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台股3月回歸基本面? 法人:靜待3/16 Fed升息

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台股3月回歸基本面? 法人:靜待3/16 Fed升息

法人認為3月台股,待地緣政治消息釐清後,將逐漸回歸基本面。(示意圖/黃威彬攝)

台股25日開盤反彈漲逾百點,終場收在17652.18點,上漲57.63點或0.32%。展望3月台股,法人分析地緣政治影響股市是短暫的,之後回歸基本面,市場主要是等待3月16美國聯準會(Fed)升息消息,壓力鍋洩壓。

永豐投顧表示,根據以往經驗,政治事件只要方向澄清,股市自然利空出盡,而回歸基本面的軌道前進。地緣政治創造出的股市低點,事後來看通常都是股市的絕佳買點,由北韓試射飛彈或是俄羅斯於2014年佔領克里米亞事件都是如此。

只是國際情勢緊張,投資人難以克服心理恐懼。以2014年3月18日俄羅斯佔領克里米亞事件來看,標普500於3月中至4月中上下震盪約一個月,台股則是在事件過後便反彈向上,重回基本面軌道。

目前期貨市場預期2022年升息碼數為6%,大行如高盛、德意志銀行及小摩更是預期全年升息7碼,預期3月16日Fed升息2碼的大行有美國銀行、德意志銀行、花旗及野村,目前美股投資人情緒仍深陷通膨及升息預期當中,投資氣氛偏向悲觀。

此種恐慌情緒與2014年QE3結束雷同,當年市場也對升息預期強烈,預估2015年底利率升5.5碼來到1.375%、2016年為2.875%、2017年則為3.75%,以致當年費城半導體指數於2014年9月開始急遽下挫達16.69%。

此次3月升息,美股於1月開始下挫,費半跌幅達20.25%,起跌時間與幅度類似。回頭來看,2015年僅升一碼至0.5%、2016年利率持平於0.5%,2017年則升至0.75%,遠比市場預期來的少。

根據永豐投顧回歸模型預測,估油價在地緣政治結束之後,能源價格開始回落,汽車晶片則在在下半年短缺情況舒緩,預期二手車價格緩步下行,估CPI於年底回落至3.7%,故2022年升息碼數為5碼。

永豐投顧分析,回到3月16 FOMC會議,既然升息2碼已在預期中,那麼公布之後,升息的壓力就已解除,若僅升息一碼,投資市場則有小驚喜

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