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蘋果換掌門人！特納斯上任首日致信全員 曝下週新品發表「一定很精彩」
蘋果（Apple）正式迎來執行長換血。51歲的特納斯（John Ternus）週二接替65歲的庫克（Tim Cook）出任執行長，成為2011年賈伯斯（Steve Jobs）離開蘋果後，第2位掌舵這家科技巨頭的CEO。特納斯上任首日也向全體員工發出內部公開信，除了感謝同仁和庫克，同時預告下週的產品發表會將會非常精彩。美國CNBC報導，特納斯在蘋果任職長達25年，過去主要負責硬體業務，如今職責全面擴大，從iPhone、Mac等產品，到軟體、財務及法務都將由他掌舵，更重要的是，他必須帶領市值4.7兆美元的蘋果迎戰人工智慧浪潮。特納斯上任首日便向全體員工發出內部公開信，除了感謝同仁祝福，也特別向庫克致謝。他表示，感謝庫克在交接期間分享大量知識與經驗，更感謝他多年來為蘋果所做的一切。特納斯在信中形容，蘋果非常幸運，曾擁有一位以自身價值觀，以及「正直、善良與人性化」方式帶領公司的執行長。他認為，每一名員工都因此變得更好，並表示自己非常感謝庫克，也期待庫克繼續擔任執行董事長。談到自己接任CEO的心情，特納斯表示，能夠在「真正稱得上全球最偉大的公司」擔任執行長，讓他深感榮幸，也對接下來的工作充滿期待。他同時透露，蘋果下週將舉行一場盛大的產品發表會，「屆時一定會非常精彩」，並感謝員工投入大量心力，讓相關準備工作得以完成。特納斯也在信中展望更長遠的未來，表示自己期待目前正在開發中的「令人驚豔產品」，也期待那些「甚至還沒有想像過」的產品。他強調，這些新產品將由團隊共同構思、共同創造，並直言「在這個世界上，沒有比這更讓我感到自豪的團隊了」。蘋果前任執行長庫克（Tim Cook）。（圖／達志／美聯社）據了解，特納斯過去在公開場合相對低調。2023年底接受訪問時，他談論的焦點仍集中在客製化晶片、電池續航力及記憶體架構等硬體技術。他當時表示，只要蘋果能以正確的零組件、晶片及科技打造出好的產品，消費者自然會喜愛。今年4月，蘋果正式宣布特納斯接任執行長，他表示將延續公司的「價值與願景」。然而，自接班消息公布後，特納斯鮮少公開談論自己的領導方向，外界目前對他的具體策略仍知之甚少。即使在上個月的財報電話會議上，他也僅短暫現身，面對分析師詢問市場競爭時，直接表示會「重申提姆所說的內容」。相較之下，庫克並未完全退出蘋果。卸任執行長後，他將轉任董事長，並繼續參與與全球政策制定者的交流。這項安排也被視為特納斯的重要後盾，尤其蘋果正面臨記憶體及零組件供應緊張問題，產品成本持續上升，加上美國通膨壓力，讓蘋果面臨是否進一步調漲產品價格的難題。蘋果今年6月已宣布調漲MacBook及iPad價格，主要受到記憶體供應緊張影響。由於AI晶片與伺服器需求快速成長，大量記憶體產能被AI相關設備吸收，消費電子產業面臨供應壓力。目前iPhone尚未調漲價格，但分析師普遍預期，隨著成本持續上升，特納斯上任後可能很快面臨價格調整的壓力。特納斯上任首日向全體員工發出內部公開信，預告下週的產品發表會將會非常精彩。（圖／達志／美聯社）更大的挑戰則來自AI。近年生成式AI快速發展，OpenAI、SpaceX等科技公司開始探索新型運算裝置，Meta與Google也積極布局智慧眼鏡。當科技產業開始尋找智慧型手機以外的下一代裝置，蘋果能否及時提出新的產品策略，將成為特納斯任內的重要考驗。特納斯上任後的第一個重大舞台，預計就是9日蘋果年度新品發表會。屆時外界預期蘋果將推出新款iPhone及Apple Watch。過去庫克幾乎都會親自站上舞台發表重大新品，吸引全球媒體及數百萬觀眾關注。如今這項任務將交到特納斯手上，也將成為外界觀察這位新CEO領導風格與產品願景的重要時刻。領導顧問公司Kotter執行長葛許（Kathy Gersch）指出，特納斯不能只是複製庫克的成功模式，因為蘋果如今面臨的環境已經不同。他必須讓股東、員工與消費者相信，自己不只是「舊老闆的延續」，而是真正能帶領蘋果走向下一階段的領導者。對特納斯而言，眼前除了AI與供應鏈問題，還包括如何維持iPhone核心業務、控制產品成本，以及在智慧眼鏡等新型裝置崛起之際找到下一個成長引擎。庫克留下的龐大帝國，如今正式交到特納斯手中，而他的第一個考驗，也將從新品發表會開始。
貝森特暗示「日銀9月升息」阻日圓續貶 美國恐不會再進場干預
美國財政部長貝森特（Scott Bessent）於美東時間8月31日，在北卡羅來納州阿什維爾（Asheville）出席20國集團（G20）財政領袖會議期間，接受美國財經新聞頻道《CNBC》訪問並透露，他相信日本政府與日本央行「日銀」（BOJ）將採取措施，推動日圓走強，這也意味著日銀在9月升息的可能性很高。據《南華早報》報導，貝森特31日接受《CNBC》訪問時還表示：「我掌握一些市場沒有的資訊，而我的判斷是，日本政府與日本央行將採取一些措施，讓日圓走強。」當被問及這是否意味著升息時，貝森特回答：「我認為市場現在已經反映了這一點。」就在貝森特發表上述言論後，日圓兌美元匯率上升。這進一步強化了市場原本的主流預期，即日本央行將在9月的下次貨幣政策會議上升息。此前，貝森特30日也曾表示，自己預期日本央行總裁植田和男將在貨幣政策上「做正確的事」，以對抗日圓貶值。美國財政部國際事務次長布朗（Erin Browne）31日則告訴日媒《日本放送協會》（NHK），貝森特30日與日本央行總裁植田和男會面，31日則與日本財務大臣片山皋月會晤。她透露，貝森特在會談中強調，日本有必要進一步升息，同時也需要向市場清楚說明日本將如何實現財政永續。消息人士稱，日本央行最快可能在9月17日至18日的政策會議上升息，而且在此次會議後，日本央行還正在考慮採取比目前每年升息2次更積極的升息步調。據悉，日本央行在6月已升息1碼（25個基點）。部分分析師表示，如果日本央行選擇在下個月升息，而不是等到10月，可能會進一步讓市場押注日本央行，此後將以每季升息1次的頻率調整利率。報導補充，日圓疲軟推高進口價格與整體通膨，已使日本政策制定者頭痛不已。日圓疲軟部分被歸咎於日本央行升息速度過慢，因為這使日本與美國的利差維持在較大的幅度。此前，美日兩國曾在7月31日罕見聯手進場買進日圓，以防止日圓與日本政府公債遭拋售的情況蔓延至全球市場。日本財務省也在28日公布，該國在此前1個月內進行的市場干預規模，達到創紀錄的15.4兆日圓（約合新台幣3兆475億元）。而美國至今則尚未公布買進日圓的具體金額，但外界預期這一數字將遠低於日本。儘管這項行動未能替日圓建立持續性的價格底線，貝森特事後仍堅稱，他並不認為近期日圓走勢出現失序情況。這意味著華府目前似乎沒有意願再次與東京聯手進場干預匯市，以支撐日圓匯率。過去1年來，貝森特多次暗示，相較於讓日本政府反覆進場干預外匯市場，他更希望日本央行透過升息來協助日圓走強。
欣興被搜索股價挫咧等？ 分析師喊不用怕：傷不到公司的筋骨
ABF載板大廠欣興28日盤中股價一度來到1230元、創下歷史新高，隨後拉回，收盤來到1110元，下跌70元、接近6％。公司之後證實，桃園地檢署指揮調查局桃園市調處搜索中壢合江廠，涉及原產地虛偽標示等妨害農工商罪嫌。財經專家周代運發文分析，這起事件現階段較偏向國際壓力下的合規檢視，與掏空、財報不實等案件性質不同，「先講結論：不用怕！但是細節請你要看清楚」。周代運指出，目前外傳調查方向涉及欣興自中國大陸購入基板半成品，運回台灣經過約12道製程後，以台灣製造名義出口，主要銷往美國。檢方調查方向包括刑法妨害農工商相關的虛偽標示原產地，以及偽造文書等問題，但目前仍處調查階段，並非起訴或判決結果。周代運分析，案件關鍵之一，在於相關製程是否符合原產地認定的「實質轉型」標準。若半成品進入台灣後的加工程序被認定不足以構成實質轉型，除可能涉及相關刑事責任，後續也可能面對美國海關扣貨、補稅及客戶重新稽核產地文件等問題。不過，周代運認為，這次搜索涉及的是妨害農工商相關案件，與企業掏空、內線交易或財報不實等情況不同，因此現階段不宜直接將事件解讀為企業營運出現重大問題。從產業面觀察，周代運指出，ABF載板是高階AI晶片的重要零組件，欣興在高階FCBGA及AI伺服器相關供應鏈具有一定地位。由於高階載板涉及材料、製程、良率及客戶驗證等環節，即使客戶有意更換供應商，仍須經歷送樣、驗證、小批量生產及重新導入等程序，因此短期內並不容易快速替換既有供應來源。周代運表示：「技術在身上、訂單在手上、產能全世界沒幾家開得出來。一時要取代它，老實說，沒那麼容易。所以我才說，就算走到最壞劇本，傷的是幾個人跟一筆罰款，傷不到這家公司的筋骨。」至於案件較有利的發展，周代運認為，若欣興能提出相關製程紀錄，證明基板半成品在台灣經過壓合、鑽孔、鍍銅、壓膜及測試等程序後，已符合實質轉型的原產地認定標準，案件後續發展就可能與目前市場擔憂有所不同。針對股價後續表現，周代運認為，市場接下來可觀察公司後續重大訊息、司法調查進展，以及美國客戶是否採取正式行動。他表示，在尚未出現更進一步司法處分或客戶端重大變化以前，可先將事件視為高檔股價面臨重大利空消息的測試。周代運總結，這次調查核心在於產品原產地標示是否合規，而非欣興的技術能力本身。他認為，欣興目前仍握有技術、訂單與高階產能優勢，「這家公司最值錢的東西，檢調帶不走，短線也打不死。中長線股價最後聽誰的？還是ABF那條缺到2030年的供需曲線。」
美股指數罕見背離 專家揭熊牛市秋季見真章
美國聯準會（Fed）主席華許（Kevin Warsh）釋出鷹派訊號，市場預期升息機率升高，費城半導體指數28日吐回漲點，標準普爾500指數僅小跌，出現美股背離現象。投資人近來無視伊朗戰爭與夏季科技股回檔，持續將美股推向更高水位，但美國銀行（BofA）策略師警告，在潛在通膨、債市壓力與AI交易熱潮的擔憂下，這種情況終究會改變。標普500收盤報7711.48點，距8月13日高點7798.99僅1.12%，五條均線全面上行；費城半導體指數卻重挫412.51點、跌3.47%收在11469.66點，距7月初高點已回檔21.74%，滿足技術性熊市定義。財經專家阮慕驊表示，一個離高點1%、一個離高點22%，相差20.6個百分點，這種背離不會無限期並存，下周就會揭曉誰向誰收斂。分析師普遍認為，在 AI 浪潮主導市場的背景下，廣泛的市場參與度雖非牛市的必要條件，但若科技巨頭一旦失去動能，整體指數恐將面臨相當壓力。
油價漲跌關鍵欠東風 伊朗與阿曼達成海峽協議「暫不生效」
受美國聯準會貨幣政策訊號與中東傳聞影響，國際油價本周週線收跌。Price Futures Group資深分析師Phil Flynn指出，聯準會主習席Kevin Warsh暗示今年稍晚可能升息以抑制通膨，油價直接承壓。伊朗副外長Kazem Gharibabadi今（29）日表示，伊朗與阿曼已就船隻通行荷姆茲海峽的相關安排達成諒解（MoU）備忘錄。他表示，伊朗不急於重開荷姆茲海峽，除非美國履行6月17日美伊元首遠端電子簽署的《伊斯蘭馬巴德諒解備忘錄》。布蘭特原油期貨收盤報每桶89.31美元，下跌39美分，跌幅0.43%。美國紐約西德州中級原油（WTI）期貨收報每桶83.40美元，下跌13美分，跌幅0.16%。本週布蘭特原油累計下跌逾5%，WTI則下跌逾4%。Rystad分析師Janiv Shah表示：「本週油價下跌，可能是因為能夠離開荷姆茲海峽的可用運量，以及運輸量回升的速度。讓亞洲煉油廠能夠取得並消耗原油。」美國本週宣布對伊朗實施其所稱的「史上最嚴厲制裁」。德黑蘭聲稱制裁已失去效力，調解方正加大力度，尋求重新開放荷姆茲海峽。卡達特使也敦促伊朗尊重航行自由後，德黑蘭同意擬定一份條件清單，以恢復正常航運。
台股周一爆大量？ 專家：大盤恐跌500點「把握逢低機會」
受美股四大指數集體下跌影響，台指期夜盤28日重挫457點至45900點。摩爾投顧分析師林漢偉指出，台股明（31）日將面臨500至600點的回檔壓力，可能回測5日線關卡約45614點。美國聯準會主席Kevin Warsh於全球央行年會釋放偏鷹派訊號，市場預估9月升息機率飆升，美股四大指數挫跌、輝達暴跌4.5%，台積電ADR也下跌2.29%。雖然面臨短期回檔壓力，林漢偉表示，台股明日開盤恐面臨500至600點的回檔壓力，並回測5日線關卡（約45614點）。不過也強調，大盤從39384點一路拉升至46572點的多方結構並未遭破壞。林漢偉表示，即便跌破46000點大關，從基本面與技術型態來看，短線修正後仍對多方有利。大盤的多方最終防線仍在於台積電，只要沒有極端利空訊息衝擊，季線就不易跌破。此外，31日盤後將迎來MSCI季度調整，預計尾盤會爆出大量。林漢偉認為，隨著利率走高，導致高本益比個股（如IC設計、光通族群）承受修正壓力，本益比相對較低的記憶體族群有望成為法人避風港。
財測報捷股價卻暴跌？ 「這家」雲端巨頭市值蒸發218億美元
美國網通與半導體廠商邁威爾科技（Marvell）近日上調2027及2028財測，華爾街重新評估其AI業務長期成長潛力。分析師指出，若邁威爾先前宣布與Alphabet達成的商業協議順利完成，未來6年將帶來高達1200億美元的累計營收。儘管公司交出創紀錄的業績並提高長期財測，邁威爾28日依然面臨沈重賣壓，股價終場大跌10.28%，報216.62美元，單日市值蒸發約217.8億美元，降至約1899.6億美元。。邁威爾過去1年股價已累計飆漲超過220%，顯然部分利多已提前反映在股價之中。邁威爾將最新2027財年與2028財年的營收展望分別上調5億美元及15億美元，調整後預計營收將分別達到約120億美元及180億美元，顯示AI相關需求與數據中心業務的成長動能持續增強。Rosenblatt重申對邁威爾的「買進」評等，並維持300美元目標價；Needham維持「買進」評等，並將目標價從270美元上調至300美元，主要依據2028年曆年非GAAP每股盈餘預估10.25美元的約30倍本益比。整體而言，華爾街對邁威爾的長期AI布局仍維持正面看法，與Alphabet合作案若全面達標可能創造高達1200億美元的6年累計營收，將凸顯其在客製AI晶片與數據中心基礎設施市場的成長潛力。
台股3天大漲逾1200點！郭哲榮看好「2大族群」 這類股千萬別追高
台股近期連續走高，3個交易日累計上漲超過1200點。摩爾投顧投資長郭哲榮近日在直播中談及後續行情，認為人工智慧帶動的科技產業趨勢仍值得關注，除了台積電、鴻海等大型權值股，他也點名被動元件及記憶體兩大族群，作為後續觀察方向。面對台股短線快速上漲，郭哲榮對長期行情維持樂觀看法。他認為，科技產業未來仍有成長空間，並預估未來3至4年台股有機會朝10萬點邁進。他也表示，若大盤達到自己設定的目標，將捐出個人第3輛高規格救護車回饋社會。個股方面，郭哲榮將台積電（2330）列為長期關注的主要標的之一，認為投資人可從長期角度觀察。至於另一大型權值股鴻海（2317），他則提出更明確的價格看法，認為股價只要位於300元以下，都屬於值得留意的長線價格區間。除了大型權值股，郭哲榮也將焦點放在近期股價位階相對較低的被動元件族群。他以國巨（2327）為例指出，相較先前1200元的股價，目前500多元至600元以下的價位值得關注，並認為公司基本面並未因股價下跌而出現相同幅度的改變。郭哲榮認為，國巨先前股價走低與散戶恐慌賣出及籌碼變化有關，反而可能提供其他市場資金在較低價位布局的機會。除了國巨之外，他也點名同屬被動元件族群的華新科（2492），對後續股價表現抱持正面看法。另一個被郭哲榮點名的產業則是記憶體。他從輝達最新財報所透露的記憶體價格及供需狀況判斷，認為記憶體可能成為接下來值得注意的市場主流族群，並點名南亞科（2408）、華邦電（2344）兩檔指標股。在資金配置方面，郭哲榮甚至提出可將30％至40％資金配置於南亞科、華邦電等記憶體相關個股的看法。綜合其直播內容，他目前較看好的兩大族群分別為被動元件及記憶體，其中被動元件以國巨、華新科為主要觀察標的，記憶體則點名南亞科及華邦電。相較之下，對於近期受到市場關注的航運族群，郭哲榮態度較為保守。他提及萬海、長榮及陽明等航運股時，認為相關題材與人工智慧產業長期趨勢沒有直接關聯，並提醒投資人不要因為短線市場炒作而盲目追高。
台積漲20元台股彈569點 輝達財報再次超預期
台股27日目前最高46,401.78點，上漲569點；最低45,890.18點，小漲58點；台積電（2330）連2漲，目前最高2435元、漲20元。國泰基金經理人李翰林表示，輝達最新財報再次驗證AI產業需求並未降溫，且成長動能正從少數大型雲端業者，擴散至AI新創、企業與實體AI應用，顯示全球AI基礎建設仍處於快速擴張階段。AI晶片龍頭輝達（NVIDIA）財報再次超預期，但同時受到美國最新通膨數據高於市場預期影響，美股標普500、那斯達克與道瓊工業指數全數收低，僅費城半導體指數微幅上揚0.20%。儘管輝達盤後公布亮眼財報，但投資人要求更多，導致股價一度走跌，但在隨後的電話會議中，釋放未來營收將大幅成長70%，遠超分析師預期的不到50%，激勵盤後股價由跌轉漲。
沙德爾逼近！7縣市暴風率破6成 週五最關鍵
第18號颱風沙德爾持續逼近台灣，目前已達中度颱風上限，預估週四（27日）下半天開始接近台灣，週五（28日）上午可能掠過北部海域，週四下午至週五白天將是主要影響時段。中央氣象署最新120小時颱風暴風侵襲機率顯示，全台已有7個縣市突破6成，其中連江縣高達82％居冠；氣象粉專「台灣颱風論壇｜天氣特急」則分析，各模式對沙德爾通過沖繩後轉向西南的預測已逐漸收斂，週三（26日）起將進入路徑調整關鍵期，屆時高壓強弱將決定颱風南偏幅度以及是否可能登陸台灣。中颱沙德爾持續逼近台灣，預估週四午後至週五白天影響最為明顯。（圖／中央氣象署）中央氣象署今（24日）上午8時觀測，沙德爾中心位於北緯23.9度、東經136.3度，約在台灣東方1470至1500公里海面，以每小時26公里速度朝西北西方向移動。中心氣壓930百帕，近中心最大風速每秒48公尺，瞬間最大陣風每秒58公尺，目前維持中度颱風強度。沙德爾暴風圈規模相當大，七級風平均暴風半徑250公里，其中西北側270公里、東北側290公里、西南側170公里、東南側250公里；十級風平均暴風半徑則為110公里，西北側110公里、東北側130公里、西南側80公里、東南側110公里。即使颱風中心最終未直接登陸，只要路徑足夠接近，台灣部分地區仍可能進入暴風圈。氣象署公布的「120小時颱風暴風侵襲機率」也顯示，北部及離島受到七級風暴風影響的風險明顯升高。截至24日上午8時，全台共有7個縣市突破6成，其中連江縣82％最高，基隆市64％居次，台北市、新北市及桃園市均為63％，新竹市與新竹縣則同為61％，其餘縣市目前皆低於6成。所謂120小時颱風暴風侵襲機率，是評估未來120小時內，某地遭到颱風七級風暴風影響的可能性。以80％為例，是依過去預報誤差統計，在100個類似預測情境中，約有80次該地最後受到七級風暴風影響。這項數據主要用於評估各地風險及防災整備，並非颱風登陸機率，也會隨颱風實際位置及預測路徑持續調整。至於沙德爾接下來如何靠近台灣，氣象粉專「台灣颱風論壇｜天氣特急」指出，目前各模式預測已逐漸收斂，沙德爾通過沖繩附近後轉向西南移動，已成為現階段較明確的趨勢。沙德爾通過沖繩附近後預計轉向西南，週三起進入路徑調整關鍵期。（圖／翻攝自臉書，台灣颱風論壇｜天氣特急）粉專分析，目前副熱帶高壓從日本、韓國一路延伸至大陸華北，形成東西向高壓軸。受到高壓導引，未來兩天沙德爾將由原先偏西北的方向逐漸轉為西北西前進，預計週三通過沖繩附近後，在大陸華北高壓導引及東南側低壓帶牽制之下，移動方向將進一步轉向西南。真正需要觀察的是轉向後的南偏幅度。粉專指出，後續路徑仍取決於高壓強弱，高壓勢力愈強，沙德爾向南偏移的程度可能愈明顯。因此從週三開始到颱風真正靠近台灣之前，將是預測路徑持續調整的重要階段，也會進一步決定沙德爾究竟從北部外海通過，還是更靠近甚至登陸台灣。按照目前資料，沙德爾預計週四下半天開始逐漸逼近台灣，週五上午可能掠過北部海域，之後進入台灣海峽北部，下午再朝福建方向靠近，因此週四下午至週五白天將是主要影響台灣的時段。依現階段路徑推估，暴風圈可能從台北一路向南涵蓋至彰化、南投，宜蘭以及金門、馬祖也可能受到影響。若後續高壓勢力增強，使預測路徑進一步往南修正，暴風圈影響台灣的範圍也可能跟著向南擴大。「台灣颱風論壇｜天氣特急」指出，沙德爾目前已達中度颱風上限，由於可能再度進行眼牆置換，未來24小時強度大致維持，是否有機會進一步增強為強烈颱風，仍須持續觀察。不過，沙德爾接近沖繩附近後，周遭環境將逐漸轉為不利發展。隨著垂直風切增強，加上海溫及海洋熱含量下降，颱風預估將開始減弱，靠近台灣期間強度也可能持續下滑。即使如此，由於暴風圈範圍廣大，加上路徑可能相當接近北台灣，仍不能低估強風及降雨威脅。氣象專家吳德榮則分析，沙德爾週三通過琉球附近後將逐漸轉偏西，到了週四、週五再轉往西南西方向，進入台灣北部近海。依目前預測，暴風圈可能涵蓋台灣大半區域，之後颱風持續往台灣海峽北部移動，預計週五晚間從馬祖附近往福建方向前進。強度方面，吳德榮指出，沙德爾進入海洋熱含量較低的區域後將緩慢減弱，但接近台灣時仍可能維持中度颱風等級，因此即使已經過了強度最高峰，對台灣造成的風雨影響仍不可輕忽。對於外界關注沙德爾是否可能直接登陸台灣，天氣風險分析師黃國致表示，依現階段資料研判，颱風中心直接登陸台灣的機率相對不高，但仍無法完全排除從北部地區登陸的可能。黃國致指出，沙德爾實際靠近台灣的程度以及主要影響時間仍有調整空間，加上未來幾天路徑及強度變動仍大，因此現階段不宜過早確定最終登陸位置，仍須持續觀察後續預報。依《天然災害停止上班及上課作業辦法》，若颱風暴風半徑在4小時內可能經過某地，且預測平均風力達7級以上或陣風達10級以上，即符合風力參考基準；雨量方面，未來24小時累積雨量預測若山區達200毫米、平地達350毫米，也可能達到相關雨量參考標準。即使風力或雨量預測達到相關基準，是否停止上班、上課，仍由各縣市政府依據氣象署最新預測資料，並綜合考量當地交通、環境及實際災害風險後決定。氣象署公布最新120小時暴風侵襲機率，連江縣達82％居全台最高。（圖／中央氣象署）
台股守45K仍有隱憂！周代運示警「外圍2顆炸彈」 中秋變盤成關鍵
台股近日呈現量縮盤整，指數仍站穩45000點之上，不過國際市場接連出現變數。資深分析師周代運23日在臉書發文指出，目前外圍市場有「兩顆炸彈」值得投資人注意，包括橋水基金創辦人達里歐示警美債風險升溫，以及美國總統川普正式開徵50％關稅、美加談判破局。他預估，本週台股可能呈現偏弱震盪，但整體仍屬「短空長多」，中秋前後的盤勢變化則值得持續觀察。周代運表示，達里歐近期示警美債風險升高，提醒投資人重新檢視資產配置，避險資產地位也受到市場關注。另一方面，美國正式開徵50％關稅，美加談判破局後又有報復性關稅跟進，使貿易摩擦再度升溫。他認為，這兩項國際變數並非與台股無關，一旦外圍市場風險偏好收縮，也可能進一步牽動外資動向及台股表現。針對本週盤勢，周代運預估，自8月24日起的一週可能以偏弱震盪為主，不過較大的格局仍維持「短空長多」。其中，美債殖利率後續走勢是一項重要觀察指標，如果殖利率持續向上，輝達供應鏈及高本益比AI族群可能首當其衝。他指出，即使產業基本面本身沒有出現問題，高本益比科技股仍可能因資金撤出而面臨回檔壓力。對於這類族群，他建議投資人不要追高，若手中部位已有獲利，可適度調整持股並保留部分資金，以因應後續市場波動。除了美債因素，美加貿易摩擦也可能影響市場情緒。周代運表示，雖然目前是美國與加拿大之間的關稅角力，但市場仍可能提前反映政策外溢風險，高外銷比重的PCB、機殼及網通族群，短線容易先受到情緒性賣壓影響。即使個別公司EPS表現沒有問題，本週仍可能面臨較明顯的股價波動。不過，面對國際利空及短線震盪，周代運認為沒有必要因此將持股全部出清、轉抱現金。若希望提高投資組合的防禦性，可留意高股息內需及黃金相關標的作為緩衝，但並非重押單一方向。對於中秋前後的行情，周代運認為，若中秋前先出現一波修正，反而可能讓浮額獲利籌碼獲得消化，並讓過度樂觀的市場情緒降溫，籌碼經過重新換手後，再觀察後續是否具備向上轉折的條件。相較之下，如果節前股市持續快速上漲，反而需要留意風險升高。周代運也提醒，利空消息出現後，網路容易出現大量「崩盤」說法，但部分負面因素可能已提前反映在股價，因此不宜看到利空就盲目追空，以免面臨反向波動。整體而言，他建議本週維持中性偏保守的持股配置，避免滿檔操作，同時持續觀察外資買賣超、美債殖利率及國際貿易情勢。周代運認為，台股短線雖可能進入偏弱修正，但長多格局尚未遭到破壞，中秋前的回檔及籌碼變化，將是後續行情能否出現轉折的觀察重點。
台股高檔震盪 分析師：箱型整理還沒完可以「這樣做」
台北股市8月維持整理格局，安聯台灣大壩基金經理人蕭惠中表示，AI仍是市場中長線關注主軸。儘管市場反覆因估值修正，但AI基礎建設、半導體與雲端運算需求仍支撐市場對相關產業的長期信心。台股21日開低震盪，終場上漲290.55點，收在4萬5224.29點，成交量縮水至7192.8億元。財經專家阮慕驊指出，明（24）日開盤，台股有3大觀察重點：加權指數10日均線站上4萬5344點、60日均線站上4萬4851點，以及櫃買指數50%反彈位突破391.15點。資深分析師杜金龍也表示，台股真的要達到V型反轉，關鍵是在「成交量」，單日成交量至少要放大至1.2兆元以上，同時搭配具指標性的長紅K線，才有機會有效突破上方壓力。玉山投信大中華股票投資市場投資長郭明玉表示，短線反彈後重回高檔區間震盪、類股輪動格局，整體操作宜保留資金彈性，並採分批、擇優布局，投資人不妨逢低分批布局具長線成長之AI相關類股。展望後市，8、9月季線仍扣抵高檔，如果指數無法持續創高，季線可能逐漸走平甚至下彎，屆時恐增加技術性賣壓，短線台股可能維持區間震盪。
估值太保守？ 華爾街：SpaceX「這時」營收勝輝達7倍
SpaceX早期投資人兼XPRIZE基金會創辦人Peter Diamandis直言，市場目前根本不知道該如何評價這家公司，並大膽預測SpaceX有極高機率成為史上第一家市值高達10兆美元的企業。根據《Benzinga》報導，Ticker Take創辦人Jon Erlichman近期分享一份圖表，比較分析師對全球大型企業未來5年營收成長的預測。SpaceX以2090%的預估增幅高居榜首，遠高於輝達（Nvidia）的288%。Diamandis表示，華爾街把SpaceX 當成「單一家公司」來定價，但它本質上是由馬斯克以極快速度推進、五個業務垂直堆疊且相互連結的超級綜合體。隨著星鏈（Starlink）持續擴張，以及SpaceX進一步布局AI基礎設施，公司未來的營收來源正逐步增加。馬斯克也在X平台上直接回應：「我認為SpaceX和特斯拉都將超出這些預期。」《路透》此前報導指出，SpaceX預期到2026年底，年化營收將達到1000億美元。為了支撐龐大的算力需求，SpaceX 正計畫於德州建立巨型晶片廠。顯示SpaceX 將實現「自己造晶片、自己建資料中心、自己用火箭送上軌道」的終極垂直整合。SpaceX首次以公開公司身分公布財報後，當季淨虧損達5.41億美元，第一季虧損則達43億美元，即使龐大的資本支出，Diamandis仍樂觀面對SpaceX的估值表示：「永遠不要賭馬斯克會失敗。」
特斯拉等9車廠「1經典設計」藏安全隱患 這地急召回430萬輛
特斯拉（Tesla）與其他8家汽車廠牌，於21日聯合宣布，因車門設計存在安全隱患，將在大陸市場召回多達430萬輛汽車。此舉為大陸汽車產業歷史上，最大規模的召回紀錄，同時凸顯出隨著車輛高度軟體化與電氣化，監管機構對於隱藏式及電子車門鎖具安全性的審查更為重視。根據外媒《路透社》報導，本次9家汽車廠牌大規模召回旗下車輛，主因是擔心發生嚴重碰撞或斷電情況下，隱藏式車門把手恐難以開啟。監管機構指出，部分車款的把手位置不明顯或操作複雜，過往曾發生意外事故時，導致乘客困於車內無法及時脫困。此次以特斯拉召回規模最大，預計自9月25日起召回共298萬輛進口及中國國產的Model 3、Model Y、Model S和Model X。業者說明，處理方式包括免費張貼醒目的機械開關標籤，並透過遠端軟體更新（OTA），確保車輛遭逢碰撞時能自動降低車窗以利救援。面對各家汽車廠牌日益激烈的價格戰與技術競賽，大陸官方近年顯著強化對新能源汽車產業的安全維護，除了要求車企完備緊急應變設計，更已明令將於2027年起全面禁止新車採用隱藏式車門把手，成為全球首個禁用該設計的國家。對於本次召回，多家汽車廠牌表示將嚴格依規辦理，其中小米涉及約39萬輛，小鵬則約26.4萬輛，其他廠商受影響規模相對較小。市場分析師菲奧拉尼（Sam Fiorani）指出，由於大多數受影響車輛可藉由遠端OTA軟體推送補丁，加上實體作業僅需貼附警示標示，因此汽車廠牌實質負擔的財務負擔與維修停機時間皆相當有限，成本遠低於傳統硬體瑕疵召回。除了大陸當局出手導正之外，電子門鎖與隱藏式開關的安全性也同時引發美國監管機構的高度注意。美國國家公路交通安全管理局（NHTSA）日前也表示，正在評估制定新的安全規範，以降低車輛斷電時乘客被困的風險。
台股反彈逾7千點還能追？杜金龍示警「最怕這時間衝5萬」：第四季恐劇烈修正
台股近期從低點強勢反彈，大盤自3萬9384點一路回升逾7000點，盤中最高一度來到4萬6400點，市場也開始關注是否已形成「V型反轉」。資深分析師杜金龍20日在節目《鈔錢部署》中指出，目前判斷行情能否真正翻多，關鍵仍是成交量能否跟上，更示警如果台股在中秋節前就快速衝上5萬點，反而不是好事，第四季可能面臨劇烈修正。杜金龍分析，台股從3萬9384點低檔反彈後，雖然盤中已一度站上4萬6千點，但目前成交量仍明顯不足，加上4萬6千點以上仍存在不少套牢賣壓，因此指數能否持續向上突破，量能將是重要觀察指標。他認為，如果台股要確認形成V型反轉，單日成交量至少要擴大至1.2兆元以上，同時還必須出現具有指標意義的長紅K線，才有機會有效消化上方壓力，進一步確認突破。從成交量觀察，今年1月至7月台股大盤月均量約為1兆元，近期底部成交量則約落在7200億元至7800億元之間。杜金龍認為，這樣的量能變化代表市場已經成功打出底部，但接下來能否進一步放量，仍將左右後續行情。除了成交量之外，8月及9月的技術面變化同樣值得留意。杜金龍指出，由於這段期間季線將逐步扣抵高檔，如果大盤指數無法繼續創下新高，季線可能從原本上揚逐漸轉為走平，甚至進一步下彎，屆時可能增加技術性賣壓，因此短線行情仍可能維持區間震盪。至於市場關注中秋節是否可能成為這波行情的變盤時間點，杜金龍直言，「最怕的是台股在中秋前就一路爆衝至5萬點」。他認為，台股今年從2萬9千點附近起漲，如果短時間內漲幅過大，可能提前消耗後續多頭動能。杜金龍進一步指出，若指數過早衝上5萬點，可能形成「元旦最低、中秋最高」的極端走勢。一旦多頭氣力提前用盡，原本可以延續的上漲行情可能被提前透支，第四季反而可能出現劇烈修正。另一方面，近期電子股表現相對疲弱，包括廣達（2382）、緯創（3231）、仁寶（2324）、英業達（2356）及和碩（4938）等「電子五哥」股價持續下跌，市場也關注跌深後是否存在補漲或反彈機會。杜金龍認為，目前相關個股較偏向末段輪漲及補漲角色，後續仍須觀察市場資金輪動。其中，緯創受惠緯穎獲利表現亮眼，股價先前創高後已進入整理；至於仁寶、英業達等相對低價股，則可留意高價AI股漲多後，資金是否轉往其他電子股。
台股「滿山滿谷的綠」不用怕？ 分析師曝1訊號：這種才要拔腿跑
台股18日盤中劇烈震盪，加權指數從46,064點一路下殺，最低來到45,225點，高低點落差逼近840點，終場收在盤中相對低檔，大跌超過500點、跌幅逾1％。面對盤面一片綠油油，資深分析師周代運認為，這次下跌與過去金融危機期間的重挫性質不同，目前較偏向漲多後的技術面修正，除非後續出現「基本面崩壞」，否則不必將這波回檔直接視為大空頭來臨。周代運指出，市場遇到急跌時，投資人容易聯想到2000年網路泡沫、2008年雷曼兄弟事件，以及2011年歐債危機，進而產生立即賣出的念頭。不過，他認為這次回檔與上述危機最大的差別，在於目前的修正已有跡象可以事先觀察。他表示，台股先前漲幅累積後，本來就存在洗籌碼及修正壓力，包括月線、季線位置、技術指標背離，以及融資餘額持續墊高，都已陸續透露短線籌碼過熱訊號。這一波自低點反彈以來，一個多月漲幅超過7％，融資餘額也增加至5,500億元以上，短線獲利籌碼累積之下，市場出現回檔並非完全沒有預警。周代運進一步以過去大型金融危機比較。他指出，真正由基本面及金融體系引發的大空頭，往往會使原有技術支撐快速失效。例如亞洲金融風暴期間，市場面臨貨幣及金融市場劇烈動盪；2008年次貸風暴則隨雷曼兄弟倒閉，衝擊全球金融體系；2011年歐債危機也一度讓市場擔憂歐元區穩定性。相較之下，周代運認為，目前盤面尚未出現類似的結構性變化。雖然18日指數跌幅明顯，但盤中下殺時仍可看到低接買盤，市場人氣也沒有降到極度恐慌程度，因此與資金全面撤出的走勢有所差異。從個股表現來看，台積電當天雖然走弱，但跌幅相對克制；前波漲幅較大的聯發科則承受較明顯賣壓。周代運將此解讀為強勢股補跌，以及資金進行輪動與獲利了結，而非市場全面撤離。其他電子族群也呈現類似情況，包括鴻海、廣達等AI伺服器概念股雖面臨賣壓，但未出現崩盤式賣出；PCB、記憶體等前一階段強勢族群同步回檔，他認為目前較接近漲多後整理，並非產業前景突然出現改變。籌碼方面，周代運指出，前一個交易日融資仍增加30億元，目前尚未看到斷頭式急縮情況；外資前一天也才買超454億元，即使18日出現賣壓，現階段仍不能直接解讀為外資已經轉向大規模作空。因此，周代運將目前行情定位為多頭過程中的「技術回檔」，藉由修正消化短線浮額。不過，他也提醒，判斷為技術修正並不代表指數隔天就會立即止跌，「技術回照樣可以跌個好幾天，震盪磨人，洗到很多人心理崩潰、忍不住砍在最低點。」周代運認為，投資人現階段真正需要區分的是「技術回檔」與「基本面崩壞」，前者屬於多頭趨勢中可能出現的修正，「後者才是要你拔腿就跑的生死關。」而18日的盤正是前者。
弱勢日圓反轉、美以伊戰爭推高成本！日本汽車業迎雙重打擊
日本汽車製造商正面臨美以伊戰爭及日圓逆轉跌勢所帶來的衝擊。豐田（Toyota）、本田（Honda）和日產（Nissan）在最近公布的季度財報中，都受惠於創紀錄的弱勢日圓，其中豐田和本田上調全年財測，日產則錄得約2年來首次獲利。不過，展望未來，外部環境可能不會再如此順利。據美國財經媒體《CNBC》的報導，美國財政部與日本財務省在8月初罕見地協同進行買進日圓的干預行動。當時日圓兌美元匯率跌破163日圓兌1美元，創下40年來最低水準。而由於日本汽車製造商傳統上仰賴疲弱日圓，讓出口車輛在海外市場的價格更具吸引力，並提升全球市場競爭力，因此這類匯市干預行動也引發警惕。美國權威評級機構「晨星公司」（Morningstar）資深股票分析師Vincent Sun表示：「如果政府干預的目的是讓日圓升值，這將對日本汽車製造商構成負面影響。」因為日圓升值將迫使汽車製造商在海外市場調高車價，這可能導致市占率流失；另1種選擇則是承受營業利益受到壓縮的結果，因為海外獲利換算成日圓後的價值將下降。資產管理公司「伯恩斯坦」（Sanford C. Bernstein）資深分析師Masahiro Akita則表示：「日圓匯率每變動1%，通常會讓日本汽車製造商的營業利益受到約2%的影響，」但他補充，各家公司的敏感度有所不同，部分汽車製造商受到的影響甚至可能達到4%。分析師還認為，短期內似乎無法落幕的西亞衝突可能會帶來更多問題。Vincent Sun就分析，美以伊戰爭可能造成更多供應鏈中斷，並推高成本。尤其荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）與紅海（Red Sea）是日本汽車製造商高度依賴的重要航道。這些企業在汽車生產過程中需要使用鋁，以及石腦油（naphtha）等石化產品。Masahiro Akita表示：「對汽車製造商獲利最嚴重的不利因素，就是原物料成本大幅上升，而持續中的西亞衝突將進一步加劇壓力。包括石腦油和與油價掛鉤的樹脂、記憶體晶片，以及鋁、銅和鋼鐵等工業金屬在內的關鍵投入品，價格普遍上漲，正對整個產業的獲利能力造成廣泛而負面的影響。」
義大利博物館傳驚天竊案！4件文藝復興名畫消失 損失恐逾30億元
義大利西西里島梅西納市博物館近日發生重大藝術品竊案，文藝復興時期畫家梅西納（Antonelloda Messina）4件名作遭竊，藝術專家估計總價值最高達8,000萬歐元（約新台幣30億元）。竊案發生時適逢義大利「八月節」（Ferragosto）假期，市內舉行盛大宗教慶祝活動，警方正全力追查失竊作品下落。美國ABC News報導，竊賊於週六晚間潛入梅西納的MuMe博物館，避開館內警報及保全系統，帶走梅西納於1473年創作的《聖格雷戈里多聯畫》（San Gregorio Polyptych）5幅現存畫板中的3幅，以及1幅描繪聖母瑪利亞與《哀悼基督》（Pietà）的雙面畫板。後者原本存放於防護展示櫃中，也遭竊賊強行取走。據報導，竊賊曾將《聖格雷戈里多聯畫》的5幅畫板全部從畫框拆下，但逃離時將其中2幅留在牆後，因此最終共有3幅遭帶走。藝術專家菲茲（Alberto Fiz）估計，遭竊藝術品價值約7,000萬至8,000萬歐元。MuMe博物館長梅爾庫里（Marisa Mercurio）表示，竊案發生在晚上10時左右，當時館內警報系統正常運作，保全人員也在現場。她形容，失竊作品不僅是博物館的重要收藏，更是梅西納及整個西西里地區文化身分的重要象徵。梅西納市文化主管卡魯索（Enzo Caruso）則形容事件「不只是損失，而是一場災難」，強調梅西納是歐洲文藝復興最重要的藝術家之一，呼籲警方儘速尋回作品。藝術犯罪分析師艾伯森（Lynda Albertson）指出，梅西納的作品極具知名度，辨識度非常高，因此竊賊想透過合法藝術市場出售並不容易。她認為，若犯案者只是一般竊賊，很快便會發現這些名畫難以銷贓。她也指出，遭竊名畫有時會在犯罪集團間流轉，甚至被拿來作為其他非法活動的抵押品。值得注意的是，義大利文化部今年稍早才以1,490萬美元向紐約蘇富比購入梅西納的宗教畫作《Ecce Homo》，使外界對這位文藝復興畫家的作品更加關注。當地媒體指出，竊案發生當晚正值「八月節」慶祝活動，梅西納市舉行遊行，並在主教座堂廣場舉行祈禱及祝福儀式，大批人潮可能為竊賊提供掩護。這起案件也發生在義大利警方近期尋回失竊名畫之際。就在數日前，北部帕爾馬省警方才宣布找回雷諾瓦（Pierre-AugusteRenoir）、塞尚（Paul Cézanne）及馬諦斯（HenriÉmile Benoît Matisse）的3件作品，總值約1,000萬歐元，另有5人因相關竊案遭拘留。如今梅西納名作再度遭竊，也讓義大利博物館的藝術品保全問題受到關注。
台股8月反彈修復行情 本周再戰46K大關
台股加權指數上周續彈1585點，本周挑戰站穩46000點大關，再加上新台幣升破32元價位在望，台股分析師認為，8月以來已反彈2691點，近期大盤已反彈至季線之上，然而追價意願也轉趨謹慎，因此盤勢處於高檔震盪。台股從7月底最低跌到39000多點，到了8月大漲近7000點，收復46000點，19日台指期即將結算，市場認為短線震盪恐加劇。兆豐期貨經理郭偉政表示，外資近期現貨持續回補，期貨避險空單逐步下降，籌碼已有改善跡象。美國聯準會升息壓力大幅緩解，外資期貨淨空單由前一周的87911口降至85179口，搭配新台幣升值、資金回流，短線台股雖面臨上方多層反壓，未來一周多方仍有望進一步突破。統一投顧董事長黎方國指出，經歷7月台股大幅拉回，近期大盤已反彈至季線之上，然而追價意願也轉趨謹慎。部分資金轉進低基期個股，多數雖非盤面熱門族群，但具有籌碼相對乾淨優勢，股價反彈力道自然更強勁。永豐投顧認為，台股自7月底反彈以來，盤勢看回不回，逐漸逼近歷史高點，股價進入壓力圈，波動可能加大，建議投資人可逢回買進，但避免過度追價。
逾8萬口空單高掛！ 台指期本周結算恐遇雙面刃
台股加權指數上周一度衝回46K，隨後賣壓湧現，本周19日台指期將迎來結算，市場預期將成為多空關鍵風向球。多數分析師表示，台指期結算前指數震盪恐加劇，儘管外資握有逾80000口台指期淨空單，法人仍看好偏多結算行情。綜合群益投顧董事長蔡明彥、兆豐期貨經理郭偉政、富邦期貨分析師曹富凱三大名師的看法，台指期結算前指數震盪恐加劇，並歸納後市發展「三大劇本」，儘管外資握有逾80000口台指期淨空單，法人仍看好偏多結算機率高。兆豐期貨經理郭偉政分析，指數約46000點附近有不小賣壓，本周台指期結算可分為「三大劇本」，目前以偏多結算機率最高；其次為落在45500至46000點附近震盪結算；至於壓低至45000點附近甚至以下結算，機率則相對偏低。富邦期貨分析師曹富凱指出，外資大量期貨空單恐不只是套利避險，而是帶有方向性操作意味。台指期本波自低點強彈約6500點，近日又連續爆量，預期反彈恐已接近滿足點，本周仍須觀察5日、10日線能否守穩及13日跳空缺口是否遭到回補。關注本周市場表現，若17日空單重回90000口以上，且外資在現貨也同步轉賣，投資人須將目前偏多的結算預期下修，謹慎提防壓低結算的風險。台指期夜盤15日下跌85點、0.19%，收至45727點，台積電期貨盤後同步下跌5點。