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歐盟提交2千份「稀土申請」剛半數獲批 憂未在中方暫停稀土出口管制名單
據觀察者網報導，陸美吉隆坡經貿磋商後，歐盟焦慮得不行，唯恐自己不在中方「暫停稀土出口管制」的適用名單之中。近日，歐盟頻頻約見陸方代表，以確認局勢。據路透報導，當地時間11月5日，歐盟委員會貿易和經濟安全委員謝夫喬維奇表示，歐盟已與中方建立「特殊溝通管道」，以確保對歐盟產業至關重要的稀土材料供應。謝夫喬維奇正在科威特參加2025年海灣合作委員會－歐盟商業論壇。他回應路透提問時稱，他已多次直接與中方討論此事。他說，他向中方強調，若稀土出口程序管理不善，歐盟生產和製造業將面臨「非常負面的影響」。謝夫喬維奇說，經過反覆磋商，中方同意優先處理歐洲企業的申請，通過這一「特殊溝通管道」，雙方官員正合作審查並加速稀土材料出口許可。他還透露，自中方實施出口管制以來，歐洲企業已向中方提交約2000份申請，其中剛過半數獲批。他繼續表示，歐盟將繼續敦促中方加快處理剩餘申請，同時致力於通過開發歐洲本地資源，包括愛沙尼亞的稀土和磁鐵生產，以實現稀土供應多元化。稀土被譽為「工業維生素」，是先進武器裝備、航空太空部件、風力發電、新能源汽車、機器人及智能製造等戰略性產業的關鍵原材料支撐。過去30年裡，中國在稀土開採和提煉方面始終具有主導力。中國今年早些時候對稀土實施出口管制，引發歐洲對稀土供應中斷的擔憂。據國際能源署數據，2023年中國佔全球稀土礦產量的超60％，但其對加工階段的控制卻佔全球產量的92％，在全球稀土加工領域幾乎擁有壟斷性的控制權。有歐媒此前指出，對歐盟來說，減少對華依賴是一個艱巨任務，因為中方已經在稀土領域建立「事實壟斷」。目前，歐盟正制定應急計劃，包括提升礦產本地生產、多樣化供應商網絡以及再利用某些材料，同時計劃建立聯合採購和戰略儲備中心。但歐洲官員承認，沒有快速解決方案。中美先後在吉隆坡和釜山舉行經貿磋商和元首會晤，稀土成為所聚焦的議題。會後，中國商務部新聞發言人就中美吉隆坡經貿磋商聯合安排答記者問，稱中方將暫停實施10月9日公佈的相關出口管制等措施一年，並將研究細化具體方案。白宮也發佈了一份「成果說明文件」。但據香港《南華早報》報導，白宮於11月1日發佈文件後，歐盟研判認為，美方宣佈的中方暫停稀土以及其他關鍵礦產出口管制的說法，並不包括歐盟的產業。在此背景下，歐盟近日頻頻約見中方代表，以確認局勢。據大陸商務部網站消息，10月31日至11月1日，大陸商務部安全與管制局江前良局長與歐委會貿易總司雷東內副總司長在布魯塞爾舉行「升級版」中歐出口管制對話磋商。雙方就出口管制領域彼此關切進行深入、富有建設性的溝通。雙方同意繼續保持溝通交流，促進中歐產業鏈供應鏈穩定與暢通。在當地時間11月3日舉行的新聞發佈會上，歐盟委員會確認，儘管歐方認為中方暫停今年10月份擴大4月份稀土出口限制的措施涵蓋「全球」，但目前仍在與中方就相關過往細節進行談判。次日（4日），歐盟委員會表示，歐盟與中方官員討論了通用許可，尋求中方向歐盟放寬稀土出口。就稀土問題，中方已明確立場。10月21日，王文濤部長應約與謝夫喬維奇舉行視頻會談時表示，關於稀土出口管制問題，中方近期措施是依法依規完善中國出口管制體系的正常做法，體現了中國維護世界和平穩定的大國擔當。中方致力於維護全球產供鏈安全穩定，一直為歐盟企業提供審批便利。
美國陷「稀土焦慮」 專家示警：不加倍投入難撼中國主導地位
美國在稀土與關鍵礦產供應鏈上的焦慮正不斷升高。儘管資金持續投入以減少對中國的依賴，但進展緩慢，短期內難動搖中國在全球稀土產業的主導地位。南非礦業資深人士、TechMet執行長梅內爾（Brian Menell）直言，美國與西方政府的投入與執行力仍遠遠不夠，「若要在競爭中取得主導，必須在資金與速度上勝過中國」。梅內爾近日出席倫敦的「未來韌性論壇」（Future Resilience Forum），指出西方在鋰、稀土等關鍵材料供應上的行動過於遲緩。他認為，川普政府第二任期已準備採取新戰略，加快決策步伐，打破官僚羈絆，推動更大規模的政策與投資合作。他強調，政府必須直接參與產能擴張，降低前期風險，才能確保供應鏈安全。總部設於都柏林的TechMet專注於清潔能源轉型所需的關鍵礦物，包括鋰、鎳、鈷與稀土，並獲得美國政府重金挹注。該公司已從美國國際開發金融公司取得約1.05億美元資金，用於擴充相關項目。梅內爾透露，公司正競標烏克蘭Dobra鋰礦，這是美烏礦產合作的重要部分，投資金額至少達1.79億美元。在全球產業鏈格局中，稀土被譽為「工業維他命」，掌握技術即掌握製造主導權。根據國際能源署統計，中國2023年稀土礦產量占全球超過6成，加工能力更高達9成2，美方對華依存度明顯。美國地質調查局資料顯示，2020年至2023年間，美國約7成稀土化合物與金屬進口來源仍來自北京。今年4月，美國對全球加徵「對等關稅」，對華稅率高達145%，中國則祭出出口管制反制，美方對「卡脖子」風險日益憂心。面對掣肘，美國與其盟友嘗試尋求替代方案，但民間資本對政策信心不足，使投資步伐遲緩；甚至歐盟拋出的「太空採礦」構想，也被認為離實現甚遠。此時，資源豐富的澳洲成為西方眼中的關鍵節點。10月20日，川普與澳洲總理艾班尼斯（Anthony Albanese）簽署協議，強化美澳在稀土及關鍵礦產領域的合作。不過業界分析指出，西方仍難在短期內建立能與中國匹敵的精煉體系。英國廣播公司（BBC）報導指出，中國多年累積的加工技術與人才仍是無可取代的優勢。澳洲雪梨科技大學研究員Marina Zhang表示，西方「去中國化」供應鏈的建構至少還需5年，且澳洲雖有豐富儲量，卻因基礎設施不足與生產成本偏高，仍難與中國競爭。業界認為，除非西方能在技術創新與政策推進上同步突破，否則供應鏈重塑將仍是一條漫長而艱難的路。
美澳簽署戰略礦產合作協議 稀土類股全面噴發
在中國收緊稀土出口管制後，華盛頓與坎培拉在美東時間20日簽署了總額達85億美元（約合新台幣2600億元）的戰略性礦產合作協議。澳洲稀土與關鍵金屬類股股價，隨即在當地時間21日應聲大漲。據《CNBC》報導，這項由美國總統川普（Donald Trump）與澳洲總理艾班尼斯（Anthony Anthony Albanese）於20日簽署的協議，將為多項旨在強化國防製造與能源安全關鍵材料供應的計畫，提供資金支持。艾班尼斯透露，2國將在未來6個月內各投入10億美元資金，用於支持「可立即啟動」的項目。然而白宮隨後發布的事實文件表明，華盛頓與坎培拉當局同期對關鍵礦產項目的實際投資總額，將超過30億美元，並將此協議定調為「合作框架」。白宮同時聲明，美國進出口銀行將提供總額逾22億美元的7份意向書，預計可撬動總計達50億美元的投資規模。上述協議公布後，澳洲市值最大的稀土生產商「萊納斯」（Lynas Corporation, Ltd.）在亞洲早盤交易中飆升約4.7%；礦砂開採商「伊魯卡資源」（Iluka Resources）漲幅突破9%；鋰業巨頭「皮爾巴拉礦業」（Pilbara Minerals Limited，PLS）亦上漲約5%。其它中小型稀土企業的股價同樣漲勢驚人，其中「VHM Limited」飆升約30%；「北方礦業」（Northern Minerals）漲逾16%；澳洲主要鎂金屬生產商「拉特羅布鎂業」（Latrobe Magnesium Limited）更是暴漲近47%。與此同時，在紐約證交所掛牌的「美國鋁業公司」（Alcoa Corporation，簡稱美鋁），因正在西澳洲開發提煉關鍵金屬鎵的項目，被列為本次礦產協議中2大優先計畫之一，華盛頓當局將對該項目進行股權投資。透過存託憑證於澳洲證交所同步交易的美鋁股價，亦上漲了近10%。報導補充，稀土與關鍵金屬對電動車、綠能、人工智能、半導體及先進國防設備等高科技產品至關重要。作為全球稀土與多數關鍵礦產的主要生產及加工國，北京在與美國的貿易戰中持續收緊相關材料的出口管制，此舉正加速各國推動全球供應鏈多元化的進程。但專家評估，美國若要建立獨立且完整的供應鏈，恐需耗時10年以上。
大陸管控「高端鋰離子電池」下月生效 美國業界：施加很大壓力
據觀察者網報導， 中國上週祭出一系列貿易反擊措施，給了白宮震撼一擊。在收緊稀土出口管制之餘，中方對高端鋰離子電池的出口管控，被視作打擊美國單邊霸凌的又一張王牌。彭博社在10月11日發表的評論文章中指出，中方對部分鋰電池及相關材料實施的出口限制將於下月生效，鑒於中國在電池行業的主導地位，以及美國對電池儲能需求的激增，此舉可能對美國企業產生重大影響。中方宣佈自2025年11月8日起，對部分鋰電池、關鍵正負極材料及其製造設備與技術實施出口管制，以維護國家安全和履行防擴散等國際義務。文章直言，中國此前把稀土當作一種與美國貿易博弈的工具，美國如今日益需要儲能設施來支持數據中心運行並穩定電網，對中國電池形成了嚴重依賴，中國在貿易談判中找到了另一個可利用的籌碼。中方措施覆蓋了電池供應鏈的廣泛領域，其中包括用於儲能的大型鋰離子電池，以及正負極材料和電池製造設備，這些都是中國具有強大領先優勢的技術領域。和以往的限制措施一樣，新規要求電池企業在出口產品前必須獲得中國商務部的許可證，這一制度使中國能夠有選擇地將出口當作一種「武器」。彭博新能源財經專注於貿易和供應鏈的分析師馬修·黑爾斯說：「雖然這不像中國其他出口管制措施那樣影響廣泛的行業，但中國在電池供應鏈中的主導地位意味著，他們可以施加很大壓力，美國企業很快就能感受到。」根據彭博最新數據，今年前7個月，中國電網規模的鋰離子電池約佔美國進口量的65％。分析人士稱，這類電池在中方最新管制中首當其衝。隨著人工智慧蓬勃發展推動能源需求激增，電池儲能對美國至關重要。美國勞倫斯·伯克利國家實驗室的一份報告顯示，從2017年到2023年，美國數據中心的耗電量增加了一倍多。該報告指出，到2028年，這一數字預計將增至原來的三倍之多。美國新美國安全中心能源、經濟與安全項目主任艾米麗·基爾克里斯特表示，雖然中國的人工智慧發展受限於能否獲取美國先進晶片，但「能源需求也是美國人工智慧數據中心基礎設施的制約因素」。大型電池有助於儲存多餘的可再生能源，並在需要電力時釋放出來。這有助於避免停電，增強電網穩定性。十年前，美國公用事業規模的電池裝機量幾乎為零，而2024年已達到 26 吉瓦。僅在德州，去年就有約4吉瓦的電池容量投入使用，足以為約300萬戶家庭供電。彭博新能源財經稱，未來十年，美國全國預計將新增多達 136 吉瓦的電池容量。黑爾斯表示，其中很大一部分供應將需要來自中國，而且難以被其他國家輕易取代。近年來，美國電池製造產能有所增長，但仍無法滿足國內對儲能的需求。這些工廠也將受到中國新限制措施的影響。彭博新能源財經稱，中國控制著全球約96％的負極材料產能和85％的正極材料產能。策緯諮詢公司（Trivium China）研究關鍵礦產和供應鏈的科里·庫姆斯表示，中國把這些關鍵部件納入出口管制是一次「重大升級」，因為中國以外的公司非常依賴它們。曾負責特斯拉和松下公司內華達超級工廠電池製造的電池行業高管塞莉娜·米科拉伊扎克說：「東南亞許多新建的電池工廠都會受到影響，因為這涉及它們的原材料供應。」中方措施出台後，美國電池公司Fluence Energy的股價10日下跌超12％，為8月12日以來最大單日跌幅，特斯拉股價也下跌了5％。這兩家公司都部分依賴中國電池組件。在內華達州設有組裝廠的電池製造商Dragonfly Energy首席執行官丹尼斯・法爾斯稱，中國的這些政策舉措「給本已緊張的全球供應鏈增加了一層複雜性，並凸顯了加快國內創新的重要性」。他還稱，作為公司長期計劃的一部分，該公司「正在積極努力減少對中國採購組件的依賴」。一些分析人士認為，中國的措施不僅是貿易談判中至關重要的籌碼來源，也是維持競爭優勢的一種手段。美國智庫戰略與國際研究中心（CSIS）專注於中國清潔能源行業的高級研究員伊拉里亞·馬佐科表示，中方已非常明確地表示，不想洩露核心技術。「我認為他們確實希望在未來幾十年成為這個行業的主導力量。」面對美國政府的霸凌姿態，中國在博弈中已從被動防禦轉向主動塑造規則，更用美國最熟悉的工具和語言予以反擊。10月9日，中國商務部、海關總署連續發佈四則公告，宣佈對超硬材料相關物項、部分稀土設備和原輔料相關物項、部分中重稀土相關物項、鋰電池和人造石墨負極材料相關物項實施出口管制。中國商務部新聞發言人就上述管制應詢答記者問時強調，此次列管的相關物項具有明顯的軍民兩用屬性，中國依法依規實施出口管制措施，符合國際通行做法，更好地維護了國家安全和利益，更好地履行了防擴散等國際義務。中國政府願與各國一道維護全球產供鏈穩定暢通，相關措施不針對任何國家和地區，對於合法合規的出口申請，中方將在審查後予以許可。同時，中方願通過雙邊出口管制對話交流機制，與相關方就出口管制政策和實踐開展溝通對話，共同促進、便利合規貿易。
美促台積電擴大赴美建廠 外媒揭半導體搬遷難度高
美國希望台灣將半導體產能移往美國，確保能夠滿足美國國內半數晶片需求。外媒指，要將密集且相互依存的供應鏈移植到美國，除晶圓廠外，更得說服數十家零組件與材料供應商一同遷移，且光赴美投資就會消耗掉台積電大部分的資本支出。這項要求挑戰重重，幾乎不可能實現。另外，美媒也分析，在美國總統川普任內，美中關係被形容為「三個T」，TikTok、關稅（Tariffs）與台灣（Taiwan）。中國大陸近日再度施壓華府，要求改變數十年來沿用的表述，以界定美國對台獨的立場，若美國真的讓步，利用台北的地位，換取在關稅和TikTok更佳的協議，將對台灣造成重大衝擊，並使賴清德政府陷入險境。長期以來，美方對晶片生產過度集中台灣感到憂慮，川普上任後，不僅威脅對進口晶片加徵高額關稅，還考慮推動「1比1」生產規則，要求企業在美國生產的晶片數量必須等同進口量。不過，挑戰重重。美媒形容這是一場「全球半導體產業的激進轉變」，因為半導體產業是地球上最複雜的供應鏈之一，要將密集且相互依存的供應鏈移植到美國，不僅需要晶圓廠本身，更得說服數十家零組件與材料供應商一同遷移。《華爾街日報》也直言，要讓美國晶片產能與進口數量匹配，遠比單純增加投資困難，因為海外產品更便宜，供應鏈難以調整，美國要擴充產能也需要時間。而台積電2024年資本支出約300億美元，今年則預計約為400億美元。若真要實現華府所謂1650億美元的美國建廠規模，等於要耗掉台積電五年的全球資本支出，更別提對下一代製程、封裝等新技術及其他市場擴張的資金。即便分十年執行，也意味著每年要將兩位數比例的預算投向美國，對一家仰賴全球供應鏈優勢的公司而言，根本不切實際。
TikTok交易即將定案？中方不讓出控制權 美國恐無法獲得「秘密武器」
根據《BBC》報導，美國總統川普（Donald Trump）與中國國家主席習近平預計將於本週五會晤，討論備受關注的TikTok交易案。雙方高層本週已達成「框架性協議」，據傳TikTok的美國業務可能出售給由甲骨文（Oracle）、安德森霍洛維茲（Andreessen Horowitz）、銀湖資本（Silver Lake）等美國企業組成的財團。此項交易若順利完成，專家形容將是美中貿易談判中的「罕見突破」，也可能終結數年來圍繞TikTok的安全與管控爭議。焦點集中在TikTok的核心演算法，即該平台能依據使用者喜好推播內容的「秘密武器」。該技術被視為TikTok吸引用戶的關鍵，其他平台如Instagram的Reels、YouTube的Shorts雖試圖模仿，但難以匹敵。據前Snap與Viber社群高層透露，「原創技術擁有者往往擁有最深的掌握。」TikTok母公司字節跳動（ByteDance）過去堅拒交出演算法，中方政府亦表示支持。但出乎意料的是，中國網路安全監管機關近日釋出訊號，可能允許字節跳動「授權」美國企業使用其演算法與智慧財產權，但不會全面轉讓。新加坡計算機科學專家賈伊德卡（Kokil Jaidka）指出，即便是經過「精簡版」的授權，也可能讓外界窺見演算法如何影響參與度、內容審查與廣告投放。她強調：「從商業角度來看，將技術完整轉移毫無意義，授權精簡版本反而可維持優勢。」然而，這也意味著美版TikTok使用體驗將受到影響，可能減少多元內容，整體將是一個「較慢、較本土化」的版本，而核心技術則仍由北京掌控。美國財政部長貝森特（Scott Bessent）領軍協商團隊表示，美版TikTok「外觀不變，但內在帶有中國特色」。不過所謂「中國特色」的說法，讓部分美方政界人士感到憂心。美國國會先前已立法要求TikTok剝離中國控制，否則禁用。儘管川普在2024年總統大選中逆轉態度，改口稱TikTok助長年輕選民支持他，但交易內容仍須通過國會審查，目前在華府兩黨皆遭遇質疑。共和黨籍眾議員穆勒納爾（John Moolenaar）直指，若交易僅止於授權，仍可能保留中國政府的技術控制力，未必符合美國法令對「與外國敵對勢力徹底切割」的要求。此外，交易是否能如期完成仍具變數。包括TikTok美國版如何與全球版協調運作、字節跳動是否獲內部董事會同意、雙邊出口管制政策是否干擾進程，皆待釐清。有分析認為，這筆交易為北京爭取時間與籌碼。TikTok母公司仍可保留平台最大股份、品牌與運營架構，美國則得以維持平台不被禁用，形成「雙贏」局面。資深科技觀察者徐家凱（Kevin Xu）認為，這筆協議可作為其他中國科技企業進入美國市場的模板，未來包括比亞迪（BYD）、寧德時代（CATL）等電池與材料供應商也可能採此方式突破美國政策障礙。世界銀行前中國區主任霍夫曼（Bert Hofman）指出，北京對於談判態度「深入、建設性且坦率」，顯示對目前進度滿意。他說：「真正的問題是，最終協議會在何時落地？」
新飆股一族1／郭明錤爆料「拿到台積電訂單」 長興蛻變材料商股價跳空漲停
台股八月風風火火，大盤驚驚漲中冒出不少新飆股，就連成軍61年的老牌化學廠長興材料（1717），也初嘗委買單爆量8萬張大排長龍卻買不到的跳空漲停滋味。對於飆股滋味，一名長興老員工向CTWANT記者透露，「同事們向心力強，長期聚焦研發，少炒股，交易量也低！」今年股價守穩「2」字頭的長興化工，八月中突然一躍而起，從8月13日至15日連續三個交易日漲停，18日再創歷史新高價格至42.4元，成交量暴增至11萬多張，躍升成為台股人氣排行前五大股票，一路起飛到29日收在43.8元，創三年多來新高。此波漲勢主因來自8月12日長興舉辦法說會後的媒體報導，提到「台積電訂單」，稱說長興取得台積電CoWoS先進封裝材料訂單，加上成為蘋果2026年新款iPhone與Mac處理器的獨家封裝材料供應商，引起市場高度期待。長興從化學進階擴展延伸到電子業材料市場，轉型關鍵在董事長高國倫帶領團隊專注研發；右下角為長興起家的合成樹脂中的環氧樹脂。（圖／趙世勳攝、CTWANT合成）CTWANT調查，投資人對長興材料的堅定買盤，與天風國際證券分析師郭明錤8月12日在X發文有關，他指出長興材料成功擊敗日本業者Namics與Nagase，獲得台積電先進封裝材料的供貨合約，2026年將正式量產，產品包括MUF（模塑底部填充材料）及LMC（液態封裝材料）。向來低調的長興材料，隨即在13日發布重訊，「媒體報導首度取得台積電先進封裝材料訂單」為媒體及法人闡述，並非公司發佈之訊息，予以澄清。不過，這份重訊沒發揮作用，投資人照樣蜂擁而來，排隊委買近10萬張、股價連續漲停。長興材料原名長興化學，1964年在高雄成立，1990年代透過工研院技轉，開始研發乾膜光阻。此番分析師爆料，長興擊敗日本同業勁敵奪下台積電大單，關鍵人物則是長興創辦人高英士獨子、現擔任董事長高國倫。今年69歲高國倫與102歲父親，一個學政治與企管，一個學法律，皆非學化學、材料專業的理工人。高國倫自南加州大學企管所畢業後，1987年進入長興，1997年成立「長興研究所」，堅持每年投入營收3％做研發用，2010年接掌董事長四年後，於2014年將公司長興化學更名為長興材料，正是從傳統化學廠轉型為全方位材料製造供應商。高國倫指出，長興轉型以來，聚焦高附加價值的電子材料、特用化學品與先進複合材料發展，用技術與市場佈局持續創造新亮點。現任長興總經理毛惠寬即是從長興研究員做起，服務資歷36年，他曾說長興利基點不僅著重研發，還要能搭上客戶產品趨勢切入市場，鎖焦在「材料」開拓策略獨到。專注在長興材料切入半導體市場；他說，「長興重視研發，一開始專注在特用化學品，強調各種產品配方，與同業區隔競爭市場」「我們肯花研發費，創新力強，轉型全方位材料供應商，定位正確」。長興材料團隊研發力強，其中PCB廠必備的「乾膜光阻」，已拿下全球市佔率第一。（圖／長興材料提供）長興材料目前在全球設有26個生產基地，包括台灣5個、中國大陸15個、美國1個、泰國1個、日本2個、馬來西亞1個及義大利1個；業務涵蓋合成樹脂、特用材料與電子材料，應用涵蓋能源、運輸、建築、電子、醫療等產業。整體來看，2025年面臨全球經濟不確定性、供應鏈調整及匯率波動，上半年總營收204.65億元，淨利7億元，EPS為0.60元，較2024年的0.76元少0.16元，主要營收貢獻來自合成樹脂、特用材料、電子材料，電子材料部門（含乾膜光阻劑）與特用材料（如UV光固化劑）佔比雖低，但毛利率較高。不過，長興材料在電子材料及先進封裝材料方面取得重要突破，挑起未來營收及獲利成長動能，不只分析師點名，投資人也不是瞎挺。
新飆股一族2／切入CoWoS先進封裝材料市場 這三家化學廠獲利大增
打進台積電CoWoS先進封裝技術的特化股，除了從化學廠轉型為全方位材料供應商的長興材料（1717）之外，CTWANT調查，以2025上半年獲利成績來看，上品（4770）已賺逾半個股本，台特化（4772）則年增超過四成，新應材（4749）營收毛利皆創新高，雖受匯損影響獲利仍年增約34％。CTWANT在今年初報導《三類傳產股有題材》中，即包含「特殊化學材料」，台新投顧副總經理黃文清跟記者說，可觀察油價回檔有助於特殊化學股（特化股）毛利率提升之外，還因為切入半導體先進製程及材料國產化，提高特化市場商機。以台積電化學品供應鏈來看，像是上品（4770）、台特化（4772）、新應材（4749）等，近期股價持續爬升；上品來到288元，朝今年3月高點393元前進；台特化來到264.5元、新應材793元，雙雙皆創去年五月以來的新高。上品綜合工業本業生產氟素樹脂內襯、塗裝與材料等，2000年以「電子級內襯槽桶」前進面板與半導體業，推出TEFPASS自有品牌；現任董事長兼總經理侯嘉生四十多年前加入上品從業務員做起，2018年接任董事長，積極擴廠增加產能，上品蛻變成為亞洲鐵氟龍內襯設備冠軍。今年上半年，受惠於台灣半導體客戶先進製程擴建，在美國市場切入記憶體客戶建廠需求，加上大陸訂單迎來復甦，今年上半年營收22.78億元，雖年減25.74％，但獲利4.28億元，賺逾半個股本，每股稅後盈餘EPS為5.35元。展望後市，成熟製程已漸由大陸擴散到印度、東南亞泰國、越南，而先進製程建廠從去年至今狀況沒有改變，2、3奈米高階製程還加快腳步，加上下半年晶圓建廠還有十多座持續進行，預期下半年營運展望優於上半年。身兼環球晶、台特化董事長徐秀蘭表示，半導體製程所需氣體及設備清洗都是晶圓廠需要的。（圖／報系資料照）台特化生產半導體特氣SEG與半導體化學材料SEC，2013年成立，2018年獲中美晶投資，近年隨先進製程應用擴大、訂單穩健成長、稼動率拉升，營收獲利逐年攀升，今年上半年稅後純益2.19億元，年增40.62％，每股稅後盈餘EPS為1.49元。 台特化今年6月收購弘潔科技公司65.22％股權，身兼環球晶、台特化董事長徐秀蘭表示，投資弘潔科是因為半導體製程所需要的氣體及設備清洗，為晶圓廠所需，台特化是製程用到的氣體，弘潔科聚焦在有超潔淨清洗需求的客戶。新應材2003年成立，研發與製造「半導體及顯示器」應用之特用化學材料；2018年同時切入半導體前端光阻周邊材料市場，挹注營收與獲利動能，去年底董事長詹文雄說，新應材不僅累積多年來在面板光阻劑製造經驗，並每年投注近10%的營業額作為研發經費，開發複合配方材料，以配方材料為核心。新應材今年上半年合併營收21.12億元，合併獲利4.92億元，年增33.53％，每股稅後盈餘EPS為5.36元，均創同期新高；詹文雄在法說會上預期，將半導體產業產品年增率由原估的25％至30％，上修為年增35％。
AI拉抬高階玻纖布台玻爆量連三根漲停 「這家」漲勢也很兇
本周大盤起伏，但玻陶股卻因台玻 (1802)的連續暴漲而相對強勢，法人表示，因AI大廠輝達旗艦產品近期大量出貨，引發上游關鍵材料供應緊張，其中高性能電路板的低介電 (Low CTE) 玻璃纖維布出現短缺，讓相關產業鏈股猛漲一波。法人認為，2024至2026年間，AI伺服器對高階PCB與CCL的需求將保持高度緊張，雖然材料端如玻纖布、銅箔與樹脂存在供應瓶頸，但目前市場就是炒作題材，須留意風險。其中台玻股價連日飆漲，成交量都破10幾萬張，本周出現3根漲停，8月15日收在34元，成交量超過23萬張，早上10點就爆燈漲停，以7月16日的17.35元的收盤價來看，這個月已漲近一倍，因此被列為注意股。台玻日前公布的今年上半年營收199.75億元，歸屬於母公司業主淨損12.37億元，每股稅後淨損0.43元。上櫃公司的富喬 (1815) 也因電子高階玻纖布交易市況熱，獲外資追捧並連續5日買超，8月15日盤中以79.7元創新高，收盤價78.9元、漲8.82%，也改寫收盤新高價，成交量21萬張，這一周就漲了41%。以7月16日的44.5元來看，這個月漲約77%。因此富喬也被列為注意股，要求公布財務資訊。富喬自結7月營業收入5.08億元，年增52.07%；稅前淨利1億元，歸屬母公司業主淨利8000萬元，每股盈餘0.15元，較去年同期皆由虧轉盈。而第二季營業收入14.22億元，年增31.78%，稅前淨損3900萬元，歸屬母公司業主淨損3400萬元，每股虧損0.06元。
稀土試煉1／台鏈震動中！這2家千億科技巨頭接連示警 和碩技術長一語點破痛點
中國自2023年以來，已實施多輪稀土出口管制，今年7月更首次將8家台灣軍工實體列入管制名單，儘管無人喊傷，但兩家總市值逾5000億元的科技巨頭和碩（4938）與大立光（3008）相繼鬆口很「有感」。和碩資深副總經理暨技術長王炳欽接受CTWANT記者採訪時說，「我們產品用的不多，但零件供應商有壓力。」一語道破隱憂。這場「稀土試煉」的第一波衝擊，可追溯至2023年7月，當時中國宣布對與半導體製程息息相關的鎵、鍺兩項關鍵礦物實施出口管制，正式拉開稀土限制的序幕。第二輪限制則於今年2月祭出，中方擴大封鎖範圍，將鎢、銦、鉬、鉍與碲等納入限制清單，這些金屬廣泛應用於太陽能板、電動車電池、紅外導彈及彈藥等領域。這場原被台廠視為「遠方地緣議題」的稀土管制危機，讓上述兩家科技大廠很有感的衝擊點，則是今年4月起，中國將釤、鋱、鏑等7種中重稀土金屬列入出口管制，並逐步收緊審核條件，引發全球供應震盪。美國4月2日宣布對中國加徵34%對等關稅，中國商務部立馬反擊，4月4日宣布對7種中重稀土相關物項實施出口管制。（圖／中新社）台灣上市櫃企業中，第一家公開坦承受到稀土出口管制波及的，就是電子代工大廠和碩。6月6日股東會上，共同執行長鄧國彥語帶無奈地說，「過去兩三個月很痛苦。」他指出，部分零組件供應商已反映庫存偏低，進一步壓縮生產排程。隨中美貿易談判緩和，和碩資深副總經理暨技術長王炳欽日前接受CTWANT記者採訪時表示，「目前這部分已經比較舒緩了」、「首先是中美最近談判之後，稀土的管制已經比較少了，另外我們公司的產品用到的稀土中，主要被管制的7個元素，其實只是很小的一部分產品。」對於記者進一步追問，主要波及哪一部分產品，他表示，「這個部分不能講太細啦。」他進一步解釋，稀土主要用於製造高效能磁鐵，常見於馬達和發電機等應用，而和碩的筆記型電腦和AI伺服器等產品幾乎不使用這類磁鐵，「即使有用到，也僅是極小部分，例如用於筆電闔蓋感應的磁鐵」，且其稀土含量很低。因此，他認為，美國對稀土的管制對和碩而言影響較為間接，主要影響的是其零件供應商，而非和碩本身的核心業務。光學鏡頭大廠大立光（3008）則是第二家老實說的科技廠，董事長林恩平7月10日在法說會上坦言，「第二季有受到稀土出口管制影響，有一段時間沒有貨可以出。」雖然他隨後補充，7月供貨已明顯改善，8月情況預期會更好，但大立光這番話，無疑讓「稀土斷鏈」正式浮上台面，成為產業必須直面的新風險。大立光雖未明言受影響的材料品項，但一名產業鏈內人士推測指出，大立光可能受到「拋光粉」與磁性材料供應異動的影響，磁性數據的些微差異，就可能導致高階鏡頭模組在測試階段出現良率偏差，進而拖延出貨。中國知道稀土是美國在科技、軍事領域的軟肋，因此從2023年開始不斷加強出口管制。（圖／新華社）儘管受創程度不一，和碩與大立光的回應卻釋出相同訊號：那些過去被視為穩定來源的關鍵原料，正逐步轉變為台廠不可忽視的風險點。「現在台廠還不太傷！」一名資深資通訊產業學者對CTWANT解釋，因為台灣主要是從歐美日等國家進口加工後的半成品，若中國限制稀土原料出口，台灣並不會直接受衝擊，但如果歐美拿不到原料，台灣即使以「第三地」形式採購，也可能受到牽連，「比如價格上漲，勢必會衝擊成本」。儘管中美關係看似回溫，但稀土已成談判工具，從和碩、大立光釋出的訊號，倒逼企業重新檢視關鍵原料及供應鏈風險，CTWANT採訪發現，台灣不少科技公司已悄悄啟動「多元進口」（比如澳洲）與「替代材料」的預防機制，提前因應這場不可迴避的稀土試煉。
英特爾退出晶圓代工？ 分析師：2好2壞大廠受益兩樣情「台積電最受惠」
英特爾近日公布最新財報，執行長陳立武強調仍致力開發下一代14A製程技術，不過他也坦言，若無法獲得「大型客戶」採用，持續投入研發14A甚至更先進製程，將不具經濟效益。根據外媒報導，英特爾不排除終止14A以下製程的開發，市場預期，英特爾可能逐步轉型為「無晶圓廠半導體公司（Fabless）」，專注於晶片設計，將生產交由其他晶圓代工業者，如台積電（2330）或三星完成製造。伯恩斯坦分析師指出，英特爾若放棄開發後續製程，將對晶圓廠設備（WFE）市場造成重大影響，其中雷泰光電（Lasertec）與艾司摩爾（ASML）受衝擊最大，雷泰光電營收約28％來自英特爾，而艾司摩爾該比例約9％。對晶圓代工領域來說，英特爾的轉向，台積電可望填補空缺，其次則是三星。伯恩斯坦分析師指出，台積電在高階製程的技術與產能皆處於領先地位，三星雖然目前良率仍低，但也將成為英特爾潛在的策略夥伴。至於材料供應鏈部分，也將發生轉變。以EUV光罩基板為例，目前AGC（舊稱旭硝子）是英特爾的主要供應商，若英特爾淡出市場，則台積電唯一EUV光罩基材供應商Hoya可望吃下市場，市占率上看100%。
員工踢爆「半年內2度遲發薪水」！國光客運回應了
疫後客運業持續面臨人力短缺、成本攀升及載客率低迷等多重壓力，營運困境日益嚴峻。近日國光客運員工爆料，公司半年內2度拖欠薪資，甚至因財務問題導致車輛維修材料遭斷料，廠區保全與垃圾清運服務也中斷，引發內部對營運狀況的憂慮。對此，國光客運今（22日）稍早也回應了。近日有員工在社群平台上發文指出，國光客運本應在每個月20日匯入薪水，沒想到公司一度表示這個月延至21日發放，接著又稱要延至22日，並提供每人1天特休假補償，形同半年內已2度拖欠薪水。與此同時，國光客運配合的垃圾清運公司已數月未到場，廠區保全也疑似因欠費問題撤離，更嚴重的是車輛保養材料供應中斷，輕微故障的車輛被迫停用，恐影響班次調度。種種現象都讓不少人擔心公司營運出狀況，甚至恐爆發駕駛不滿拖欠薪水而不跑車的危機。對此，國光客運回應，延遲發薪的主因是「資金調整階段」，強調營運正常，預計今完成薪資發放，並補償所有員工1天特休假。公司坦言客運環境艱困，正持續改善虧損路線。至於欠款斷料等細節，則未具體說明。公路局則透露，國光客運先前因未及時申請政府補助款項，導致9千餘萬元延遲撥付，但已協助完成程序並發放。公路局目前正與業者了解狀況，將進一步對外說明。業界指出，近1年全台已有36條客運路線停駛，載客率低迷讓業者「開1班虧1班」，如何平衡公共運輸服務與營運成本，已成迫切課題。
智慧大車拼1／霹靂遊俠「夥計」成真 特斯拉出新招帶旺台廠供應鏈
1982年的美國影集《霹靂遊俠》，主角李麥克能跟「夥計」邊開車邊聊天，是當年許多影迷的夢想，而今，特斯拉（Tesla）執行長馬斯克7月10日宣布「Grok AI」可用於旗下車輛，雖然還不能拿來操控汽車，但可以跟他閒聊。特斯拉12日推出官方影片顯示，正在行駛的車內，司機問Grok如果能與特斯拉的人形機器人｢Optimus｣約會，想做什麼，車子說「我要帶那個閃亮亮的混帳傢伙去破爛酒吧，讓他喝得滿肚子機油。」特斯拉也正在美國德州測試其自動駕駛計程車（Robotaxi）技術、也將擴展到加州灣區，若一切順利，台灣供應鏈跟著吃香喝辣也指日可待。調研機構集邦TrendForce表示，美國的Robotaxi市場將由特斯拉和Google母公司Alphabet推出的Waymo主導，預估規模於2035年達到365億美元。TrendForce表示，特斯拉須達成監管機構多項嚴格要求，才能獲准上路，並需如期於2026年量產專為Robotaxi設計的Cybercab，這將直接影響擴張進程和成本效益。不過特斯拉因為有造車優勢及視覺解決方案，車輛硬體成本相對較低，能威脅Waymo的領導地位。而特斯拉的車若能因此大量生產，「特斯拉概念股」包括電動車、AI、能源儲存等，有望為供應鏈台廠迎來不少商機。康普為動力電池材料供應商。（圖／翻攝自維基百科）像是「電動車心臟」的電池，有康普（4739）、美琪瑪（4721）、乙盛-KY（5243）、AES-KY（6781）、貿聯-KY（3665）等。汽車零組件有鴻海（2317）、和大（1536）、裕隆（2201）、聯嘉（6288）等。充電設施的華城（1519）、康舒（6282）、飛宏（2457）等。「Robotaxi概念股」則有亞光（3019） 、緯創（3231）、怡利電（2497）、原相（3227）等然而跟汽車對話、語音操控，還是以中國業者一騎絕塵，像是百度7月15日宣布，與Uber達成戰略合作，計畫部署數千輛自動駕駛汽車，年底前在亞洲和中東地區部署蘿蔔快跑的第六代汽車，乘客可通過Uber的App叫車。「為了讓C11聽得懂、聊得來，我們搭載了雙AI，內建DeepSeek與通義千問」零跑科技高級副總裁曹力說。他們剛在7月10日推出新車C11，這家2015年才成立的智能電動車品牌，新車C11售價換算成新台幣不到70萬元，電池終身保固，用高通驍龍8295晶片。而AI教父、輝達執行長黃仁勳7月14日到中國拜訪，就跟小米創辦人雷軍一起在小米電動車前比讚，黃仁勳16日還跟記者說自己很想買一台，買不到是美國的遺憾。Waymo是Google母公司Alphabet推出。（圖／翻攝自waymo臉書）從手機起家的小米，連汽車的研發中心都直接開到BMW的德國老家搶人才，路透報導，小米已從包括BMW在內的公司招募至少五位高階主管，前法拉利F1車隊的空氣動力學專家瑞卡德也在今年1月加入小米。而雷軍在6月26日舉辦「人車家全生態發表會」後3分鐘內，新車YU7訂單便突破20萬台，標準版為人民幣25.35萬元、約新台幣103.2萬元。重點是小米有各種家庭電器與3C商品，可以全部串連起來，甚至再開發更多的車用配件，像是座椅平板電腦、可以互相聊天的攝影機、軌道燈，或是露營時可以直接裝投影機在上面。小米自製的語音助手「小愛同學」能用講話或手機打開旗下產品的功能，甚至在找不到車時，可用手機問定位，甚至開啟汽車的攝影機，敘述車附近有什麼東西。就算特斯拉Model Y已連續多年是全球銷售冠軍，雷軍也直接發起挑戰，「比不過也沒關係，特斯拉敢、我們就敢。」當然，小米系列商品賣得好，相關供應鏈的台廠也樂得分一杯羹。
四川男製造360萬美元假鈔「騙過驗鈔機」 身份曝光不簡單
電影《無雙》以偽鈔為題材，不料故事情節竟真實上演。中國四川一名年輕人，租了印刷廠製造美元假鈔，金額高達360萬美元（約1億元新台幣），這些錢甚至能夠騙過驗鈔機，相當精細。根據《封面新聞》報導，四川南充市公安局高坪區分局近日偵破「3.16特大偽造貨幣案」，2024年3月接到匿名檢舉，得知有人在南充進行假幣交易，警方隨即進行確認，在3月16日抓獲嫌疑犯郭某、喻某等5人，進一步調查後，研判出郭某、馮某龍2大假幣製造團夥，並於當日立「3.16特大偽造貨幣案」進行偵查。主要嫌疑人郭某原本前途一片光明，學生時代成績優異，高三時還獲得保送名校的機會，2019年卻因非法持有槍支和假外幣被判刑，出獄後沒有悔改，又萌生製造假外幣的發財夢，以「電影情節」為犯案靈感，通過印刷廠掩護跨國假幣製造，2021年底邀約喻某等人借用印刷廠做掩護製造假外幣，多次嘗試失敗而停止。到了2023年初，郭某、喻某又想辦法製作高畫質模板、購買高級設備，印製出約360萬假美元。2023年底，郭某、喻某在販售假外幣時，認識製造假人民幣的馮某龍，於是向對方提議將假人民幣銷售交於郭某、喻某的團夥，非法獲利按照三七分成，並以開網約車為掩護，多次在南充周邊進行假外幣、假人民幣銷售，結果被警方人贓俱獲。警方調查，該案已查獲假外幣150餘萬、假人民幣40餘萬，抓獲犯罪嫌疑人21名，搗毀假幣製造窩點6處，收繳制假設備3套，摧毀涉及四川、山東、廣西、福建等11個省份21名嫌疑人集原材料供應、假幣偽造、分銷、使用於一體的犯罪網路，目前案件已經移送起訴。
關稅箭在弦上！韓國供應鏈全面警戒 三星與蘋果關鍵零組件廠恐成重災區
美國川普政府即將從30日起對進口智慧型手機與IT裝置課徵至少25%關稅，此舉引發三星電子、蘋果供應鏈的顯示器零組件業界一片震盪。面對衝擊，雖已有企業事前將貨品加速出貨、囤積至美國倉庫，但業界普遍憂慮，若此政策長期化，將對全年業績造成不可逆轉的損害。根據《News1》報導指出，美國商務部確認從30日起，將對所有進口智慧型手機與IT設備全面實施新一波關稅制裁。這項措施源於川普在5月26日所發布的談話，川普當時明確點名蘋果與三星，暗示新關稅將在6月底啟動。首當其衝的不只是整機廠，連帶也波及大量中間材料供應商。包括三星顯示器、LG顯示器，以及三星電機（삼성전기）、LG Innotek（LG이노텍）等業者，這些業者均未在美國設廠，無法迴避此波關稅壓力。與此同時，這些企業又是向蘋果、三星供應OLED面板、相機模組等關鍵零件，其中LG顯示器的智慧裝置面板營收佔比高達55%，三星顯示器更逼近90%。市場調查機構Counterpoint Research於4日表示，由於美國新政策導致全球市場不確定性加劇，將使2025年全球智慧型手機出貨成長率，從原本預測4.2%，大幅下修至1.9%。其中蘋果從原本預期的4%降至2.5%，三星則從1.7%調降至零成長。報導中提到，即使目前iPhone 16的面板供應作業已告一段落，因此未受到直接影響，但一旦川普政府於9月後仍維持關稅政策，勢必將衝擊屆時推出的iPhone 17。業界人士指出，蘋果新機發布將成為觀察關稅持續與否的關鍵時點。目前，許多供應商仍在觀望是否會延長至下半年的第三、四季。業界認為，今年上半年整機廠與零組件商已提早完成備貨與組裝，試圖以囤貨應對不確定的貿易環境。但若政策未見鬆動，勢必對營運造成重大壓力。針對智慧型手機業者是否會透過漲價轉嫁關稅成本，市場意見明顯分歧。若整機價格上漲，需求恐因而下滑，進而影響供應商訂單量；反之，若維持價格不變，中間材料業者則勢必面臨降價壓力。對以蘋果與三星作為最大客戶的供應商來說，兩種情境皆非良策。特別是像LG Innotek，其來自蘋果的營收比重超過80%，在當前環境下幾乎難以轉向。業界人士坦言「許多零件供應商雖已著手擬定應對策略，但由於對終端品牌的高度依賴，實際上缺乏太多調整空間。」更令企業憂心的是，美國可能會在一週後對所有進口品實施25%的「相互關稅」，時間點預定落在7月8日。對此，三星電機社長張德賢（장덕현）近日對媒體表示，中長期若無法避免，將不得不重新調整供應鏈配置以因應衝擊。
羽球價格飆升！漲幅超越黃金 陸愛好者苦嘆：變成貴族運動
據《中國新聞週刊》報導，羽毛球，說是新一代理財產品也不為過了。一年不到，羽毛球就因為漲價上了兩次熱搜。更可怕的是，上一次的熱搜話題還是「羽毛球大漲價」，這一次直接升級成了「羽毛球漲幅超越黃金」。羽毛球的價格為什麼一漲再漲？如果繼續漲下去，羽毛球是不是真的要成「貴族運動」了？一、羽毛球又漲價了？「最便宜的115元（人民幣，下同）一筒。」北京某羽毛球用品專賣店老闆一邊忙著給球拍穿線一邊用下巴示意背後，一筒12個（即一打）的威克多金黃級5號羽毛球，單只均價已經接近10塊錢。去年7月初，尤尼克斯、紅雙喜、翎美、威克多、超牌、獅鵬、亞獅龍、威肯等多家羽毛球品牌發佈調價公告，各品牌各檔次羽毛球漲幅均在40％—60％不等，羽毛球漲價的話題廣受關注。最近漲價潮再起，知名廠商威克多的調價通知在網路上廣為流傳，還有人依據被稱為「漲價天王」的尤尼克斯主流高端款AS-05羽毛球的價格變動測算，該型號羽毛球兩年間的漲幅高達100％，比同期黃金的漲幅還要高。而在行內人眼中，羽毛球漲價早就不是新鮮事了。前述門店老闆就提到，現在的球就是貴，大陸全國市場都是如此，「差不多從大前年就這樣了，過倆月就漲價，每次感覺漲差不多了吧，過陣子還能再漲」。資深羽毛球穿線師、在濟南經營一家網球羽毛球專營店的朱啓源也告訴「有意思報告」，在他印象中，自2018—2019年起每年差不多就有每筒3—6元不等的漲價，2023年就「比較誇張」，差不多每個月都能收到不同品牌的漲價函，「去年雖然媒體報導得多，但我感覺比起上一年算是比較克制了」。反倒是當下，頗有2023年那種勢頭了。作為銷售終端，他們通常會在收到調價通知前就從各家業務經理那裡提前收到風聲，而今年春節以來漲價的消息就沒有停過。朱啓源以店內賣得最好的亞獅龍7號球為例，這款性價比較高的球在山東乃至整個華北地區都十分熱銷，目前他拿貨時的價格已經比過年前後高了15％。而促使球的價格近幾年來不斷上漲的原因說來也很簡單，那就是沒貨。再往下挖一層就是，作為羽毛球重要原材料的「羽毛」不夠用了。中國畜牧業協會禽業分會資料指出，非洲豬瘟發生後，大陸國內禽類養殖有所增長，其中白羽鴨肉一度增量最多。但到2020—2021年，行業產能就進入了調整期。儘管中國大陸家禽總出欄量保持增長，但能夠供應給羽毛球製作的鴨鵝出欄量卻沒有太大變化。老陳是某省體育用品企業的負責人，其工廠不僅為頭部廠商供應毛片，也生產羽毛球。據他介紹，現在鴨鵝品種改良後體形較大，單只鴨鵝能夠提供的符合標準的毛片數量較以往有所增加，但對生長週期的要求卻提高了。例如一般一隻鴨子可能提供20根羽毛，但要生長3—4個月，而很多肉鴨大概45天便被宰殺，其毛片無法用於羽毛球生產。也就是說，近幾年來能夠用於生產羽毛球的毛片反而在總量上是減少的。而與此同時，不管是線下實體場館的火爆還是羽毛球拍成交額的增長，都說明愛上打羽毛球的人大大增多了。當羽毛球的供需無法平衡時，可利用的鵝鴨毛，即所謂的「毛片」愈加顯得「捉襟見肘」，羽毛球價格的持續上漲也就順理成章了。前述那份調價通知上，江蘇威克多體育用品有限公司也將調價原因歸於「原材料成本持續上漲」。二、羽毛球，還會貴下去嗎？既然毛片不足已是近幾年的常態，可為什麼今年羽毛球的價格似乎漲得更凶了？老陳指出，儘管羽毛球漲價的根本原因都是毛片不足，但細究起來仍有一些不同。2021年以來，羽毛球產銷兩旺，很多企業大幅擴大產能，可原材料供應卻沒有跟上，甚至還有較高比例的下降。當原材料稀缺，毛片價格不斷上漲的時候，毛片企業空有更大產能卻無力拿出更多資金買毛片，不少企業開始面臨生存危機，整個行業也決意自救。他談到，去年9月在業內幾大主流廠商牽頭下，毛片價格以約定的方式穩定下來。但這種情況沒有維持太久，年底起不少小企業通過貸款方式取得了更多的流動資金，又開始爭奪本就不多的毛片。「無論多貴的毛，加價都能賣出去，這就是現狀。」老陳有些無奈地說。朱啓源則從銷售端分析，人為的壓貨和控價也在業內普遍存在，「整個鏈條上的每個人都知道球的價格一定會漲，所以人的因素也在進一步推高價格」。他舉例稱，某一級經銷商以每筒100元的價格拿貨，按110元賣出，但考慮到下個月可能就能賣到120元，那麼手頭有100件貨的經銷商可能只放出20件。過一段時間，以120元的價格再放出一小部分，持續不斷地「試探」市場對於漲價的態度。「羽毛球這東西，就是有很大一片剛需市場，價格也就這樣水漲船高。」朱啓源也遇到不少為了降低每場用球成本而大量囤球的消費者，從這個角度來看，每個人似乎都成了漲價過程中的一環。對於羽毛球運動愛好者來說，羽毛球的飛行穩定性、打感非常重要，因而只要斷了一根羽毛就很有可能被棄之不用。羽毛球一漲價，普通人打球的成本直線上升。上班族曉月自稱「業餘中的業餘」，她和朋友打一小時的「休閒局」通常會消耗兩個球，買的也是便宜的入門球；而她一位段位較高的球友，一個小時則能用掉三四個球，每個球均價在15元。北京中等場館的熱門時段動輒一小時一兩百塊錢，再加上四五十塊的球錢，曉月大體一算就覺得，自己還是繼續玩早場休閒局比較好。作為業內人的老陳雖然並不缺球，但打了40來年羽毛球的他，特別理解球友們的無奈，「現在一筒球基本是一百塊錢以上，如果一周打三次球，價格繼續漲下去真的會影響心態，要麼減少打球的頻率，要麼以前10分鐘換個球現在就要考慮一個球再多打10分鐘了」。跟曉月一樣生活在北上廣的年輕人或許在消費觀上還比較靈活，但在部分低線城市或是中老年球友較多的縣城裡，老陳感覺打球的人似乎真的在變少，「有個來我們這裡拿貨的老闆，以前一次拿5箱，現在一般就只拿2—3箱」。當然，天然羽毛球也並非不可取代，市面上也有尼龍球、人造碳纖維羽毛球可供選擇。只是體驗感上，暫時很難媲美天然球。尼龍球雖然耐打，但易傷拍線，打感上也不及天然球。小紅書上「尼龍球和羽毛球哪個好」話題有超過45萬篇筆記，大多推薦新手或學生使用，還有人笑稱，「用尼龍球有一個很大的缺點，容易被人看不起」。至於人造碳纖維羽毛球，雖然在綜合能力上越來越接近天然球，但要實現「把羽毛球價格打下來」的目標，還需要一點時間。朱啓源的店裡就有一款聯名人造球在售，他也發現越來越多客戶會有意識地尋找天然球的替代品。但真被人問起時，他往往也只建議追求娛樂、放鬆的球友買來嘗試。就目前來看，源頭的材料問題暫時無法解決，人為控價的現象也難以杜絕，多位業內人士表示，天然羽毛球漲價並維持在相對高位的既定事實恐怕難以改變。「連我都開始打網球了，羽毛球再漲下去可能真的會逼得很多人換愛好了。」朱啓源半憂慮半開玩笑地說。
台積赴美恐致「新竹房價崩盤」 專家3理由看好：仍以台灣為核心
台積電擴大投資美國，激起國人對「台積宅」將崩跌的討論，知名投資客帥過頭（本名黃家進）也喊出別再追逐台積電，房價最高可能跌3成，應該趁早賣掉。房市部落客「老黃房市筆記」對此補充意見，認為以台積電核心技術重鎮的新竹來說，房價不會崩，頂多是「暴漲時代」可能結束。台積電加碼投資美國1000億美金（約新台幣3.3兆元），是否會造成房市崩盤？帥過頭認為「台積宅」一定有影響，因為以網傳1個台積電員工會搭配7個上下游廠的員工去美國來推論，人跑出去當然會減少在本土置產的需求，將導致新竹房市崩盤。老黃則認為這種看法太簡單了，沒看到供應鏈、技術核心、人才回流等更深層的影響。「台積電去美國設廠，新竹房價短期沒問題，長期不會崩，但『暴漲時代』可能結束」，老黃指出，現況就是很多關鍵生產材料、化學品、設備在美國當地生產有一定的難度，台積電還是得靠台灣供應鏈支援，並以3個理由來加以論證。一、台積電的供應鏈企業仍以台灣為核心台積電2023年的員工人數約7.3萬人，其中新竹約2.5萬人；台灣半導體供應鏈人數2023年時約30萬人；台積電美國亞利桑那廠計劃員工數，2024年預計約4500人，顯示即便台積電美國廠滿編，影響到的新竹員工比例仍然有限，且考慮到成本，沒有足夠動機把員工大舉遷往美國長期定居。二、很多材料、關鍵技術無法在美國製造美國本地無法生產高端晶片原料，高度仰賴台灣、日本、歐洲供應鏈的原因，其一是美國缺乏完整的化學材料供應鏈，包含台灣（長春化工、台塑）、日本（信越化學）、德國（默克）等廠商，美國本地生產成本過高，且環保法規極嚴格，很多化學廠無法在美國落地。其二是美國勞動成本過高、技術工人短缺，導致供應商沒意願設廠，老黃舉例，台灣一個工程師薪資可能8~10萬元台幣，在美國動輒3~4倍，供應商成本會爆炸。因此台灣供應商會傾向直接在台灣生產更划算，再運輸到美國，低成本且效率高；或是只在美國設辦公室提供技術支援，但不做生產。老黃解釋，這代表供應商的工程師、技術人員不會去美國定居，根還是留在台灣。老黃進一步解釋，台灣的供應鏈「一條龍」，美國則是「拼裝車」，很多零件、材料還是得從亞洲進口。美國無法複製竹科的供應鏈生態系，所以竹科的核心地位依然穩固！因此他認為，台積電工程師去美國，本質上是「技術移轉」，不是「永久移民」，這些人最終還是會回台灣。老黃認為台積電很多關鍵材料無法在美國製作。（圖／翻攝自台積電官網）三、美國要的是工作機會，不是台灣人移民潮川普的「MAGA選民」（Make America Great Again）不想看到大量台灣人長期待在美國，目標是讓美國人「有飯吃、有高薪工作」，而不是讓台灣工程師去美國搶高薪職位。另一方面，亞利桑那州的生活環境對台灣人沒有吸引力，比起台灣的風景、美食、便利生活，亞利桑那州就是沙漠曠野+不斷輪班+下班無聊，能忍受的台灣人不多。所以除非是極少數高層或關鍵技術人員拿美國綠卡，否則大部分的工程師終究會回台灣，「台灣工程師在美國賺了的錢，最後還是要拿回台灣消費」。簡而言之，台灣的供應鏈企業仍會以竹科為核心，不會因美國擴廠而動搖。就算台積電美國廠營運順利，也仍然需要台灣工程師「遠端協助」，而不是讓人長期住在美國。老黃最後下了結論，美國廠只是「分公司」，技術總部還是在台灣，這跟很多人的誤解不同，台積電的策略一直是：核心技術、先進製程研發留在台灣；高端管理、決策總部仍設在新竹；美國廠是生產基地+政治籌碼，降低貿易戰風險。回到房價的面向，新竹的房市需求最終還是由「回流的工程師」撐住，老黃表示，美國廠技術移轉結束後，大部分工程師會回台灣，這代表新竹房市需求還是穩定的，回台後這些人仍然需要買房、租房，繼續在台灣發展，人才回流後，房市需求不會消失。老黃甚至提出新竹房市的趨勢，2024~2027年市場穩定，工程師短期外派不影響需求；2028~2029年，台積電美國廠逐漸交接給美國人，開始有工程師回台，竹北房價可能到達高點；2030年後，如果美國供應鏈發展成熟，新竹房市可能增速趨緩，穩定跟上通膨，不會再像2020~2024年那樣狂飆，所以「新竹房市不會崩，未來5年依然看好，投資人不必驚慌！」 台積電擴大赴美 炒房族喊「完蛋了」 一表看台積宅漲多兇 阿姨我不想努力了！全台共151萬女地主 這縣市最多 尪生前承諾「房子妳住到百年」 漏做1事…妻慘搬離還賠錢
「菸」關難解3／股價1年翻10倍！他靠「菸品濾嘴」拚出千金股 公司毛利率高達60%
我國加熱菸已合法兩年，但遲未上市，菸商焦慮、立委也忙著說項，不過，有家加熱菸材料廠毛利率穩居60%，一點也不憂慮。「公司當然樂見其成，但台灣市場規模有限，未來鎖定的是更具開發潛力的市場，如美國、中國與俄羅斯等。」材料-ky（4763）財務長陳界瑞接受CTWANT採訪時回應。成軍26年的台廠材料-KY，紡織業起家，2005年轉型，如今已是加熱菸濾嘴核心材料「醋酸纖維絲束」大廠，為台灣唯一、全球前五大，菲利普莫里斯（PMI）等四大菸商全是它的客戶；2023年如黑馬竄起，同年十月飆出1265元天價，成了台股中罕見的傳產「千金股」，氣勢直逼AI及半導體類股，截至2月20日收盤價為925元，市值上看915億元 全名為「濟南大自然新材料」的材料-KY，穩坐全球菸品濾嘴材料的核心供應商，並非一蹴可幾，帶頭打仗的是現年68歲的董事長王克璋，他自台科大學纖維技術系（現為台科大材料科學與工程系）畢業後，曾任職德國化纖設備大廠巴馬格（Barmag），1990年代被台灣化纖企業聚隆（1466）網羅，六年後赴中國設廠，與山東濟南化纖廠合資設立「聚大纖維」，一路做到中國北方最大的尼龍廠。1999年，王克璋選擇創業，成立「濟南聚龍纖維」（後更名為「濟南大自然新材料」），生產錦綸空氣變形絲，用在高檔的運動服。孰料，2005年發現大陸同業擴廠，王克璋預見削價競爭的危機，轉而投入相對冷門的「醋酸纖維」－香菸濾嘴的材料。但他沒想到，這條新路的技術與原料供應遭國際大廠箝制，為突破困境，王克璋遠赴中亞烏茲別克，找上舊蘇聯時期遺留下來的醋酸纖維工廠，並將挪威木漿運送至當地，終於突圍量產。作為市場新進者，材料-KY又遇到新難關，就是沒有菸草巨頭要與他合作，王克璋改採「鄉村包圍城市」策略，從數千家地區型菸商入手，逐步打開市場，建立口碑；2012年，更引進巴西菸廠旗下位於烏拉圭的Macrifer公司成為策略股東，確保南美市場銷售穩定。俄烏戰爭引發的供應鏈重組，材料-KY(4763)順勢打入四大菸商供應鏈。（圖／翻攝自澤倫斯基臉書）而業務大爆發的關鍵，則是王克璋曾說過的「十年一遇」。陳界瑞接受CTWANT記者採訪時坦言，轉折點是2022年俄烏戰爭爆發，當時俄羅斯天然氣管道「北溪二號」爆炸，導致歐洲化工業成本飆升，影響原料供應和運輸，美國PMI、英美菸草（BAT）、日本菸草株式會社（JTI），和德國帝國菸草（Imperial）等四大菸商尋找新的供應商，紛紛找上材料-KY。材料-KY正好在2022年啟動新廠計畫，2023年投產後即增產1.7萬噸。「剛好無縫接軌，一下子就賣光光了。」陳界瑞笑著回憶，戰爭導致歐洲同業停工，供應減少，但需求持續增長，使原料價格大漲，從每公斤4美元飆升至10-14美元，讓公司受惠於價格與產量雙重提升。順利打入四大菸商供應鏈後，「2022年第四季開始小量出貨，2023年訂單大幅成長」，陳界瑞說。材料-KY於2023年迎來超級榮景，PMI躍升為第一大客戶，營收占比約10%，當年營收達110.25億元，年增158.25%，淨利暴增至52.23億元，增幅高達309.83%，EPS達62.52元，股價更在1年內翻漲十倍，與一眾半導體和AI題材並列「千金股」，甚至在10月站上1265元天價。材料-KY成立於1999年，總部位於中國山東省濟南市，是全球領先的醋酸纖維絲束製造商之一。（圖／翻攝自濟南大自然新材料有限公司官網）除了地緣政治帶來的轉機，加熱菸（HNB）作為較低危害的替代品的市場趨勢，也為材料-KY添商機。市調機構Statista Market Insights 預估，2025年全球加熱菸菸草市場規模將超過550億美元（約新台幣1.8兆）。目前國際間開放加熱菸的共63國，主要市場為日本、韓國與歐盟。陳界瑞補充，「公司當然樂見其成（指台灣加熱菸上市）」，但台灣市場規模有限，未來鎖定的是未開發的國家中國、俄羅斯等，以及美國，因為美國現在主要還是塞拉尼斯、伊士曼這兩家的市場。」如今，材料KY已穩居全球前五大的香菸濾嘴材料供應商，市占率約5％，產品出口超過50個國家，陳界瑞透露，「目前一年產能可達到5.5萬噸，而且台灣也沒有同類的企業。」可以說是笑傲江湖。
中籤現賺20萬！ 「這一股」掛牌上櫃日大漲43%爆衝至200元
新應材（4749）17日以每股480元掛牌上櫃，早盤以 657 元開出，呈現開高走高，一度達 691 元，終場收在 688 元，上漲43.33％，蜜月行情亮眼，中籤的投資者單張可獲利逾 20 萬元。新應材原為面板光阻材料供應商，近年轉型半導體特化材料領域，目前資本額8.22億元，現增後股本約9.25億元。主力產品為半導體先進製程光阻週邊的表面改質劑，聚焦在良率關鍵的微影特化材料開發，半導體特化材料營收比已達8成。新應材2023年營收23.64億元，稅後純益（EPS） 3.18億元。2024年前三季營收24.06億元，EPS 5.24億元，超越2023全年EPS 3.18億元，每股EPS 6.39元；全年營收33.22億元，年增40.5％。法人估，2024年EPS上看7.5至8.5元。新應材表示，2019年至今投入半導體資本支出超過30億元、研發費用超過11億元。將持續發展奈米級微影特化材料，包含即將到來的2奈米及未來1.4奈米製程的關鍵材料，有效提升先進微影製程終端應用良率。新應材目前在桃園、台南、高雄設廠，高雄廠一期已滿載，高雄、台南一廠一期前後段產能，估計年產值約40億元。高雄二期（2奈米）新廠農曆年後試產，與台南二期廠預備2026年正式投產。展望2025年，預估面板材料營收將小幅衰退，但半導體特化材料部署發威，業績可望年增20％至30％，成為營運推進焦點。
輝達進軍AR眼鏡專利吸金 台股「這檔」亮燈連拉3根漲停
輝達（Nvidia）近日公開一項突破性的「無背光增強現實數字全息技術」AR眼鏡，帶動AR眼鏡題材發燒，其中聚醯亞胺薄膜（PI）材料商達邁（3645）透明PI已打入Meta AR眼鏡供應鏈。達邁股價拉出第3根漲停，9日早盤再度亮燈，本週股價狂飆42%。達邁在開盤20分左右後攻上漲停，飆漲9.91%，或6.4元，漲停價為71元，漲停委買張數逾1.3萬張，累積交易量超5.8萬張。近5日股價上漲30.37%，集中市場加權指數上漲1.62%，股價漲幅表現優於大盤。達邁PI產品主要應用在消費性電子領域，除了黑色PI為美系手機的上游材料供應鏈之外，也打入AR眼鏡，為Meta旗下最新的AR眼鏡應用出貨。另外，也發展camera VCM module市場，可開發高剛性PI材料，除了應用在手機鏡頭，也可望切入機器人領域。達邁去年轉虧為盈，去年前三季營收16.73億元，稅後獲利2.13億元，每股稅後盈餘1.61元，達邁積極發展AI相關應用產品，2024年11月董事會投資5億元擴增產線，預計每年新增產能600噸，大約增加20-25%產能，預計新產線在2026年開始量產。同樣騰輝電子－KY(6672)在AR眼鏡銅箔基板低損耗材料領域具領先優勢，其產品已進入量產，8日股價同樣亮燈漲停，達77.5元，市場看好其高毛利潛力。截至收盤，騰輝電子漲2.96%，暫報79.8元，盤中勁揚最高來到83.6元。