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SpaceX上市1個月後 股價首度跌破IPO發行價
在太空探索技術公司（SpaceX）完成史上規模最大的首次公開募股（IPO），並讓執行長伊隆馬斯克（Elon Musk）成為全球首位萬億富豪後，僅過去1個多月，該公司的股票便在美東時間15日首次跌破IPO價格。據《路透社》報導，SpaceX股價15日下跌0.6%，收於每股135.27美元，盤中一度跌至132.28美元，低於135美元的IPO發行價，也遠低於上個月創下的高點。當時SpaceX市值一度超越科技巨頭微軟（Microsoft）與亞馬遜（Amazon），但這2家公司不僅擁有更長的公開市場交易紀錄，也具備更強勁的財務表現。SpaceX股價回落，再次提醒市場，華爾街的熱情可能迅速降溫，即使是1家擁有龐大願景、並獲得馬斯克個人品牌加持的企業也不例外。SpaceX上個月的估值一度突破2.6兆美元，但截至15日下午，公司市值已降至約1.78兆美元。對此，SpaceX投資者、位於佛州的創投公司「Fortuna Investments」執行長帕瑪（Justus Parmar）表示，「我認為市場上最關鍵的一點是，有大量投資人持有這檔股票，而其中一些人，甚至可能是相當多數的人，正試圖將資金變現，這基本上對股價形成了很大的壓力。你可能已經看到一些跡象，而隨著時間推進，我們可能會目睹更多類似情況。」SpaceX股價的逆轉，部分反映出投資人對人工智慧相關支出依靠債務融資的擔憂，以及聯準會（Fed）可能重啟升息，對目前高估科技股估值所造成的影響。SpaceX上個月轉向債券市場籌集250億美元資金，成為近期又1家透過發行債券來建設昂貴科技基礎設施的科技巨頭。然而，這類基礎建設投資未來能帶來多少回報，目前仍是華爾街激烈討論的議題。CFDs差價合約和外匯投資交易平台「Capital.com」高級市場分析師哈索恩（Daniela Hathorn）指出，SpaceX股價回落「似乎是獲利了結、估值重新評估，以及近年最受期待上市案的極度看漲倉位解除後，所形成的綜合結果。」股票跌破IPO價格並非罕見，尤其是在整體市場承壓期間。然而，這次下跌可能會強化外界對SpaceX估值過高的批評聲浪，因為該公司去年虧損49億美元，而許多長期發展計畫仍未經市場驗證。美國「盈透證券」（Interactive Brokers）首席市場分析師索斯尼克（Steve Sosnick）表示：「最近沒有什麼能讓投資人想起當初他們買入SpaceX股票時，所看好的那些催化劑。股票跌破IPO價格幾美元本身並不是災難，但SpaceX受到高度關注，並且在投資人的心理層面扮演重要角色。」SpaceX被納入包括科技股比重較高的納斯達克100指數（Nasdaq 100）等主要指數後，仍未能扭轉股價下跌趨勢。自SpaceX納入納斯達克100指數以來，其股價已下跌約13%。投資人目前將焦點轉向SpaceX上市後公布的首份財務報告。分析師預期該報告將於8月第1週公布。財報公布後，SpaceX的IPO鎖定期（IPO lock-up period）第1階段也即將到期，屆時符合資格的員工以及部分早期股東將可以開始出售部分持股。分析師表示，這項事件可能進一步對股價造成壓力。此外，市場也密切關注SpaceX第13次星艦（Starship）測試飛行，因為星艦的成功開發是降低太空發射成本的關鍵，也是實現公司多項長期雄心的重要基礎，包括部署軌道資料中心以及執行月球任務等計畫。Fortuna Investments執行長帕瑪也強調：「這場實驗才進行了大約30天，還處於非常早期的階段。最重要的是，伊隆已經取得850億美元資金，讓SpaceX進入下一階段成長，而這需要很多年的時間才能看出最終結果。關鍵不在於30天的股票交易表現，而是在未來多年中這項布局如何發展。」
美伊衝突衝擊市場 外媒點出全球股市「5大警訊」
美國與伊朗新一輪衝突升高，全球金融市場震盪加劇。美股科技股14日重挫，費城半導體指數大跌619點，台股15日盤中也一度重挫逾1600點，失守44000點整數關卡。外媒《Financial Review》分析指出，近期市場出現5項值得留意的警訊，原先瀰漫市場的樂觀情緒正面臨考驗。《Financial Review》整理的5大市場警訊如下：● 荷莫茲海峽衝突升溫 油價恐推升通膨美伊衝突升高，市場擔憂中東局勢持續惡化，布蘭特原油價格一度飆升近10%。若能源價格持續上揚，恐再度推高全球通膨壓力，也增加各國央行政策調整難度。● 聯準會升息預期升高油價走高帶動美國10年期公債殖利率重新突破4.6%。市場預估，聯準會本月升息機率已升至42%，年底前再升息兩次的預期也同步提高，反映投資人對高利率環境延續的憂慮。● 科技巨頭大舉發債 市場承接壓力增加Meta、亞馬遜、Alphabet及甲骨文等大型科技公司，為持續投入AI基礎建設，今年累計發債規模已達2440億美元，超越去年全年水準。大量發債也讓市場開始擔心企業負債攀升，科技債表現逐漸落後其他投資等級債券。● AI概念股波動加劇南韓記憶體大廠SK海力士受槓桿交易影響，股價單日重挫逾16%，拖累全球半導體類股表現，也顯示AI概念股不再維持先前一路走高的強勢格局。● SpaceX股價回落 市場信心受考驗SpaceX上市後股價自高點明顯回檔，IPO滿月累計跌幅達35%，盤中最低一度來到136.98美元，逼近135美元發行價。市場認為，若跌破發行價，可能進一步衝擊投資人信心。
利率預期反覆…市場震盪加劇！00981T「股債雙引擎」配置成避險新選擇？
面對美國聯準會的利率政策方向未定，以及近期美國非農就業數據表現低於預期，金融市場波動頻繁，投資人對於未來利率走向的猜測，進而影響資產配置策略。在「擔心升息賠價差」與「擔心降息少領息」的兩難下，市場目光近期轉向強調股債混搭策略的ETF，希望能透過資產多樣化來穩定投資組合。專家指出，以近期市場討論度相當高的 00981T 為例，其採取「債7股3」的雙核心配置策略，即配置 70% 的全球 BBB 級投資等級公司債，以及 30% 的台灣市值前 25 大權值股。此類設計旨在結合債券的穩定收息與股票的成長潛力，試圖在不同的市場環境中提供投資人雙重獲利機會。根據資料顯示，00981T 的預估年化配息率約為 7.9%，相較於市場上部分美債 ETF（如 00679B、00687B）約4%的配息率，以及投等債 ETF（如 00720B、00725B、00751B、00937B）約5%多的水準，在現金流配置上展現出不同的市場定位。當面臨股市震盪時，資產配置的重要性更顯突出。專家觀察近期台股波動，以 7 月 6 日為例，台股下跌 0.48%，多數主動型與市值型 ETF 皆呈現跌勢，而 00981T 則呈現相對逆勢表現。此外，在 6 月 26 日台股大跌 3.63% 時，市場上多數市值型 ETF 跌幅約落在 3% 至 5% 之間，而 00981T 當時的跌幅則相對較小，顯示出該配置策略在市場波動劇烈時的抗震特性。但專家也提醒，雖然股債混搭策略能提供一定的風險分散效果，但 ETF 的績效仍會受到整體市場行情、債券價格波動及匯率變動等因素影響。投資人在追求高配息率的同時，應深入了解各項產品的投資標的及其潛在風險。由於美國聯準會未來是否降息仍存在不確定性，且債券與股票市場各有其波動邏輯，投資人應評估自身的風險承受能力，並建議採取長期投資的視角，不宜僅以單一時間點的績效表現作為投資決策的唯一依據。※免責聲明：文中所提之個股、基金內容僅供參考，並非投資建議，投資人應獨立判斷，審慎評估風險，自負盈虧。
別再以「物價平穩」淡化通膨！ 王世堅：央行應審慎評估升息可能性
民進黨立委王世堅今（13）日在立法院財政委員會質詢中央銀行，針對央行6月18日第二季理監事會議決議提出警告。他指出，央行目前維持利率不變、持續房市信用管制雖已有成效，但台灣房價與通膨壓力仍不容忽視，呼籲央行不要再以「物價平穩」作為政策依據，應審慎評估升息可能性。王世堅13日在粉專上表示，近兩年央行祭出房市信用管制後，不動產放款集中度確實逐步下降，從2024年6月的37.61%，降至今年5月的35.17%，已接近央行原先設定的35%目標，顯示政策發揮一定效果。不過，他認為房市警訊仍未解除，不能因為集中度下降就放鬆警戒。他指出，台灣近年房價漲幅在全球名列前茅，政策稍微鬆綁後，市場資金便快速回流房市，今年初短短時間內就有高達24億元資金湧入，顯示房市資金動能仍然強勁。王世堅引用內政部住宅價格指數指出，國內實價住宅價格累積漲幅已達25%，漲幅甚至超越澳洲、美國、新加坡及南韓等國家。他認為，台灣房屋持有成本偏低，加上囤房成本太低，以及長期低利率環境，使部分資金集中於不動產市場，造成「富豪多屋、百姓一宅難求」的現象。除了房市問題，王世堅也對央行連續9次維持利率不變表達質疑。他表示，面對物價持續上升與居高不下的房價，央行政策態度過於保守，他喊話央行「央行的消極態度實在讓人難以接受！面對通膨，該升息就要升息」，不能忽視民眾實際感受到的生活壓力。根據行政院主計總處公布數據，今年6月消費者物價指數（CPI）年增率達2.6%，創17個月新高，且連續兩個月突破2%的通膨警戒線，預估7月仍可能維持高檔。王世堅指出，央行原先預估第二季CPI年增率為2.1%，但實際數據達2.17%，顯示通膨壓力正在升溫。他進一步提到，台灣還面臨「AI通膨」問題，隨著人工智慧（AI）產業需求快速增加，電子零組件價格上漲，導致相關設備價格攀升。今年6月教養設備及用具類CPI年增率創下44年半新高，未來民眾購買電腦、筆電等產品，恐面臨15%至20%的漲幅。王世堅表示，美國聯準會（Fed）過去為抑制通膨曾採取連續升息措施，相較之下，台灣央行近3年以物價穩定為由維持利率不變，政策方向值得重新檢視。他透露，央行內部也並非完全一致支持凍結利率，已有理事認為目前可能是升息時機。他寫道：「面對如此真實的物價壓力，連央行內部都不再是一致通過凍漲，有理事已明確指出現在是升息的時機！」最後，王世堅要求央行，不應再以「物價平穩」淡化通膨現況，面對房價高漲與生活成本增加，應持續維持房市信用管制，並重新評估利率政策，避免資金過度流向房地產市場，「否則只是讓升斗小民的購屋夢更加遙不可及！」大盤跌、營建漲！ 專家揭輪動2關鍵：房市回溫前兆台積電1個月漲12%！ 他問「哪區房價跟得上」 釣出包租公揭致富密碼台積電帶旺高雄！ 年收「百萬里」暴增13個 這里房價最抗跌
賣壓狂襲！韓股重挫逾8％「跌破7千點大關」 觸發今年第7次熔斷
南韓股市13日重挫，KOSPI指數跌幅超過8％，觸發第一階段熔斷（Circuit Breaker）機制，這是今年以來第7次、也是歷來第13次啟動熔斷措施。南韓交易所表示，若市場持續下跌，仍可能進一步啟動第二、第三階段熔斷。韓媒NEWSTOP報導，南韓交易所（KRX）表示，13日下午1時28分，KOSPI指數由前一個交易日收盤的7475.94點跌至6871.20點，下跌604.74點，跌幅達8.08％，符合第一階段熔斷機制啟動條件。交易所指出，中東地區地緣政治風險升高，是此次股市急跌的主要原因。據了解，熔斷機制是當股市出現劇烈下跌時，為減緩市場恐慌與衝擊而暫停交易的制度。第一階段熔斷是在KOSPI指數較前一交易日下跌8％以上，且跌幅持續1分鐘以上時啟動。措施生效後，除債券外，所有上市股票交易將暫停20分鐘，之後進行10分鐘集合競價，再恢復正常連續交易。不過，若時間已超過下午2時50分，則不會再啟動熔斷機制。南韓交易所表示，若市場持續下跌，仍可能進一步啟動第二、第三階段熔斷。第二階段須在第一階段啟動後，KOSPI跌幅擴大至15％以上，且較第一階段啟動時的指數再下跌1％以上並持續1分鐘，屆時將再次暫停交易20分鐘。若跌勢持續惡化，當KOSPI較前一交易日下跌20％以上，且較第二階段啟動時再跌1％以上，則將啟動第三階段熔斷，並直接終止當天剩餘交易。根據南韓交易所統計，自2000年以來，南韓股市曾因美國股市重挫、911恐怖攻擊、新冠疫情、中東衝突、美國升息疑慮以及半導體股大跌等國際因素，多次啟動熔斷機制。
美伊衝突反覆無常 台股驚濤駭浪心好累！股債平衡ETF 00981T靠「黃金比例」價差配息兼得
美伊衝突持續反覆，近期停火協議宣告破局，地緣政治危機讓國際局勢更加緊張；與此同時，華爾街投資人普遍認為，若通膨受到人工智慧（AI）投資熱潮、中東戰事或關稅影響而持續居高不下，Fed 進一步升息將具備正當性，這意味著市場不宜過度期待聯準會今年會大幅降息，高利率環境恐將延續一段時間。面對當前投資環境的不確定性，市場法人認為，若僅布局單一股票資產，容易受到市場劇烈震盪影響；若完全轉向債券，又可能錯過股市長期成長機會，因此，不少投資人開始轉向，同時配置股票與債券的「平衡型 ETF」。以凱基雙核收息債股平衡ETF（00981T）為例，其採股債平衡配置，約70%布局全球BBB級中長天期公司債，30%配置台股市值前25大龍頭企業，打造出「收益＋增值」攻防兼備的黃金比例。在股市受地緣政治事件干擾時，70%的投資等級公司債可望提供較穩定的票息收入，並有助降低整體投資組合波動；當市場回穩上攻時，30% 的台股權值股則受惠於 AI、高效能運算（HPC）等長期產業趨勢，仍具備中長期成長潛力，參與台灣大型權值股的成長機會，相較於單壓股票或債券，這種股債平衡策略更有助於分散市場風險，大幅提高資產配置效率。尤其在降息步調趨於保守的當下，債券資本利得空間雖受限，但高利率也代表債券票息收益可望維持在相對高檔，在目前的高殖利率環境下，投資人不必等到降息正式啟動，當前反而是布局高品質固定收益資產的絕佳良機，更能兼顧穩定收益與資本增值。儘管在市場動盪之際，00981T 也用真金白銀為投資人打下強心針。該檔 ETF 迎來掛牌上市以來第七次配息，每受益權單位擬配發 0.082 元，不僅刷新歷史新高，更寫下配息金額「步步高升」的亮眼紀錄，前六次每單位配發金額分別為 0.054 元、0.056 元、0.057 元、0.057 元、0.065 元，以及 0.071 元。00981T預計7月16日除息、8月11日發放配息，有意參與本次配息的投資人，最後買進日為7月15日。※免責聲明：文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
日銀升息非利空出盡 專家：把握「3關鍵」投資日本基金
日本正式告別長達數十年的超寬鬆貨幣政策，日本央行6月中宣布升息一碼，將政策利率由0.75%調升至1.0%，創下1995年以來新高。日本10年期公債殖利率也一路走高，一度升高至2.885%，寫下近30年來的最高水平。「鉅亨買基金」表示，升息背後代表日本經濟正逐步走出失落30年，未來影響日本基金表現的關鍵，將回歸經濟基本面。投資人可持續觀察薪資、消費及日圓三大訊號，並依不同經濟情境靈活調整日本基金布局策略。 「鉅亨買基金」總經理張榮仁表示，日本長期受困通縮，主要原因在於薪資停滯與內需疲弱，若未來薪資增幅持續追上甚至超越通膨，不僅有助提升家庭所得，也代表日本經濟正朝健康復甦邁進，貨幣政策正常化將更具延續。張榮仁指出，薪資成長後是否能真正轉化為消費力，將成為日本景氣的重要指標。日本5月零售銷售年增率達5.3%，顯示家庭支出已有明顯回溫。若薪資、消費與企業獲利形成正向循環，日本升息反而代表經濟體質改善，而非市場利空。 張榮仁表示，日本市場已從過去依賴低利率與弱勢日圓支撐，逐步邁向由經濟基本面驅動的新階段。若薪資持續帶動消費成長，日本經濟進入正向循環，可優先布局日圓計價、內需消費比重較高的日本基金。
估值跌回7年前？ 分析師曝「這檔」基本面沒壞還能買
市場資金重新分配，晶片龍頭輝達（NVIDIA）今年股價僅小幅上漲11%，本益比跌回2019年初水準。根據《The Street》報導顯示，輝達仍是AI基礎建設不可或缺的一環，只是市場已經不再為其龍頭地位埋單溢價。回顧過去三年，輝達股價一路狂飆，市值從4220億美元一路衝上如今的4.98兆美元，足足暴漲近1080%。即便輝達的成長力道強勁，《The Street》引述彭博分析指出，輝達目前本益比約落在18倍，是自2019年初以來最便宜的遠期估值水準。不過近期半導體類股吸引增量資金流入，輝達自5月14日創下的歷史高點回落約16%，反而美光（Micron）成為最大受惠者之一，今年以來股價飆漲逾232%；超微（AMD）與英特爾（Intel）今年的表現同樣大幅超車輝達。儘管輝達股價回檔，多家投行仍維持買進評等。美銀證券給出350美元目標價；高盛給出目標價285美元；摩根士丹利給出288美元，摩根大通與瑞銀則開出280美元目標價。分析師指出，輝達要重新贏回過去的估值溢價，接下來的財報必須證明AI支出真的能轉化成實質獲利，而不是被升息壓力、資本支出疲勞或資金轉向便宜晶片股所吞噬。
AI需求撐大局！ 估台灣GDP最高衝上9.5%
美國聯準會日前釋出升息訊號，市場觀望氣氛升溫，儘管短期市場受利率政策及國際情勢干擾，但台灣經濟基本面穩健，台灣綜合研究院將2026年GDP成長率預估由3.46%大幅上修至9.33%，有機構更高上看至9.5%。受惠全球AI應用、高效運算及資料中心需求持續成長，半導體、AI伺服器、電子零組件及資通訊產品出口量顯著增加，帶動台灣外銷訂單與出口金額雙雙創下歷史新高。主動國泰動能高息（00400A）基金經理人梁恩溢表示，AI應用已從過去聚焦於模型訓練與雲端運算，逐步擴展至半導體製造、IC設計、伺服器、周邊與關鍵零組件等完整產業鏈。亞洲開發銀行（ADB）公布新版《亞洲發展展望》，大幅上修台灣2026年經濟成長率預測至9.5％，較4月估值提高1.9百分點，高居亞洲先進經濟體之首。報告預估，台灣2026年全年將持續受惠於出口擴張及企業加碼投資AI基礎設施。不過，報告認為全球AI需求將逐漸回歸常態，因此維持台灣2027年經濟成長4.0％的預測不變。
為了抗通膨投入投資 1600萬元遺產反賠掉200萬元
繼承一筆可觀遺產，對許多人而言意味著退休生活多了一份保障，但若在缺乏完整規劃下急著追求高報酬，也可能讓多年累積的財富大幅縮水。日本一名63歲男子在父親過世後繼承約8000萬日圓（約新台幣1600萬元）資產，原本希望透過投資抵禦通膨、讓資產持續增值，卻因過度追逐熱門標的及高槓桿商品，最後虧損近1000萬日圓（約新台幣200萬元）。對他而言，真正難以承受的不是帳面損失，而是親手讓父親留下的積蓄縮水，內心始終充滿愧疚。綜合日本財經媒體《THE GOLD ONLINE》及日本金融廳、日本國民生活中心資料報導，化名和彥的男子幾年前送別父親後，繼承包括存款及有價證券在內約8000萬日圓遺產。父親生前個性保守，一輩子勤儉工作，幾乎沒有揮霍，留下這筆積蓄就是希望家人未來生活無虞，也成為和彥規劃退休的重要依靠。一開始，和彥仍將大部分資金存放銀行，但當時日本長期低利率，加上物價持續上漲，他開始擔心存款實質價值逐漸縮水。金融機構也提醒，若只是將資金放在存款帳戶，未來恐難抵抗通膨，因此建議將部分資產投入投資市場，提高長期報酬。起初，和彥選擇風險相對較低、投資海外股票及債券的共同基金，市場表現穩定，資產也逐漸增值，讓他開始建立信心，認為投資確實比單純存款更有效率。隨著帳面獲利增加，他陸續把資金轉向半導體、淨零碳排、新興市場等熱門主題基金及個股，希望掌握市場趨勢，進一步放大收益。眼看投資持續獲利，和彥開始相信自己已掌握市場節奏，之後更投入高槓桿金融商品，希望利用短期價格波動快速累積財富。雖然購買前曾接受商品風險說明，也知道槓桿商品可能同時放大獲利與虧損，但在市場一路上漲的情況下，他只記住賺錢速度，卻忽略市場反轉時可能承受的巨大風險。日本金融廳在《新NISA快速入門指南》中曾提醒，資產配置應遵循「長期、定期、分散」原則，投資前也必須充分了解風險與報酬，再依自身需求安排資金。然而，和彥雖然知道這些觀念，實際操作時卻一心只想讓父親留下的遺產更快增值，不知不覺將大量資金集中在特定產業及高風險商品，偏離原本應有的分散投資原則。沒多久，全球升息循環展開，金融市場劇烈震盪，股市同步修正，他持有的高槓桿商品及部分熱門個股接連重挫。面對資產快速縮水，和彥擔心損失持續擴大，只能忍痛停損，最終累計虧損逼近1000萬日圓。那段時間，他幾乎每天深夜反覆打開投資帳戶確認損失，焦慮到難以入睡，甚至連睡覺時都在擔心市場隔天是否繼續下跌。真正折磨他的不是損失多少，而是腦中一直浮現父親省吃儉用一輩子的身影，自責地想著：「那是父親留下來的錢，我卻沒能替他守住。」在連續失眠、情緒瀕臨崩潰後，和彥決定尋求與銀行沒有利害關係的理財規劃顧問協助。顧問檢視資產後指出，真正的問題並不是投資商品，而是他從來沒有先區分每一筆錢的用途，甚至把原本應留作生活費、醫療支出等短期必需資金，也投入價格波動劇烈的高風險商品，一旦市場反轉，自然承受遠超過自己能接受的損失。在專業建議下，和彥重新將資產劃分為三大部分，包括隨時可能動用的生活預備金、未來十年內可能支應醫療及住宅需求的資金，以及可以長期投資、不急著動用的資金。他沒有再急著透過高風險投資追回損失，而是先讓財務重新回到足以安心生活、晚上能夠睡得著的狀態，再重新思考後續投資方向。日本國民生活中心指出，每年都接獲不少高齡民眾有關金融商品的諮詢案件，不少人在退休金或繼承遺產到手後，因缺乏充分了解便購買複雜商品，直到虧損發生才發現自身風險承受能力與投資內容並不相符。依照《金融商品交易法》，金融機構在推薦商品時，也應綜合考量客戶的知識、投資經驗、財務狀況及投資目的，提供適當建議。和彥坦言，自己不是遭到詐騙，也不是被人誤導，而是沒有先思考自己究竟能承受多少損失，只是一味想替父親留下的資產創造更高收益，才一步步走向高風險投資。如今，他已重新調整投資策略，以存款及低風險商品作為資產核心，只保留部分資金進行長期投資。他感嘆：「比起沒有賺到更多錢，我更難過的是，沒有把父親留下的資產守住。」這起案例也提醒，繼承而來的財富不只是金錢，更是家人一生努力累積的成果。規劃投資前，比起先挑選商品或追逐高報酬，更重要的是先釐清每一筆資金何時需要使用、自己最多能承受多少損失，再依不同目的進行資產配置，才能真正兼顧財富增值與風險管理，避免一次錯誤決策留下難以彌補的遺憾。
黃金短期恐跌破4000美元？ 小摩大砍目標價「驚人數字」曝光
黃金熊市已到？摩根大通將黃金今年第三季的均價預測下調至每盎司4300美元、第四季4500美元，較先前預期大幅縮水20至25%。黃金3日延續反彈軌跡，在2日公佈的極度疲軟非農數據後，市場對於聯準會（Fed）升息預期削減推動下，現貨黃金價格收漲約1.2%，至每盎司4170.30美元，週漲超2%。儘管金價已從4000美元附近出現技術性反彈，該行仍警示近期風險偏向下行。一旦夏季經濟數據表現超乎預期，聯準會提前升息，金價恐跌破4000美元整數關卡，進而下探3500至3600美元區間。儘管短期展望趨於保守，摩根大通仍然認為黃金大致方向仍看漲，而不是徹底轉空。維持長期看多立場，並強調「貨幣貶值交易」僅是暫時被鷹派貨幣政策敘事所遮蔽，並未消亡。摩根大通預期，金價2027年第一季將上看4600美元、第二季4700美元、第三季4800美元、第四季5000美元，全年均價有望達到4775美元。
政府干預警鈴大響 日圓狂貶加劇輸入性通膨
儘管日本政府曾經在4月、5月干預匯市，在美元走強的影響下依舊疲弱不振，日本財務大臣片山皋月3日表示，會對匯率波動做出適當反應，並強調日本政府在外匯問題方面，一直與美國保持密切聯繫。日圓兌美元匯率1日重貶至162.84日圓兌1美元，寫下40年新低紀錄。2、3日強勁反彈，交易員臆測，應與日本政府進場干預有關，一方面美國最新就業報告遜於市場預期，聯準會（Fed）升息機率下降使美元走跌，日圓兌美元曾升抵160.49價位，隨後又回到161附近遊走。日圓疲軟加劇日本通膨，壓縮實質薪資，因為進口能源和食品成本的漲幅超越薪資升幅。不少日本食品企業7月決定調漲食品售價，有2566項商品齊齊漲價，預計到11月為止，預估漲價品項會超過1萬4000項。SMBC日興證券資深外匯策略師丸山凜途表示：「隨著日圓匯率走貶，進口物品物價上漲，像是食品、塑膠製品等，價格當然會跟著漲價，這當然對日常生活產生的負面影響是很大的。」反觀日媒NHK經濟時事評論員永野博孝表示：「因為一般狀況下，日圓走貶對企業出口來說，強化了價格競爭力，從美元換為日圓有收益增加的效果，對吸引外籍遊客有助力。」
美股漲跌互現！道瓊再創歷史新高 半導體股連跌2天
美股於美東時間2日漲跌互現，道瓊工業平均指數上漲594.83點，漲幅1.14%，收在歷史新高52,900.07點，盤中一度觸及52,903.85點的歷史最高水準。標普500指數僅小漲0.01點，收在7,483.24點。納斯達克綜合指數下跌0.8%，收在25,832.67點。費城半導體指數則重挫5.44%，台積電ADR亦下跌2.27%，收在434.16美元。據美國財經媒體《CNBC》的報導，半導體類股連續第2個交易日下跌，拖累標普500與納指的表現。追蹤半導體產業的VanEck半導體ETF下跌4.5%，其中泰瑞達公司（Teradyne）重挫13.6%，科磊公司（KLA）下跌11.5%。此外，輝達（Nvidia）股價回落1.4%，美光（Micron）則下跌5.5%。總部位於美國的金融科技與財富管理公司「Savvy Wealth」投資長夏瑪（Anshul Sharma）表示：「這可能代表資金正從過去幾個月一直非常火熱的產業輪動到其他領域，但我也認為，市場本身正重新評價人工智慧（AI）投資主題。如果企業對運算成本變得更加敏感，那麼這是否會成為它們下一個關注的重點？」儘管本週因假期而縮短交易日，美國3大指數仍全數收高。其中，涵蓋市場整體表現的標普500指數本週上漲1.8%；由30檔成分股組成的道瓊工業平均指數，以及以科技股為主的納斯達克綜合指數則分別上漲近2%與2.1%。另外美國6月非農就業報告顯示，上月新增就業人口僅5.7萬人，遠低於《道瓊》（Dow Jones）調查經濟學家預估的11.5萬人。不過，失業率降至4.2%，優於市場原先預期的4.3%。受就業數據影響，美國2年期公債殖利率下跌，市場認為在目前經濟環境下，聯準會（Fed）將暫緩升息。駿利亨德森投資（Janus Henderson Investors）投資組合經理史密斯（Bradford Smith）表示：「隨著市場逐漸了解聯準會在新任主席沃什（Kevin Warsh）領導下將如何形成政策反應機制，這份就業數據減輕了該機構短期內升息的壓力。」他接著指出：「不過，沃什在首次記者會上曾表示，就業數據必須等到第3次修正後才具有真正意義，而到了那個時候，它已經成為『歷史的回聲』。隨著油價帶動的通膨壓力逐漸降溫，就業市場若出現一些疲軟跡象，很可能會使聯準會至少在下1次會議維持利率不變。」
美國6月非農就業大幅降溫！專家：聯準會今年可能不用升息
美國勞工統計局（Bureau of Labor Statistics）於美東時間2日公布的數據顯示，進入夏季後，美國經濟的就業成長速度急劇放緩。經季節性因素調整後，6月非農就業人口新增5.7萬人，不僅低於5月下修後的12.9萬人，也遜於道瓊（Dow Jones）調查所預估的11.5萬人。不過，失業率回落至4.2%，爲2025年6月以來最低水平，低於市場預期的4.3%。據美國財經媒體《CNBC》報導，失業率下降主要是因為勞動參與率大幅下滑。勞動參與率下降0.3個百分點至61.5%，創下自2021年3月以來最低水準。家庭調查顯示，當月就業人數大減50.7萬人。另1項涵蓋放棄求職者及因經濟因素只能從事兼職工作的廣義失業率則下降0.2個百分點至7.9%。前幾個月的數據也遭到大幅下修。原本遠優於經濟學家預期的5月新增就業人數被下修4.3萬人；4月數據則下修3.1萬人至14.8萬人，顯示勞動市場成長速度遠比先前認知更為疲弱。平均時薪月增0.3%、年增3.5%，2項數據皆符合市場共識預期。各產業方面，專業及商業服務新增3.6萬個工作機會，為就業成長最大來源。社會援助新增2.5萬人，醫療保健新增2.2萬人，但成長速度低於該產業一般水準。政府部門則增加8千個職位。另一方面，休閒與餐旅業減少6.1萬個工作。美國勞工統計局表示，這主要反映該產業季節性招聘速度較往年緩慢。市場先前曾預期，世界盃（World Cup）可能帶動就業成長，其中高盛（Goldman Sachs）估計可增加約4萬個工作機會。其他大多數產業的就業變化則相當有限。就業報告公布後，股市期貨上漲，交易員降低了對9月即升息的預期。美國公債殖利率則走低，其中對貨幣政策最敏感的2年期公債殖利率下跌3.5個基點至4.13%。信安資產管理（Principal Asset Management）首席全球策略師沙阿（Seema Shah）表示：「非農就業成長放緩，挑戰了近幾個月逐漸形成的勞動市場重新轉強的論述，但更重要的是，這再次證明聯準會（Fed）幾乎沒有進一步收緊貨幣政策的壓力。」這份報告公布之際，聯準會決策官員對經濟前景抱持複雜看法。他們大多對經濟成長保持正面態度，但仍對通膨感到憂慮，而先前對勞動市場疲弱的擔憂已有所緩解。然而，2日這份疲弱的就業報告，可能改變市場對勞動市場的看法。聯準會主席沃什（Kevin Warsh）1日公開表示，目前就業市場表現「穩定」，並持續強調將通膨降回央行2%目標的重要性。過去5年來，美國通膨一直高於這項目標，而最近一波通膨升溫，部分原因來自美以伊戰爭以及關稅持續帶來的影響。富瑞集團有限公司（Jefferies Group LLC）資深經濟學家西蒙斯（Thomas Simons）在報告中表示：「對聯準會而言，這份數據沒有問題。就業成長速度仍足以維持失業率穩定，而平均時薪表現穩健，但並未進一步加速。因此，聯準會沒有任何理由立即調整利率，而就業成長趨緩也顯示，今年幾乎不需要再次升息。」市場普遍預期，聯準會將在整個夏季維持利率不變。就業數據公布後，交易員已排除9月升息的可能性，但根據芝商所（CME Group）的FedWatch工具顯示，市場期貨仍反映10月仍有升息的可能。不過，沃什一直避免提供任何形式的「前瞻指引」（forward guidance）來暗示未來利率走向，並在就任以來多次強調，他並未預先承諾任何特定的貨幣政策路徑。此外，2日公布的另1項就業數據顯示，截至6月27日當週，經季節性因素調整後，美國首次申請失業救濟金人數降至21.5萬人，較前1週減少1千人，也優於市場預估的22萬人。
不是危言聳聽！多位專家示警「日圓恐貶至200」：我們正處於貨幣危機邊緣
日本與主要經濟體之間的利差擴大、財政赤字與通膨壓力持續升溫，導致日圓已跌至40年來的新低點。市場普遍認為即使日本央行（日銀）與政府進行干預，也難以改變長期貶值趨勢，部分機構甚至預測美元兌日圓可能在未來數年觸及180至200區間。據《日本時報》報導，在日本與其他主要經濟體之間利率差距持續擴大、以及東京財政前景疑慮加深的雙重壓力下，日圓已跌至1986年以來的低點，並在過去1年成為全球表現最差的主要貨幣之一。交易員認為，日本政府屢次警告將採取強硬措施以遏止貶值，但這種口頭干預的長期效果相當有限。多數市場人士認為，即使實際進場干預支撐日圓，效果也僅是暫時的，因為市場普遍認為日本在提高利率以抑制通膨方面的行動過於遲緩，進一步惡化了日圓的結構性弱點。對此，資產管理規模達1.89兆美元的美國投資管理上市公司「普徠仕」（T. Rowe Price）指出，最悲觀的情境可能是1美元兌169日圓；日本商業銀行「瑞穗銀行」認為這個數字是170；日本第2大銀行「三井住友金融集團」更預測，未來幾年恐跌至180。另一些市場人士，例如新加坡投資公司「Blue Edge Advisors」的投資組合經理Calvin Yeoh則分析，若日本央行進一步落後於美國貨幣政策緊縮的步伐，200甚至更高的水準並非不可能，「如果沒有任何干預，不論是直接在匯市操作，還是由日本央行升息，到明年12月，美元兌日圓匯率可能會像我的膽固醇一樣，在180到205之間。」值得注意的是，持倉數據也進一步支持了日圓續跌的預期。上個月，避險基金對日圓的看空押注已升至2017年以來最高水平。外匯選擇權交易員同樣顯示日圓急貶風險升高，市場估計美元兌日圓在1年內升至180的機率約為15%，但升至200的機率仍低於1%。日本央行上月將基準利率上調0.25個百分點至1%，創1995年以來最高水準，並釋出未來可能進一步升息的訊號，雖然此舉縮小了與美國的利差，但部分交易員認為，由新任主席沃什（Kevin Warsh）主導的美國聯準會（Fed）升息的機率已開始上升。另一方面，有報導指出日本政府希望日本央行放緩升息步伐，也加劇了市場對日圓疲弱的擔憂。總部位於倫敦的獨立投資顧問與研究機構「Asymmetric Advisors」的市場策略師Amir Anvarzadeh示警：「我們實際上正處於日本貨幣危機的邊緣。」已經關注日本市場37年的他強調，「這很大程度上是日本央行那些似乎處於深度昏迷狀態的決策者們，咎由自取的結果。」不過，目前沒有人認為日圓會立即跌至上述的極端水準。要達成這種情境，美國聯準會可能必須釋出比市場預期更鷹派的訊號，導致美國公債殖利率大幅上升，同時油價飆升、地緣政治緊張局勢加劇。美國資產管理公司「Nuveen」的全球投資策略師Laura Cooper分析，全球市場情緒也需要惡化到足以提振對美元的需求，「這種組合可能還會迫使日本央行要麼推遲政策正常化，要麼不願阻止日元進一步走弱。」但目前市場仍由日圓空頭主導。投資人關注日本超過GDP 200%的債務，使其成為主要經濟體中負擔最重的國家。持續的財政赤字也引發市場對政府超支的疑慮。同時，西亞地緣政治危機更導致超過95%石油依賴進口的日本面臨通膨壓力，日圓也因此受到重創。總部位於新加坡的避險基金「Alpha Binwani Capital」的創辦人兼投資長Ashwin Binwani表示，日本宏觀經濟、政策與市場部位強烈有利於日圓走弱，因此只要這些條件持續下去，做空日元仍非常具有吸引力。SMBC日興證券高級外匯及利率策略師Rinto Maruyama則指出，最極端情境並非單純的貶值，而是失序性崩跌，若外匯干預失效，市場可能開始質疑日本政府的干預能力。此外，利差交易（carry trade）仍是重要因素。弱勢日圓使其成為廉價融資貨幣，可投入土耳其里拉、印度股市或委內瑞拉債券等高收益資產。對此，市場分析師和外匯交易專家Nick Twidale也分析，即使存在日本政府干預匯市的風險，市場仍偏好使用日圓進行套利交易。他甚至認為，1年內達到200並非不可能。這也促使部分投資人加碼日圓空頭，即使面臨日本可能動用高達1.09兆美元外匯儲備進行干預的風險。日本曾在4月28日至5月27日期間投入創紀錄的11.73兆日圓支撐匯率。在2022年與2024年的干預中，效果同樣短暫，隨後日圓又繼續走弱。金融服務公司「Monex Group」主管Jesper Koll近日接受《彭博電視台》採訪時則指出：「日本當局目前是否存在底線？坦白說，我認為還沒有。」他補充道：「從政策角度來看，他們非常清楚地認識到，首先，日本必須繼續推行擴張性財政政策，同時溫和地提高利率。因此，實際上，我們正朝著200日元的目標邁進。」
日圓跌破162關卡「創39年新低」！台銀現鈔驚見0.1999元甜甜價
日圓匯率持續走弱，再度出現令哈日族期待已久的「甜甜價」。今（30日）盤中，日圓兌美元一度跌破1美元兌162日圓大關，創下約39年以來最疲弱的水準。也使市場持續關注日本政府是否將採取進一步措施穩定匯市。受到日圓重貶影響，台灣銀行牌告的日圓現鈔賣出價盤中也一度來到0.1999元，跌破0.2元整數關卡。綜合日媒報導，這波日圓急速走貶，主要受到美國與日本貨幣政策差距持續擴大的影響。美國聯準會（Fed）於17日公布最新利率政策預測後，原先的降息氛圍開始逆轉，市場推測聯準會為了因應通貨膨脹，在今年至少會升息1次。另一方面，市場普遍認為日本央行即使持續推動貨幣政策正常化，升息與貨幣緊縮的步調仍將遠遠落後於美國，因此美日之間的利率差距預料將維持在高檔，賣出日圓、買進美元的交易也持續增加。對此，日本財務大臣片山皋月稍早表示：「對於目前的匯率走勢，我不會發表具體評論。如有必要，我們將隨時採取適當的應對措施。」她補充，關於應對方案，「在日前舉行的日美財務首長線上會議中，雙方已確認其中包括堅決果斷的措施」，並提及日本政府仍有可能賣出美元儲備干預外匯市場。然而，市場對此反應相對有限。日圓持續走弱雖然引發國際外匯市場震盪，但對於準備前往日本旅遊或有換匯需求的台灣民眾而言，卻是一項利多。台灣銀行今牌告的日圓現鈔賣出價一度來到0.1999元，相較於今年初曾出現的0.2091元高點，目前換匯成本明顯降低，也讓不少哈日族開始評估是否把握這波匯率低點進場換匯。若以實際兌換金額計算，以新台幣10萬元臨櫃兌換日圓現鈔，與今年初匯率高點相比，目前可多兌換超過2萬日圓。對於即將前往日本旅遊、購物或消費的台灣旅客而言，在日圓持續維持低檔的情況下，不僅能降低旅遊支出，也讓整體消費預算更具彈性，成為近期日圓貶值最大的受惠族群之一。
黃金持續破底 投行集體下修目標價格
黃金正走向連續第四周的周線下跌，上周價格一度跌破每盎司4000 美元，多家國際大型銀行紛紛調降原本看漲的金價預測，市場原本期待金價能重返歷史高點的樂觀情緒已明顯降溫。根據《Business Insider》報導，現貨黃金價格從2024年初的每盎司約2000美元，一路狂飆超過一倍，今年1月底創下盤中歷史新高，逼近每盎司5600美元。期元大S&P黃金（00635U）ETF研究團隊指出，受到升息預期的壓抑，降低了黃金等不生息資產的投資吸引力，貴金屬市場短期皆表現疲弱，不過中長期仍可望受惠於全球央行的買盤支撐。荷蘭國際集團將黃金預測下修，預計2026年第三季金價平均為每盎司4300美元，第四季為4600美元。德銀同樣下調展望，將第三季預測下修至每盎司4300美元，第四季預測下調至4800美元。高盛在放棄今年聯準會將降息的預期後，將年底目標價下調500美元至每盎司4900美元。一連串的預測下修凸顯出黃金市場情緒轉變的速度之快，原本看好黃金破萬的投行皆屢次下修其目標價格。
OpenAI傳延後上市！科技股遭拋售 納指連跌5天
美股主要指數於美東時間26日下跌，投資人持續撤出科技股，轉而布局市場中的防禦型類股，導致納斯達克綜合指數連續第5個交易日收黑。據美國財經媒體《CNBC》的報導，以科技股為主的納斯達克綜合指數下跌0.24%，收在25297.62點；標普500指數下跌0.05%，收在7354.02點；道瓊工業平均指數下跌44.51點，跌幅0.09%，收在51876.11點。其中美光科技（Micron Technology）股價下跌超過6%，超微半導體（AMD）下跌2%，英特爾（Intel）則下跌超過3%。本周以來，標普500指數累計下跌近2%，納指則累計下跌4.6%；相較之下，道瓊指數表現最佳，本周累計上漲0.6%。《紐約時報》報導指出，人工智慧公司OpenAI正考慮將首次公開募股（IPO）延後至明年，原因是太空探索技術公司（SpaceX）上市後表現不佳，以及整體AI相關股票波動劇烈，消息發布後晶片股普遍走弱。摩根大通（JPMorgan）交易員在1份報告中表示，這項消息引發市場擔憂「在資本市場融資延後的情況下，其基礎建設支出是否具有可持續性？」對此，市場研究機構「Vital Knowledge」創辦人克里薩富利（Adam Crisafulli）也認為，OpenAI延後IPO「可能會放緩基礎建設支出的步調」。這波拋售在亞洲市場尤其猛烈。作為OpenAI重要投資者之一的軟銀集團（SoftBank Group）26日領跌亞洲市場，股價暴跌超過12%。南韓股市同步重挫，韓國綜合股價指數（Kospi）大跌5.81%，收在8411.21點；韓國創業板指數（Kosdaq）下跌4.10%，收在851.37點，顯示科技股的廣泛賣壓席捲整個亞洲市場。美國投資公司貝爾德（Baird）投資策略師梅菲爾德（Ross Mayfield）認為，由於部分晶片股漲幅過大，這波資金輪動可能會持續到「7月下旬」。不過，他對該產業的長期前景依然保持樂觀。他強調：「如果把時間拉長到未來12個月，我仍會押注晶片股與AI基礎建設股票的表現將優於大盤，因為需求實在太過強勁。」梅菲爾德補充，雖然部分落後股仍有補漲空間，但「我並不認為這代表市場將全面轉向，且人工智慧基礎設施股會在未來12個月內完全落後大盤。」與此同時，26日公布的美國消費者信心數據優於市場預期，加上通膨前景改善，也為市場帶來支撐。不過，明尼亞波利斯聯邦準備銀行（Federal Reserve Bank of Minneapolis）總裁卡什卡利（Neel Kashkari）表示，由於西亞衝突推升通膨，他現在預期今年仍有必要升息1次。
台股重挫1683點創史上第3大跌點 阮慕驊點出關鍵：柿子撿軟的吃
美股雖受到美光財報表現優於預期激勵，但蘋果股價重挫衝擊科技股表現，也拖累台股27日開低走低。加權指數終場大跌1683.50點，收在44571.76點，跌幅3.64％，寫下史上第三大單日跌點，引發市場高度關注。對此，財經專家阮慕驊在社群平台分析，認為蘋果股價重挫可能是引爆台股大跌的重要因素。阮慕驊表示，蘋果近期股價下跌，主要原因在於產品價格調漲，而漲價背後則與記憶體價格持續攀升有關。他進一步推論，「蘋果會不會砍台灣代工單的價，柿子撿軟的吃不是嗎？」他指出，這波記憶體、被動元件及電子零組件價格全面走揚，連蘋果都必須透過調漲產品售價因應，恐使消費性電子產品價格全面上升，也將進一步推升通膨壓力。他形容，目前是「記憶體業者吃飽吃好，大家吃土」，市場呈現「一榮俱榮、一枯俱枯」的效應。不過，阮慕驊的分析也引發不少網友討論。有網友認為，台股此次下跌較像是市場情緒所造成，直言「AI景氣依舊強勁，看不到泡沫疑慮，升息也非迫在眉睫，跌成這樣並不合理」，質疑市場只是藉題發揮。其他投資人也指出，「融資、貸款的太多，外資殺一下就人踩人了」、「應該說理由稍為牽強，但是跌成這樣就當合理的回檔，畢竟從42000又爬了6000點」、「華爾街要跌只是找個理由」、「記憶體漲價不是一天兩天的事，蘋果的產品不漲才奇怪吧！？不懂市場在恐慌什麼？」
聯準會首選通膨指標創近3年高點！市場押注9月升息
美國聯準會（Fed）最重視的通膨指標「個人消費支出物價指數」（PCE Price Index）攀升至2023年10月以來最高水準，進一步印證Fed近期對通膨所採取的鷹派立場。據美國財經媒體《CNBC》報導，扣除食品與能源價格後，核心PCE物價指數年增率達到3.4%，單月則上升 0.3%，2項數據皆符合《道瓊》（Dow Jones）市場預期。其中，核心PCE年增率創下自2023年10月以來的最高水準。根據美國商務部於美東時間25日公布的報告，整體PCE物價指數年增率為經季節性調整後的4.1%，創下自2023年4月以來最高水準。按月來看，PCE上升0.4%。年增率符合《道瓊》的市場預估，而月增率則比預期低0.1個百分點。儘管聯準會官員同時關注整體與核心通膨數據，但普遍認為核心數據更能反映長期趨勢，尤其是在今年通膨急劇升溫的情況下。此次通膨升高主要受到美以伊戰爭導致能源價格上漲所推動，而能源成本的增加也正逐步擴散至其他經濟領域。數據公布後，美國股指期貨仍維持上漲態勢，美國公債殖利率則下滑。交易員依然預期聯準會將於9月批准升息，不過相關機率略有下降。能源仍是本次價格上漲的最大來源，相關商品與服務價格單月大漲4%。住房成本上升0.3%，金融服務與保險價格則勁揚1.2%。全美規模最大的零售信用合作社「美國海軍聯邦信用合作社」（Navy Federal Credit Union）首席經濟學家隆恩（Heather Long）表示：「受到美以伊戰爭影響，通膨已升至近3年來最高水準，這對美國中產階級與中低收入家庭而言十分痛苦。民眾在汽油、醫療保健及公共事業費用上的支出都增加了。聯準會新任主席沃什（Kevin Warsh）已明確表達他將致力於壓低通膨，關鍵在於到了9月之前，物價壓力究竟能獲得多少緩解。」即便通膨維持高檔，當月消費者支出仍比市場預期更加強勁。作為消費支出代表指標的PCE單月增加0.7%，比市場預估高出0.1個百分點，且高於當月通膨增幅。個人所得同樣增加0.7%，遠高於市場預估的0.4%。個人儲蓄率則上升至3%。這份報告發布的時間，距離聯準會新任主席沃什（Kevin Warsh）發表市場普遍認為相當強硬的利率與通膨談話僅約1週多。尤其是沃什，他強調維持物價穩定的重要性。聯邦公開市場委員會（FOMC）也在會後聲明中採用明確措辭，表示在連續5年未能達成2%通膨目標後，將「實現物價穩定」。此外，官員們也取消了先前暗示今年可能降息的立場，並指出升息的可能性提高。然而，目前的通膨情勢仍相當複雜。聯準會官員通常傾向忽略這類由供給面因素所造成的短期價格衝擊，例如能源價格飆升，但市場愈來愈擔心，價格上漲已逐漸擴散至更多領域，同時也受到關稅政策的推升。由於4月會議聲明曾包含偏向未來將進一步降息的「前瞻指引」（forward guidance），因此當時有多位聯準會官員投下反對票，而這段措辭已在上週發布的最新會後聲明中遭到刪除。25日公布的其他經濟數據也顯示，美國經濟仍維持相對穩健的狀態。衡量整體經濟成長最廣泛的指標「國內生產毛額」（GDP），根據第1季第3次也是最終修正值，經季節性調整後的年化成長率為2.1%，高於前次公布的1.6%，也優於市場預估的1.7%。美國商務部表示，本次修正主要反映進口數據下修，而進口在GDP計算中屬於扣減項，因此下修進口數據帶動GDP表現上升。此外，截至6月20日當週，美國首次申請失業救濟金人數降至215,000人，較前一週減少12,000人，也優於市場預估的223,000人。