外資賣超
」 台股 外資 台積電 成交量 三大法人
一天虧掉一間房！他曬交割單淚喊畢業 網齊哀嚎：你不孤單
全球股市遭遇賣壓洗禮，台股今（6）日出現大規模拋售潮，早盤開低走低，盤中暴跌超過3500點（8.62%），跌破38000點大關。一名網友發文貼出損益表慘況，震撼宣告「全數大賠出場」，決定暫時離開股市這塊傷心地。發文一出迅速吸引超過39萬次瀏覽，掀起大批網友熱烈討論與哀號。從發布的交割明細可見，該網友操作台指期損益相當慘烈。第一張截圖顯示總淨損益達-6,628,271元，第二張截圖總淨損益亦達-2,838,529元，兩者合計虧損將近千萬台幣。網友感嘆，「謝謝大家多年的照顧，決定暫時離開股市這傷心地，未來投資將以長投領股息為主，不再重壓股票，以不影響心情為主，專注於生活休閒，多陪伴女友家人，謝謝大家。」隨後更在留言區補刀自嘲：「昨天點的多開心，今天就有多痛苦，我還有股票今天跌停賣不掉，感覺明天也不用砍了，砍不掉根本砍不掉。」並透漏自己已經「沒錢了」。慘烈的畢業文瞬間引爆網友討論，許多經歷過大風大浪的股友紛紛湧入留言安慰，「我前幾天剛止損，現實生活真的比較重要」、「這條路你不孤單，-250掠過，台指43,500下車⋯⋯建議去了解民國79年的大崩盤，會給你一個很棒的課程，加油」。主播劉涵竹也在臉書粉專上發文表示，每天跌個千點，可能還沒完，相較於7月6日至7月30日，「上市櫃融資合計減少約1890億元，降幅約22.35%，大於加權指數的15.74%跌幅」，代表這段下跌期間，市場融資部位明顯收縮，但這幾天累積下來的融資減少，還不及7月那波，可能去槓桿還沒完成，就還要續跌。劉涵竹指出，止跌訊號看台幣匯率、外資賣超提款何時停止，「短期融資斷頭賣壓湧現，好壞股同步下跌，秉持人棄我取、愈跌愈減，敢進場買龍頭股的人就GOGOGO」，但如果等待大盤落底，就還不急於一時。劉涵竹附上一張哏圖，上面寫道，「本來想去瑞士，現在只能去瑞豐夜市；本來想去義大利，現在只能去義大；本來想去巴黎，現在只能去八里；本來想去北海道，現在只能去下水道；本來想去冰島，現在只能去冰」。
外資狂提款543億美元！新台幣今年貶3.23％ 央行揭匯率走弱原因
中央銀行總裁楊金龍將於28日赴立法院財政委員會進行業務報告。最新書面報告指出，今年7月至10月21日，外資淨匯出金額達543億美元，是上半年233億美元的2.33倍，帶動新台幣匯率進一步走貶。截至10月21日，新台幣今年以來累計貶值3.23％，央行則強調，整體貶幅仍低於部分主要貨幣。央行指出，今年上半年受到中東衝突升溫、以及市場預期美國聯準會（Fed）貨幣政策可能轉向緊縮等因素影響，美元指數上漲2.91％。期間外資賣超台股8374億元，約合261億美元，加上股利匯出233億美元，導致國內外匯市場美元需求增加。為穩定匯市，央行上半年累計淨賣匯170.4億美元，新台幣同期貶值1.25％。進入下半年，外資撤出台股的力道進一步加大。央行分析，中東局勢再度升溫，加上全球人工智慧及半導體類股出現大規模賣壓，衝擊以科技產業為主的台股表現。此外，美國聯準會主席華許（Kevin Warsh）在全球央行年會發表偏鷹派言論，以及美國9月消費者物價指數（CPI）高於預期，市場對聯準會升息的預期升高，進一步影響資金流向。統計今年7月至10月21日，外資賣超台股1兆2488億元，約合387億美元，加上股利匯出，淨匯出金額達543億美元，新台幣同期貶值2％。累計至10月21日，美元指數上漲3.49％，新台幣則貶值3.23％。不過，央行表示，新台幣今年以來的貶幅仍低於瑞士法郎的3.89％、歐元的4.35％及泰銖的6.29％，匯率波動相對穩定。央行強調，台灣屬於小型開放經濟體，貿易依存度高，外匯市場規模相對有限，維持新台幣匯率穩定有其必要性。匯率原則上由市場供需決定，但若短期資金大量進出等不規則因素，造成匯率過度波動或失序，央行將適時進場維持外匯市場秩序，以維護金融穩定及經濟發展。
錢很多卻沒人敢借？阮慕驊揭市場隱憂 點名3巨頭本週財報成關鍵
人工智慧（AI）投資規模持續擴大，企業融資成本及未來獲利能力成為市場關注焦點。財經專家阮慕驊指出，近期AI雲端服務業者CoreWeave債券殖利率大幅攀升，部分企業信用利差也持續擴大，但不代表全球金融市場已經出現全面性資金短缺。他認為，真正值得注意的是投資人對特定企業償債能力的疑慮升高，而本週微軟、Alphabet及亞馬遜將公布的財報，可能成為觀察台美股後續走勢的重要指標。阮慕驊24日在臉書發文，以借錢給朋友作為比喻，說明即使手上資金充裕，當借款人承諾支付7％利息，出借者仍可能因擔心本金無法收回而拒絕借款。他認為，目前金融市場面臨的情況，與其說是缺乏資金，不如說是投資人開始重新評估放款風險。阮慕驊表示，許多人看見信用利差擴大、外資賣超，以及CoreWeave債券殖利率攀升，便聯想到金融市場流動性不足，甚至擔心金融危機重演。不過，他認為現階段的市場數據，尚不足以支持金融體系全面缺錢的判斷。他提出擔保隔夜融資利率（SOFR）與準備金餘額利率（IORB）的差距作為觀察依據。前者反映以美國公債等資產擔保的隔夜融資成本，後者則是聯準會支付銀行準備金的利率。阮慕驊指出，兩者利差當時約為零個基點，顯示短期資金市場未出現他所擔憂的明顯緊縮情況。此外，他引用聯準會常備回購機制使用數據表示，自今年7月以來，累計動用金額約4.75億美元，單日最高約1.02億美元，與2025年10月底單日294億美元的使用規模相比，差距相當明顯。他據此判斷，銀行體系仍有資金可供運用。不過，個別企業面臨的融資環境已出現變化。阮慕驊指出，CoreWeave今年6月發行債券時，票面利率為9.625％，約4個月後，相關債券市場殖利率升至16.5％。他認為，這反映債權人要求更高的風險補償，而非單純因為市場沒有資金。阮慕驊進一步區分流動性問題與償債能力問題。他認為，前者可能透過央行提供資金獲得緩解，但若企業本身無法負擔借貸成本，即使聯準會降息，也不一定能改善其財務壓力。因此，他擔心相關風險可能隨個別企業的財務狀況逐步浮現。他也以Meta為例，指出該公司提高今年資本支出預測下限至1350億美元，第三季自由現金流約為負21億美元，而10月22日五年期信用違約交換利差升至114.79個基點。這些數據反映市場對大型科技公司持續增加AI投資的融資需求更加敏感。面對微軟、Alphabet及亞馬遜本週陸續公布財報，阮慕驊認為，投資人除了關注每股盈餘，更應觀察資本支出金額及年增幅、自由現金流是否為正數，以及企業投資所需資金究竟來自既有現金或新增借款。阮慕驊表示，企業營運成長雖可能帶動股東對獲利的期待，但持續擴大AI建設，也可能增加債權人對融資成本與還款能力的擔憂。他認為，這三家雲端科技巨頭的財報與投資規畫，將是本週台股及美股的重要觀察重點。
新台幣失守32.5元！台股一度暴跌逾900點 央行罕見急發3點說明
台股與新台幣匯率今（19日）同步走弱，再現「股匯雙殺」。新台幣兌美元匯率今日盤中再貶逾2角，失守32.5元心理關卡，台股也一度大跌逾900點。面對金融市場波動加劇，中央銀行罕見於盤中發布3點說明指出，近期全球科技股受到人工智慧（AI）類股估值偏高，以及AI產業融資風險升溫等疑慮影響，自10月以來持續回檔，加上外資賣超台股並將獲配股利匯出，進一步帶動新台幣匯率走貶。央行強調，新台幣長期以來相較其他主要貨幣及亞幣表現相對穩定，未來將持續關注國際金融情勢與外資資金流向，並視匯市供需變化適時進場調節，以維持新台幣匯率動態穩定。針對近期全球金融市場變化，央行盤中急發布3大說明指出，市場受到AI類股估值偏高，以及AI產業融資風險升溫等疑慮影響，全球科技股自10月以來出現回檔。其中，美國費城半導體指數自10月7日至16日連續8個交易日下跌，累計跌幅達15.7%。相較之下，台股同期跌幅為5.4%，表現相對抗跌，顯示台灣股市雖受到國際市場波動衝擊，但跌幅仍低於美國半導體類股。其次，央行表示，外資在國際股市波動期間調整台股部位，並將相關資金匯出，是近期新台幣走貶的重要因素。10月12日至16日外資賣超台股194.02億美元，淨匯出金額則達179.61億美元，新台幣同期貶值1.37%。在外資資金流動、國際股市震盪及市場避險情緒等因素交互影響下，台灣股匯市近期均面臨壓力。第三，央行強調，從長期表現來看，新台幣兌美元匯率相較其他主要貨幣仍具有一定穩定性，面對近期國際金融市場變化，央行將密切關注國際金融情勢及外資資金流向，並依據外匯市場供需變化，適時採取必要的調節措施，以維持新台幣匯率動態穩定。
美升息機率升 新台幣本周力守「這價位」
11日外資大舉撤出台股，新台幣也承壓，台北股匯同步下殺，新台幣後市靜待本周「超級央行周」登場，各國央行將對貨幣政策釋放的訊息，將為年底前引導匯率走向的重要指標。新台幣兌美元11日盤中一度重貶1.5角，新台幣最低貶至最低31.698元，終場新台幣收在31.638元，成交金額放大到37.92億美元。尾盤在出口商及央行拋匯調節下，匯價守住31.6元價位，周線連二黑。匯銀主管指出，台股外資賣超並於大量匯出，加上市場擔憂美國消費者物價指數（CPI）結果，資金先撤出回防，預估本周新台幣匯價在31.6至32元間震盪整理。美國公部8月生產者物價指數（PPI）年增率5.4%，高於普遍市場預估的5.3%，加上國際能源價格飆升，加劇市場對通膨再度升溫的疑慮。最新出爐的美國8月消費者物價指數（CPI）月增0.4%、年增3.4%，市場對Fed升息1碼的預期已進一步升至約85%，美元及美債殖利率走勢仍將牽動新台幣後續表現。
台積漲20元台股漲逾693點 塑化金融股一周漲勢突出
台股4日最高46,620.96點、最低45,966.86點，終收在46,551.13點、漲693.47點、漲幅達1.51%、成交金額為8,271.83億元；台積電(2330)收在2,410元、漲20元、漲幅0.84%。永豐投顧分析，美國11月期中選舉將至，市場持續觀察選舉前後政策及財政方向變化，市場處在盤整的階段，短期不容易有突破的表現。產業個股表現方面，因為盤勢整理，主流股表現受限，金融股則因為法說會以及獲利性表現突出，一週上漲7.3%，其中富邦金、國泰金、中信金等大金控因為獲利數字驚人，分別漲4.5%、9.0%與6.2%。塑化股漲勢也突出，首先是國際油價帶動台塑化股價漲9.4%，其次南亞受惠電子材料需求改善及轉投資事業布局AI供應鏈，南亞漲2.3%。台塑、台化因為基期已低，營運有轉機，漲5.3與12.4%。電子方面則是電腦及周邊漲4.9%，其中伺服器族群領軍，緯創、華碩漲11.2%、6.2%。集中市場外資賣超709.72億元，投信買超70.55億元，自營含避險賣超218.22億元，三大法人合計賣超857.40億元。
台股重挫548點失守4萬6！ 阮慕驊揭「5大觀察主軸」：重要防線在這
台股18日下挫548點，終場收在45,308.68點，46,000點關卡失守。財經專家阮慕驊認為，相較於加權指數跌破5日線、回測10日線，櫃買指數已經失守10日線，並直接逼近月線，因此後續觀察重點應放在櫃買指數，中小型股的走勢更能反映市場資金溫度。阮慕驊將後續盤勢歸納為位置、反彈性質、動能、籌碼結構及資金轉移等五大主軸。首先從指數位置來看，櫃買指數收在390.83點，月線位於379.13點，兩者僅相差11.7點，正乖離約3.09％。另一方面，10日線394點已經失守，上方還有持續下彎的410點季線形成壓力，使櫃買指數目前處於月線與季線之間。第二個觀察重點是這一波反彈的性質。櫃買指數先前從459.56點一路下跌至322.74點，跌幅達136.82點，之後反彈至390.83點，相當於收復原先跌幅的49.8％，接近一半的位置。阮慕驊認為，這正是技術面上多空容易出現拉鋸的區域，在季線尚未重新收復以前，仍須留意這波走勢究竟屬於跌深反彈，或已經轉為多頭趨勢。第三項則是短線動能出現轉弱跡象。技術指標方面，RSI5跌破50中軸，降至46.74，也低於RSI10的50.98，顯示短線動能已經率先走弱。MACD方面，DIF雖一路回升至負0.23，但尚未突破零軸便出現轉折，紅柱也明顯縮短，成為後續判斷市場動能能否延續的重要訊號。籌碼變化則是第四項觀察焦點。外資結束連續6個交易日買超，18日轉為賣超119.86億元，自營商避險賣壓也同步增加。相較前一個交易日大盤僅上漲46點，外資卻大舉買超454億元所呈現的換手情況，阮慕驊認為，18日的籌碼結構已明顯轉弱。接下來外資賣超究竟只是短線調節，還是籌碼趨勢出現改變，也成為市場觀察方向。不過，盤面資金並未全面撤出，而是出現族群間的轉移。矽晶圓族群逆勢走強，環球晶盤中一度觸及1,120元漲停價，合晶開盤20分鐘成交量便突破8萬張，一度位居成交量之冠。相較之下，記憶體族群出現回檔，鈺創盤中跌停，力積電、旺宏跌幅約4％至5％。此外，金融類股上漲0.73％，塑化及航運族群則因油價走高而相對抗跌。因此，阮慕驊將資金是否真正離場與族群輪動分開觀察。部分原先強勢族群降溫的同時，市場資金仍流向矽晶圓、金融、塑化及航運等不同方向，後續除了觀察強勢股能否延續，也須留意追逐短線強勢股可能面臨的波動。就技術位置而言，櫃買指數月線約379點成為接下來的重要防線。在10日線已經跌破、季線仍向下形成壓力，以及短線動能與籌碼同步轉弱的情況下，「379守不守得住，就是關鍵！」
新台幣轉強迎來最大升值？ 本周挑戰31.8元
市場對美國聯準會（Fed）升息預期大幅降溫，美元指數持續承壓，外資14日盤初瘋狂回補，帶動新台幣兌美元匯率走揚。匯銀預期，本周若站穩31元價位，下一步挑戰31.8元關卡。反觀台股14日開高走低，終場下跌210點收在45811點，大盤回落但市場反應仍正向，外資持續掃進453.51億元，熱錢湧入推升新台幣匯率走勢，新台幣終場收在32.046元、強升1.22角，連三個交易日收紅。目前不論消息面、資金面都有利新台幣升值，美國7月消費者物價指數（CPI）年增3.4％，符合預期，而生產者物價指數（PPI）年增率為4.7％，較6月有所降溫，降低市場對聯準會9月升息的預期，使美元指數回落。匯銀主管分析，先前新台幣主要面臨壓力包括外資賣超台股及大規模股利匯出，如今兩項因素均開始緩解，匯市供需結構出現變化。新台幣一周升值2.42角或0.76％，周線連三紅，且是主要亞幣中最強；8月以來也已升值0.77％。匯銀主管指出，外資回補台股是近期新台幣走升的重要推力，市場關注32元為買賣雙方都可接受價位，本周若站上31元，下一步先看31.8元關卡，實際升值速度仍須觀察外資流向、進出口商買拋匯力道。
台股成交量縮至8505億 外資賣超比重仍近49％ 主動式ETF資金動能強
台股7日下跌170.79點，收44,225.91點，成交金額約8505億元；安聯基金經理人蕭惠中表示，雖然短線受到市場去槓桿、高評價修正及利率政策不確定性影響，但AI產業鏈基本面仍維持強勁成長，長線多頭架構並未改變。蕭惠中表示，台股主、被動式ETF資金均持續流入，其中主動式ETF資金動能明顯增強，反映散戶與內資仍積極布局台股成長機會。外資賣超壓力仍在，內資資金持續承接。根據統計，截至7月底，2026年以來外資累計賣超台股逾2.28兆元，但外資持有台股市值比重仍接近48.7%，顯示國際資金雖有調節，並未改變台灣在全球資本市場重要地位。蕭惠中表示，投資主軸聚焦AI供應鏈與規格升級受惠族群。在配置方向上，安聯持續看好AI伺服器與資料中心供應鏈、半導體先進製程與封裝測試、ASIC與高速傳輸相關族群、ABF載板與高階PCB散熱、電源及光通訊相關供應鏈AI晶片規格持續升級。展望後市，蕭惠中表示，台股仍將面臨獲利了結與高檔震盪壓力，但從基本面來看，AI投資循環延續、企業獲利持續成長以及全球資金回流科技產業等因素仍提供支撐；後續關鍵仍將聚焦企業財報表現、2027年獲利預估是否持續上修，以及美國利率政策變化。
台股還要跌？ 阮慕驊點出本週6大變數：29、30日是股市大考
台股24日重挫1195.97點，財經專家阮慕驊發文提醒，本週將迎來股市「大考」，包括聯準會（Fed）利率決議、微軟（Microsoft）、Meta、亞馬遜（Amazon）及蘋果（Apple）等科技巨頭財報，以及美國與台灣重要經濟數據接連公布，都可能成為左右市場走勢的關鍵因素。他也直言，目前股市裂痕已經出現，經不起再次重壓。台股24日受到權值股走弱拖累，台積電下跌55元，以2350元作收，聯發科、廣達及鴻海等大型電子股同步走低。籌碼方面，三大法人合計賣超663.94億元，其中外資賣超609.51億元，自營商賣超111.51億元，投信則買超57.08億元。阮慕驊25日在臉書整理本週市場六大焦點，首先是7月29日登場的聯邦公開市場委員會（FOMC）利率決議與聯準會主席記者會。市場普遍預期政策利率將連續第四次維持在3.50%至3.75%區間，市場將聚焦縮表（QT）進度及未來利率路徑，由於此次沒有公布點陣圖，主席談話內容更受矚目。同一天，微軟與Meta也將於盤後公布財報，市場將觀察Azure雲端業務、AI資本支出（AI Capex）等表現，並留意是否牽動台灣AI伺服器供應鏈。7月30日，美國將公布第二季國內生產毛額（GDP）初值，盤後則有亞馬遜及蘋果發布財報，市場將關注AWS雲端服務及iPhone需求表現，相關結果也可能牽動台灣科技供應鏈走勢。7月31日則有美國6月核心個人消費支出物價指數（Core PCE）、個人所得及支出數據出爐。阮慕驊指出，核心PCE是聯準會最重視的通膨指標，其結果將影響市場對9月利率政策的預期。同日，行政院主計總處也將公布台灣第二季GDP初值，AI出口是否持續挹注經濟成長，也將成為市場觀察重點。此外，阮慕驊也提到，輝達（NVIDIA）財報預計於8月26日公布，將是後續市場另一項重要觀察指標。對於後市展望，阮慕驊表示，若科技巨頭財報再度出現自由現金流集體轉負，股市可能再度承壓；若聯準會維持利率不變，美國10年期公債殖利率可能挑戰5%，反之若選擇升息，又將增加AI產業融資壓力，形成兩難局面。他也指出，目前市場已開始反映9月可能升息的預期，不排除聯準會提前採取行動，並期盼各項結果朝正向發展，避免市場再受重大利空衝擊。
外資出逃股匯雙殺！新台幣下周挑戰32.5關卡
台北股匯市17日同步上演「黑色星期五」，台股狂瀉近3000點，改寫歷史紀錄；外資出逃拖累新台幣兌美元匯率盤中一度重貶1.67角，最低觸及32.416元，續創波段新低。新台幣尾盤在中央銀行積極進場調節下，終場收在32.288元，貶值幅度3.9分，匯價連4黑，創近15個月新低，總成交量放大至41.51億美元，為史上第9大量，多空交戰激烈。美股15日收黑，拖累台股重挫2953.71點，收在42671.27點，創下台股盤中及收盤史上最大跌點紀錄；三大法人合計賣超2617.15億元，其中外資賣超1890.39億元，刷新單日賣超歷史紀錄。匯銀人士表示，從成交量推估，外資賣超後實際匯出的資金約不到30億美元，代表仍有部分資金尚未完全撤離。若下週外資持續賣股並擴大匯出，新台幣恐進一步走貶，短線可能回測32.5元關卡。本周新台幣累計貶值1.1角，跌幅0.34%，週線連四黑。展望下周，市場關注美科技股走勢與外資資金流向，若美股止穩、外資賣壓降溫，新台幣可望跟隨亞洲貨幣回穩；反之，新台幣短線仍將面臨偏貶壓力，32.5元不排除成為下周關鍵關卡。
除息行情2／台積電高股息題材登場 資金卡位戰開打
進入3月中下旬，投信季底作帳行情進入高峰，法人將鎖定業績成長動能強且籌碼穩定的標的；台股重要除息週登場，市場資金將在除息前進行卡位或在除息後尋求填息動能。 以台積電（2330）來說，預計每股配發6元現金股利，除息交易日為3月17日，股息發放日預計為4月9日；市場法人多對3月行情仍抱持偏多操作建議，認為台積電具備「季底作帳」與「除息行情」雙重題材。外資雖因避險需求調節台積電，但其月營收年增率仍強勁，除息後的填息力道是大盤信心指標。富邦投顧董事長陳奕光表示，本周股市專注3月18日美國聯準會利率決策會議，是否會更加鷹派。（圖／李蕙璇攝）富邦投顧董事長陳奕光最近針對台股3月黑天鵝衝擊，危機入市？還是恐慌撤退？他認為可從美以伊衝突推升油價、私人信貸違約風險升溫，以及3月18日美國聯準會利率決策會議FOMC點陣圖可能轉鷹的關鍵變數來觀察。陳奕光認為，其實這一波的短底應該已出現過，在整體行情3月9日來看，跌停檔數盤中超過120家，外資賣超超過1200億元，融資單日減幅超過100億元，融資維持率跌到170％以下的水準，已經有趕底的恐慌訊號出來，可以嘗試性的在這個地方建部位，等於說在做投資上來看，每跌500點做5％，把資金分割出來，整體操作會是比較好。否則在面臨1月、2月來看，你是會買不到股票，追高股票，賺的利潤不多，當大跌的時候，你又恐慌不敢買股票，又做停損，就變成「追高殺低FOMO交易」。陳奕光分析說，會不會破底還要再觀察，多頭行情還是沒有變。但個人最擔心的是本周美國聯準會利率決策會議，當油價超過每桶150美元以上，還有就是FOMC點陣圖，會比我們原先預計的還要更加鷹派的話，那樣的下跌，就會比較悲觀一些；話鋒一轉，陳奕光認為他個人來看，這樣的機率是比較低的，當瞭解可能遇到的系統性風險、黑天鵝時，去做持股的增減。「今年的企業獲利數字，還是維持5.8兆元、6兆元以上，這個方向不變；今年的配息，應該還是有機會挑戰2.5兆元、3兆元的股票股利、現金股息；再加上今年的超額儲蓄率超過8兆元，今年還是景氣資金籌碼的三多行情。」陳奕光說，對整個台股行情來看，還是比較偏向正面。
外資出逃股匯雙殺 新台幣下周力守32元大關
台北金融市場13日股匯雙殺，台股續跌且外資持續提款、熱錢匯出。美元指數衝破100大關，新台幣貶壓沈重，兌美元匯價13日盤中最低見31.99元，距32元整數大關只一步之遙。台股13日下跌181.54點，收在33400.32點，三大法人合計賣超672.85億元，其中外資賣超580.17億元。新台幣同步承壓，盤中逼近32元整數，央行進場止血，終場收在31.918元，貶值7.3分，總成交量達31.985億美元。觀察新台幣一個月期NDF（無本金交割遠期外匯）價格在32.068元附近，整體市場仍是看貶不看升，一年期則來到31.965元，幾乎與現價貼平。新台幣本周累計貶值2.4角，周線拉出連二黑，3月以來新台幣已貶值6.67角。匯銀人士指出，若非央行進場調節，今日匯價恐已見到32字頭。匯銀主管指出，油價飆上每桶100美元，美元指數同步衝破100大關，短線資金還是撤出亞洲市場、回歸美元為主，加上台指期續跌，下周股匯表現岌岌可危。下周進入超級央行周，美日台等主要央行都將開會。匯銀主管認為，聯準會降息可能延後到9月，5月新主席上台將成為市場變數，市場緊盯戰爭是否變成持久戰，通膨上行恐影響聯準會貨幣決策。
市場關注「川習會」是否生變？ 法人看「油價回落」二關鍵
台股9日狂瀉2070.18點，終收在32,110.42點，跌1489.12點，跌幅達4.43%，創史上第四慘跌。法人觀察上周資金流向，外資有提早撤資跡象，亞股全面下跌，南韓單週重挫10.6%跌幅最重，其次為印尼下跌7.9%；泰國下跌7.7%；越南下跌6%；台股下跌5.1%，印度下跌2.9%。中國信託投信分析，外資在新興亞洲整體淨流出143.3億美元，台股賣壓最為沉重遭外資賣超88.9億美元，其次為南韓的32.1億美元、印度16.9億美元、泰國4.2億美元，越南、菲律賓也呈現小幅賣超，僅印尼為淨流入1.3億美元。中國信託策略優利多重資產基金經理人羅世明表示，市場恐慌情緒升溫，美方動用軍事及政府提供保險的方案若能在本週奏效，將有助抑制恐慌情緒蔓延，倘若市場恐慌情緒能在1個月內落幕，在全球原油供大於求的基本面趨勢主導下，油價可望在市場恐慌降溫後開始回落。羅世明指出，短線除了戰爭議題，市場開始關注3月底至4月初的「川習會」是否生變，按照過往經驗，中美雙方貿易談判代表會先行展開協商並達成初步共識。近期留意美國財長貝森特與中國國務院副總理何立峰，是否確實展開會面和協商，作為判斷短期中美政經關係維持或有惡化的跡象。
美股重挫台股大跌331點 外資上週買超凱基金最多、大賣台塑近4萬張
美股大跌，台股15日一度重挫513點，終盤收在27,866.94點，跌331.08點，跌幅1.17%，盤中最高點來到28,119.79點，最低27,684.87點；台積電收在1450元、跌30元；華邦電成交量超過42.5萬張雖蟬居冠，股價收跌4.69％；緊跟在後的華東成交近20萬張，收盤價55.50元，漲0.90元，漲幅1.65%。明天除息的00919群益台灣精選高息ETF，今天成交爆量超過14.1萬張，為本日排名第三檔個股，收盤股價22.19元，漲0.02元，漲幅達0.09%；00981A主動統一台股增長則近13.8萬張；00632R元大台灣50反1則是超過10.6萬張。上週外資在集中市場買超254.54億元，買超凱基金16.41萬張最多，另賣超台塑3.97萬張最多。外資買超前20名上市公司為凱基金、聯電、台新新光金、玉山金、力積電、華邦電、三商壽、華新、合庫金、中信金、旺宏、國泰金、富邦金、欣興、永豐金、毅嘉、尖點、彰銀、元大金、華泰。外資賣超前20名上市公司為台塑、緯創、宏碁、友達、鴻海、第一金、華航、神達、康舒、陽明、台化、和碩、台灣大、南亞、群創、可寧衛*、新興、燿華、國巨*、遠傳。根據臺灣證券交易所統計，上週（114/12/8~114/12/12）外資在集中市場總買進金額為8,342.59億元，總賣出金額為8,088.05億元，買超為254.54億元，另統計自114年年初至12月12日止，外資總買進金額為33兆5,440.66億元，總賣出金額為34兆52.06億元，累計賣超為4,611.40億元。外資總持有股票（包括原始股東持股及自集中市場買進之持股）市值為43兆3,375.33億元新台幣，占全體上市股票市值的47.21%，較12月5日的42兆8,903.62億元新台幣，增加4,471.71億元。
玉山金董黃男州「保證股利超過1.2元」 11日開紅盤再現30元
玉山金（2884）董事長黃男州在第三季法說會中允諾「明年股利一定會超過1.2元」，並稱今年全年獲利超過300億元「絕對沒問題」。由於在宣布併購三商美邦人壽前後以來，外資賣超，股價跌，新增8萬多散戶進場，在董座連續二周釋出股利政策、保證獲利目標的喊話，穩定股民信心。玉山金11日29.80開盤，漲0.30元，漲幅1.02％，目前最高30.00元；10日收在29.50元，跌0.10元，跌幅0.34％，成交量42,765張。玉山金控10日召開法人說明會，公布2025年第三季營運概況。自結淨收益677.5億元，稅後淨利成長25.4％達262.0億元，獲利表現強勁。每股稅後盈餘EPS為1.62元、股東權益報酬率ROE為13.6％。各子公司表現良好，玉山銀行稅後淨利252.3億元，成長29.5％，玉山證券淨利17.7億元、玉山創投淨利1.9億元、玉山投信淨利0.5億元。截至10月，玉山金控自結稅後淨利293.3億元，較去年同期成長31％，獲利已達去年全年的112％，EPS 1.81元，均為歷年最高。玉山銀行存、放款穩健發展，在放款利率持續提升及資金成本有效控管下，前三季淨利息收入較去年同期成長19.7％。總放款年成長10.7％，受惠國內出口動能強勁及海外平台布局完整，企業放款及個人放款分別成長15.7％、6.8％，中小企業放款年成長8.9％。金控前三季淨手續費收入226.3億元，年增10.3％，其中玉山銀行聚焦高端顧客經營有成，財富管理淨手續費收入108.7億元，年增11.2％，均為歷年同期最高，銀行保險手續費收入成長26.2％，連續三季皆為雙位數成長。前三季信用卡淨手續費收入63.7億元，年成長9.4％，簽帳金額4,986億元，均創歷史同期新高。海外布局方面，玉山銀行前三季海外分、子行獲利較同期成長4.9％，海外獲利佔銀行整體25.5％。玉山金控董事會通過合意併購三商美邦人壽，本案尚需股東會通過及主管機關審議核可後方為生效，併購完成後，玉山金的資產規模將突破新臺幣5.8兆元，躍升為第5大上市金控公司，建構具備銀行、保險、證券三大業務獲利引擎的金控平台。
台新新光金前10月獲利338.3億、每股盈餘1.88元 年增89％領先
台新新光金控（2887）最新公布2025年10月自結稅後淨利約78.4億元，累積稅後淨利及每股稅後淨利EPS分別為338.3億及1.88元；在13家金控獲利部分，以年增88.99％領先。台新新光金10日以18.95元平盤作收，盤中最高來到19.25元，成交量45,118張，居台股個股中第19名，外資賣超第14名、持股為23.54％。台新新光金控旗下子公司台新銀行10月稅後淨利22.2億元，累積稅後淨利為176.8億元，較去年同期增加14.3%，續創歷年同期新高，主要受惠核心業務獲利動能持續成長。截至10月底逾放比為0.15%，備抵呆帳覆蓋率為825.27%。台新人壽10月稅後淨利7.2億元，主係投資收益表現佳挹注本月獲利；累計稅後淨利23.6億元，較去年同期增加，主係今年6月保險局暫行措施而收回責任準備金約53億元，並因增提外匯價格變動準備金26億元而略為抵銷。台新證券10月稅後淨利2.0億元，與上月相較獲利減少，主係證券市場指數上漲，致營業證券及衍生工具部位相關評價利益增加，但承銷業務收入減少；累積稅後淨利17.2億元，較去年同期減少，主係國際情勢動盪，證券市場波動劇烈，致公司營業證券處分利益減少。新光銀行10月稅後淨利7.8億元，7/24~10/31累計稅後淨利28.0億，核心業務動能持續成長。資產品質維持穩健，截至10月底逾放比為 0.12%，備抵呆帳覆蓋率為1,032%。新光人壽10月稅後淨利20.0億元，7/24~10/31累計稅後淨利29.1億。受惠於大盤上漲，公司掌握波段操作，藉機實現資本利得，並於經常性收益的挹注下，整體收益強勁。元富證券10月稅後淨利6.4億元，與上月相較獲利增加，主係自營操作得宜, 投資收益增加。7/24~10/31累計獲利約19.2億元。
10月營收年月雙減不嘻嘻？ 台塑四寶7日獲外資反手狂買
台塑四寶昨（7）日公布10月營收表現，因中國石化業同業降價競銷，拖累市場行情，四家公司10月合計營收約1008.49億元，月減9.8%、年減8.9%。包括台塑（1301）、台塑化（6505）、南亞（1303）、台化（1326）各公司均呈現年月雙減。台股7日摜破月線，指數下跌248點，雖然外資賣超353.56億元，卻積極買金融與台塑四寶。外資7日買超前5大個股，依序為彰銀（2801）2萬986張、三商壽（2867）1萬7413張、南亞1萬491張、台化1萬336張、台塑1萬253張。 台塑10月營收為134.1億元，月減4.3%、年減14.8%，累計今年前十月營收1,477.17億元，年減10.7%；台塑化10月營收440.62億元，月減16.1%、年減3.1%；南亞10月營收212.29億元，月減4.3%、年減6.7%；累計今年前十月營收2,166.74億元，年增1.1%；台化10月營收221.47億元，月減4%、年減17.1%；累計今年前十月營收達2,441.8億元，年減17%。台塑表示，今年以來大陸石化同業持續擴建新產能，市場供給量增加，並且10月新台幣兌美元平均匯率較去年10月升值4.8%，加上杜拜原油及乙、丙烯合約平均價格均較去年同期下跌，因此10月各產品平均價格比去年同期下跌，幅度介於7至44%。 南亞10月營收月減，主要是麥寮EG-1廠定檢、2EH（異辛醇）保留庫存供後續停車期間銷售，以及德州EG（乙二醇）8月有部分訂單延至9月出口，墊高比較基期，加上中國十一長假，塑膠加工產品營收也略減。 但電子材料部分，隨著AI應用持續推進，IC載板與高頻銅箔等產品需求旺盛，再加上銅價上漲拉抬產品售價，相關營收增加。台塑化指出，10月的煉油事業部分，因第二套重油加氫脫硫單元與第二套重油媒裂單元全月執行定檢，以致產量減少。烯烴事業方面，則受到輕油價格下跌與供應寬鬆所影響，四大產品均價走跌。台化10月營收衰退，主要是受油價走弱帶動原料行情下跌，加上下游需求疲弱，同業投產供給增加及低價競銷等影響，產品價格下挫所致。
聯準會放鷹＋外資賣超台股 新台幣測試30.8關卡
新台幣匯價上周五（31日）收盤連三貶，以貶值3.4分至30.749元收盤，貶幅0.11%，成交量萎縮至12.925億美元。10月外資賣超台股近千億元，全月新台幣匯價貶值2.8角、貶幅0.91%，月線翻黑。美國聯準會（Fed）9月、10月二度降息、加上AI股題材續旺，10月台股大舉上揚，單月上漲2412.81點，收在28233.35點，顯示資金流入明顯、股市多頭氣氛佳。外資淨匯入或淨匯出備受關注，預計在外資賣超台股、新台幣貶值下，10月可能小幅淨匯出。匯銀人士指出，美中貿易戰雖然劃下休止符，但金融市場反映冷淡，加上聯準會主席鮑威爾釋出12月降息有變數，使得美元指數一度往100方向邁進，外資轉為匯出，新台幣再度朝30.8元關卡測試。根據央行統計，美元指數大漲0.45%、歐元貶0.47%，主要亞幣翻弱，日圓重貶0.59%、星幣跌0.15%、新台幣跌0.11%，人民幣小跌0.04%，僅韓元升0.15%。