年增率
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配息率與風險如何取捨？短天期非投等債ETF一次比較
隨著地緣政治衝突持續發酵、市場需求回溫，全球通膨壓力再度升溫。最新數據顯示，美國PCE年增率已上揚至3.8%，原本市場期待新任聯準會主席華許上任後有望推動降息，但在當前通膨數據表現下，市場普遍預期「能不升息已屬不易」，高息環境預計將延續。在此背景下，美國長天期公債表現持續低迷。知名財經專家李其展，近期就在粉專發文分析，並從資產配置角度切入，他認為短至中天期債券仍保有相對高利且受利率波動影響較小的特性。對於認為近期股市波動風險升高、有意調整部位的投資人而言，將部分資金移至短天期債券，不失為一個可行選項，可依個人風險承受度，分別布局公債、投資級債或非投資等級債。李其展也提到非投等債ETF的選擇，若以「被動式追蹤、月配息、設有平準金」三項條件同時具備為篩選標準，目前市場上主要有以下五檔：00741B、00945B、00953B、00981B及00988B。這五檔ETF皆為短天期債券。李其展運用截至6/1的收盤價與最新公布配息，推算各ETF的年化配息率，分別為00741B的6.46%；00945B為7.27%；00953B的7.64%；00981B的8.30%以及00988B的9.31%。值得注意的是，玉山嚴選非投等債（00988B）年化配息率達9.31%，在五檔中最高，主因在於其指數設計採單一債券票面利率須大於或等於7.5%的篩選門檻，且涵蓋較寬廣的信用評等區間，藉此拉高整體到期收益率。李其展提醒，配息率高並不等同於報酬率高，長期投資者應以「總報酬率」的角度綜合評估，而非單以配息率作為選擇依據。尤其歷史經驗顯示，若升息預期提前反映，金融市場往往在前一季即出現資金調整。以2022年急速升息為例，那斯達克指數當年跌幅逾三成、費城半導體指數跌幅超過四成。若通膨與地緣政治風險同步升溫，再度引發快速升息，股市首當其衝的風險不可忽視。對於有投資人疑問：若股市因升息承壓，投資等級債與非投資等級債是否也難逃衝擊？李其展明確指出，這確實是可能發生的情境，因此在進行資產配置決策之前，建議先思考清楚兩個核心問題：第一，短期配置時，是否希望在持有期間享有較高配息？還是願意接受較低債息以換取穩定性？第二，若為長期配置，是否能夠承受短線較大幅度的波動？李其展分析指出公債與投資等級債違約率相對較低，非投資等級債違約率較高，若因短期波動而提前出場，可能產生計畫外的損失。他也表示，後續將另外整理公債與投資等級ETF相關資訊，供投資朋友進一步參考。◎本文內容已獲 李其展的外匯交易致勝兵法 授權。
勞動部薪資大調查！ 「這金融業」年薪大增近20%奪冠
勞動部公布最新「職類別薪資調查」，傳統「三師」仍穩居高薪排行前三，而近年受惠AI（人工智慧）熱潮帶動台股指數屢創新高，財富「外溢」至金融保險業，以月薪（經常性薪資）成長爆發力來看，證券交易員與保險業務員年薪增幅高達17％與15％。根據調查，以航空駕駛員月薪29.8萬元、年薪393.1萬元最高，精算師20.3萬元、366.2萬元次之，醫師18萬元、249.7萬元第三，隨後依序為職業運動員、船舶監管人員（含引水人員），均逾10萬元。在台股交易熱絡下，證券金融交易員的年薪較前一年度大幅增加17％，月薪達8.1萬元、年薪153.8萬元，擠入「高薪前十強」；保險代理人與保險業務員月薪平均為6.5萬元、年增逾10％，年薪101.3萬元，年薪增幅達15.8％。勞動部次長李健鴻表示，月薪年增率高可能是受最低工資連續多年調漲，以及因缺工而提升聘僱薪資有關。不過調查同時凸顯長年低薪「慘」業，第一低薪群（月薪約3.1萬元）以「支援服務業」勞力工最為弱勢，包括洗衣熨燙工、廢棄物收集及回收分類工、建築清潔與房務人員及休閒遊樂場所服務員。第二低薪群（月薪約3.2萬元）包含收銀員、售票員，以及廚房幫工、按摩師、手工藝人員、牙醫助理等；第三低薪群（月薪約3.3萬元）主要是餐飲服務人員、美髮美容及造型設計人員等。另外，也有部分行業的月薪為負成長，勞動部統計處長梅家瑗指出，不動產經紀人（含房屋仲介）、證券金融經紀人的年增率分別為負8.9%及負5.2%。
油價下跌美股再創新高！投資人靜待4月PCE數據
在油價下跌帶動下，道瓊工業指數27日創下盤中新高與收盤新高，上漲182.60點，漲幅0.36%；標普500指數小漲0.02%，同樣創下歷史收盤新高；納斯達克綜合指數則微升0.07%；費城半導體指數下跌1.36%；台積電ADR上漲2.52%。同時，交易員正等待1項關鍵通膨數據的公布。據美國財經媒體《CNBC》報導，美國雲端資料平台公司「Snowflake Inc.」股價在27日盤後交易中飆升30%，此前該公司與亞馬遜網路服務（Amazon Web Services，AWS）簽署1項計畫，將在未來5年內投入60億美元使用AWS服務。公司同時公布優於市場預期的第1季獲利與營收表現。此外，美國國務卿盧比歐（Marco Rubio）則在白宮內閣會議期間透露，美國與伊朗的談判已取得部分進展，並補充政府傾向採取「協商外交途徑」，此番言論導致原油價格27日下跌。不過，美國總統川普（Donald Trump）也強調，他不會允許伊朗在任何協議中控制關鍵的荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）。《路透社》報導則指出，伊朗國營電視台此前曾表示，德黑蘭當局承諾，若與美國達成協議，將在1個月內讓荷姆茲海峽的商業航運恢復至戰前水準。白宮則否認有關雙方簽署諒解備忘錄的報導，稱其為「完全捏造」。投資人目前正等待美東時間28日上午8時30分公布的4月「個人消費支出物價指數」（Personal Consumption Expenditures Index，PCE）。該指數是美國聯準會（Fed）偏好的通膨衡量指標，而在前Fed理事沃許（Kevin Warsh）接任聯準會主席後，這項數據受到投資人更多的關注。接受道瓊（Dow Jones）調查的經濟學家預估，4月PCE月增率將達0.5%，年增率則為3.8%。若排除波動較大的食品與能源價格，市場預期核心PCE月增0.3%，年增3.3%。與此同時，交易員也將關注其他經濟數據，包括每週初領失業救濟金人數、4月新屋銷售、個人所得，以及耐久財訂單初值報告。今年以來，科技股的漲勢推動美股屢創新高。不過，投資研究公司「Vital Knowledge」創辦人兼總裁克里薩富利（Adam Crisafulli）認為，投資人應開始將交易布局擴展至市場其他領域。他27日下午在美國財經媒體《CNBC》節目上表示：「我確實認為，科技股目前已經非常、非常過熱。近期出現許多具有指標性的事件，不論是一些已上市或即將上市的首次公開募股（IPO），以及市值突破1兆美元俱樂部等現象。」他補充：「因此，我認為接下來整個夏季，市場主軸將會是資金輪動。」
台股40K，億級資產族群創新高 大陸建設「衡昀」掀起東區核心搶藏潮
半導體與AI浪潮推升資產價格，台股過去一年自20K一路飆漲過40K，也讓台灣高資產族群數量急速膨脹。根據最新統計，截至2026年3月，台灣淨資產逾新台幣1億元的高資產客已達2.3萬人，一年增加9千5百多人，年增率超過70%。股市榮景引發居高思危的資產配置潮，資金正快速湧向台北市蛋黃區稀有預售案。今年大安區幾個在房市中醞釀已久、備受市場期待的「點」也終於在千呼萬喚中登場，時機對上台股新高，吸引高資產圈關注。其中，SOGO忠孝館後方的瑠公公園第一排，位在賦樂旅居設計酒店旁的珍稀基地，就由大陸建設推出預售新案「衡昀」，僅46席38~59坪的都會精品寓所，攜手光之大師美名的丹麥建築團隊Henning LarsenArchitects，將國際層峰的生活質感實體化。大陸建設近年在台北市中心逐步建立「國際精品裝修寓邸」路線，例如邀請愛馬仕御用團隊法國RDAI所打造南京松江地標「琢豐」，以及由全球寶格麗酒店御用建築團隊義大利ACPV南京光復軸線上所設計的「鐫萃」，皆瞄準全球高資產客越來越看重的地段價值、品牌與建築生活美學等長期保值需求。除了保值效益之外，精品住宅在北市蛋黃區近年的租賃市場表現同樣亮眼，「鐫萃」目前單坪月租行情更達到4,500至5,000元，投報亮眼。在全球資金尋求避險與收益並重下，台北核心區的精品住宅正逐步成為高資產族群資產配置的重要一環。忠孝東路實景拍攝 合成模擬圖。（圖片提供／衡昀）今年大陸建設的推案版圖更進一步打進頻頻刷新高單價行情的東區忠孝SOGO生活圈，所推出的指標預售案「衡昀」，以北歐極光語彙融入東區街廓，從地段價值到建築內外美學，在忠孝復興百貨聚落打造國際收藏級標的。在這個資產價格高波動的時代，真正抗跌的是無法複製的國際級地段與產品力，大陸建設「衡昀」的已購客中不乏為挪出部分股市獲利，藉預售機會搶藏東區稀有地段的買家，儼然成為高端族群在通膨大趨勢下為自己打造的資產配置護城河。
財報超預期股價仍跌？ 外媒：輝達成「兩王」更具吸引力
全球晶片龍頭輝達（NVIDIA）最新財報再次繳出亮眼成績單，不只遠超市場預期，還同步宣布高達800億美元股票回購與調升股息。不過其股價反應相對平淡，不少投資人傻眼表示到底還要多好才夠？根據外媒報導，輝達單季總營收達816億美元，年增率高達85%；其中資料中心營收更達752億美元，較去年同期暴增92%。公司同步宣布啟動800億美元股票回購計畫，並將季度現金股息從每股0.01美元調高至0.25美元。根據《巴隆周刊》報導，輝達股價在財報公布後反應相對平淡，反而讓市場開始關注另一件事：這家AI晶片龍頭如今的估值看起來比之前更便宜。輝達股價23日下跌1.9%，收至215.33美元，一周累計挫跌5.39%。市場分析認為，投資人對其「超預期表現」似乎已逐漸習以為常，導致亮眼財報未引發先前大幅重估行情。輝達執行長黃仁勳23日旋風訪台透露，正進入一個全新的、規模達2000億美元的CPU潛在市場，隨著Vera Rubin平台問世，輝達不僅穩抓資料中心龍頭，更有望篡位成為全球CPU供應鏈的領頭羊。
股市交投熱絡！4月證券劃撥存款創新高 央行認證5月繼續旺
台北金融市場寫下最強4月，台股單月大漲7203.64點。中央銀行22日公布4月金融情況，「散戶信心風向球」之稱的證券劃撥存款餘額如預期回升，單月狂增3742億元，創下史上最大增量。根據央行公布，4月日平均貨幣總計數M1B及M2年增率分別上升8.25％、6.45％，分別寫下2022年6月以來、2023年9月以來新高，主因資金淨匯入，加以放款與投資年增率上升。除證券劃撥存款創高，其他包括4月融資餘額6385億元、4月股市日平均成交值8755億元、月平均股價指數36644點，均為史上新高水準。官員觀察5月以來股市持續創新高，預計證券劃撥存款餘額將呈現走揚，「5月看起來會繼續旺」。交易比重方面，4月僑外法人（外資）比重略升至36.3％，本國法人（內資）則降至10.7％，而本國自然人（散戶）占比則升至53％。若以4月成交金額觀察，自然人高達20兆0294億元，同步寫下歷史新高，外資達13兆8784億元創新高，內資也增至4兆0862億元。象徵「外資」的外國人新台幣存款4月餘額上升至2215億元，創下2024年9月以來新高。4月外匯存款餘額達到9兆1,449億元，為去年11月以來新高。官員分析，外匯存款增加顯示出口好，外匯收入暫時停泊於存款帳戶中。
台股狂飆掀離職潮？「66％上班族考慮全職炒股」 賺到1個月薪水就閃人
台股近期持續走強，不少上班族也開始把投資當成主要收入來源。求職平台「面試趣」最新調查指出，高達66.4%的上班族已將股票視為副業，甚至開始考慮辭去正職、投入全職交易市場。其中，在已有離職念頭的受訪者中，每4人就有1人認為，只要股票獲利達到一個月薪水，就足以辭職專心炒股。根據比薪水公布的「台灣薪資地圖」資料，台灣整體薪資年增率僅約2%。在薪資成長追不上通膨壓力的情況下，越來越多上班族透過投資尋求額外收入來源，股票也成為熱門選項之一。調查顯示，68.3%的受訪上班族具有股市投資經驗，其中39.1%屬於偶爾買賣型態，21%則為固定投資者。另有8.2%的上班族坦言，自己幾乎天天盯盤，由於台股交易時段與上班時間重疊，也讓「辦公室看盤」逐漸成為常見現象。面試趣分析指出，股價波動容易讓投資人產生「全職交易賺更多」的想法，部分人甚至開始認為正職工作反而限制了獲利空間。不過調查也發現，仍有58.4%的受訪者表示，即使股票獲利增加，也不會因此離職，顯示多數人對全職投入股市仍持保守態度。進一步交叉分析後發現，在已經考慮離職投入股市的族群中，有24.1%的人認為，只要單月投資獲利達到一個月薪水，就會選擇遞出辭呈。從年齡層來看，35歲以下族群占比達61.3%，成為最容易萌生「辭職炒股」念頭的主力。面試趣認為，年輕族群通常尚未承擔房貸、育兒或長輩醫療等家庭支出，因此承受風險與試錯的空間較大。相較之下，中年族群若面臨重大投資虧損，對家庭財務衝擊往往更加明顯。不過平台也提醒，許多年輕投資人容易被短期獲利吸引，卻忽略空頭市場來臨時的風險與避險難度。針對有意轉為全職投資的民眾，面試趣建議，應先以副業方式試水溫，利用下班時間持續投資3至6個月，觀察獲利是否穩定，再決定是否離職。此外，專家也提醒，辭去工作後固定收入將中斷，但生活支出仍持續存在，因此至少應預留1年生活費作為緩衝，且該筆資金不應投入股市。平台也建議，即使投入全職投資，仍應持續關注產業動態、維繫人脈與精進專業能力，避免未來重返職場時出現履歷空窗與技能落差問題。
百協會員大會聚焦零售淨零轉型 從碳定價到城市型商場 產業對話未來零售新方向
中華民國百貨零售企業協會(RACT)於昨（5/13）召開「第九屆第二次會員大會暨第五次理監事聯席會議」，由理事長黃晴雯主持，邀集會員代表、理監事及產業代表共同參與。本次大會除進行年度會務與未來工作規劃報告外，亦特別邀請到環境部彭啓明部長進行專題演講，聚焦我國碳定價政策、淨零轉型與服務業因應方向。今年百協第九屆第二次會員大會中，同時頒發114年度獎項，表彰在創新與服務領域表現卓越的企業與個人。其中倍受矚目的「零售創新卓越獎」，由遠東SOGO及遠東百貨獲得獎項。同時也頒發「優良從業人員楷模獎」肯定第一線與管理層人員的專業貢獻，今年由遠東巨城購物中心鄭世傑、以及台北101林督凱兩位獲得獎項。理事長黃晴雯在致詞時提到，今年到目前為止，台灣百貨零售業市場的熱度跟消費信心都在持續提升。根據經濟部最新的資料顯示，去年台灣百貨零售業年增率是 1.4%，但今年3月已經來到 4.3%，顯示「春燕已經回來了」。出口表現更是創下39年來最高成長率，這對百貨業者來說是非常好的消息。同時理事長也點出消費趨勢的轉變，認為過去「有人流就有業績」的時代已不復返。現在的消費者進入商場，追求的不只是商品，還包括：精緻的個人體驗、幸福的生活感、以及值得分享的內容。顯示全球百貨都在尋求轉型。本次大會特別邀請到環境部彭啓明部長進行專題演講，聚焦我國碳定價政策、淨零轉型與服務業因應方向。（圖片提供／百協）環境部彭啓明部長於百協專題演講中指出，隨著碳費制度正式上路與國際CBAM機制逐步推進，服務業與零售業亦將成為未來淨零轉型的重要一環。環境部目前已逐步擴大溫室氣體盤查對象，涵蓋百貨公司、購物中心及量販店等服務業別，並同步推出多項輔導與簡化措施，協助企業建立碳管理能力。百協表示，第九屆團隊將持續強化產官溝通、國際交流與產業培力，並透過「產業發展」與「產業培力」雙主軸，協助會員掌握ESG、淨零與零售創新趨勢。近年除持續與經濟部、環境部進行交流外，也積極參與Federation of Asia-Pacific Retailers Associations 國際零售平台及海外交流活動，深化台灣百貨零售產業與國際市場接軌。此外，百協亦分享今年3月赴馬來西亞吉隆坡考察觀察成果。此次由黃晴雯理事長率領16位會員代表，實地走訪 1 Utama Shopping Centre、SunwayCity Kuala Lumpur、The Exchange TRX 等指標性場域，深入了解東南亞零售產業在ESG、城市整合與顧客經營上的最新發展，同時交流與顧客產生更多價值連結的永續做法。百協指出，未來零售競爭已不再只是單一商場經營，而是逐步走向「城市整合」、「顧客關係」與「永續營運」的新階段。大會最後，理事長黃晴雯補充分享：「未來的零售，不只是賣場，而是城市與生活方式的整合平台。」面對全球淨零與產業轉型浪潮，百協未來將持續推動國際交流與產業合作，協助台灣百貨零售業掌握轉型契機，強化國際競爭力。
最新平均月薪揭曉！4萬8768元、年增2.6% 7成勞工賺不到
主計總處11日公布最新薪資統計，3月全體受雇員工經常性薪資平均數持續成長，若加計加班費、獎金等非經常性收入後，總薪資年增率達4.4％，創下16年來同月最大增幅。不過，統計也顯示，約有70％受雇者薪資低於平均值，反映薪資差距仍持續擴大。根據主計總處資料，3月受雇員工經常性薪資平均為4萬8768元，年增2.6％；若再加計非經常性薪資8741元，總薪資平均來到5萬7509元。另一方面，3月經常性薪資中位數為3萬9220元，年增率2.9％。主計總處同步公布今年第一季薪資概況。統計指出，工業及服務業員工實質經常性薪資年增1.45％，實質總薪資則年增1.98％，顯示薪資成長幅度超過通貨膨脹，並分別創下近11年與8年同期最大增幅。主計總處國勢普查處副處長譚文玲表示，人工智慧（AI）熱潮持續帶動相關產業成長，企業發放的加班費、獎金及年終獎金增加，使整體薪資表現提升。不過，由於部分高薪產業拉高整體平均值，也導致多數受雇者薪資低於平均水準。統計顯示，目前約有7成受雇員工薪資低於平均薪資，其中住宿及餐飲業平均薪資相對偏低，經常性薪資平均僅3萬4524元。此外，教育程度不同也呈現明顯薪資差距。大專學歷受雇者經常性薪資中位數為4萬1708元，碩士學歷則提高至6萬7882元。若以年齡區分，未滿30歲族群經常性薪資中位數為3萬2384元；50歲至64歲族群則達4萬3856元；65歲以上受雇者的經常性薪資中位數為3萬8818元。
許宇甄轟CPI數據失真 批政府用水果價格掩蓋通膨壓力
行政院主計總處7日公布4月消費者物價指數（CPI）年增率為1.74％，不過國民黨立委許宇甄痛批，這是一個「被芭樂與香蕉遮住的假象」，政府利用水果基期偏高導致價格短暫下跌，試圖掩蓋外食、能源與房租全面上漲的現實，形同報喜不報憂，完全無視基層民眾生活壓力。許宇甄指出，主計總處統計的368項查價項目中，扣除5項非當季水果後，實際上漲項目高達248項，占比達78.8％，代表民眾日常生活中將近8成消費都在漲價。她舉例，高麗菜價格年增21.49％、豬肉上漲3.66％、便當價格也漲了3.22％，對每天必須開伙或外食的家庭而言，實質購買力正持續被侵蝕。許宇甄質疑，賴清德政府口口聲聲強調穩定能源價格，但數據顯示，95無鉛汽油價格年增13.82％、桶裝瓦斯上漲10.61％，家庭電費也增加5.78％。她認為，能源價格是帶動整體物價上漲的重要因素，當油價與瓦斯出現雙位數漲幅後，交通、物流與服務成本也將同步墊高，政府的物價穩定政策根本失靈。她進一步指出，居住成本同樣不斷攀升，房租年增率維持在1.86％高點，管理費上漲4.55％、醫療費用也增加1.42％，讓年輕人與基層民眾面臨沉重壓力。她批評，政府一方面宣稱經濟成長亮眼，另一方面卻讓民眾承受房租、交通與醫療全面漲價，「這是不折不扣的治理失靈」。許宇甄呼籲，行政院長卓榮泰應正視結構性通膨問題，停止利用少數跌價商品稀釋平均數據的統計方式，並針對能源價格與外食成本提出具體改善方案，不能讓漂亮數字成為執政者的遮羞布，更不能讓人民在K型經濟下成為被犧牲的一群。
開盤／台股大漲逾800點登41575點！台積2285元 聯發科聯電南亞科漲停
台股6日開盤氣勢如虹，大漲超過800點，輕鬆登上41,575點，漲幅近2％；台積電漲到2285元，大漲35元；聯發科大漲315元、漲停到3,470元；聯電、南茂、南亞科也都漲停。股王信驊飆到18950元，前進2萬元大關；股后穎崴則漲到10410元，續坐萬元股。台新投信指出，AI需求持續熱絡，台灣科技股受惠在全球AI供應鏈扮演關鍵地位，業績呈現爆發性成長，分析師持續上修台股電子股2026獲利年增率至近5成的高水準，較三月份所預估成長率33%大幅提升，成為台股後市持續創高的重要底氣。台新臺灣優勢成長主動式ETF基金（00987A）經理人魏永祥指出，操作上，優先布局成長趨勢向上的產業，包括三大方向：一、AI基建規格提升受惠者：如晶圓代工、ASIC、散熱、光通訊、IC測試介面、PCB/CCL/銅箔、switch等；二、先進製程受惠股：三、設備、材料、廠務等；四、漲價概念股等。
19檔ETF成交爆量股價齊飛！前十強市值型報酬逾三成 群益00923漲近44%
台股5月4日狂飆最高40,730.15點，大漲1804點；台積電漲到2,285元、漲150元；00981A主動統一台股增長ETF交易超過32萬張，本日成交量排行榜之冠，且前50名中幾乎一半由ETF佔榜。進一步觀察今年以來加權指數大漲34.4%，主動式、市值型台股ETF交易熱絡，規模增加前十大市值型ETF的績效，績效報酬皆逾3成；其中，群益台ESG低碳50(00923)上漲43.73%，績效居冠。本日成交量前50名中，股價飛揚的ETF，包括00981A主動統一台股增長、00631L元大台灣50正2、00919群益台灣精選高息、009816凱基台灣TOP50、0050元大台灣50、00992A主動群益科技創新、0056元大高股息。以及00878國泰永續高股息、00940元大台灣價值高息、00929復華台灣科技優息、00988A主動統一全球創新、00400A主動國泰動能高息、00937B群益ESG投等債20+、0052富邦科技、00997A主動群益美國增長、00673R期元大S&P原油反1、00982A主動群益台灣強棒、009819中信數據及電力、00888永豐台灣ESG等19檔；獨00632R元大台灣50反1股價跌。群益ETF經理人邱郁茹指出， AI投資持續擴大，上游零件材料需求強勁，且供不應求，預期今年台股企業獲利年增率上看2成，更有逐季調高的機會。在市場對AI成長前景保持信心下，外資有回補台股的空間，再搭配強勁的內資動能，台股漲勢料將延續。後續可關注經濟數據變化、科技巨頭的最新財報與展望，並觀察籌碼變化，以擇優布局。
壽險獲利1／六大人壽Q1年增逾1成 中信金旗下台灣人壽成長最多
2026年第一季台灣六大壽險業因接軌ICS新制，獲利表現受CSM（合約服務邊際）釋出影響大。3月受中東戰事影響導致全球股債雙跌，國泰、富邦、南山、凱基、新光、台灣等六大壽險公司單月獲利大幅萎縮，合計稅後純益僅10.9億元（月減 97%），首季累計稅後純益仍達654.1億元，較2025年同期的585億元成長約11.8%。中信金（2981）旗下的台灣人壽在2026 年第一季獲利年增率高達 38.5%，位居六大壽險之冠，3月份受美伊戰爭影響，股市驟跌，債券殖利率飆升，金融資產價格波動劇烈，致單月稅後獲利5.45億元，累計前三月稅後獲利77.52億元。台壽獲利主要來自債券及基金評價利益，過往累積CSM攤銷，以及投資型保單改採國際財務報導準則第15號重新衡量之影響。保險業務動能部分，在分紅及投資型保單銷售帶動之下，累計新契約保費達343億元，較去年同期成長142%。以國泰人壽來說，3月單月的稅後純益7.2億元（年減 87.3%）。第一季累計稅後純益 173.7億元。雖受金融市場波動影響評價，但受惠於過往累積的CSM（合約服務邊際）穩定攤銷，維持穩定表現。富邦人壽3月單月稅後淨損 19.4億元（由盈轉虧）。第一季累計稅後純益 151.2億元，若加計FVOCI股票處分損益，「調整後獲利」仍創下同期歷史新高。凱基人壽3月單月稅後純益7.1億元，第一季累計稅後純益47.9億元。金控重要獲利引擎包含壽險業。圖為台灣人壽許舒博董事長（中）與台灣人壽企業工會洪忠昌理事長（右二）2026年3月續簽團體協約（圖／台灣人壽提供）
美光當面出招施壓晶片紅鏈？ 台股記憶體族群有望受惠
美國記憶體大廠美光（Micron）近期股價波動劇烈，連續兩日大漲8.7%後反黑1.18%，24日股價再漲3.11%，收至496.72美元。傳美光被視為美國國會通過《硬體技術管制多邊協調法案》的主要幕後推手，慘遭市場倒貨。美國國會22日祭出2018年以來，最大規模出口管制政策，全力壓制中國發展半導體。美光以國家安全為由，遊說國會禁止銷售設備予中國記憶體兩大巨頭長鑫存儲與長江存儲。業界認為，一旦美國對記憶體紅鏈祭出重拳，南亞科（2408）、華邦電（2344）等記憶體廠商都將受惠。根據外媒報導，美國聯邦眾議院外交事務委員會通過20項跨黨派的出口管制法案，其中「硬體技術管制多邊接軌法案」（又稱MATCH法案）與台灣半導體產業息息相關。MATCH法案旨要求華府點名應受管制的晶片設備與中國製造設施，並施壓盟友採取的管制嚴格程度要與美國相同。路透披露，美光高層親自出面，在整個MATCH法案起草過程中與立法者互動。美光執行長梅羅塔一個月前更與眾議院外交事務委員會成員舉行一場閉門圓桌會議，希望華府採取更多作為。根據陸媒報導，長江存儲今年首季營收已逾人民幣200億元，年增率翻倍，其NAND晶片全球市占已超過一成，公司月產能20萬片，今年將有一座新廠建成，另外還將興建兩座廠，三座最大月產能將各達10萬片。長鑫存儲則專注DRAM業務，根據其官網資料，產品包括DDR4／5及模組、LPDDR5／5X、LPDDR4X等產品。美方若出面施壓記憶體紅鏈，將有效免除陸企大擴產而再次打亂市況的風險。
日本核心通膨回升至1.8%！5個月以來首次加速
日本核心通膨在過去5個月以來首次加速，3月升至1.8%，主因為美以伊戰爭引發能源價格上漲，進一步推升消費者物價。據美國財經媒體《CNBC》報導，政府數據顯示，這項排除生鮮食品價格的通膨指標符合《路透社》（Reuters）經濟學家調查預期的1.8%，並高於2月的1.6%。整體通膨率為1.5%，高於2月的1.3%，但已連續第二個月低於央行2%的目標。所謂「核心核心」通膨率（即同時排除食品與能源價格）由2月的2.5%下滑至2.4%，創下自2024年10月以來的最低水準。另據日本央行「日銀」（BOJ）20日發布的1項調查顯示，超過83%的受訪者預期1年後物價將上升。對此，日本首相高市早苗正考慮採取措施，以減輕燃料成本上升對經濟的衝擊，其中包括抑制汽油價格。東京當局也已釋出戰略儲備原油，以緩解石油價格衝擊。高市早苗曾在3月表示，她計畫將全國加油站油價平均限制在每公升170日圓，並指出汽油價格可能上升至每公升200日圓。美國銀行（Bank of America）分析師Takayasu Kudo本週稍早在報告中指出，能源價格上漲的影響預計將自夏季開始更加明顯，進而推升實際通膨與通膨預期。他補充，這些發展將強化日銀維持漸進式升息路徑的理由，「我們仍認為，日銀在中期內維持進一步升息傾向的可能性相當高。」上述通膨數據公布的時機點，正值日銀將於4月27日至28日召開政策會議之際。根據花旗（Citi）分析師預測，央行預計將把利率維持在0.75%。花旗指出，此次按兵不動的政策立場「可能偏向鷹派」，原因在於對日圓進一步貶值的擔憂，以及在通膨問題上落後的風險。日本在2025年最後1季勉強避免技術性衰退，經濟數據經修正後季增率為0.3%，年增率為1.3%。《路透社》於23日引述熟悉日銀決策的消息人士指出，央行準備下調自4月開始的2026財政年度經濟成長預測，同時大幅上修該年度的通膨預測。與此同時，曾在2025年年中，因漲幅超過100%而引發關注的米價通膨，目前升幅為6.8%，為自2024年1月以來的最慢增速。而基準10年期日本國債殖利率則上升約2個基點，至2.447%。
塑膠袋缺貨延燒 羅智強批政府「體感落差」：民眾買不到、買不起
美伊衝突影響石化原料供給，全台近期出現塑膠袋缺貨與價格上漲情況。國民黨立委羅智強今（19）日指出，政府宣稱問題已解決，但實際走訪市場，仍有攤商反映塑膠袋與環保袋持續缺貨，凸顯政策與民間感受之間的「體感落差」。羅智強表示，早在3月下旬即出現塑膠袋缺貨、價格上漲與囤貨現象，甚至傳出聯合抬價疑慮，但政府未即時處置。4月上旬經濟部雖提出增加5000噸乙烯製成塑膠袋的「平價專案」，並稱問題已改善，但他近期實地走訪市場，仍有業者反映訂不到貨、供應吃緊。他指出，政府一方面強調「已有方案」、「未發現哄抬價格」，但民眾實際感受到的卻是「買不到、買不起」，顯示官方說法與基層現況存在明顯落差。羅智強進一步提到，類似落差也反映在物價議題上。主計總處公布3月消費者物價指數（CPI）年增率僅1.2%，數據看似穩定，但民眾普遍感受外食、房租與醫療費用持續上升，質疑統計是否低估實際生活壓力。他批評，政府在能源價格上採取「凍漲」政策，要求中油吸收成本，卻再由國庫補貼，等同掩蓋市場壓力，未提出更完整的民生因應措施。一旦國際情勢持續動盪，相關衝擊恐進一步擴大。羅智強強調，面對不確定的國際局勢，政府應提前做好長期規劃與風險評估，並提出具體支持措施，避免民眾在高通膨來臨時毫無準備。他也表示，將持續在國會監督相關政策，確保產業穩定與民生需求獲得妥善照顧。
SpaceX上市在即 外媒：「這原因」初期勿追價
根據路透社報導，全球首富馬斯克（Elon Musk）旗下的太空科技公司SpaceX已提交IPO，儘管市場看好其領導地位，但美國最具影響力的投資理財網之一《The Motley Fool》卻認為，SpaceX此次上市背後潛藏多項風險。《The Motley Fool》指出投資SpaceX前可能需要三思，因AI發展需龐大資本投入，未來恐持續壓縮獲利與現金流，投資回報存在高度不確定性。SpaceX斥資約2500億美元收購馬斯克旗下新創AI公司xAI，導致2025年虧損接近50億美元。其次，SpaceX估值過高與成長放緩也是最嚴重的隱憂之一。若以2兆美元市值上市，SpaceX將直接躋身全球最大企業之列，比肩蘋果（Appl）、輝達（NVIDIA）、Meta等科技巨頭。但其2025年營收年增率約18%，明顯低於2023年89%的成長率與2024年的51%，若以現有公開營收數字推算，市場已把多年高速擴張與利潤率提升的假設全都買進，任何成長不及預期都會造成股價劇烈回撥。意味著投資人可能錯過最具爆發力的成長階段，同時需承擔其向AI轉型帶來的風險和不確定性。投資人應審慎評估，避免在IPO初期盲目追價。
羅明才拋1萬元補貼 主計總處潑冷水
國際情勢升溫帶動油價與原物料波動，國內物價壓力備受關注。國民黨立委羅明才13日在立法院財政委員會提案，建議政府比照過去普發現金政策，再度發放每人新台幣1萬元「石油津貼」，以減輕民生負擔並刺激經濟。羅明才指出，近期從手搖飲、便當到自助餐價格普遍上漲，民眾生活壓力加重，而物價上升並非民眾所致，政府應適時提出紓困措施。他並引用主計總處評估，先前普發現金政策曾帶動國內生產毛額（GDP）約成長0.415個百分點，認為若再度發放，有助提振內需與基層消費。他表示，目前相關提案已展開連署，支持聲音普遍，且政府已有發放經驗，若再次推動，執行流程可望更順暢，行政成本也能降低。對此，主計總處主計長陳淑姿回應，若全民普發新台幣1萬元，預算規模約需新台幣2360億元，金額龐大，對財政將造成不小負擔。她強調，此類政策涉及整體財政規劃與制度設計，需審慎評估，目前建議優先採取凍漲相關費用等措施，以穩定物價並減輕民眾負擔。此外，國發會副主委高仙桂指出，今年第一季消費者物價指數（CPI）年增率為1.23%，低於原先預期，整體物價仍在可控範圍內。她表示，外食費用上漲較為明顯，除受國際情勢影響外，也與基本工資調整及人力成本上升有關，並非單一因素造成。
晟德股利2.25元、現金殖利率逾4％創新高 王素琦：連21年配息回饋股東
晟德（4123）今（14日）董事會通過盈餘分配案，每股配發股票股利0.5元、現金股利 1.75 元，合計2.25 元，以本日收盤價40.25元計算，現金殖利率 4.34%，創下歷年新高。晟德2025年度合併財務報告，年度淨利93億元，每股盈餘（EPS）為12.33 元，獲利逾一股本，更創七年來新高。晟德董事長王素琦指出，公司持續追求穩健的股利政策，即便投資控股的營運模式容易受到資產市價評價的波動影響，仍致力創造股東最大權益，以年年配發為目標。公司除此次將分配13.27 億元現金之外，晟德達成連續 21 年配發股利的紀錄，光是近九年累計發放現金股利已近80億元，展現優異的經營績效。針對本次盈餘分配，董事會採取「動態平衡」策略，希望一方面維持適當殖利率，同時保留適度盈餘作為再投資活水，透過投資具潛力的事業體，能確保在產業競爭中保持領先。晟德現已進入投資收穫期，截至今年第一季，醫藥與益生菌事業營收年增逾 23%，其他重要轉投資如永昕（4726）、博晟（6733）、益安（6499），營收年增率分別達到62%、15%、12%。展望未來五年，公司將深化跨領域佈局，構建高度平衡的金融與產業資產組合，集中於「困難製造」與「創新研發」兩大戰略領域。今年集團亮點部分，東曜引進CDMO龍頭藥明集團接棒入股，預計最高回收33億元。寶濟藥業多項產品已進入臨床晚期及商業化階段，產品KJ017為中國首個進入NDA階段的重組透明質酸酶，並於三期臨床試驗取得優異數據，用於大容量皮下給藥，預計今年上半年取得中國藥證，將是寶濟第二個取得藥證在中國上市的產品。永昕生醫（4726）隨著商業化產品進入量產，產能利用率及營收將呈現顯著成長，加上與日本藥廠合作建廠效應發酵，已在國際市場站穩腳步。
美股Q1財報季登場！成長股獲利上看逾二成 台新「這檔」基金13日開募
美股Q1財報季將登場，法人分析目前科技巨頭如輝達、微軟、亞馬遜、博通、臉書、特斯拉等個股相對標普500之評價，處於過去十年區間低檔；美國成長股2026獲利成長上看2成以上；台新彭博美國成長指數基金同步於今天（13日）展開募集。台新投信表示，分析師預估，2026年美股EPS成長率達13%，優於歐洲、日本及中國其他三大經濟體，其中，美國成長股的表現尤為出色，彭博美國成長精選75指數EPS預估年增率達26.3%，為標普500指數一倍。台新彭博美國成長指數基金研究團隊則表示，像是輝達、微軟、亞馬遜等，處於過去十年區間低檔，在基本面強勁背景下，具備估值修復潛力，仍將是後市主導美股上攻的要角。過去十年，美國成長股累積報酬顯著優於大盤及價值股，特別是在近年AI及科技創新驅動下，穩定的盈餘增長使資金大量進一步集中於具備競爭優勢與規模效應的龍頭企業，使成長股領先幅度進一步擴大。美國小型股獲利預期持續下修，且高槓桿與融資壓力使小型股資產負債表體質較差，在高利率環境下壓力更大，美伊戰爭導致降息延後將不利小型股，短期動能偏弱。