大大平評理
」
AI泡沫危機延燒台股！郭正亮批「黃仁勳都說謊」 示警投資人別急接刀
美國期中選舉落幕後，全球科技股出現劇烈震盪，人工智慧（AI）產業是否面臨泡沫化危機，再度成為金融市場關注焦點。前立委郭正亮近日在《大大平評理》節目中指出，華爾街開始重新檢視人工智慧產業的商業模式，關鍵不在於企業有沒有營收，而是龐大的資本投入究竟能否回收。他更直接點名輝達執行長黃仁勳，批評「黃仁勳都說謊」，認為科技巨頭始終沒有正面回答投資能否回本的問題。郭正亮分析，美國期中選舉後，科技股出現大幅修正，市場一度蒸發約2.5兆美元市值。他認為，除了投資人開始質疑人工智慧產業的獲利能力，美國政治局勢轉變，也可能對資料中心建設與未來算力發展造成影響。郭正亮指出，德州資料中心建設可能成為首波受到衝擊的領域。隨著民主黨在州長選舉中勝出，當地對資料中心用電量及社區電價上漲的疑慮受到重視，新建計畫可能面臨更嚴格的審查。他認為，2027年已動工並取得許可的工程較不容易立即停止，但2028年以後的新建案，可能受到政策調整影響。除了德州，郭正亮也提到亞利桑那州等地，認為若其他州陸續對資料中心採取限制措施，將增加科技企業擴建人工智慧基礎設施的不確定性，進而影響市場對相關產業未來收益的預期。針對人工智慧產業的投資報酬，郭正亮引用研究機構高德納（Gartner）的數據指出，截至2030年底，人工智慧資料中心業者必須累計創造8.5兆美元營收，才足以支應資本支出、融資成本及假設的12％投資資本報酬率，但同期可歸屬於人工智慧資料中心的營收，預估不超過3.6兆美元。相關數據凸顯投資規模與預期收益之間的落差。郭正亮認為，這樣的資金投入與回收速度，難以支撐現有的商業模式。他以2000年網路泡沫作比較，指出當年許多網路企業尚未找到穩定的獲利方式，如今人工智慧產業雖然已有營收，卻仍須計算高額設備、建設及融資成本，才能判斷投資是否真正產生足夠回報。他也將矛頭指向黃仁勳，質疑科技業者不斷強調人工智慧帶來營收與獲利，卻沒有清楚說明龐大資本支出何時能夠收回。郭正亮認為，隨著市場更加重視資金成本，人工智慧企業未來的估值及本益比，可能持續面臨調整壓力。此外，根據《彭博》報導，OpenAI募資估值由原先討論的1.4兆美元下調至1.25兆美元，調整幅度達1500億美元。11月6日更傳出已完成約110億美元的首階段募資，反映相關企業在市場重新評估人工智慧投資前景之際，募資條件也出現變化。這波科技股修正也波及亞洲市場。郭正亮指出，韓國記憶體相關股票受到衝擊，並以韓股自高點下修47％、台股回落約22％的數字說明市場壓力。面對市場震盪，郭正亮認為，即使台灣國安基金具備5000億元規模，也未必足以抵擋大規模外資賣壓。他提醒投資人，人工智慧及半導體類股仍處於估值重新調整階段，不宜過早使用融資槓桿進場，並可留意其他相對具有防禦性質的股票。
傳美方要求台灣「義務役延長至2年」 國防部緊急發聲
前立委郭正亮日前在網路直播節目透露，美國軍方已經向台灣正式表達意見，除了要求明（2026）年國防預算提高到GDP 5%，義務役也要從1年延長至2年。我國國防部今（9）日緊急發聲駁斥，稱目前並無調整役期規劃，傳言內容並非事實。據國防部9日發布的聲明，「國軍兵力整建規劃，係依敵情威脅變化等因素審慎評估。」而現行徵集義務役役期為1年，外傳所謂「美方要求我國義務役延長至2年」等內容皆非事實。國防部也說明，「義務役役期調整，需通盤考量國防安全、國際情勢、防衛作戰需求及社會發展等因素。」而國防部自113年調整義務役役期為一年，「刻正累積訓練成果，尊重各界對役期之討論」，惟目前並無調整規劃。事實上，郭正亮日前上中天網路節目《大大平評理》爆料，美國軍方已經向台灣正式表達意見，要求明年將國防預算提高至GDP的5%，而且義務役期要從現行的1年延長至2年；前空軍副司令張延廷對此就點出根本問題，台灣少子化、能當兵的就這麽多人，如果有錢人都去美國拿綠卡，有錢人的小孩不用當兵，沒錢的留在台灣入伍服役，久而久之會恐怕造成社會的階級對立。過去35年裡，中華民國國軍義務役期經過6次縮短，每次縮短2個月，一路縮到只剩1年役期，接著在馬英九總統時期，開始推行「全募兵制」，役男只需服4個月軍事訓練役。2018年12月底國軍進入「募徵併行」時代；到了2024年國軍又重新恢復徵兵制，役期從現行的4個月軍事訓練役恢復至1年的義務役。
AI泡沫吹太大？ 市場靜待輝達28日財報揭露
美股9日主指收紅，台積電ADR漲幅達1.56％，人工智慧（AI）晶片製造商輝達（NVIDIA）股價則跌0.21％。市場傳出投資人擔憂企業耗資發展AI業務的回報未如預期的高，就連前立委蔡正元也提出「成本漲3倍，AI數據中心收入有成長3倍嗎？」的看法。市場視「輝達為AI股股價救星」，其財報延至8月28日才公布，外媒報導指出有銀行策略師這可能會為大型科技股帶來重要關鍵的催化劑。瑞銀集團旗下財富管理部門投資長Solita Marcelli，以8月初芝加哥選擇權交易所（CBOE）用來衡量市場恐慌情緒的波動率指數（VIX）一度飆升至多年高點為例，恐懼指數飆升後接下來3個月、6個月和12個月內，美股報酬率通常會高於平均水準，認為係浮現「抄底訊號」，仍看好美股未來幾個月持續走高。至於企業重心投入發展AI，輝達一片晶片從二萬多元漲到5萬、6萬元的，會不會成本建置會太高？Marcelli甚說，與錯失AI變革機遇的風險相比，花太多錢根本不算什麼。輝達（NVDA）股價受到Blackwell B200 晶片因設計缺陷延遲發貨 3 個月的消息衝擊，本周收跌0.21％、報 104.75 美元。前立委蔡正元博士在節目《大大平評理》中提到，NVDA股價近一個月從135美元跌到現在的104多美元，已經跌近三成，認為當企業採購AI晶片之後的獲利未如預期之下，股價第一個下修的即是輝達、超微（AMD）等。包括高盛在內的機構也開始質疑，是否生成式AI的泡沫已經被吹得太大了。