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晶圓缺貨到Q2 外資高喊晶圓二哥聯電63元

匯豐證券看好聯電長線獲利表現,將其推測合理股價升至市場最高的63元,並給予「買進」投資評等。(圖/報系資料照片)

匯豐證券看好聯電長線獲利表現,將其推測合理股價升至市場最高的63元,並給予「買進」投資評等。(圖/報系資料照片)

匯豐證券指出,晶圓代工產能吃緊狀況將延續至2021年,有助聯電(2303)長線獲利表現,8與12吋晶圓單位售價調漲,則提供聯電更多獲利空間,看好聯電股價展開重新評價(re-rating)行情,將推測合理股價升至市場最高的63元,給予「買進」投資評等。

大型研究機構看聯電股價預期,先前以野村、凱基投顧與ALETHEIA的60元,並列最高,如今匯豐大舉調升股價預期,頗有後發先至味道。

聯電2020年第四季營收452億元,與經營管理階層季持平財測相當,但匯豐認為,因為8吋晶圓單位售價提升,聯電毛利率將能受惠,研判上季毛利率為23%,優於市場共識與公司估計的22%。

更重要的是,匯豐研判,晶圓代工產能吃緊狀態不是只在第一季發生,基於晶圓代工成熟製程供應鏈更廣泛的缺貨現象,且短期絲毫不見緩解跡象,產能吃緊至少將延續到第二季。儘管聯電股價自2020年11月以來大漲60%,反映產能吃緊,以及美國對中芯國際祭出禁令影響,然站在聯電長線獲利能力改善前提下,股價仍有漲勢可期。