成美創投
」 頂新 魏應交 台北101
頂新魏家新局4／大房兄弟接掌康師傅 揭魏家第三代接班布局
魏應交以個人投資平台重返台北101，讓頂新魏家四兄弟的分與合再度受到關注，家族第三代的動向也跟著浮上檯面。今年元旦，大房魏應州三子魏宏丞接任康師傅執行長，與擔任董事長的哥哥魏宏名共同掌舵；次子魏宏帆則另闢戰場，投入科技、自行車等事業。同樣出身魏家，有人接下泡麵王國，也有人離開家族企業、自行創業。頂新的家業，最早由四兄弟的父親魏和德奠基。1958年，魏和德在彰化永靖創辦「鼎新製油工廠」，後來由魏應州、魏應交、魏應充、魏應行接手，並赴中國發展，以康師傅泡麵打開市場，如今集團已擴大至食品、餐飲與通路版圖，事業也逐步交到第三代手中。去年12月18日，康師傅公告執行長陳應讓退休，由魏宏丞自今年1月1日起接任，距離2019年魏宏名接下父親魏應州的董事長職務，時隔7年，大房再有一名第三代登上集團要職，也讓魏應州十多年前替兒子安排的接班計畫，走到新的階段。長子接董事長、三子任執行長 大房兄弟掌舵其實，魏應州並非等到退休前，才開始安排兒子接班。2009年，他曾透露，與三個兒子赴美旅行時，父子利用打球與相處的時間討論未來，長子魏宏名、三子魏宏丞朝家族核心事業發展，次子魏宏帆則有意自行創業，三兄弟的事業方向，當時已有初步輪廓。魏宏名2005年進入家族事業，從基層與區域業務接受訓練，再到父親身邊擔任助手，熟悉集團運作，2015年他進一步成為康師傅執行董事，2019年接任董事長，正式接下父親的職位。魏應州當年規畫交棒時，就曾提出由下一代搭配專業經理人的安排，讓兒子逐步累積經驗。魏宏丞的歷練則以飲品事業為主，2015年出任康師傅飲品董事，2019年擔任飲品事業董事長，同年成為康師傅執行董事，今年再接下執行長。從飲品走向集團整體營運，他與哥哥的分工也更加明確，由魏宏名主持董事會，魏宏丞帶領經營團隊。次子不賣泡麵 投入科技與自行車同樣是魏應州的兒子，排行第二的魏宏帆沒有跟著兄弟走進食品本業。具有機械相關背景的他，選擇從材料與製造切入，創業布局涵蓋碳纖維、模具與電子產品，之後也跨入自行車市場，發展應宏及GUSTO等事業。對於次子另起爐灶，魏應州支持，但也把帳算清楚。他當年談及子女安排時，曾說明會將提供給次子的創業資金記錄下來，作為日後家族財產分配的依據；魏宏帆創業初期也曾引進外部資金，嘗試推出自有品牌，沒有將事業侷限在父親熟悉的食品領域。大房三兄弟的安排，在十多年前便已分頭進行。如今魏宏名、魏宏丞分別坐上康師傅董事長與執行長的位置，魏宏帆則走出科技與自行車的創業路，並未回到食品本業接任相同類型的職務。頂新魏家家族表。（AI製圖）三房長子曾離開創業 四房長子從通路歷練其他各房也曾安排子女進入家族事業。三董魏應充長子魏志明，曾參與家族投資與味全相關工作，但在2015年離開體系、自行創業，相較於大房兄弟沿著核心事業逐步升任，魏志明在接觸家族企業後，選擇轉往自己的事業發展。四董魏應行長子魏士傑，早年則進入父親參與經營的中國全家體系，從基層工作熟悉便利商店營運。食品製造之外，通路也是魏家重要的事業版圖，魏士傑當年的歷練，便圍繞門市與零售業務展開。二董親自買101 成美平台由他領軍至於這次出手買進101股權的魏應交，台前主角仍是他本人。今年4月成立的成美控股，以及7月設立的成美創投，均由魏應交擔任負責人；成美創投成立3個多月，便成為伊藤忠申報轉讓101持股的受讓人，讓新公司一舉受到關注。相較於大哥已由後代接下康師傅董事長、執行長職務，魏應交此次則是親自領軍，再度投入熟悉的台灣地標，並未對外宣布與這筆投資相關的子女接班安排。雖然這次由魏應交親自站上第一線，但家族旗下部分投資公司，已由他的兒子擔任董事長。隨著頂新魏家第三代陸續有了自己的位置，各房事業版圖逐漸成形，四兄弟如何替下一代分配家業，也成為外界關注的另一個焦點。頂新魏家新局1／估砸近百億重返台北101 揭魏應交買股內幕頂新魏家新局2／魏應交入股台灣地標 兩大盤算曝光頂新魏家新局3／從同進同出到各自布局 買101讓魏家分家露端倪？
頂新魏家新局3／從同進同出到各自布局 買101讓魏家分家露端倪？
魏應交透過自己的投資公司重返台北101，讓外界再度關注，過去同進同出的頂新魏家四兄弟，是否已走向各自布局？本報調查，兄弟長年分工經營，對投資方向卻未必有相同想法，歷經油品事件，加上下一代陸續成年，家族也曾討論分家。一名知情人士透露，大董魏應州私下曾向友人感嘆，「我們四兄弟一起投票，我也是三比一」，道出長兄雖在家族具有分量，卻不見得能左右每一項投資決定。「這是二董（魏應交）自己投資的。」談起這次101股權交易，一名親近頂新魏家的人士如此形容，當被進一步問到四兄弟是否已經分家，他笑了笑，沒有正面回答。從過去以家族名義共同布局，到如今魏應交透過新成立的成美創投出手，買方身分的變化，也讓魏家多年來如何分工、如何決策，以及下一代如何接班的問題，再次浮上檯面。四人五腳打天下 兄弟難免不同步魏家四兄弟從彰化永靖出發，到中國靠康師傅方便麵打開市場，長年維持分工合作。老大魏應州主掌康師傅，老二魏應交負責台灣投資與地產，老三魏應充掌管味全等食品事業，老四魏應行則經營餐飲與通路，各有負責領域，背後卻有共同持股與家族資源支撐，外界也因此習慣把他們視為同進同出的整體。2009年魏家入股台北101，當時媒體報導曾刊出四兄弟參加綁腿競賽的照片，大董站在前方帶隊，其他兄弟跟著往前走，成為家族合作打天下的鮮明畫面。不過，兄弟中有人曾私下向老臣形容，「兄弟四人五腳，難免腳步不一樣」，這句話既有共同前進的意思，也道出分工多年之後，各自投入的事業與想法，不見得都能保持相同步調。據知情人士透露，一直以來，魏應州對頂新涉足台灣之星、101及棒球相關事業，並非都樂見，但有些事情也不方便過問太深，才會私下向友人說，即使四兄弟一起投票，自己也可能是三比一。這番話也讓外界看到，魏家的重大投資，並非全由大董一人拍板。台灣投資各有想法 油品事件放大分歧兄弟對台灣投資的不同看法，在2014年油品事件後更加明顯。當時魏應交希望保住台灣事業，尤其不願放掉101，魏應州則對電信等投資抱持保留態度，主張評估退出。對二董而言，101與台灣之星都是親自參與、長年投入的指標事業；以中國食品本業為重心的大董，則對跨業投資有不同判斷。隨著台灣事業面臨抵制與資金壓力，2014年底曾傳出魏應州一度不願再匯款支援台灣事業，要求魏應交處理資產、籌措資金。當時頂新對外未正面回答是否拒絕金援，而是表示資金安排穩健，因銀行收緊融資而重新規畫布局，深耕台灣的態度沒有改變。不過到了2015年，魏應州仍回台出手救援，引進熟悉的經營團隊整頓味全，並透過境外公司匯款，協助紓解資金壓力。即使先前對投資與資產處分有不同意見，最後他仍親自介入，處理台灣事業的困局。大董難放手 事業交棒成新考量魏應州曾說，「兄弟各自有他們的想法，我只能尊重。」多年分工下，四兄弟各有投入的事業，如今隨著下一代陸續成年，考量也從兄弟之間如何協調，延伸到這些事業未來由誰接手、孩子是否願意繼續經營。以魏應充推動味全龍重返職棒為例，「經營球隊每年須投入一、兩億元，這類事業需要長期投入，也讓部分兄弟開始思考，若有一天自己不再參與，下一代是否有意願接手，而不是因為父輩的決定，就得繼續承擔經營責任。」一名親近魏家的人士對本報說。據悉，頂新爆發油品事件後，魏家曾討論分家，如今各房子女有不同發展，哪些事業繼續共同經營、哪些投資由各房自行決定，也成為新的課題。從公平持股到獨立運作 魏家各自布局魏家過去強調兄弟公平，連名字都藏著父親的用意。據了解，父親替四兄弟取名時，特別將姓名筆畫安排相同，事業上的股份也相當，讓兄弟在共同基礎上各自分工，這套家族運作方式，支撐四人從彰化出發、到中國打天下，也形成外界對魏家同進同出的印象。但油品事件讓魏應州提高警覺，兄弟綁在一起，任何一項事業出問題，都可能讓其他人跟著跌跤，他曾公開提出，集團各事業體應獨立運作，降低交叉持股，建立風險隔離機制，避免單一事業的危機擴散。如今魏應交透過成美創投承接101股權，並向友人表明是自己的投資，讓這條各自布局的路徑更加鮮明。對四兄弟而言，過去講求的是如何合力把事業做大，現在則多了各房投資選擇與下一代安排，隨著二董這次重返101，也讓魏家從共同打天下走向各自規畫的變化，再度受到關注。頂新魏家新局1／估砸近百億重返台北101 揭魏應交買股內幕頂新魏家新局2／魏應交入股台灣地標 兩大盤算曝光頂新魏家新局4／大房兄弟接掌康師傅 揭魏家第三代接班布局
頂新魏家新局2／魏應交入股台灣地標 兩大盤算曝光
估砸近百億元重返台北101，卻無法取得經營主導權，頂新二董魏應交為何仍願意出手？攤開101成績單，去年購物中心以約240億元業績登上全台百貨單店店王，公司稅後淨利達28.43億元，今年通過每股配息1.74元，若未來維持相同水準，以成美創投擬承接的股數計算，年度現金股利約4.42億元。對魏應交來說，這棟曾經的賠錢貨，如今將成為每年穩定貢獻數億元現金的印鈔機。10月27日，台北101股權轉讓消息曝光，台灣伊藤忠投資申報，擬將持有的約17.274％股權全數轉讓給成美創投。魏應交辦公室隨後表明，將以財務投資人角色參與，支持並尊重泛公股主導的經營團隊，這次買進股份，並不以取得經營主導權為前提。相關消息讓外界再度想起2009年魏家首次大舉入股101的往事，當時這棟高樓仍在虧損，魏家卻陸續買進約37％股權，由魏應交出任副董事長兼總經理，親自參與經營。17年後再度出手，投資標的相同，公司的獲利能力與魏應交的角色，卻已大不相同。當年虧損仍敢買 魏家估算每坪45萬元回頭看魏家第一次投資101，背後其實經過一番計算。根據2009年的媒體報導，魏家事前做過評估，將取得成本換算，估計每坪約45萬元，與當時信義計畫區精華房地產每坪動輒一、兩百萬元相比，認為價格具有吸引力。另一項盤算來自商辦租金，當時魏家認為，台北商辦租金約只有上海的三分之一，仍有上漲空間，加上101辦公室尚有空置，只要出租率與租金逐步提高，就有機會改善收益，因此，眼前的虧損沒有讓他們卻步，取得成本與租金成長潛力，才是決定買進的考量。這筆投資還有財務之外的意義，對在中國靠方便麵打出天下的魏家而言，成為當時世界第一高樓的股東，不只有衣錦還鄉的意味，也能將頂新與台灣地標連結，後來這筆投資，因而成為魏家回台布局的重要象徵。從虧損到店王 三門生意撐起獲利如今魏應交再次出手，101已是另一番面貌。去年購物中心業績約240億元，首度登上全台百貨單店業績王寶座，頂級珠寶、腕表與高端會員消費，是支撐商場表現的重要來源。再進一步攤開財報，101去年營業收入為66.36億元，其中專櫃收入約24.90億元、租賃收入約23.95億元，兩者規模接近，當年魏家看好的商辦收租，如今已是重要收入來源，與樓下精品商場共同支撐營運，去年新簽約租金較信義區商辦市場平均行情高出23.5％，全年出租坪數及租金收入也創下新高。觀景台則將地標人氣轉為門票收益，去年來客數超過150萬人次，門票收入約7.72億元，與商場、辦公租賃形成三大收入來源，公司去年稅後淨利由前一年的25.67億元增至28.43億元，每股盈餘達1.93元，今年6月股東會也通過每股配息1.74元。按今年配息試算 年度股利約4.42億元魏應交這次透過成美創投，擬承接伊藤忠持有的2億5,393萬486股，若以今年每股現金股利1.74元作為計算基準，這批股份對應的年度股利約4.42億元。儘管這是以既有配息水準試算，實際股利仍須視未來獲利與配息決議而定，但對長期投資者而言，101已有的獲利與配息紀錄，提供了穩定現金流的期待。再看買進成本，今年宏泰集團以每股38.72元取得101股權，若以相同價格搭配每股1.74元股利估算，現金殖利率約4.49％，以去年每股盈餘1.93元計算，本益比約20倍。對以財務投資人身分回歸的魏應交而言，101位於信義區核心地段，既有商場與辦公室租賃收入，也有不動產長期增值的想像，即使不掌握經營主導權，仍能透過持股分享收益。台北101未來股權結構。（AI製圖）昔日經營舞台縮減 重返101別具意義隨著伊藤忠釋股，台北101的股權結構也將改變，成美創投若完成承接約17.274％持股，將成為最大單一股東，泛公股則仍掌握經營主導權。對曾親自參與101經營的魏應交而言，這次回歸，除了看上獲利與配息，也與他多年來在台灣的事業布局密切相關。過去魏家四兄弟分工，魏應交負責拓展台灣地產、電信等投資，101與台灣之星都是他站上第一線的指標事業，不過，油品事件後，魏家陸續調整台灣布局，2018年出售101持股，台灣之星也在2023年併入台灣大哥大，隨著這些事業出售或整併，魏應交過去親自參與經營的舞台也跟著縮減。因此，相隔8年再度買進101，對魏應交別具意義。當年他代表家族出任副董事長兼總經理，如今則透過自己的投資公司買股，並表明以財務投資人身分參與，即使不再直接掌舵，這筆估近百億元的投資，仍讓他再次成為台灣商界關注的焦點。頂新魏家新局1／估砸近百億重返台北101 揭魏應交買股內幕頂新魏家新局3／從同進同出到各自布局 買101讓魏家分家露端倪？頂新魏家新局4／大房兄弟接掌康師傅 揭魏家第三代接班布局
頂新魏家新局1／估砸近百億重返台北101 揭魏應交買股內幕
離開台北101股東行列8年，頂新魏家再度出手，台灣伊藤忠投資申報，擬將持有的約17.274％股權全數轉讓給成美創投，若以今年宏泰集團買進價格推算，交易規模約98億元。本報調查，出面接股的成美創投今年7月才成立，背後的成美控股也在今年4月設立，兩家公司均由魏家二董魏應交擔任負責人，這筆被視為頂新回歸的交易，背後其實是二董的個人投資安排。10月27日傍晚，台北101股權轉讓消息曝光，台灣伊藤忠投資申報出售全部持股，受讓人是成美創投，媒體隨後紛紛以頂新魏家重返101報導。不過，本報追查買方背景發現，這次出手的是魏應交今年才成立的投資公司，與過去四兄弟共同布局的模式有所不同。「這是二董（魏應交）自己投資的。」一名親近頂新魏家的人士指出，歷經油品事件，加上子女各有發展，四兄弟對本業以外的投資，以及未來如何交棒，各有不同考量，因此這次由魏應交透過自己的公司出手，其實不令人意外。成立3個月買101 揭成美創投背後股東攤開公司登記資料，成美創投於今年7月14日成立，資本額10億元，登記地址位於台北市內湖路一段66號6樓，負責人正是魏應交。沿著股東結構往上追，還可看到今年4月成立的成美控股，同樣由魏應交擔任負責人，先設控股公司，再成立創投公司，短短幾個月陸續到位，隨即成為這次101股權交易的主角。本報進一步追查，這個內湖地址還聚集多家與魏應交相關的公司，涵蓋投資及開發事業，熟悉其布局的人士指出，相關事業多由二董主導。而這次伊藤忠擬轉讓約2.54億股，若以宏泰集團今年取得101股權的每股38.72元估算，交易規模約98.3億元，實際成交金額雖然尚未公布，但成美創投成立僅3個多月，便出手承接這筆地標股權，也讓魏應交新設立的公司受到市場矚目。中信辜家評估未接股 主導權成關鍵事實上，在成美創投浮上檯面之前，伊藤忠也曾接觸其他潛在買家。一名熟悉內情的人士透露，今年伊藤忠曾與中信辜家談過出售持股，但辜家評估，即使承接這批股權，也沒有主導101經營的權利，最後未參與這筆投資。對魏應交而言，101則是熟悉的投資標的。2009年魏家大舉入股，由他代表家族站到第一線，出任副董事長兼總經理，參與公司經營；2018年，魏家將持股全數出售，退出股東行列，如今相隔8年再度出手，魏應交對投資角色的表態，也與當年直接參與經營有所不同。魏應交辦公室10月27日表示，他看好台北101的長期發展，未來將以財務投資人角色參與，支持並尊重泛公股主導的經營團隊。對於再次投資的契機，辦公室則說，並未特別考量時間點，雙方過去即有良好互動，適逢合適的投資機會而促成合作。財政部尊重交易 公股仍掌主導權魏應交再度出手，泛公股陣營的態度同樣受到關注。據消息人士透露，財政部私下對伊藤忠將持股出售給魏應交並不贊成，但這次是日商處分自身股權、與買方洽談，並非公股釋股案，難以直接介入阻止。財政部10月27日則公開表示，尊重民股股東間的交易，泛公股在101的持股仍超過半數、具有經營主導權，將維持整體營運、嚴格遵守公司治理，並希望與新股東共同推動公司穩健成長。台北101也表示，尊重伊藤忠調整持股的決策，歡迎成美創投加入股東行列。成美創投若完成承接約17.274％持股，將成為101最大單一股東。從目前董監事名單來看，伊藤忠在董事會擁有兩席董事，由上垣內義博、桐山寬史出任，成美創投承接後，若以既有席次作為參考，未來有機會取得兩席，但實際席次與代表人選仍待後續安排，並不隨股權轉讓自動移轉。但不論如何，對曾代表家族出任101副董事長兼總經理的魏應交而言，離場8年後以個人投資平台重返這座地標，別具意義，而這次由他單獨出手，也讓市場關注，究竟是四兄弟對這筆投資各有想法，還是魏家已開始為分家鋪路。頂新魏家新局2／魏應交入股台灣地標 兩大盤算曝光頂新魏家新局3／從同進同出到各自布局 買101讓魏家分家露端倪？頂新魏家新局4／大房兄弟接掌康師傅 揭魏家第三代接班布局