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靠自己存到300萬！「35歲前買房」夢想太天真 網友：醒醒吧
在薪資成長緩慢、房價高漲的時代，是否應該堅持買房夢想，成了許多小資族的理財難題。近日一名30歲女網友在論壇Dcard分享自己存錢與投資歷程，透露至今已累積300萬元資產，並訂下「35歲前存到500萬就買房」的計畫，文章一出，引起大批網友熱烈討論與兩極回應。這位女網友回顧自己的理財過程，指出2017年剛進入職場時，月薪約3.5萬元、年薪不到50萬，生活開銷謹慎控制，幾乎每年儲蓄率都維持在50%左右。28歲時跳槽成功，月薪提升至5.5萬元，加上獎金與年終，年收入約80萬元。她也坦言，這些年雖然生活節制，但仍曾出國五次，也換過兩支iPhone，保養品則多為開架品牌。2023年開始投入股票市場，目前資產已達300萬元，並將500萬元列為購屋門檻。不少網友對她的儲蓄能力給予高度肯定，認為這樣的財務成果在當代不易達成，「年儲50%真的很強」、「自己住家裡真的能省很多，我出社會前幾年薪水都給房東了」、「30歲存300萬很值得鼓勵」、「我27歲才存160萬，看到她就更有動力」。然而，話題焦點卻落在她打算「存到500萬後買房」的計畫上，大量留言提出勸退意見。有人以親身經驗指出：「我就是拿300萬當頭期款，買房後只剩備用金，股市也歸零，超後悔」、「房子買了以後現金流卡死，生活品質反而下降」、「每月房貸壓力不小，投資空間也會被壓縮」。也有不少人從理財角度出發建議她「先緩一緩」，表示若能持續投資，資產成長空間或許比提前買房更大，「現在買房就像把資金綁死，與其當資產，不如先當機會資源」、「房市波動大，沒保障還不如穩定現金流更實在」。儘管勸退聲浪不小，也有部分網友認為買房仍有其必要性，強調擁有自住房不僅是保障，也是一種心理安定，「租一輩子也不一定划算」、「再怎樣，還是會希望有個自己的空間」、「房貸雖重，但總比看房東臉色強」。這場網路論戰不只是圍繞個人理財，更突顯出年輕人在高房價時代面臨的結構性困境。是該堅守買房夢，還是順勢調整理財策略？這恐怕不是單靠存錢與努力就能解決的問題。
新建案成交掛蛋成常態 賴正鎰：打炒房讓自住客「頭很痛」
全國商總榮譽理事長、鄉林集團董事長賴正鎰今(15)日指出，政府打炒房，已經干擾到自住與換屋族群的計畫，客戶很頭疼。就他觀察，各個預售案場來客量僅剩1、2成，每月成交量呈個位數，甚至掛零。他預期下半年房市應是「蛋黃穩撐、蛋白修正」，呈現「量縮、價分歧」格局。面對今年H1面臨央行持續管控與信貸緊縮，但六都預售推案總銷仍較去年同期略漲4.7%，達1.24兆元，賴正鎰解釋，主因是去年第Q4遞延至今年推案，加上被迫18個月開工而開案。不過他預估，下半年六都總推案量腰斬至6,200億元，全年推案金額約落在1.9兆元賴正鎰說，政府第七波金融緊縮政策，要讓房市降溫，至今將近1年，已達壓制效果，建議央行適度放寬金融政策，包括放寬對優質建商授信條件、推動信貸區域分流制度等措施，以避免房市硬著陸及爛尾樓風險擴大。台幣升值、成本推升、央行打炒房與第七波選擇性信用管制持續發酵，產生貸款不易的疊加施壓，造成買盤觀望情緒升高，自住剛需為市場主力，投資買盤退場。根據統計，今年上半年六都合計推案戶數為47,657戶，年增7.9%；總銷達1兆2,360億元，亦年增4.7%。其中以台中最為突出，推案戶數達13,853戶，總銷金額超過3,120億元；桃園市則居次。唯新北市與台南市呈現小幅衰退。若觀察成長率，台北市推案戶數年增率達17.9%、總銷金額年增12.3%，兩個數據均領先六都。他說，這是因為建築成本上升，台北每坪造價12萬元漲到28萬元，其餘縣市也從8萬元漲到18萬元，再加上雙北土地稀缺，市政府強化都更，提供誘人建蔽容積率鼓勵機制，尤以台北中山、士林、大同、信義等區的都更危老案增多，但換屋需求仍大於供給，所以每坪動輒150至200萬元起跳已成常態，價格不易鬆動，甚至還有微幅成長的空間。此外，首購與豪宅市場呈現「M型化」發展，剛需族群因貸款條件趨嚴，普遍面臨「貸不到、貸不足、利率高、無寬限期」等窘境，導致成交量大幅萎縮、來客量腰斬，甚至只剩1~2成。部分3、4年前入手預售屋的買方，於近期完工交屋階段已出現「對保後無法申請貸款、審核後要等額度、額度有了還要排隊等撥款」進而可能產生違約風險，反觀台北市高資產族群，現金置產動能仍在，豪宅市場相對穩定。此外，開發商同樣面臨資金壓力，自「919信貸管制」上路後，不僅購屋族難貸款，連土建融審核亦趨嚴，中小型建商貸款困難，傳出排隊撥款延宕，使得部分建案延後公開銷售或交屋、甚至轉向商辦、長照、旅宿等穩定收益項目，以因應現金流壓力。對於台中與桃園市政府都發局最近不約而同發布公告建照或雜項執照，得申請展期，市場解讀是為開發商提供續命丹。賴正鎰認為，延照情況並非首次，在新冠疫期也曾因缺工缺料導致工期延宕，縣市政府也放寬建築期限及建照。不過他也提醒，有些建築量體比較大的建案完工期，從3年延長為5年，甚至更久，應留意延後交屋是否有風險，最好選擇上市公司、品牌建商。「政府打炒房，已經干擾到自住與換屋族群的計畫，客戶很頭疼。」就他觀察，各個預售案場來客量僅剩1、2成，每月成交量呈個位數，甚至掛零。中南部傳出建商主動降價換量的策略，顯示整體房市進入盤整期，甚至可能長達1年以上。至於哪些地方是年輕人較可以買房地區？他認為，桃園有機場捷運、航空城、捷運綠線、棕線等重大建設，加上科技、智慧物流園區帶動就業機會、人口成長動能強勁。台中則有中科擴廠、大小巨蛋及藍線捷運開工等重大投資與建設案啟動，受惠人口紅利支撐房市基本市場，西屯水湳經貿園區、南屯區十三期、北屯區十四期重劃區等地後市潛力看好，欲淡不易。賴正鎰強調，儘管房市短期承受壓力，但仍可關注中長期利多，包括行政院日前拍板延長「投資台灣三大方案」至2027年，台幣強勢升值下，有望再引更多資金回台投資，主計總處預估今年超額儲蓄率將首次突破17%，顯示國內游資過剩。不少高資產族選擇購置不動產作為資產調配，他預期，蛋黃區房價將持平，蛋白區房價因缺少支撐，下半年應該會有修正機會。
高通膨與高利率雙重夾擊 美國民眾財務陷入困境
近年來，美國民眾在高通膨與高利率雙重夾擊下，生活壓力與日俱增。雖然在疫情初期，曾因政府補助與貸款凍結等措施而短暫緩解財務壓力，許多人得以清償債務與累積儲蓄，但這樣的喘息期並未持久。隨著疫情紓困政策終止、生活成本居高不下，再加上川普政府推動的一系列高關稅政策與反覆無常的經濟策略，使得整體消費者信心快速下滑。根據《CNN》報導指出，其中最受衝擊的就是助學貸款借款人，他們成為壓力最深的一群。儘管拜登政府曾設立一年的「過渡期」，讓借款人不會因漏繳而立即受罰，但該政策已於2024年9月30日終止。根據紐約聯邦儲備銀行（Federal Reserve Bank of New York）資料顯示，助學貸款違約率自1%飆升至7.74%。這些拖欠紀錄開始回到個人信用報告中，使許多原本信用良好的借款人面臨嚴重信用受損，部分信用分數甚至平均下降逾140點。若進一步進入嚴重違約階段，還可能面臨教育部（Department of Education）強制扣薪的處分。除了學貸問題，汽車貸款與信用卡逾期的比例也達到14年來新高。美國人對於高昂的債務愈發難以負荷，而這也顯現在另一個現象上，愈來愈多的人開始使用「先買後付」（Buy Now, Pay Later）機制來購買日常用品。過去這類分期付款多用於購買家電、服飾或遊戲產品，但根據LendingTree調查，已有25%的使用者用它來購買食品雜貨，較2023年同期的14%大幅上升。LendingTree首席分析師舒爾茲（Matt Schulz）指出，當人們必須靠分期才能買得起基本民生必需品時，已明顯反映經濟壓力的加劇。這波經濟壓力也反映在消費者情緒指標上。根據密西根大學（University of Michigan）對民眾對經濟看法的長期追蹤，2025年5月的消費者信心指數仍接近歷史低點。而當中，川普政府掀起的大規模貿易戰與政策不穩定性，被認為是導致此一情勢惡化的重要原因。自2025年初以來，消費者信心指數已下跌將近30%。NerdWallet資深經濟學家倫特（Elizabeth Renter）表示，面對這樣變幻莫測的政策環境，消費者如同「被車燈照住的鹿」，因恐懼而遲遲無法做出消費決策。而若這種不安轉化為實質消費與投資的退縮，將可能導致經濟收縮與失業攀升。而美國商務部（Commerce Department）在2025年4月的最新數據顯示，4月時美國民眾收入增長超出預期，且儲蓄率有所回升。富國投資研究所（Wells Fargo Investment Institute）市場策略師施洛斯伯格（Gary Schlossberg）表示，穩健的收入與儲蓄可望在接下來面對關稅引發的通膨時，成為民眾的重要緩衝力。他預期，美國經濟下半年可能經歷溫和放緩，但仍可望避開全面性衰退。
美國股債匯「三殺」頻現 全球投資走向「多元化配置」趨勢
川普關稅政策不確定性，美國股債匯「三殺」頻現，美元信用遭遇動搖，近期「去美元化」和「多元化配置」成為討論焦點。「以前幾乎沒有機構會質疑美元信用，但今年開始這成為諸多客戶會上被提及的問題。」瑞銀資產管理公司全球主權市場策略與咨詢主管馬西米利亞諾·卡斯泰利對大陸財經媒體《第一財經》表示，目前主流機構還沒出現明顯「去美元化」趨勢，美元作為全球儲備貨幣的地位仍將長期保持，但多元化配置、加大對美元資產持倉的對沖比例已在發生。4月，美國實施「對等關稅」政策，一度引發全球金融市場恐慌，美元指數跌破100大關，隨後更跌入98區間，創下階段新低。在華爾街看來，美元此前被高估了10％~20％。這種高估來自美國「例外主義」，過去10多年裡，美國優異的資產回報率吸引了全球資本流入。然而，關稅衝突嚴重打擊美國企業的利潤和家庭的消費能力，這兩者正是支撐美國「例外主義」的雙引擎。換言之，美國關稅政策正在破壞強勢美元的核心支柱。卡斯泰利表示，美元未來在國際支付中的佔比可能從60％下降至50％，但仍將是主要的儲備資產。歐元可能是備選項，但可供選擇的資產有限，很難真正成為一個國際性的資產。28日，美國國際貿易法院裁定美國總統川普全面關稅越權，並阻止相關關稅政策生效。消息傳出後，標普500指數期貨上漲約1.5％，納斯達克指數期貨漲幅更高，美元指數漲超0.5％。目前正在觀察川普政府是否提起上訴，結果存在不確定性。不過，關稅暫停執行削弱了美國在國際貿易談判中的籌碼，可能促使其他國家重新評估與美方的合作或對抗策略，增加了國際經貿環境的複雜性。事實上，川普推行「對等關稅」以來，美股已經幾乎收復全部跌幅，進入技術性牛市。多家外資機構也表示，其客戶並未大幅降低美股資產敞口，美國散戶的買入動能也仍強。卡斯泰利認為，似乎市場開始回歸平靜，去美元化也並未實質性開始，只是投資者都開始認真考慮多元化配置，而非過於集中持倉美元資產。富蘭克林鄧普頓首席市場策略師兼研究院主管多弗也表示，美國資產市場規模最大、流動性最好，美國金融領域法治體系健全，雖然美元可能「受傷」，但短期內被取代的風險並不大。儘管如此，美債風暴並未平息，美債是全球金融市場的基石，若持續動蕩，顯然會拖累美股和美元，美元資產或將經歷「價值重估」。美債和財政赤字的問題早就不是新聞，美國財政部長貝森特亦在採取辦法。例如，近期計劃通過調整銀行的補充槓桿率（SLR），鼓勵銀行增加對美國國債的持有量，貝森特希望使銀行在不增加資本的情況下，能夠持有更多國債，壓低其收益率。此外，美國政府還希望通過加密貨幣的監管法案，讓加密貨幣市場成為美債的重要買家。瑞銀資產管理全球固定收益負責人德特威勒表示，大規模的美債拋售並未開始，此前美債收益率的飆升更多緣於對沖基金平倉等因素。「不過，未來仍存在變數，因為放鬆SLR要求可能會改善美國國內機構對美債的持倉限制，但更主要的買家仍是國際買家。」嘉盛集團資深分析師陳傑瑞分析，未來需要看美國聯準會是否兜底，考慮到目前的高額關稅和未來的減稅法案，提前降息或寬鬆將使得美國通膨存在失控的風險。一旦美國聯準會對美債市場做出兜底的表態，恐引發市場更肆無忌憚的拋售。面對不確定性，即使沒有明顯「去美元化」，投資者也開始未雨綢繆，考慮多元化配置。瑞銀財富管理中國區主管呂子傑表示，客戶從原來的集中配置美元資產，轉向更精細化、分散的板塊投資。儘管美元不會迅速貶值，但已促使家族辦公室和超高淨值客戶重新思考持有美元資產的比例，以避免美元弱勢將對投資組合造成明顯影響。目前推薦配置一些強勢貨幣，如澳元、新幣以及其他亞太區貨幣，作為對沖手段，增強投資組合的穩定性。呂子傑稱，黃金已成為重要的「去美元化」工具。「金價目前已漲至每盎司3300美元，顯示其避險與保值功能。不僅是紙黃金，配置實物黃金也是趨勢。」此外，早年幾乎被忽略的歐洲資產開始受到更多關注，尤其是食品、醫療等受益於老齡化趨勢的股票板塊存在較好的前景。在亞洲市場，日本股市和中國香港股市亦受到全球關注。富達國際基金經理喬治·埃夫斯塔霍普洛斯表示，「日本低增長、低通膨、低利率的長期滯脹現象即將結束。日本中盤股具有吸引力，而且因其不受日元波動影響，也是一項較為穩健的投資選擇。」在他看來，中國可能是全球唯一同步保持寬鬆的貨幣、財政和監管政策的市場。鑒於中國擁有較高的儲蓄率，受益於刺激國內消費政策的，不僅是港股，中國內地的中盤股也應會明顯受益。
川普關稅戰國人不敢投資！「超額儲蓄」將達4.58兆創新高
近年來我國超額儲蓄變化一覽表美國總統川普發動關稅戰，衝擊國內投資意願！主計總處預測，2025年超額儲蓄將達4.58兆元、超額儲蓄率衝破17％，2項指標都創新高。專家表示，對等關稅實施前如同「盲盒」，不論企業、個人都對未來前景看法「超悲觀」，滿手現金觀望也不願意投資，加上民眾消費趨保守，是推升超額儲蓄主因。「超額儲蓄」意即儲蓄與投資的差額，超額儲蓄金額若過高，反映國內閒置資金多，這是經濟發展隱憂。亞太商工總會執行長邱達生與政大金融系教授殷乃平都認為，今年超額儲蓄暴增，川普有絕對關係。邱達生說，超額儲蓄約有7成掌握在企業手裡，企業投資向來規畫縝密，就怕砸錢後血本無歸，先前川普還沒接任總統時，就已狂開地圖砲，態度變來變去。對台廠來說，川普對墨西哥、東南亞等貿易地區將如何加徵關稅，沒人能預測得準，前景充滿不確定，報酬能見度也低，因此寧可滿手現金觀望，也不願意投資。另一方面，邱達生指出，我國地緣政治風險升溫、政治紛擾加上通膨壓力等，民眾支出更加謹慎，都有可能推升超額儲蓄。殷乃平認為，超額儲蓄金額或比率過高，不是好現象，不僅無法促進經濟循環，資金也沒有去路，形同浪費。人資專家楊宗斌表示，近年來基本工資屢次調升，許多企業雖有加薪，但民眾努力儲蓄，以備不時之需，如此一來，無法刺激消費，店家生意不好、無法為員工加薪，經濟就容易陷入負面循環。超額儲蓄刷新紀錄，但市井小民無感，殷乃平點破盲點指出，財富分配不均持續擴大，只有富人才有辦法存款，存款愈累積愈多，相對窮人「生食都不夠還曬乾」，哪有錢存款？殷乃平根據主計總處統計資料指出，30年前我國家庭財富分配，最頂尖的20％與底層20％的差距是16.8倍，近年暴增至66.9倍，顯示財富差距持續拉大。此外，殷乃平說，金融大環境在改變，央行第7波信用管制實施屆滿半年，房市「買氣冷」、「信心冷」雙重夾擊下，中長期價格看跌，預估這波房市盤整時間會很長；川普上任，整個市場處於不確定性，股票成交量低迷、投資沒有好的管道，更推升超額儲蓄的金額。
政府防詐緩不濟急 台灣民間反詐騙協會籌備成立
國策顧問黃金舜與民間企業、媒體高層發起的「台灣民間反詐騙協會」今（24日）舉行籌備會議，推選前媒體人許良源擔任主任委員，並預計在3月13日舉行成立大會。受邀出席會議的刑事局預防科長林書立指出，政府防詐常因行政程序而緩不濟急，民間的防詐力量就格外重要；許良源表示，要由民間出發，彙集所有力量協助政府打擊詐騙，不讓人民活在被詐騙的恐懼與懷疑之中。台灣民間反詐騙協會發起人除了黃金舜外，還包括大同公司董事長王光祥、東森電視董事長林文淵、遠雄文教公益基金會執行長楊舜欽、八大電視總經理王克捷、三立電視總經理高明慧、周刊王CTWant社長陳肅瑜等多名企業、媒體經營者，今日籌備會議上，推選弗利思特文化事業公司董事長許良源擔任主任委員。林書立直言，全球詐騙案橫行，詐騙金額更高達全球GDP的1%～1.5%；台灣之所以會成為詐騙案的高發區域，是因為台灣的超額儲蓄率高居全球第五，「哪裡有錢？詐騙集團就往哪裡去！」但他坦言，政府要防詐常常因為行政程序箝制而緩不濟急，這時民間的防詐力量就格外重要。許良源說，對內會先整合企業界，新聞媒體界一起加入參與；再來就是推動修法，給檢警法一個強有力工具打擊詐騙，讓犯罪份子不敢騙、不能騙，同時強化騙不到的防禦力量，將詐騙手法透過新聞報導，廣告宣傳，讓反詐騙訊息有效充分的揭露。他表示，協會成立後將推動在全省各鄉鎮舉辦120場電影會，邀請民眾觀賞描述詐騙的電影，轄區分局再配合派員講述最新詐騙手法，防制詐騙撇步，進一步還要推動跨國打詐合作，例如借重國際警察協會的力量，一起推動反詐騙。藥師公會全國聯合會理事長、國策顧問黃金舜舉例說，台灣藥局很普遍，幾乎每個里都有一家，跟一般民眾的接觸非常頻繁，慢性箋都會在藥局領取，可不可以用藥局端來和年長者做聯繫結合，來宣導反詐騙。高明慧也表示，播電影宣導反詐騙，宣導效果非常好，電視台更可以提供主播和主持人的資源一起下鄉宣導反詐騙。
普丁簽署新法案：新兵加入可免除「1000萬盧布」債務
俄羅斯總統普丁23日簽署了1項新法案，該法案將允許簽下1年烏克蘭戰爭合約的人員，免除高達1000萬盧布（約10萬美元）的未償債務，而且範圍還涵蓋士兵的配偶。該項政策被視為俄羅斯政府試圖為打了近3年的俄烏戰爭招募更多新兵。根據俄羅斯政府的聲明，這項新法案本月稍早在俄羅斯議會通過，且適用於12月1日後簽訂1年戰鬥合約的人員及其配偶。相關債務包括在2024年12月1日之前已獲得法院判決並進入執行階段的逾期債務。此項措施旨在幫助那些因高額利息和缺乏儲蓄而陷入經濟困境的俄羅斯年輕人，因為30多歲以下的年輕人最有可能背負貸款。對此，政治分析師Georgy Bovt在其Telegram頻道上表示：「這為數百萬人提供了擺脫債務重負的另一種選擇。」根據央行上個月發布的前2季報告，超過1300萬的俄羅斯人擁有3筆或更多貸款，這比去年同期增長了20%，平均負債高達140萬盧布（約1.34萬美元）。俄羅斯貸款利率居高不下，且民眾儲蓄率較低，但房屋擁有率較高，這些因素使得許多年輕俄羅斯人背負沉重債務，而新法案為他們提供了免除負債的機會。公民倡議組織「公民軍法」（Citizen Army Law）的克里文科（Sergei Krivenko）指出，該法案適用於國家服役徵召人員和因「特別軍事行動」動員的士兵。儘管徵召入伍者不能直接被派往前線，但他們可以選擇簽約加入職業軍隊，前往烏克蘭作戰。俄羅斯政府近年來不斷增加對參戰人員的誘因。此前，政府僅為參戰人員提供貸款延期還款政策。新法案則進一步減輕了參戰人員的經濟負擔。克里文科表示，在前線服役的俄羅斯人的薪水已經遠高於全國平均，如今該項政策將吸引更多人簽訂參戰合約，為俄軍注入新生力量。
韓國儲蓄率創10年新低 高利率高物價成主因
在高利率和高物價的雙重壓力下，韓國家庭的儲蓄能力正面臨近十年來的最低點。根據韓國統計廳和央行的數據，2023年韓國家庭淨儲蓄率降至4.0％，相比前一年6.3％下降2.3個百分點，創下自2013年以來的最低水準。韓國《中央日報》指出，淨儲蓄率可反映家庭儲蓄傾向，即個人在支付稅款等必要支出後，用於儲蓄的比例。淨儲蓄率下降，代表韓國家庭能夠累積的「閒錢」越來越少。韓國家庭的淨儲蓄率曾在疫情期間達到高峰，2020年和2021年的淨儲蓄率分別為11.4％和9.1％。當時，由於實體服務消費縮減和政府補貼增加，家庭儲蓄大幅增長。然而，疫情緩解後物價飛漲，收入卻能不上物價漲幅，家庭儲蓄能力因此急劇下降。根據統計，2022年韓國家庭收入成長率為5.4％，而同期消費成長率卻達到8.8％；2023年收入成長2.6％，消費則成長5.0％。儘管物價上漲，收入卻未能同步增長，導致家庭不得不削減儲蓄、甚至增加負債以應對日常開支。同時，利息支出的增加進一步削弱了家庭的儲蓄能力。由於持續保持高利率和負債增加，2023年韓國一人以上家庭的月均利息支出暴漲31.7％。有專家認為，隨著物價上漲率逐漸放緩，家庭收入增長預期會逐步擴大，家庭淨儲蓄率可能會有所回升。然而，內需疲軟仍然是經濟復甦的主要阻力，也許還需要相當一段時間才能完全恢復。
美國Q2通膨持續降溫 9月降息預期不受影響
美國商務部25日發布第二季國內生產毛額（GDP）初值，拜穩健消費支出提振所賜，季增年率2.8％遠超出預期。鑑於通膨持續降溫，聯準會（Fed）9月降息的預期料不受影響。商務部旗下的經濟分析局公布，Q2GDP年化季率2.8％，高於《路透》調查經濟學家預估的2.0％，增速是第一季1.4％的2倍。美國Q2經通膨調整的消費支出年增2.3％，相較第一季的1.5％增幅明顯加速，消費者支出占美國經濟產出三分之二以上。設備支出增加帶動下，Q2企業投資年增5.2％。庫存也對美國Q2經濟貢獻良多，幫GDP成長率增加0.82個百分點。但美國個人儲蓄率持續下滑，由Q1的3.8％降至3.5％。經濟分析局同時公布，第二季個人消費支出物價指數（PCE）年增幅，自第一季的3.4％放緩到2.6％。 核心PCE（排除易波動食品和能源不計）年升2.9％，雖超出預估的2.7％，但相較第一季的3.7％大幅降溫，預定下周舉行例會的Fed官員應該鬆一口氣。根據芝商所FedWatch工具在美國GDP發布後的數據，交易員預測聯準會9月降息機率仍達100％。商務部周四另公布，6月耐久財訂單月跌6.6％，是在連續四個月成長後首見萎縮。波士頓學院經濟學教授貝休恩（Brian Bethune）表示，「美國經濟擴張軌跡與『金髮女孩』（Goldilocks）展望相符，即經濟成長放緩、通膨率下降。消費者支出維持美國經濟擴張動能。」美國銀行首席經濟學家波維諾（Beth Ann Bovino）指出，「人人希望經濟達到『金髮女孩』狀態—不會太熱也不會太冷。聯準會或許對經濟成長率略高於2％還能應付，但要是GDP成長遠比那個數字還熱，這可能會挑戰市場9月降息預期。」
全台瘋搶00940 台灣ETF成長率世界第一
台股逼近2萬點全民瘋搶ETF，即將掛牌上市的統一台灣高息動能ETF「00939」，才以531億元創下成立最高紀錄後，1萬元親民價格的元大台灣價值高息「00940」將再度打破紀錄，不僅是上周討論度最熱烈的議題，網路搜尋量最高的關鍵字，券商預估，短短5天「00940」申購金額恐破2000億元，不僅是個超級巨嬰，這股熱潮盛況空前，台灣ETF成長率堪稱世界第一。近來熱門ETF資料一覽表。資深分析師鍾國忠表示，去年有輝達執行長黃仁勳加持，AI類股全面翻揚，很多投資人都嘗到ETF股息、價差的甜頭，績效大好、口耳相傳，加上發行機構的品牌效益，瘋搶ETF成全民運動。投信投顧公會理事長、元大投信董事長劉宗聖分析，台灣民眾儲蓄率高，超額儲蓄金額超過3兆元，除了放定存外、也愛買保單、海外基金，當金融環境改變之際，又得面臨超高齡化社會，高股息的ETF逐漸受到投資人青睞。不過，ETF熱潮太過狂熱，主管機關頻頻喊話降溫，中央銀行總裁楊金龍警示投資人要小心「羊群效應」。還沒上市 自救會人數破萬有趣的是，「00940」募集進入第2天，「00940自救會」就已「先創起來放」為號召，短短3天加入會員數已突破1.4萬人，金融商品尚未上市，就有自救會成立的罕見現象，人氣竄升為臉書人氣最高社團。自救會的問題五花八門，有網友抵押貸款3000萬元All in，翻轉人生就看這次，也有網友幻想4月1日掛牌上漲10％，甚至無上限；也有學生買了秒後悔，上自救會尋求協助該怎麼辦？也有網友戲稱，買了「00940」後，連靈骨塔也一起買。有賺有賠 家當不該全押國泰證期顧問處經理蔡明翰表示，台股逼近2萬點，若像自救會成員將身家財產3000萬元All in進「00940」，等於把全部家產壓在台股2萬點的意思是一樣的，台股若能漲到2萬5000點，投資人當然喜開懷，若指數不幸跌到1萬5000點，「00940」會跟多數股民一樣唉唉叫。有不敗教主之稱的投資達人陳重銘表示，ETF不是金鋼不壞之身，當大盤回檔時一樣會下跌的，當前是台股高檔之際，最聰明做法是耐心等，不必急著申購，等跌10％、20％再進場勝算更大。陳重銘聽聞網友借錢買ETF的做法是不以為然，在臉書發文提醒投資人，大盤在2萬點之際，借錢投資要非常謹慎，投資ETF與股票一樣，不保證穩賺不賠。陳重銘表示，有網友借800萬元買進高股息ETF，若一年領8％，扣掉房貸利息，一年可賺5％，即800萬元可以賺40萬元，但如意算盤萬一打錯，股價只要跌個10％，借款的800萬元就損失80萬元，等於要領2年股息，才能彌補股價下跌10％的損失，借錢投資會讓心理壓力變得很大。若投資人能理性投資，鍾國忠認為，其實可以正面看待ETF的商品，因為站在小資族、退休理財的角度思考，存款利息這麼低，打不過通膨成長的速度，而ETF一籃子的投資組合，不僅有分散風險的作用，對不懂股票、企業經營的投資人來說，等於是委託專業經理人來操盤；由於ETF綁基本面的設計，會隨市場趨勢定期調整，一方面績效比定存好，二方面也為資產提供保護傘。
15年來不間斷 蔡衍明愛心基金會送暖到橫山
蔡衍明愛心基金會「公益青年送愛下鄉趣」19日來到新竹縣橫山鄉，邀敏實科大學生與鄉親一同手作紅粄。蔡衍明愛心基金會執行長徐海倫強調，年輕人對時事流行的選擇很多，行孝與公益這兩件事則是永恆不變。與新竹縣有深厚淵源的神旺控股總經理蔡紹云也特地與長輩們同歡，並送上紅包祝福大家健康旺旺、福氣旺旺。「有量就有福、有願就有力」新竹縣副縣長陳見賢首先感謝旺旺集團十餘年來在新竹縣投入可觀金額，照顧新竹縣民，雖然新竹縣儲蓄率全國第一，但仍有許多需要照顧的人，非常感謝蔡衍明愛心基金會照顧需要幫助的人。橫山鄉長張志弘也代表鄉民感謝蔡衍明愛心基金會來到橫山，多年來照顧大眾，面對需要幫助的民眾，政府能力有限，也多虧民間力量協助，讓偏鄉地區鄉親得到很多資源，尤其在年節期間能過個好年。蔡衍明愛心基金會執行長徐海倫指出，2009年起，基金會每逢三節便對全台各地低收入戶、邊緣戶特別照顧，新竹縣是唯一連續合作15年的縣市，她感謝各界力量協助。近年來基金會希望學生加入公益活動，10年前發起公益青年下鄉行動，強調不能忘記行孝及公益兩項重點。徐海倫表示，推廣行孝讓學生在社區內多接觸長輩，回家孝順父母，對長輩之間也較親近。參與公益則是讓學生進入社會後，能夠服務社會、推己及人。此次由於蔡衍明董事長人在上海，無法親自探問鄉親，便特別請大女兒神旺控股總經理蔡紹云來問候鄉親，展現對新竹的重視。敏實科大學務長吳仁明說，曾有學生家道中落，全家愁雲慘霧，但在蔡衍明基金會協助之下，讓這個家重新站了起來，學生的成績也從吊車尾到現在名列前茅，感謝蔡衍明基金會15年來毫不間斷的照顧。
9月儲蓄率、實質所得成長皆下滑 美專家憂消費力轉疲
美國9月個人儲蓄率和實質所得成長雙雙下滑，但消費者購物仍不手軟，令經濟學家擔憂消費力道可能無以為繼。根據美國經濟分析局（BEA）最新數據顯示，9月個人儲蓄率由8月的4％陡降至3.4％，較疫情時期大幅萎縮；2020年4月的個人儲蓄率高達32％。此外，衡量穩健支出的關鍵指標實質所得成長，9月再次下滑。根據美國官方數據顯示，扣除稅和經通膨調整的9月實質個人可支配所得，已連續三個月下降。在此同時，9月消費者支出月增0.7％，成長率超越華爾街預期，顯示美國經濟強勁。部分經濟學家表示，近期的個人消費支出可能後繼無力，主要原因在於儲蓄占可支配所得比率再度萎縮。市調公司Morning Consult資深經濟學家布魯恩（Kayla Bruun）指出，近期消費者支出攀升可能難以持續，家庭恐被迫縮減開支或是舉債度日。安永（E ＆ Y）首席經濟學家達柯（Gregory Daco）表示，消費者支出動用到儲蓄並不是好跡象。實質所得成長是消費者支出穩健成長的關鍵，但目前實質所得成長持續下滑。消費依靠儲蓄與財產並非長久之計，支出配合所得方為上策。安永資深經濟學家鮑蘇爾（Lydia Boussour）表示，安永的研究團隊預期，進入2024年前，消費者支出力道將會減弱。由於高物價和償債成本攀升，部分美國民眾已經察覺存款縮水。根據消費金融服務公司Bankrate最新調查顯示，將近三分之一民眾的緊急資金比年初時短少。美國勞工部數據顯示，美國9月通膨為3.7％。疫情期間美國政府發放振興支票和消費者無處花錢，讓家庭儲蓄率大幅攀升。如今消費者飽受高通膨與高利率打擊，車貸和卡債拖欠率攀升即顯示家庭財務惡化。專家和研究員表示，中低所得家庭在疫情期間累積的超額儲蓄幾乎已經用磬。
你有嗎？台灣排全球最富有國家第5 每人平均有479萬元淨資產
今年的安聯全球財富報告中，台灣排在全球最富有國家第五名，和前一年持平，但資產卻依舊增加，2022年年底平均每位台灣人擁有的淨資產，約有479萬元新台幣，在亞洲國家中僅次於新加坡。這一份安聯全球財富報告，美國為第一名，平均每人淨資產有台幣851萬元，其次是瑞士與丹麥，新加坡則是第四名，隨後是台灣與紐西蘭，分別為第五與第六名。保險經紀人公司董事長吳鴻麟受訪就表示，「我們排在第五名，那只是說大概在這一年裡面，我們的整個金融資產淨值是增加的，我算一算大概可能增加了，差不多50萬台幣左右，跟其他國家比起來，其他國家可能是名次不變，但是他的資產淨值是減少的，那我想最大的原因就是在於，大概證券類資產，大概其他國家大部分都是屬於貶值的，就是下跌的。」從這份報告前五名國家來看，只有新加坡與台灣是正成長的，分別是3.9％和3.1％，美國年減8.9％，瑞士減少4.4％，丹麥則是衰退9.9％。而2020年台灣儲蓄率為37.95％，疫情期間2021年還飆高到42.91％，直到2022年底疫情趨緩才略降至41.33％，相比美國17.8％英國15.6％也都高出許多，也證明台灣相當愛儲蓄的習慣。
台灣人超額儲蓄率驚人高 金融集團示警
安聯集團公布最新2023年全球財富報告，台灣去年人均金融資產的淨值上漲3.1%、達14.16萬歐元，相當於新台幣482.7萬元，在最富有國家排名中名列第5名，在亞洲國家僅次新加坡，資深分析師鍾國忠表示，台灣人薪資雖然不高，但超額儲蓄率舉世無匹，又有「土地私有財」的觀念，對全球國家最富排名第5名並不感到驚訝。2022年人均淨金融資產排行。（圖／洪凱音製表）安聯集團首席經濟學家盧多維克‧蘇布蘭警示，通膨有如一頭貪婪難纏的野獸；從長期角度來看，若市場沒有一些推力、專業建議，多數存款儲戶可能很辛苦。行政院主計總處日前預測，明(2024)年超額儲蓄率(GDP比例)將回升至14.46%，估超額儲蓄高達3.55兆元，不僅連續5年逾3兆元、閒置資金過多，超額儲蓄率為其他國家所望塵莫及；依IMF統計，鄰近韓國、日本、大陸超額儲蓄率分別為1.8％、2.1％以及2.3％，美國更呈負2.8％。「超額儲蓄」意即儲蓄與投資的差額，主計總處官員喊話，「投資是必要的」，才能活化資金、貢獻GDP。安聯集團表示，存款儲戶真正敵人是通貨膨脹，尤其新冠疫情過後、通膨肆虐，近20年來人均資產增長330%，不過，當運用購買力而進行調整後，漲幅僅多160%而已，說明了聰明存錢、提高金融知識的必要性。台灣每戶家庭金融資產總額去年成長3.6%，受股市波動影響，證券價值下跌5.5%，不過，其他兩大資產類則持續成長：保險與退休金增長 7.7%，銀行存款 6.6%，兩者的漲幅速度甚至比 2021年的4.9%還要快；若考量房貸等家庭負債，最終，金融資產的淨值上漲了3.1%。
全球股票資金上週流出169億美元 美銀示警：硬著陸有風險
在截至9月20日的一週，全球股票基金流出169億美元資金，拋售力度創去年12月以來最大。而歐洲股票基金的資金外流達則到28周之久。美銀明星分析師哈內特（Michael Hartnett）警告稱，持續高利率可能會導致2024年美國經濟硬著陸，並導致金融市場動盪。基於歐美央行將在更長時間內把利率維持在更高水平的前景，令經濟陷入衰退的風險增加。美國銀行週五（22日）援引EPFR全球數據的一份報告稱，在截至9月20日的一週，全球股票基金流出169億美元資金。全球債券基金連續26周錄得資金流入，最新一週爲25億美元。現金類基金流出資金43億美元；分行業來看，科技股引領資金流入，能源股的資金淨流入創下3月份以來最大，而金融和醫療保健領域的資金流出最多。哈內特在最新報告中表示，持續高利率可能會導致2024年美國經濟硬著陸，並導致金融市場動盪。當前市場上已經有一些跡象出現，包括債券收益率曲線變陡峭、失業率和個人儲蓄率的上升，以及違約和逾期付款的增加。並強調他保持對美股市場的看跌觀點。美股在今年7月達到年內高點，隨後出現顯著回落。本週在鷹派歐美央行官員表態下，美國股債齊跌。標普那指已連跌三週。有「全球資產定價之錨」稱號的基準十年期美債收益率，在週五亞市盤中曾突破4.5%大關，為2007年來首次。哈內特還指出投資者應關注一旦美債收益率下跌，今年一度領漲的那些個股如何表現。具體來說，如果美債收益率下跌令美國房屋建築商和晶片製造商類股票再次大漲，那麼將是牛市行情；否則，應該是在最後一次加息時賣出，走熊市行情。華爾街其他知名分析師近日也警告美股面臨的風險。如摩根大通的Marko Kolanovic稱，實際利率上升和資本成本限制給美國股市上漲帶來風險。此前有分析指出，市場已真正開始接受「更高利率將維持更長時間」的全新遊戲規則。在歐美央行本週表態比市場想的更為強硬、長期利率較高的情況下，市場不得不接受「更長期高息」的現實。
「一個台灣、兩個平行世界」 收支最低20％家庭連16年入不敷出逾1.7萬元
家庭收支調查最高、最低組平均儲蓄概況主計總處上周公布最新111年家庭收支調查結果，去年每戶家庭可支配所得若將戶數分5組，最高20％所得組家庭每戶可支配金額，是最低20％的6.15倍，若探究平均每戶儲蓄金額更發現，最低20％家庭不僅是五組中唯一儲蓄金額呈負數、為負1萬7334元，且入不敷出的時間竟長達16年，即自2007年後儲蓄金額就長期呈現負數。相對於最高20％家庭，自全球Covid-19疫情爆發、金融市場大漲後，平均每戶儲蓄金額發生了明顯變化，2019年最高所得組平均每戶儲蓄金額為74萬4604元，隔年就跳升至逾83萬元，去年再攀升逼近87萬元，若以可支配所得224.4萬元換算，儲蓄率達38.74％，相對於最低所得長期入不敷出，堪稱是「一個台灣、兩個平行世界」。主計總處官員補充表示，若沒有社會福利、照顧弱勢補助等制度，貧富差距將會擴大至7.5倍。另金管會銀行局揭露，截至今年7月底止，9家銀行審核通過億級以上高資產客戶數速快攀升，合計5867人，年增97.81％，高資產客戶「資產管理規模（AUM）」更達7568億元，年增近1倍。且因全球主要央行升息，高資產客戶資產配置組合以存款為最大宗，占比達53％。主計總處解釋，可支配所得減去消費支出，就是等於儲蓄；中央大學台經中心執行長吳大任表示，最低20％家庭儲蓄金額呈負數，意味收入不足以支應平日消費，進而產生家庭負債，社會底層的家庭，很高比例是老、殘、病，當工作能力有問題、收入頓失，急需政府社福救助。主計總處資料顯示，最低20％家庭每戶可支配36.5萬元、年增近1.8％；吳大任表示，去年俄烏戰爭帶動原物料大漲，全年通膨高達2.95％，可支配所得成長跟不上通膨速度，想維持基本生活顯得特別辛苦，美國暴力式升息，若有債務、利息負擔也跟著升息加重，生活是雪上加霜。富人以自身條件創造更多財富，吳大任認為，這無可厚非，且能帶動內需消費與經濟成長，不過，政府應該加強稅賦上的稽核，讓富人多盡繳稅義務、增加政府稅收，進而照顧經濟弱勢族群；而央行的利率政策，也不該單獨考量不動產產業，擔心房價太高，卻讓基層民眾生活更辛苦，利率工具將適得其反。
美通膨續降溫！ 6月核心PCE年增4.1％＋消費者支出回升
美國商務部週五（28日）公佈的數據報告顯示，美國6月PCE物價指數年增3%，與預期一致，前值3.8%。美國6月核心PCE物價指數年增 4.1%，預期4.2%，前值4.6%，為2021年9月來最小增幅。數據顯示，美國主要通膨指標持續降溫，6月份消費者支出回升，在第三季到來前增強了經濟增長趨勢。報告中的另一個好消息來自聯準會官員密切關注的核心服務成本指標。6月份，服務業（不含住房和能源）通膨指數環比上升0.22%，同比上升4.13%，是自2022年年中以來的最小增幅。核心服務業通膨在很大程度上停留在高位，儘管已滑落至黏性區間的低端。商品價格季減0.1%，食品價格季減0.1%，能源價格季增0.6%。而服務價格季增0.3%，年增4.9%。與此同時，隨著通膨降溫，有彈性的勞動力市場正在支撐經濟，越來越多的經濟學家正在重新考慮他們對近期經濟衰退的預測，甚至越來越相信美國能夠完全避開衰退。儘管金融環境趨緊、物價仍在上漲，但強勁的勞動力市場繼續爲美國人提供消費的動力。工資增長已經開始超過通膨，減輕成本上升的負擔。扣除通貨膨脹因素後，美國6月份實際個人消費支出為連續第三個月增長，年增2.4%、季增0.4%，是自1月份以來的最大增幅，預期0.3%，5月爲保持不變。經通膨調整後，商品支出季增0.9%，為年初以來最大增幅；未經價格變動調整的工資和薪金增長0.6%，漲幅為年初以來最高。因此，支出的增長意味著儲蓄的放緩，儲蓄率降至4.3%，這是自1月份以來的最低水平。與此同時，根據週五公佈的另一份政府數據，一項同樣受到聯準會關注的季就業成本指標，在第二季以兩年來最慢的速度增長。儘管年通膨率仍高於聯準會的目標，但過去一年物價和工資增長的急劇放緩，增加了人們對聯準會能夠在不引發經濟衰退的情況下抑制通膨的希望。美國勞動統計局週五公佈的數據顯示，衡量工資和福利的勞工就業成本指數在第二季較第一季上漲了1%，爲2021年以來的最小漲幅，低於市場預期的1.1%和前值1.2%。這反映出美國勞動力市場正在逐漸降溫。而且，此前公佈的經濟數據也顯示出美國經濟仍顯示韌性。美國第二季經濟增長意外加速。美國商務部週四（27日）公佈的初步數據顯示，美國第二季國內生產總值（GDP）同比增長2.4%，好於市場預期的1.8%，上一季增長2%。消費者支出在年初飆升之後，以1.6%的速度增長。此外，本週公佈的初請失業金以及耐用品訂單數據也顯示出軟著陸的希望。
通膨頑強！美3月核心PCE指數上漲4.6％ 市場預期Fed 5月升息1碼
美國商務部昨（28日）公布最新數據顯示，美國3月PCE物價指數較前一季（環比）上漲4.2%，高於預期值4.1%，低於前值5.0%；同比增長0.1%符合預期；聯準會最愛通膨指標核心PCE物價指數（食物和能源除外）環比增長4.6%，符合預期，前值上修為4.7%。與此同時，追蹤與當前經濟週期相關的通脹壓力的週期性核心PCE通脹處於1985年以來的最高記錄，但就業成本指標第一季度較前一年同期增長1.2%，超出預期。物價數據難以下降，勞動力成本上升，強化了聯準會將在下周會議上再上調基準利率25個基點的預期。儘管年通膨率已經見頂，但事實證明，回到2%目標的道路並不平坦。美國短期利率期貨小幅下跌，反映出5月份加息25個基點的可能性約90%。目前的目標區間爲4.75%～5%。隨著美國第一季GDP不及預期，但通膨依舊頑固，美國居民的消費支出開始減速。個人消費支出環比增長6%，為2021年2月以來最慢增速。環比來看，美國個人支出增長0%，與上月相同，個人收入環比增長0.3%，略高於預期0.2%。收入略微上升，但消費停滯不前，表明美國家庭正變得更加謹慎，並減少了非必需品的購買。儘管強勁的就業市場、持續的薪資增長和儲蓄過剩在物價上漲的情況下為消費者提供了支撐，但數據暗示增長動能正在消退。結果造成美國3月份的儲蓄率上升到5.1%，是自2022年1月以來的最高值。
投資雷達》中國帶頭衝，誰能受惠？
受益於疫情限制的解除，IMF將今年中國預估經濟成長率由4.4%上調至5.2%，高於2022年的3%，是主要國家中經濟成長率上調幅度最大的國家。假設房價普遍回升、疫情期間累積的大量儲蓄能夠被釋放，中國今年經濟成長率很可能進一步上調，而除了中國外，哪些國家同樣有機會受惠？1.大量儲蓄＋房價反彈，有利中國消費增長金融狀況放鬆會帶動進口增加資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，資料日期：2023/2/7。與美國相似，疫情爆發後，中國儲蓄率從本來就異常高的29.7%進一步升高至33%，2020年至2022年間，平均每人累積儲蓄3.4萬元人民幣（2022年人均收入為3.7萬元人民幣，等於存了快一年的薪水）。除了疫情期間存下來的錢外，中國房地產支援政策正開始看到效果，中國1月北京、上海、廣州與深圳住宅平均銷售價格全面回升，28個二級城市中，有13個1月平均房價也都高於前月。「鉅亨買基金」認為更寬鬆的貨幣環境有利於房市，而房價的回升又會透過財富效果的方式，搭配疫情時累積的儲蓄促使中國消費與需求復甦。2. 中國進口增長，有利巴西、台灣、印尼與韓國如果消費與需求快速回升，中國進口勢必也會跟隨大幅增長。新興市場股市指數主要組成國家中，原物料出口國的巴西與印尼，與中國貿易關係本就較密切的台灣與韓國，對中國的貿易依存度最高（來自中國進出口金額加總/全部進出口金額）。當美國與歐洲今年都因為快速升息，國內需求與消費很可能放緩時，巴西、台灣、印尼與韓國則可透過復甦中的中國抵銷部份來自歐美的降速風險。新興市場各國與中國貿易往來密切程度資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，資料日期：2023/2/7。3.中國經濟成長反彈，印度、印尼、韓國與台灣最受惠中國經濟成長對新興市場各國影響程度資料來源：Bloomberg，「鉅亨買基金」整理，資料期間：2007-2022。除了貿易的角度外，中國經濟成長究竟對各國經濟成長有多大影響？同樣觀察新興市場股市指數中主要組成國家，中國經濟成長對印度、印尼、韓國與台灣的影響最大，當中國經濟成長率由3%升高至8%時，印度經濟成長也會跟隨升高1.3%（5%乘以0.26）。若認同今年中國經濟成長可以帶給大家遠優於預期的驚喜，也別忘記同樣受惠的印度、印尼、韓國與台灣。鉅亨投資策略基金操作上，建議如下：看好中國，仍可分散風險相較於其他民主國家，中國政策不確定性較高且很難用理性預期來判斷，對於看好中國經濟復甦但又不想重押中國的人，可選擇同樣受益於中國成長的亞洲股票型、納入台灣的大中華股票型或是台灣股票型基金。※投資一定有風險，投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。投資雷達》現在適合哪種債券基金？投資雷達》2023最有潛力市場該怎麼買？
上半年GDP恐衰退 專家：下半年要非常努力
全球主要央行「暴力式」升息後，全球消費市場萎縮、經濟衰退為2023年新挑戰；台灣去年第4季出口大幅滑落、經濟成長率負0.86％，全年「保3」意外落空，中央大學台經中心執行長吳大任警示，我國出口貢獻GDP達7成，全球景氣衰退對我出口影響的威力才正要發酵，預估上半年經濟（Q1、Q2）表現不僅呈負成長，且會比去年第4季衰退0.86％還要慘，主計總處日前預估今年GDP為2.75％將面臨下修壓力；不願具名的學者表示，今年GDP保2具挑戰，「下半年要很努力才行」。吳大任分析，美國是消費大國，一年的消費總額占全球消費市場3成以上，去年高通膨、暴力升息的效應下，家庭支出大幅增加，儲蓄率從2020年的30％高點，跌落到去年12月只剩2％，意味美國很多家庭經濟入不敷出，現在信用卡循環利息、借貸成本這麼高，先享受、後付款的借貸模式不再流行，過完耶誕節、新年連續假期後，消費緊縮的狀況會更明顯。台灣的經濟結構，出口占GDP比重7成，相對於經濟競爭對手韓國的5成，以及大陸逾2成，吳大任認為，「太依賴出口了」，當國際經濟情勢大好，又有陸美貿易戰的轉單效應，台灣經濟成長率暴漲，在疫情紛擾下，110年創造經濟成長率6.53％的佳績，相反地，當全球景氣面臨下行風險之際，對我國的經濟衝擊，會比歐美國家還要嚴峻。台經院研究員邱達生表示，雖然美國通膨（CPI）從逾9％，降至12月6.5％，但這個數字還是很驚人，美國聯準會2月不排除有升息2碼的可能性，3月估升息1碼，連同去年升息17碼，對消費緊縮的影響具遞延性；歐洲正逢冬季、能源需求上升，歐元區12月CPI年增5％續探新高，邱達生認為，歐元區升息腳步暫時不會鬆手，當歐、美消費需求沒有力道，我國出口「低迷」表現，會從去年第4季延續到今年第2季。當經濟表現不理想，企業財報、營收也跟著下滑，繼亞馬遜、微軟、Google裁員規模皆破萬人後，吳大任認為，我國製造業農曆年後恐有一波無薪假、裁員潮，即使通膨將下滑，但前兩年通膨2％、3％上漲，收入卻沒有等幅成長，累計的生活壓力也很可觀，加上失業率可能上升，一來一往，與民眾感受貼切的痛苦指數破6％恐成常態；痛苦指數是通膨加失業率，去年12月的數字分別為2.71％及3.52％，兩者相加為6.23％。邱達生預估，待聯準會下半年貨幣政策由「鷹派」轉為「鴿派」，停止升息腳步，我國出口、外銷訂單才有可能由負轉正，較有表現機會。