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金馬選股年2／股債誰優有雜音 專家看好這三類產業
2026年台股將走出2025年對等關稅及台幣大幅升值陰霾，加上AI強勁需求帶動權值電子股業績成長，「股優於債」，或是「股債平衡」投資，業界皆各有支持者，而著重在AI、金融與半導體的題材，仍是主流；主動式ETF與貨幣型基金也因為籌碼面讓散戶成為類法人型態，影響台股點數的一大資金流。針對2026年全年台股趨勢，富邦投顧事長陳奕光分析，年中可逢低佈局，預期年底可望有正面效益。第一季公司召開董事會公佈現金股利，高股息ETF換股題材激勵股價，加上GTC AI題材發酵，股市偏多；第二季為傳統電子五窮六絕，過往經驗有較大拉回機率。下半年進入傳統旺季，加上AI新品推陳出新，降息效果刺激經濟成長，股市可望見到一年高點。台新投顧副總經理黃文清對2026年台股選股的投資策略建議主要聚焦於政策面偏多及題材股，並看好五大信賴產業，包括綠能、國防、生技、人工智慧與安控等類股，這些題材被視為多頭市場的重心。此外，黃文清提醒2026年的投資重點仍在電子產業，特別是半導體及AI相關族群，短線可持續關注財報優良、營收成長的企業，如台積電及其相關供應鏈公司。圖為台新投顧副總經理黃文清認為，從產業基本面來看，2026年台股「淡季不淡」。（圖／報系資料照）具體來說，黃文清強調2026年台股「淡季不淡」現象，隨著基本面支撐和政策利多，電子業營收可望持續增長，而人工智慧題材仍是投資焦點。市場資金將可能由大型權值股轉往題材性中小型股，季底作帳行情仍將推升市場多頭氛圍。此外，台股的上攻空間仍大，但需注意AI泡沫及資金可能波動等風險。類股建議方面，半導體、電子零組件、及AI供應鏈產業是黃文清看好的核心類股。台積電在2026年將繼續擔任領頭羊，台達電和鴻海也因電源管理和AI伺服器組裝的長線成長動能而受到青睞。其他5G、綠能和國防相關類股亦是政策支持下的熱門投資方向。富邦投顧董事長陳奕光則說，未來3~5年應會面臨技術創新型＋槓桿放大下的泡沫，現在算是萌芽階段~知識擴散期階段，資本市場處狂熱期，尚未到泡沫頂峰，一旦達到頂峰，將出現最不希望進入的崩盤與恐慌，然後才回歸現實，只能說現在大家有開始在正視這樣的bubble產生，反而有利於行情的延續；雖然長期而言「股市投報率高於債市」，但考量目前股市估值過高的市場波動壓力，建議採取「股債均衡配置」。包括GE Aerospace、RTX、中光電、長榮航太、漢翔、雷虎、寶一、JPP、神基、台船；Lumentum、Micron、智邦、波若威、華星光、美光、南亞科、華邦電、宜鼎、群聯；Nvidia、AMD、Avago、鴻海、東元、廣達、緯創、緯穎、川湖、奇鋐、健策、雙鴻、台光電、台燿、聯茂、金居；Tesla、Alphabet、達明、上銀、所羅門、亞德客、盟立、和大、和椿、台灣精銳、亞光、大立光、台塑四寶、中鋼、中鴻、新光鋼、大成鋼、東鋼、豐興。以及ASML、AMAT、台積電、日月光、京元電、致茂、旺矽、志聖、旺矽、穎崴、鴻勁；NextEra Energy、BloomEnergy、華城、高力、台達電、光寶、貿聯、主動統一台股增長、元大台灣50、元大高股息、富邦NASDAQ、國泰費城半導體等，皆是金馬年可參考的選股產業類別。統一投顧總經理廖婉婷則對選股策略，認為「2026年AI仍是電子股主旋律」，GPU及ASIC擴建商機並存，規格升級為零組件選股主軸，需多留意AI延伸的傳輸軀幹及終端商機；聚焦於台積電延伸的先進製程（2nm）及先進封裝（CoWoS）、ASIC、PCB/CCL、電源、散熱（液冷）、機構件等獲利最強勁次族群。降息及關稅影響性下降，低基期消費性產品需求湧現；消費電子、衣服鞋子、汽車相關具成長性；傳產另類布局政策紅利（國防軍工、水資源、穩配息金融股）及電子升級紅利受惠股（特化族群）。在電子布局「大AI族群、漲價、新消費電子商機」個股，包括台積電、弘塑、昇陽半、京元電、旺矽、致茂、信驊、創意、世芯、聯發科；台光電、抬燿、金像電、定穎、貿聯、宏致、瀚荃、聯亞、上詮、波若威、華星光、環宇、全新、穩懋；台達電、光寶科、AES。以及奇鋐、雙鴻、健策、瑞儀、GIS、錼創、臻鼎、立積、義隆電、新日興、大立光、群聯、欣興、南電、金居。傳產等部分，則包括鈺齊KY、來億KY、聚陽、裕民、慧洋KY、皇田、長蓉航太、國統、中信金、永豐金、順藥、聯合、新應材、台特化、華新。
991點跌炸台股！史上第6慘跌 政府信心喊話：國安基金密切關注
受到美國最新非農就業數據強勁、聯準會降息預期延後影響，週四（20日）美股四大指數全面收黑，進一步衝擊全球投資情緒。台股今（21日）開盤即重挫604點，收盤跌勢擴大至991.42點，收在26434.94點，跌幅達3.61%，創下台股歷來第六大單日跌點紀錄，成交金額高達5498.35億元。對此，財政部次長阮清華出面安撫市場情緒，強調此次下跌與國際股市波動連動性高，並非國內經濟基本面出現問題。面對台股劇烈波動，阮清華也出面回應，指出此次下跌主要受到國際因素牽動，並非台灣基本面轉弱。他強調，目前經濟成長率維持穩健，全年仍可望超過5％，政府將密切關注政經局勢，必要時由國安基金視情況因應。談及近期外界對AI產業泡沫化的擔憂，阮清華也援引輝達（NVIDIA）最新財報指出，AI相關產業發展仍具動能，泡沫化疑慮暫時不存在。他補充，美國非農就業數據強勁，使得聯準會延後降息預期，成為近期市場壓力來源。「股市是經濟的櫥窗，若基本面穩健，最終仍會反映真實經濟表現。」阮清華表示，政府部門將持續密切觀察情勢發展，適時做出因應，穩定市場信心。據美國公布數據顯示，就業市場依然熱絡，使市場預期12月聯準會（FED）降息機率跌破40%，資金趨向保守，加上AI龍頭輝達（NVIDIA）財報雖亮眼，卻未能抵消市場對總體經濟疑慮，利多反遭冷處理。台股早盤急殺後一路震盪走低，市場恐慌性賣壓湧現，權值股與熱門題材股全面潰跌。前十大成交個股無一倖免，全面收黑，顯示市場情緒高度保守。其中，台積電下跌70元，收在1385元，成交金額達755.09億元，為成交榜首；鴻海重挫11.5元，收225元，成交208.21億元；南亞科慘遭跌停，收在140元；元大台灣50與金居分別下跌2.05元與5.5元，成交額皆突破百億。其他高成交個股如奇鋐下跌95元至1240元，台達電下跌59元至895元；富喬、金像電與華城也都呈現明顯跌勢。從大型電子、半導體到綠能族群，無一倖免，顯示此次拋售已遍及各產業。
台股創新高27211點！ 法人看好「散熱」題材盯住訂單動向
台股7日收在27,211.95點，漲450.89點，漲幅1.68％；台積電收在1435元，漲35元；美股四大指數仍持續上揚，科技股表現強勢，顯示市場對AI題材的高度信心。OpenAI完成股份轉售後，估值突破千億美元，成為全球最有價值的新創公司之一，進一步強化市場對AI前景的樂觀情緒。野村投信分析，指數維持高檔，台積電股價再次改寫歷史新高，推動加權指數來到歷史高點，美股回穩，加溫市場投資氣氛，強勢族群持續輪動，低逢可布局AI相關為核心，建議聚焦AI伺服器、散熱模組、BBU、電源管理、CCL、PCB、測試設備等。野村投信投資策略部副總經理張繼文指出，輝達（NVIDIA）新一代Rubin系列AI晶片預計將於今年10月試產，並於2026年第二季正式量產。相較現行Blackwell系列，Rubin在效能與功耗方面皆有顯著提升，尤其功耗由1800W提升至2300至2500W，整體功率損失增加近40％，對資料中心的電力供應與散熱設計提出更高挑戰。在此背景下，供電電壓提升與散熱效率優化成為不可避免的發展趨勢，直接受惠的產業包括高壓電源模組、散熱模組供應商，以及傳輸線材、PCB/CCL等因規格升級而間接受惠的零組件廠商。AI技術持續快速演進，尤其是生成式AI與大型語言模型（LLM）推動高效能運算（HPC）與AI伺服器需求激增，使「散熱」成為AI基礎建設中不可或缺的關鍵技術。台灣在散熱供應鏈具備完整優勢，涵蓋：1)上游材料廠：台達電、業強、協禧；2)中游模組三雄：奇鋐、雙鴻、健策；3)下游應用廠：廣達、緯穎、技嘉等ODM業者。其中，聚焦液冷與浸沒式散熱技術的領先廠商，有望在Rubin系列量產後成為新一波成長黑馬。儘管相關個股近期已有不小漲幅，但考量Rubin系列帶來的規格大幅提升，預期供應鏈廠商在營收與獲利上仍具顯著成長空間，未來仍具備良好投資機會。投資人不妨關注相關廠商的法說會與訂單動態，例如：台達電、光寶科等在散熱產品出貨與毛利率表現上的最新進展。
台股五日均量4786億 法人：有價漲量縮的現象
台股一周以來衝力強大，在美股輝達創新高以及AI投資熱之下，繼續創新高，26500點也輕易突破。周加權指數漲1180.74點，漲幅4.62％，收26761.06點。五日均量4786億，有價漲量縮的現象。類股表現方面，電子主導漲勢。半導體漲6.8％，台積電收1400元，輝達創新高連動台積電，畢竟高階製程唯有台積電。記憶體也跟進，南亞科漲16.9％、華邦電漲23.6％。零組件漲7.3％，散熱、電源是主角，奇鋐漲23.8％、台達電、漲11.1％，逼近千元。電腦及週邊漲6.8％，輝達調整產品架構，有利組裝業，緯創漲19.9％。永豐投顧分析，台股在跨入十月後多方出手，指數在十月份的三個交易日就漲了3％以上，特別是攻擊方向轉往權值股，法人也迅速偏多，不過成交量稍降，顯示投資人被漲勢壓倒，出現惜售。技術面則是轉強，日KD強勢扭轉。國際市場方面，美國股市也是牛氣沖天，雖然有美國政府關門的問題，但是市場選擇忽略，類似事件早就見怪不怪。科技股主攻，特別是半導體指數大漲，輝達市值已經超過4.5兆美元，美光大漲超過10％，而OpenAI轉讓股份，估計市值已膨脹到5000億美元，利多紛陳。
科技股飆高音2／台股基金「這家經理人操作很威」 旗下二檔報酬率逾46％
CTWANT盤整十檔報酬率亮眼的台股「科技型主題」共同基金，整理出受惠台股科技族群強勢上揚，聚焦台灣科技五大核心、國家戰略、電子產業等，以及加重成長科技產業三大原因。CTWANT調查，根據Lipper統計到8月底的數據顯示，富邦新台商基金、富邦日盛基金、凱基台灣精五門基金、野村台灣運籌基金、野村鴻運基金、野村積極成長基金、凱基開創基金、第一金台灣核心戰略建設基金累積型、第一金電子基金、野村成長基金的近三個月報酬率幾乎都超過40％，有二檔還快47％。以富邦新台商基金為例，今年以來報酬率高達約35％，近三個月報酬率超過43％。富邦日盛基金今年以來績效也超過31％，且近三個月報酬率快42％。多名基金經理人告訴CTWANT記者，這樣強勁表現與台灣科技股近年持續受到外資加碼、大盤科技股權重提升密切相關。台股電子股產業鏈受惠半導體、5G、車用電子和智慧製造熱潮，業績成長動能穩定，助推基金回報。2025年AI相關應用需求繼續增溫，帶動台股供應鏈個股表現。（圖／freepik）此外，凱基台灣精五門基金近三個月報酬率近37％，聚焦台股精選的五大科技關鍵產業（半導體、生技、光電、數位內容、通信設備）且重視價值與成長均衡，藉此掌握產業龍頭成長機會；凱基開創基金的報酬率為35％，以上在台灣的技術優勢與出口帶動經濟，基金更取得超過中型或指數型基金的相對超額報酬。野村積極成長基金與野村鴻運基金憑藉深入產業研究，主動選擇產業趨勢明確的成長股，包括半導體設備、IC設計、5G通信和新能源材料等標的，像是台積電、台達電、奇鋐、富士達等，捕捉科技題材輪動與價值重估機會；此外，野村鴻運基金與野村台灣運籌基金的近三個月報酬率近47％，野村積極成長基金則有43％，還有野村成長基金的41.6％，四檔表現突出。第一金台灣核心戰略建設基金近三個月報酬率為41％，第一金電子基金報酬率37.5％，這二檔分別以國家戰略型建設項目及電子產業作為投資軸心，積極把握政策帶動型產業發展契機，並在電子股（像是在台積電、金像電、台達電、台光電、貿聯-KY等）中占比高，穩健擴大利潤前景。此外，從基金持股內容來看，主要是持有半導體產業龍頭的台積電，因為它是全球晶圓代工的核心，代表台灣科技業的抗跌標的，台積電2025年新產能擴建與先進製程領先，成為基金報酬率的基石。散熱大廠奇鋐今年前8月累計營收773.61億元，年增73.82%，創同期新高之外；8月單月營收126.22億元，月增6.86%，年增91.76%，已連續7個月創下單月新高。
國泰00881化身日股413A 台日首檔跨境連結ETF今掛牌漲近2％
國泰00881化身日股413A！台日首檔跨境連結ETF於今天（12日）在東京證交所敲鐘正式宣布掛牌上市，為「iFreeETF國泰台灣科技龍頭指數」（日股代號413A），率先為日本資金開啟投資台股ETF市場大門，象徵台灣資本市場邁向國際的重要一步，未來有望擁抱來自各國投資人的資金活水，為台股注入長期成長動能。「iFreeETF國泰台灣科技龍頭指數」（日股代號413A）今天股價2,050日圓，漲40日圓，漲幅1.99％。國泰投信總經理張雍川表示，作為首檔進軍日本市場的重量級ETF，投研團隊精挑細選出這一檔人氣高、規模大、績效也亮眼的台股科技型ETF 「國泰台灣科技龍頭ETF（國泰台灣5G ，00881）」，基金匯聚30檔台灣科技天菜，網羅台積電、鴻海、聯發科、台達電、廣達、智邦、聯電、台光電、奇鋐、緯創等，有9成都是AI產業，高達8成是輝達Nvidia合作夥伴、7成為蘋果Apple供應鏈。自從全球最大半導體製造商台積電於熊本設廠後，成功吸引日本機構法人及散戶市場看到台股具備長期投資價值，推升對台科技產業的投資熱度，今日跨境連結ETF的產品掛牌後，預期為台灣資產管理市場總量帶來穩步擴大的明顯效益。
AI水冷伺服器需求旺 散熱三雄8月營收報喜
散熱三雄奇鋐（3017）、雙鴻（3324）、健策（3653）8月營收報喜，AI伺服器水冷模組與機構件需求持續放量，特別是GB300與ASIC平台推升出貨強勁。奇鋐8月營收126.22億元，月增6.86％、年增91.76％，連七個月改寫單月新高；前八月累計營收773.61億元、年增73.82％。奇鋐自第三季起大規模出貨GB300水冷板與快接頭（QD）模組，預期第四季將迎來組裝量產高峰。雙鴻8月營收達18.79億元，月增8.13％、年增31.86％，改寫單月次高；累計前八月營收133.45億元、年增30.5％，主要出貨水冷板與分歧管，搭配快接頭模組導入GB300平台。健策8月營收16.9億元，年增40.48％；前八月營收達133.06億元、年增53.76％，續創同期新高。健策均熱片與液冷模組已打入AI伺服器核心設計，因應客戶封裝與熱傳路徑需求，提供多元設計配置，後續成長可期。奇鋐5日股價上漲0.96%，收至944元；雙鴻勁揚7.15%，收在689元；健策4日飆漲停後回檔，盤中一度觸及2495元高價，隨後走勢疲軟下跌1.02%，收報2410元。
對戰蘋果！華為先聲奪「機」 9月新機發表蘋概股有望沾光
中國科技大廠華為為搶攻智慧型手機商機，與蘋果（Apple）相隔5日分別推出旗艦新品。華為將於9月4日舉辦Mate XTs非凡大師及全場景新品發表會，發表三折疊螢幕新機；蘋果27日釋出秋季發表會邀請函，將在9月9日重磅登場。華為提前蘋果5天發表新品，為三折機搶下話語權。去年華為首款三折疊手機與iPhone 16同日亮相，今年刻意先行吸引市場高度關注。根據外媒報導，Mate XTs售價落在人民幣1.5萬元區間，較上一代降價逾二成。蘋果先前則在財報中坦言，關稅成本影響已逐步浮現，第三季支出增加約8億美元，第四季更達11億美元。法人推估，部分新款iPhone價格可能調漲50美元。數據顯示，蘋果手機2025年第二季在大陸的銷量年增8％，是2年來首次出現增長。第二季，華為在大陸智慧手機市場的出貨量市占率達18.1％，位居第一。蘋果的供應鏈如台積電（2330）、鴻海（2317）、大立光（3008）、玉晶光（3406）、晶技（3042）、奇鋐（3017）等，仍是此次新品最大受惠者。鴻海已為新機鋪貨準備，第三季出貨動能可望顯著成長；大立光董事長林恩平表示，7、8月拉貨動能明顯回升，對毛利率有正面助益。
受惠AI伺服器7月營收靚 「這2檔」散熱千金股8日股價齊揚
受惠AI伺服器液冷散熱需求，奇鋐（3017）與子公司富世達（6805）7月營收同步寫下單月歷史新高。兩家業者產品出貨暢旺，利多消息加持8日股價雙雙上揚。奇鋐8日股價勁揚6.34%，收至1090元，再創掛牌新高價，成交量達8800張；富世達上漲1.99%，收至1025元，成交量2041張。奇鋐7月營收118.11億元，月增11.36％、年增92.65％，連續六個月刷新單月紀錄，累計前七月營收達647.39億元，年增70.71％，在AI伺服器液冷散熱需求帶動下，水冷板、CDU、機殼模組出貨全面成長。富世達7月營收達11.62億元，月增27.77％、年增88.77％，改寫單月歷史新高；累計前七月營收60.34億元，年增49.16％。據悉，富世達營收結構已從傳統手機與筆電軸承，快速轉向伺服器應用，預期第四季開始出貨ASIC平台專用滑軌與UQD模組。展望未來，奇鋐指出，AI是產業趨勢，資料中心、伺服器的需求將會愈來愈強烈，運算速度也愈快，散熱商機將持續擴大。奇鋐與富世達分別在水冷板與快接模組領域具備規模量產優勢，營收動能可望在第三季至明年上半年維持強勁。
半導體倒一片！千金股逆勢集結 旺矽亮燈、奇鋐首度破千元
收到川普關稅言論衝擊，台股今（6）日開低走低，上午以大跌217.23點開出，外加半導體類股跌逾2%拖累大盤，盤中最低來到23433.53點，加權指數終場大跌213.23點，以23447.36點作收，跌幅0.9％，成交量3499.17億元。台積電ADR上一個交易日收在232.47美元，漲幅2.73%，台積電（2330）爆出2奈米技術被竊，昨晚又遭川普丟出將在美投資3000億美元，早盤跳空下跌，以1130元開出，跌20元，隨後跌幅進一步擴大，終場收在今日最低點，下跌25元來到1125元，跌幅2.17％。主要電子權值股方面，鴻海（2317）今日收在186元，上漲1.5元。聯發科（2454）收在1320元，下跌20元。廣達（2382）收在288.5元，上漲0.5元。台達電（2308）收在621元，下跌11元。日月光投控（3711）收在145元，下跌1.5元。大立光（3008）收在2385元，下跌35元。金融部分，富邦金（2881）收在84.4元，上漲0.4元，國泰金（2882）收在62.7元，下跌0.1元，中信金（2891）收在42.9元，上漲0.3元。類股上漲方面，造紙上漲2.14%今日最強，電器電纜以1.98%緊隨其後，其他如油電燃氣、塑膠等傳產類股指數漲逾1%。類股下跌部分，半導體最慘，指數下跌2.09%，其他如數位雲端、電子、機電等類股表現疲軟。儘管台股今日一早受到半導體關稅衝擊而跌超過200點，AI帶動探針卡廠商今年營運成長力道，測試介面暨設備廠旺矽（6223）漲停亮燈，重回千金股，股價來到1095元。此外，奇鋐（3017）終場收在1005元，上漲2.87%，首度衝上千元之上，台股出現20千金合體盛況。其它上漲的千金股則有，穎崴（6515）上漲3.7%，AES-KY（6781）上漲2.4%，川湖（2059）漲3.11%、健策（3653）上漲1.14%，緯穎（6669）上漲0.72%。漲幅前5名個股為，定穎投控（3715）上漲8.4元，漲幅10％。沛爾生醫-創（6949）上漲25.5元，漲幅9.96％。大亞（1609）上漲3.6元，漲幅9.96％。易華電（6552）上漲2.5元，漲幅9.94％。友通（2397）上漲7.4元，漲幅9.92％。跌幅前5名個股為，科妍（1786）下跌10元，跌幅9.66％。惠特（6706）下跌6.2元，跌幅8.5％。聯茂（6213）下跌7.9元，跌幅8.01％。鼎基（6585）下跌7元，跌幅6.8％。中台（6923）下跌6.7元，跌幅6.73％。
輝達GB300量產開跑！ 「這5檔」台廠供應鏈H2起飛
DELL執行長Michael Dell近日於社群平台興奮曬照，輝達GB300 NVL72正式交貨予客戶。根據外媒報導，由於沿用現有的Bianca架構，整體設計變革不大，對組裝業者來說，拿到關鍵零組件後能快速上手，整體毛利率表現持續優化。供應鏈透露，輝達GB300 NVL72已正式出貨，由於架構延續GB200，首批產品已順利交付客戶，本季啟動小量出貨、第四季將明顯放量，鴻海（2317）、廣達（2382）等ODM大廠將是主要受惠者，信驊（5274）、奇鋐（3017）、雙鴻（3324）等相關零組件也有望受到帶動。台廠將於本月啟動GB300組裝，量產提升及減少低利潤訂單後，獲利情況將改善。法人預估，GB系列今年出貨量上看2.7萬台，今年仍以GB200為主要出貨產品，明年首季開始GB300就會成為主流。GB200還是今年主要出貨產品，據供應鏈業者表示，GB200出貨量下半年將持續成長至每季萬櫃水準。由出貨節奏顯示，AI伺服器市場需求持續暢旺，相關供應鏈廠商將明顯受惠。供應鏈股價方面，鴻海4日下跌1.82%，收至161元；廣達下跌0.71%，收報278元；信驊上漲2.39%，收至5130元；奇鋐下跌1.61%，收報777元；雙鴻下跌1.69%，收至637元。
AI伺服器需求升級！「2台廠」搶攻水冷商機 法人：2025年採用率估逾30%
AI伺服器升級需求強勁，下半年起GB200、GB300、HGX與ASIC等平台將陸續放量，帶動供應鏈業績看漲。奇鋐（3017）、台達電（2308）第二季有望改寫單季歷史新高，下半年營運動能亦蓄勢待發，為全年成長奠定高基期。奇鋐受惠GB200伺服器設計熱功耗突破1200W，水冷板、CDU（冷卻液分配裝置）、分歧管等高階散熱組件需求大增。奇鋐具備完整液冷解決方案，已打入美系CSP，搭配越南新廠擴產效益逐步顯現，預期第三季完成GB300轉換準備。奇鋐首季伺服器產品營收達106億元、占整體營收比重升至60.9％，已成主要成長主軸。法人預期第二季在GB200專案出貨動能支撐下，整體營收將季增15％至25％，毛利與營益率亦同步推升。台達電則掌握AI電源模組與水冷散熱雙重升級商機，第二季營收估季增逾5％，延續首季動能。儘管DC-DC轉換器需求略顯遞延，但高瓦數AC／DC電源、UPS與BBU等備援系統出貨穩健，GB300平台導入後對電源與熱管理模組要求同步升級，推動系統整合出貨比重擴大。法人指出，隨整體AI伺服器市場液冷採用率預估在2025年突破30%，水冷板、CDU等模組需求快速成長，將進一步挹注台達電AI業務營收比重突破兩成，優化產品結構並帶動毛利率向上。
散熱三雄5月營收年增2位數 奇鋐董座喊「今年才是水冷元年」
「散熱三雄」奇鋐（3017）、雙鴻（3324）、建準（2421）陸續公布5月營收，年增幅度皆達到雙位數百分比。法人看好，在AI伺服器、水冷模組及高階均熱片等產品線持續推進下，散熱產業今年仍將展現穩健長力道。奇鋐5月營收98.8億元，月增8.48%、年增87%，累計前5個月營收423.21億元，年增64.16%。董事長沈慶行表示，輝達（Nvidia）GB300、Rubin 等產品線陸續導入水冷散熱，認為在 AI 伺服器以及 ASIC 應用帶動下，預期明後年水冷相關產品數量將大幅成長。 沈慶行也表示，今年才是水冷的元年，強調經過過去兩年的市場醞釀與平台驗證，今年起水冷散熱將正式進入成長軌道，並隨著AI伺服器需求快速升溫，成為推動公司下半年營運成長的重要引擎。雙鴻5月營收達16.2億元，月減19.69％，年增17.78％，累計前五月營收80.52億元，年增40.25％。5月營收下滑主因在於匯率不利，且轉廠過程也影響出貨節奏，4、5月合計營收已達36.37億元，對比第一季營收44.14億元，市場仍普遍看好第二季營收，維持成長趨勢。建準5月營收達14.72億元，月減9.54％，年增16.06％；累計前五月營收72.62億元，年增30.85％。其銷售至美國的通路業務，已將出貨轉從菲律賓至美國，而出貨至ODM客戶的風扇主要在台灣或墨西哥地區組裝，亦不受關稅影響。
台積電股東會加持台股反彈124點 千金股「這檔」創新天價
美股4大指數上一個交易日全部收漲，輝達、台積電ADR均收紅，今（3）日台股打響反攻訊號，上午以大漲123.99點開出，指數開高走高，由今日召開股東會的台積電領軍，AI族群齊揚，盤中最高來到21303.21點，加權指數終場上漲124.22點，以21126.93點作收，漲幅0.59％，成交量3502.79億元。台積電ADR上一個交易日收在194.84美元，漲幅0.79%。台積電（2330）早盤漲19元，至965元，盤中漲勢收斂，上漲12元，至958元，漲幅1.27%，終場股價來到950元，上漲4元，漲幅0.42%。主要權值股部分，鴻海（2317）今日收在151.5元，下跌1元。聯發科（2454）收在1275元，上漲15元。廣達（2382）收在275元，上漲4元。台達電（2308）收在379.5元，上漲12元。日月光投控（3711）收在133.5元，下跌1元。大立光（3008）收在2250元，下跌20元。金融部分，富邦金（2881）收在83.6元，上漲1.8元，國泰金（2882）收在63.9元，上漲3.5元，中信金（2891）收在43元，上漲1.2元。類股上漲方面，電子零組件上漲1.99%今日最強，金融以1.73%緊隨其後，其他還有電腦周邊、電機機械、綠能環保、航運、生技醫療等類股指數收紅。類股下跌部分，水泥最慘，指數下跌1.47%，其餘還有塑膠水泥窯製、數位雲端、造紙、油電燃氣、通信網路等類股指數走勢疲軟。千金股今日表現不賴，伺服器滑軌領導廠川湖（2059）在AI伺服器需求強近的拉抬下，公司看好今年營運「欲小不易」，今盤中一度攻上2175元，創新天價，後續漲幅收斂，終場來到2160元，大漲130元，漲幅大6.4%。電腦及週邊股中，喬鼎（3057）攻上漲停板，股價來到12.35元。技嘉（2376）受惠於輝達（NVIDIA）、超微（AMD）新一代顯卡及AI伺服器出貨需求，第二季前景獲市場看好，收在282.5元，漲幅達6.2%。其餘個股部分，大眾控（3701）上漲5.47%%，奇鋐（3017）上漲4.77%，事欣科（4916）漲3.01%，微星（2377）上漲3%。華碩（2357）、神基（3005）、飛捷（6206）、緯穎（6669）、勤誠（8210）漲幅都逾2%。漲幅前5名個股為，澤米（6742）上漲5元，漲幅10％。全福生技（6885）上漲2.3元，漲幅9.98％。鴻碩（3092）上漲1.9元，漲幅9.97％。陞泰（8072）上漲4.5元，漲幅9.8％。達興材料（5234）上漲20.5元，漲幅9.79％。跌幅前5名個股為，長華*（8070）下跌2.9元，跌幅6.25％。大成鋼（2027）下跌2.2元，跌幅5.84％。虹揚-KY（6573）下跌0.65元，跌幅5.53％。ABC-KY（6598）下跌1.2元，跌幅5.24％。上緯投控（3708）下跌4.5元，跌幅5.05％。
AI散熱信仰3／直擊COMPUTEX熱力革命！神雲、緯穎、其陽端出硬菜 液冷千億商機沸騰
若說AI是COMPUTEX 2025 展館裡的「男一」，那麼「冷卻」就是「男二」。CTWANT記者觀察，今年展場上包括雙鴻（3324）、台達電（2308）、光寶科（2301）、緯穎（6669）到其陽（3564）等台廠，紛紛端出「散熱大菜」，從散熱元件、模組系統到電網整合的全鏈解方，攤位上最火熱的話題則是液冷系統。野村證券指出，液冷散熱的全球市場規模將從2023年的新台幣17億元，快速成長至今年的1229億元，2026 年更進一步達到1292億元，兩年之內呈現超過10倍的成長幅度。也就是說，液冷已不只是選項，而是AI世代資料中心的入場門檻。神達集團旗下神雲科技的展區，今年「三箭齊發」，一台多節點 HPC 液冷伺服器前圍繞著來自世界各地的系統整合商與業者，名片交換聲此起彼落；還首次呈現全面整機櫃液冷解決方案，包含液對氣（Liquid to Air）和液對液（Liquid toLiquid），展現在液冷解決方案「軟硬整合」的實力。此外，神雲科技與加拿大散熱廠商CoolIT合作，展出 in-row CDU （coolant distribution unit，冷卻液分配單元）產品，具備 2000kW散熱能力，專為資料中心HPC與AI的散熱需求打造。總經理黃承德對記者說道，「AI 技術正在加速起飛，神雲將推出高效能、低能耗與智慧管理的創新解決方案，透過優化資料中心基礎架構，協助全球客戶迎向AI普及時代。」散熱三雄之一的奇鋐今年前4月營收324.41億元，年增58.27%，但董事長沈慶行坦言今年面臨更多挑戰，包括美國關稅政策、碳稅壓力，以及中國新創AI業者的價格戰。（圖／報系資料照）光寶科睽違多年回歸 COMPUTEX，帶來整合AI伺服器電源、機櫃與液冷系統的完整解決方案。總經理邱森彬也預告，液冷系統已獲幾家雲端服務供應商 CSP 採用，雖然處於小批量階段，預計下半年將逐步量產，展現光寶在 AI 基礎建設中的積極佈局。另一焦點來自緯穎，此次展出一款新的雙面液冷板，採上下雙向設計，解熱總係數高達4kW。此外，緯穎也與美國Fabric 8 Labs合作，透過3D列印技術改造水冷板流道，提升散熱效率，解熱達3.5kW，已超越目前多數市售水冷板的1.4kW標準。董事長洪麗寗強調，「AI對電力與散熱需求，是未來必須面對課題。」挑戰更高門檻的，還有佳世達集團旗下的其陽科技。今年其陽展出全台首座雙相直接液冷系統，其陽前瞻技術處長劉承恩解釋，「雙相液冷因冷卻液蒸發會產生高壓（高達5 Bar），管路、接頭等結構設計都需要特別強化。」他透露，這套系統預計年底導入台南國家網路中心試點，「我們和美國ZutaCore是全球目前僅有的兩家雙相直接液冷廠商。」面對這波結構性成長機會，台灣主要散熱廠正共同繪製 AI 時代的熱能藍圖。除了雙鴻、台達，散熱三雄之一的奇鋐（3017）亦加快腳步，目前已在四大 CSP 客戶中取得水冷模組市占率 40%～50%，2025年將投資50億元擴建越南新廠，月產能預估從11.5萬組提升至30萬組。神達集團旗下神雲科技的展區，今年首次呈現全面整機櫃液冷解決方案，包含液對氣和液對液，展現在液冷解決方案「軟硬整合」的實力。（圖／鄭思楠攝）此外，高力（8996）、廣運（6125）、力致（3483）等廠商皆進場搶攻散熱大餅，各家業者依自身技術優勢切入不同市場，有人強化機構件整合，有人主打液冷關鍵零組件，散熱供應鏈已從過往單點零件，演進為競逐系統解方的戰場，後續發展值得持續關注。不過，一名伺服器大廠高層也向CTWANT記者點出現實挑戰，「從散熱片到水冷，真的不簡單，就連一個不漏水的接頭都能搞得工程師崩潰。」他坦言，液冷背後是一整套系統化工程，需要產業鏈彼此磨合升級，「算力需要電力，電力產生熱，熱需要解決，技術與需求是在互相擠壓中往上走。」未來，誰能讓AI機房更穩、更涼，誰就能搶下未來產業的主導權。這股熱浪已同步燒熱股市，散熱族群雙鴻、奇鋐（3017）強勢站穩500元，最新股價分別來到（後補），水冷快接頭廠富世達（6805）5月已漲逾20%，健策（3653）也續創波段高點，市場正用真金白銀投注對AI散熱的信仰。
川普中東行撈AI大單 台供應鏈跟著龍頭輝達大進補
美國總統川普本周出訪中東期間，簽署一系列人工智慧（AI）合作協議。根據彭博資訊報導，川普團隊已協助沙烏地阿拉伯與多方達成協議，購買輝達（NVIDIA）與超微（AMD）數萬顆AI晶片，並宣布與阿聯達成總值2000億美元交易，協議在AI方面加強合作，興建美國以外全球最大AI資料中心園區。而同樣結束中東行程的AI龍頭輝達（NVIDIA）創辦人暨執行長黃仁勳，16日晚上與台積電（2330）董事長魏哲家共進晚餐，17日接續與供應鏈夥伴「兆元宴」。供應鏈消息指出，中東訂單有望為年初下修的訂單帶來及時雨。輝達B300晶片5月開始生產，由台積電操刀、採5奈米家族及CoWoS-L先進封裝技術。供應鏈業者透露，GB300沿用GB200設計後，學習曲線可延續，組裝更順暢，對組裝業者如鴻海（2317）、廣達（2382），散熱業者如雙鴻（3324）、奇鋐（3017）等有利。川普拜訪中東國家期間簽訂了多項科技業合作案，讓本週的美國科技股狂歡，輝達和特斯拉 一周分別累計上漲至少16、17%；超微股價上漲近14%，其他科技股如台積電ADR、Palantir，本周都上漲超過 10%。黃仁勳表示，中東正投入巨資打造AI基礎建設，支持中東購買美國技術的AI設備。而台灣有太多聰明、有創意和活力的公司，仍是科技生態系中心。至於輝達台灣總部的地點，黃仁勳僅表示會在19日COMPUTEX 2025主題演講中透露。
台積電直逼千元氣勢足！台股噴漲452點 電腦周邊「這5檔」掛紅燈
台股今（14）日持續上攻，上午以大漲222.28點開出，指數開高走高，盤中上漲逾400點，最高達21782.87點，加權指數終場大漲452.73點，以21782.87點作收，漲幅2.12％，成交量4093.33億元。台積電ADR上一個交易日上漲3.75%，收在193.99美元，台積電（2330）早盤以990元開出，終場收在今日最高點，上漲30元，至999元，距千元一步之遙。主要權值股方面，鴻海（2317）今日收在163元，上漲5元。聯發科（2454）收在1360元，上漲5元。廣達（2382）收在276.5元，上漲14.5元。台達電（2308）收在372元，上漲4元。日月光投控（3711）收在150元，上漲5元。大立光（3008）收在2280元，上漲60元。金融部分，富邦金（2881）收在80元，上漲1元，國泰金（2882）收在58.8元，上漲0.9元，中信金（2891）收在40.6元，上漲0.4元。類股上漲方面，居家生活上漲6.34%今日最強，電腦周邊以3.54%緊隨其後，其他如半導體、其他電子、電子、機電、生技醫療、航運等類股指數都上漲2%以上。類股下跌部分，水泥最慘，指數下跌1.49%，其餘還有水泥窯製、數位雲端、百貨貿易、觀光餐旅等類股指數走勢疲軟。居家生活類股部分，億豐（8464）漲停亮燈，慶豐富（9935）漲逾2%。電腦週邊族群主要上漲方面，麗台（2465）、晟銘電（3013）、喬鼎（3057）、大眾控（3701）、迎廣（6117）5檔漲停亮燈。奇鋐（3017）漲逾8%，精英（2331）漲逾7%。漲幅前5名個股為，皇昌（2543）上漲7.9元，漲幅10％。國精化（4722）上漲5.4元，漲幅10％。迎廣（6117）上漲8.4元，漲幅9.99％。億豐（8464）上漲39.5元，漲幅9.97％。華安（6657）上漲6.2元，漲幅9.97％。跌幅前5名個股為，名軒（1442）下跌4.3元，跌幅5.91％。日盛台駿（6958）下跌1.3元，跌幅5.7％。隴華（2424）下跌5.1元，跌幅5.2％。建國（5515）下跌1.4元，跌幅4.73％。康控-KY（4943）下跌0.55元，跌幅4.72％。
台股暴跌勞動基金也受害 新制勞退淨值縮水549億
台股大跌，勞動基金也受害！勞動部勞動基金運用局目前管理多種基金，其中勞保、勞退、國保等部位有投資國內股票，不止自營、還有委外部位，若以持股部位最大的新勞工退休金來看，不計入自營，若4月7日當天未新增委外代操進場，當天委外部位淨值就縮水達549億元。受到川普提出對等關稅影響，台股周一下滑2065.87點、9.7％，雙雙創下最大跌點及跌幅紀錄，上市櫃公司跌停家數達1702家，而台股市值單日蒸發達新台幣6.6兆元。據勞動基金運用局公布指出，截至2024年年底為止，新制勞退十大持股分別為台積電（30.96％）、鴻海（5.19％）、聯發科（4.33％）、台達電（3.97％）、廣達（3.33％）、富邦金（2.74％）、國泰金（1.96％）、中華電（1.81％）、奇鋐（1.79％）及中信金（1.53％），其中多檔股票於4月7日當天開盤就跌停至收盤。據勞動基金運用局公布，截至今年2月為止持有台股部位最大的新制勞工退休金共持有台股達2340億元、委外達6365億，現金則有5610億元、短期票券也有1079億元。而4月2日委外淨值仍有7300億元、4月7日收盤就僅剩6751億元，光是一天就縮水549億元，恐怕會反映在6月初公布的4月收益上，更會影響全年收益，進一步影響勞退分紅。十大持股中8日鴻海、奇鋐連續2天吞下跌停板，其他股票再下滑3.77％至8.4％不等，勞退委外的淨值恐怕進一步下滑。此外，不計入自營部分，舊制勞退、勞保基金及國保基金台股委外部位單日也分別縮水90億、22億及28億元。
GTC不給力？台積電挫19元領跌台股下殺310點 無人機「這檔」飆漲停
輝達雖然遇上GTC大會開展，但沒有提振股價走勢，上一個交易日下跌逾3%，美股四大指數全數走跌，台股今（19）日上午以下跌26.25點開出，指數開低走低，在權值股領跌下，最低殺到21942.69點，加權指數終場大跌310.84點，以21960.83點作收，跌幅1.4％，成交量3028.07億元。黃仁勳喊話「AI是人類最強外掛」，輝達仍爆殺、台積電ADR也下跌1.38%，收報173.13美元，台積電（2330）今日一度下跌21元，跌幅2.16％至950元，收盤以952元作收，下跌19元，跌幅1.96%，創下去年9月18日、半年以來新低價位，失守5日線以及年線關卡。電子權值股方面，鴻海（2317）終場收在164元，下跌3.5元。聯發科（2454）收在1465元，下跌10元。廣達（2382）收在253.5元，下跌6元。台達電（2308）收在390.5元，下跌9.5元。日月光投控（3711）收在158元，下跌2.5元。僅大立光（3008）收在2525元，上漲20元。金融方面，富邦金（2881）下跌1.4元，收在89元，國泰金（2882）收在65.3元，下跌1.2，中信金（2891）以40.25元作收，下跌0.05元。類股上漲方面，玻璃陶瓷今日最強，指數上漲1.61%，化學工業以0.26%緊隨其後，其他如水泥窯製、鋼鐵、水泥等傳產類股指數收紅。類股下跌部分，以數位雲端最慘，指數下跌2.32%，其他如電子零組件、電腦周邊、其他電子、半導體、電子、電子通路等類股走勢疲軟。AI概念股未受GTC大會帶動，今天紛紛下挫，迎廣（6117）跌逾6%，奇鋐（3017）跌逾5%，緯創（3231）跌逾4%，此外，緯穎（6669）、華碩（2357）、技嘉（2376）皆臉黑。漢翔（2634）董事長胡開宏日前表示已和智飛合作製造無人機，預計今年6月推出「反制無人機系統」，目前正在盤點聯盟夥伴的海外訂單。受到正面消息激勵，漢翔今日股價一路走高，早盤就衝上51.9元亮燈漲停。無人機相關雷虎（8033）上漲6.08%，來到71.5元；中光電（5371）上漲2.37%，來到82.2元；長榮航太（2645）上漲1.45%，來到105元。漲幅前5名個股為，寶一（8222）上漲4.1元，漲幅10%。中福（1435）上漲3.9元，漲幅9.97％。漢翔（2634）上漲4.7元，漲幅9.96％。有成精密（4949）上漲2.7元，漲幅9.91％。台新藥（6838）上漲3.1元，漲幅9.9％。跌幅前5名個股為，康控-KY（4943）下跌1.35元，跌幅9.96％。台揚（2314）下跌2.4元，跌幅9.84％。健策（3653）下跌85元，跌幅6.97％。GOGOLOOK-創（6902）下跌8.5元，跌幅6.34％。迎廣（6117）下跌7.5元，跌幅6.33％。
輝達重返3兆美元俱樂部 3月GTC大會受惠台廠一次看！
前一日暴跌逾8%後，輝達（Nvidia）28日逢低買盤，收盤反彈3.87%至每股124.8美元，重返3兆美元俱樂部。輝達GTC大會將於3／17至21日登場，執行長黃仁勳則於 18 日發表演講，今年主題為「AI 的未來由此開啟」，外界關注GB300、CPO交換器、Rubin NVL288等最新設計。富達投資基金經理Adam Benjamin指出，GTC大會將會是輝達股價上漲的催化劑。法人分析，GB300已被市場充分討論，其GPU FLOPS預計相較GB200提升50%以上且部分零組件規格為GB200升級版或重新設計。在電子硬體產業中，GB300受惠業者包含GPU連接器插槽、散熱、電源供應、快接頭廠商、電容、BBU與導軌廠商等。統整GB300機櫃潛在受惠台廠供應鏈，包括：GPU連接器插槽的嘉澤（3533）、電源相關的台達電（2308）、光寶科（2301）、貿聯（3665）；散熱相關的奇鋐（3017）、雙鴻（3324）、台達電、高力（8996）。快接頭的富世達（6805）、雙鴻、嘉澤；電容／BBU的AES-KY（6781）、順達（3211）、新盛力（4931）、CPO的波若威（3163）、上詮（3363）；導軌的川湖（2059）、南俊（6584）、富世達（6805）等，後市可期。