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弱勢日圓將逆轉? 日央行寬鬆政策可能轉向!市場預測時間點

日本央行 日圓 黑田東彥
弱勢日圓將逆轉? 日央行寬鬆政策可能轉向!市場預測時間點

日本央行維持貨幣寬鬆政策,美日兩國利差加大,日圓兌美元也因此持續走貶。(圖/達志/美聯社)

日圓受到聯準會升息,以及日本央行逆向實行貨幣寬鬆政策等因素下不斷走低,但弱勢日圓可能即將反轉?日本央行8日公佈的會議紀要顯示,決策者已在10月就「貨幣寬鬆政策的副作用」、「退出超低利率計劃的影響」進行了辯論。該紀要顯示,一些央行政策制訂者已開始對退出貨幣刺激計劃持開放態度。

《財聯社》的報導,日本央行貨幣政策委員會的9位委員中,仍有多數人認為保持超低利率對刺激工資上揚及經濟復甦是十分重要的,並表示工資上漲的幅度可以抵消日本家庭生活成本的上升。

但部分委員指出,央行需要重視通膨壓力擴大的跡象,還有委員示警,不能排除通膨大幅超出預期的危險。有官員表示,現在重要的是研究未來退出貨幣刺激政策會如何影響市場,以及市場參與者能否做好政策變化的準備。

本次的會議紀要並非日本央行相關決策者或資料首度透露貨幣政策將迎來調整的風聲,這也意味著日本央行內部對堅持寬鬆政策的路線已產生越來越大的分歧。

日本9月核心消費者物價指數年增率飆升至3%,為8年來新高。這與跌至32年來低點的日元匯率,共同構成了對日本央行寬鬆貨幣政策的挑戰。

但日本央行行長黑田東彥仍數度堅稱,央行會保持收益率曲線政策,不會調整利率目標。目前,日本央行仍奉行短期利率-0.1%,10年期國債利率為0的政策目標。

然而,某些官員在本次的會議紀要中認為,雖然沒有必要立即調整貨幣政策,但日本央行必須注意長期寬鬆的副作用,例如有跡象表明服務業價格開始上漲,日本通膨可能會保持在相當高的水平,企業也可能改變商業行為,同時還必須警惕全球金融狀況緊縮的影響。這與他們此前假設的情況略有出入。也與黑田東彥的強硬態度有著微妙的不同。

市場上批評寬鬆貨幣政策的人士則指出,長期寬鬆的成本正在上升,日本央行對10年期國債收益率的追求已經導致該收益率曲線出現扭曲。此外,還帶來了日元貶值,輸入性通膨加劇的惡性影響。

出於對未來日本經濟情勢的判斷,一些市場人士評估,等黑田東彥在明年4月卸任後,日本央行將出現寬鬆政策的溫和轉向。

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