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打敗零利率 北富銀有3招

台北富邦銀行 零利率 負利率 增強核心品質 多元分散投資 投資實質資產 債券投資 啞鈴式
打敗零利率 北富銀有3招

台北富邦銀行協理謝宜芬分享零(負)利率時代的多元配置投資策略。(圖/富邦金控提供)

陸美貿易戰懸而未決、英國脫歐歹戲拖棚、香港反送中風暴蔓延等灰犀牛與黑天鵝並存的市場環境下,怎樣的資產配置才能持盈保泰?台北富邦銀行協理謝宜芬指出,透過「增強核心品質、多元分散投資、投資實質資產」3種策略互相搭配,將可在零(負)利率時代中獲取穩健收益。

謝宜芬表示,面對低利環境和市場波動,首要之務為「增強核心資產品質」。由於核心資產為市場波動時守護資產的重要部位,除了保值,也需考量是否能持續創造穩定收益。根據S&P Financial Services LLC的統計,1981年至2018年間,投資級債券違約率都在0.5%以下,以目前而言,投資等級美元公司債券仍有3%的到期殖利率,兼具價值與收益,是因應市場波動最佳的資產核心配置。

第二項資產配置策略為「多元分散投資」。根據投資研究機構的調查,全球股市、全球債券的資產相關係數為負,全球債券、黃金的資產相關係數亦為負數,投資人若同時配置股、債、黃金和REITs這4項類別的商品,手中的資產就不至於出現齊漲齊跌的現象,有助分散風險。

面對市場的不安定,如何進一步打敗低利率享有穩健收益?謝宜芬強調,第3項資產配置策略是藉由投資黃金、房地產、基礎建設等「投資實質資產」類別的共同基金,賺取穩定可靠的利息。

以黃金來說,由於黃金現貨的流動性較差,投資人可選擇連結現貨價格的ETF,投資人可選擇連結現貨的ETF,以開採黃金的礦業公司組成的ETF、共同基金,或連結金價看多型的保本型結構商品切入。

另一項選擇是透過「啞鈴式」債券投資組合來創造收益,分散風險。投資人可視自身資金需求,配置短期、長期債券各一半,長天期債券以信評佳,有穩定現金流的企業為首選,具有收益率高和在降息趨勢下有機會創造資本利得的優點;短天期債券信評略低於長天期,但建議仍需以投資級為主,具備波動性低和流動性佳的好處。不同天期的債券組合如同「啞鈴」般平衡資產,能夠分散風險同時增強收益。

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