季底作帳
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金馬選股年2／股債誰優有雜音 專家看好這三類產業
2026年台股將走出2025年對等關稅及台幣大幅升值陰霾，加上AI強勁需求帶動權值電子股業績成長，「股優於債」，或是「股債平衡」投資，業界皆各有支持者，而著重在AI、金融與半導體的題材，仍是主流；主動式ETF與貨幣型基金也因為籌碼面讓散戶成為類法人型態，影響台股點數的一大資金流。針對2026年全年台股趨勢，富邦投顧事長陳奕光分析，年中可逢低佈局，預期年底可望有正面效益。第一季公司召開董事會公佈現金股利，高股息ETF換股題材激勵股價，加上GTC AI題材發酵，股市偏多；第二季為傳統電子五窮六絕，過往經驗有較大拉回機率。下半年進入傳統旺季，加上AI新品推陳出新，降息效果刺激經濟成長，股市可望見到一年高點。台新投顧副總經理黃文清對2026年台股選股的投資策略建議主要聚焦於政策面偏多及題材股，並看好五大信賴產業，包括綠能、國防、生技、人工智慧與安控等類股，這些題材被視為多頭市場的重心。此外，黃文清提醒2026年的投資重點仍在電子產業，特別是半導體及AI相關族群，短線可持續關注財報優良、營收成長的企業，如台積電及其相關供應鏈公司。圖為台新投顧副總經理黃文清認為，從產業基本面來看，2026年台股「淡季不淡」。（圖／報系資料照）具體來說，黃文清強調2026年台股「淡季不淡」現象，隨著基本面支撐和政策利多，電子業營收可望持續增長，而人工智慧題材仍是投資焦點。市場資金將可能由大型權值股轉往題材性中小型股，季底作帳行情仍將推升市場多頭氛圍。此外，台股的上攻空間仍大，但需注意AI泡沫及資金可能波動等風險。類股建議方面，半導體、電子零組件、及AI供應鏈產業是黃文清看好的核心類股。台積電在2026年將繼續擔任領頭羊，台達電和鴻海也因電源管理和AI伺服器組裝的長線成長動能而受到青睞。其他5G、綠能和國防相關類股亦是政策支持下的熱門投資方向。富邦投顧董事長陳奕光則說，未來3~5年應會面臨技術創新型＋槓桿放大下的泡沫，現在算是萌芽階段~知識擴散期階段，資本市場處狂熱期，尚未到泡沫頂峰，一旦達到頂峰，將出現最不希望進入的崩盤與恐慌，然後才回歸現實，只能說現在大家有開始在正視這樣的bubble產生，反而有利於行情的延續；雖然長期而言「股市投報率高於債市」，但考量目前股市估值過高的市場波動壓力，建議採取「股債均衡配置」。包括GE Aerospace、RTX、中光電、長榮航太、漢翔、雷虎、寶一、JPP、神基、台船；Lumentum、Micron、智邦、波若威、華星光、美光、南亞科、華邦電、宜鼎、群聯；Nvidia、AMD、Avago、鴻海、東元、廣達、緯創、緯穎、川湖、奇鋐、健策、雙鴻、台光電、台燿、聯茂、金居；Tesla、Alphabet、達明、上銀、所羅門、亞德客、盟立、和大、和椿、台灣精銳、亞光、大立光、台塑四寶、中鋼、中鴻、新光鋼、大成鋼、東鋼、豐興。以及ASML、AMAT、台積電、日月光、京元電、致茂、旺矽、志聖、旺矽、穎崴、鴻勁；NextEra Energy、BloomEnergy、華城、高力、台達電、光寶、貿聯、主動統一台股增長、元大台灣50、元大高股息、富邦NASDAQ、國泰費城半導體等，皆是金馬年可參考的選股產業類別。統一投顧總經理廖婉婷則對選股策略，認為「2026年AI仍是電子股主旋律」，GPU及ASIC擴建商機並存，規格升級為零組件選股主軸，需多留意AI延伸的傳輸軀幹及終端商機；聚焦於台積電延伸的先進製程（2nm）及先進封裝（CoWoS）、ASIC、PCB/CCL、電源、散熱（液冷）、機構件等獲利最強勁次族群。降息及關稅影響性下降，低基期消費性產品需求湧現；消費電子、衣服鞋子、汽車相關具成長性；傳產另類布局政策紅利（國防軍工、水資源、穩配息金融股）及電子升級紅利受惠股（特化族群）。在電子布局「大AI族群、漲價、新消費電子商機」個股，包括台積電、弘塑、昇陽半、京元電、旺矽、致茂、信驊、創意、世芯、聯發科；台光電、抬燿、金像電、定穎、貿聯、宏致、瀚荃、聯亞、上詮、波若威、華星光、環宇、全新、穩懋；台達電、光寶科、AES。以及奇鋐、雙鴻、健策、瑞儀、GIS、錼創、臻鼎、立積、義隆電、新日興、大立光、群聯、欣興、南電、金居。傳產等部分，則包括鈺齊KY、來億KY、聚陽、裕民、慧洋KY、皇田、長蓉航太、國統、中信金、永豐金、順藥、聯合、新應材、台特化、華新。
投資人上車囉！台股迎季底作帳行情 法人：本周挑戰26K大關
台北股市19日加權指數盤中最高上漲94點衝至25864點，再寫歷史新高，但因市場認為輝達入股英特爾將對聯發科（2454）與台積電（2330）帶來衝擊，加權指數尾盤摜殺逾百點，法人看好本周衝刺26000點，惟須留意季底「做帳行情」。每當季底來臨，台股總會出現一波「作帳行情」，股票分析師陳榮華表示，法人作帳以投信為主力，可關注連買數天的個股，若持股比例續攀，但股價仍在低檔可布局；國票投顧指出，雖投信已連18日賣超，但當前適逢季底作帳期，投信持股比例高之個股仍有望吸引資金積極搶進。陳榮華指出，包括裕隆（2201）、國巨（2327）、鴻海（2317）、華新（1605）、遠東新（1402）等5集團，由於是控股公司、交叉持股關係複雜的大型集團，是作帳行情中的常勝軍。季底買盤通常具有相當的規模，足對個股股價產生顯著影響，當大量資金同時湧入特定標的時，往往會形成價量齊揚的技術面特徵，為股價帶來短期的強勁動能。永豐投顧總經理李學詩表示，隨著指數行情逼近26000點，市場籌碼浮動，指數會劇烈波動，基於多頭行情格局延續，建議逢低買進，本周指數區間看25000點至26000點。
美股強勁台積電回神 台股1日收復失土早盤飆升470點
美國總統川普的「對等關稅」暫緩90天大限即將到來，不過美股周一由科技股領軍，標普500指數和那斯達克指數再度創下歷史新高，這也讓台股7月1日開盤就收復前一日失土，先以上漲163.72點、22419.74點開出，隨後一路向上，10點前最高曾到22730.76點，漲逾474點。台股因季底作帳，6月30日最後出現大型賣盤摜壓台積電（2330）等電子權值股，讓終場指數大跌324.06點、收在22256.02點，成交量為3657億元，再破年線支撐。但7月1日早盤一片欣欣向榮，台積電反手大漲30元，半導體、汽車、航運等類股漲逾2%，油電燃氣股更漲逾4%，僅金融保險、居家生活類股相對低調。電子權值股方面，10點左右，台積電（2330）漲30元、在1090元；鴻海（2317）漲3.5元、在164.5元；台達電（2308）漲15.5元、在428.5元；廣達（2382）漲6元、在280.5元。高價股方面，聯發科（2454）漲50元、在1300元，大立光（3008）漲25元、在2405元。美股6月30日主要指數表現，道瓊指數上漲275.5點，或0.63%，收在44094.77點。那斯達克指數上漲96.27點，或0.47%，收在20369.73點。 S&P 500指數上漲31.88點，或0.52%，收在6204.95點。費城半導體指數上漲1.56點，或0.03%，收在5546.54點。NYSE FANG+指數上漲92.61點，或0.62%，收在14984.81點。
新台幣髮夾彎！Q2季底作帳大貶7.22角 市場緊盯央行動向
台股30日下跌324.06點，新台幣兌美元30日則來到29.902元，較前一個交易日大幅貶值7.22角，由於正逢作帳第二季季底，加上關稅政策我國與美國談判進入第二輪，市場消息多而顯得美元匯價震盪，由於上週五公股行庫進場買匯壓抑升值回貶，現則並關注央行是否進場調節匯市。新台幣兌美元30日開盤29.160，收在29.902元，較前一個交易日的29.180元，貶了0.7220元，1日高低則是29.048點～29.902元，全日成交額19.64億美元，一年來高低在28.904元～33.274元。富邦金控首席經濟學家羅瑋博士在台北富邦銀行「2025富邦雙率論壇」中指出，美國在川普政府主導下推動多項貿易與財政政策，包括以IEEPA與Section 232條款大幅加徵關稅，鋼鋁稅率提高至50%，大幅增加關稅收入，對中國及其他貿易夥伴施加壓力，恐引發新一波貿易摩擦與資本流動風險。同時，美國推動「大而美法案」擴大財政赤字，提高債務上限，可能升高全球資本市場波動。地緣政治方面，美伊衝突、俄烏談判與印太局勢持續升溫，加上AI技術（如DeepSeek）快速崛起，改變投資思維與資金配置，使企業與投資人面臨多重挑戰。面對川普2.0政策與全球政經震盪，羅瑋博士建議企業可採取三大策略以提升韌性與競爭力：一是「突破創新」，積極轉型並投入新興領域如AI發展與普及應用相關產業；二是「精進改革」，強化營運效率與成本控管；三是「避其鋒芒」，在政策不確定性高漲時，審慎調整資源配置與市場布局。他強調，第三季將是政經與金融市場的轉折關鍵期，企業與投資人需密切關注美國政策走向、主要央行利率決策及地緣政治發展，以掌握先機、降低風險。
Fed利率不變+以伊衝突未歇 台股19日早盤跌逾300點
中東局勢烏雲密布，美國聯準會Fed在18日決定維持利率政策不變，釋出今年有望降息兩次訊號，卻也警示停滯性通膨的風險，讓美股漲跌互見，台股19日以下跌118.63點、22238.1點開盤，之後一路走弱，10點半之前最低曾到22035.12點，跌逾320點。法人表示，受到以伊衝突、Fed決議影響，近期恐價跌量縮，但也將進入投信與集團季底作帳行情，6月底前將有245檔個股除息，預計配發5245億元現金股利，資金活水可望投入台股。台股18日開低走高，終場上漲145.14點，收在22356.73點，成交值3820.08億元。19日開盤就跌百點，早盤弱勢族群包括航運股、跌逾3.5%，油電燃氣跌3%，傳產的造紙、建材營造、塑膠、汽車也都跌逾1%，電子股跌幅較緩。電子權值股方面，10點半之前，台積電（2330）跌20元、在1035元；鴻海（2317）跌1元、在155元；台達電（2308）漲5元、在405.5元；廣達（2382）跌1元、在282元。高價股方面，聯發科（2454）跌15元、在1270元，大立光（3008）跌20元、在2360元。美股18日主要指數表現，道瓊指數下跌44.14點，或0.1%，收在42171.66點。那斯達克指數上漲25.18 點，或0.13%，收在19546.27點。S&P 500指數下跌1.85點，或0.03%，收在5980.87點。費城半導體指數上漲27.38點，或0.52%，收在5251.02點。NYSE FANG+指數下跌51.61點，或0.36%，收在14187.24點。美股19日因六月節 (Juneteenth) 休市。
美11月PCE年升2.6%低於預期 台指期夜盤衝破17,600點
美國重磅經濟數據出爐，美國11月核心PCE物價指數年增率為3.2％，略低於市場預期，寫下2021年4月以來最小增幅，再度鞏固市場對通膨降溫的信心，美股三大期指均出現拉升，科技股表現尤其強勁，台指期夜盤也沾染歡樂氛圍，上漲54點，暫報17,614點，突破17,600點大關。美國聯準會（Fed）最青睞的通膨指標—剔除能源和食品價格後的11月核心PCE年增達3.2％，低市場預期的3.3％，另前值也自3.5％下修至3.4％。數據公布後，美國10年期公債殖利率持續走弱，最低回檔至3.825％，持續維持在3.9％之下震盪。台灣期交所內的美股四大指數則同步走強，道瓊指數期貨、標普500指數期貨、那斯達克100指數期貨、費城半導體指數期貨分別上漲81點、14.25點、89點及30點；英國富時100期貨也上漲29點，暫報7,732點。元富期貨表示，台指期22日重新站回10日線，惟因追價力道有限，指數缺乏進一步上攻的動力，未能收復5日線，目前所有均線仍維持多頭排列走勢，整體多方架構不變，指數震盪過後依舊有機會再攻。永豐期貨則指出，市場觀望情緒升溫，但考量國際股市仍延續聯準會政策轉向的資金行情，料短線盤勢仍將維持高檔盤堅格局，後續除經濟數據外，投信季底作帳及下周2023封關行情也是觀察重點。
台股避風港1／新藥股王張鈞甯名人加持 藥華藥擠下晶碩超車台積電
全球六月股災中，台股晶圓雙雄股價頻破底，藝人趙正平6月24日在臉書貼出聯電41.9元慘綠線圖，悲傷地說「聯電，加油好嗎！」「越加碼套越深」，逾兩千名網友加油打氣，有人說「先收手吧！我台積都虧炸了」，還有人說「趙哥，怎麼不學學張鈞甯呢？」氣質女星張鈞甯因認購私募生技股王藥華藥（6446），日前爆出「4個月狂賺5,700萬元」，被粉絲封為「新一代女股神」，就連藥華藥小股東也在投資群組中要請教「女股神投資心法」。藥華藥27日趕緊澄清，私募股票有3年閉鎖期不得買賣；也就是說，張鈞甯還沒賺到錢。事實上，台股6月股災中，生技股可說是「完勝」大盤。從月初至27日收盤，指數跌逾1371點，又以半導體類股最慘，不到兩周一度跌掉11％，權王台積電（2330）甚至跌到486.5元，失守五百大關，各類股一片慘綠中，生技醫療類股成了資金避險港，漲幅逾5％，當中最耀眼的就是藥華藥以498.5元超車台積電。台積電在6月28日收盤價497.5元，科技類股持續走跌、或是已築底有待觀察。（圖／周志龍攝）據證期局公布數據，台股今年初到6月22日止，累計下跌15.76％，跌幅高於日股、香港、上海，低於韓股、深圳、道瓊、那斯達克；台股交易量部分，統計至6月23日的日均量2,803億元，較去年3,914億元約減少28.4％，但仍高於2020年前的1,048~2,000億元。面對台股短期大跌，證期局副局長蔡麗玲23日特別出面信心喊話，全球股市近期受到通膨、美國聯準會Fed升息與俄烏戰爭影響，台股表現相對持穩，並「呼籲投資人投資一定有風險，一定要注意基本面」，「若有非理性下跌時，（金管會）也會採取必要的措施」。台股跌勢何時落底？萬寶投顧分析師王榮旭提醒，「出現融資停損潮」就是落底訊號之一，目前融資餘額從年初高點2,843億元減到6月27日的2,096億元，融資減幅26.3％高於台股大盤跌幅，代表法人散戶籌碼「撐不住」全面鬆動，惟此次融資減少不及前兩次2020年3月、2021年5月大跌的融資大減443億元及562億，「市場還沒到真正恐慌」。永豐投顧則分析說，上市融資餘額自6月15日起開始出現斷頭賣壓，從6月中到23日2,104億元，減少311.69億元，對照去年融資餘額在2,000億元之下，「在股市跌跌不休中，多殺多循環看來尚未結束。」由於市場看待國際利空因素仍多，有法人籌碼套牢在電子或航運類股，相較之下，生技醫療類股較無景氣循環疑慮，看好業績等長期行情，出現外資、投信轉進點火生技股，造成此類股逆勢走強。萬寶投顧分析師王榮旭認為，新藥股族群在股王藥華藥「領頭羊」帶動下，推估到7月為多頭趨勢。（圖／翻攝自王榮旭臉書）以藥華藥來說，不僅在6月9日以420元股價拔頭籌，領先隱形眼鏡大廠晶碩（6491）的414元，成了生技新股王，24日以498.5元超車台積電，27日更是一度飆高到505元。萬寶投顧分析師王榮旭表示，光是看藥華藥罕見血癌新藥Ropeg銷售優於預期，單月營收站穩3億元，今年前五月合併營收已創下歷史新高，不僅吸引投信法人6月進場拚季底作帳，由於新藥帶給無限的想像空間，股王藥華藥也正扮演「生技股領頭羊」角色，帶動新藥股族群股價的多頭趨勢，推估到7月不變。
陸限電突襲！道瓊跌逾550點 台股萬七岌岌可危
美國參議院未通過暫停舉債上限法案，聯邦政府面臨債務違約風險，周二（28日）十年期美債殖利率突破1.5%，加上中國限電再次衝擊全球供應鏈，由科技股領跌，美股四大指數皆墨，道瓊工業指數下跌逾550點，那斯達克跌逾400點，台積電ADR跌3.66%；日月光ADR跌5.01%；聯電ADR跌3.11%；中華電信ADR跌0.92%。28日美股四大指數表現：道瓊工業指數下跌569.38點、1.63%，收34,299.99點；那斯達克指數下跌423.29點、2.83%，收14,546.68點；標普500指數下跌90.48點、2.04%，收4,352.63點；費城半導體指數下跌131.1點、3.80%，收3,314.4點。台股集中市場與上櫃股票9月28日大盤走勢圖。（圖／翻攝自基本市況報導網站）美國科技股中，蘋果跌2.38%；臉書跌3.66%；谷歌母公司跌3.72%；亞馬遜跌2.64%；微軟跌3.62%；英特爾跌1.21%；AMD跌6.14%；高通跌2.68%；NVIDIA跌4.44%；應用材料大跌6.9%；美光跌2.77%。中國限電利空衝擊持續發酵，台股28日開低走低，甫開盤就一路走跌，最低來到17113.47點，權王台積電（2330）跌破600元大關，在電子類股領跌下，鋼鐵、航運股也表現疲軟，雖然造紙類股有所表現，但也是開高走低，大盤指數終場以17181.44點作收，下跌132.33點、0.76%，10日線失守。櫃買指數則以210.59點作收，下跌0.57點、0.27%，成交金額續降至724.06億元。28日集中市場成交金額降至2551.89億元，三大法人同站賣方、合計賣超153.99億元，其中外資中止三連買、賣超139.55億元，外資自營商買超0.00億元；投信也ˊ轉為賣超4.02億元；自營商賣超3.42億元、自營商避險賣超6.98億元。法人表示，中國限電措施再度衝擊原本已然脆弱的電子供應鏈，在電子股無力表現下，台股跌破10日線、技術面已然偏弱，短線將測試16800-17000點間支撐力道，季底作帳行情不樂觀，後續觀察重點將放在十一長假過後，中國政府是否有再進一步的動作。
中國限電衝擊供應鏈 台股季底作帳行情遇亂流
因「能耗雙控」進度不如預期，中國10多個省分陸續發布限電政策，組裝代工廠、IC封測廠、PCB（印刷電路板）等產業影響最深，也再度衝擊全球供應鏈，周一（27日）美國科技股備感壓力；高盛將今年終油價從每桶80美元上調至90美元，激勵能源股大漲，美股四大指數中僅道瓊工業指數收小紅，其餘皆是下跌。台積電ADR漲0.44%；日月光ADR跌1.87%；聯電ADR跌0.75%；中華電信ADR漲0.20%。27日美股四大指數表現：道瓊工業指數上漲71.37點、0.21%，收34,869.37點；那斯達克指數下跌77.73點、0.52%，收14,969.97點；標準普爾500指數下跌12.37點、0.28%，收4,443.11點；費城半導體指數下跌8.5點、0.25%，收3,445.4點。美國科技股中，蘋果跌1.05%；臉書漲0.18%；谷歌母公司跌0.80%；亞馬遜跌0.58%；微軟跌1.73%；英特爾漲0.81%；AMD漲2.23%；高通跌0.30%；NVIDIA跌1.91%；應用材料漲0.58%；美光漲1.53%。台股27日呈現狹幅震盪格局，開盤後一度走高，最高來到17335.99點，但盤中過後受中國限電影響擴大，科技股持續走弱，雖然塑化、造紙族群表現強勢，但指數仍開始向下，午盤過後甚至翻黑，最低來到17235.68點，還好最後一盤台積電急拉向上，指數由黑翻紅，以17313.77點作收，上漲53.58點、0.31點。櫃買指數則以212.53點作收，下跌0.57點、0.27%，成交金額續降至724.06億元。27日集中市場成交金額續增至2906.28億元，其中三大法人合計買超120.23億元，外資連三買、買超107.80億元，外資自營商買超0.02億元；投信連二買，買超10.40億元；自營商賣超0.25億元、自營商避險買超2.27億元。法人表示，由於突如其來的中國限電措施，成為台股近期主要干擾，無論廠商業者或是投資人，都需要時間來釐清對於第四季甚至之後的可能影響程度，不過大體上對於原物料族群是相對受惠的，電子股就要考慮供應鏈受影響的多寡。又，距離季底只剩3個交易日，加上後續緊接著是中國十一長假，本周重點還是看外資動態與季底作帳行情能否發動，中小型股個股表現應會較活潑。台股集中市場與上櫃股票9月27日大盤走勢圖。（圖／翻攝自基本市況報導網站）
季底作帳中小型股為重點 台股本周反彈可期
由於中國央行宣布加密貨幣相關交易均為非法金融活動，周五（24日）比特幣等數位貨幣及區塊鏈股應聲下跌，美股四大指數漲跌互見。台積電ADR跌0.47%；日月光ADR跌0.58%；聯電ADR漲1.01%；中華電信ADR漲0.20%。24日美股四大指數表現：道瓊工業指數漲33.18點、0.1%，收34,798點；那斯達克指數跌4.54點、0.03%，收15,047.7點；標普500指數漲6.5點、0.15%，收4,455.48點；費城半導體指數跌3.5點、0.10%，收3,453.9點。美國科技股中，蘋果漲0.061%；臉書漲2.02%；谷歌母公司漲0.71%；亞馬遜漲0.28%；微軟跌0.070%；英特爾漲0.35%；AMD跌0.33%；高通跌0.022%；NVIDIA跌1.78%；應用材料漲0.57%；美光漲0.014%。台股24日開高走高，早盤以17130.74點開出後，在IC設計、面板、航運等族群帶動下，隨即攻上17200點，最高來到17273.59點，最後則以17260.19點作收，上漲181.97點、1.07%，收復半年線，周K棒為一下影線紅棒。櫃買指數則收在213.10點，上漲2.35點、1.12%，成交金額略降至782.79億元。24日集中市場成交金額略增至2754.19億元，其中三大法人合計買超88.99億元，外資連二買、買超79.09億元，外資自營商買超0.00億元；投信買超1.34億元；自營商買超5.81億元、自營商避險買超2.75億元。法人表示，中秋連假過後，台股先補跌、後反彈，但成交量維持低檔，市場追價意願不高，主要還是因為市場諸多不確定因素未解，像如美國債務上限、基建法案及預算案尚未通過，蘋果新機上市但逢晶片荒等，投資人保持觀望。但就KD指標來看，台股已出現落底現象，加上季底作帳行情，本周應該反彈可期。永豐投顧指出，投信衝刺績效，中小股為重點。9月底前機構法人展開作帳行情，短多可持續。而iPhone 13於9月24日正式開賣，由於此次為史上升級最少的手機，缺乏亮點，對於銷售預測樂觀派看增2成，保守派則認為中國市場將銷售不佳，建議密切觀察後續銷售數字，將左右蘋概族群營收動能及股價表現。繼面板、NB、DRAM需求/價格出現下滑雜音後，被動元件標準品價格自9月1日開始調降、Nike發佈2022年營業展望，受供應鏈影響，2022年營收由10-15%年增率（YoY）下調至5%。永豐投顧認為，後續股市表現不若過去出現呈現齊漲現象，類股強弱度將亦發明顯。建議以產業趨勢明確的晶圓代工、高速傳輸及伺服器相關族群為選股標的。預估本周指數空間17000-17400點。台股集中市場與上櫃股票9月24日大盤走勢圖。（圖／翻攝自基本市況報導網站）
台股本周外資大賣356億元 未進行像樣回補
中秋長假過後，台股便面臨美股因恆大事件重挫而來的巨大賣壓，外資倒貨356億元，加權指數下挫350點，跌破萬七關卡，Fed主席Powell在FOMC會後表示，美國對恒大集團的債務幾乎沒有直接曝險，投資者對恆大驚慌情緒緩解，另一方面，Fed稱如果經濟進展如預期，可能適合在11月會議宣布縮減購債，並於 2022年中結束，符合市場預期，自此美股展開反彈，台股跟進。台股本周9月22日至24日集中市場，外資賣超240.3億元，投信買超28.2億，自營商含避險賣超92.63億元，三大法人合計賣超304.73億元。融資減6.48億元，融資餘額2,636.26億；融券增11,420張，融券餘額55.99萬張，外資避險、自營商賣短，散戶偏空。上櫃股票方面，外資賣超28.86億，投信買超10.77億，自營商買超2.4億元，三大法人合計賣超15.68億元。OTC融資增3.92億，融資餘額674.35億，融券增11,420張，融券餘額559,931張。永豐投顧分析，加權指數上周收盤為17260.19點，收復22日長黑K棒，但反彈幅度不大，且成交量持續低量，追價意願不強，外資在22日大賣356億元過後，並未進行像樣的回補，主因還是在於國際景氣不明，美、歐公布最新PMI數據，雙雙較上月滑落，另美國眾多議題如債務上限、基建法案及預算案皆懸而未解，在此當口，外資不敢躁進。不過以加權指數及OTC指數日KD指標來看，已出現落底現象，配合投資機構季底作帳，未來一週反彈可期。類股表現部分，強弱勢分明，PVC、EVA行情看俏，台塑+3.92％、華夏+8.86％、亞聚+5.48％、台聚+9.26％，貨櫃三雄在加州塞港嚴重之際，股價漲幅在2.85％～4.69％，電腦周邊則以光寶+4.75％、英業達+3.41％、華碩+3.37％、緯穎+4.19％的帶動下，類股漲幅為2.02％。
FED最快明年升息！美股止跌反彈 台股季底作帳行情啟動
周三（22日）聯準會（FED）利率會議結束，維持現行利率政策不變，不過預期2022年升息的官員人數增加，同時也大幅下調今年經濟成長、提高通膨預測。聯準會主席鮑爾表示，如果經濟進展如預期，可能在下次會期（11月2-3日）宣布縮減購債（Taper），並在2022年中結束。由於聯準會最快在2022年開始升息，時間符合市場原本預期，加上恒大集團公告將如期支付所發公司債利息，債務違約疑慮稍緩，美股四大指數盡數上漲，台積電ADR漲0.79%；日月光ADR漲2.27%；聯電ADR漲3.16%；中華電信ADR漲0.53%。22日美股四大指數表現：道瓊工業指數上漲338點、1%，收34,258.32點；那斯達克指數上漲150.45點、1.02%，收14,896.85點；標準普爾500指數上漲41.45點、0.95%，收4,395.64點；費城半導體指數上漲67.0點、2.00%，收3,412.0點。美國科技股中，蘋果漲1.69%；臉書跌3.99%；谷歌母公司漲0.90%；亞馬遜漲1.09%；微軟漲1.28%；英特爾漲1.19%；AMD漲1.52%；高通漲0.96%；NVIDIA漲3.27%；應用材料漲2.16%；美光漲2.45%。台股集中市場與上櫃股票9月22日大盤走勢圖。（圖／翻攝自基本市況報導網站）由於中秋連假期間國際股市因恒大債務風暴大跌，22日台股補跌、開低走低，由電子權值股台積電（2330）、聯電（2303）帶頭下殺，盤中一度跌逾400點，最低來到16838.58點，不過午盤過後跌幅開始收斂，最後收在16925.82點，下跌350.97點、2.03%，半年線、萬七大關同時失守。櫃買指數則以207.81點作收，下跌3.50點、1.66%，成交金額降至650.56億元。集中市場成交金額同樣略降至2930.29億元，其中三大法人合計賣超427.94億元，外資由買轉賣、賣超355.57億元，外資自營商賣超0.03億元；投信連八買、買超21.08億元；自營商賣超61.28億元、自營商避險賣超32.16億元。法人表示，昨日外資大賣355億元，但成交量仍不到3000億元，且雖然上千家公司下跌，但跌停僅個位數，顯示市場逢低承接買盤猶在，只是反映連假國際股市補跌，隨市場不確定因素紛紛消弭，加上季底集團作帳行情即將啟動，此時可挑選業績較佳的公司，低接進場。
秋節、FOMC會前觀望氣氛濃厚 台股靜待「這」行情
周四（16日）美國上周初領失業金人數略高於預期，微升至33.2萬人，但8月零售銷售則較7月成長0.7%，市場持續關注聯準會（Fed）下周將召開的聯邦公開市場委員會（Federal Open Market Committee，FOMC），四大指數漲跌互見，台積電ADR跌0.18%；日月光ADR跌2.20%；聯電ADR漲0.50%；中華電信ADR跌0.42%。16日美股四大指數表現：紐約道瓊指數下跌63.07點、0.18%，收34,751.32點；那斯達克上漲20.4點、0.13%，收15,181.92點；標準普爾500指數下跌6.95點、0.16%，收4,473.75點；費城半導體指數上漲7.8點、0.23%，收3,473.6點。美國科技股中，蘋果跌0.16%；臉書跌0.34%；谷歌母公司跌0.57%；亞馬遜漲0.36%；微軟漲0.13%；英特爾漲0.23%；AMD漲0.59%；高通漲0.12%；NVIDIA跌0.44%；應用材料漲2.03%；美光漲1.10%。台股集中市場與上櫃股票9月16日大盤走勢圖。（圖／翻攝自基本市況報導網站）因台積電等13檔股票除權，16日台股一開盤就蒸發25餘點，不過隨台積電順利填權，早盤指數翻紅一度來到17411.37點，但隨台積電、聯發科等電子權值股開始走弱，因缺乏主流類股帶領下，指數開始走跌翻黑、回測月線，之後就在低檔震盪，終場以17278.70點作收，下跌75.30%、0.43%。櫃買指數則以209.61點，跌0.88點、0.42%，成交金額再降至649.37億元。16日集中市場成交金額降至2385.15億元，再創今年新低量；其中三大法人合計賣超71.02億元，外資由買轉賣、賣超49.81億元，外資自營商買超0.02億元；投信連六買、買超5.15億元；自營商賣超19.51億元、自營商避險賣超6.85億元。法人表示，中秋連假前夕、下周還有聯準會利率會議要召開，導致近期市場觀望氣氛濃厚，在買盤縮手下，不利指數上攻。不過進入9月下旬後，可望有一波季底作帳行情出現，不妨注意第四季營收有所表現的公司，像是蘋概股、鋼鐵股等，但指數要有所表現，量能一定要跟上。
FOMC前夕市場趨觀望 周漲幅逐漸收斂 買黑不追價
14日美股四大指數表現：道瓊指數下跌85.85點、0.25%，收34,393.75點；標準普爾500指數上漲7.71點、0.18%，收4,255.15點；那斯達克指數上漲104.72點、0.74%，收14,174.14點；費城半導體指數上漲45.28點、1.41%，收3,255.34點。台股再往上力道有限。（資料來源／CMoney、永豐投顧）美國科技股中，蘋果上漲2.46%；臉書上漲1.66%；谷歌漲0.77%；亞馬遜上漲1.11%；微軟上漲0.78%；英特爾漲0.59%；AMD漲0.30%；NVIDIA上漲1.09%；高通上漲2.00%；應用材料上漲1.62%；美光上漲1.45%；台股ADR中，台積電ADR上漲2.32%；日月光ADR上漲0.80%；聯電ADR漲0.63%；中華電信ADR下跌1.03%。台股上周五（11日）在半導體及航運類股帶領下，護國神山台積電（2330）站上600大關，收602元，終場加權指數以17213.52點作收，上漲54.3點、0.32%；周線連四紅，上周共上漲66.11點、0.39%。日成交量則為4077.68億元。永豐投顧表示，上周台股持續反彈，不過日均量僅4139億元，相較於前周的4961億元明顯下降，顯示美國CPI數據及FOMC會議不確定因素，使投資人採取觀望態度。類股表現則是傳產、電子多空異位。6月8日拜登與共和黨議員卡皮託連日的基建談判宣告失敗，基礎建設題材股遠景破滅，傳產股鋼鐵、玻璃領跌，台積電適時公布未來每季提高股息至2.75元，每年配息11元，以600元價位估算，殖利率達1.83％，終於超過10年期美債殖利率標準，外資回補11000張台積電，順勢帶動資金前往電子族群。至於OTC指數周漲2.8%，主因台康生技漲20.96%、高端疫苗漲19.52%以及力旺漲16.85%所致。展望本周台股表現，永豐投顧指出，過去4周台股連續反彈，不過反彈力道逐漸減弱，5月21日當周漲幅3%，之後為3.49%、1.64%，上周則是0.39%，指數已接近前波高檔套牢區，再往上空間有限。目前基本面無虞，建議耐心等待低點承接、不追高。至於籌碼面部分，永豐投顧表示，台股自5月18日反彈以來，融資餘額自5月17日低點2,145億元一路向上，到6月10日已達2,480億元，離前波融資高峰2,702億元，僅差222億元，顯示主力/散戶資金動能已至尾端；外資忽多忽空，動向不明。其中6月16日正值台期指結算以及FOMC會議前夕；6月17日正好是FOMC會議結果出爐以及台積電除息。若照市場預測FOMC本次會議不會提及QE 縮減議題，則算是符合預期，至於台積電除息，按往例，除息前上漲機率大，除息後，部分法人反而拿到息就走人，此次是否如往例，值得留意。在投資策略上，永豐投顧認為，目前指數已至高檔，買黑不追價，在個股選擇上，下旬起投信火力全開展開季底作帳力拼績效，投信上周買超OTC小型股52億元，主要買超標的中美晶、環球晶、力旺、譜瑞及世界先進。蘋果開始季度拉貨，蘋概股可以留意，另月營收已公布完畢，財報空窗期，不妨留意近期即將召開法人說明會的個股，容易獲得市場關注。預估本周指數區間17,000～17,500點。
保留現金為王！逆勢難獲利 買大型股得看他們的臉色
永豐投顧分析，短期弱勢整理，四月中旬觀察台積電成績單來看，由於指數日、週KD向下，逆勢難獲利，不如靜觀其變，目前為財報空窗期，市場焦點在殖利率題材，具備殖利率股攻守兼備。預期指數於15,800～16,300區間整理。美債殖利率持續干擾市場，新興國家難敵通膨，已有升息舉動，歐美國家雖維持利率及貨幣寬鬆政策不變，但未能安撫投資人情緒，資金持續撤離風險市場，建議投資民眾逢反彈調節，保留部分現金以便後續靈活運用。永豐投顧表示，現況觀察到「鮑威爾及葉倫未能安撫市場不安情緒」來看，雖然Fed主席鮑威爾及財長葉倫不認為通膨會急遽升溫，且就算暫時性的通膨也不會使得QE轉向，然市場資金還是選擇抽離股債，寧願保持部位現金水位，靜觀其變。事實上，部分新興國家因通膨升溫已經展開升息步調，如土耳其於3/18升息8碼至19％、巴西則在3/17升息3碼至2.75％，烏克蘭則是由6％至6.5％，新興市場因通膨而升息多少已挑起法人敏感神經。再就「股市漲多獲利回吐」的角度來分析，永豐投顧認為計算一年以來（2020/3/18～2021/3/18），SOX指數漲131％、NASDAQ指數漲88％，S＆P500及道瓊上漲6成，德、英、法指數分別上漲75％、33％及61％，加權指數則是上漲76％，資金行情始於疫情最嚴重時，當時全球QE興起，如今疫苗接種有進度，QE結束日雖尚未看到，但可預期不會有進一步紓困案，故資金先行逢高拔檔，保留實力等待景氣真正復甦到來再做佈局。永豐投顧進一步分析說，「投信作帳，中小股有機會，大型股需等外資回頭」，進入3月中下旬，投信進入季底作帳拼績效，中小型認養股仍有機會，但大型權值股須看外資臉色，短期內外資不回頭，權值股只能處於提款機角色，好在美股也是多空交戰，趨勢尚未確立，建議逢反彈再調節。
台股端午節後變數多 美中疫情再起
台股本周高檔震盪及周K線連兩紅，但新冠疫情嚴峻，包含蘋果二度關閉美國門市、全球新冠染疫總人數即將突破千萬人、自台灣返回日本女大學生檢測弱陽性等，而IMF及OECD等下修全球經濟展望，台股端午節後影響變數仍多，29日摩台期結算、30日季底作帳等，行情以守穩11,500點高檔震盪居多。康和證券投資總監廖繼弘表示，全球新冠確診已超過960萬人，近期就會突破千萬人大關，而美國及北京出現第二波疫情，影響經濟復甦腳步，國際股市強勁反彈後遇壓，美股四大指數創高點後拉回，陷入高檔震盪；而全球主要央行大幅寬鬆資金，政府採積極財政政策刺激經濟，美中貿易戰仍是影響變數，台股資金行情效應，內資先帶動行情，台幣升值吸引外資回流，外資6月轉買超助漲，但外資6月下旬買超力道減緩，台積電、大立光相對偏弱，影響大盤上攻萬二關卡。大展投顧總經理賴建承指出，台股端午節前盤勢緩步震盪上揚，但指數走高即見賣壓，歐美近期公布PMI數據雖不錯，但全球新冠疫情仍未平息，美國、亞洲國家都有傳出二波疫情，將影響金融市場動盪，由於29、30日接連是摩台期結算與季底作帳，台股短線仍要先克服前高11,771點，更上方壓力則是1月30日新春高檔11,933點，看好蘋果概念、線上遊戲、面板、半導體晶圓代工及封測等，指數只要拉回跌破月線就要減碼。廖繼弘指出，技術面大盤9周KD值高檔鈍化，季線加速上揚助漲，中期反彈力道強化；但指數和季線正乖離率大，隨美股拉回整理，為技術性常態，年線轉緩升助漲，9月KD值已略交叉向上，中長期轉強及轉多。研判節後盤勢為高檔震盪格局，中小型股表現將優於大型股，資金行情延續力觀察台幣匯率變化及外資多空態度等，隨第二波疫情再起，留意新冠病毒疫情受惠股（如生技醫療的檢測及疫苖相關概念股）。