死差
」 保誠人壽 富邦人壽 分紅保單 壽險
分紅保單競爭激烈！富邦人壽最新紅利宣告 部分最高達115％
我國保險界目前銷售中的「分紅保單」商品逾30檔，包括保障型、儲蓄型，富邦人壽最新公布2026年分紅保單的紅利宣告，最高達115%最可能紅利金額，在富邦金控董事長蔡明興力推分紅保單之下，富壽截至今年3月底，已較去年同期成長近三成，第一季累計銷售新契約首年度保費（FYP）超過250億元，為業界之冠。富邦人壽2023年睽違停賣分紅保單13年之後，重推分紅保單，以此取代投資型保單的策略奏效，不僅衝出百億元保費收入的熱門「百億神單」的分紅保單；2025年4月，分紅保單首年度保費更是在新契約保費收入逾50％，驚豔業界，成功打造分紅保單為新一代的國民保單，多家壽險公司陸續跟進力推分紅保單商品。富邦人壽在2025年稅後淨利達626.5億元，獲利表現居業界之冠，整體分紅保單已連續14年紅利實現率皆超過100%，部分分紅保單年度紅利更達115%最可能紅利金額，藉此可了解其財務操作能力的穩健。富壽財務精算處執行副總經理董采苓表示，分紅保單紅利來源包含「死差、費差及利差」，其中尤以「投資利差」表現為關鍵。以富壽熱銷的外幣分紅終身壽險保單來看，屬高保障型的美元分紅保單；還有為退休需求準備的外幣分紅終身保險，在市場上少有結合增額、具生存保險金給付功能的分紅保單等。
看到真本事1／壽險業肉搏戰2026開打 真槍實彈獲利盈虧難以遁形
台灣壽險業2026年1月1日起，正式完成接軌國際會計準則IFRS 17與TW-ICS（新一代清償能力制度）；將結束以往不易看懂其財報的這個「資訊不對稱」的時代。接軌後，我們是否能看到「真正的獲利」？哪些金控的股民該歡呼，哪些該警惕？近期，金控併購案中特別關注到壽險公司表現，一因即是來自接軌新制後可能帶來投資表現。以台新金與新光金合併之後的台新新光金（2887）來說，在銀行、人壽獲利表現挹注之下，激勵金控單日成交量屢屢爆大量超過40萬張，奪台股之冠，股價持續上揚；玉山金控（2884）併購三商美邦人壽（2867）在股價與成交量也常衝到排名前列車，有所表現。台新金、新光金兩家金控完成合併，旗下子公司新光人壽、台新人壽將於2026年1月2日舉行合併儀式。（圖／CTWANT資料照）長期以來，台灣壽險公司的財報被投資人戲稱為「天書」。金管會指出，其資金結構主要來自保戶繳納之長年期新臺幣保單，而資產端則因國內長天期固定收益市場規模不足且殖利率偏低，無法提供足量且存續期間匹配之投資標的，長期以來大量配置海外外幣債務工具，以期符合資產負債期間匹配與穩定收益，此係因特殊先天環境，導致幣別錯配之資產負債結構。保險業內人士透露，2026年以前，壽險業的EPS（每股稅後盈餘）高度依賴「資本利得」，即是賣股票、賣債券等的收益表現。接軌在IFRS 17後，每賣一張保單可累積多少的「合約服務邊際（CSM），主要來自死差益與費差益」，貢獻盈餘與充實資本，為業內當作壽險公司未來獲利潛力指標。意即，保費金額並非可認列為壽險公司收入，主要來源為CSM的釋出，不同類型保單累積CSM不同，又以保障型商品貢獻CSM較多；也因此保險負債端在保險合約群組的層級建立了CSM，須透過未來提供服務逐步認列，未來預期賺取的利潤現值，並於未來財報揭露時逐步認列到損益表中；CSM的特性較不會受到利率波動的影響，所以在資產端會以「攤銷後成本法（Amortized Cost; AC）」類的資產進行匹配。玉山金控在2025年11月5日，正式宣布併購三商美邦人壽，成為擁有銀行、保險業雙引擎營收金控。圖為三商壽董事長翁肇喜、玉山金控董事長黃男州（中）。（圖／李蕙璇攝）CSM代表壽險公司承保保單後，扣除理賠與費用，預計未來能賺取的「未實現利潤」；過去保險公司賣一張保單，佣金跟費用可能先認列在第一年，現在CSM會在保險期間內「逐期平均釋放」。那麼，如何解讀壽險公司的獲利真實情況，「只要CSM餘額持續成長，代表這家公司的長期獲利動能穩定」而非看新契約保費收入等數字。以國泰人壽來說，今年CSM累積目標為700億元，前三季已達681億元，明年目標則提高到750億元；富邦人壽初步預估明年CSM釋出到損益表為中高個位數比例，今年前三季CSM累積已超過400億元，符合目標500億元的累積進度。台灣人壽今年CSM累積金額已超過1200億元，係以9月底的利率去估算；凱基人壽則是符合目標進度，今年今年目標為350億元至400億元之間；新光人壽在明年1月2日與台新人壽正式完成合併，CSM目標預估可超過2000億元，今年則是可望達到CSM目標600億元。至於CSM釋放率？多家壽險公司說約在5％至7％，未來也會逐步增高。
新台幣升值「有好有壞」 富邦金蔡明興：金融業不用衝「等別人倒你就贏」
對於新台幣兌美元升值，富邦金控董事長蔡明興13日股東會後聯訪時提到，他認為升值，通膨會下降，資金進來，股價上漲，但對出口業、壽險界是一個風暴，有好有壞，並多次說「希望升值不要那麼快那麼猛，給大家一些時間調整、適應」。富邦金控董事長蔡明興表示，台灣新台幣升值有好有壞，好的部分，進口的物價會下跌，包括石油大眾物資，可見未來台灣的通膨會慢慢地下降，當然這對出口產業對壽險界的影響，也是希望匯率，若要升值不要那麼快那麼猛，可以給予一些時間讓各行各業，包括投資美元的民眾，會有機會去調整，有時間去適應。我想這是大家的期望。由於新台幣昨天又升了2.6角，一天之內挺快的，外就擔心壽險業者面對匯損壓力短期之間是不是會面臨這種陣痛期？蔡明興回答說「對，對。」「我想我們一方面增加避險的比例，所謂的proxy，替代性的避險貨幣，金管會也有幾項的措施，採用第六回的生命表，增加死差，以及對於準備金可以提高0.25％，這是反映到接軌今年的年底、明年的一月一日實施以後，我們的外匯準備金會增加很多，這中間就是差了六個月，用這個因應的措施來讓壽險業順利接軌，我想這足夠因應匯率的波動。」蔡明興並說，我剛說金融業常常會遇到一些風暴，匯率也是一個風暴，你的淨值如果不夠大的話，RBC資本適足率可能就會達不到，我們現在就是屬於比較comfortable（較安心）的情況，RBC、淨值，都是高的。對金融業長期來說，以前三菱銀行的總裁跟富邦金控總裁蔡萬才說過一句話，「金融業呀你不用衝阿，就等別人倒，你就贏了！」最後其實存在的人就是贏家，金融業走一個穩健原則，其實是非常重要，以長期來講，我們必須平衡，有時短期股東的利益跟公司長期穩健的目標，也沒有辦法，每年來被股東罵一下，我們也是多方面的考慮，多方面的考慮，不是只有單方面，希望公司走得遠，金融業走得遠的人才會贏，不是走得快的。對於股價台股接下來的走勢，股災之後反彈回來，蔡明興說，匯率升值有利有弊，看看過去台股的走勢，匯率升值的時候，股票都是漲的，因為資金就湧入，像昨天的新台幣升值二角多，我聽說外資大幅的匯入，所以央行乾脆就不擋了，反正他們要匯進來，讓他們買貴一點算了，雖然匯率是升值，大家需要時間適應，但是對台灣資產是好的，對股票對不動產，都是好的，資金一定多，你升值大家就不匯出去了，以前貶值大家就匯，不匯出去，大家還匯進來，當然就是漲！水位高，當然最主要還是要有時間，讓出口廠商、投資人可以適應匯率的變化。
新國民保單大戰2／土洋壽險對決「銀行通路」 中分紅趴數皆同得比這數值
面對今年熱賣的新台幣及美元分紅保單，精打細算的保戶開始細算「IRR」（內部報酬率），一名理財顧問告訴CTWANT記者，「市售分紅保單的IRR值愈大就顯出投資報酬率高，眼尖保戶用40歲男性保戶去算，發現目前最高報酬率的分紅保單IRR比同業多出0.1％。」這張以0.1％勝出的保單，是台新銀行5月2日上架的台新人壽第一張分紅保單躉繳型的「台鑫旺分紅終身壽險」，第二張的2年期、3年期期繳型「台新雙盈分紅還本終身保險」也蓄勢待發，兩張皆為新台幣計價、儲蓄型。台新人壽前身為美商保德信金融集團1989年在台灣成立分公司，台新金控於2021年6月併購接手。上任半年即推出分紅保單的台新人壽總經理戴朝暉告訴CTWANT記者，「其實台新在二年多前即開始研究分紅保單對於保戶的需求商品屬性，內部也展開系統等建置準備，而在此時推出兼具保障及紅利分享，協助民眾從容面對高齡少子化時代的來臨。」戴朝暉說，分紅保單最大特色除提供壽險保障外，透過分紅機制，還有機會根據保險公司經營績效，共享分紅帳戶長期經營成果，「保險公司會將分紅保單的保費獨立帳戶，投資標的主要為台股、債券、美股、美債等，台新會將經營績效的85％分享給保戶，新台幣分紅保單的中分紅3.5％和同業相同。」富邦人壽推出的台幣分紅商品中分紅投報率為3.5％、低分紅投報率為2.0％；美元分紅商品的中分紅投報率為5.5％、低分紅投報率為3.0％。台灣人壽今年四月分別推出的美元分紅保單，假設的保單紅利投資報酬率為中分紅5.50％、低分紅2.50％，新台幣分紅保單中分紅3.50％、低分紅1.25％。目前壽險推出的分紅保單中，新台幣與美元計價的中分紅各為3.5％、5.5％。（圖／報系資料）在分配於要保人之分紅比例上，金管會保險局規定門檻至少70％，CTWANT調查台灣人壽、台新人壽皆採高於基本的85％；各年度報酬率（IRR）則皆約在2％左右。不過，壽險業者也強調，分紅保單紅利非保證给付項目，仍視實際經營成果決定是否分紅。CTWANT調查，目前新台幣、美元幣別計價的分紅保單市場，採取的中分紅皆各為3.5％、5.5％，一名保險公司高層跟記者說，「這樣就不用比較分紅利率，而是看通路戰。」包括富邦人壽、凱基人壽、台灣人壽、台新人壽皆有金控富爸爸，可優先上架同屬金控的銀行通路，「透過銀行全力主打自家保單商品，有助於新契約保費衝出市佔率」。紅利為「不保證給付」，來自分紅保單的死差、費差及利差，其中以利差益為主要來源，也就是分紅保單實際投資收益率「高於」保單計算保單價值準備金之預定利率。面對富邦等我國壽險公司相繼重推新分紅保單，獨佔分紅保單市場多年的英商保誠人壽總精算師暨財務總監陳右越表示，保誠歷年發行之分紅商品達數百張，現售分紅商品亦高達數十張，持續專注推動，商品幣別包含台幣、美元及人民幣。保誠人壽台幣分紅保單的中分紅為3.5％，亦逐步推出中分紅報酬率為5.5％的美元分紅商品。「保誠競爭優勢，包含以分紅綜合險讓保戶一次享有分紅壽險及健康險保障，穩定的紅利分配紀錄，像是連續12年銷售的分紅保單，紅利分配皆維持在100％中分紅以上水準。」陳右越說。「近年保誠在分紅保單商品創新，在於推出結合健康險的分紅綜合型保險，為同業中唯一推出分紅綜合型保險的公司，同時亦著重保額累積的英式分紅商品，讓保險回歸保障的本質。」陳右越充滿信心。由於分紅保單具有壽險保障、資產累積與分紅等特性，民眾可依照自身需求和財務狀況來適切規劃；像是希望年年領取生存金，還有機會領取保險單紅利作為退休規劃，可考量還本型；家庭主要支柱、事業有成企業主規劃壽險保障及資產傳承規劃，則考量有機會透過保險單紅利逐年保障遞增的保障型分紅保單。
不保證紅利1／蔡明興睽違13年賣「分紅保單」 富邦人壽搖旗衝陣為哪一樁
台灣保險市場再起騷動。這次是富邦人壽將停賣13年的「分紅保單」，全面重新上架，富邦金（2881）總經理韓蔚廷5月18日加碼喊話，年底前要賣上百億元。此舉，不但向壽險保費大池塘擲出巨石，震撼市場，也直球對決「分紅保單」大賣20年的英商保誠人壽。三天後，保誠人壽不甘示弱，財務長關永威公開叫陣，「連續十年分紅績效亮眼，分紅保單專家地位屹立不搖」，「保誠的投資策略，避免短期投機性操作」，「在匯率曝險及高風險投資比重上，均低於同業水準」，並強調「有集團跨國資源提升投資報酬」。這場壽險市場的新戰事，起於今年4月11日，富邦人壽主動發布一則消息，推薦新上市的四張「分紅終身壽險」保單為「資產配置新解方」，正式向廣大投資客戶招手，欲藉此搶吸市場資金。英商保誠人壽在台灣主打「分紅保單」，已連續銷售20年。右四為保誠人壽總經理王慰慈。（圖／保誠人壽提供）CTWANT記者調查，近十多年來，「分紅保單」幾乎被保險公司及保戶打入冷宮，早在2004年以前，壽險公司推過「強制分紅保單」（舊有分紅保單），之後，富邦人壽、中國人壽等改推「自由分紅保單」（現行新制分紅保單），隨後陸續停賣，甚至商品下架銷聲匿跡，主要是受到金融風暴投資績效腰斬、低利率等影響而難獲保戶青睞。為何富邦人壽重新搶進「分紅保單」市場？「今年壽險業面臨『投資型保單』首季新契約保費較去年同期衰退53.9％，『利變型保單』銳減六成的業績困境！」保險公司主管分析，富邦人壽可說是第一家展開自救行動的大型壽險公司。利變型保單原是熱銷商品，雖非分紅保單，但持有3年保本（拿回總繳保費），持有6年IRR（保單的投資報酬率）超過定存利率，具有「洗定存」效果，但在利率低迷之際，擔憂儲蓄險弱化壽險財務體質，金管會監管緊盯利變型保單「宣告利率」勿過4％，去年還有多家人壽遭警告，甚至商品被要求下架。金管會出手後，「利變險少了儲蓄保本又領息的亮點，賣得比去年差很多，這是很多家人壽都面臨的問題。」「中壽、台壽等的利變險的宣告利率才2～3.8％之間，還比銀行給的美元定存4～5％低，保戶資金就這麼多，錢也多往銀行端流，壽險公司拼不過。」華瀚保經副總蘇桔明說。再者，台灣2026年即將接軌兩大國際制度IFRS17跟ICS，從舊制接軌新制，對保險業衝擊大，其中投資型保單雖風險資本低，但基本上沒法累積CSM（合約服務邊際，IFRS 17基礎下預期未來的死差益與費差益合計數），而且繳費年期通常比較短，分紅保單因為不保證分紅，計算出來的ICS風險資本比利變型商品要低。多推分紅保單，逐年累積CSM有助富邦人壽資本，也有利於VNB（新契約價值）跟CSM增加，也能對富壽EV（隱含價值）有正面影響。因此，富邦人壽今年積極推動商品轉型，5月18日富邦金第一季法說會上，總經理韓蔚廷特別提及，「剛發行的分紅保單初年度契約保費收入（FYP）占比並不高，目前內部團隊訂定目標為今年底能有10％以上。」以富邦人壽今年初年度契約保費目標1,000億元，估算分紅保單至少要賣出100億元。對於富邦的大動作，這一個多月來，壽險同業還在觀望，遲遲未跟進。CTWANT記者詢問其他家人壽公司，包括國泰、南山、中國、新光人壽等，都表示「目前沒有推新的分紅保單」或是「正在研究中」。自許為「分紅保單專家」英商保誠人壽則老神在在，自2004年在台推出第一張「英式分紅保單」，迄今近20年，在「分紅保單」市場幾乎獨領風騷，累計推出140張分紅保單（含新台幣、外幣計價，52張已停賣）。「這場『分紅保單』土洋大戰，等一年後見真章！」保險業主管說，就看富邦人壽新招能否獲業務員及保戶支持。（富邦人壽分紅保單的紅利，係於契約屆滿第2個保單年度起開始有機會分配）
不保證紅利2／買分紅保單要比二個％數 保誠人壽這一項硬是「高」2成
在國內本土壽險公司消失逾十年的「分紅保單」重現江湖！｢分紅保單滿六年後解約，沒法拿到優於銀行定存利息報酬，讓愛買儲蓄險保本的國人『不滿足』！」保險公司主管告訴CTWANT記者，富邦人壽在躉繳型、期繳型的終身壽險，增加保費收入，逆勢重推「分紅保單」，主要也是因為接軌IFRS 17與積極推動產品轉型等。考慮買最新推出的分紅保單之前，可以先了解以前該類保單的分紅表現。CTWANT記者採訪到一對52歲謝氏夫婦，他們在13年前分別向中國人壽、富邦人壽各買了一張六年期、二十年期的分紅終身壽險保單，年繳保費各約5.7萬元，準備做為退休金。「中壽保單到期時，我們先打電話到公司問會領回多少元？想說應該會比總繳了約34.6萬保險費多些，沒想到還少了約2.4萬元。」（保單價值準備金、解約金皆約32.2萬元）「當時中壽也建議，若沒急需用到這筆資金，可先擱著不用領回，放愈久可以領愈多；迄今也13年了，這幾年給每年約給紅利4千多元，且有逐年增加一兩百元，累計以前未領計息儲存共逾4.1萬元。」謝太太並說，「我翻了保單，滿13年度可領回的保險金為37.3萬元，比總繳保費多了快3萬元。」再看他們向富邦人壽投保的分紅保單，計算保單價值準備金的預定利率為年利率2.25%，分配紅利盈餘率70％；迄今保費共繳了73多萬元，連續十二年每領1.25萬元生存保險金共15萬元，今年富邦通知還會加給1,118元的紅利增額／分享金增額。謝太太說，「我細看保單，載明今年解約金為42.2萬元，比我總繳保費扣掉已領生存保險金後的58萬元還少了16萬元，因此提前解約一定不划算。」富邦人壽執行副總董采苓點出重返「分紅保單」市場，考量保戶風險性。（圖／報系資料照、CTWANT合成）「其實分紅保單就是類儲蓄險，保戶看重紅利與複利效果，保險公司則是透過收取大量保費，拿去市場找標得投資，賺取利差，再分享一些盈餘給保戶」，「這也是保險集中大眾資金去助人、自助的初衷，分紅保單的保費是需放進『專款專戶』專做投資，不能挪去做其他用途。」保險資深業務副總說。該資深副總分析，分紅保單為壽險公司在身故給付、解約金等傳統保證給付項目之外，還額外把死差益、費差益、利差益等紅利，依規定至少分紅70％給保戶，壽險公司最高只能拿30％。無論分紅保單的紅利來源與計算方式如何，一律載明「不保證每年分紅」，因此當分紅保單給的紅利愈少到沒有，漸漸失寵，本土保險公司也難再新推新商品。為何富邦人壽重返分紅保單市場？「它對客戶的風險介於利變型保單跟投資型保單之間，分紅保單的資產配置比較多在股票，保戶持有年期夠長的話，拿到的報酬率會多於利變型商品，報酬率的波動也不會像投資型商品那麼大。」富邦人壽執行副總董采苓向記者解釋。富邦人壽目前上市的四張分紅保單，有躉繳型長紅及三年期、六年期的年年分紅終身壽險，首先強調「不保證給付紅利」，「年度保單紅利也是在契約屆滿第2年起，每一保單週年日給」，但每年紅利金額不同，依當時宣告為準；終期保單紅利則是等到保單屆滿第5保單年度起，因身故、完全失能、保障期滿或終止契約時給付。「不保證有紅利，滿期要三、六年，保戶會願意等嗎？還不如去買高配息ETF、債券等，不會被綁很久。」一名保險業幹部語帶保留地說，「分紅保單適合願意長期投資，重視壽險保障、傳承的保戶。」以富邦人壽今年最新推出的四張終身壽險分紅保單來看，有台幣與美元計價兩種，分為躉繳型與3年期、6年期，「保證給付」皆有壽險保障的身故保險金或喪葬補助費、失能保險金以及保戶屆滿110歲仍活著的「祝壽保險金」。紅利則為「不保證給付」，來自分紅保單的死差、費差及利差，其中以利差益為主要來源，也就是分紅保單實際投資收益率「高於」保單計算保單價值準備金之預定利率；紅利數值為假設不同投資報酬率，據了解業界多會以低分紅3.0％、中分紅5.5％、高分紅6.0％來預估，且通常保險公司會以「中分紅」為目標。因此，當這一家保險公司經營投資好不好，攸關分紅保單保戶能不能拿到紅利，除了看會達到「低分紅、中分紅、高分紅」哪一階段，還要了解保險公司允諾分享給保戶的紅利盈餘％數，依法規不能低於70％。據悉，目前英商保誠人壽即拿出「連續十年逾100％中分紅成績」，而中分紅投資報酬率4.5％，加上保費預定利率，依保誠人壽揭露平均保戶實質總報酬約2.91％；而且，保誠人壽允諾紅利盈餘分配給90％，富邦人壽則是依法令規範保戶可分配盈餘70％以上，並明訂於保單條款。也就是說，當民眾投保「分紅保單」且看重「可分享公司盈餘的紅利」時，便可多了解富邦、保誠人壽會將「分紅保單」的保費拿去做的投資績效，以及紅利分配率的計算方式。
不保證紅利3／保戶怨報酬低、申訴多賣不動投資型 分紅保單也曾吃過那些虧
根據CTWANT調查，有大型人壽公司猶豫跟不跟進富邦人壽重賣「分紅保單」，卡關在「怎麼跟保戶說紅利會有多少」，「如果不敢給推估金額，保戶根本興趣缺缺；一旦給分紅試算表，又怕被申訴沒照實給，重演當年『投資不漂亮，還得硬生生擠出紅利』的慘況，進退兩難呀！」一名逾30年資深業務幹部跟CTWANT記者說。國泰人壽董事、資深執行副總林昭廷在5月26日國泰金控法說會後，對於國壽推不推分紅保單，則是跟CTWANT記者證實說，「還在研究中」，「分紅保單過往在國壽占比不多，高利率保單則是經過十幾年後，現在已降到三成以下」；「以前分紅保單的申訴多，業務員銷售時不容易說清紅利怎麼算，且不保證給紅利，這都是國壽還在考慮的原因。」另一家壽險業務幹部說，多年前，有保戶跟金管會保險局申訴，抱怨說業務員給的保單分紅試算表，在保單到期後有數十萬元，結果一看帳戶根本沒這筆紅利就吵著要提出訴訟，「那個紅利試算也是保險公司給的數據，給程式公司跑出來的，結果保險公司說可以跟保戶和解，但這筆紅利得業務員與公司各出一半，這非小數目，嚇壞了業務員。」依據金融消費評議中心受理的「分紅保單」申訴案件，整理出在「壽險利益表」、「保險契約建議書、計畫書」、「保證給付紅利」、「利差紅利、死差紅利的計算」等類別。通常保險公司主張的理由，從公布的評議書舉例來看，有說「商品DM簡章載明有『本簡介僅供參考之用』字樣，詳細內容應以保單條款為準」，「簡章標示『本紅利以假設利率10％計算僅供參考用』，如利率變動時，則比照變動利率調整」，「已確實告知保戶紅利之性質及定義，並無疑義」等。還有一種情況就是保險公司業務員招攬分紅保單時給的試算「壽險利益表」，載明「期滿可領回累積紅利的金額」。目前市場資金有流向銀行端的高利率美元定存、債券等商品，保險局也緊盯著利變險的宣告利率。圖為金管會主委黃天牧。（圖／黃鵬杰攝）有一例就是說紅利會給到255.4 萬元、145.4萬元兩種分別，但保戶在分紅保單到期後領到的紅利3萬8,638元，與壽險利益表所載金額相差太大；保戶提出申訴主張，應依投保時A銀行公告存放款基本利率（一年期）7.75％及依該基本利率每年之變動推算累積紅利，共計79萬2,895元。另一例的保戶則是抱怨說，「明明保險公司都一直強調，這幾年賺錢穩健，還持續對保戶推銷新保單」「可是等到分紅保單到期後，卻又稱保單投資標的不賺錢，沒有辦法給紅利，令人難以接受」。CTWANT進一步檢視保誠人壽、富邦人壽所推的分紅保單，商品DM已經用紅色粗黑提醒說「紅利是不保證給付」之外，還清楚提供各年度「解約金一覽表」；在保險公司、保經公司等業務通路，則也沒有給「紅利試算表」，皆是避免過往這些爭議。身兼金融消費評議中心董事的保險局長施瓊華則就「分紅保單」終身壽險提醒說，民眾要先了解自身需求是重「保障」還是「分享紅利」，如果是「紅利」這一部分，就要多了解保險公司會如何就分享公司盈餘、分配紅利的計算方式，並且可以試算在賺錢、虧錢等不同的報酬率的計算紅利的情況，避免日後給付保險金可能產生的爭議。施瓊華並指出，投保保險著重在壽險、健康醫療險等保障，主管機關也一再提醒保險公司在招攬保單時，要跟保戶解釋清楚這一張保單會理賠哪些項目、保險金計算方式等，尤其「不保證給付紅利」等項目，也要讓保戶很清楚了解，才不會有認知落差。
哪一家壽險公司做得好？ 關鍵6數據揭密
壽險業2026年之前進入「黎明前黑暗」的轉型期，保發中心董事長桂先農11日首度揭露影響壽險未來經營的六大關鍵數字，第一就是壽險海外投資逾新台幣18.2兆元，其中有12％是完全未避險，只要新台幣升值1％，壽險業匯損就達350億元；二是壽險業投資國內外股市市值逾2.23兆元，股市每增減10％，壽險未實現利益或損失就增加2,200億元以上。第三是壽險業2020年業務並未受新冠肺炎影響，但因全球降息，長期持續的低利率環境預估要到2026年，壽險業宣告利率下降、保單責任準備金下降，保單內部報酬率（IRR）跟著下降，利變型商品占率也將跟著逐年下降，前10月總保費2.55兆元，衰退9.6％，估計全年亦是衰退，2019年壽險總保費已衰退1.28％，預期2021年應也是衰退趨勢，即壽險總保費將連續三年衰退，但桂先農強調，銷售保障型商品是增加死差益，降低利差損風險，是朝健康方向發展。第四是壽險業從2012年開始就每年試算資產負債適足性及準備金缺口，近5年壽險業增資金額高達新台幣4,707億元，桂先農說，加上保險局要求獲利儘可能保留在帳上，接軌大魔王會計IFRS17的缺口已越來越小，增資壓力「已減緩相當大的程度」。第五是接軌IFRS17與新清償能力ICS2.0，各險公司都需要聘請外部顧問、精算系統升級、導入新資訊系統或擴大資訊引擎，估算小型公司至少2~3億元，大型公司則要5~15億元以上的成本。亦即22家壽險公司可能要花逾百億元，更新資訊系統與作相關接軌準備；而小型公司商品要朝低資本計提發展，如投資型保單，若無法轉型者，恐面臨併購。第六就是國內欠缺投資工具，公債及公司債等利率極低，壽險業平均責任準備金利率逾3％，等於投資國內標的就會出現「利差損」，所以壽險業逾6成資金投資海外，桂先農建議，若能開放壽險資金投資長照機構，符合高齡化社會需求，讓照護可以差異化，由政府提供基礎保障，但也有壽險業者提供的「商務艙」供民眾選擇，亦可引導壽險資金投資國內。
310億上膛 新壽六都獵樓不設限
低利率時代搶投資報酬率，新光金控26日宣布，新光人壽將增加帶有租金的不動產投資，地點鎖定台灣六都，租金年化收益率2.1％以上，只要是有增值潛力、已有租約的商用不動產，新壽投資「不設限」，且只要加碼資金1％，就是310億元左右，目前仍有極大加碼空間。新光人壽被金管會要求調降國外投資到39％，已調整完成，等於收回逾千億元的海外債券或股票投資部位，新光金財務長徐順鋆表示，資金除轉進國內商用不動產，亦會增加企金擔保授信，收益率約1.5％，至少比國內債或現金部位收益高；另外也會擇機加碼台股，以ESG標的、產業趨勢向上者為投資主軸，會積極掌握趨勢，可機動實現獲利者放覆蓋法，即獲利可進損益，若長期持有的股利型個股，則放FVOCI（公允價格經其他損益），損益是進入淨值。新光金26日舉行第三季法說會，金控前九月稅後獲利177.03億元，比去年同期衰退12.1％，每股稅後獲利1.38元。合併股東權益2,449.4億，每股淨值為18.41元。主要獲利來源是子公司新光人壽前九月稅後獲利124.22億元，比去年同期衰退15.6％，新壽前九月處分股債資本利得高達540億元，比去年同期成長31.3％，同樣也已超越2019年全年的489億元。同時新光金表示，原本9月底淨值項下金融資產未實現虧損有百億元左右，到現在都已轉正數。因為全球低利率，新光人壽2020年前九月資金成本雖下降到3.88％，年底預估可降到3.85％，比去年底下降12個基本點（1基本點等於0.01百分點），但投資面的經常性收益率則從4.1％，9月底降到3.63％，減少47個基本點，主要因為國際板債券被提早贖回逾2,000億元，及實現債券利益。新光人壽今年以來投資部位累計變化今年前九月新壽資金投報率年化有4.02％，新光金表示，由於死差益及費差益都有增加，距離避險前損益兩平並沒有顯著惡化。但在全球升息前，經常性收益率提升有困難，且海外投資又被限縮到39％，所以新壽有意大幅加碼國內六都帶有租金的商用不動產，只要租金年化收益率2.1％以上，且地點不錯、未來有增值空間，新壽獵樓將不設定投資額度。