消費者物價指數(CPI)年增率已經降到3.2%,聯準會最快可能在2024年6月開始啟動「預防性降息(隨通膨趨緩而降息)」。財經頻道股乾爹Sean則分析利率期貨價格變化指出,2024年的利率,市場預期降息1.35%,通膨則會降低1.5%,換言之,利率跟通膨將會同步下降。國泰金首席經濟學家林啟超也在國泰世華投資趨勢論壇指出,2024年全球股市獲利預期都是正成長,但因為降息幅度有限,資金行情動能趨緩,本益比只會小幅擴張。停止升息及降息對股市有何影響?臉書粉專「股市隱者」則分析過去超過40年數次美國升息降息循環跟標普500指數的連動,基本上可以分為三步驟,停止升息,股市先上漲;開始降息,股市回跌;停止降息,股市逐步創高,除了網路泡沫,是停止升息後,指數仍繼續下跌,其他包括金融海嘯、疫情前等時期,升降息跟股市的連動均是如此。根據近期法人對於2024年的台股預估,高點預估最低的是玉山投顧的18000點,其他包括群益投顧、富邦投顧、第一金投顧、台新投顧、統一投顧等,都有18500點到19000點的水準。研究機構IDC台灣總經理江芳韻也提醒,降息已經市場普遍預期的方向,對於產業來說,越來越多的應用也會營運增添動能,但是國際局勢的變化,包括地緣政治及各國大選等仍須留意。臉書粉專股市隱者認為,升息降息循環跟標普500指數連動可分為三步驟,停止升息先上漲;開始降息,便回跌;停止降息,逐步創高。(圖/Google財經、翻攝自股市隱者臉書)
台股拚攻萬八2/600元關卡成台積電天險? 分析師:衝關指標看這三點
「晶圓代工龍頭廠台積電(2330)何時站回600元之上,成為台股投資人相當關注的焦點,可以觀察三大指標,包括3奈米的營收比重、下游電腦換機潮及美國何時降息。」分析師劉烱德告訴CTWANT記者說。台積電在2022年3月31日盤中最後見到602元後,600元大關似乎就成了台積電股價的天花板,儘管今年6月中數度站上590元之上,讓市場期待是否即將衝過,但始終未能順利站上600大關。以11月單月股價走勢來看,台積電上半月多在530-550元之間,11月13日因為反映台積電10月營收在睽違9個月,單月營收重返2000億元大關,並創單月新高,股價也直接跳空開高,見到580元的近4個月新高。對於台積電營收創高,半導體分析師陸行之也在臉書上分析,「感覺是特殊客戶在季節初拉貨,每個季度都這樣,Nov/Dec會往下走,但Q4可能還是比Guidance 高一些。」緊接著輝達在21日公布第三季財報,包括營收、獲利、庫存去化均優於市場預期,也讓網民開始發聲,「台積電應該要調漲代工報價啊。」谷歌、亞馬遜等廠也積極研發自有AI晶片,台積電將是主要代工廠。(圖/翻攝自AI Revolution YT)劉烱德表示,台積電也首度在第三季財報中公布3奈米的營收比重狀況,單季佔台積電晶圓銷售金額的6%,也讓台積電先進製程(包含7奈米及更先進製程)的營收,達到全季晶圓銷售金額的59%。隨著包括宏碁等下游品牌廠商也陸續釋出包括黑五等旺季銷售回溫,預期2024年將會再出現升級換機潮。最大的關鍵則是市場預期美國明年將啟動降息,屆時強勢美元不再,代表資金有機會回流出口製造國家。「外資買超若回籠,將有利於推升台積電股價走升。」不過令人意外的是,儘管新台幣兌美元匯率,11月從32.38元升值到31.2元,但是外資依然買超台積電約12.5萬張,外資對台積電的持股比重也從71.95%續增到72.48%,特別是就在台積電公布加碼股利之後,外資買超力道更加明顯。劉炯德說。除了台積電外,半導體供應鏈部分也有其他可以觀察的標的,分析師范振鴻指出,例如製程必須用到的光罩以及光罩盒,每個光罩都需要一個光罩盒,同時每往更先進的製程推進光罩的使用層數都是翻倍再成長,以7奈米升級5奈米,再升級到3奈米,光罩盒的用量就增加4-5倍。因此光罩盒廠家登(3680)將直接受惠,且家登的客戶不僅僅只有台積電,連同三星及英特爾都是他的客戶,所以未來晶圓代工版圖如何變化,家登都不會有太大的影響。英特爾推出新平台,連接器廠嘉澤也可望受惠。(圖/報系資料、翻攝自嘉澤官網)在伺服器部分,范振鴻表示,傳統伺服器2024年將會有所回暖,加上AI伺服器求持續強勁,伺服器族群可以留意受惠規格升級的相關公司,如嘉澤(3533)、信驊(5274)及健策(3653)等,其中嘉澤已經將下世代EagleStream平台的新產品送樣給英特爾驗證,隨著新平台伺服器拉貨有所狀況提升,將會帶動產品的平均單價。