日圓匯率
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日圓逼近160關卡！日官員示警：原油期貨投機行為波及外匯市場
日本最高外匯官員三村淳今（23日）表示，政府已準備好採取一切措施應對外匯市場的波動，並警告油價期貨的投機交易可能正在影響貨幣走勢。據《路透社》的報導，三村淳在記者會上指出，「有觀點認為，原油期貨市場的投機行為正逐漸波及外匯市場，政府已全面準備隨時在各個層面作出應對，並充分考量匯率波動對民眾生活與經濟的影響。」此時正值日圓匯率接近1美元兌160日圓的關卡之際。三村淳的言論凸顯了決策者面臨的兩難局面。中東地區的衝突正在顛覆油價，並在全球金融市場引發劇烈動盪，使政策制定者必須在維護市場穩定與應對國際能源價格波動之間取得平衡。隨著原油價格持續攀升，投機資金可能進一步影響外匯市場，特別是日圓匯率的走勢，這對進口成本高的日本經濟來說具有直接影響。分析人士指出，日本政府若不及時干預，可能導致日圓進一步貶值，加劇通膨壓力，並對民眾生活造成負擔。報導補充，受伊朗戰爭衝擊和美股持續疲軟的影響，23日亞洲股市下跌，日本日經指數下跌3.9%，3月迄今跌幅超過13%。韓國股市下跌4.5%，本月累計下跌12%。全球最具影響力的指數編製公司之一「明晟公司」（MSCI）除日本外亞太地區股票指數（MSCI AC Asia Pacific ex Japan Index）亦下跌1.2%。與此同時，10年期美國公債殖利率達4.4110%，創8個月來新高，自戰爭開始以來已大幅上漲44個基點。
高市早苗執意廢除食品消費稅！IMF、日媒及學者齊聲示警
日本首相高市早苗在重新任命後宣布將取消8%食品消費稅，並成立跨黨派國家委員會審議政策，最早可能於2027年生效。雖然該政策在選民中頗受歡迎，但國際貨幣基金組織、日本媒體和學者齊聲示警，此舉將加重日本的公共債務並影響經濟穩定，直言高市正在展開1場政治豪賭。據《南華早報》報導，當高市早苗18日走進她重新任命後的第1次記者會時，她向經濟學家和各大社論委員會傳達了1個明確的訊息：不要試圖勸阻她改變其標誌性的稅制承諾，「食品消費稅將被取消，沒有任何人可以阻止我。」在高市於2月8日的眾議院選舉中大勝後，她重申了廢除8%食品稅的承諾，並宣布計畫在夏季前成立1個跨黨派的「國家委員會」來檢視此事。分析人士預計，該委員會將於晚秋前提交報告，任何減稅措施最早可能在2027年初生效。這項承諾在長期面對物價上漲衝擊的選民中極受歡迎，但批評聲浪也同樣強烈。國際貨幣基金組織（International Monetary Fund，IMF）17日就發出警告，敦促東京避免採取「無針對性的措施」，以免惡化日本已相當沉重的稅負。總部位於華盛頓的IMF在與日本財政當局會談後表示：「對生活成本上升或重大外部衝擊影響最大的弱勢家庭和企業的支援，應當保持預算中立、暫時性，且僅針對這些群體。」提出警告的並非僅有IMF。在高市重新任命的前1天，日媒《每日新聞》在社論也呼籲她「重新考慮」此計畫，並警告稱，取消食品稅每年將使國庫流失約5兆日圓（約合新台幣1兆元）。《每日新聞》警告，日本的公共債務已高達國內生產總值（GDP）的230%，為所有先進經濟體中最高。若再增加財政負擔可能削弱日本支付食品進口的能力，尤其日本對進口依賴度極高，因此反而可能引發本欲透過減稅避免的物價上漲。社論補充：「為減輕家庭負擔而減稅只是暫時措施，可能會加劇財政憂慮。這種做法與高市早苗本人主張的『負責任的前瞻性財政政策』相去甚遠。」即便是立場偏向高市的《讀賣新聞》，也在選前發出警告並提醒讀者，消費稅收入支撐日本的養老金、醫療和老人照護制度，任何今天累積的債務最終都將落到未來的世代身上。對於這些批評，高市似乎毫不動搖。東京天普大學東京校區政治學教授村上弘美指出：「她現在不能回頭，因為這是她選前的主要政策之一，也在選民中極受歡迎。高市決心展示她言出必行的形象，即使反對意見來自自己黨內的懷疑者，她也不會動搖。對她而言，這已經成為1個原則和自尊的問題。」高市在選舉中的壓倒性勝利似乎更鞏固了她的信念，使她相信自己擁有明確的民意授權，足以推進這項政策。然而，在執政的自由民主黨內部，仍有人質疑減稅後的後續問題，尤其取消稅收不會遇到什麼民意阻力，但如果日後需要重新徵收，那將是1場完全不同的政治挑戰。村上弘美指出：「黨內對高市提出質疑的人都知道，如果出問題，責任會落在她頭上。這只是對家庭的短期支援……我們也不清楚這將如何影響債券市場和日圓匯率。考慮到對國債的影響，目前並不清楚這是否真的能減輕民眾負擔。」東京明治大學政治學教授伊藤剛預計，提議中的2年期減稅可能在2027年初生效，並恰好在參議院選舉前到期（參議院選舉必須於2028年底前舉行），「政府最擔心的是，到時國家財政可能會更糟，而這涉及債務增加、國防支出，以及對華盛頓的投資承諾。」伊藤擔憂，屆時當需要恢復稅收，重新回到8%稅率可能已不足以滿足財政需求。目前，高市對越來越多的質疑聲浪充耳不聞，這種立場本身也帶來長期風險。分析人士指出，1位首相公開以單一承諾作為競選焦點，若結果不如預期，她將幾乎無法靈活調整政策。村上弘美評論：「她看起來非常固執，即使顧問建議她不要這麼做，她仍堅持推進政策。顯然，她非常相信言出必行，也不希望表現出優柔寡斷。」分析人士認為，這是1場政治資本與財政謹慎的豪賭，如果政策最終失敗，高市將無人可以甩鍋。
台股萬馬奔騰1／蛇年封關股民齊創傳奇 23日新春開紅盤勝率四關鍵
2月11日台股「蛇年」封關表現極其亮眼，創下多項歷史新紀錄，大盤加權指數收在33,605.71點，單日上漲532.74點，漲幅約1.6%；全年大漲10,080.3點、漲幅高達42.85%。展望馬年，多家法人預估台股多頭方向，樂觀上看到3萬9千點，奔向4萬點。台股將於2月23日新春開紅盤，重新開市。台股能在蛇年「金蛇擺尾」衝破三萬三千點大關，推升台股飆升的原因，台新投顧副總經理黃文清認為，主要受到AI浪潮持續強勁、權值股領軍撐盤以及資金湧流、股民信心與市場情緒樂觀，蛇年上市公司總市值激增約34兆元，平均每位股民在蛇年賺進約245萬元。台股11日收在33,605.71點，單日上漲532.74點，金蛇年全年大漲逾萬點創紀錄。（圖／翻攝自Yahoo股市）進一步來看，AI伺服器與邊緣運算需求未減，帶動半導體供應鏈營收不斷攀升。以台積電為首的權值股頻創天價，加上日月光投控、聯發科等權值股集體發威，推升大盤指數；美股與國際股市激勵：美股科技股維持高檔，台積電 ADR的強勢表現為台股現貨提供了強大的上漲動能。台股封關之後，市場進入為期11天的休市期（2/12 - 2/22）。由於蛇年是以「歷史最高點」封關，這段期間國際市場的波動將可影響23日星期一開紅盤的氣勢。CTWANT盤整多名經濟學家、投資長對於國際趨勢看法，提醒股民在封關休市期間，對於國際市場變化有四大觀察點，包括「美國關鍵通膨數據（CPI & PPI）」、「輝達（NVIDIA）、 AI巨頭動向」、「台積電ADR的溢價率」、「地緣政治與日圓匯率」，以了解台積電ADR與台指期夜盤的連動表現。2月中旬美國將公布最新的通膨指標；若通膨數據高於預期，可能引發聯準會（Fed）官員放鷹，衝擊美股科技股，進而影響台股年後的資金動能。AI依然是台股的命脈，需關注輝達、微軟、Google 等AI領頭羊是否有重大財報訊息或技術發布，這將直接反映在台積電、廣達、鴻海等AI供應鏈。台股封關後，台積電ADR在美股持續交易，若ADR在休市期間大漲，23日開紅盤時，台股現貨將會有顯著的「補漲」空間。觀察中東或區域局勢有無突發風險；同時注意日圓走勢，日圓過度波動往往會引發全球套利交易撤走，造成短線動盪。有證券分析師評估，蛇年台股以33,605點歷史高位封關，氣勢極強；若美股在休市期間未出現超過3%以上的系統性大跌，年後「跳空開高」的機率極大。而市場也會觀察台股近20年的歷史數據統計，春節後開市的表現普遍具有「紅盤效應」。開紅盤當日多數受封關期間美股漲幅激勵，上漲機率約70%～75%；開盤後5個交易日約因資金回流市場情緒樂觀，上漲機率80%；開盤後20個交易日，「元宵行情」帶動多頭延續，約漲機率85%。
日本今日國會改選 國銀：「這結果」不排除日圓續貶
在全球強勢貨幣之中，日圓近日走勢最受關注。日本於今（8）日進行國會改選，日圓兌美元從一周前的154貶至逼近157，國銀認為，日本大選將影響日圓匯率走勢，短期內受到日本內部政策影響，日圓走勢仍維持偏弱震盪格局，若自民黨席次過半，不排除日圓進一步貶值。北富銀表示，日本首相高市早苗提出擴張性政策，使市場對通膨預期升溫，加上日銀態度謹慎，市場人士認為若日圓過度疲弱、通膨再起，不排除4月有升息的可能。台新銀行外匯分析師劉家瑜分析，市場避險情緒高漲，但日圓避險角色卻失靈，關鍵在日本大選的不確定性和財政隱憂，選前日圓兌美元落在155至160間。劉家瑜表示，日本大選有三種可能情境，情境一是自民黨席次未過半，日圓有望重返150至155區間；二是自民黨席次單獨過半，日圓預計持續於155至160整理；三是自民黨單獨取得超過或等於261席，不排除日圓有貶至165的風險。儘管日本近兩年已升息四次，逐漸擺脫負利率標籤，日圓走勢反而數度回貶，維持弱勢。日銀在政策賭注上陷入兩難，若不升息日圓可能續貶，將放大過去幾年弱勢日圓帶來的輸入性通膨效應，消費者荷包將持續縮水，本土消費動能將更難維持，恐反倒抵銷高市補貼政策的效果。中信日本商社ETF經理人辛忠駿示警，若日圓在短期因政府干預或升息而快速彈升，恐讓借便宜日圓去全球投資，做套利交易的資金，被迫賣掉手中海外股票，回頭買入日圓，恐引起全球資產的價格震盪。
最敢發年終獎金2／廉價航空最賺海發10.6個月 國人瘋日本旅遊貢獻最大
四家國籍航空業近幾年隨著旅遊紅利、加大航線航點拓展力道，獲利表現不斷創高，加上機師、空服員工會與企業主定期簽署勞資公約，在年終獎金、加薪幅度、請假等福利制度上愈趨爭取合理待遇，我國首家廉價航空台灣虎航不僅在股價上連年超越老大哥，今年年終獎金宣布10.6個月，繼續奪冠。台灣虎航若以基層薪資4萬元至5萬元計算，每位員工約可領到40至50萬元。中華航空（2610）的年終獎金則是平均9.7個月，表現優異者最高可領到14個月；長榮航空（2618）則發放6.5個月。台灣虎航（6757）於2026年1月23日召開董事會，正式拍板2025年度的績效獎金發放方案，年終獎金月數平均發放10.6個月，調薪計畫平均調薪5.3%。去年4月上任為國籍航空首位女性董事長黃世惠，在近期宣布虎航「領航四部曲」記者會上強調，秉持「獲利共享」的精神，2025 年營收創下歷史新高，因此給予同仁優渥的獎金回饋。虎航2025年受惠於日本航線大熱，年度營收再攀高峰，公司維持一貫「敢給」的作風。目前飛航日本達23個航點，是國籍航空中日本航點最多的業者，且因國人前往日本旅遊熱潮未減，搭配日圓匯率維持相對低位，帶動「赴日旅遊」需求極度旺盛，貢獻了營收的8成左右。華航2025年合併營收達2,090.9億元、年增2.56％，再創新高。圖為董事長高星潢2025年12月7日，參訪鳳凰城UND Aerospace飛行學校，看到35年前結訓照片。（圖／報系資料）中華航空（2610）在2025年繳出了極為亮眼的成績單，營收創下歷史新高，獲利也維持在高峰；合併營收2,090.9億元、年增2.56%，創新高；貨運收入668.31億元、年增10.08%，再創新高；前三季每股盈餘EPS 為1.81元，第四季受惠電商旺季表現強勁，市場對華航 2025全年EPS的預估中位數落在2.22元至2.38元之間。華航董事長高星潢對2026年營運前景表示樂觀，預計採「客貨並進」、「強化轉機市場版塊」策略，在客運和貨運成長的推動下，並持續拓展航線與航點；今年也將迎接全新787機隊，作為中長程及區域航線主力，希望下半年投入營運；2029年將為15架A350-1000及15架777-9客機等新機交付。去年3月從台灣虎航董事長轉任到華航擔任總經理陳漢銘則認為，2026年華航將以「台灣為亞洲的轉運中心」為核心策略拓展客運服務量能，加上今年將迎接5到7架787新機，持續引進A321neo客機。至於在拓展新航點部分，董總皆透露日本、達拉斯、加拿大多倫多與蒙特婁等都在考慮範圍內。
日圓跌不停是利多？ 高市早苗：匯率貶值助長出口
日圓近日走勢震盪，日本首相高市早苗31日時在選舉造勢場合表示，日圓疲軟未必是壞事，這對出口產業是「重大機會」。不過高市早苗的說法與政府近期頻頻釋出進場干預、力挺日圓來緩解通膨的立場形成明顯對比。國銀認為未來3個月內，日圓匯率將劇烈波動，主要交易區間預計在150到155日圓兌1美元間。根據路透社報導，高市早苗在為本週末的眾議院選舉進行競選演說時表示：「現在人們都在說日圓疲軟很糟糕，但對出口產業來說，這是一個重大的機會。」無論是食品銷售還是汽車產業，儘管面臨美國的關稅壓力，日圓貶值仍起到了緩衝作用，「這對我們幫助極大。」高市早苗表達了希望透過擴大國內投資，建立一個能承受匯率波動的經濟結構，降低對匯率升貶的依賴。不過高市早苗的言論與財務大臣片山皋月近期態度形成強烈對比，隨著日圓匯率貶至18個月以來的新低，片山皋月多次威脅要採取行動，因為日圓貶值助長了通膨，迫使央行發出進一步升息的訊號。國泰世華銀首席經濟學家林啟超表示，日本中央銀行日前宣布最新貨幣政策決議，利率維持在0.75%不變，但根據日本先前發布的估計顯示，中性利率大致在1％至2.5％間，與現行政策利率相比，意味日本政策利率還會升更多，但究竟升到哪，對市場而言仍充滿高度不確定。國泰銀分析，即便有日本政府干預的預期提振，但情勢未明朗前，日圓可能延續高檔區間波動走勢，預估價位在150到160日圓兌1美元間，未來若想升破150關卡，有待美元利率走降，或資金回流布局。
日圓匯率飆升！高市早苗誓言將採取措施「應對投機性市場行為」
日本首相高市早苗25日表示，針對投機性的市場波動，政府將採取必要行動。此前，日圓急升引發交易員對日本可能進行匯率干預的警覺。據《CNBC》報導，近幾週來，日本公債與日圓雙雙遭到拋售，市場憂心高市推動的擴張性財政政策，以及日本銀行（BOJ）升息步伐過慢，可能導致進一步發債與通膨惡化。在上週日圓對美元一度逼近心理關卡160之後，日圓23日突然反彈，原因是紐約聯邦準備銀行（New York Federal Reserve）進行「匯率檢查」（rate checks）。部分交易員認為，此舉提高了美日聯手干預、阻止日圓持續貶值的可能性。日圓疲弱與債市重挫，成為高市與日銀的棘手難題當被問及公債遭拋售以及日圓走貶時，高市在《富士電視台》的談話性節目中指出，她不會評論具體的市場走勢，僅表示，政府將針對投機性或「非常異常」的市場波動採取必要措施，但未進一步說明。日圓疲弱已成為日本政策制定者的頭痛難題，因為這會推升進口成本與整體通膨，削弱家庭的購買力。高市此前提出了1項大規模支出方案，以緩解生活成本上升對日本老百姓的衝擊，並承諾暫停2年食品8%的消費稅。她在電視節目中表示，政府目標是在4月開始的會計年度內某個時間點，啟動這項為期2年的稅賦暫停措施。然而，這項承諾也導致日本公債殖利率飆升，進而提高了該國龐大公共債務的融資成本。高市同時面臨處理債市拋售的壓力。自她決定於2月8日提前舉行國會大選，以尋求民意授權推動擴張性財政政策以來，債市動盪進一步加劇。對此，美國財政部長貝森特（Scott Bessent）也釋出華府對日本公債殖利率上升，所帶來的外溢效應感到不滿。他透露：「要將市場反應與日本內生性的情況區分開來，非常困難。」貝森特上週在瑞士達沃斯（Davos）舉行的「世界經濟論壇」（World Economic Forum）上表示：「我已與日本的經濟對口官員保持聯繫，我相信他們將開始發表能讓市場冷靜下來的談話。」此後，高市一再強調，日本可以在不發行新債的情況下，確保足夠資金來支應稅賦暫停措施。反對黨提議動用日銀資金支付減稅成本日本銀行總裁植田和男23日表示，央行已準備好與政府密切合作，以抑制殖利率的急劇上升，包括進行緊急的公債購買操作。市場動盪已成為這場選舉辯論的核心議題之一。雖然多數政黨主張調降消費稅，但數個反對黨提出，應投資日銀持有的指數股票型基金，以及原本用於匯率干預的政府外匯存底，並將所得用來支應消費稅減免。在野黨「國民民主黨」參議員濱口誠25日在《日本放送協會》（NHK）的談話節目中表示，日銀可以加快出售ETF，讓資金更快用於政府支出。然而，高市所領導的執政聯盟對這項構想則顯得相當謹慎。高市所屬的自民黨資深官員小林鷹之在《NHK》節目中表示，動用用於匯率干預的外匯存底，意味著必須出售美國公債，這可能影響市場並引發諸多問題。自民黨執政聯盟夥伴「日本維新會」的西班牙裔眾議員艾力克斯賽托（Alex Saito）則指出，動用日銀ETF資產來支應減稅，也可能衍生嚴重問題。他在《NHK》表示，動用央行資產有削弱央行獨立性的風險，這將是危險的一步，可能進一步削弱日圓，並推升長期利率。去年9月，日本銀行決定，將以每年約3,300億日圓的速度，出售其在長達10年的刺激政策期間累積的大量ETF持股。
防日債危機外溢美債！市場揣測日美聯手干預匯市 日圓急升創數月新高
日圓於美東時間23日突然出現自去年8月以來最大單日漲幅，一度大漲1.75%，升至155.63日圓兌1美元。市場揣測日本當局可能正準備進行市場干預，以阻止日圓持續貶值。據《彭博社》報導，這一波走勢逆轉了日圓先前一路走貶、逐步逼近2024年水準的趨勢，當時日本政府曾出手買進日圓支撐匯價。日圓在美國交易時段的急升，發生在交易員回報紐約聯邦準備銀行（Federal Reserve Bank of New York）致電多家金融機構，詢問日圓匯率狀況之後。華爾街解讀，認為該行正準備協助日本官員，直接介入外匯市場以支撐日圓。曾在前美國總統歐巴馬（Barack Obama）任內擔任白宮經濟顧問委員會（Council of Economic Advisers）主席的哈佛大學經濟學教授富文（Jason Furman）表示：「目前看起來，美國當局與日本當局都對日圓的價值不太滿意。所有人都處於高度警戒狀態，等待任何可能改變局勢的動作。」在近期日圓走弱後，日本財務大臣片山皋月與該國最高外匯事務官員，於本月稍早再度向投機客發出警告。日本上次為支撐日圓而干預外匯市場是在2024年，當時日圓貶破160日圓兌1美元的關卡，而干預行動之前曾先進行「匯率檢查」（rate checks）。所謂的匯率檢查，往往被視為對交易員發出的警告，顯示當局認為匯率波動過度，並已準備好在外匯市場買進或賣出，以影響日圓價格。這類檢查通常發生在市場波動加劇，且口頭干預未能有效壓制走勢之際。近期日圓的劇烈波動，發生在日本央行（Bank of Japan）1月政策會議前夕、日本公債市場動盪的1週之後。該次會議中，官員決定維持基準借貸成本不變。本週稍早，由於市場擔憂日本首相高市早苗的政府支出恐大幅增加，且通膨將進一步惡化，日本40年期公債殖利率攀升至歷史以來的最高水準。這些憂慮進一步加劇了市場對日圓的焦慮。日圓本月稍早再度走貶，逼近160日圓兌1美元這一歷史性水準，而該價位長期以來都是外匯交易員高度關注，且日本當局過去曾多次進場支撐的關卡。對此，資產管理公司「天利投資」（Columbia Threadneedle Investment）投資組合經理艾爾胡賽尼（Ed Al-Hussainy）表示：「市場對日圓的關注，源自本週稍早日本債券市場的波動。美國財政部有可能對日本公債波動外溢至美國公債市場感到不安，因此正研究將匯率干預作為穩定工具。這種風險是否實質存在，仍有待觀察。」哈佛大學的富文也分析，匯率檢查，甚至是實際干預，「在歷史上往往無法產生持久效果」，除非伴隨「真正的政策轉向。」去年9月，美國與日本的財金官員在1份聯合聲明中重申，雙方基本立場是讓市場決定匯率水準，並且不會以競爭性優勢為目的操縱匯率。但聲明同時保留在特定情況下干預的空間，指出若出現過度波動或市場失序，干預行動仍可依照過往聲明進行。資產管理公司「洛德雅培」（Lord Abbett & Co.）投資組合經理特勞布（Leah Traub）則表示：「鑑於美國政府過去對匯率干預的顧慮，美方目前似乎已對日本發出綠燈，若有必要，可以採取更強力的干預措施。」蒙特婁銀行資本市場（BMO Capital Markets）董事總經理賴伊（Bipan Rai）指出，市場揣測紐約聯準銀行對日圓進行匯率檢查，是推動日圓走強的主要因素，「同樣必須注意的是，過去的匯率檢查並不一定意味著干預行動迫在眉睫。但紐約聯準銀行出面詢問，暗示任何潛在的美元兌日圓干預行動，將不會是單方面進行。」根據紐約聯準銀行官網，自1996年以來，美國僅在3次情況下干預外匯市場，最近1次是在2011年日本地震後，與7大工業國集團（Group of Seven）其他成員國一同賣出日圓，以協助穩定市場交易。獨立投資銀行顧問公司「Evercore」股票研究與銷售部門的經濟學家古哈（Krishna Guha）等人則指出：「在目前的情況下，美國並非不可能出手干預，目標是在防止日圓過度走弱的同時，也希望間接協助穩定日本債券市場。無論如何，只要市場認為美國介入外匯干預具有可行性，即便實際行動並未發生，也可能加速日圓空頭部位的突然回補。」
ETF改朝換代3／海外型有五檔績效太超車台股 「這檔」超過97％
隨著美元新台幣、日圓匯率波動，海外型ETF包括日股、陸股、美股、越股等績效有所表現，還有主動式的即有主動中信ARK創新（00983A）、主動台新龍頭成長（00986A）、主動統一全球創新（00988A）、主動摩根美國科技（00989A）、主動元大AI新經濟（00990A）等，也受到股民的高度關注。根據CMoney資料統計，在2025年績效表現上超過50％的有五檔，第一名的相當威高達97.43％，即是復華中國5G（00877）；其次為國泰臺韓科技（00735）的63.53％。第三名則為元大航太防衛科技（00965）的績效表現57.04％，接著是富邦越南（00885）的54.9％與第一金太空衛星（00910）的53.44％。進一步從「規模」的數據來看，復華中國5G（00877）的規模約43億元，成分股前五大持股為中際旭創、成都新易盛通信技術、立訊精密、富士康工業互聯網、兆易創新科技集團。鎖定台灣、韓國半導體與記憶體龍頭的海外型ETF的績效表現，受到股民關注。（圖／翻攝自yahoo股市）國泰臺韓科技（00735）的規模則約8.89 億元，前五大持股為SamsungElectron Rg、台積電、SK Hynix Inc、台達電、鴻海。元大航太防衛科技（00965）的規模則約188.59億元，前五大持股為MITSUBISHI ELECTRIC CORP、台積電、HANWHA AEROSPACE CO LTD、HD HYUNDAI HEAVY INDUSTRIES、NEC CORP。富邦越南（00885）為目前國內規模最大的越南主題 ETF，規模約145.83億元，前五大持股為VINGROUP JSC、VINHOMES JSC、HOA PHAT GROUP JSC、 BANK FOR FOREIGN TRADE OF VIETNAM、SSI SECURITIES CORP。第一金太空衛星（00910）的規模為38.23億元，前五大持股為Planet Labs PBC、Satrec Initiative Co、Intuitive Machines I、Globalstar Inc、AST SpaceMobile Inc。而在這五檔的主動型ETF的受益人數來看，主動統一全球創新（00988A）超過45290人；其次為主動元大AI新經濟（00990A）超過4.4萬人；主動中信ARK創新（00983A）則超過2.2萬人，主動摩根美國科技（00989A）逾1.1萬人，主動台新龍頭成長（00986A）也近萬人。
高市早苗欲提前大選！恐加劇日本財政及地緣政治風險 日圓持續走貶
日本首相高市早苗上任後迅速累積的人氣，是否足以為日漸老化的「自民黨」扭轉選舉頹勢，正成為市場與政界共同關注的焦點。然而，貨幣市場已率先給出警訊，隨著高市考慮在2月提前選舉，以擴大執政聯盟在眾議院中僅有的微弱多數席次，日圓再次走貶，顯示投資人擔憂，一旦高市取得她所追求的財政與地緣政治民意授權，日本這個規模約4兆美元的經濟體，恐將承擔更高風險。據美媒《路透社》報導，這波日圓進一步下挫，發生在自民黨的執政聯盟夥伴「日本維新會」黨魁吉村洋文向《日本放送協會》證實，自己已於9日與高市會面，並直言若首相在2月8日或15日宣布提前大選「並不令人意外」之後。相關說法與《讀賣新聞》稍早引述匿名政府消息人士的報導相互呼應。自高市於去年10月6日接掌自民黨並出任首相以來，日圓已因政府支出擴大累計貶值約5％。民調顯示，高市在上任蜜月期內的支持率約達7成。若這股氣勢真能轉化為選票，讓自民黨在選舉中重振聲勢，首相將擁有更大的政策空間。這將進一步擴大日本的政府債務、推升借貸成本，並進一步削弱日圓匯率。儘管高市的財務大臣已多次示警，不排除透過干預支撐匯率，但成效有限，凸顯日圓持續走貶，將透過進口成本上升而進一步推升通膨的風險。日本的經濟挑戰還不止於此。高市與中國因台灣問題引發的外交衝突，正持續對日本經濟造成實質衝擊。高市於去年11月發表「台灣有事論」，已引來北京方面限制中國觀光客赴日，導致至少10多條航線被迫取消。更糟糕的是，《華爾街日報》（Wall Street Journal）引述匿名消息指出，中國近期已切斷對日本企業出口關鍵稀土。分析認為，若選民在大選中力挺高市，這類帶有懲罰意味的經濟措施，仍有進一步升高的空間。然而，高市能否帶領自民黨成功翻身，仍存在高度不確定性。該黨在2024年底選舉中流失近70席的主因，便是與基督教系新興宗教「統一教」有關的政治獻金醜聞。然而，高市上任後並未對此積極處理，導致自民黨在去年10月，與源自佛教系新興宗教團體「創價學會」、以都市選民為主的長期盟友「公明黨」決裂。《日本經濟新聞》估算，失去公明黨的組織動員能力，可能讓主要仰賴農村選區的自民黨再度流失約25席。
市場預估年底前降息3碼 法人：台股三劇本「逆風吸金」走向
台股7日收在27,211.95點，漲450.89點，漲幅1.68％；台積電收在1435元，漲35元；永豐金證券展望2025年第四季，建議投資人注意 FED的利率政策可能有三劇本走向，最優為科技股估值有望再提升，並反映在中長天期美債價格。看好AI、半導體與成長股仍然是市場關注核心，將展現「逆風吸引資金」的韌性。美利率政策上，永豐金證券資深策略分析師陳泓睿指出，美國利率點陣圖顯示，今年利率中位數下調至3.5％到3.75％，亦即年底前還有2碼降息空間。FED Watch工具顯示，10月與12月各有1碼降息空間。惟如美國就業市場需求不如預期，永豐金證券料明年第一季結束前還有1到2碼降息空間。陳泓睿認為，FED在年底前共計降息3碼，為符合市場預期中劇本。如降息幅度超出預期，初期將有助科技類股等股票估值再提高；若降息持續且幅度增大，市場短期（1到3個月）可能觸發避險性需求，估計屆時將出現獲利了解風險性資產，資金轉向必須消費、醫療、公用事業等防禦型類股，或加碼債券等防禦型資產。陳泓睿建議，投資人可觀察美元指數與日圓匯率，如前者異常轉強、或後者異常升值，通常就是市場發生劇烈回檔時候。目前第四季上有多重利多條件。第一，全球主要央行（除日本之外）都正在進入寬鬆週期，如AI需求推動第四季企業財報優於市場預期，搭配歐美傳統消費旺季到來，陳泓睿認為全球股市可望獲得樂觀續漲動力，建議投資人聚焦具有成長催化劑與護城河的企業，例如雲端運算、半導體晶片以及生成式 AI等需求持續成長領域。第二，各國政策利好，例如美國減稅政策、中國穩消費與新質生產力推動、歐洲軍事自主等議題。第三，俄烏雙方停火等地緣政治風險如出現緩解，將可望帶動原物料、工業、營建等商機。惟仍須觀察美國總統川普關稅政策，陳泓睿指出，目前美尚未公開關鍵晶片與半導體關稅，如美與各國之間貿易模摩擦加大，對美通膨壓力，以及對德、法、日、亞洲等外貿占比國家經濟成長將是不可忽視的逆風因素之一。
高市早苗勝出自民黨總裁！ 專家：明日圓恐急貶150大關
日本執政自民黨總裁選舉4日投票揭曉，結果由「安倍晉三傳人」之稱的高市早苗當選。市場預期她將推行擴張性的財政政策，普遍看好股市上漲，日本央行升息機率降低，日圓恐進一步走貶。根據日本經濟新聞報導，瑞穗銀行首席市場經濟學家唐鎌大輔指出，若高市早苗當選，明（6日）日圓兌美元很可能急劇貶值，日圓兌美元可能從上週末的147.50日圓附近貶至150日圓左右。市場預期美國聯準會（Fed）可能進一步降息，縮小美日利差，Simplex資產管理基金經理人千葉俊信表示，走勢仍須觀察高市早苗的政策細節而定，若維持升息平衡，在初期的日圓貶值之後，預計將出現一波強勁的日圓買盤回籠。市場預期，高市上任首相後將推動大規模財政支出並抑制升息，日圓匯率可能會跌破目前145至150日圓的區間，1美元150日圓大關可能成為常態。日圓兌美元3日收盤報147.44，周漲1.4%，為5月中旬以來的最大漲幅。另外，日本國會首相指名選舉將於15日舉行，由於自民黨與公明黨，目前在參眾議院的席次皆未過半，高市能否成為日本首位女性首相仍有變數。不過在野整合不被看好下，高市成為第104任內閣總理大臣的機率仍高。
年底出國更便宜！日本旅遊團費要降了 旅遊業者：高峰已過
旅行業品質保障協會今日說明第4季合理團費，針對國人最愛去的日本，旅遊業者斷言旅遊團費「高峰已過」，接下來將以每季持平或微幅下修的模式，逐步往下調整，原因與日圓匯率下跌、當地飯店供給增加、航空公司下修票價等有關。交通部觀光署統計，今年1至5月國人出國達749萬2590人次，出國目的地以日本268萬5640人次居冠，且創下新高。日本官方也統計，前3名入境旅客分別為韓國、中國與台灣，台灣雖保持第3，但成長落後大盤、熱度有減緩趨勢。東北亞線（日本）委員、晴日旅行社總經理黃清涼分析，除了匯率因素，旅行社被迫讓利也是一大原因，市場上出現許多明顯不合理的價位，例如北海道5日遊只要2萬9999元，代表大家清倉的壓力很大。黃清涼說，今年日本舉行的萬博，熱度不如預期，加上疫情期間當地開了許多新飯店，供給過量，許多價錢都是往下修的。從整個趨勢可以看出，未來日本旅遊團費的部分，不會再高於2024年，也不可能高過於今年的上半年，較有可能是逐季以持平或3至5％的降幅，開始往下調整。黃清涼認為，現在可以很篤定的說，日本旅遊團費「高峰已過」，除非日圓匯率往上竄回0.23，旅行社會有大幅調整，但若維持在0.20至0.22之間，團費不可能再超過2024年。
日圓匯率創新低「0.2006」 與4月高點相比「10萬台幣能多換7.3萬日圓」
由於聯準會延後降息、美元指數走強，台銀日圓現鈔於16日一掛牌就出現0.2007的新低點，如今價格甚至來到0.2006。若與4月高點0.2351相比，每10萬台幣能多換73,153日圓。綜合媒體報導指出，因美國6月消費者物價指數（CPI）較去年同期成長2.7%，這是近5個月來最大漲幅。市場對於聯邦準備理事會（Fed）今年降息次數的預期大幅下修，投資情緒連帶改變。「美元指數」連四日走揚，在7月15日盤中最高衝抵98.70，創下自6月23日以來新高點。這一波美元走強，使得其他主要貨幣包括日圓、台幣兌美元均出現貶值。日圓的弱勢表現在國際市場同樣明顯。15日的紐約盤中，日圓兌美元貶值0.8%，來到148.84。16日早上亞洲盤更曾一度跌破149，刷新自4月3日以來的最低。短短一個晚上，日圓對美元進一步走貶，加速拉大台幣與日圓的匯差。而台幣兌美元於今日開盤一度下貶4.8分，開在29.35元，開盤十分鐘內最低滑落至29.385，整體貶幅為8.3分。但新台幣與日圓近期的貶勢相比，走弱速度較緩，讓今日現鈔價「甜甜價」格外搶眼。
川普宣布對日韓課稅！ 日圓匯率今早猛跌至0.2019創新低
美國總統川普（Donald Trump）宣布，將自8月1日起對日本與南韓進口產品徵收25%關稅。此舉引發亞洲匯市震盪，台灣銀行今（8）日一早日圓現金匯率開盤隨即出現劇烈變動，吸引不少民眾關注。台灣銀行今天上午9時掛出日圓現金「0.2025」的匯率，創下歷史最低紀錄。然而，匯率於僅16分鐘後再度刷新，9時16分來到「0.2019」，寫下有紀錄以來的最甜價。另據台銀牌告匯率數據推估，若以新台幣10萬元換匯，今年4月22日的日圓匯率為「0.2351」，當時能換到42萬5350日圓，但在今天上午的匯率「0.2019」下，等值台幣已可換得49萬5294日圓，整整多了6萬9944日圓（約新台幣1萬3000元）。
日本「這好物」不能帶上飛機！ 地勤嘆「只能全丟掉」：拜託大家把錢省下來
日本是許多台人出國旅遊的首選，且日圓匯率低，不少人會趁機大採購。一名在日本機場擔任地勤的台灣女子就指出，當地熱門商品「金鳥防蚊液」其實不能帶上飛機，已經遇過許多台灣人買了好幾瓶，最後只能忍痛在機場丟棄，「拜託大家把錢省下來！」這名女子日前在Threads發文表示，她已經遇到好多台灣人，買了一堆「金鳥防蚊液」，不知道不能帶上飛機，只能通通丟在機場，「一瓶要日幣998日圓（約台幣200元），拜託大家把錢省下來，拿去吃好吃的比較划算啦！」貼文曝光後，不少網友紛紛在底下留言，「我在機場丟過……地勤給的圖片上面就有，我乖乖的丟了」、「他不能攜帶是因為他是殺蟲劑，殺蟲劑和農藥都不能攜帶，不管你是隨身還是托運」、「很多人都搞錯了，這個不是防蚊液，是殺蟲劑，殺蟲劑是環境用藥不能帶上飛機的」、「日本法規認定屬於有毒、可燃都禁止，所以這類的殺蟲劑、防蚊液都不能上飛機喔！托運跟手提都不行，有帶過的都是『僥倖』，不代表你帶了不會出事」、「環境用藥所以不行，如果真的很喜歡這個品牌，其實台灣有代理」。值得注意的是，日本金鳥台灣總代理曾在社群平台發文指出，「台灣人拜託拜託，不要再帶這個闖關！」小編赴福岡旅遊時，就在機場違禁品處看見「金鳥防蚊噴霧」，原來是因為太多人購買，試圖將其帶回台灣，機場只好擺放實體瓶子，希望遊客不要再攜帶了。小編也呼籲，不管是托運、手提，都不可攜帶防蚊蟲的噴霧瓶，因噴霧氣瓶易燃，內容物為殺蟲劑，根據日本的飛安法令不得攜帶，主要也是為了保障大家的飛航安全，「有些人說：『可是我上次有帶回來欸』，這次很幸運，不代表下次也一樣幸運啊。好多人回報2瓶、4瓶，最多6瓶被丟棄，看了都覺得好心痛啊！」 在 Instagram 查看這則貼文 從 Instagram 分享的貼文
網友嗨翻「一盤比一盤甜」！ 四銀行日圓匯率閃現優惠價0.19
PTT今（4）日湧入換匯族網友熱議，台灣銀行本行買入日圓現金匯率出現「0.1902」，底下網友分享搶到中信、台新、玉山等銀行祭出的0.199、0.1997元優惠價，眾人嗨翻迎接 0.19整數關的到來。今日上午多家銀行網銀APP因頻繁換率而當機，不過也有網友表示，先前一波日圓換匯潮換得夠多了，已經沒有錢可以換被「套在高價」。對等關稅談判倒計時，市場預期新台幣不易走弱，新台幣兌美元近期升勢不止，繼昨（3）日衝破29元整數防線後，今日上午盤再攻破28.8元關卡；日圓兌美元升勢不如新台幣，造就今日換匯甜甜價。受惠台幣走升影響，台銀日圓現鈔賣出價今日9點26分以後連掛5盤「0.2026」 價位，一度出現「0.2025」價位刷新史上最甜換匯紀錄，包括台銀、玉山、中信等多家銀行的日圓匯率接連下探，數位優惠匯率竟出現「0.19」字頭。匯市交易員指出，今日開盤日圓換匯價「一盤比一盤還甜」，以0.2026匯率價位換算，拿新台幣10萬元到台銀櫃檯買日圓，可抱走49萬3583日圓，較4月低點可多換6萬8233日圓。
日圓大跌划算玩爆日本！網紅Cheap酸國旅：誰還去墾丁啦？
暑假旅遊旺季正式展開，台灣人赴日熱潮不減，日圓匯率今（4日）跌破「0.2026」創歷史新低，10萬元台幣可換近50萬日圓，成為最甜時機。百萬網紅Cheap率先在臉書開酸：「現在去日本超划算，100日圓只要20元，誰還要去墾丁、國旅啦？」他的貼文掀起熱議，不少網友也認同：「真的回不去台灣物價了。」Cheap指出，日圓兌台幣的匯率已從0.25滑落至0.2026，等於打八折，對比2011年甚至像是五折。他強調，如今赴日旅遊「吃好住好玩到爆」都相對便宜，不少人甚至一整年飛日本好幾次，直言「現在不去日本才是真的虧大了。」他進一步列舉日本當地物價，一蘭拉麵折算只要台幣196元，便利商店飯糰32元，大正感冒藥200元，APA飯店住宿千元出頭，連關西周遊券3日也從過去1500元台幣降到1000元，「根本佛心價」。甚至連風俗店與泡泡浴的行情價也僅約4000至6000元台幣，讓他直呼：「根本屌虐台灣！」反觀台灣觀光價格卻令人咋舌。Cheap以墾丁為例指出，一份烤魷魚要180元、6顆蛤蜊150元、一條大腸頭250元，「住宿破萬很正常」，還補上一句酸言：「這個暑假，國旅哀號的新聞應該會一直洗版。」雖然日前因漫畫家龍樹諒曾在作品中預言7月5日日本將有強震，導致部分民眾對赴日旅遊有所顧慮，但從整體趨勢來看，日本仍為台灣民眾最愛的出國選擇。專家分析，匯率優勢與旅遊CP值帶動的觀光吸引力，讓日本成為今年暑假出國首選，台灣國旅在價格競爭上難以抗衡，業者恐需面對更嚴峻的挑戰。百萬網紅Cheap感嘆日本吃住都便宜，「去日本玩爆還比台灣便宜」，掀起網友共鳴。（圖／翻攝自Cheap臉書）
1換5時代來臨！新台幣強升創3年新高 日圓換匯價史上最甜
新台幣近日強勢升值，成為亞洲最強貨幣，昨（3日）收盤價衝破29元大關，以28.828元作收，創下3年來首見的「28字頭」紀錄。台銀日圓現鈔賣出價今（4日）9點26分後又連掛5盤「0.2026」 價位，刷新史上最甜換匯紀錄，預估10萬新台幣較4月22日的匯率，可以多換近7萬日圓。日圓兌新台幣匯率持續下探，台銀日圓現鈔賣出價昨日收盤追平史上最甜價位「0.2038」後，今日開盤更直接跌破「0.203」，並於上午9點26分進一步下探至「0.2026」，刷新歷史新低紀錄。若此趨勢持續，新台幣1元兌換5日圓的時代即將來臨，讓計畫赴日旅遊的民眾大呼划算。 匯市分析師指出，新台幣的強勢表現主要受國際金融市場樂觀情緒帶動，包括美國與越南達成貿易協議，緩解經濟前景的不確定性，促使資金湧入亞洲市場。而日圓兌美元升幅不及新台幣，使得日圓換匯價「甜上加甜」。 以實際換匯金額計算，若今日以10萬新台幣兌換日圓，按「0.2026」匯率可換得49萬3583日圓，相較4月下旬的「0.2351」匯率，足足多出近7萬日圓，相當於多換6張大阪環球影城門票。時值暑假旅遊旺季，民眾不妨把握機會，趁日圓匯率創新低時多換一些，為出遊省下更多預算。