傳統淡季
」 營收 AI 大立光 台股 鴻海
SCFI運價連二跌 貨櫃三雄「貨減量降」股價跌
隨著時間越接近聖誕節和新年假期，北美線趕出貨的熱潮告一個段落，最新一期上海集裝箱出口（SCFI）運價指數出爐，續跌43.72點至1451.38點，下滑2.9%，呈現連2周下滑態勢。根據最新一期運價，遠東到美西運價每40呎櫃（FEU）較前一期下跌389美元至1823美元，跌幅達17.6%；遠東到美東運價每FEU較前一期下跌248美元達2600美元，跌幅8.7%。遠東到歐洲運價每20呎櫃（TEU）較前一期上漲94美元至1417美元，周漲幅7.1%；遠東到地中海運價每TEU2029美元，開平盤。貨代業者表示，美國零售商提前完成備貨，預估11月下半月需求放緩、訂艙量降，客戶對運價更敏感，船公司推漲計畫失敗。第四季是歐美海運傳統淡季，加上節慶多，航運商都在等待歐美放完假後第一波出貨，預估12月中、明年1月出貨力道可望轉強，美國與亞洲多國關稅敲定、出口成本下降，有助美國線在農曆年前出貨增加。台股貨櫃三雄日股價方面，長榮（2603）挫跌1.06％，收至185.5元；陽明（2609）下跌0.92％，收在53.7元；萬海（2615）下跌1.55％，收報82.5元。受今年貨量減少，海運價格回檔，貨櫃航商第三季旺季不旺。長榮第三季合併營收969.20億元，年減36.57％，稅後淨利217.46億元，年減64.88％，營業毛利率26.15％，每股盈餘10.04元。累計前三季合併營收2,933.75億元，年減15.64％，稅後淨利600.62億元，年減44.77％，營業毛利率26.36％，每股盈餘27.74元。
航商「減班止跌」SCFI連2漲 貨櫃三雄股價齊揚起航
貨櫃航商擴大空白航班減少供給止跌奏效，最新一期上海出口集裝箱運價指數（SCFI）上漲12.91％至1310.32點，呈現連二漲，美國航線運價逆勢強漲，尤其美西線漲幅逾30%。本周SCFI報價，上海到美西每40呎櫃（FEU）運價周漲31.88％，上漲468美元至1936美元；到美東每FEU運價周漲16.35％，上漲401美元至2853美元。上海到歐洲每20呎櫃（TEU）運價周漲7.21％，上漲77美元至1145美元；到地中海運價每TEU運價周漲3.53％，上漲55美元至1613美元。貨代業者表示，川習會可望10月底在韓國登場，預料中美談判結果朝正向發展，搭配持續停航，包括達飛、中遠海運等船公司，計劃11月1日美國線再喊漲1000美元。目前貨櫃航運進入傳統淡季，加上美國線需求疲弱，整體美國線市場空班率拉高至約25％，目前看好10月下半月美國線漲價成功，美西、美東線每FEU分別漲至1900至2100美元、2900至3100美元區間。觀察台股貨櫃三雄股價表現，長榮（2603）股價上漲0.53%，收至186.5元；陽明（2609）上揚1.5%，收在54.1元；萬海（2615）上漲0.88%，收報80.2元。
航空四雄13日皆收跌 長榮航前三季營收近1627億略減1.07％
長榮航（2618）今天（13日）公布9月客運營收達93.20億元，貨運營收達43.26億元，合併營收達156.17億元，年減約10％，累計今年1月至9月合併營收達1626.87億元，減1.07％。台股今天最多大跌800點，終盤跌破27000點，收在26,923.42點，跌378.50點，跌幅1.39％。長榮航則收在37.30元，跌0.55元，跌幅1.45％，成交量達33,713張，較前一個交易日14,574增加。華航、台灣虎航、星宇航空也都收跌。長榮航空指出，9月進入傳統淡季，適逢台灣農曆7月，民眾旅遊意願相對保守，整體訂位動能趨緩。美洲航線受美國關稅政策影響導致差旅減少；歐澳航線延續8月穩健表現，平均載客率維持在8成5以上;短程市場方面，除旅遊景點峇里島載客率維持9成外，其餘主要航點需求較往年同期略為放緩。兩岸航線受秋季旅遊帶動，整體表現優於去年同期，成為短程市場支撐動能。貨運方面，台灣AI伺服器與半導體設備出貨持續暢旺，東南亞汽車零件及電子產品量能穩定。同時自9月下旬起，歐、美年末節慶商品庫存陸續回補，加上服飾換季需求推升，整體空運需求穩健。長榮航空將持續靈活調度客貨機腹艙運能，並視市場狀況適時調整運力配置。
SCFI運價指數深跌反彈 貨櫃三雄9月營收一次看
中國十一長假後復工，運價迎漲風，最新一期上海航交所運價指數（SCFI）跌深反彈4.12％至1160.42點，終止連四跌，由歐洲線領漲近100美元，帶動供應鏈移轉新興航點漲幅跟進。上海到美西每40呎櫃（FEU）運價周漲0.55％ ，小漲8美元 至1468美元；到美東每FEU運價周漲2.81％ ，上漲67美元至2452美元。上海到歐洲每20呎櫃（TEU）運價周漲9.99％，上揚97美元至1068美元；到地中海運價每TEU運價周漲4.92％至1558美元。業界指出，第4季仍處傳統淡季，可能因美國港口將徵收停泊費用、美國聯邦政府停擺、中美關稅協商後續進展等不確定性風險，對市場需求產生潛在壓力。貨櫃三雄皆持審慎樂觀看法，認為亞洲區間航線有望在第四季逐步回溫，帶動整體需求復甦。9日股價方面漲跌互見，長榮（2603）下跌0.55%，收至178.5元；陽明（2609）下挫0.77%，收報51.3元；萬海（2615）上漲0.54%，收在74.2元。9月營收方面慘兮兮，長榮9月合併營收新台幣301.21億元，月減8.6%，年減32.52%；累計前3季合併營收2931.38億元，年減15.71%。陽明9月營收127.69億元，月減7.73%，較去年減少40.94%；累計前3季營收1262.65億元，年減25.39%。萬海9月合併營收110.16億元，月減4.99%，年減26.46%；累計前3季營收1069.7億元，年減11.06%。
年月雙減！聯發科7月營收432.2億元 「旗艦機＋AI晶片」出貨H2拚回溫
聯發科受客戶提前拉貨、智慧型手機與消費性電子產品傳統淡季影響，7月合併營收呈現年、月雙減。法人指出，累計前七月合併營收仍維持雙位數成長，反映旗艦及手機晶片、智慧平台與ASIC晶片需求支撐全年動能；看好下半年隨新品出貨，營運可望回升。聯發科7月合併營收為432.2億元，年減5.24％、月減23.41％，創下今年新低；累計今年前七月合併營收達3469.01億元，較去年同期成長13.24％。若依據聯發科先前財測，8、9月營收單月營收需達434.4億元，才能達成財測低標。聯發科先前法說表示，因部分客戶需求已提前於上半年出貨，預估第三季營收將季減。以新台幣計算，第三季營收區間為1301至1400億元，季減7至13％，年減1至年增6％，每股盈餘13.56至16.57元。聯發科法說上透露，將於第三季量產旗艦級晶片天璣9500，相較前一代，已獲更多客戶與手機採用，預計今年旗艦手機業務營收達30億美元，年成長率超過40%；網通產品組合方面，預期全年規模超過30億美元。展望後市，聯發科正與多家雲端服務業者（CSP）積極合作，看好資料中心ASIC業務未來幾年將會有強勁成長。法人看好聯發科持續投資AI、資料中心與車用等新興領域，以對抗短期波動並維持中長期成長。
蘋果新機即將點火 大立光營收亮眼卻因「這事」被列注意股
蘋果將在9月發表iPhone 17系列，市場看好蘋果供應鏈將添柴火，光學龍頭大立光（3008）股價連5日上漲達9.35％，站上短中期均線，收復4月股災缺口，卻在21日遭證交所列入注意股，22日早盤上漲10元、在2465元。大立光近期營運動能明顯回溫，6月營收41.45億元，月增28%、年增2.6%，擺脫5月傳統淡季，顯示新機拉貨效應已提前啟動，預計7月與8月營收將持續成長，因為蘋果iPhone 17系列即將開始備貨，外資認為，因為蘋果要推「Apple Intelligence」功能，會推升高階鏡頭需求，加上看好其在AR、AI智慧眼鏡與人形機器人領域的布局潛力，給予「優於大盤」評等。雖然因為新台幣大幅升值問題，導致大立光第二季出現42.2億元的匯損而影響獲利，但法人普遍認為基本面穩健，隨著新機鏡頭出貨增溫與新品價格改善，第三季營收與獲利有望逐月攀升。然而大立光近期股價表現亮眼，卻在21日遭證交所列入注意股，原因為近六個營業日內，有兩個營業日收盤價差達210元，且21日收盤價2455元，為最近六個營業日收盤價最高者，本益比為12.48。大立光近3日股價漲6.74%，近5日漲9.35%，近5日成交均量814張，券資比4.46%。近5日三大法人買超746張，外資買超320張，投信買超380張，自營商買超45張。而PCB概念股榮科（4989）也因最近6個交易日的平均成交量，是過去60個交易日日均成交量的5.51倍，當日成交量更達到過去60個日均成交量的18.01倍，同樣被列為注意股。
AI伺服器訂單滿手！ 鴻海Q1稅後淨利創高但「這隱憂」壓低全年展望
電子代工龍頭鴻海（2317）在14日舉辦法說會，外界關注近期美國總統川普的關稅政策，是否影響拉貨與需求、產業鏈轉移，以及臺幣匯率大幅波動等議題。鴻海董事長劉揚偉表示，過去一個月的關稅與匯率變動快速，今年展望改為審慎看待，不過AI伺服器等雲端網路產品仍會是主要成長動力，目前訂單滿手、需求滿手，將實現兆元以上的營收規模。鴻海也公布今年第一季財報，營收1.64兆元，季減23%、年增24%，毛利率6.11%，第1季稅後淨利421.08億元，年增幅度高達91%，每股盈餘EPS達到3.03元，創下歷史同期新高。14日股價收在163元、漲3.16%。鴻海財務長黃德才表示，鴻海是以美元作為主要的交易貨幣，所以大部分可以形成自然避險，但是財報上是以臺幣來看，因此一定會影響到帳上臺幣營收的表現，在獲利方面，主要可能影響到業內的存貨成本以及業外損益部分，舉例來說，臺幣兌美元的年平均匯率升值1元時，會影響到鴻海的營收約3%，毛利率也會減少約0.1%。黃德才表示，持續透過存貨管理機制，讓美元貶值對毛利率的影響降到最低，鴻海也有在客戶合約中訂定匯率的調整條款，以及增加報價的頻率，並以合適的金融避險工具，來降低匯率波動的相關風險。對於川普的關稅考驗，劉揚偉表示，現在對企業來講，最大的課題就是全球化布局的程度，以及供應鏈的韌性，鴻海多年前就已經區域化布局，過去一年，全球廠區與辦公室數量增加超過10%，目前已有233個據點，可以彈性因應客戶的需求，影響相對較輕。對於AI伺服器的成長則非常有信心，劉揚偉表示，第一季受惠於北美雲端客戶對於算力需求，以及新平臺的推動，AI伺服器與通用型伺服器出貨表現皆顯著提升，營收年增都超過50%，大部分產品會在第二季交貨，因此第二季的整體伺服器業務，季增及年增都會達到雙位數增長，也已經跟幾家客戶共同開發ASIC架構的AI伺服器。要特別留意的是電腦終端與消費智能產品的營收，劉揚偉坦言，今年第一季跟過去五年同期來比，出現強勁的顯著成長，應該就是受到關稅提前拉貨的影響，加上第二季會逐漸進入傳統淡季，因此在第二季表現會相對持平，由於關稅政策還不明朗，市場景氣仍有非常高的不確定性，要密切關注終端需求的變化，因此對下半年景氣看法是比較審慎。至於下周台北國際電腦展COMPUTEX即將開始，劉揚偉被問及今年「那個男人」、輝達執行長黃仁勳是否會站台加持，他笑說「神秘嘉賓一定會有，請大家拭目以待。」
航空四雄前3月營收創新高股價嗨漲停 台灣虎航衝上85.9元
航空四雄3月自結盈餘數據出爐，虎航、中華、星宇、長榮航空營收皆再創新高，股價也皆在10日全面上揚漲幅達10％，航空股股王台灣虎航股價來到85.9元。台灣虎航（6757）2025年3月自結單月營收14.09億元，較同期年增加約1.5％，創同期新高。2025年第一季適逢春節出遊潮，帶動旅客成長動能，自結營收46.29億，較同期增加9％，單季營收創歷史新高。台灣虎航將於5月29日開航桃園-米子航線，也是飛航日本的第22個航點、台日往返將達29條，且第16屆台日觀光高峰論壇也將在鳥取縣舉辦，讓此航線的開航更具象徵意義，也成為台灣虎航在日本中國地方布局的第2個航點。2024年台灣虎航繳出每股稅後盈餘EPS為6.16元的好成績，本週也迎來首位女董事長黃世惠接掌（曾任中華航空高雄分公司總經理），外界看好憑藉其豐富的管理資歷，有望帶領台灣虎航再創營運佳績。長榮航空（2618）3月合併營收達182.24億元，創歷年第一季合併營收新高，與去年同期合併營收177.20億元相較，年增率為2.85％，客運營收達115.75億元，年增率為-4.77 ％，貨運營收達45.42億元，年增率為21.38％。3月份客運營收，歐美長線載客率穩定維持在8成以上水準。東南亞航線的清邁、峴港及河內等熱門旅遊航點表現依然亮眼，載客率超過9成。東北亞航線適逢賞櫻季節開始，訂位需求穩定。貨運方面，第一季季末需求穩定成長，台灣AI伺服器、東南亞服飾與電子產品及大陸電商等貨源量能穩定，長榮航空充分運用貨機及客機艙腹運能，整體貨運營收表現穩定增長。長榮航空持續擴充機隊並提升服務品質，於4月8日再迎接一架全新波音787-9飛機交付，配置皇璽桂冠艙、豪華經濟艙及經濟艙三艙等服務的新機，將於5月16日起執飛桃園-慕尼黑航線，並於5月27日起投入桃園-米蘭航線營運。華航集團3月份合併營業收入為173.24億元，創歷年同期新高，較去年同期增加8.17億元，增幅4.95％，較前月增幅8.02 ％。其中，貨運收入58.97億元，較去年同期增加12.72億元，增幅27.50％，較前月增幅30.44 ％，創下今年以來最高。華航（2610）3月客運收入99.74億元，迎接4月春遊旺季，歐洲、澳洲及日本等地區預估載客率皆可達 8 成以上，以航點來看，日本東京、大阪、福岡和熊本航線表現最佳。華航為擴大服務旅客，桃園往返鹿兒島、高雄往返沖繩增班；高雄往返重慶已復航；4月15日起至5月30日，高雄往返福岡復飛每周四班，可搭配熊本航線安排彈性旅遊；同時為提升運能，也增加廣體客機執飛高雄航班。華航現正推春遊全航線促銷，4月15日前購票，全區域最低81折起，台北、台中、高雄出發皆有優惠。貨運方面，3月份在農曆新年及元宵節假期結束後，台灣、中國大陸及越南等地出貨量恢復正常，華航適時調整航班，整體運能較上月增加，使3月貨運收入較前月及去年同期皆呈現成⾧。華航持續關注國際航空貨運市場變化，機動因應各地出口貨量，優化貨源組成，適時調度航班以兼顧營收及成本，維持高單位收益。星宇航空（2646）2025年3月總營收為35.52億元，年增率34％，第一季總營收為111.95億元，年增率40％，創下單季營收歷史新高。其中，3月客運營收28.74億元，年增22％，儘管3月為航空傳統淡季，整體載客率仍穩定維持八成水準，此外，4月隨著進入日本賞櫻旅遊旺季，訂位需求持續強勁，展現穩健的市場需求。貨運方面，3月營收為3.75億元，月增48％，年增127％，隨著228連假結束，市場運價及貨量同步提升，帶動貨運收入攀升至歷史新高。機隊方面，星宇航空於3月底引進第九架A350-900新機，整體機隊規模達27架機。隨著機隊擴增，星宇積極開闢新市場，台北–神戶與台中–神戶航線將於4月18日正式啟航，台北-安大略航線也將於6月2日啟航。
關稅衝擊、庫藏股啟動？ 大立光董座林恩平給答案
光學鏡頭大廠大立光（3008）今（10）日舉行法說會，董事長林恩平表示，第二季為傳統淡季，4月動能比3月差，5月又比4月差。此外，對於外界關注的關稅議題，他也直言，目前關稅並未對公司造成直接影響。大立光公告今年第一季營收145.79億元，毛利率54.63%，季減4.45個百分點，年增5.48個百分點，稅後純益為64.43億元，季減25.74%，年增5.44%，每股純益為48.28元。大立光股價今天隨大盤強勢上漲，很快就跳空漲停，以1980元一價到底，成交量505張，明顯較昨日3110張萎縮。對於關稅政策變來變去，林恩平表示，大立光沒有直接出貨到美國，目前沒有造成直接影響，也沒觀察到客戶提前拉貨情況。至於海外產能建置可能性，林恩平說，有在討論外移，但要客戶願意吸收增加成本才會移，客戶也僅是詢問，未硬性要求彈性產能。對於外界關注大立光是否會執行庫藏股，林恩平回應，會再考慮。對於第二季大立光呈現淡季走勢，他老實表示，4月動能比3月差，5月又比4月差，第二季營運上，毛利率要看客戶拉貨產品組合，雖然部分客戶推出新機種，但現在出貨量還不大，之後會依照客戶給予的預估量提前生產，藉此拉高產能利用率，用來支撐毛利表現。
科技大佬直奔總統官邸談關稅 「這一家」首季營收增24%
總統賴清德5日邀集ICT產業代表在官邸內會談，包括鴻海董事長劉揚偉，還有台積電、廣達、仁寶、緯創、和碩等都由董事長親自與會。鴻海（2317）同日公布2025年3月自結合併營收5521.24億元，月增0.13％、年增達23.37％，續創今年新高。為因應美國總統川普發動的關稅戰，賴清德總統5日在官邸與國內企業界代表會談，從中交換意見以及商討對策，並且針對未來情勢發展進行雙向溝通。市場憂心，川普的對等關稅恐撼動台灣的科技命脈，根據經濟部指出，除了半導體關稅尚未公布，32％稅率適用顯示卡、伺服器、網通，去年輸美金額分別為318億美元、159億美元、44億美元，出口比重之高，讓中央不敢大意。鴻海累計首季合併營收1.62兆元，雖季減22.98％、仍年增達24.2％，亦創同期新高，季節性淡季表現優於過往5年平均，表現符合預期。鴻海表示，3月四大產品線與2月相比，受惠AI雲端產品拉貨動能強勁、主要業務相關零組件出貨增加、新品上市拉貨動能較大，帶動雲端網路、元件及其他、電腦終端產品營收均強勁月成長，僅消費智慧產品因前月客戶新品上市拉貨動能較大，基期較高而出現月衰退。展望後市，鴻海預期第二季雲端網路產品將維持成長趨勢，唯仍屬傳統淡季，主要產品進入新舊產品轉換期。以目前能見度觀察，預估第二季營運可望繳出將呈現季增、年增的「雙升」表現，但仍需持續關注全球政經局勢變化影響。鴻海預計5月14日召開法說。
淡季不淡聚焦法說 大立光3月營收年增42%
大立光（3008）今（5）日公布3月營收，為48.93億元，較上月營收成長3%，較去年同期成長42%；今年第一季營收為145.79億元，較去年同期成長29%。大立光 2024 年全年營收爲 594.58 億元，毛利率 52.41%，年增 3.69 個百分點全年稅後純益爲 259.15 億元，年增 44.75%，每股純益（EPS）194.17 元。大立光將於4月10日舉行法說會，屆時將對外公布第一季財報成績，並說明第二季營運展望。法人預期，雖第一季為手機零組件傳統淡季，但大立光1、2月表現較去年同期明顯成長，淡季不淡，隨第二季將進入手機零組件備貨旺季，看好大立光今年與明年營運持續走升態勢不變。針對2025年智慧手機規格升級進展，大立光執行長林恩平先前表示，AI手機、折疊手機及薄形手機的開案量都有增加。除手機鏡頭之外，人型機器人也送出產品並通過驗證。對此，林恩平表示，機器人、機器視覺等應用多以5P（五片塑膠鏡片）為主，規格沒有手機高，但人形機器人有加防撞、夜視等需求，目前大立光已參與其中，且不只一家客戶。
電子業Q1淡季＋美經貿政策不確定 經部：1月外銷訂單恐轉黑
經濟部統計處將於20日公布2025年1月外銷訂單。據統計處觀察，第一季為電子產業傳統淡季，不過高效能運算、人工智慧等新興科技持續擴展，有助外銷接單動能。統計處預估，今年1月外銷訂單445億至465億美元，月減15.9％至12.1％，年減8.1％至4％。經濟部表示，第1季為電子產業傳統淡季，加上全球經濟前景仍受美國新政府經貿政策及地緣政治風險等不確定因素影響，恐抑制外銷接單動能。統計處先前公布，去年12月外銷訂單529.2億美元，比上年同月增加91.1億美元、年增20.8％。2024年外銷訂單5895.4億美元，較上年增加285億美元、年成長5.1％，高於原本年成長4.5至4.8％的預期。統計處分析，去年12月外銷訂單年成長高達兩成的原因，包括隨全球經濟穩步成長，人工智慧、高效能運算及雲端產業等商機持續發酵，加上各國積極擴充半導體產能，以及農曆年前客戶備貨效應。觀察接單七大貨品，經濟部統計指出，新興科技持續推升去年12月電子及資訊通信產品接單成長，分別年增33.5%、24.3%；光學器材因農曆年前客戶備貨需求，帶動面板接單成長，加上光學檢測及量測設備接單續增，年增17.7%。
一月成交量冷吱吱？專家坦言「房市反轉是空中樓閣」
房市買氣在第七波信用管制實施後持續低迷。房市專家何世昌近日發布的一月新建案市場報告指出，市況「如同天氣般冷颼颼，成交量大幅下滑」。不過，這主要還是季節性因素所造成，以他個人「體感」的感覺，新建案價格還在微幅上揚中，並未出現反轉修正。他坦言，這種說法有點煞風景，但從市場調查來看，「房市反轉」暫時是空中樓閣，「並不是說房價不會跌，而是目前還沒嗅到反轉的味道。」馨傳不動產智庫執行長何世昌在臉書發文分享一月新建案市況，他表示一月新建案市場跟天候一樣冷吱吱，成交量掉很低，主因是農曆年前是傳統淡季，再加上今年年節時間較早、營業時間少也有關係。雖然有少部份建案過年不打烊，但充其量就只有少部份，大部份建案接待中心過年都休假不營業，來客量與成交量與 2024年10月差不多。何世昌續稱，全台七都市況的部份，大致為台北市＝新北市＞桃園市＞新竹縣市＞台中市＞台南＝高雄。雙北市買氣依然相對穩健，「很奇怪、很意外、很莫名其妙，但市場總是有它自己的生命，我們只能尊重它。可是有點令人討厭，雙北房價這麼貴，怎麼還那麼多人在買。」另外新建案價格的部份，目前只有極少部份的平價案，但絕大部份建案並沒有降價的打算。即使是市況最弱的台南與高雄，建案售價亦沒有顯著修正，頂多在平盤上下盤整游移。何世昌補充，以他個人「體感」的感覺，而非嚴謹統計，新建案價格還在微幅上揚中，並未出現反轉修正，「我知道，這種說法有點煞風景，畢竟現在都要說房價跌了才符合輿情，但從市場調查來看，房市反轉暫時是空中樓閣。必須再強調一次，並不是說房價不會跌，而是目前還沒嗅到反轉的味道。」他還解釋，一月新建案市場成交量雖然差，但主要是季節性因素所造成，這種壞並非真的壞。二月買氣回溫，但這也是正常情況；由於回溫幅度沒有非常大，因此二月表現優於一月不算真的好。也許要等到三月，整體趨勢會較為明朗，「這麼說好像在一本正經講廢話，可事實也就是如此，沒有多餘且花俏的形容詞。」何世昌也提出結論，總而言之，即便房市山雨欲來風滿樓，市場上一片看衰聲，但新建案市場的「明斯基時刻」似乎還沒到，「別問我為什麼，我也很好奇有錢人買房的錢怎麼花不完似的，無法給出很完美的解釋。」
南台灣大震！ 集邦：恐加劇電視面板第一季供給吃緊
台灣南部於21日凌晨12點17分發生芮氏規模6.4地震，震央位於嘉義。因台南是重要面板產地，據研調機構集邦（TrendForce）第一時間瞭解，廠商實際受影響情況尚待確認，但此次地震可能加大第一季電視面板供給壓力。另外，TrendForce第一時間了解鄰近的晶圓代工廠、面板廠受損和運作情況，台積電（2330）及聯電（2303）的台南廠因震度達4級以上，當時已疏散人員並停機檢查，未有機台遭受重大損害，僅爐管機台內難以避免的產生破片。TrendForce表示，TSMC在台南地區有一座八吋廠、兩座十二吋晶圓廠，從成熟製程到目前最先進的5/4nm及3nm皆在此生產，UMC於當地運作一座十二吋廠，包含90~14nm製程。相關廠區已陸續於21日上午恢復正常運作，地震對實際產出的影響在可控制範圍內。TrendForce研判，儘管台南地區晶圓代工廠製造的產品種類廣泛，但因時值各項零組件需求傳統淡季，整體成熟製程的產能利用率平均為70%至80%，產線仍有相當大的調整彈性。先進製程部分，目前投片多屬庫存預備，短暫停機或少量破片的影響都容易彌補，初步預期不會造成明顯影響。面板產業部分，TrendForce表示，台南為顯示大廠群創光電的大本營，位於台南的廠區分別為Fab2、Fab3、Fab5、Fab6、Fab7，臨近的高雄廠區則是Fab8、Fab8b、T6。由於廠區歷史較久遠，加上此次震度較大，影響部分台南廠區機台停機，受損狀況仍待確認，預估此次地震對第一季原就稍微吃緊的電視面板供給恐將雪上加霜。
AI發威連10紅！去年外銷訂單5895億美元創史上第三高
經濟部統計處21日發布2024年12月及全年外銷訂單金額統計，受惠於AI需求強勁，2024年全年外銷訂單金額達5895.4億美元，終止連二年負成長，年增5.1%，也創下史上第三高。數據顯示，去年12月外銷訂單529.2億美元，月增1.2%，年增率達20.8%，為連10紅。第4季外銷訂單1606.5億美元，季增4.3%、年增9.1%。統計處長黃于玲表示，因全球經濟穩步成長，人工智慧、高效能運算及雲端產業等商機發酵，加上各國積極擴充半導體產能，農曆年前客戶備貨效應，讓去年12月外銷訂單529.2億美元，較上月增加1.2%、年增20.8%。以貨品類別來看，去年12月的電子產品接單199.2億美元最多，月增4.3%、年增33.5%；以接自美國增29.1億美元較多。去年全年接單2115.5億美元，年增11.5%。去年12月的資訊通信產品類則為152.5億美元，月減3.6%、年增24.3%；接自美國增10.3億美元、東協增9.3億美元較多。全年接單1720.2億美元，年增3.6%。 傳產方面，去年12月的基本金屬製品為20.5億美元，月增5.4%、年減4.5%，主因是鋼市需求低迷，加上海外同業低價搶單。塑橡膠製品15.9億美元，月增2.7%、年增5.5%，雖然石化產品持續受到海外同業產能過剩之低價競爭影響，導致訂單減少，但東協市場增加，化學品方面的電子用化學材料接單成長。目前主要訂單來源，外銷第一名為美國，以電子產品增加較多，去年接單1936.4億美元，年增8.6%。 第二名為中國大陸及香港，去年接單1266.8億美元，年增5.3%。 第三名為東協市場，以資訊通信產品增加較多，去年接單982.7億美元，年增15.9%。第四名為歐洲市場，也是以資訊通信產品增加較多，去年接單846.2億美元，年減9.9%。第五名的日本則為292.2億美元，年減4.2%，以其他產品，像是遊戲機等增加最多。展望未來，黃于玲表示，第1季為電子產業傳統淡季，加上全球經濟前景受川普新政經貿政策及地緣政治風險等不確定性因素影響，恐抑制外銷接單成長動能，但半導體先進製程及伺服器等供應鏈需求熱絡，有助於延續外銷接單動能。
台積電去年營收2.89兆元創高 法人：2025「挑戰千億美元」+股價1500元
台積電(2330)10日公佈2024年12月合併營收為2781.63億元，月增0.8%、年增57.8%，累計2024年全年營收為2兆8943億800萬元，較去年同期增加33.9%，創下歷史新高，但股價收平盤1100元。台積電先前預估，2024年第4季營收約在8352億至8608億元，最後自結第4季營收為8684.61億元，優於預期，季增14.32%。法人表示，因為智慧手機客戶新機，加上自行研發晶片效應、AI需求及整合元件製造（IDM）廠外包，帶動5奈米、3奈米先進製程技術和先進封裝需求強勁，推升台積電第4季營收創高。法人預期，受惠AI需求持續強勁，台積電2025年業績可望延續成長動能、再創新高，也可望讓傳統淡季的業績逆勢成長，更預測2025全年美元營收年增雙位數、首度挑戰跨過千億美元大關。但也有機構罕見下調目標價，像是滙豐證券剛出爐的報告下修台積電2025年獲利估值，認為第一季營收相對疲弱，預估2025年營收將成長25％，低於市場共識的27％，2025年EPS預估從59.26元調整至55.49元，合理股價由1600元降為1500元，但仍維持長期看好台積電前景。傳出美國對中國晶片管制將擴大至成熟製程的16奈米，恐影響台積電在中國大陸市場，但消息未被證實。日本晶圓代工競爭對手Rapidus計畫於今年4月啟動2奈米晶片的試產，預計最快6月可供貨給美國半導體大廠博通，外界關注是否將與台積電爭奪大客戶訂單。台積電預計1月16日舉行法人說明會，公布2024年第4季財務報告及2025年營運展望。
大立光去年Q4毛利率達59％！林恩平曝：機器人「客戶不只1個」
大立光（3008）今（9）日召開法說會，公布去年第四季合併營收毛利率59.14%，稅後淨利86.75億元，季增30.8%，為單季新高，每股盈餘65.01元，優於市場預期。董事長林恩平表示，大部分歸功於客戶的出貨獎金，以及產品組合，預估今年1月加上2月拉貨動能會優於去年同期。另外對於人型機器人議題，他也透露，機器人視覺案子今年已交貨，且客戶不只一個。大立光2024年第四季合併營收182.09億元，單季稅後淨利86.75億元，季增30.8%，每股盈餘65.01元。2024年全年營收594.57億元，年增22%，創歷史次高，稅後淨利為259.15億元，年增45%，每股盈餘高達194.17元，創近四年新高。第四季毛利率達59.14%，季增8.67個百分點，是2021年第三季以來最佳，業外收益達24.61億元，其中，多數為匯兌收益，新台幣貶值帶動業外進補，為獲利加分。從鏡頭出貨組合來看，大立光全年以1000萬畫素佔比50%至60%最高，2000萬畫素以上產品佔比20%至30%，800萬畫素產品在10%以下，其他產品佔比20%到30%。對於Q4毛利率顯著上升的原因？林恩平在法說會上表示，因之前與客戶簽訂的合約，若完成目標，客戶將額外提供出貨獎金，每2年的年底結算一次，但並非是常態性，要看客戶及競爭對手的狀況，同時高毛利率的產品比重也有提升。雖然第一季是傳統淡季，但林恩平直言，今年會比2024年來的好，主因是客戶拉貨動能較高，1、2 月營收表現差不多。大立光股價今天收盤價報2595元，較昨日下跌15元或0.57%，成交量放大為917張，成交值達25.4億元。
台積電再飆1105元新天價！台股6日早盤大漲逾400點
美股上周五走高，擺脫2025年開局的低迷，加上全球最大的美國消費性電子展（CES）即將開幕，預計會再帶動一波AI熱潮，台股周一6日開盤即大漲，以23131.79點開出後，隨即大漲超過300點，9點半前最高到23322.77點，大漲逾400點，台積電（2330）早盤一度突破1105元創歷史新高。台股上周五3日有電子權值股上漲帶動，指數開高走高，盤中漲逾260點，最後漲76.24點，收在22908.3點。周一開盤更大漲300點，盤面一片紅通通，生技醫療股漲逾3%，半導體漲逾2%，相對弱勢的是航運股，跌約0.5%。台股上周價跌量縮，法人認為是漲高後的正常拉回，整理後可望重拾漲勢。最近進入上市櫃公司尾牙旺季，本周也會陸續公布12月營收，法人表示，隨著更多權值股公布營收，將形成股價支撐，農曆年前紅包行情可期。鴻海(2317)在5日公布2024年12月營收為6548億，月減2.64%，年增42.31%，為歷年同期次高，2024年全年自結數營收為6兆8599億，年增11.37%，創歷年同期最高。展望2025年第一季，雖逐步進入傳統淡季，但因2024年第四季營收創下歷年單季新高，預估第一季與去年同期相比仍有顯著成長。電子權值股方面，在9點半前，台積電漲25元、在1100元，這是去年10月18日創的高點，早盤一度突破到1105元；鴻海漲5.5元；在186.5元；台達電（2308）漲5元、在419元；廣達（2382）漲5元、在294元。高價股方面，聯發科（2454）漲40元、在1405元，大立光（3008）漲15元、在2605元。台塑四寶也全面上漲，南亞（1303）早盤漲0.6元、回到30.15元。美股主指3日走高，擺脫2025年開局的低迷，科技股是市場亮點。道瓊工業指數上漲339.86點，或0.8%，收在42732.13點。那斯達克指數上漲340.88點，或1.77%，收在19621.68點。S&P 500指數上漲73.92點，或1.26%，收在5942.47點。費城半導體指數上漲142.15點，或2.83%，收在5163.65點。
美東碼頭工人罷工升温＋SCFI運價連6漲 貨櫃三雄迎元月行情
貨櫃三雄長榮（2603）、陽明（2609）和萬海（2615）迎北美史上第二旺的元月行情，美東碼頭罷工壓力爆表，全球貨量開始大遷移，遠東到北美線的運價跟去年同期比較漲幅達7成。運價再度走高！上海航交所3日公告最新一期上海出口集裝箱運價指數（SCFI），本週上漲44.83點、至2505.17點，漲幅1.82%，呈現連6漲，其中美西線漲幅最大，上漲9.08%，不過歐洲、地中海線則是逆勢走跌。業者表示，貨船公司目前開始想多收點囤貨，對即時運價有開始做點折讓，預料越接近農曆年節，幅度會越大，但目前先等待1月7日美國碼頭工會勞資協商的結果，再來看1月中下旬後運價的演變。針對歐洲線走跌，業者指出，歐洲線運價下跌，主要是因為耶誕節前後歐洲都在放假，歐洲出現缺貨潮，過了耶誕節就貨少了，傳統淡季放假中所以出貨減少。觀察四大航線本週表現，歐洲線每TEU（20呎櫃）為2851美元，較前期下跌111美元；地中海航線每TEU為3747美元，較前期下跌33美元；美西線每FEU（40呎櫃）為4997美元，上漲416美元，是四大航線中漲幅最大的；美東線每FEU上漲344美元，為6418美元。截至3日台股收盤，貨櫃三雄皆小幅成長，長榮上漲1.98%，收至231.5元；陽明上漲1.04%，收至77.4元；萬海上漲1.31%，收至84.7元。
受惠AI伺服器前11月營收翻倍逾2475億 技嘉：明年迎NB換機潮
隨著輝達（NVIDIA）RTX 50系列顯示卡將上市，新一代顯卡開發已經進入最終階段，可向遊戲開發方提供樣卡。技嘉（2376）今年受惠AI伺服器帶動整體營運翻漲，明年持續看好AI需求之際，旗下消費性業務亦將相繼啟動新品週期、迎來升級換機潮效益。技嘉預告，於明年初的CES 2025，將秀出搭戴輝達（NVIDIA）、超微（AMD）及英特爾（Intel）最新平台之AI伺服器器系統、整機櫃式產品，與一站式DLC（直接液冷）系統外，也將端出聚焦工控應用的AI IPC，與消費端的次世代AI PC產品。另一方面，已於車用市場部署多年的技嘉，因應AI帶來的加乘效益，與運算力的突破性發展。在輝達喊衝自動駕駛技術與解決方案的同時，技嘉也不會缺席，並關注在包括自駕車、自動巴士、無人船舶等自駕應用領域商機。技嘉11月營收222.43億元，月減13.7%、年增39.8%。前三季累計合併營收已近翻倍達2475.34億元，遠超歷來各年度。法人認為，第四季進入主板傳統淡季，AI伺服器又適逢新舊品交接，預估技嘉單季營收將微幅季減。明年第一季受惠主板小旺季、顯卡接連有超微與輝達的新品推出加持，且AI伺服器出貨續暢旺，推升其單季營收再衝高。展望後市，明年初的2025年度CES展中，技嘉將端出搭載AMD Instinct MI300系列、Intel Gaudi 3 AI加速器，與NVIDIA HGX 的最新AI伺服器產品。技嘉強調，英特爾新處理器也將在明年CES發表，因此明年上半年有新品蜜月期，下半年平台轉換，將成為主流，明年筆電市場值得期待。