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日本出口汽車關稅降至15% 美國3大車廠反彈：處於劣勢
經過談判後，美國對日本輸美汽車和相關產品的關稅降至15%。不過美國汽車製造商表態認這是個「糟糕的協議」，因為美國車廠之後將面臨比競爭對手更高的鋼鐵、鋁和零件進口稅，讓他們在美國市場地位處於劣勢。日本輸美汽車將被課徵15%的關稅，比原定自8月1日起實施的25%關稅要低。而日本將對美國投資5500億美元（約新台幣16兆元），並放開稻米等農產品市場。雖美國汽車類股受到美日新的貿易協議激勵上漲，但據《美聯社》報導，美國汽車政策委員會（AAPC）主席布朗特（Matt Blunt）代表美國3大車廠通用（GM）、福特（Ford）和母公司斯特蘭蒂斯集團（Stellantis），於23日警告稱，這項協議不利於美國車廠和工人。布朗特表示，「我們需要仔細審閱這項協議的所有細節，但從目前來看，這是一項日本銷往美國、幾乎不含美國零件的汽車，卻能享有較低關稅的協議。」而美國車廠還須面臨50%鋼鐵和鋁製品的關稅，以及25%特定汽車零件的關稅，只有部分納入2020年生效的「美墨加協定」範圍內的產品可獲豁免。布朗特指出，包括美國、歐洲、韓國等地在內的外國汽車製造商，在日本的市占率僅達6%。因此，他對於美國總統川普（Donald Trump）所說「日本市場開放」是否足以帶來實質性市場，深感懷疑。報導指出，美國汽車製造商的反應顯示全球經濟政策的挑戰，在密西根州、威斯康辛州等主要政治州，汽車製造既是收入來源也是身份認同的來源，該政策可能面臨嚴重的反彈。當被問及，川普對於汽車等行業徵收的關稅是否可能調整時，白宮新聞祕書卡羅琳萊維特（Karoline Leavitt）在記者會上表示，該問題正在由商務部審議中。
關稅影響兩樣情？ 美通用汽車利潤蒸發、台日類股應聲大漲
美國汽車大廠通用汽車（General Motors）22日公佈第2季財報顯示，公司獲利因關稅損失11億美元，季度營收較去年同期下降近2％，預計關稅帶來的影響將在第3季進一步加劇。通用汽車22日股價大跌 8.1%，該公司在財報中指出關稅導致其季損失達 10 億美元，加劇投資人對美國總統川普全球貿易政策的擔憂。反觀亞洲汽車方面，美國總統川普同日表示，美國與日本達成貿易協議，日本將對美國投資 5500億美元，且日本進口商品關稅稅率從原先25%降至 15%，激勵23日日本汽車類股股價盤中大漲。日經225指數盤中大漲逾2%，豐田汽車股價勁揚10%，三菱汽車暴漲13%，馬自達汽車飆漲 12%。帶動台股相關類股上揚，與日本車廠密切合作的和泰車（2207）、中華（2204），與機電日廠合作的重電廠華城（1519）、士電（1503），在日本設點的傳動元件廠上銀（2049）等，盤中股價勁揚。台股汽車類股方面，和泰車上漲4.02%，暫報568元；中華勁揚5.15%，暫報55.1元；華城飆漲9.53%，暫報666元；士電上漲4.26%，暫報183.5元；上銀勁揚4.06%，暫報217.5元。
台積電強彈12元領軍！台股揚升344點 汽車類股一片紅「這13檔」漲停
受美股四大指數齊揚激勵，台股今（15）日上午以上漲96.81點開出，在權王台積電領軍，電金傳齊漲下，指數開高走高，盤中最高達19895.43點，加權指數終場大漲344.58點，以19857.67點作收，漲幅1.77％，成交量2959.36億元。台積電ADR上一個交易日下跌0.79%，收在155.84美元，台積電（2330）今日回神走高，以874元開出、上漲9元，盤中最高一度來到879元，終場以877元作收，上漲12元，漲幅為1.39%。主要權值股方面，鴻海（2317）今日收在139.5元，上漲1元。聯發科（2454）收在1385元，下跌15元。廣達（2382）收在228元，平盤作收。台達電（2308）收在330.5元，上漲 0.5元。日月光投控（3711）收在135.5元，上漲3元。大立光（3008）收在2160元，上漲20元。金融部分，富邦金（2881）收在82.5元，上漲1.6元，國泰金（2882）收在56元，上漲1.5元，中信金（2891）收在37.75元，上漲0.7元。類股上漲方面，油電燃氣上漲4.92%今日最強，資訊服務以4.83%緊隨其後，其他如運動休閒、電機機械、電器電纜、光電、塑膠、化工、電子零組件、電子通路等類股指數都上漲3%以上。類股下跌部分，水泥成為唯一弱勢類股，指數下跌0.15%。在川普鬆綁汽車產業助攻下，汽車零組件類股今日一片紅通通，大億（1521）、堤維西（1522）、耿鼎（1524）、和大（1536）、倉佑（1563）、宏旭-KY（2243）、華勝-KY（2248）、智伸科（4551）、麗清（3346）、聯嘉（6288）、虎山（7736）、永新-KY（4557）、光隆精密-KY（4581）等13檔個股強勢攻上漲停板。漲幅前5名個股為，永新-KY（4557）上漲9.5元，漲幅10％。華經（2468）上漲5.4元，漲幅10％。眾福科（3168）上漲4.2元，漲幅10％。有成精密（4949）上漲3.25元，漲幅10％。台新藥（6838）上漲2.25元，漲幅10％。跌幅前5名個股為，京城樂富R1（01010T）上漲0.01元，漲幅0.1％。文曄甲特（3036A）上漲0.05元，漲幅0.1％。中租-KY甲特（5871A）上漲0.1元，漲幅0.1％。福興（9924）上漲0.05元，漲幅0.11％。欣天然（9918）上漲0.05元，漲幅0.13％。
第3度關稅政策髮夾彎！川普考慮豁免汽車關稅 3大車企股價漲逾3%
美國汽車類股於美東時間14日午盤大幅上漲，因川普暗示可能對汽車業提供關稅緩衝措施。這位態度反覆無常的總統14日在橢圓形辦公室向記者表示：「我正在考慮協助部分汽車公司的方案」，指出車企需要時間將生產從加拿大、墨西哥等地轉移回美國，「他們需要些過渡期，雖然最終將在本地生產，但現階段需要緩衝時間，這正是我目前探討的方向。」對此，代表福特、通用和斯泰蘭蒂斯3大車廠的美國汽車政策委員會（American Automotive Policy Council）主席布朗特（Matt Blunt）回應，該組織認同川普提升本土生產的目標，但警告「廣泛的零件關稅可能破壞我們共同建立繁榮美國汽車產業的願景，且供應鏈轉移需要時間」，目前通用汽車已打算在美國韋恩堡（Fort Wayne）工廠增產，斯泰蘭蒂斯則暫停部分墨西哥及加拿大廠區的運作，福特則與斯泰蘭蒂斯採取短期價格折扣策略。3大車企股價14日均漲逾3%。川普未明確說明緩解措施是否適用現行25%汽車進口關稅，或將於5月3日生效的25%汽車零件關稅。值得注意的是，美墨加協定（USMCA）涵蓋的汽車進口仍須繳稅，僅美國原產零件可從關稅計算中扣除。德意志銀行分析師Edison Yu指出，各車廠應對策略已出現分化。關稅衝擊恐轉嫁消費者，非豪華車價格可能上漲3000至12000美元。汽車研究機構Telemetry預測，今年美國新車銷售將因關稅減少180萬輛（對照去年Cox Automotive統計全美售出1580萬輛新車）。標普全球移動（S&P Global Mobility）同樣預估，美國輕型車年銷量將從2024年的1600萬輛降至1450至1500萬輛。據悉，這已是川普關稅政策近期第3度髮夾彎。他曾在美東時間2日宣布，將在5日對所有進口商品課徵10%基準關稅，並在9日對60個特定貿易夥伴加徵額外的對等稅率，但上週在面臨美國債市崩潰，推高美債利率後，川普又緊急宣布對數十國的對等關稅在90天內暫時降至10%。同時中國進口商品稅率雖調高至145%，但佔最大宗的消費性電子產品卻獲得臨時豁免，僅課徵20%關稅。然而，川普14日還是嘴硬稱，「我沒有改變立場，只是保持政策彈性。」這種政策搖擺加劇市場不確定性。標普500指數14日雖上漲0.8%，今年仍累跌近8%；10年期美債收益率維持在4.4%高位。北方信託（Northern Trust Corporation）首席經濟學家Carl Tannenbaum警告：「對消費者、企業和市場信心的損害可能已無法逆轉」。值得注意的是，川普透露近期曾與蘋果CEO庫克通話並提供「協助」。儘管蘋果未回應關稅波動相關詢問，分析師指出電子產品關稅暫緩，讓蘋果獲得喘息空間，思考如何降低貿易戰對iPhone在美銷售影響。14日蘋果股價一度上漲7%，最終收漲2%。Wedbush分析師Dan Ives認為，蘋果可能趁此機會加速將iPhone生產從中國轉移至印度，後者正是川普首任期間貿易戰開打時蘋果開始布局的製造基地。市場人士指出，川普政府似乎試圖通過關稅孤立中國，同時與其他國家展開談判。但政策反覆已造成企業決策困難，正如Tannenbaum所言：「劇烈轉變讓人需要戴上護頸」，下一步政策走向仍充滿「巨大的不確定性與混亂。」
汽車關稅生效在即掀搶購潮 特斯拉盤中漲7%一掃頹勢
電動車大廠特斯拉（Tesla）股價1日美股盤中意外強勢反彈，一度飆漲超7%，最終上漲3.59%，收至268.46美元，一掃先前的頹勢。根據Teslarati 1日披露，特斯拉升級版Model Y在3月中國市場銷售超過4.3萬輛，有望成爲當月最暢銷的純電動車型，這對投資者而言無疑是一個提振信心的信號。美國25%進口汽車關稅生效在即，美國消費者紛紛買車，美國市場掀起提前過旺季的購車潮，多家車企紛紛亮出第一季度亮眼成績單。韓國現代汽車和起亞創季度新高，福特、豐田和本田也分別報告不同幅度的增長，尤其是3月銷量大幅走高。特斯拉受益於「提前搶購潮」帶動汽車類股上揚。此外，特斯拉本週即將公佈第一季度交付和產量數據，多家機構預期特斯拉Q1交付數據將創2022年第四季度以來最差表現。中國市場方面，特斯拉2月銷量比同期銳減近50%；歐洲市場方面，在法國的3月註冊量僅爲3157輛，比同期銳減37%；德國市場方面，銷量則暴跌76%。在美國本土，2024年全年銷量與同期相比首次出現下滑，去年第四季增長僅2.3%。
台積電領軍台股16日早盤漲逾200點 法人樂看年底作帳行情
美股上周變動不大，等待美國聯準會是否降息的消息，上周台股也面臨盤整，不過周一16日開盤以23207.21點開出後，直飆上漲超過200點，主要就是龍頭台積電（2330）的帶動，開盤就上漲20元、在1085元，電子權值股也全面上漲，9點半前最高曾到23264.4點。分析師表示，市場預期美國聯準會將在本周再度降息1碼，待利率決策不確定因素排除後，台股有望再衝出一波年底前的作帳行情。台股上周整體下跌超過172點，市值縮水逾5千億元，上周五13日收在23020.48點，下跌26.32點，跌幅0.11％，成交量3426.57億元。本周一16日則開了好頭，以電子股強勢帶動，半導體業漲逾1.7%，建材、金融、汽車類股表現優異，塑膠、油電燃氣、資訊服務業等相對弱勢。電子權值股方面，9點半前，台積電漲20元、在1085元；鴻海（2317）漲0.5元、在187元；台達電（2308）漲4.5元、在427.5元；廣達（2382）由紅翻黑小跌1元、在284.5元。高價股方面，聯發科（2454）漲15元、在1425元，大立光（3008）漲10元、在2550元。美股上周五13日的主要指數表現，道瓊工業指數下跌86.06點，或0.20%，收在43828.06點。那斯達克指數上漲23.88點，或0.12%，收在19926.72點。S&P 500 指數下跌0.16點，或0.0026%，收在6051.09 點。費城半導體指數上漲167.59點，或3.36%，收在5149.78 點。
不擔心「國產車自製率」！汽車類股12日強勢表態 分析師：中華車影響有限
為預防中國車款在台銷售，經濟部7月30日宣布，於8月起實施「國產車自製率」政策，市場預期此政策將為車市帶來衝擊。不過觀察今（12）日台股表現，汽車類股表現強勢，中華車（2204）、三陽工業（2206）、和泰車（2207）均小漲。經濟部表示，新制做法針對包括「陸資與國際品牌合資者」、「陸資併購之國際品牌者」、「國際品牌在中國大陸廠生產者」及「中國大陸品牌者」4類型。車廠須配合提出在地化供應鏈合作價值比率承諾且須逐年提高，上市第一年15%，上市第二年25%，上市第三年35%；對於新制上路前已販售的車款，則要求首年20％，到2026年8月須達35％自製比例。因此中華車生產的MG，就適用國產車自製率新規，不過中華車股價今日以84元開出，收盤價84.6元、漲幅0.70%。中華車計畫明年4至6月間，將所有車型的國產化比例提升至15%至20%，可能面臨現有訂單交車困難，造成短期損失。不過有分析師指出，除非未來幾個月的營收或毛利率明顯低於預期，否則此政策對股價的影響應該有限。分析師認為，MG品牌定價本就相對較低，即使配合政策使成本上升一至兩成，CP值仍優於其他車廠，並不影響消費者選購。
Uber砸308億併購台灣foodpanda 公平會：外送平台市占率逾八成恐「獨佔壟斷」
昨（14）日國內外送市場傳出震撼彈，Uber砸9.5億美元（約新台幣308億元）併購foodpanda台灣外送事業，帶動foodpanda母公司、德國外送巨頭Delivery Hero (DHER.DE)飆漲逾26%，創下史上最大單日漲幅。公平會指出，由於foodpanda、Uber Eats在外送平台市場的市占率超過8成，恐面臨「獨占」、「壟斷」的可能性，公平會接下來會在避免限制競爭下審慎處理。針對國內2大外送平台合併，Uber強調在交易完成前，Delivery Hero仍維持旗下foodpanda台灣的營運，在交易完成後的一段時間內，foodpanda台灣的在地消費者、商家和外送合作夥伴將移轉至Uber Eats平台。foodpanda也強調，「此項協議還需經由公平交易委員會等主管機關審核。」14日泛歐STOXX 600指數上漲0.15%(0.79點)、收521.65點。產業方面，汽車類股強漲1.4%，表現最佳。除了併購台灣業務，Uber也宣布收購其增發新股，共斥資12.5億美元（約新台幣402元）；同業Just Eat和Hellofresh也受此激勵，分別漲6.80%和4.85%。
AM市場需求激增汽車類股同嗨 東陽飆上124元歷史天價
汽車零組件大廠東陽（1319）今（18日）放量盤中再飆124元新天價，漲超過半根停板帶領下，AM（售後市場）車用件業者連袂漲，瑞利（1512）上漲逾8.5%，聯嘉（6288）漲逾7%，堤維西（1522）漲逾6%，耿鼎（1524）、昭輝（1339）同漲逾4%。東陽表示，北美市場車價受到通膨影響而高漲，有利二手車買賣，目前AM業務出貨至北美市場約占74%。另一方面，受惠北美前兩大汽車保險公司StateFarm自去年10月擴大全美各州全面使用AM件賠付效益，勢必長期擴大北美AM市場的整體規模，國內AM汽車零組件長期出貨動能可期。東陽獲大和資本調高股價預期至131元。去年稅後純益30.19億元，年增40.35%，EPS 創新高達5.1元，擬配息4元，為歷年最好；今年前二月合併營收38.9億元，年增13.5%，稅前盈餘9.08億元，年增高達3倍，雙雙刷新同期新高紀錄，前二月每股EPS1.5元。若此熱絡市況延續，法人樂觀看待，東陽全年獲利創高可期。東陽集團總裁吳永祥表示，目前每日出貨已達80個40呎貨櫃，力拚今年達到每日90至100個，為因應長期產能開出所需，除了去年底斥資5.95億元新購台南近5000坪土地，今年不排除再找到10萬坪土地來擴廠。此外，堤維西亦持續受惠北美AM需求拉抬，去年稅後純益達10.93億元創新高，年增17.15%，每股純益3.31元，董事會通過擬配息2元，配發率逾6成，殖利率約4.31%。堤維西今日人氣同步升溫，目前股價高見50.2元，盤中漲幅逾6.5%。
「衛生紙、清潔用品」農曆年後全漲價 華紙跳漲逾7％
衛生紙、清潔用品農曆年後全面調漲，永豐餘實業宣布旗下產品喊漲，造紙類股反映漲價題材指數漲逾3.53%，居上市類股之冠，居次的汽車類股僅小漲0.75%，造紙類股永豐實（6790）、永豐餘（1907）、華紙（1905）正隆（1904）股價上衝，至11:50，華紙持續穩步上攻漲7.34％，穩守逾半根漲停板，永豐餘漲幅也近4%，正隆、永豐實、寶隆聯袂漲逾2%。衛生紙、清潔用品農曆年後全面調漲，永豐餘實業宣布齊下產品喊漲，包括各式衛生紙、清潔用品等，將於農曆年後全面調漲，幅度在5％～20％不等，其中最受矚目的是衛生紙，近三年來首次調漲，粗估一串抽取式衛生紙平均上漲一個10元銅板價，從沒漲過價的清潔用品也首度喊漲。業者透露，因為各家業者衛生紙造紙原料與成本結構近似，承受成本的壓力都很大，預料其他紙廠或將跟進，醞釀調整價格。但業者也強調，紙廠這波調價，主要是針對通路的出貨價，最終零售價為何，仍由通路端自行決定。由於民生用品影響層面相當大，非不得已紙廠不敢漲，像正隆2月中、3月初開始反應成本，將衛生紙中端捲筒原紙上調，漲幅約為個位數，主要轉賣給下游加工廠。隨著國際紙漿價格2021年以來，較上年同期大漲約四成，加上能源指數、運輸成本激增，都讓紙廠承壓，據行政院「物價資訊看板平台」，有平板衛生紙從5月下旬來價格調漲，金百利克拉克衛生紙7月初漲。根據市場最新行情，衛生紙主要原料國際紙漿價格年增約三～四成，能源運輸成本更大漲約七成，包材含紙盒、PE模等上漲約五成；清潔用品主要原料包括棕梠油、界面活性劑，及瓶器等，也都驚驚漲。
阿水講股／股市阿水：台積電重回買超 IC類股轉熱
台積電重回外資買超清單，能帶來多大效益，台股能否挑戰一七○○○點？在交叉買超排行榜中，台積電（2330）在經歷了長時間被外資賣超後，終於在上周四（四月一日）重新回到了買超排行榜內，且榮登台股五日交叉買超金額第一名。在過去一季中，台積電遭到外資等法人合計賣超一千億以上，連帶著台股走勢一直只能如專欄說的「區間震盪」，甚至就整個台股的資金流向來看，大盤能撐在月線附近，主要是受益於兩大因素：第一是美股各類股屢破歷史新高，同時間，二、三月還是走貶的美元，近來稍稍走強，在匯率影響下，外資沒有立即匯出資金的需求。此外，美國政府持續大撒幣，包括兩兆美元的基礎建設方案，又將帶動企業發展的前景之下，多空意見併陳，難以走出較直觀的走勢。第二是台股其他大型權值股如鴻海（2317）表現不弱，即使台積電走勢遭月線反壓，影響加權指數表現，但整體而言並沒有太讓人擔心的地方。因此，阿水分享幾個看法，讀者朋友不妨從中思考，在糾結狀態的台股中找尋獲利的機會：首先，短線上必看的包括鋼鐵、ＩＣ設計以及面板股，資金流入的情況在清明連假前相對明顯，尤其是ＩＣ設計類股近兩個月稍稍回檔後，現在又有轉熱的趨勢；中長線則可多關注近來歐洲市場極為熱門的汽車類股，以及美股市場中轉熱門的電動車類股，從而關注台股相關供應鏈，尤其是包括車用ＩＣ、電池等關鍵零組件企業。上周三大法人在上市類股中共買超五百三十九．二七億元，其中外資（不含外資自營商）買超四百二十．○五億，自營買超六十九．八億元，投信在上市類股則買超了四十九．四三億元。附表為最近五個交易日三大法人合計買超排行榜，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。三大法人上周紛紛回籠，讀者朋友除了可以多注意前述的幾大類股之外，同時也觀察，若台積電站上月線後，在利多不漲、且沒有利空訊息影響下，走勢還是偏弱，甚至加權指數莫名下跌，短線上就要小心忽然修正的風險囉。