散熱模組
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台股周漲逾843點！電子零組件勇冠三軍 台達電欣興景碩南電皆漲逾10%
台股24日守住4萬8千點，終場以48024.60點作收，一周上漲843.85點，漲幅1.79%，五日均量僅9416億。漢測(7856) 日前以2250元掛牌上櫃，股價翻倍飆漲，帶動市場信心。永豐投顧分析，產業個股表現方面，首先電子零組件勇冠三軍，其中以PCB、電源供應器、散熱模組表現最優。台達電受惠於AI資料中心基礎設施需求強勁，帶動旗下先進電源與散熱產品訂單出貨暢旺，漲10.1%，股價重登1900元。ABF族群因AI、高效能運算持續推升高階 ABF 載板需求，加上BT載板記憶體需求回溫，法人看好，欣興、景碩、南電皆漲10%以上。散熱模組在AI伺服器功耗持續攀升、水冷散熱滲透率加快的背景下，表現出色，健策股價逼近7000元，漲25.3%。半導體是權值所在，台積電高階製程繼續供不應求，股價穩步進逼2500元；AI ASIC異軍突起，創意、聯發科分別上漲19.2%、12.2%。國際股市方面，短暫出現殖利率與油價回檔窗口，美股在科技方面表現強勢，尤其是費城半導體表現出色，帶動台股上漲，間接顯示目前利率走勢對盤面影響有限，第四季還可能是科技股的天下。
升息效應2／高利率維持更久成常態 台股選股「重於選市」比訂單能見度
在美日雙雙升息之際，美股費半指數強彈的利多激勵下，外資大舉回補台股。資金正從過去純粹的「題材炒作」轉向「有實質獲利驗證、訂單能見度高」的台積電核心供應鏈。台灣央行則跌破市場眼鏡宣布政策利率「連十凍」，採取「以量控管」而非升息的策略。市場預估，台股企業獲利今年仍維持強勁成長，2027年仍有20%至30%的成長空間，多頭架構尚未改變。台股近期震盪，加權指數攀高難回頭。（圖／翻攝自Yahoo股市）對半導體、電子零組件等以美元營收為主的台灣出口商而言，新台幣走勢將有助於挹注第三季的匯兌收益與毛利表現。根據EPFR統計，截至2026年9月16日止一周，全球資金持續輪動，其中美股基金轉為淨流入，並以637.6億美元居各類股票基金之冠，顯示資金風險偏好逐步回升。安聯ETF基金經理人洪華珍表示，上週前半段市場一度受到AI開發進度疑慮以及通膨擔憂影響而震盪，但隨聯準會如預期升息，市場逐步消化政策風險，加上下半年以來供應鏈中斷問題出現改善跡象，油價漲勢趨緩，進一步舒緩市場對通膨的憂慮。洪華珍表示，持續看好Blackwell及Vera Rubin平台帶動的新一波升級循環，相關效益已擴散至CPU、高頻寬記憶體（HBM）、先進封裝及高速光通訊等領域，美國科技產業中長期成長方向依舊明確。安聯ETF基金經理人蕭惠中則表示，近期資金流向已清楚反映市場偏好轉變，投資人更聚焦於「需求看得見、資本支出已承諾」的產業環節。隨著AI模型持續大型化、資料中心建置加速以及GPU叢集規模不斷擴大，高速傳輸需求同步攀升，光通訊技術的重要性也持續提高。蕭惠中看台股第四季至2027年，AI供應鏈獲利成長、新平台出貨放量、輝達訂單能見度延伸以及市場風險偏好回升等利多因素，預期將持續發酵，台股行情有望由先前輪動整理逐步轉向多頭擴散格局。產業布局方面，持續看好AI供應鏈中的先進封裝與測試、ASIC、高階PCB與ABF載板、CCL、CPO光通訊、散熱模組、檢測設備及導軌等族群，其2027年至2028年的成長能見度相對突出。富邦基金經理人薛博升對於展望第四季，市場關注焦點可能逐步由聯準會貨幣政策轉向美國期中選舉本身，因此第四季除持續觀察利率政策及經濟數據外，也須提高對政治與政策不確定性的敏感度；短期政策變數並未改變長期結構性趨勢，AI持續推動科技創新與新一輪財富創造，高資產族群持續擴大，也將帶動健康管理、醫療創新與消費升級需求。
台股大漲強勢站上47180點！台積漲35元 友達成交爆大量居冠
台股18日收在最高47,180.75點、大漲892.75點、漲幅達1.93%，成交額放量達到1兆778.23億元；台積電(2330) 收在2,460元、漲35元、漲幅1.44%；友達(2409)成交量近35萬張居冠，股價收漲1.17%。受到美國升息淡化市場不確定性，美股強彈激勵台股表現，強勢站回4萬7千點，資金重新回流科技與AI相關族群。安聯基金經理人蕭惠中建議投資人，應聚焦企業實際資本支出規模、供應鏈訂單能見度，以及AI產品商業化進展；從目前產業數據來看，不論是AI伺服器、高頻寬記憶體（HBM）、先進封裝、ASIC客製化晶片，或高速傳輸與光通訊等關鍵環節，需求仍相當強勁。蕭惠中分析在產業布局部分，持續看好AI供應鏈中的先進封裝測試、ASIC、高階PCB與ABF載板、CCL、CPO光通訊、散熱模組、檢測設備與導軌等族群，其2027至2028年的成長能見度尤為突出。他認為今年台股企業獲利維持強勁成長，市場普遍預期2027年企業獲利仍有20%至30%的成長空間，在獲利持續上修支撐下，台股多頭架構尚未改變。展望第四季至2027年，AI供應鏈獲利成長、新平台出貨放量、輝達訂單能見度延伸，以及市場資金風險偏好回升等利多因素，預期仍將持續發酵。
台股萬馬奔騰2／紅包行情發威 大盤指數上看3萬9千點
CTWNT綜合證券、投顧界名師目前對市場的分析，普遍對「馬年」開端抱持樂觀態度，在資金面，可觀察年後外資通常會重新配置亞太市場權重，台股AI產業鏈仍是全球首選；大盤目前站穩所有均線之上，封關日大漲532點顯示多頭信心並未因連假而退縮；蛇年賺錢效應會轉化為馬年的「紅包行情」進場意願更加增溫。富邦投顧董事長陳奕光認為台股奔向4萬點，也要多加留意美國科技股財報影響股價變化等風險。蛇年台股呈現「科技強、傳產平」的格局，主要由半導體與電子零組件領漲，主要受惠於AI晶片需求爆發，台積電全年漲幅高達68.7%，是推升大盤的主要動能。科技產業類股為台股重中之重。圖為富邦投顧董事長陳奕光。（圖／李蕙璇攝）電子零組件與PCB部分飆股漲幅翻倍；由於AI伺服器規格升級，帶動散熱模組及高階PCB需求。例如PCB上游玻纖布廠商德宏（5475）全年暴漲12.69倍，高居上市櫃漲幅之冠。記憶體漲幅驚人，受惠於HBM（高頻寬記憶體）需求，南亞科（2408）等廠商在蛇年皆有亮眼表現。金融與傳統產業漲幅約表現相對穩健，金融股受惠於台股成交量放大帶動手續費收入，漲幅拉大。2026年馬年台股，在蛇年以33,605點歷史新高封關後，股民與市場投資人的展望普遍呈現「樂觀中帶有風險意識」的態度；儘管普遍看好「萬馬奔騰」挑戰新高，散戶可能參考投顧法人觀點，將35,000點視為馬年的挑戰目標。多數投資人認為AI仍是馬年的唯一主旋律；股民密切關注輝達（NVIDIA）新一代晶片的進展，並預期這將帶動台廠供應鏈在馬年下半年迎來另一波業績爆發。在選股的配置策略與偏好上，股民普遍對台積電（2330）有「跌破季線即是買點」的共識，並期待台積電在馬年挑戰2,000元大關；並尋找黑馬，像是股民在討論區尋找「高CP值、高成長性」的標的，如華邦電、旺宏等半導體相關股，試圖在台積電之外尋找獲利機會。高股息ETF與金融股的避險需求上，部分穩健型股民（如存股族、小資族）在指數高檔之際，轉向配置如00878等高股息ETF，或佈局具有「落後補漲」優勢的金融股，以應對可能的市場波動。不過，台股飆漲飛高高，產生的「懼高症」也是股民們擔憂與風險考量，從國泰世華銀行的調查數據來看，由於指數已處於三萬點之上的歷史高位，約四成民眾表達了擔憂，認為上半年若有重大利空，指數不排除有跌破25,000點的回檔風險。如何紓解是否「抱股過年」的焦慮，儘管封關期間長達11天的休市，讓不少散戶擔心國際政經變數，例如美國關稅談判、地緣政治衝突等，法人觀察到封關前夕有部分籌碼進行換手或調節持股，顯示股民在樂觀中仍保有警覺。
配息率衝破11％ 「這檔」高股息ETF最晚12／17買進
規模792.82億元、25.8萬投資人的大華優利高填息30（00918）公告最新一期配息評價結果，第4季每單位將配發0.565元，預計將在12月18日除息，以28日收盤價22.52元換算，單季配息率為2.5%、全年配息率高達11.03%。投資人若想參與本次除息，最晚要在12月17日買進，本次股利將在2026年1月13日發放。近期市場關注AI市場陷入泡沫化，造成台股劇烈震盪。00918經理人郭修誠指出，AI相關供應鏈經歷近3年大漲後，市場對投資成效、獲利的檢視會更加嚴格。郭修誠強調，與2000年科技泡沫並不相同，當前AI需求實際存在且持續，美國科技巨頭的營運現況穩健，足以支撐資本支出持續擴張。郭修誠表示，展望明後年，法人普遍預估，台股企業盈餘仍有雙位數成長，獲利趨勢維持下，台股仍極具投資吸引力。產業方面，2026年AI伺服器規格更迭將是亮點，建議關注伺服器、半導體、PCB、散熱模組等供應鏈核心，掌握長線成長機會。金融股方面，在匯率與關稅影響可控下，加之核心業務穩健成長，近期金控獲利表現多見上修，2026年有望維持穩健步調。對應近期大盤震盪，郭修誠表示，由於息收型商品多較具抗震力，以長期投資角度來看，透過成長型與價值型的分散配置，有助投資人更有效率的達成財務目標。有鑑於今年市場震盪加劇，投資人不妨透過定期定額方式，買進長期含息報酬率績優、配息與填息效果較優的高股息ETF，維持投資紀律也降低擇時風險。截至11月28日，0050已有196.6萬股東，市值即將突破1兆大關，穩坐台股ETF寶座。目前高股息三強878、0056（元大高股息），以及00919（群益台灣精選高息），分別坐擁169.6萬、152.2萬、128.1萬股東；公開數據顯示，今年含息報酬率，除0056保持10.1%的好表現外，其餘878僅4%、919為4.9%。
台股創新高27211點！ 法人看好「散熱」題材盯住訂單動向
台股7日收在27,211.95點，漲450.89點，漲幅1.68％；台積電收在1435元，漲35元；美股四大指數仍持續上揚，科技股表現強勢，顯示市場對AI題材的高度信心。OpenAI完成股份轉售後，估值突破千億美元，成為全球最有價值的新創公司之一，進一步強化市場對AI前景的樂觀情緒。野村投信分析，指數維持高檔，台積電股價再次改寫歷史新高，推動加權指數來到歷史高點，美股回穩，加溫市場投資氣氛，強勢族群持續輪動，低逢可布局AI相關為核心，建議聚焦AI伺服器、散熱模組、BBU、電源管理、CCL、PCB、測試設備等。野村投信投資策略部副總經理張繼文指出，輝達（NVIDIA）新一代Rubin系列AI晶片預計將於今年10月試產，並於2026年第二季正式量產。相較現行Blackwell系列，Rubin在效能與功耗方面皆有顯著提升，尤其功耗由1800W提升至2300至2500W，整體功率損失增加近40％，對資料中心的電力供應與散熱設計提出更高挑戰。在此背景下，供電電壓提升與散熱效率優化成為不可避免的發展趨勢，直接受惠的產業包括高壓電源模組、散熱模組供應商，以及傳輸線材、PCB/CCL等因規格升級而間接受惠的零組件廠商。AI技術持續快速演進，尤其是生成式AI與大型語言模型（LLM）推動高效能運算（HPC）與AI伺服器需求激增，使「散熱」成為AI基礎建設中不可或缺的關鍵技術。台灣在散熱供應鏈具備完整優勢，涵蓋：1)上游材料廠：台達電、業強、協禧；2)中游模組三雄：奇鋐、雙鴻、健策；3)下游應用廠：廣達、緯穎、技嘉等ODM業者。其中，聚焦液冷與浸沒式散熱技術的領先廠商，有望在Rubin系列量產後成為新一波成長黑馬。儘管相關個股近期已有不小漲幅，但考量Rubin系列帶來的規格大幅提升，預期供應鏈廠商在營收與獲利上仍具顯著成長空間，未來仍具備良好投資機會。投資人不妨關注相關廠商的法說會與訂單動態，例如：台達電、光寶科等在散熱產品出貨與毛利率表現上的最新進展。
AI散熱信仰1／500TWh熱浪來襲！雙鴻水冷營收翻倍飆升 林育申霸氣喊：散熱這碗飯可吃很久
「未來，人必勝散熱！」五月COMPUTEX 2025全球科技盛會上，台灣一伺服器業大佬對CTWANT記者篤定地說；這次輝達執行長黃仁勳演講背板上，台灣散熱大廠雙鴻（3324）也搖身站上Ｃ位。展場上，親自坐鎮的雙鴻董事長林育申霸氣宣示，「散熱這碗飯，可以吃很久！」「液冷將在兩三年內全面取代氣冷。」今年的Computex上，輝達、高通、Arm等科技巨頭演講一個比一個重磅，為了AI上演「神仙打架」，而全球AI基礎建設井噴式增長和算力競賽背後，電力消耗以史詩級速度增長，尤其AI資料中心正以「吞電獸」之姿，衝撞全球電網。產研機構Gartner預測，2024年全球AI資料中心用電需求達261TWh（太瓦時），幾乎等同於台灣一年用電量（283TWh），2027 年恐將倍增至 500TWh。這不僅顯示現有電力捉襟見肘，也代表散熱產業將迎來技術與結構性成長爆發的黃金時代。CTWANT記者實地觀察今年COMPUTEX上，每一個伺服器櫃體、每一台 HPC（高效能運算）整機系統、每一組散熱解決方案的展台前都圍著人潮。黃仁勳在COMPUTEX演講時，秀出的上百家供應鏈地圖「背板」，雙鴻首度躋身，象徵台灣散熱業者正式站上AI舞台的C位。雙鴻董事長林育申表示，液冷（圖左）兩三年內會全面取代氣冷（圖右）。（圖／雙鴻YT螢幕擷取畫面）「液冷兩三年內會全面取代氣冷！」雙鴻董事長林育申5月20日在自家展場鏗鏘有力地說，「散熱一直有飯吃，而且可以吃很久。」液冷又分為「水冷」和「油冷」，目前使用最大量的為水冷，原本專注氣冷模組的雙鴻早在2012 年起，便啟動水冷研發。林育申指出，自己做了30年的氣冷散熱，如今總算迎來水冷時代，這是「千年一遇」的產業價值升級機會，隨著 AI 市場爆發，散熱需求勢必同步放大，「未十年，這個產業都會有飯吃。」他拋出一組數字引起全場共鳴，「過去氣冷的PUE頂多做到1.6就算是不錯，現在液冷的PUE輕鬆就能做到1.1。」所謂 PUE（Power Usage Effectiveness，電力使用效率），是衡量資料中心節能能力的國際指標，PUE 越接近 1.0，代表電幾乎全數用在核心運算，散熱、照明等「周邊耗電」越少，越有效率。傳統氣冷機房在 1.6 甚至更高，意味著有將近四成電力沒有用在運算，而是被熱「吃掉」。這兩個PUE數字的差距，對資料中心經營者來說，不指示用電效率良窳，也是電費多寡的差距，而導入液冷技術，則可望節省近三分之一電力與成本。「原先的一年電費可能要20萬美金，我們的水冷模組可以壓到13萬，兩年內就回本。」他更補上一句，「不要再問我會不會回到氣冷，趨勢不可逆，不會！」總統賴清德去年視察氣象署高速電腦運算機房，了解氣象署與AI晶片大廠輝達的合作。（圖／總統府供圖）雙鴻財報顯示，2024 年營收年增 24.1%，毛利率拉升至 26%，連三年創高，旗下散熱模組產品應用涵蓋伺服器、PC、VGA、車用四大領域，其中伺服器與PC合佔78%；去年第四季，水冷占整體營收約8%，今年第一季已倍增至 17%，第二季預估25%至30%，內部全年目標達 45% 至 50%。在 CSP（雲端服務提供商）市場，雙鴻已取得 Meta、AWS、微軟等訂單，2025 年 CSP 訂單預估將占水冷營收 75%。「今天再不談散熱，明天會被AI燒死。」這是另一位系統商語重心長地對CTWANT記者表示，從晶片設計、系統架構到資料中心佈局，散熱已全面滲透。他指出，現在的 TDP （熱設計功耗，Thermal Design Power）動輒1000瓦，未來可能衝上2000瓦，「不管是水冷、還是泡整機到液體，未來甚至可能要把散熱做到晶片裡。」他補充，cooling capacity （冷卻能力）在水冷散熱時代兩年翻倍，未來將可能兩年翻三倍，「這不是單一廠商的事，整個產業鏈都要上。」
角逐天空之城1／全球業者秀無人機「具身智慧」 專家逛CES曝「3大趨勢」台廠迎良機
「AI從想像到落地，『具身智慧』將成為無人機演化的最終目標。」金蛇年前，工研院產科國際所機械與系統研究組組長岳俊豪接受CTWANT記者訪問，他1月上旬前往2025年美國消費電子展（CES），鎖定無人機和機器人領域，一週內密集走訪了全世界頂尖的五六十家業者後，總結出此一產業的最新趨勢。何謂無人機「具身智慧」？岳俊豪笑著解釋，「就是把智慧裝在一個裝置上面」，「AI上身」的硬體裝置，宛如科幻電影般，即將走入人們的日常，整個產業發展正隨之改變。再者，「國際上目前有『推動非紅無人機多元商業應用』、『以無人機應用提高社會韌性』、『無人機改變現代作戰模式』三大趨勢。」岳俊豪進一步說明。美中貿易戰（2018年起）開打後，幾乎被中國的大疆（DJI）壟斷的無人機市場，也因全球掀起一股「去紅化」風潮，市場及供應鏈出現劇變，給了台灣業者「搶佔天空」的良機。全球無人機市場概分為「軍用」與「商用」兩大應用，其中，軍用無人機在烏俄戰爭中大放異彩，成了戰場上「牽制神器」，但因技術門檻高，並非一般廠商能輕易進入，相比之下，現階段商用無人機才是全球業者競逐的最大目標，據美國Grand View Research研究指出，全球商用無人機市場2025年將達1292.3億美元（約新台幣4.2兆元）。 軍用無人機在烏俄戰爭中大放異彩，成了戰場上「牽制神器」。（圖／美聯社）這塊商用無人機大蛋糕，誰都想分一塊，進入門檻也隨之墊高。「以往比較是消費型，如今，並不是買回去給小朋友當聖誕禮物這麼單純，產品出現包含巡檢、物流配送等更多元的應用。」岳俊豪笑著說，投入玩家多了，自然也加深應用深度。無人機如何從小朋友禮物演化成巡檢、物流的好幫手？「不管是無人機還是機器人，都能靠著AI跟GAI（生成式人工智慧）進化。」岳俊豪走完今年的CES展後總結道，「具身智慧」使得無人機不再只是玩具，而能夠更像人類，產品開始呈現「自主、應用、進入UAM（都市空中運輸）」三大關鍵，協助參與解決問題。首先是自主，「一部分因為飛手非常缺乏，第二就是視線是有距離的，無人機很多任務是在視距以外的飛行，所以需要有更高的自主性。」岳俊豪解釋。同時，無人機的用途也越來越廣泛，從物流配送到測繪、航拍，甚至救災，應用場景正以驚人的速度多元化。而UAM則描繪了一幅未來城市的圖景，「空中的自駕車」的新概念，使無人機從工具搖身為城市交通網路的一部分，為未來都市空間運輸提供新解方。這次CES端出「自主化」概念的參展者中，讓岳俊豪印象最深刻的就是韓商「beyless」，目前已是現代汽車的長期合作夥伴，今年新推「車機一體」產品，將自主移動機器人（AMR）與無人機結合，實現「快遞配送最後一里路」。為何車裡要搭一台AMR和一台無人機？他要記者想像一下，「配送車開到指定地點後，如果是平地，AMR就可出動，下車把東西送過去；如果送貨點在高樓層，就讓無人機起飛完成配送。雖然現在還需要有人開車，但他們的目標是實現全自動化。」韓商beyless CES推出車機一體產品，將自主移動機器人（AMR）與無人機結合，力圖實現快遞配送最後一里路。（圖／翻攝自 beyless YT oar2A）另一間美商「anello」，號稱擁有無GPS導航技術，也就是無需依賴外部衛星群，可以再訊號受限的環境中繼續執行任務。「『GPS Denied』現在很重要！」岳俊豪強調，俄烏戰爭期間，很多烏克蘭無人機因為GPS被干擾，飛出去就回不來，所以現在很多國家都在做無GPS，「這間美國公司是透過一個外掛模組裝在無人機上，模組內建3D測量系統，即時掃描環境，建立地圖。」台灣廠商同樣不甘示弱，在CES上也秀出研發能力，例如無人機最為關鍵的晶片方面，鈺創科技（5351）子公司鈺立微電子就端出「多傳感器影像控制晶片」，整合空間感知技術打造全新解決方案，後續有望結合多模態視覺語言模型（VLM），促進無人機發展出全區域AI智慧感知系統。還有無人機業者「艾知科技，將AI邊緣運算功能導入自家產品，結合即時影像處理和數據分析，減少人為操作失誤，提升嚴苛環境下的飛行精準度和競爭優勢，可用於邊境巡防等高要求任務。目前，台灣的無人機供應鏈，從內部的核心技術到外部的關鍵零組件，已展現出不容忽視的實力，比如飛控系統的軟體研發相關公司如致茂電子、聯華電子等；無線通訊系統設計則有佳邦科技、文興電子等，GPS晶片設計有嘉矽電子、鼎天國際等，無人機應用晶片方面，有聯詠科技的影像處理晶片、盛群半導體與聯發科技研發無人機微控制晶片（MCU）。另外，捷普集團綠點科技為國際上知名的無人機外殼製造商，而雙鴻科技則製造散熱模組，晨星電子也提供無人載具上訊號與電源配線的服務。隨AI技術進步、應用場景多元，這片「天空之城」爭奪戰才剛剛開打。業界人士對CTWANT記者感嘆，「過去硬體產能多，殺手級應用難覓，如今AI以10倍速成長，可能面臨硬體追不上的窘境。」岳俊豪持相同觀點，「搞不好我們現在談的『具身智慧』，未來發展反而卡關在硬體部分。」岳俊豪提醒，國際上正積極建立民主供應鏈，台灣可善用產業群聚完整的優勢，聚焦於提升AI與硬體連結，包括提高載重能力、延長續航時間、自主避障技術等，以應對市場需求和技術挑戰，爭取商機。
抱股過年勝率1／破解台積電漲勢密碼 改追這些低價股是王道
美國總統川普1月20日就職上任，二天後台股封關，接著蛇年到，2月3日開市，根據歷史資料這二天台股加權指數多為上漲，「有人調整部位現金入袋過好年，也會繼續抱股，得挑選產業類股」「上半年台股應是站穩23000點，邁向下半年的26000點。」CTWANT採訪多名投信投顧董總給予的觀察。台股這幾年由台積電的一人武林到成為半導體、AI概念股領頭羊，電子業科技股齊漲，就連小資族、存股族也從聚焦高息型標的賺息收（譬如金融股、食品股、ETF等配息殖利率超過5％或以上），進化到也參與到「含積量」有買台積電的市值型ETF、海外科技股ETF等。2025年起，台股在23000點擺盪，台積電一度飛高到1130元。尤其1月16日，美國公布12月消費者物價指數（CPI）年增2.9％，為六個月來的首次放緩，溫和的好消息振奮美股大漲，台積電ADR上揚3％。同日，台積電法說會公布去年獲利1.17兆元，每股稅後盈餘高達45元，網友嗨翻「1200準備退休……」。到底要不要抱股過年，CTWANT採訪合庫金控首席經濟學家、合庫投顧董事長兼總經理徐千婷提到，「半導體2025年仍是好年，AI半導體更是半導體中的量點產業。」她雖未點明，趨勢是不變的；這從工研院產科所估計的數據可窺一二，2024年全球AI半導體市場規模約840億美元，年成長56.3％，預估2028年將成長至1965億美元，較2024年成長134％。台新投顧預期，RTX50系列性價比提升，將帶動消費者換代意願。圖為NVIDIA（輝達）的共同創辦人暨執行長黃仁勳。（圖／翻攝自NVIDIA）台新投顧副總黃文清則是直言點出台股到下半有機會來到26000點；萬寶投顧分析師王榮旭與啟發投顧分析師郭憲政也是看多。「AI還是台股重中之重！」黃文清表示，他分享在CES展中輝達黃仁勳提說「AI才剛剛開始」看好未來大有可為，綜合黃仁勳演講時說到的埃森哲（Accenture）、Agility Robotics、波士頓動力（Boston Dynamics）、微軟（Microsoft）、Brain Corp等六十家企業名稱，可以分為十大類，包括「解決方案服務供應商」，還有「人形機器人製造商」、「機器人大腦」「機器人模擬軟體」「視覺AI」「企業軟體」「CAE與實境捕捉」「自動駕駛」「機器人與感測器製造商」「Project Digits」等。他解釋，觀察NVIDIA新發布產品，GeForce RTX50系列透過AI輔助每幀畫面額外生成三幀流暢度提升等即將上市，性價比高，有利於顯卡出貨動能，以台廠供應鏈來看「板卡、電源功率IC、電源供應器、散熱模組」，像是華碩（2357）、技嘉（2376）、微星（2377）、力智（6719）、虹冠電（3257）、僑威（3078）、海韻電（6203）、曜越（3540）、雙鴻（3324）、建準（2421）等。不過，「會報喜也敢報憂」的啟發投顧證券分析師郭憲政則說，「要小心台積電神話會不會破滅。」近期他觀察外資對台積電持股占比從八成多降至74％，且台積電股價漲勢未如預期，「我百思不解，這半個月來看到外媒、網友在談Rapidus，終於解開疑惑。」合庫金控首席經濟學家、合庫投顧董事長兼總經理徐千婷提到，2025年AI半導體，更是半導體中的量點產業。（圖／劉耿豪攝）原來是1月9日傳出，美國IC設計大廠博通（Broadcom）將把二奈米新晶片訂單交由成軍才兩年的日本半導體國家隊Rapidus試產，若良率及格2027年開始量產，輝達、Meta等將跟著變心，Rapidus成為競敵，台積電的高毛利率優勢不再，「台灣電子業將會大洗盤。」郭憲政說。郭憲政雖然認為現在手上抱有台積電等半導體、AI概念股，暫時可以抱過年，「要持續高度關切Rapidus試產效能」之外，「老AI股、成熟製程等已漲很多的就不要追，要去挖掘二線、還在低價的個股」他舉例像是矽統（2363）、威盛（2388）、前鼎（4908）等。此外，AI晶片需求方興未艾，台積電大幅擴充CoWoS產能對後段設備需求大增，自研ASIC熱潮持續，CSP加速開發以減少對NVIDIA依賴等市場的趨勢，AMD晶片組市占提升、SWITCH概念股等。徐千婷則提到Amazon亞馬遜、Google、微軟Microsoft、Meta臉書美國四大雲端業者在2025年合計資本支出將持續增長22.2％，繼續建置AI資料中心，且因美國高階伺服器市場將近九成由台灣硬體業者代工或供貨，資本支出未來幾季將逐漸反應到台灣硬體供應鏈業績上。黃文清與台新投顧團隊整理2025看好產業類股，包括台積電先進晶圓代工業，延伸到AI ASIC、AI伺服器及零組件、先進封裝設備、顯卡、IC設計等。以AI伺服器美國產能布局來看，鴻海（2317）、廣達（2382）市占率約六成，前者可透過德州廠出貨，後者於墨西哥無伺服器產能，受關稅影響程度低。
機器人錢景3／科技三大咖點名股價驚驚漲 人形機器人成「中韓台」新一輪賽局
龍年末蛇年初，台積電魏哲家、輝達黃仁勳和特斯拉馬斯克三大咖點名下，台股的機器人概念股不畏大盤，一路逆勢開漲，不過業內人士告訴CTWANT記者，「人型機器人不但難做，現在除了跟中國廠商競爭，還要面對另一野心勃勃的強敵，那就是韓國。」對於近期被科技巨頭力捧的人型機器人，業內人士有的看法保守，有的忍不住吐槽，「做的出來和量產是兩碼子事，更何況要跟人類住在一起，光是安全認證就有得搞了」。廣達董事長林百里也曾說，雖然人形機器人不會累、不會罷工，但效率遠不及人類，耗能巨大，目前沒有商業價值。最知名的仿人機器人「ASIMO」，2022年在日本HONDA東京總部正式退役，結束22年的職業生涯，「主要就是燒錢燒不完，短期內看不到商業量產的機會，日本企業在銀行方面又很難槓桿，不過韓國模式就是『撿』日本不要的產業，以前是面板，現在是機器人，利用韓國的生產線去降低成本，就是要賭一把！」業內人士表示。很多人不知道，美國知名的機器人公司「波士頓動力」（Boston Dynamics）早已易主。這間公司成立於1992年，研發資金大多來自美國軍方，因想轉換商業模式，2013年被Google收購，四年後輾轉由日本軟銀接手，2021年再由韓國的現代集團買下，如今，波士頓動力已是韓資企業。以機械狗Spot聞名的Boston Dynamics近期跟多家韓國業者合作。（圖／翻攝自Boston Dynamics臉書）2024年最後一天，韓國龍頭企業三星電子也宣布，收購並成為Rainbow Robotics最大股東，這家公司由韓國科學技術院（KAIST）研究團隊於2011年創立，以研發韓國首個雙足行走機器人Hubo聞名，截至2024年第三季營業虧損已達40億韓元。三星買下後，隨即設立「未來機器人辦公室」，直接向首席執行長匯報，顯示機器人業務被三星視為未來發展的核心支柱。中國供應鏈更是不容小覷，儘管美中貿易戰如火如荼，但穩定且低價的「中國製造」，令馬斯克難以割捨，除了電動車產業，人型機器人是下個政策支持重心。中國工信部2023年提出「人形機器人創新發展指導意見」，成立人民幣100億元規模的機器人產業基金，目標就是2025年量產。總部設在深圳的優必選（UBTECH）首席品牌官譚旻表示，在人型機器人領域，他們擁有760項專利，在全球排名第二。兩年前成軍的「眾擎機器人」，2024年10月推出SE01機器人，搭載NVIDIA和Intel雙處理器，特色是步態自然，該公司營銷總監姚淇元表示，最便宜的3.85萬人民幣、約新台幣17萬元，遠低於同業，主要是他們全部自主研發，不依賴外購零件，加上珠三角與長三角強大的供應鏈，量產價格大幅降低。一間電動車零組件台商向CTWANT記者透露，同樣一個零件，先前為了美中貿易戰而移到越南生產，因為產業鏈與基礎建設還不完整，成本直接增加100%，「就算川普上任後對中國關稅增加60%，還是中國製造比較便宜」，而且已經通過認證、廠商比較放心。特斯拉的機器人會使用中國供應鏈。（圖／翻攝自Tesla 官方YT）「汽車和機器人產業其實是同一個邏輯，未來可能分為『美中』兩派，但製造來說，哪裡便宜、哪裡去。」這位台商直白地說。而台灣廠商在此夾縫間，是否還有生存空間？法人指出，從線性關節、旋轉關節、控制與感知、靈巧手、其他五大系統來看，目前零組件供應商多數為中國廠，台廠比較有機會的是在無框力矩馬達、滾珠螺桿、力矩感測器、位置感測器、軸承、組裝、鏡頭、毫米波雷達、FSD 晶片、伺服系統、電池模組、散熱模組等。「通常從法人的角度，建議大家盡量選擇有獲利的族群，而這人型機器人『有持續比較大的夢想性』，雖然相關個股都有機會出現波段，但這種『做夢行情』，等到農曆年後、基本面掛帥時，有拉回的可能性。」國泰證期顧問處協理蔡明翰表示，以長線的角度來看，成長力道超過三成以上，但台灣廠商在人型機器人的營收、獲利佔比都很低，業績表現主要還是來自於自動化，而工業化的機器人主要是在工廠的機器手臂，跟人形機器人的未來遠景不同。
散熱廠Q3慶豐收 法人看好「這幾家」全年獲利可期
隨著AI伺服器量產效能啟動，散熱模組廠奇鋐（3017）、雙鴻（3324）、建準（2421）與力致（3483），前三季營收皆創下同期歷史新高佳績。奇鋐昨（11日）收盤價為629元，近5日股價上漲4.14%；力致漲0.31%收至160.5台幣。奇鋐Q3攻上190.64億元，相較於上一季的164.84億元及去年同期的157.69億元，均有雙位數的成長。力致第三季合併營收25.69億元，季增18％、年增2.7％。水冷需求持續放大，散熱模組廠量產效應也跟進發威，奇鋐越南新廠自今年6月量產後，單月營收屢創新高，連續三個月營收站穩60億元，7、8、9月營收分別以61.31、65.82、63.51億元，連帶推升第三季營收達190.64億元。受惠於筆電旺季到來，加上水冷散熱模組8月進入量產，力致8月營收順利以8.96億元拿下歷史次高，9月營收續挺達8.9億元，第三季營收25.69億元，順利超越2023年第三季的25.01億元，拿下單季新高。力致累計今年前三季營收達66.61億元，較去年同期的62.41億元年增6.73％，為歷年同期新高，法人樂看力致下半年營運仍將逐季成長。雙鴻也表示，伺服器需求對營收的挹注將從第四季延續到明年，上看第四季營收季增個位數百分比、明年則有望竄升。
受惠iPhone換機潮！內外資點6大明星股 目標價喊到270
摩根士丹利證券指出，Apple Intelligence將是驅動iPhone換機潮的關鍵力量，估計2025、2026年整體iPhone出貨量將年增9％與11％，重新展現出貨增長好氣色；內外資研究機構在智慧機復甦潮流中，點名看好大立光（3008）、鴻海（2317）、台積電（2330）、全新（2455）、穩懋（3105）、玉晶光（3406）等六大台系明星股。觀察iPhone換機週期，從2021年的3.7年，已經延長到現在的五年，所幸，隨新款iPhone將搭載Apple Intelligence，對整體iPhone的出貨量與單位售價均大有助益。摩根士丹利證券估算，iPhone今年全年出貨量約2.15億支，其中，iPhone 16系列下半年出貨將為8,500～9,000萬支，比去年的iPhone 15系列同期多出5％。摩根士丹利證券台灣區研究部主管施曉娟指出，放眼2025年，受惠Apple Intelligence推升iPhone換機循環，整體iPhone出貨可望成長9％、來到2.35億支，2026年出貨年增率更將突破雙位數，進一步衝上11％，出貨2.62億支。對應至供應鏈，大摩提出三大觀察面向：首先，歷經過去二年出貨疲軟，iPhone出貨量成長是下半年起供應鏈大利多。其次，明年高階機款占整體iPhone出貨比重上看69％，遠高於三年前的52％，特別有利Pro、Pro Max機型的重要供應商如鴻海與大立光。再者，電池、散熱模組、聲學元件的升級促進AI功能在新機中的應用，主要供應商提供的內含價值也上升。光學族群龍頭大立光股價法說會後雖因大盤回檔震盪，然內外資研究機構看多後市、調升目標價蔚為共識，繼凱基投顧、瑞銀、野村證券將股價預期升至3,700～3,880元高標區間後，摩根士丹利證券亦看好下半年起毛利率回溫，且營收規模放大，一口氣把推測合理股價由3,000元調高到3,800元。大摩在亞洲蘋果供應鏈中，則將鴻海列為投資首選，尤其青睞鴻海在組裝市占分額高達60％～65％，並以高階機種為核心，加上若以2025年推估獲利估算，目前本益比也才15倍，相當具吸引力。摩根士丹利證券將股價預期調高為270元，為外資圈最高；市場最高則是大型金控旗下投顧賦予的300元。
7月進領息高峰！416家公司陸續發放股息 為台股再添資金活水
聯準會主席鮑爾本周在央行論壇公開提及，市場預期美國在經濟穩健、通膨放緩的背景下，預計年內仍有降息空間，延續股市資金行情。在台股方面，7月起進入領息高峰，統計7月計有416家公司將陸續發放股息，現金股息可望再投入，將為股市再增添資金活水。此外，市場靜待台股最大權值股18日法說會，觀察第三季營收、全年展望、半導體產業景氣等報告，若朝正向發展，將有助相關AI、關鍵半導體等產業評價進一步調升機會。日盛投信台股投資研究團隊表示，主計總處預測台灣今年經濟成長率3.94％，創下近三年最高紀錄；5月景氣對策信號維持黃紅燈，領先、同時指標增幅擴大，並已分別連續8個月與14個月上揚，且月增幅均擴大至上揚以來最高，整體景氣逐步朝向熱絡。景氣持續升溫，有利挹注投資，台股有望持續震盪走高，多頭架構不變。日盛投信台股投資研究團隊指出，展望2024年下半年，AI供應鏈需求還是強勁，消費性電子可能要等待通膨徹底解決。包括美元、美債、VIA、油價等風險因子數字轉趨平滑，風險性資產看不到太大風險，策略上可維持順勢操作並以選股不選市為原則。產業焦點以基本面最有信心的AI供應鏈及半導體供應鏈為核心，包括晶圓代工、矽智財、半導體設備、EMS／ODM、散熱模組、PCB／CCL、高速傳輸等。
十銓5月營收亮眼年增逾134％ 法人看好H2營運再創新高
記憶體模組廠十銓（4967）日前公布5月營收26.37億元、年增134.14％，單月營收創下歷史次高。公司指出，隨著原廠將資源投入高頻寬記憶體 （HBM），持續排擠第五代雙倍資料速率（DDR5）產能，看好下半年DDR5漲幅至少雙位數起跳；法人看好，十銓產品轉往AI、電競高階產品，下半年獲利可望再創佳績。業界指出，十銓至第一季為止有56.4億元存貨，且以DDR5占比較高，時值DDR5及DDR4世代更迭，且原廠現階段獲利的主要來自HBM，資源也全面投入該市場。DDR5供給有限，下半年價格將續漲，沒有跌價機會。十銓預估，下半年DDR5漲幅仍有機會達雙位數，DDR4與同業看法一致，漲幅至少 30%。有法人分析，十銓約6成營收來自DDR5相關產品，4成營收來自DDR4相關產品，且該公司有生產DDR5記憶體對應散熱模組，為該公司帶來營運新動能。展望後市，十銓認為，HBM良率不高但獲利很高，原廠產能卡在HBM，致DDR5供給也有限，對今年下半年記憶體市況依然保持樂觀。而隨著AI PC等換機潮湧現，加上COMPUTEX推出新一代AI PC，帶動記憶體往高階超頻發展，以及傳統記憶體市場旺季即將來臨，在諸多利好因素加持下，可樂觀看待後市。
台股封關「就快萬八」！全年漲3793點 法人看2024「將是AI導入企業爆發期」
台股今天（29）封關，盤中最高來到17945.70點，萬八就差臨門一腳，攻勢熄火，終場收在17930.81點，上漲20.44點，AI概念股、光電股、散熱模組、觀光股為焦點，台積電收在593元。今年一整年上漲3793點，創歷年來第二高漲點。統一投信副總經理林鴻益指出，2024年將是最多企業導入AI專案的時期；統一投顧預期2024年整體企業獲利達3.5兆元，年營收增長率YoY獲利成長達18.3％，其中電子業因庫存調整結束，加上AI商機在2024年爆發，獲利動能最強。由於企業獲利的高點落在4Q，將推升2024年台股再創高點。在投資佈局上，建議聚焦於AI商機（Server、ASIC AI、Edge AI）、手機新科技、記憶體及DDR5概念、ESG（EV充電樁、ESL）、景氣復甦（鋼鐵、散裝）、汽車零組件、紡織鞋材、新劑型新藥、殖利率高的金融股等產業與題材。統一證券29日舉辦「2024年投資展望會」，左起為統一投顧證券分析師陳杰瑞、統一投信副總經理林鴻益、統一證券副總經理張宏碩、統一投信總經理董永寬、統一證券副總經理葉明杰。（圖／統一證券提供）針對AI商機，統一投信副總經理林鴻益指出，2024年將是最多企業導入AI專案的時期，將提高營運效率及創造新營收。AI雲端巨頭客戶數大增，顯示出市場對AI的強勁需求，相關雲端產業於2023年下半年大幅提升支出，加速刺激AI的發展。先進封裝製程作為AI基礎建設的核心技術，將在 2024上半年持續供不應求。若AI算力投資能顯著提高企業生產力，未來可望見到更多AI驅動的殺手級應用誕生，促進產業蓬勃發展。襲捲全球的AI浪潮及新興科技投資機會，有望成為投資人2024年的布局重點。統一證券副總經理葉明杰表示，由於美國通膨和就業相關數據於今年第四季趨向疲軟，預計美國整體貨幣政策在明年有機會見到拐點，但考量到目前美國整體經濟數據仍有韌性、通膨還不到Fed目標，明年經濟前景軟著陸的可能性較高，降息時點預計距離現在仍有兩到三個季度。
AI PC搶一波2／疫情過後進入NB換機潮 法人：首波雙A受惠最大「這2類」供應廠也開心
「隨著疫情間消費者購買的筆電已經差不多要進入換機期，AI PC的推出，勢必會吸引到消費者的目光，將自然而然迎來汰換潮。對於PC供應鏈來說，都會受惠，建議投資人可以觀察品牌廠，包括宏碁（2353）、華碩（2357）、技嘉（2376）、微星（2377）營收表現。」華冠投顧分析師劉烱德說。據TrendForce預估，2023年全球筆記型電腦出貨將達1.67億台，年減10.2%，隨著庫存壓力緩解，預期2024年全球筆記型電腦市場恢復至健康的供需循環，主要的成長動能將來自終端商務市場緩步釋出的換機需求、電競筆電的持續擴張等，預估整體出貨規模將達1.72億台，年增3.2%。法人指出，2024年下半年隨Windows 12上市，預期更多AI PC機種推出，將成為PC產業另一動能，預估2024年AI PC滲透率將達5-10%。「疫情間歷經景氣由盛轉衰的PC品牌廠，在這波AI浪潮中找到新商機，全球市占前幾大廠商包括聯想（Lenovo）、惠普（HP）、戴爾（Dell）、華碩、宏碁都宣示將陸續推出新品，2024年AI PC成的兵家必爭之地。」劉烱德告訴CTWANT記者說。分析師范振鴻強調，雙A等品牌廠是一定會最早受惠於AIPC需求，然各品牌廠對於AI PC的定義仍未一致，仍須等待軟硬體都就位後，品牌廠推出的新品才能為AI PC做一個統一的定義。華碩近期受惠AI PC題材，股價連日走揚，創2000年以來新高。（圖／翻攝自台灣股市資訊網、報系資料照）法人指出，華碩營收主要分為PC、主機板及零組件等三類，其中PC（NB、DT）佔67%，換言之，換機潮出現，華碩營收就會直接出現反映。儘管華碩在第三季法說會上預期PC相關營收第四季將季減15%，不過長期來看，整體PC市場向上趨勢仍未改變，預期2024年將擺脫庫存問題，重返成長軌道。AI PC的出現也會進一步帶動PC產業向上成長，華碩有望大幅受惠此趨勢。法人預估，預估華碩2023年每股稅後純益（EPS）約23.3元，2024年EPS則可達33.1元。觀察雙A近期股價走勢，華碩近期股價在12月25日盤中來到479元，創下2000年以來新高，宏碁也在25日盤中來到49.8元漲停價，創下12年新高。范振鴻也指出，基本上，AI PC的供應鏈跟傳統PC幾乎是完全重疊，但是因為AI PC 需要更多的運算能力、同時運作功耗增加，因此在品牌廠之外，包括記憶體、散熱等相關零組件族群也值得注意。「除了品牌廠外，PC相關供應鏈零組件主要受惠廠還有，散熱模組的雙鴻（3324）、奇鋐（3017）、組裝廠鴻海（2317）、和碩（4938）、廣達（2382）、仁寶（2324）、緯創（3231）、英業達（2356）等。」劉烱德觀察指出。法人預期，疫情期間因應在家上班、上課添購的電腦，將陸續進入換機潮。（示意圖／非當事人，報系資料照）記憶體模組廠威剛（3260）董事長陳立白日前也喊出，包括AI PC、AI手機等各類AI應用趨蓬勃發展，將推動上游原廠產能配置與新增投資都集中在HBM（高頻寬記憶體）及DDR5，為產業帶來新一波多頭，未來2、3年都會是記憶體產業的好光景。資策會產業情報研究所（MIC）所長洪春暉表示，生成式AI將貫串2024年資通訊暨軟體產業發展，其已逐步落地至更多終端裝置，預期2024年AI PC與AI手機將成為終端消費市場成長新動力。儘管AI PC尚未有明確的產品定義，PC供應鏈對於AI PC的無限想像已開啟AI PC新戰場。除了處理器大廠英特爾外，AMD（超微）及手機晶片廠高通與聯發科（2454）也紛紛推出AI PC處理器，品牌商、作業系統商、軟體商如微軟等也加速軟體應用的開發與合作。「由於主要大廠已認知到市場成長的關鍵，在於使用模式更貼近使用者需求，因此除了硬體效能，軟體應用工具對於使用者執行AI功能的情境配合，成為未來產業發展焦點。」洪春暉說。展望2024年，台灣PC產業具有設計與生產力優勢，當AI PC還在混沌未明之際，正是台廠提高AI PC定義話語權的好機會，就看誰能說服消費者買單。
AI伺服器需求火熱！機殼族群受惠 迎廣處置股22日解禁飆漲停
AI伺服器需求前景明亮，機殼族群可望持續受惠。證交所、櫃買中心日前公告，上市機殼廠迎廣（6117）本月共10個營業日列入處置股票。上周五（22日）重獲買盤推升股價，解禁首日股價一路攻上漲停報78.2元，上漲7.10元。迎廣自12月8日至21日共10個營業日，被證交所、櫃買中心列為處置股票，上周五解禁首日以72.8元開高後一路飆漲，攻上漲停鎖住78.2元，成交量1.3萬張。 迎廣以PC（個人電腦）與伺服器機殼產品為主力，近年也切入電源供應器、散熱模組產品研發與AI伺服器相關業務。迎廣表示，受惠AI伺服器需求增溫，加上機殼單價相對好，伺服器接單、產品發展方向皆樂觀，產品線佈局邁向成熟，可望持續挹注成長動能。今、明年將持續發展AI伺服器機殼、系統組裝與水冷散熱產品，隨著機殼、系統組裝業務成長，前三季伺服器產品營收比重已達4成，明年比重有望上看雙位數。
特斯拉Dojo攻算力1／砸10億美元備妥集團所需算力 台積電最大受惠 車用鏡頭、低軌衛星也吃補
電動車大廠特斯拉（Tesla）日前宣布2024年將再投資10億美元，擴充超級電腦Dojo，引發市場議論。金融時報更指出，超級電腦Dojo遠超過輝達（NVIDIA），因為Dojo 所使用的D1 晶片，較輝達的GPU產品 A100 性能高出六倍，特斯拉自建強大算力，是否會搶食算力市場，有哪些台廠供應鏈受惠，頓時成了產業及市場新焦點。包括摩根士丹利在內的市場普遍認為，超級電腦Dojo的誕生與自駕系統有關，主要是用來計算電動車的大量數據，隨特斯拉生產的電動車越來越多，所收集到的行車影片資料也隨之增加，已經讓現在的Dojo算力不敷使用，也是特斯拉要擴充的主因。知識力科技執行長曲建仲分析指出，特斯拉擴充超級電腦，最主要的應用，應該是為要滿足該公司年年增產的電動車所帶來的大量數據。依特斯拉宣稱，超級電腦Dojo的運算基礎是D1晶片，1個D1晶片的效能，等於輝達的AI晶片A100或H100，而25個D1晶片所堆疊而成1個訓練磚，效能就等於是6個DGX A100伺服器。換言之，特斯拉這次宣布要砸10億美元，如果是用輝達晶片，相當於要花60億美元。「這說明了超級電腦Dojo的成本及體積優勢。」曲建仲指出。根據特斯拉宣稱，1個D1晶片的效能，等於輝達的AI晶片A100或H100。（圖／翻攝YT TELSA SPACE）法人指出，超級電腦Dojo成本遠低於輝達，這意味特斯拉可以用很低的成本獲得強大的算力，也就是在自動駕駛AI的賽道上，特斯拉比其他智能車可以用更便宜的成本大規模訓練，這種打擊很可能讓其他電動車業者經營更為艱辛。「要讓汽車達成真正的全自動駕駛，光靠超級電腦Dojo是無法完成的，其實還需要很多的配套，像是雷達、光達、影像感測器等等的配合。」曲建仲說。「值得注意的是，特斯拉執行長馬斯克旗下還有社群軟體推特（更名為X）、太空事業的SPACEX等不同的公司，這些未來也都可能會有算力需求，Dojo的建置，不僅供應電動車自架系統的需要，還可支應整個特斯拉集團的未來的算力。」曲建仲說。特斯拉目前有3台超級電腦Dojo，市場預期，除了電動車外，包括推特（更名為X）、SPACEX等特斯拉集團公司，未來也都可能會有算力需求。（圖／翻攝YT TELSA SPACE）一位投資法人告訴CTWANT記者，「馬斯克對Dojo的企圖心，看起來不僅只於電動車市場，往小的來看，它可以趁機搶占輝達A100和H100的市場，甚至可以搶美國政府禁止出口國家的市場，這是另一條出路；往大的來看，Dojo還可能變成亞馬遜和微軟外，全球第三大雲端服務商，讓特斯拉除了賣車外，再多一個收入。」由於特斯拉的Dojo預計2024年進入擴產，超級電腦的供應鏈也已動起來，目前有晶圓代工的台積電（2330），其中Dojo 1採用台積電7奈米技術，法人預期2024年的投片量將達1萬片，較今年倍增，至於Dojo 2則是採用5奈米製程；封裝部分，則是由台積電及日月光（3711）負責，其中日月光主要供應電壓調節模組（voltage regulating module），奇鋐（3017）則搶下散熱模組訂單，組裝則是交給緯創（3231）。以特斯拉超級電腦的效能及應用領域來看，法人認為，自駕車、低軌衛星等都是主要範圍，其中在自駕車部分，台廠主要以鏡頭為主，包括大立光（3008）、亞光（3019），以及鏡頭模組廠致伸（4915）都是供應商，低軌衛星供應鏈則有啟碁（6285）、昇達科（3491）等，啟碁生產的相位陣列天線是目前低軌衛星營運商主要採用的技術，昇達科的毫米波E頻段通訊元件則是可以讓衛星通訊效能提高6-7倍。
台商鮭魚返鄉投資破兆元 再添5家生力軍
台灣產業跟中美貿易緊密相連，然而近期因中美貿易戰，加上疫情、地緣政治等因素，不少在中國大陸的台商打算鮭魚返鄉，經濟部最新數據顯示，「歡迎台商回台投資行動方案」已有297家台商，投資約1兆1945億元，創造8.6萬個就業機會；而投資臺灣事務所28日再宣布，新增5家企業擴大投資台灣，包括台商回台方案的諾瓦材料科技、根留企業方案的振鋒企業，以及中小企業方案的展緻企業、雅棋德科技、明治海洋國際。中美貿易摩擦對台灣經濟首當其衝，所以在2019年起推出為期三年的「歡迎台商回台投資行動方案」計畫，有包括土地、人力、稅收、水電及資本服務相關的激勵措施，希望台灣企業返台設廠；總統蔡英文在25日的世界台灣商會聯合總會年會時表示，「投資台灣三大方案」將延長實施至2024年，歡迎台商加入回台投資的行列。經濟部數據顯示，截至目前「投資台灣三大方案」已吸引1405家企業、超過2兆1238億元投資，預估創造14.7萬個本國就業機會，其中「歡迎台商回台投資行動方案」有297家台商，投資約1兆1945億元，創造8.6萬個就業機會；「根留臺灣企業加速投資行動方案」有173家、投資約4948億元，創造2.6萬個就業機會；「中小企業加速投資行動方案」則吸引935家中小企業投資約4345億元，帶來3.4萬個就業機會。而這次新增的5家企業，包括國內車用觸媒還原劑AdBlue®(柴油車用尿素溶液)主要供應商的諾瓦材料，以台灣為全球營運中心，投資逾6億元於桃園興建智慧化新廠；振鋒企業為工業起重索具配件與個人安全防護裝備製造商，以自有品牌「YOKE」行銷全球45個國家，其個人高空防墜安全設備的全球市占率超過6成，這次是啟動彰化、台中共三區的擴廠計畫。展緻企業是沖壓技術起家，投入高階散熱模組、工業電腦機殼與無人機加工部件等市場，會投資逾5千萬於新北樹林廠區增設智能化產線；雅棋德科技擅長為各類材質產品進行外觀塗裝，將於苗栗縣投資興建一、二廠的塗裝產線；明治海洋國際主要從事魷魚、秋刀魚等水產品加工製造，是順滿集團經營的遠洋漁撈事業，會在屏東投資11.2億元，興建水產加工廠與冷鏈倉儲物流中心。
不畏台股重挫176點 輝達上修訂單激勵散熱族群表現抗跌
台股今（26日）受到美國預算法案未過關聯邦政府恐關門等負面因素衝擊，指數開平低走低，台積電（2330）、大立光（3008）、鴻海（2317）、聯發科（2454）等權值股全面走跌，指數終場大跌176點，以16276點作收。不過在台股一片慘綠中，散熱族群則相對抗跌，包括奇鋐（3017）收漲16.5元，漲幅5.56%，建準（2421）收漲1.5元，漲幅1.37%，協禧（3071）、雙鴻（3324）、健策（3653）也均收紅。華冠投顧分析師范振鴻表示，散熱族群相對抗跌，主要是今早外資大摩發布了一則對AI相關供應鏈的追蹤報告當中指出，NVIDIA L40S 訂單已經從500K-600K增加至 600-700k，上調的幅度高達17-20%。而L40S GPU加速卡由於功耗較H100 AI伺服器來說來的低許多，所以使用的散熱模組將會是VC氣冷散熱。除此之外，NVIDIA明年即將發表的GH200超級伺服器，就大摩的研究調查結果來看，也可能會是使用氣冷作為散熱解決方案，提供市場想像空間。不過范振鴻也提醒，今早的這份外資報告刺激了股價表現，但客觀的來說，AI伺服器開始陸續放量出貨的情況下，對所有的相關供應鏈營運都會有幫助，同時也即將邁入準備要公布9月分營收的時間，所以未來幾天關注AI供應鏈的表現，以及是否有機會藉由9月亮眼營收帶動走出新一波行情，同時也須留意，台幣近期持續弱勢壓抑市場表現，仍須留意行情不如預期的相關風險。