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危機入市3/通膨才是明年大怪獸 避險首選高殖利率股、美元指數與黃金

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危機入市3/通膨才是明年大怪獸 避險首選高殖利率股、美元指數與黃金

美國聯準會主席鮑爾認為,加快Taper(縮減購債)不一定是市場破壞性事件。(圖/新華社)

聯準會(FED)主席鮑爾(Jerome Powell)表示,準備加速撤回寬鬆貨幣政策來應對通膨問題,而在通膨時代下,預期高殖利率股、美元指數以及黃金商品後續將具表現空間。國泰期貨經理蔡明翰表示,「明年最大的問題在通膨。」近期全球股市動盪,不全然是因聯準會將加快Taper(縮減購債)腳步,因為該訊息早在今年6月就已釋出,綜觀來說,通膨對於全球經濟的影響比較大。

蔡明翰指出,高殖利率股是好的避險方向。面對通膨威脅,長線上,全球資金的流動性會比較低,企業獲利的成長性就很重要,而台灣上市公司今年獲利成長逾6成,而明年美股企業可成長5%,但台灣企業因為基期較高,可能是持平或是衰退,所以股市有可能會大拉回修正。但即使等著撿便宜,也要儘量買進風險較低的個股,且今年企業獲利佳,不等於就是高殖利率股,建議還要檢視該公司近年的股利配發情況,否則就只能算是高景氣循環股,而非高殖利率股。

電信股中的中華電信、台灣大哥大、遠傳等,每年配息穩定,是許多人心中的殖利率概念股。(圖/張文玠攝、蔡明翰提供)
電信股中的中華電信、台灣大哥大、遠傳等,每年配息穩定,是許多人心中的殖利率概念股。(圖/張文玠攝、蔡明翰提供)

富邦特選高股息30 ETF擬任經理人楊邦珩表示,台股市場配息旺季通常是下半年,而台股上半年表現通常相對下半年佳,因此上半年有望獲取資本利得、下半年則參與除息旺季,此時正是進場布局高殖利率股、ETF的好時機。

回顧過去幾次QE退場經驗,元大證券表示,美元指數在縮減購債後明顯走強,到了QE正式退場,更有爆發性的上漲。而實質利率走升,將造成投資人持有黃金的機會成本增加,在考慮美國升息因素下,2022年上半年金價可能面對較大壓力,但當升息落定,反倒市場可能以利空出盡解讀,金價有機會回升。國內已有相關ETF工具可以應用,只要有證券戶頭就可以投資,投資人順勢操作即可發揮放大投資成果。

面對通膨壓力,國際金價及美元指數未來可望出現一波的漲勢。(圖/翻攝自HiStock、報系資料照)
面對通膨壓力,國際金價及美元指數未來可望出現一波的漲勢。(圖/翻攝自HiStock、報系資料照)

Investment Directions網站創辦人John S. Tobey表示,傳統抗通膨的黃金,金價今年以來下跌約6.3%,主因是投資人被股票等資產所吸引。不過,這樣的情況將出現改變,預期2022年黃金將重獲投資人青睞。

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