美通膨續降溫！　6月核心PCE年增4.1％＋消費者支出回升

美國商務部週五（28日）公佈的數據報告顯示，美國6月PCE物價指數年增3%，與預期一致，前值3.8%。美國6月核心PCE物價指數年增 4.1%，預期4.2%，前值4.6%，為2021年9月來最小增幅。數據顯示，美國主要通膨指標持續降溫，6月份消費者支出回升，在第三季到來前增強了經濟增長趨勢。

報告中的另一個好消息來自聯準會官員密切關注的核心服務成本指標。6月份，服務業（不含住房和能源）通膨指數環比上升0.22%，同比上升4.13%，是自2022年年中以來的最小增幅。核心服務業通膨在很大程度上停留在高位，儘管已滑落至黏性區間的低端。商品價格季減0.1%，食品價格季減0.1%，能源價格季增0.6%。而服務價格季增0.3%，年增4.9%。

與此同時，隨著通膨降溫，有彈性的勞動力市場正在支撐經濟，越來越多的經濟學家正在重新考慮他們對近期經濟衰退的預測，甚至越來越相信美國能夠完全避開衰退。儘管金融環境趨緊、物價仍在上漲，但強勁的勞動力市場繼續爲美國人提供消費的動力。工資增長已經開始超過通膨，減輕成本上升的負擔。

扣除通貨膨脹因素後，美國6月份實際個人消費支出為連續第三個月增長，年增2.4%、季增0.4%，是自1月份以來的最大增幅，預期0.3%，5月爲保持不變。經通膨調整後，商品支出季增0.9%，為年初以來最大增幅；未經價格變動調整的工資和薪金增長0.6%，漲幅為年初以來最高。因此，支出的增長意味著儲蓄的放緩，儲蓄率降至4.3%，這是自1月份以來的最低水平。

與此同時，根據週五公佈的另一份政府數據，一項同樣受到聯準會關注的季就業成本指標，在第二季以兩年來最慢的速度增長。儘管年通膨率仍高於聯準會的目標，但過去一年物價和工資增長的急劇放緩，增加了人們對聯準會能夠在不引發經濟衰退的情況下抑制通膨的希望。

美國勞動統計局週五公佈的數據顯示，衡量工資和福利的勞工就業成本指數在第二季較第一季上漲了1%，爲2021年以來的最小漲幅，低於市場預期的1.1%和前值1.2%。這反映出美國勞動力市場正在逐漸降溫。

而且，此前公佈的經濟數據也顯示出美國經濟仍顯示韌性。美國第二季經濟增長意外加速。美國商務部週四（27日）公佈的初步數據顯示，美國第二季國內生產總值（GDP）同比增長2.4%，好於市場預期的1.8%，上一季增長2%。消費者支出在年初飆升之後，以1.6%的速度增長。此外，本週公佈的初請失業金以及耐用品訂單數據也顯示出軟著陸的希望。